💬 Аналитический выпуск: облигации и еврооблигации
🔹 За период 14.06.2022-18.06.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) изменился незначительно с 132,91 до 132,76 (-0,11%).
🔹 После майского ралли, на ожиданиях повышения ключевой ставки Банка России, участники решили зафиксировать прибыль перед летним тихим сезоном.
🔹 Российский рубль может укрепляться до уровня 50 руб. по доллару и по евро, но удержаться на нём будет сложно.
🔹 ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6%. После снижения доходности ОФЗ ниже 10% годовых, активизировались покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих хорошую премию к ОФЗ. Пошёл поток новых интересных первичных размещений корпоративных облигаций после вынужденной паузы из-за весеннего скачка ключевой ставки. Теперь стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей продажей на вторичном снова стала рабочей. Летний период отпусков можно вполне переждать в российских долговых обязательствах, которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
#облигации #еврооблигации
🔹 За период 14.06.2022-18.06.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) изменился незначительно с 132,91 до 132,76 (-0,11%).
🔹 После майского ралли, на ожиданиях повышения ключевой ставки Банка России, участники решили зафиксировать прибыль перед летним тихим сезоном.
🔹 Российский рубль может укрепляться до уровня 50 руб. по доллару и по евро, но удержаться на нём будет сложно.
🔹 ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6%. После снижения доходности ОФЗ ниже 10% годовых, активизировались покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих хорошую премию к ОФЗ. Пошёл поток новых интересных первичных размещений корпоративных облигаций после вынужденной паузы из-за весеннего скачка ключевой ставки. Теперь стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей продажей на вторичном снова стала рабочей. Летний период отпусков можно вполне переждать в российских долговых обязательствах, которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
#облигации #еврооблигации
💬 Аналитический выпуск: облигации и еврооблигации
🔹 За период 20.06.2022-24.06.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) немного подрос с 132,76 до 134,24 (+0,75%).
🔹 Продолжается рост цен облигаций на ожиданиях повышения ключевой ставки Банка России.
🔹 ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6%.
🔹 После снижения доходности ОФЗ к уровню 8,7% годовых активизировались покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих хорошую премию к ОФЗ.
Пошёл поток новых интересных первичных размещений корпоративных облигаций после вынужденной весенней паузы на «запретно» высокой ключевой ставке Банка России. Теперь стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном снова стала рабочей.
🔹 Данные июньских размещений компаний 1-2 эшелона и их торгов:
• МТС 001Р-21 разместился по ставке первого купона 9,65% (ytw 10,00% годовых), на вторичном рынке в первый день торговался с премией 100,50-100,95%.
• ПАО "НГК "СЛАВНЕФТЬ" серии 002P-04 разместился по ставке купона – 10,15% годовых (ytw 10,54 годовых), после выхода на вторичные торги цена вырастала до 101,40%.
• ПОЧТА РОССИИ серия БО-002P-03 разместился по ставке купона – 10,15% годовых (доходность 10,41% годовых), после выхода на вторичные торги цена вырастала до 103,00%.
• ПОЧТА РОССИИ серия БО-002P-03 разместился по ставке купона – 10,15% годовых (доходность 10,41% годовых), после выхода на вторичные торги цена вырастала до 102,80%.
• ООО "ВУШ" серии 001P-01 разместился по ставке купона – 13.50% годовых (ytm 14.20% годовых). Ждём начала вторичных торгов 29.06.2022.
#облигации #еврооблигации
🔹 За период 20.06.2022-24.06.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) немного подрос с 132,76 до 134,24 (+0,75%).
🔹 Продолжается рост цен облигаций на ожиданиях повышения ключевой ставки Банка России.
🔹 ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6%.
🔹 После снижения доходности ОФЗ к уровню 8,7% годовых активизировались покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих хорошую премию к ОФЗ.
Пошёл поток новых интересных первичных размещений корпоративных облигаций после вынужденной весенней паузы на «запретно» высокой ключевой ставке Банка России. Теперь стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном снова стала рабочей.
🔹 Данные июньских размещений компаний 1-2 эшелона и их торгов:
• МТС 001Р-21 разместился по ставке первого купона 9,65% (ytw 10,00% годовых), на вторичном рынке в первый день торговался с премией 100,50-100,95%.
• ПАО "НГК "СЛАВНЕФТЬ" серии 002P-04 разместился по ставке купона – 10,15% годовых (ytw 10,54 годовых), после выхода на вторичные торги цена вырастала до 101,40%.
