🤩NVIDIA (NVDA) 2026년 1분기 실적 요약

📊 주요 실적 지표
• 조정 EPS: $0.81 (예상 $0.75) 😐
  ↳ H20 비용 제외 시: $0.96
• 매출: $441억 (예상 $432.9억) 🟢
  ↳ 전년 대비 +69%
• 조정 총마진율: 61.0% (예상 71%) 😐
  ↳ H20 비용 제외 시: 71.3%

🔮 2분기 가이던스 (Q2’26)
• 매출 가이던스: $450억 ±2% (예상 $455억) 🟡
• H20 영향:
  – 수출 통제로 약 $80억 매출 차질 반영
  – 1분기 중 $25억 상당의 H20 매출 출하 불가

🏭 1분기 부문별 실적
• 데이터센터 매출: $391억 (예상 $392.2억) 😐; +73% YoY
• 자동차 부문 매출: $5.67억 (예상 $5.794억) 🔴; +72% YoY
• 네트워킹 매출: $49.6억 (예상 $34.5억) 🟢
• 컴퓨트 매출: $341.6억 (예상 $354.7억) 🔴

💰 기타 핵심 재무 지표
• 조정 영업이익: $232.8억 (예상 $271.5억) 🔴; +29% YoY
• 조정 영업비용: $35.8억 (예상 $36.3억) 🟢; +43% YoY
• R&D 비용: $39.9억 (예상 $40.7억) 🟢; +47% YoY
• 잉여현금흐름: $261.4억; +75% YoY
• H20 제외 희석 EPS: $0.96

🗣️ CEO 젠슨 황 코멘트
• “우리의 블랙웰 NVL72 AI 슈퍼컴퓨터는 ‘추론을 위한 사고 머신’으로, 전면적인 대량 생산에 돌입했습니다.”
• “글로벌 시장에서 NVIDIA AI 인프라 수요는 상상을 초월할 정도로 강력합니다.”

$NVDA

🤩밸류업 노력에도 불구하고 한국 시장은 EM 및 DM 시장에 비해 할인

그럼에도 불구하고 한국의 기업지배구조 점수는 여전히 시장 대비 하위권

다만 향후 배당 가속화, 자사주 매입 가속화되고 있음은 긍정적

최근 원화는 달러 대비 8% 강세를 보였는데, 원화 강세는 역사적으로 주식 시장으로 외국인 유입을 유도.

🤩Wedbush 댄 아이브스 – 일론 머스크의 정부직 사임 관련 최신 노트

“테슬라 강세론자(Tesla bulls)에게 또 하나의 분명한 긍정 신호가 나타났습니다. 일론 머스크가 지난밤 공식적으로 트럼프 백악관을 떠났습니다… 이는 테슬라 주주들에게는 희소식으로, 이제 머스크는 테슬라와 자율주행 비전에 ‘레이저처럼 집중’하게 되었습니다. X(前 트위터)에 올린 게시물에서 머스크는 트럼프 대통령에게 감사를 표하며, ‘정부 업무에 예정된 시간’이 끝나가고 있다고 언급했습니다. 머스크는 트럼프의 지출 법안 및 관세에 대해 비판적이었기 때문에, 이는 전혀 놀라운 일이 아니며 테슬라 강세론자들에게는 더욱 반가운 뉴스입니다.

우리는 현재가 테슬라에게 자율주행의 황금기가 본격적으로 시작되는 시점이라 판단합니다. 특히 6월 12일 오스틴 출시는 머스크와 테슬라에게 있어 새로운 성장 장의 개막점입니다. 머스크는 집중할 시점에 도달했으며, 지난 한 달 동안 테슬라를 매우 긍정적인 방향으로 이끄는 중대한 결정을 다수 내렸습니다. 그 중심은 자율주행 및 로보틱스의 미래입니다.

