КНР пытается сломать манипулирование США ценой серебра

Долларовая цена серебра на длинной дистанции в своём приросте заметно отстаёт от динамики золота. Но с начала года серебро подорожало на 17,5%, а золото — на 15,5%. Несмотря на попытку догнать золото, в динамике за последние 12 месяцев серебро всё равно показывает меньший прирост (+13,4%) против +19,5%. Что же происходит?

Прежде всего, стоит заметить: долларовая цена обоих металлов демонстрирует двухзначный процентный рост в долларах в то время, как американское Бюро статистики пытается уверить, что годовая инфляция в США колеблется около отметки в 3%. Реальность иная, и это, прежде всего, знают рядовые американцы.

Оба металла должны были бы подорожать ещё больше, отражая реальное снижение покупательной способности доллара. Но власти США всячески пытаются остудить темп роста цен. И если по золоту это не удаётся сделать, так как его активно скупают центральные банки целого ряда стран мира, то по серебру это пока получается лучше.

Политика манипулирования долларовыми ценами в США насчитывает десятилетия. Ещё в 1965 году тогдашний хозяин Белого дома подписал Coinage Act of 1965, который предписывал сделать всё, чтобы люди не накапливали серебряные монеты. Накоплением таких монет должны заняться государственные и окологосударственные структуры США.

Одна из ключевых ролей в этом отводилась JPMorganChase Bank, крупнейшей кредитной организации США по активам. Развитие глобального рынка фьючерсов и биржевых фондов привело к повышению влияния организации на ценообразование ключевых инвестиционных активов.

С ноября 2022 года динамика сделок JPMorganChase Bank на рынке деривативов указывает, что банк играет против повышения цен на ключевые драгоценные металлы. Отставание цен на эти активы от реальной девальвации доллара, безусловно, взволновало ЦБ многих стран. В КНР решили не оставаться в стороне от ситуации на рынке, и шанхайская финансовая компания Zhongcai Futures стала наращивать портфель сделок с ориентиром на рост цен серебра и золота.

По сути, в мире последние месяцы мы видим ожесточенную борьбу двух игроков, JPMorganChase Bank и Zhongcai Futures, которые своими покупками-продажами финансовых инструментов на ключевые металлы влияют на их цены разнонаправленно. Пока КНР не удалось полностью сломать игру на понижение. Но точно ясно: США постепенно теряют хватку на рынке.

Не пойдёт ли экономика России по пути Германии?

СМИ США вновь и вновь возвращаются к теме Германии, обращая внимание на неспособность Берлина выйти из штопора, в которой свалилась ключевая экономика Европы. Действительно, новые данные из Германии подтверждают этот тезис, а по опросам деятельность канцлера Олафа Шольца не одобряют две трети жителей страны.

Большая часть правления Шольца проходит под знаком ухудшения квартальных данных по экономике. Теперь в самом оптимистическом сценарии ВВП Германии в этом году покажет рост на 0,4%, а большинство инвесторов ориентируются на динамику около нуля, в районе +0,1%.

Спад, который начался с энергоинтенсивных отраслей, теперь затрагивает почти все секторы экономики Германии, включая и сферу услуг. При этом обратим внимание вот на что. Доля капитальных вложений строительных компаний в общем объёме инвестиций в стране (компаний, государства и физических лиц) за последние 20 лет упала на 11%, до 54%.

Из-за высоких процентных ставок, повышенных издержек на энергию и материальные компоненты, а также из-за проблем с глобальной логистикой вклад строителей в ВВП Германии сейчас находится на 6,4% меньше уровня 2019, то есть базового года, до пандемии COVID-19.

Ситуация в Германии показывает, насколько губительно действуют высокие процентные ставки. Если при этом растут и другие составляющие себестоимости в строительной отрасли, то всё это сильно ударяет по экономике в целом.

На этот печальный опыт в России стоит обратить пристальное внимание. Безудержным повышением ключевой ставки политика ЦБ РФ создаёт крайне негативную финансовую ситуацию для отечественных строителей.

Мы видим, что ВВП Германии впадает в анабиоз при снижении доли инвестиций строительной отрасли в общем объёме вложений в экономику до 54%. Верифицированных данных об аналогичном показателе в России нет. Очевидно, что и в отечественной экономике эта отрасль — один из ключевых драйверов инвестиционного роста и ВВП в целом.

Строители сейчас сталкиваются с высокой ключевой ставкой и одновременно с резким сокращением масштаба ипотечных программ с господдержкой. Не пойдёт ли экономика России по пути Германии? Очень хотелось бы, чтобы этого не случилось.

Из Москвы в Петербург — за два часа поездом

Средства Фонда национального благосостояния продолжают инвестировать в реальный сектор экономики в соответствии с дологосрочной правительственной стратегией «новой индустриализации».

Премьер Михаил Мишустин сообщил, что принято решение включить проект первой ВСМ Москва - Петербург в перечень самоокупаемых. Этот статус позволит вложить в ее строительство до 300 млрд руб. по ставке не более 1% годовых из нефтяных сверхдоходов, сосредоточенных в ФНБ.

Этот проект можно расценивать как эталон взаимодействия государства и корпоративного капитала (его доля в стоимости — около 1 трлн 700 млрд руб.) в условиях нового технологического уклада. Магистраль протяженностью 680 км и скоростью движения от 200 до 400 км/час, сократив до двух часов время в пути, станет основой, чтобы решить комплекс важнейших логистически-промышленных и социальных задач.

Новая трасса позволит динамично развивать высокотехнологичные производства, в том числе занятые выпуском комплектующих и продукции для железной дороги и подвижного состава, увеличит объем грузоперевозок и количество рабочих мест, сформирует сервисно-торговую и туристическую инфраструктуру на прилегающих территориях.

Стратегически ВСМ, соединясь с проектируемыми магистралями Москва-Казань, Казань-Тюмень, Казань-Екатеринбург и далее на восток, даст выход к петербургским портовым терминалам дальневосточным и сибирским грузам в рамках транспортного коридора АТР - Европа, укрепляя транспортный каркас ЕАЭС и БРИКС.

Мишустин подчеркнул, что, помимо достижения глобальных целей, ВСМ ощутимо улучшит условия жизни людей и их материальный достаток.

В Малайзии захотели уйти от влияния США в сторону БРИКС+

На днях состоялись переговоры между премьер-министром Малайзии и главой МИД РФ. Председатель кабмина Малайзии Анвар Ибрагим заявил, что просит Россию посодействовать принятию государства в качестве участника БРИКС+.

В свою очередь, Сергей Лавров подчеркнул, что Москва полностью поддерживает намерение Малайзии вступить в БРИКС+. Анвар Ибрагим также отметил, что заручился и поддержкой Бразилии в пользу своей заявки.

Решение властей Малайзии присоединиться к БРИКС+ является историческим. Дело в том, что страна считается одним из ключевых союзников США в Юго-Восточной Азии с 1957 года, когда был заключен соответствующий межгосударственный договор.

БРИКС+ в США воспринимается как конкурирующий с североатлантическим экономическим и политическим влиянием блок. Так что в ближайшие месяцы мы будем наблюдать попытки Вашингтона надавить на Куала-Лумпур, чтобы там отозвали заявку на вступление в БРИКС+.

Если посмотреть на экономику страны, то в 2022 году она выросла на рекордные 8,7%, а в прошлом году — на 3,8%. США являются третьим по величине покупателем малайзийских товаров, а также №1 источником прямых иностранных инвестиций в страну — об этом говорилось 25 июня в Куала-Лумпуре, когда глава кабмина страны встречался с руководством Американо-Малайзийской торговой палаты.

