А как ситуация с Ираном повлияла на рынок в целом.

Помните посты, про "У них был какой то план и они его придерживались".

На мой взгляд, хоть рынок и не пустили выше, на взлёте цен на нефть, чтобы кто надо не пострадал.

Но без войны с Ираном, скорее всего экспиру мы бы встречали на уровнях ниже 2700. Ближе к 2600.

И тут не при чём ни фундамеентал, ни денежные потоки ни прочие объяснения брокерских аналитиков.

А вот насколько эта игра серьёзна и отказались ли от неё из-за нефти подорожавшей в два раза, или всё таки рядовых российских инвесторов снова нахлабучат.

Вот это мы после экспиры и узнаем.

⏸ Затишье на Мосбирже: скрытые триллионы ликвидности против отсутствия драйверов
​
Ожидаемого погружения к ключевым поддержкам пока не произошло, Индекс #IMOEX взял паузу, проведя абсолютно нейтральную сессию на пониженных объемах в узком коридоре 2858–2862 пункта. Рынок словно замер в нерешительности. Удивительно, но даже громкий анонс от Сбера о рекордных дивидендах встретил крайне сдержанную реакцию и не смог разжечь энтузиазм покупателей. Лишь в конце сессии рынок всё-таки понял, что пора, и пополз вниз, и то ограничился лишь вчерашними уровнями закрытия. Скучный, на первый взгляд, день, но под этой гладью скрываются мощные фундаментальные процессы.
​
🌍 Геополитика: громкие слова и тихий саботаж
На глобальной арене информационный поток остается скудным, а ситуация на Ближнем Востоке — парадоксальной. Пока в США заявляют о скором завершении конфликта, реалии говорят об обратном: Израиль готовится к интенсивным атакам еще на протяжении шести недель, а Иран обещает зеркальный ответ. При этом коалиция Вашингтона вокруг Ормузского пролива трещит по швам. Как отмечают СМИ, союзники откровенно сторонятся эскалации. Макрон уже заявил, что навигация в проливе возможна только в координации с Тегераном, и Франция к США сейчас не присоединится, а в ЕС и вовсе не понимают последних шагов Белого дома.
​
На украинском треке также сохраняется глухая тишина.
​
🛢 Нефтяной ренессанс России
Иронично, но весь этот геополитический тупик играет исключительно на руку нашей экономике. Пока Запад буксует, азиатские рынки активно выстраиваются в очередь за российской нефтью. По данным Reuters, Китай впервые с ноября просит возобновить поставки, Индия продолжает наращивать импорт, а Индонезия, Таиланд и Пакистан уже ведут предметные консультации о масштабных закупках.
​
🇷🇺 Макроэкономика и триллионы ликвидности
Внутри страны макроэкономический фон также застыл в ожидании. Свежий опрос ЦБ показал, что ценовые ожидания бизнеса в марте практически не изменились. Инвесторы уже ждут пятничное снижение ставки на 0.5%, и теперь главная интрига кроется исключительно в риторике регулятора.
​
Однако главный ответ на вопрос «почему рынок все таки не падает?» возможно кроется в перетоке капитала. По данным Минфина, в январе 2026 года россияне сняли со счетов 1,6 трлн рублей — это второй по величине отток в истории. Как и прогнозировал Минфин в начале марта, по мере смягчения ДКП интерес неизбежно смещается от депозитов к фондовому рынку. Именно эта колоссальная ликвидность объясняет уверенный рост индекса на 200 пунктов с начала года и выступает подушкой безопасности сейчас.
​
💡 Резюме и стратегия действий:
Учитывая практически полное отсутствие свежих драйверов, очень странно, что индекс не пошел тестировать 20 EMA на отметке 2825 пунктов. Эта «заморозка» без объемов и без реакции на позитив не вселяет энтузиазма. Если завтрашнее утро не принесет всплеска активности покупателей, мы с высокой долей вероятности все же пойдем ниже. Широкий рынок до сих пор остается вне игры, ожидая пятничного решения ЦБ.
​
🗞 Корпоративные события
$SBER Сбербанк - Греф заявил, что банк выплатит рекордные дивиденды за 2025 год в размере 50% от чистой прибыли.
$MGNT Магнит - Ритейлер первым из федеральных сетей открыл магазины в Магаданской области и анонсировал запуск не менее 100 новых аптек в 2026 году.
$T Т-Технологии - 10 апреля станет последним торговым днем в стакане T+1 акциями компании перед процедурой сплита. Торги возобновятся 17 апреля.
$BSPB Банк Санкт-Петербург - Опубликован отчет по РСБУ за 2 месяца 2026 года. Чистая прибыль составила 6.1 млрд рублей (-40.6% г/г), выручка — 13.5 млрд рублей (-17.3% г/г).