먼저 ‘방 안의 코끼리’부터 언급하겠습니다. 2025년은 머스크와 테슬라에게 있어 어두운 챕터로 시작됐습니다. 트럼프 행정부에서의 역할과 도지코인(DOGE)에 얽힌 이슈들이 자체 생명을 가진 듯한 혼란을 야기했고, 이는 브랜드 훼손과 이야기 전체에 검은 구름을 드리웠습니다. 그러나 중요한 것은, 이제 그러한 시절은 과거의 일이 되었고, 우리는 다시금 테슬라 CEO로서 재집중한 머스크를 보고 있다는 점입니다. 그는 자율주행과 로보틱스 중심의 미래를 향해 전진하고 있습니다.

중국과 유럽에서 Model Y 성장세를 반등시키기 위해 아직 ‘나무를 베어야 할’ 일은 남아 있지만, 투자자들의 핵심 초점은 AI 혁명이 이제 테슬라에 도달하고 있다는 점입니다. 우리는 테슬라가 향후 10년간 Nvidia, Microsoft, OpenAI, Palantir, Amazon, Meta, Alphabet과 함께 최고의 AI 관련 순수 투자처(pure play) 중 하나가 될 것이라고 믿습니다.

우리는 테슬라의 자율주행 비전이 본격적으로 실현되는 과정에서 생겨날 AI 및 자율주행 기회만으로 최소 1조 달러의 가치가 있다고 평가합니다. 또한 트럼프 정부 하에서는 그간 FSD(완전자율주행)와 관련해 머스크와 테슬라가 직면했던 연방 규제의 거미줄(spiderweb)이 상당 부분 제거될 것으로 예상되며, 주요 이니셔티브들이 빠르게 추진될 것으로 기대됩니다.

우리의 강세 시나리오(Bull Case) 에서는, 테슬라가 2026년 말까지 시가총액 2조 달러에 도달할 수 있다고 봅니다. AI 관련 1조 달러의 가치가 테슬라 스토리에서 점차 현실화되며, 향후 12~18개월간 FSD 보급률 증가와 Cybercab 가속화가 핵심 동력이 될 것입니다. 우리는 지금부터가 테슬라의 2조 달러 여정의 시작점이라고 믿습니다.

현재 테슬라는 시장 내 가장 저평가된 AI 종목입니다. 로마도 하루아침에 만들어지지 않았듯, 테슬라의 자율주행 및 로보틱스 전략 비전도 시간이 걸릴 것입니다. 중간에 많은 좌절도 있겠지만, 테슬라는 전 세계적 규모와 범위의 측면에서 비교 불가능한 우위를 가지고 있으며, 향후에는 자사 기술을 미국 및 전 세계 다른 자동차 업체에 라이선싱하는 모델도 가능할 것입니다.

우리는 진정한 자율주행 시장의 승자는 테슬라라고 믿으며, 앞으로 1년 동안 더 많은 투자자들이 이 AI 비전을 인식하게 될 것입니다. 우리는 테슬라에 대해 ‘매수(OUTPERFORM)’ 등급을 유지하며, 목표가는 500달러로 제시합니다.”

🤩25/05/30(금) 미국증시 이슈_도피비

1) 국제무역법원의 트럼프 대통령 관세 불법 판결 이후 백악관 관계자는 항소에 대한 입장을 밝히며, 상승분은 반납되었습니다.

2) 백악관 국가경제위원회 국장 Hassett은 향후 1~2주 내 무역 협정을 기대한다고 언급했습니다.

3) 미국의 1분기 GDP에 대한 2차 추정치는 -0.2%를 기록했습니다(예상 -0.3%)

4) 미국 1분기 핵심 PCE 물가지수 예비치는 3.4%를 기록했습니다(예상 3.5%)

5) 미국 ETF에서는 바이오, 헬스케어, 한국, 중국, 데이터센터, 퀄리티 등이 상승한 반면 블록체인, 클라우드, 운송, 커뮤니케이션 등이 하락했습니다.