Несмотря на тесные связи с США, Куала-Лумпур готова идти в БРИКС+. Более того, если говорить о сотрудничестве с Россией, то со стороны Малайзии есть желание развивать партнёрские отношения по большому спектру тем, включая инвестиции, торговлю, науку, сельское хозяйство, образование, туризм, культуру, а также ВПК.

О том, что США теряют влияние на Малайзию, говорят уже и за океаном. Отставной генерал Дуглас МакГрегор считает, что уход страны в БРИКС+ станет значимым событием.

Для России Малайзия представляется перспективным рынком как с точки зрения экспорта, так и импорта. Можно ожидать кратный рост взаимной торговли между двумя странами по аналогии с тем, что произошло по линии российско-индийской торговли. Сейчас Россия для Малайзии восьмой по объёму внешнеторговый партнёр. Согласно данным малайзийской стороны, в прошлом году оборот товаров между странами вырос на 15,6%, до 3,1 млрд долларов.

Сейчас очень важно наращивать объёмы торговли, тестировать новые — цифровые формы сделок, чтобы малайзийским банкам было комфортно проводить транзакции в работе с российскими партнёрами.

Здесь важно всё продумать, чтобы учесть те сложности, которые возникли при осуществлении переводов денег за экспорт-импорт с рядом банков КНР и Турции. И, конечно, вопрос создания и запуска неподвластной санкциям Запада цифровой платёжной платформы БРИКС+ сейчас актуален как никогда.

В настоящее время Россия и КНР продолжают сталкиваться со сложностями в проведении взаимных платежей.

После того как 12 июня были введены санкции Запада в отношении Мосбиржи, в КНР стали часто делить юани, которыми расплачиваются из РФ, на «чистый» и «грязный». Теперь банки КНР опасаются, что они могут быть замешаны в переводах китайским поставщикам товаров юаней, приобретенных с нарушением санкций.

Очевидно, что банки КНР нацелены на соблюдение санкций Запада и не намерены их нарушать. Сейчас речь идёт далеко не только о товарах двойного назначения и тех китайских товарах, которые США напрямую запрещают Пекину поставлять в РФ. Да, это звучит именно так: такая большая и сильная страна как КНР в лице своей таможни и банков занимается тем, чтобы не пропустить в Россию целый ряд китайских товаров.

Речь о платежах: сложности наблюдаются приблизительно в 80% случаев проведения платежей, причём в обе стороны. Иногда используется бартерная схема взаимозачёта требований компаний из двух стран. Треть участников внешней торговли пытаются воспользоваться услугами платёжных посредников.

Появляется информация, что в расчётах начинают фигурировать долларовые стейблкоины. Несмотря на то, что платежи проходят быстро в таких инструментах, нельзя забывать, что самые крупные частные эмитенты таких инструментов в мире не раз блокировали цифровые кошельки, исправно соблюдая санкции.

Здесь стоит чётко осознать: в мире санкции Запада в отношении России подаются такими организациями, как, например, FATF, как необходимые к соблюдению меры. Ровно такие же, как борьба с отмыванием денежных средств и прочими правонарушениями в финансовой сфере. Именно поэтому банки КНР соблюдают санкции.

Очевидно также, что банки КНР и России не в полной мере готовы к конкуренции со стороны цифровых решений. То есть получается вот что. Те же банки КНР опасаются санкций, но не рвутся внедрять цифровые методы платежей — где цифровой юань, например, в расчётах? Одновременно с этим банки инстинктивно не хотят упускать заработок на комиссиях. Однако этот заработок уйдёт, если будут внедряться цифровые платформы для проведения платежей: потребность в банках в этом плане просто пропадёт.

Схожая ситуация складывается и в России. Не стоит ждать, что российские банки будут впереди всех во внедрении цифровых методов проведения платежей. Опять-таки, сами эти платежи в таком случае не потребуют участия банков. Например, если речь идёт о криптовалютах.

Санкции приводят к тому, что во внешней торговле России будет всё больше цифровых платежей, а банки, которые зарабатывали солидные комиссии на обслуживании внешнеторговых сделок, в итоге потеряют этот доход.

Более того, цифровые платформы станут в итоге заниматься не только платёжными услугами, но и предоставлением всё большего спектра финансовых сервисов. Например, выдачей кредитов и привлечением депозитов. Эта перспектива не может не пугать банковский сектор, но цифровизация неизбежно ведёт к этому.

Да, это можно затормозить, попытаться юридически ограничить возможности российских цифровых платформ только проведением платежей. Но особенность компаний, работающих через интернет, очевидна: всё это тогда приведёт лишь к росту предложений со стороны не отечественных платформ, а иностранных. «Закрыть» их будет невозможно — они вне российской юрисдикции.

А если это будут китайские цифровые платформы, выходящие в Россию через интернет, то здесь вопрос ограничения их деятельности уже будет сложен с политической точки зрения.

Общий вывод следующий: решение платёжных вопросов во внешней торговле РФ лежит за пределами банковской сферы. Цифровые решения могут быть «оседланы» банками, но на самом деле они не нуждаются в таких посредниках. Банки хотели бы остаться «в деле» так, как это было ранее. Но это не получится.

А отодвигать внедрение цифровых решений во внешней торговле (ЦФА, криптовалюты, цифровой рубль и др.) нельзя, так как это сильно скажется как на экспорте товаров, так и на закупках необходимого импорта.

США организуют майдан в Венесуэле

В который раз власти США намерены сменить власть в Венесуэле, поставив «своего человека». То они пытались провозгласить главой Боливарианской республики Хуана Гуайдо, заставили Евросоюз считать Гуайдо президентом Венесуэлы вместо Николаса Мадуро.

Но когда стало понятно, что весь этот цирк не сработал, то оставили в дураках европейцев, которым пришлось тихо пересмотреть тезис «Гуайдо — президент Венесуэлы».

И на этот раз мы наблюдаем попытку повернуть курс Каракаса. Даже в США рядовые американцы прямо говорят: Вашингтон хочет просто украсть венесуэльскую нефть. Да, вот прямо так: взять и по сути за бесценок качать её и продавать, а выгоду класть в карман. Все в Венесуэле понимают, что приход проамериканских ставленников не сулит никакого улучшения жизни: не для этого США устраивают майданы в разных странах.

Да, жизнь сейчас в Венесуэле далека от совершенства. Более того, санкции Запада, которые были введены ещё тогда, когда президентский дворец в Каракасе занимал Уго Чавес, сильно ударили по некогда четвертой по уровню жизни стране в мире.

Власти США не скрывают, что считают санкционный кейс в отношении Венесуэлы — одним из немногих «успешных». Если можно назвать успехом сознательное ухудшение жизни миллионов граждан другой страны.

Сегодня, когда кадры «протестов» из Венесуэлы заполонили весь интернет, ясно, «откуда растут ноги». Из этой страны обычно очень мало поступает фото и видео, а тут — целая гора файлов, немалое число которых представляет собой просто постановку в тех же ангарах, где проводятся съёмки голливудского кино.

Вашингтон считает, что прошедшие 28 июля в Венесуэле выборы подтасованы, ссылаясь на данные якобы проведенного опроса выходящих после голосования избирателей. Этот опрос — дело рук американской организации, что уже говорит о многом.

Американцы, которые проводят такой опрос в Венесуэле? Звучит почти неправдоподобно. А если учесть, что в США проявить симпатию к властям Венесуэлы означает подвергнуть риску свою карьеру, то легко представить, какой единственный вывод могли сделать социологи из США.