#DOMRF #Прогноз
Консенсус-прогноз аналитиков по акциям ДОМРФ — 2754 руб. Потенциал роста: +24%

#Бонды
Компаниям предстоит погасить облигаций на 4 трлн рублей в 2026 году — Ведомости

Объем может вдвое превысить прошлогодний уровень, а число уязвимых эмитентов выросло на треть.

Ожидаемый высокий объем погашений облигаций в 2026 г. может привести к риску рефинансирования среди уязвимых эмитентов и увеличению количества дефолтов — обзор Эксперт РА.

Интересно, не знаю как сейчас, но раньше самым ликвидном инструментом и соответственно производными от него (фьючи, опционы и т.д.) был индекс РТС. И именно его обычно "манипулировали" перед экспирациями. делая движения на рынке акций и в валюте зачастую.

Сейчас это вроде бы как не должно быть актуально, но по факту перед экспирой ртс валят. Интересное совпадение.

На рублёвом рынке акций так же. Сложно объяснить то, что рынок стоит, одной перекладной из одних бумаг в другие. Больше похоже на то, что на бешеном росте нефти, просто держат рынок тем чем могут.

Раз заговорил про Совкомбанк, то давайте другие банки рассмотрим

обновил таблицу с оценкой банков по итогам отчётов МСФО за 2025г

• Самый дорогой же традиционно
Т-Банк, но ROE говорит само за себя, поэтому вполне оправданно.
Цели тут еще выше.

*Т-Банк по итогам 3 кв 25 года, отчёт за 25 год будет 19 марта

• Сбер и Дом рф даже с учетом потенциальных дивов ~13% по-прежнему стоят меньше капитала.
Интересно, что и по остальным индикаторам они очень рядом.
Две стабильные фишки.

Дальше раздолье, всё достаточно дешёвое, поэтому я коротко про сильные и слабые стороны:

• ВТБ: важный и системный игрок, но стоит исторически дёшево, в первую очередь из-за проблем с достаточностью капитала, так что дивиденды всегда под вопросом.
Долгосрочно обхожу стороной.

• Банк Сант-Петербург:
дальнейшее смягчение дкп ставит под вопрос рост процентной маржи. Много кредитов выдано с плавающей ставкой. Но…
аккуратно присмотреться можно.

• Совкомбанк: имеет все шансы на самое быстрое восстановление в секторе. Подробно писал вчера.

• МТС-Банк: неплохо за 2025 год увеличил ROE и сформировал портфель облигаций в качестве резервов. Риски тут банальные для всех компаний, связанных с АФК: выкачка кэша через дивиденды, но не без варианта с последующей допэмиссией.

Продолжаем про #РУБЛЬ.

Пока мы идем по сценарию августа 2025 года 👉 тогда росли три дня с понедельника по среду, в четверг уже был максимум и попытка разворота. Разворот случился уже в пятницу, когда прошло заседание СД Банка России.

Прошлый раз ЦБ ставку позитивно снизил на 1 - с 18 до 17%. Сейчас рынок ждет снижения на 0,5 - это уже в цене. То есть такое снижение может вызвать закрытие лонгов в валюте и #ОФЗ.
Фиксация по факту ожидаемой позитивной новости.

А если Банк России оставит ставку на прежнем уровне ?
Распродажа и фиксация может быть еще более сильной 😉.

Рынок будет положительным если снижение будет сразу на 1%.
Вы в это верите ?

Фактор Персидского залива вызывает еще и рост цен по цепочке солярка-зерно или стоимость авиакеросина - стоимость доставки. То есть эта инфляция в долларе придет потом и к нам. И Банк России этот фактор учитывает.

Подписаться на @userTrader3

#РУБЛЬ 👉 коллапс на рынке юаневой ликвидности. Ставка 35% это сильно. Не осень 2024 года - там ставка были 100+, но где-то близко.
Картинка дневной график индикатора #RUSFARCNY.

Фонды ликвидности в юанях, типа #SBCN рулят с начала февраля, их рост в моменте опережает рост просто юаня.
На рынке опять повторение осени 2024 года - тогда все закончилось в ноябре, c момента избрания Трампа президентом США.

❗️Одна из версий вчерашней распродажи #ОФЗ 26238 и ставок в юанях это то, что у кого-то рассыпалась пирамида в ОФЗ - ликвидность в юанях под залог ОФЗ и новая покупка ОФЗ в рублях. Разница в ставках юань-рубль делала подобные операции прибыльными.
Правда не очень понятно почему именно 26238 - простая доходность ( по купону ) этой облигации низкая. Есть еще версия, что Минфин будет предлагать этот выпуск из-за низкой доходности на аукционах. Сегодня как раз такой аукцион должен состояться.