🤩달러 관련 골드만삭스 인사이트

1.
달러는 현재 약 15% 과대평가 상태이며, 향후 추가 하락 여지가 있음.

2.
달러 하락은 단순한 자금의 본국 송환 문제가 아니라 글로벌 자산 재배분과 가격 재조정에 의해 주도될 것.

3.
기존의 강달러는 미국 자산(특히 주식)의 탁월한 성과에 기반한 비활성적 과잉보유에 의해 유지된 측면이 크기 때문임.

4.
달러가 하락해야 하는 핵심 구조는 1)글로벌 투자자들이 미국 주식에 과도하게 노출되어 있고, 2)미국의 지속적인 경상수지 적자를 외국인 자금 유입으로 커버해야 하기 때문임.

5.
자금 유입 측면에서, 최근 5년간 약 3.5조 달러 규모의 장기 미국 채권에 외국인 유입이 발생했고 이러한 유입은 미국의 경상수지 적자를 커버하는데 필수적 요인이었음.

6.
미국 주식 비중 과다는 핫머니가 아닌 성과 기반의 장기적 비중 증가로 갑작스러운 유출 가능성은 낮음.

7.
결론적으로 달러 하락은 자본의 재배분과 가격 조정을 통해 진행될 것으로 보임.

🤩6월 1주차 증시일정

[작성] 👔도PB의 생존투자

✅6월 2일(월)
▪ 미국, 5월 ISM 제조업지수
▪ 미국, 4월 건설지출
▪ 미국, 5월 제조업 PMI
▪ 러시아-우크라이나 2차 협상
▪ 미 정부, 한국-일본-대만 초청 액화천연가스 관련 회의 개최
▪ 중국 증시 휴장(단오절 연휴)
▪ 키스트론(고려제강 그룹 계열 와이어 제조) 신규 상장
▪ 미국 실적발표) CRDO, NNDM

✅6월 3일(화)
▪ 미국, 4월 구인 및 이직(JOLTs) 보고서
▪ 미국, 4월 공장주문
▪ 중국, 5월 차이신 제조업 PMI
▪ 유로존, 5월 CPI 예비치
▪ 유로존, 4월 실업률
▪ 국내 증시 휴장(제 21대 대통령 선거)
▪ 알래스카 주정부, 지속가능 에너지 회의
▪ 미국 실적발표) CRWD, HPE, DG, NIO, MAMA

✅6월 4일(수)
▪ 미국, 연준 베이지북
▪ 미국, 5월 ADP 취업자 변동
▪ 미국, 5월 ISM 비제조업 지수
▪ 미국, 5월 PMI 확정치
▪ 미국, 주간 원유재고
▪ 유로존, 5월 PMI 확정치
▪ 스타코링크 보호예수 해제(17.66%)
▪ 미국 실적발표) DLTR, MDB

✅6월 5일(목)
▪ 미국, 4월 무역수지
▪ 미국, 주간 신규 실업수당 청구건수
▪ 미국, 1분기 비농업부문 노동생산성 확정치
▪ 유로존, ECB 기준금리 결정
▪ 유로존, 4월 생산자물가지수(PPI)
▪ 닌텐도 스위치 2 출시
▪ SK, SK실트론 매각 관련 재공시 기한
▪ 롯데쇼핑, 메가박스-롯데시네마 합병 관련 재공시 기한
▪ 미국 실적발표) AVGO, LULU, RBRK, DOCU, CIEN, TTAN, KIRK

✅6월 6일(금)
▪ 미국, 5월 고용동향보고서
▪ 미국, 주간 원유 채굴장비 수
▪ 미국, 4월 소비자신용지수
▪ 유로존, 1분기 GDP 확정치
▪ 유로존, 4월 소매판매
▪ 일본, 4월 가계지출
▪ 국내증시휴장(현충일)
▪ 미국 실적발표) X

[작성] 👔도PB의 생존투자