Президент РФ Владимир Путин уже направил в адрес Николаса Мадуро поздравление в связи с переизбранием, подчеркнув, что отношения между двумя государствами носят характер стратегического партнёрства.

Однако, борьба за будущее Венесуэлы продолжается и сейчас. Власти США будут пытаться получить доступ к самым большим в мире резервам нефти — именно это им нужно позарез, учитывая, что американские стратегические запасы топлива рекордно истощены.

Цена литра бензина в США ползёт вверх, а это значит, что реальным хозяевам США «пропихнуть» Камалу Харрис на пост президента будет всё сложнее. Рядовые американцы — не дураки: при Дональде Трампе бензин стоил намного дешевле, и лишь при администрации Байдена, с их одержимостью по распилу бюджетных денег на «зелёную энергетику», стало дорогим не только топливо, но и практически всё в США.

Если Венесуэла «уйдёт» под США, то это воодушевит безумцев в Вашингтоне на продолжение своей политики дестабилизации внутренней ситуации в других странах. У них на прицеле — все, кто мешает им продолжать затыкать рот несогласным в мире и безудержно обогащаться за счёт других стран.

Почему затягивается внедрение цифрового рубля и расчётов во внешней торговле криптовалютами?

Сегодня в Госдуме два важных законопроекта (о майнинге и криптовалютах) завершили свой цикл пребывания в парламенте, когда за них проголосовали депутаты в третьем чтении. Теперь эти документы направлены в Совет Федерации, а далее будут у президента.

СМИ США уже успели написать, что якобы РФ ускоряется по максимуму в легализации криптовалют. Но это не так. Только с 1 сентября расчёты в криптовалюте во внешней торговле будут официально доступны, да и то — в рамках экспериментально-правового режима («песочницы»). Иными словами, в штучном порядке и не для большинства. Такой подход погоды не сделает.

В ЦБ РФ сегодня заявили, что первые расчёты в криптовалютах во внешней торговле РФ пройдут до конца этого года. Наверное, там думают, что это — оптимистичное заявление. Но такое утверждение очень странное. Расчёты идут уже сейчас, но, увы, в «серой» зоне, то есть никак не отрегулированные. Да и с 1 сентября они будут регулироваться только в рамках «песочницы», а вне её они остаются формально недоступными.

Майнинг криптовалют будет регулироваться с 1 ноября, да и то понятно, почему к этому пришли: необходимо учесть майнеров с точки зрения налогообложения, а также отрегулировать стоимость кВт·часа для них, чтобы майнеры не пользовались льготными тарифами для населения.

Ув. коллеги МИГ России пишут, что острота проблем с платежами за экспорт-импорт привела к тому, что «риск полного паралича экспортно-импортных операций уже значительно превысил риски того, что из-под взгляда ЦБ уйдет часть финансовых потоков». Но, как мы писали ранее, цифровизации расчётов во внешней торговле опасаются прежде всего банки.

И ЦБ РФ, получается, играет на стороне банковского сектора. Однако, прогресс неумолим. Если в своё время появление компьютера привело к тому, что печатные машинки остались почти только в музеях (как, например, в музее-квартире писателя Михаила Булгакова в центре Москвы), то и появление цифровых финансовых решений сделает с банкингом то же самое, что компьютер с печатной машинкой. Можно попытаться отсрочить эти изменения, но они всё равно наступят.

То же самое касается и цифрового рубля (ЦР). Массовое внедрение ЦР заберёт у банковского сектора целый ряд функций. Да, ЦБ РФ это понимает и, как заявлялось ранее, ЦР нельзя будет положить на депозит, а также нельзя будет получать процент на остаток в цифровом кошельке.

Однако, это выглядит как попытка усидеть на двух стульях. Кстати, это же пытаются сделать и в КНР, где цифровой юань уже 5 год подряд всё тестируют и тестируют, и не очень хотят сделать его массовым в использовании.

В РФ также массовое использование (но на самом деле, в усеченном функционале) ЦР откладывается — на период с июля 2025 года. Те, кто следят за новостями, легко вспомнят, как ранее сроки введения ЦР неоднократно сдвигались.

В ЦБ РФ уже успели сказать, что через 5-7 лет ЦР станет привычным для россиян. Ещё бы добавили — «всего лишь», и был бы полный оптимизм и ощущение, что Россия действительно ускоряется во внедрении цифровых финансовых решений. На самом деле, это — ирония.

И ведь что получается. По факту, те же криптовалюты уже активно задействованы даже не просто в торговле РФ, а в движении капиталов. Или, прямо сказать — в оттоке капитала.

Да, у ЦБ РФ сложная задача: запретить криптовалюты фактически невозможно — для этого нужно практически отключать интернет. Но если нет возможности это победить, то можно было бы возглавить процесс.

Например, договориться с частным сектором, чтобы был запущен частный рублевый стейблкоин. Это не валюта, но актив, который был бы обеспечен 100% рублями. Или вообще ЦБ РФ мог бы предложить некий специальный цифровой рубль для внешней торговли, обеспеченный золотом из резервов страны. Да и много каких ещё инноваций можно было бы внедрить (а не только обсудить) в рамках стран БРИКС+. Но где это всё?

Сможет ли ЦБ РФ обеспечить контролируемое торможение темпов выдачи ипотеки?

ЦБ РФ, повысив недавно ставку с 16% до 18%, ставит над экономикой эксперимент: что же будет далее? По сути, ЦБ РФ своей политикой говорит следующее. Если у вас нет денег на рыночную ипотеку, то подождите, когда ставки снизятся. Если вы попадаете под условия получения жилищных кредитов с господдержкой, то берите.

Но вот что стало известно. ЦБ РФ и правительство обсуждают возможное изменение условий субсидирования ипотеки с господдержкой. Предлагается рассмотреть вариант фиксированной субсидии вместо нынешнего положения дел, когда бюджет компенсирует разницу между рыночной и льготной ставкой.

Сейчас, если ЦБ РФ повышает ключевую ставку, то и бюджет вынужден больше платить банкам, чтобы компенсировать процентную разницу.

Поскольку ЦБ РФ не намерен в этом году снижать ставки, а вариант как минимум ещё одного её повышения весьма реален, то в правительстве РФ хотят сэкономить средства бюджета.

Но во всём этом есть и юридический аспект. Изменение условий предоставления субсидий не должно касаться тех, кто уже взял ипотечный кредит.

Кроме того, если субсидия из бюджета будет фиксированная, то банки будут по ипотекам с господдержкой получать меньше процентного дохода, чем по рыночным. Как это повлияет на решения, принимаемые кредитными организациями? Скорее всего, раз такая ипотека с господдержкой станет менее выгодной, они будут стремиться меньше выдавать её.

Тогда понятен план ЦБ РФ: нужно привести всё к тому, чтобы самим банкам было не интересно выдавать ипотеку по сниженным ставкам. То есть, формально такие ипотечные программы будут, но кредитные организации станут очень неохотно работать по ним.

В целом, ЦБ РФ озвучил ориентир: доля ипотечных программ с господдержкой должна быть не более 25% от общего объёма выдаваемых жилищных кредитов. Банк России также ориентируется на снижение темпа роста выдачи ипотек с 30% в год до 7-12%.

По оценке регулятора, в следующем году, например, темп жилищного кредитования будет в районе 8-13%, тем самым пересматривается прежний прогноз регулятора (10-15%).

На самом деле, ЦБ РФ готовит жёсткую посадку рынка ипотечного кредитования. Такое снижение темпов его роста, почти в три раза, создает риск выхода ситуации из-под контроля. Проще говоря, ипотечный рынок может гипотетически не просто перестать сильно расти, а выйти на нулевой темп прироста или вообще показать сокращение.