• ПОЧТА РОССИИ серия БО-002P-03 разместился по ставке купона – 10,15% годовых (доходность 10,41% годовых), после выхода на вторичные торги цена вырастала до 103,00%.
• ПОЧТА РОССИИ серия БО-002P-03 разместился по ставке купона – 10,15% годовых (доходность 10,41% годовых), после выхода на вторичные торги цена вырастала до 102,80%.
• ООО "ВУШ" серии 001P-01 разместился по ставке купона – 13.50% годовых (ytm 14.20% годовых). Ждём начала вторичных торгов 29.06.2022.
#облигации #еврооблигации
💬 Аналитический выпуск: облигации и еврооблигации
🔸 За период 27.06.2022-01.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) вырос незначительно с 134,24 до 134,30 (+0,02%). Продолжается рост цен облигаций на ожиданиях повышения ключевой ставки Банка России. Впереди тихий летний сезон, когда проще пассивно сидеть в облигациях.
🔸 Российский рубль достигал «круглого» уровня 50 руб. по доллару, но после ослаб на вербальных интервенциях Правительства РФ, которое обозначило желание вернуть рубль к «комфортной» отметке 70 руб./доллар, но в существующей модели торговых отношений России сделать это будет непросто. Скорее на лето виден коридор 50-60 руб./доллар. ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижении ключевой ставки Банка России к 5-6%.
🔸 После снижения доходности ОФЗ к уровню 8,7% годовых, отмены дивидендов у Газпрома и других крупных компаний , инвесторы решили сберечь средства через покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих премию к ОФЗ. Идёт активное предложение на рынке первичного размещения облигаций. Теперь стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном снова стала рабочей.
🔸 Вот данные последних июньских размещений компаний и их торгов:
• ООО "ВУШ" СЕРИИ 001P-01 разместился по ставке купона – 13.50% годовых (ytm 14.20% годовых), на вторичном рынке в первый день торговался с премией 100,10-100,15%. Дебютное размещение, пока мало открыто лимитов.
• СИБУР 001Р-01 (ruААА) разместился по ставке купона 9,15 %годовых ( YTW 9,47% ГОДОВЫХ ). Ждём начало вторичных торгов 08.07.2022.
🔸 В ближайшее время ожидаются размещения МВИДЕО 001Р-03, САМОЛЕТ БО-П12, БЕЛУГА ГРУПП СЕРИИ БО-П05, ЕАБР СЕРИИ 001Р-09 , АВТОДОР серии БО-003Р-02.
🔸 Летний период отпусков можно вполне переждать в российских долговых обязательствах , которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
#облигации #еврооблигации
🔸 За период 27.06.2022-01.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) вырос незначительно с 134,24 до 134,30 (+0,02%). Продолжается рост цен облигаций на ожиданиях повышения ключевой ставки Банка России. Впереди тихий летний сезон, когда проще пассивно сидеть в облигациях.
🔸 Российский рубль достигал «круглого» уровня 50 руб. по доллару, но после ослаб на вербальных интервенциях Правительства РФ, которое обозначило желание вернуть рубль к «комфортной» отметке 70 руб./доллар, но в существующей модели торговых отношений России сделать это будет непросто. Скорее на лето виден коридор 50-60 руб./доллар. ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижении ключевой ставки Банка России к 5-6%.
🔸 После снижения доходности ОФЗ к уровню 8,7% годовых, отмены дивидендов у Газпрома и других крупных компаний , инвесторы решили сберечь средства через покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих премию к ОФЗ. Идёт активное предложение на рынке первичного размещения облигаций. Теперь стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном снова стала рабочей.
🔸 Вот данные последних июньских размещений компаний и их торгов:
• ООО "ВУШ" СЕРИИ 001P-01 разместился по ставке купона – 13.50% годовых (ytm 14.20% годовых), на вторичном рынке в первый день торговался с премией 100,10-100,15%. Дебютное размещение, пока мало открыто лимитов.
• СИБУР 001Р-01 (ruААА) разместился по ставке купона 9,15 %годовых ( YTW 9,47% ГОДОВЫХ ). Ждём начало вторичных торгов 08.07.2022.
🔸 В ближайшее время ожидаются размещения МВИДЕО 001Р-03, САМОЛЕТ БО-П12, БЕЛУГА ГРУПП СЕРИИ БО-П05, ЕАБР СЕРИИ 001Р-09 , АВТОДОР серии БО-003Р-02.