Еще один фактор - РЕПО в юанях с Банком России второй день идет на повышенных объемах.
Банки выгребают лимиты в юанях под ноль.

Такая вот валютная игрушка на нашем рынке. Перекос. Вопрос как долго это идти. Если честно, на валюте явно не сентябрь 2025 года

Подписаться на @userTrader3

Судя по #Сбербанк уйти ниже 2850 пунктов по #IMOEX2 не получится.
Читатели спрашивают, где его фиксировать ?
Завтра или уже в пятницу.
Получается такой разгон перед СД Банка России. Скажем так наконец-то пошли покупать банки 😁.
Но ждать мне это действие уже надоело - валюта зашла намного лучше 👍.

Подписаться на @userTrader3

#T
Т-ТЕХНОЛОГИИ ПРОДОЛЖАЮТ ОБРАТНЫЙ ВЫКУП АКЦИЙ С РЫНКА В ОБЪЕМЕ ДО 10% FREE-FLOAT ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ПРОГРАММЕ ДОЛГОСРОЧНОЙ МОТИВАЦИИ — ПРЕДСЕДАТЕЛЬ СД АЛЕКСЕЙ МАЛИНОВСКИЙ

#Дивиденды #T
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ "Т-ТЕХНОЛОГИЙ" РЕКОМЕНДОВАЛ НАПРАВИТЬ НА ДИВИДЕНДЫ ЗА 4КВ2025 — 45 РУБ НА АКЦИЮ

"Т-ТЕХНОЛОГИИ" В 2026Г ПЛАНИРУЮТ НАРАСТИТЬ СОВОКУПНЫЕ ДИВИДЕНДЫ НА АКЦИЮ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 20% (В 2025Г 149 РУБ./АКЦИЯ)

#T #Отчетность
— Общая выручка Группы за 2025 г. увеличилась на 49% год к году — до рекордных 1,4 трлн руб.

⎯ Общая выручка Группы за IV квартал 2025 г. выросла на 12% год к году и составила 378 млрд руб.

⎯ Количество ежемесячно активных клиентов Т выросло на 6% год к году и на конец 2025 г. достигло 34,3 млн

⎯ Операционная чистая прибыль*, приходящаяся на акционеров Группы (без учета неконтролирующей доли участия и эффектов инвестиции в Яндекс), за 2025 г. выросла на 43% год к году, до 174,4 млрд руб.

— что превышает
прогноз, который Группа давала на 2025 г.

⎯ За IV квартал 2025 г. операционная чистая прибыль увеличилась на 41% год
к году и превысила 54,4 млрд руб.

⎯ Рентабельность капитала Группы* по итогам 2025 г. составила 29,1%, а в IV
квартале 2025 г. — 33,3%

⎯ Прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли Группы* на 20% и более при росте совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%

⎯ Дивиденды: совет директоров Группы рекомендовал дивиденды в размере 45 рублей на акцию по результатам IV квартала 2025 г.

По случаю бодро поехавшего вниз рубля и разнообразных реакций на это широкой публики у меня напоминание: среднегодовой курс, заложенный в федеральный бюджет на этот год - 92 за доллар. Все, что ниже - прямой недобор доходов, влекущий необходимость либо залезать в ФНБ, либо делать дополнительные долги, либо урезать расходную часть, либо то, другое и третье в разной пропорции.

Планы урезать расходы, довольно активно обсуждавшиеся несколько недель назад, сейчас, судя по стиханию этого обсуждения, могли и утратить актуальность: агент Дональд делает буквально все, что в его силах, чтобы реализовывать эти планы не пришлось. Но даже с поправкой на это ненормально сильный рубль был проблемой - не только экспортеров, но и бюджета в целом. И на то, что эта проблема стала решаться, у меня нет иной реакции, чем "наконец-то".

Является ли происходящее плановым и подконтрольным процессом, увидим по завтрашнему решению ЦБ по ключевой ставке. Если он снизит ключевую ставку на любую величину, считать процесс плановым. Если снизит ощутимо, например, на процент, то не просто подконтрольным, а прямо управляемым и существенных инфляционных рисков не влекущим.

По моим ощущениям, стремимся куда-то в коридор 90-95, где баланс всех актуальных интересов кажется оптимальным; бюджету, в частности, с учетом как хода, так и особенно перспектив ближневосточного веселья эти цифры должны будут обеспечить серьезнейший запас прочности. Ко всем движениям курса сначала в этом направлении, а потом в этих рамках можно и нужно относиться спокойно.

По вашим просьбам и в МАХ