То, что затеял ЦБ РФ, выглядит весьма рискованным мероприятием. Пытаясь затормозить темп роста выдачи ипотечных кредитов, Банк России может в итоге не справиться с управлением ситуацией.

Сейчас говорить о том, что «когда-то» будет более низкая ключевая ставка и рыночная ипотека под доступный процент — бессмысленно. До этого времени экономике нужно избежать масштабного кризиса. Ведь достаточно вспомнить, что было во время мирового финансового кризиса 2008-2009 гг, вызванного сильным снижением ипотечного рынка в США. Да, там были другие причины, приведшие к этому.

Но дело даже не в этом: строительная индустрия — системообразующая отрасль экономики.

Если в ней начнутся процессы сворачивания темпов строительства жилья, выдачи ипотечных кредитов, то это очень быстро и негативно скажется практически на всех остальных отраслях экономики. Причём ЦБ РФ может просто не успеть вовремя отреагировать: ведь ФРС США также пыталась предотвратить кризис 2008-2009 гг, но начала снижать базовую ставку слишком поздно, когда экономика оказалась уже в штопоре.

Почему ответом на санкции должна стать предсказуемость курса рубля

Нельзя думать, что на Западе не понимают, как Россия последнее время пытается выкручиваться с импортом. Напрямую закупить некоторые западные товары не удаётся, а значит их везут через третьи страны.

Страны-посредники нужны также для тех схем платежей, которые сейчас используются при оплате за импорт. Всё это накручивает себестоимость покупаемых иностранных товаров. Даже если оплата идёт всё больше в рублях, цена в рублях растёт, увеличивается и инфляция.

Реальность такова, что Россия будет, как и любая страна мира, всё равно всегда что-то закупать за рубежом. Это делает, например, и КНДР, годами используя посредническую помощь КНР.

Самое сложное — понять, от какого импорта страна может отказаться. Одна из ключевых компонент импорта — не фрукты или овощи, а технологии и оборудование. Причём, главный закупщик последних в списке — это отечественные экспортёры. То есть, повышение стоимости импортных товаров ведёт к сокращению доходов у экспортёров и уменьшение поступлений от них в бюджет.

Запад делает всё, чтобы РФ платила как можно дороже за импорт, понимая, что в итоге это ведёт к инфляции, и, как было сказано, к снижению рентабельности работы российских экспортёров, и к падению доходов в бюджет. Моментальный отказ от большинства импорта сейчас приведёт к сильнейшей деградации промышленности страны, и такие предложения нельзя считать хорошо продуманными.

Пока дальше обсуждений внебанковских цифровых систем расчётов за тот же импорт в рамках стран БРИКС+ продвижения нет. Это значит, что импорт будет и по этой причине дорожать, и толкать вверх инфляцию. Очевидно, что на этом фоне ЦБ РФ лучше бы не ставку поднимал, а решил вопрос с цифровыми платежами во внешней торговле, но этого нет.

В такой ситуации одним из способов победить инфляцию в стране может стать укрепление рубля. До 60 руб. за доллар США, как это было в моменте совсем недавно — в 2022 году. Это, по крайней мере, сбалансирует рост издержек, связанных с санкциями. Рассуждения о невозможности существования экономики РФ в условиях сильного рубля оставим на совести тех, кто об этом говорит.

Вдумайтесь: нас пытаются убедить, что экономика РФ настолько слаба, что держится якобы только на экспортных доходах. Получив же иностранную валюту, нужно менять её на как можно большее количество рублей и наполнять тем самым бюджет.

Да, так можно существовать, но сложно представить развитие экономики любой страны, если её национальная валюта а) непредсказуема; б) на дальнем горизонте постоянно слабеет к большинству валют мира.

За последние два года, например, белорусский рубль вырос с 20,27 до 27,53 российских рубля. Вопрос риторический: это — показатель силы или слабости экономики РФ?

Быть может, тогда, РФ нужно хранить свои резервы не только в юанях, но и в белорусских рублях? Схожую сильную просадку российский рубль показал и к казахскому тенге, киргизскому сому и армянскому драму — к денежным единицам всех остальных стран-участниц ЕАЭС. Любой импорт из этих и через эти страны, соответственно, дорожает.

И что интересно. Несмотря на высокие ставки по депозитам в российских банках, мы не видим большого стремления инвесторов из ЕАЭС сыграть на этом. Масштабного притока капитала в слабеющий рубль по отношению к валютам этих стран ЕАЭС нет.

Слабый рубль, наоборот, стимулирует желание от него избавиться. Отсюда — и отток капитала. Да, есть высокие ставки по депозитам, но россияне не уверены, что рубль вдруг не упадёт и поэтому сберегают и инвестируют меньше, чем могли бы. Отсюда — и сильное падение Индекса Мосбиржи за последнее время.

А ведь стоило бы ЦБ РФ обозначить чёткий ориентир на курс рубля и держаться его, и всё было бы иначе. Ведь почему-то, например, Саудовская Аравия, у которой 90% экспорта — это нефть, взяла и закрепила курс саудовского риала. И Эр-Рияд как-то не носится с идеей, что «нам, как экспортоориентированной стране, нужна слабая национальная валюта». Почему ЦБ РФ не может сделать так же?

Аргентина прощается с золотом

Профсоюз банковских работников Аргентины случайно обнаружил, что власти страны приняли странное решение в отношении золотых резервов. Оказалось, что 2 млн тройских унций металла на сумму в 4,5 млрд долларов из резервов ЦБ Аргентины было погружено в самолеты British Airways и под охраной направлено за границу.

Золото могло «приземлиться» либо в Лондоне, либо в Базеле, но самое главное — власти Аргентины, очевидно, хотели скрыть от общественности этот факт. Что же происходит?

Сейчас все начинают вспоминать, что Хавьер Милей, нынешний глава Аргентины, ранее работал в британском банке. Либертарианец, как он себя называет, пообещал народу Аргентины улучшение жизни, но ничего этого не происходит. А тут ещё золото «утекает» из страны.

Объяснения экспертов, что, мол, это нужно в качестве залога под новые кредиты для Аргентины, а также в качестве жеста кредитоспособности страны, выглядят смехотворными. Также некоторые утверждают, что уж «там», за границей, золото пустят в оборот, и Аргентина что-то на нём заработает. Это всё также рассчитано на наивных наблюдателей.

Очевидно, что власти Аргентины делают что-то весьма подозрительно похожее на предательство интересов страны. Аргентина, конечно, регулярно находится в состоянии дефолта, но это не повод вывозить золото.

Между тем, ЦБ стран мира продолжают аккумулировать драгоценный металл. Во II квартале было куплено ими ещё 183,4 тонны, что на 9,8 тонны больше, чем за аналогичный период прошлого года. Также это на 3% выше средних значений квартальных покупок металла за последние пять лет.

Суммарный же спрос в мире на драгоценный металл сейчас на максимуме.

Как мы уже писали, долларовая цена золота наглядно показывает высокую реальную девальвацию американской валюты. Инвесторы готовятся к тому, что финансовая система США, может, и не рухнет, но с долларом начнутся серьёзные проблемы.

Тегеран оказался нашпигованным агентами ЦРУ

В сердце Ирана, столице страны, был убит глава политбюро ХАМАС Исмаил Хания. США всё валят на действия Израиля, но в миссии Ирана при ООН подчеркнули, что такое дерзкое преступление было бы невозможно без поддержки ЦРУ.

Действительно, происходящее говорит о резкой активизации американских спецслужб на внешнеполитической арене. Они поднимают свою агентуру и «спящих» по всему миру.

Президент Венесуэлы Николас Мадуро, например, раскрыл данные венесуэльских спецслужб. Они указывают, что за попыткой убийства Дональда Трампа, а также за провоцированием волнений в Каракасе стоят оперативники ЦРУ и их агенты.

В случае же с убийством Хании ЦРУ активно пытается увести след от себя. Они делают контролируемый вброс в информационное поле о том, как якобы было организовано это преступление. Мол, в смартфон Хании был внедрён вирус-шпион, который смог отследить его местонахождение и навести на него ракету. Всё, как в голливудских фильмах. Однако, только идиот может считать, что Хания пользовался незащищенным смартфоном, тем самым став лёгкой мишенью.

В убийстве Хании была задействована агентура ЦРУ в Тегеране, которая провела все необходимые приготовления. Несмотря на цифровизацию и прочие «умные штучки», основой разведки остаётся human intelligence, то есть работа с людьми.

ЦРУ делает грязные дела по всему миру и обнаруживает себя, несмотря на тщательные попытки запутать следы. Всё это должно вызвать большую обеспокоенность мирового сообщества. По сути, ЦРУ ведёт себя как грабитель, который был обнаружен, и теперь в спешке сжигает всё на своём пути.

В настоящее время ситуация на Ближнем Востоке накалена до предела. Поступающая информация от СМИ Запада может отвергаться на корню. Почему нужно верить журналистам The New York Times, когда они пишут следующее: им аж 3 (!) источника сообщили, что верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи якобы отдал приказ нанести прямой удар по Израилю в ответ на убийство Хании?

Опять США контролируют мировое информационное пространство и искусно проталкивают те смыслы, которые им нужны.

Заметим, что выступивший вчера премьер-министр Израиля Беньямин Нетаньяху не взял ответственность за произошедшее в Тегеране. При этом СМИ США трезвонят, что это сделали именно власти Израиля, якобы не поставив в известность Вашингтон.

Всё это выглядит смешно, ибо все свои ключевые шаги Тель-Авив всегда согласовывает с властями США. Тель-Авиву нужно задуматься, стоит ли та финансовая помощь, которая идёт от США, потери суверенной политики, и не стоит ли Вашингтон за всеми теми трагическими событиями, которые поставили под угрозу безопасность жителей Израиля?

ЦРУ пытается столкнуть лбами разные стороны, которые, быть может, далеко не друзья, но явно не хотят войны. В отличие от властей США, которых хлебом не корми, но дай пораздувать майданы да военные конфликты по всему миру.

Любопытно, как функционируют санкционные ограничения, которые Запад пытается навязать всем странам мира, если они работают с Россией. Поставки товаров из Турции в Россию за I полугодие обвалились на 28,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого год — такие данные есть у статистического ведомства в Анкаре.

Речь идёт о 4,16 млрд долларов. При этом особенно сильно спад был заметен по итогу июня: если в прошлом году в первый месяц лета Турция продала России товаров на сумму в 956 млн долларов, то на этот раз — лишь на 670 млн долларов. Сокращение — почти на 30%.

Самое распространенное объяснение этому — это проблемы с платежами за турецкие товары. Однако это работает как-то в одну сторону: экспорт российских товаров в Турцию остаётся солидным, и за первые шесть месяцев года превысил 22 млрд долларов. Россия обогнала по этому показателю даже КНР (21,3 млрд долларов).

Получается, что когда речь идёт о движении российских денег за турецкий импорт, то банки Турции по факту их нередко тормозят. Понятно, есть масса благовидных предлогов — пришлите то эту бумажку, то другую … Комплаенс, его величество! Однако, когда Россия продаёт свои товары и ждёт платежей за экспорт, то на бумаге выходит, что всё нормально, и раз мы продаём, то значит и получаем деньги.

Как же на самом деле? Не исключено, что сейчас в Турции начинает повторяться «индийский кейс», когда Россия успешно отправляет свои товары, покупатели в Индии переводят индийские рупии на счета в местные банки, а далее возникает невозможность их вывести в Россию, ни прямо, ни через третьи страны.

Наконец, возвращаясь к импорту товаров из Турции. Почему там турецкие банки, очевидно, более дотошные, чем, когда они обслуживают поток товаров в обратную сторону? И, кстати, когда Турция продаёт свои туристические услуги, то с удовольствием принимает деньги от российских резидентов. Туристический же поток из России в Турцию в этом году поднялся рекордно, почти до уровня 2019 года.

Так что дело не только в финансовых санкциях. Запад давит на страны в мире, чтобы те не реэкспортировали западные товары, а также большой спектр номенклатуры товаров двойного значения, даже своего производства.

Турция, очевидно, также блокирует поставки некоторых товаров, но осуществляет это тонко, через «проблемы с платежами». А вот КНР теперь это делает прямо, причём в Пекине говорят откровенно: не хотим ещё больше западных санкций. КНР — не в НАТО, и то поступает так — чего уж говорить об участнике Североатлантического альянса Турции!

Вывод из всего этого очень простой. Проблема не только в платежах, хотя и в них тоже, так что торможение с массовым запуском платежей «в цифре» совершенно неприемлемо. Но есть и другой аспект. Запад потихонечку расширяет номенклатуру товаров, за поставки которых в Россию бьёт по рукам страны мира. И государства, как мы видим, в целом опасаются гнева Запада.

А это значит, что в России нужно провести инвентаризацию импортных поставок. Не для того, чтобы самим отказаться от них прямо сейчас, а понять, что мы будем делать, если какой-то важный для нас иностранный товар не дойдёт до страны, даже через третьи руки.

📈С сегодняшнего дня предпринимателей в Подмосковье может стать еще больше. Все дело в том, что правительство региона запустило прием заявок на поддержку бизнеса, поэтому теперь:

🆙 предприниматели до 25 лет или включенные в реестр соцпредприятий могут получить грант от 100 до 500 тысяч рублей, которые можно потратить на аренду, ремонт, оборудование, коммунальные платежи и другое;

🆙 организациям, имеющим статус соцпредприятий, возместят до 85% затрат. С помощью субсидии ИП и юридические лица смогут возместить затраты на аренду, ремонт, расходные материалы.

Узнать подробности о мерах поддержки можно на инвестиционном портале Московской области: субсидия и грант. Заявки принимают до 30 августа.

IT-шники из Москвы и Санкт-Петербурга лишились возможности взять ипотеку по пониженной ставке

Переформатирование ипотечных программ с господдержкой затронуло и предложения для работников IT-сферы. Максимальная ставка по такой ипотеке теперь не 5%, а 6%, а взять её могут лишь сотрудники аккредитованных в Минцифры IT-компаний — юридических лиц, которые при этом получают налоговые льготы.

Но и это не все ограничения. Спецпредложение не распространяется на сотрудников IT-компаний, зарегистрированных в Москве и Санкт-Петербурге, и работающих в этих городах. При этом ответа на вопрос, а что будет, если на эти компании работает сотрудник из других субъектов РФ, пока нет и у Минцифры.

Однако, если в регионе сотрудник работает на филиал московской компании, то он (она) подходят под требования.

Но нужно помнить: зарплата сотрудников IT-компаний в городах-миллионниках, в Московской или Ленинградской областях должна быть не менее 150 тыс. руб. до вычета НДФЛ в месяц. Для других городов минимальный порог дохода — 90 тыс. руб.

Получив ипотеку под 6%, сотрудник IT-компании должен весь срок, пока не погасит кредит, следовать правилу. Если он решит сменить работодателя, то ему даётся максимум 6 месяцев, чтобы найти другую аккредитованную у государства IT-компанию и устроиться в неё — иначе ставка по ипотеке становится рыночной.

Также ставка станет рыночной, если устроиться в IT-компанию, зарегистрированную в Москве или Санкт-Петербурге. Новые условия вступили в силу с 1 августа, а предельный размер IT-ипотеки сокращается в два раза, с 18 до 9 млн руб. Все эти изменения ориентированы на развитие IT-сектора за пределами Москвы и Санкт-Петербурга. Неплохая идея.

Но есть и другие нюансы. Если взять IT-компанию, то в ней далеко не все сотрудники занимаются собственно говоря IT. А получается, что они также подходят под критерии IT-ипотеки. Правильно это или нет — вопрос непростой, и однозначного ответа на него нет.

Ровно так же как возникает тема вообще эффективности работы IT-компаний в России. К сожалению, нет каких-то детальных исследований, из которых было бы ясно видно, какой прогресс был достигнут не только в программном импортозамещении, а, например, в заработке на продаже российских IT-услуг за границей. В те же дружественные страны.

Без понятных успехов на экспортном направлении нельзя быть точно уверенным, что внедряемые отечественные разработки действительно лучше известных западных программ, от которых страна где-то вынуждено, а где-то добровольно отказывается.

И, конечно, вопрос с тем, что будет происходить с рынком недвижимости, когда урезаются ипотечные программы с господдержкой. Когда кто-то говорит, что у нас, мол, предложение жилья не успевало за спросом, то стоит посмотреть на цифры: в 2023 году в строй было введено 110,44 млн м² жилья — абсолютный рекорд для нашей страны и +7,5% к результату 2022 года. Строители создают гигантские объёмы жилья!

И нужно было бы их поддержать и далее. Ведь один человек всё равно не наберёт много льготных ипотек — более того, банки уже стали повышать ставку на дополнительную льготную ипотеку.

А в итоге, что мы видим? В период с 1 по 21 июля по сравнению с тем же периодом прошлого года количество выданных ипотек рухнуло на 55%, а в денежном выражении сократилось на 45%.

К сожалению, сбывается наш прогноз: судя по всему, спад на рынке ипотечного жилья постепенно выходит из-под контроля ЦБ РФ, так как такое падение выдачи жилищных кредитов уже не является плавным замедлением рынка.

Запад готов снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии — а Россия?

На Западе всё больше вырисовывается тренд на снижение процентных ставок. Сначала тон задал ЕЦБ, который 6 июня понизил все три ключевых процентных уровня на 0,25%.

Банк Англии с сегодняшнего дня также понизил базовый процент на 0,25% своим решением от 1 августа. Теперь он 5%, а был 5,25% — максимум за последние 16 лет. Британский регулятор решился на смягчение денежно-кредитной политики впервые с марта 2020 года. Четыре года ставки были высокими — абсолютный рекорд с 1997 года, когда Банк Англии обрёл статус независимого регулятора.

ФРС США также посылает сигнал рынку, что готова начать снижать ставки уже в сентябре. Пока что американский регулятор принял решение её не менять, но из заявлений главы ФРС США Джерома Пауэлла всё ясно: замедление экономики США слишком существенное, чтобы откладывать смягчение денежно-кредитной политики.

Заметим, что и в Великобритании, и в США перестали ставить во главу угла сведение инфляции к целевым значениям. Там готовы к тому, что ставки будут снижаться даже в условиях повышенного роста потребительских цен. По сути, британцы и американцы через снижение покупательной способности своей валюты оплатят часть долгового бремени, которое накопилось у этих государств.

В России ЦБ РФ непрестанно говорит о желании свести инфляцию к 4%. Да, никто не спорит, что рост цен на потребительском рынке — неприятная штука, хотя тут нужно помнить и следующее: в ситуации очень низкого прироста цен, в несколько процентов, есть риск дефляции.

Он сейчас, например, проявляется в КНР, и эта проблема не меньшая, чем инфляция. При дефляции у коммерческого сектора пропадает интерес производить хоть что-либо: какой смысл это делать, если цены на твою продукцию будут падать (в ситуации дефляции)?

В своём стремлении победить инфляцию ЦБ РФ никак не объясняет, а как слабый рубль с этим сочетается. А ведь если ЦБ РФ ничего не говорит о таргете по стоимости рубля, то из расчётов Минэкономразвития следует, что национальная валюта РФ в ближайшие годы будет терять по отношению к доллару США.

А раз так, то совершенно непонятно, как ЦБ РФ готов «потушить» рост цен, который возникает при ввозе товаров из-за рубежа? Даже если долларовые цены на товары в мире упадут (что маловероятно), издержки в РФ, связанные с логистическими и платёжными трудностями, будут всё равно толкать цены на большинство импортных товаров вверх.

Быстро заменить импорт на отечественную продукцию не получится — это займёт годы, да и не всё удастся заместить. А это значит, что со слабым рублём Россия обречена на высокие темпы инфляции в ближайшие годы.

В такой ситуации ЦБ РФ нужно было бы свыкнуться с этим, снизить ставки и дать отечественному реальному сектору напитаться недорогим финансированием. Отсюда и будет расширение производства, если только не прикрываться странным тезисом, что в стране «достигнут предел мощностей».

Администрация Байдена «кинула» американскую компанию Intel

Инвесторы в панике бегут из акций американского технологического гиганта Intel. Сегодня на премаркете, то есть до открытия основной сессии на Уолл-стрит, акции Intel теряют почти 24%, увеличивая просадку с начала года до 42,2%.

Intel, которая ещё зимой нахваливала свой проект по производству чипов в германском Магдебурге, оказалась у разбитого корыта. А ведь мы предупреждали. Проект, конечно, есть, только он требует больших денег, которых, как оказалось, у Intel нет.

В этом году корпорация режет капитальные затраты как минимум на 20%. На следующий год запланировано уволить как минимум каждого седьмого штатного сотрудника. Расходы на НИОКР будут постоянно уменьшаться на протяжении этого года и следующих двух лет.

Что же случилось? В Intel об этом молчат, но где те 8,5 млрд долларов, которые были обещаны корпорации со стороны администрации Байдена? Нынешний президент США широко разрекламировал CHIPS Act, который должен был стать символом позитивной динамики американской промышленности. Но денег Intel так к текущему моменту и не получила.

И эти 8,5 млрд долларов сейчас уже не сделают погоды. Операционные убытки Intel за 2023 год и за первый квартал 2024 года составили 9,8 млрд долларов. Второй же квартал завершился с чистым финансовым результатом ниже нуля — минус 1,6 млрд долларов.

В целом, в ФРС США неслучайно решили перестроить ориентиры и теперь готовы снижать ставку, даже если инфляция не будет устойчиво 2% в год: рецессия — на носу. И это лучше других понимают инвесторы на Уолл-стрит.

Amazon летит мимо со своими неудовлетворительными финансовыми результатами и теряет сегодня по акциям 8%. Всего за последние три недели из акций 7 крупнейших технологических гигантов США было выведено 3 трлн долларов средств инвесторов.

Но это уже далеко не чисто американская история. Торги на бирже в Токио это наглядно демонстрируют: пятница показала спад рынка по Nikkei 225 на уровне -5,73%. Это — рекордное падение со времени «чёрного понедельника» 1987 года.

Все ключевые европейские биржевые площадки также завершают неделю сильным падением. Euro Stoxx 50 потерял 1,82%. Вовлеченность фондового рынка КНР в глобальную финансовую систему также играет злую шутку: все китайские биржевые индексы также финишировали в конце недели в минусе.

Однако, главный фактор такого падения глобального биржевого рынка — это ситуация в США. Всё было очень шатко в последнее время на Уолл-стрит, поэтому триггером падения могли стать акции не только Intel. Однако, им выпала подобная сомнительная честь.

Постепенно в мире наступает осознание, что замедление экономики США происходит быстрее и затрагивает более широкий спектр индустрий, чем предполагали многие аналитики ранее, в том числе в ФРС США. И это — только начало.

Из России может уйти гигантская сумма денег?

Сегодня одновременно пришли две новости. Одна — это решение Минфина США выдать временное послабление от санкций Мосбирже, а также Национальному клиринговому центру (НКЦ) и Национальному расчетному депозитарию (НРД).

Тем самым, США разрешают этим структурам осуществлять любые сделки с ценными бумагами, а также — на что обратим внимание — и с валютами. Всё — до 12 октября.

И сегодня же мы узнаём, что Мосбиржа приостановила (опять, на время) публикацию статистических данных по валютному рынку. Их уже нет в отчёте за июль. То есть, теперь не будет, как ранее, полноценных отчётов по месяцам, а также данных о ходе торгов в режиме реального времени.

Напомним также, что в июле и ЦБ РФ объявил о закрытии данных по внебиржевой торговле долларом, евро и юанем. Всё это объясняется необходимостью противодействовать санкциям в информационном пространстве. Это, кстати, делает формирование официального курса российского рубля к любой иностранной валюте непрозрачным.

Ну, а по традициям финансового рынка, если по какому-то активу сокращается объём имеющейся информации, то он начинает считаться более рискованным. Плата за риск — это уменьшение стоимости актива.

В случае с валютными торгами — снижение стоимости рубля. Но с этим, как-то все свыклись. Увы, даже несмотря на то, что слабый рубль — это не единственный путь развития экономики, в целом большинство экспертов твердят, что только так и должно быть.

Но на этот раз история о другом. Минфин США решил приоткрыть окно в мир для российской инфраструктуры, которая в России является базовой для торговли валютами и ценными бумагами. Что это за щедрость такая?

Это сделано для тех иностранных инвесторов, которые хотели бы уйти с российского рынка ценных бумаг, но из-за контрсанкций сейчас не могут вывести деньги со спецсчетов «С» в российских банках? Что ж, эта версия интересная, но нужно дождаться, как это получится на самом деле.

Как только 12 июня были введены санкции США в отношении Мосбиржи, НКЦ и НРД, бельгийский депозитарий Euroclear уже не смог участвовать в операции по обмену «замороженных» у себя ценных бумаг российских инвесторов с застрявшими активами иностранцев в России. Теперь ждём, что скажет Euroclear в связи с появившимся окном возможностей.

Но даже если Euroclear согласится участвовать в обмене, то не факт, что он состоится. Европейские и американские инвесторы могут опасаться, что для них могут всплыть какие-то ещё риски, также со стороны своих регуляторов.

Конечно, это будет больше про психологию, но выводить деньги из России, чтобы потом вдруг нарваться на какие-то ещё, уже внутренние санкции, в Европе или США, никому не хочется. Но если удастся запустить механизм обмена, то это хорошо для российских инвесторов — физических лиц, которые сейчас первые в очереди со своими относительно небольшим инвестициями (до 100 тыс. руб.) в иностранные ценные бумаги.

Но при этом нельзя забывать следующее. Надеемся, что российские спецслужбы будут иметь и далее доступ ко всей информации, связанной с функционированием валютного рынка в стране.

Нельзя, чтобы этот рынок превращался в «чёрный ящик». Иначе риск вывода больших средств из России кратно повышается, и здесь нужно смотреть, будет ли это соответствовать интересам страны в целом, учитывая особенности текущего момента — жёсткого противостояния с Западом.

Independent: поставки самолётов F-16 на Украину станут позором для НАТО

Британская газета Independent уверена, что поставки самолётов F-16 на Украину приведут к позору для НАТО. Напомним, что в Киеве утверждают, что эти самолёты уже к ним прибыли, а журнал Economist пишет, что речь идёт пока о 10 боевых машинах. Ещё 69 самолётов могут быть поставлены в течение этого и следующего года.

Пока нет никаких надёжных подтверждений, что киевский режим действительно получил F-16, так что в принципе это может быть частью информационной кампании стран НАТО. В любом случае, техника НАТО, используемая против интересов безопасности РФ, будет в итоге уничтожена. И именно об этом пытаются предупредить Запад в Independent: остановитесь, пока весь мир не увидел полного фиаско Североатлантического альянса.

Между тем, НАТО и США, как заправила в этой организации, не могут не понимать: их враждебные действия в отношении России навсегда останутся в истории. Нацеленные против России F-16 будут уничтожены, кто бы ни был за штурвалом.

Чётко по этой теме высказался глава Чеченской республики Рамзан Кадыров: «Это же не конец света. Да и сколько их там? Серьезные [истребители], мы готовимся. Если вдруг что-то не так там, я уверен, что мы нажмем на кнопку и покажем, что нельзя шутить с нами».

В эскалации конфликта на Украине Запад всё ближе к опасной черте. И главные виновные во всём этом находятся в администрации президента США Джо Байдена. Из просачивающейся информации ясно: Вашингтон поставляет F-16, оборудованные более современным образом чем те машины, которые есть в Европе.

Речь идёт об американской версии, в частности, с современными датчиками дальнего обнаружения ракет. Уже также много говорилось о том, что F-16 может потенциально нести ракеты с ядерным боезарядом.

Сложно в это поверить, но ещё никогда в истории человечества власти США не вели себя так безрассудно в отношении страны, у которой, как заявляют сами политики в Вашингтоне, ядерных боеголовок больше, чем у них самих.

Легко было бы всё списать на безумие и другие медицинские диагнозы людей в Белом доме. Однако, даже если там реально нездоровые люди, чьё место в больницах под наблюдением врачей, пока что они не изолированы, а их действия создают риск существования всего человечества. И что с этим делать — думают сейчас миллиарды людей в мире.

В ЦБ РФ делают ещё одну попытку оправдать торможение кредитной активности в России

Банк России опубликовал данные о реструктуризации кредитов субъектами экономики. Население стало больше обращаться в банки за предоставлением кредитных каникул.

Этому способствует увеличение с начала года «потолка» размера кредита, по которому можно обращаться в банки за получением льготного периода на 6 месяцев. Сумма выросла значительно: по автокредитам — с 700 тыс. до 1,6 млн руб., по потребительским и кредитным картам до 450 тыс. и 150 тыс. руб. соответственно (рост в 1,5 раза).

Этот фактор признают в ЦБ РФ, однако называют его «дополнительным». Тем самым, в Банке России намекают, что людей, обращающихся за реструктуризацией, стало больше, так как в целом в этом возникает большая потребность.

Окончательный вывод в ЦБ РФ о причине такой ситуации не делают, но за них это делают многие другие. Мол, получается, что кредитное бремя для заёмщиков становится неподъёмным, а это значит, что нужно тормозить кредитный бум, чтобы не было массовых неплатежей по взятым обязательствам.

Но сразу обратим внимание: процентные ставки по кредитам растут вслед за ростом ключевого процентного уровня ЦБ РФ. Но заёмщики всё равно их берут, а это значит в целом, что они оценивают возможность погашения кредитов по таким ставкам. При этом, например, по скорректированной программе семейной ипотеке в июле число заявок сократилось по отношению к июню на 22% и на 15,4% по сравнению с тем же месяцем годом ранее.

В целом же ипотечное кредитование по итогу года, скорее всего, не покажет спада, так как рыночных жилищных кредитов уже стали брать больше. Даже несмотря на высокие процентные ставки.

Означает ли это что-то рискованное? Некоторые пишут, что страна якобы погружается в долговую яму. Красивые слова, но где подтверждение этому тезису?

Ни число взятых и непогашенных кредитов, ни темп кредитования в стране вместе с изменением числа заявок на реструктуризацию не могут быть его подтверждением. С той же реструктуризацией: заёмщики обращаются за этой возможностью просто потому, что она у них есть, а не только тогда, когда у них наблюдаются реальные финансовые сложности.

Единственное, что могло бы насторожить — это резкий рост даже не просрочек платежей по кредитам, а полных дефолтов заёмщиков. Причём нужно видеть динамику доли (процента) таких кредитов в общем кредитном портфеле банковской сферы страны. Нет никаких данных, которые бы говорили, что этот процент действительно резко растёт.

А без такой ситуации торможение кредитной активности, чего добивается своей политикой ЦБ РФ, не имеет обоснования, и держать такой высокой ключевую ставку не нужно.

Более того, если бы действительно происходило резкое ухудшение кредитного портфеля банков, то ЦБ РФ нужно было бы срочно снижать ключевую ставку, чтобы дать заёмщикам перекредитоваться. Так делают и делали центральные банки крупнейших экономик мира.

И, кстати, если изучить, как живут другие страны, то можно обнаружить очень простую корреляцию: в большинстве своём в странах с высоким уровнем жизни объём кредитов населению и бизнесу к ВВП, а также уровень госдолга значительно выше, чем в странах наоборот с более скромным потреблением. Совпадение?

Выходит, что у ЦБ РФ в любом случае, если говорить о состоянии кредитования в России, нет никакого рационального обоснования политики высокой ключевой ставки. И рубль спасать этим не планируется, да и победить инфляцию таким образом вряд ли удастся.

Повышение пошлин на вино, крепкий алкоголь и цветы из недружественных стран: неожиданные нюансы

Правительство РФ приняло решение поднять ввозные пошлины на вино (+25%), а также на 20% на крепкий алкоголь и цветы из недружественных стран. Всё это логично, если смотреть, какие препоны создают наши некоторые неуважаемые партнёры, когда Россия стремится поставлять свою продукцию в этих товарных категориях.

Но обратим внимание на нюансы. Винный сектор переживает уже третью волну изменений своего регулирования, влекущих удорожание его продукции. Напомним, что с 1 мая акцизы были повышены в три раза. При этом доля недружественных стран на российском рынке игристых вин составляет около 90%, в тихих и креплённых винах — около 60%.

Крепкий алкоголь сталкивается с первым за последнее время удорожанием, если говорить о продукции из недружественных стран. При этом доля такого импорта на российском рынке составляет лишь 12%.

В целом, предпринятые меры, как ни странно, не приведут к резкому спаду потребления указанных товаров. Да, это подтолкнет цены вверх, но потребитель нередко полагает, что если какой-то импорт дорожает, то это не означает повод обязательно от него отказываться. Психологическая уловка «высокая цена — высокое качество» здесь играет нередко свою роль. Но государственная казна в таком случае получит больше денег.

Конечно, в цене вырастет и отечественная продукция — так всегда происходит на рынке, хотя можно было бы и не поднимать. Наказать недружественные страны за искусственные барьеры для российской продукции — это правильно. Возникает также вопрос: поддержит ли такая мера отечественное производство вин и крепкого алкоголя? Не будем спешить с выводами.

Повышенные пошлины вступают в силу спустя 7 дней после принятия решения правительством РФ и действуют лишь до конца года. Это означает, что предприниматель в РФ не может быть уверен, что введенная протекционистская мера будет продлена на 2025 год и далее.

Запустить производство менее чем за полгода и выйти устойчиво на точку безубыточности — нереально. Это касается не только производства вин и крепкого алкоголя, но и выращивания цветов.

Значит, принципиально на рынке РФ не стоит ожидать появления новых игроков в ответ на созданные «тепличные условия» для производителей этой продукции. А жаль, так как потребителю было бы выгодно дальнейшее развитие конкуренции — как с точки зрения цены, так и качества. Это же касается и локализации производства иностранных брендов.

Ну, и конечно ждём, чтобы ключевые российские игроки, которые получают выгоду от новых пошлин на импорт, демонстрировали не только всё большие успехи внутри страны, но и показывали всё большую востребованность своей продукции на внешних рынках, при поставках в те же дружественные страны.

Глобальные рынки ценных бумаг сегодня продолжают обваливаться, как это было и в конце прошлой недели. Также на прошлой неделе Банк Японии поднял ключевую ставку на 0,15%, до 0,25%. Это и стало спусковым крючком.

До этого глобальные трейдеры занимали дёшево в иенах, бросали ликвидность на Уолл-стрит, зарабатывали там, и этот керри-трейд стабильно подпитывал ключевые американские биржевые индексы.

Однако Токио надоело видеть, как иена торгуется на 30-летнем минимуме к доллару США, а толку от этого для экспорта никакого — ещё один камень в огород тех, кто уверен: слабая валюта — это всегда стимул для экспортёров. К тому же, Япония скидывала месяцами до этого долговые бумаги Минфина США, чтобы иена не обваливалась ещё больше, а Банк Японии активно скупал облигации местного Минфина. Теперь этот механизм сломан.

Одновременно с этим в мире вдруг осознали, что если не брать предвыборные реляции команды Байдена-Харрис, американская экономика далеко не в прекрасной форме. Промышленность уходит в минус — но к этому там уже привыкли. Но и конечное потребление стало сокращаться. Призрак рецессии всё больше начал приобретать реальные очертания.

На американском телеканале CNBC эксперты бьются в истерике. Некоторые требуют от ФРС США экстренного заседания, чтобы понизить ставку прямо сейчас на 0,75%, а потом ещё в сентябре на столько же. Но регулятор, как видно, всё-таки промазал и передержал высокой ставку больше, чем нужно.

Инвесторы в паническом настроении. Биржа в Токио завершила торги в начале недели падением по Nikkei 225 на 13,47%. Вечером в понедельник сводный европейский биржевой индекс Euro Stoxx 600 теряет 2,3%. Ничего хорошего не ждёт и американский фондовый рынок.

Индекс Мосбиржи вечером уходит в минус более чем на 2,6%. На сырьевых рынках — также распродажи. Фьючерсы на нефть — на минимуме за последние 8 месяцев. Баррели Brent и WTI торгуются у уровней в 77,6 и 72,96 доллара соответственно.

Поддался общим настроением и биткоин: криптовалюта, которая падала ниже 50 тыс. долларов, пытается зацепиться за это значение. При этом с криптовалютного рынка за последние двое суток ушёл каждый пятый доллар инвесторов.

Многие сейчас обратили внимание, как Berkshire Hathaway, фонд Уоррена Баффета, в два раза сократил вложения Apple. Объём наличных денег и вложений в облигации США фонда достиг рекордной величины в 277 млрд долларов, из которых 85% приходится как раз на долговые бумаги американского Минфина. Но и это — неспокойно: доходность по двухлетним бумагам совершенно аномально за месяц сократилась на 1%.

Даже золото ушло от недавнего пика в 2500 долларов и торгуется сейчас на отметке в 2440 доллар, но в сравнении с другими активами оно выглядит как наименее сильно попавшее в волну распродаж.

Всё это значит, что мир действительно сталкивается с крупным глобальным кризисом раз только золото может если не спасти от убытков, то хотя бы обеспечить их минимизацию.