🔸 Летний период отпусков можно вполне переждать в российских долговых обязательствах , которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
#облигации #еврооблигации
💬 Аналитический выпуск: облигации и еврооблигации
🔸 За период 04.07.2022-08.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) незначительно снизился с 134,30 до 133,95 (-0,26%).
🔸 Рынок торгуется на текущих уровнях, поскольку ожидания повышения ключевой ставки Банка России уже заложены в текущих ценах. Впереди тихий летний сезон, когда проще пассивно сидеть в облигациях.
🔸 Российский рубль показал значительную волатильность на прошедшей неделе. Основанием стало погашение выпуска еврооблигаций VEB-22 и выплата купона в рублях. Владельцы бросились конвертировать полученные средства в доллары. Столь значительный спрос превысил предложение, что вызвало рост падения курса рубля к доллару более чем на 10% в день, и достигло локального максимума 64,7525 руб/$. После этого рубль стал постепенно возвращать утраченные позиции.
🔸 Прогноз на лето остаётся прежним: коридор 50-60 руб./доллар. ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств, и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6%.
🔸 На прошлой неделе два эмитента разместили новые выпуски облигаций:
• 5 Июля ГК «Автодор» закрыл книгу заявок на 5-летние бумаги серии БО-003P-02, купон был установлен в размере 10,65%), на вторичном рынке торгуются премией около 100,75-101,0%.
• 8 июля Белуга Групп разместила 5-летние облигации серии БО-П05 с купоном 10,85% годовых, что соответствует доходности к погашению 11,14% и премии к КБД около 140 б.п. Ждём начала вторичных торгов.
• В ближайшее время ожидаются размещения МВИДЕО 001Р-03, САМОЛЕТ БО-П12 (12 июля серия БО-П12), ЕАБР СЕРИИ 001Р-09, МТС-Банк (15 июля серия 001Р-02).
🔸 На прошлой неделе о предстоящих размещениях объявили:
• Биннофарм Групп объявил о планах провести 19 июля размещение облигаций серии 001P-02 в объеме 3 млрд руб. и сроком обращения 15 лет с офертой через 2 года, ориентир по доходности составляет значение КБД на сроке 2 года + премия не выше 300 б.п.
• «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) анонсировал на третью декаду июля размещение 3-летнего дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01 объемом 3 млрд руб. Ориентир по доходности будет объявлен позднее.
#облигации #еврооблигации
🔸 За период 04.07.2022-08.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) незначительно снизился с 134,30 до 133,95 (-0,26%).
🔸 Рынок торгуется на текущих уровнях, поскольку ожидания повышения ключевой ставки Банка России уже заложены в текущих ценах. Впереди тихий летний сезон, когда проще пассивно сидеть в облигациях.
🔸 Российский рубль показал значительную волатильность на прошедшей неделе. Основанием стало погашение выпуска еврооблигаций VEB-22 и выплата купона в рублях. Владельцы бросились конвертировать полученные средства в доллары. Столь значительный спрос превысил предложение, что вызвало рост падения курса рубля к доллару более чем на 10% в день, и достигло локального максимума 64,7525 руб/$. После этого рубль стал постепенно возвращать утраченные позиции.
🔸 Прогноз на лето остаётся прежним: коридор 50-60 руб./доллар. ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств, и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6%.
🔸 На прошлой неделе два эмитента разместили новые выпуски облигаций:
• 5 Июля ГК «Автодор» закрыл книгу заявок на 5-летние бумаги серии БО-003P-02, купон был установлен в размере 10,65%), на вторичном рынке торгуются премией около 100,75-101,0%.
• 8 июля Белуга Групп разместила 5-летние облигации серии БО-П05 с купоном 10,85% годовых, что соответствует доходности к погашению 11,14% и премии к КБД около 140 б.п. Ждём начала вторичных торгов.
• В ближайшее время ожидаются размещения МВИДЕО 001Р-03, САМОЛЕТ БО-П12 (12 июля серия БО-П12), ЕАБР СЕРИИ 001Р-09, МТС-Банк (15 июля серия 001Р-02).
🔸 На прошлой неделе о предстоящих размещениях объявили:
• Биннофарм Групп объявил о планах провести 19 июля размещение облигаций серии 001P-02 в объеме 3 млрд руб. и сроком обращения 15 лет с офертой через 2 года, ориентир по доходности составляет значение КБД на сроке 2 года + премия не выше 300 б.п.
• «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) анонсировал на третью декаду июля размещение 3-летнего дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01 объемом 3 млрд руб. Ориентир по доходности будет объявлен позднее.
#облигации #еврооблигации
💬 Облигации и еврооблигации
🔸 За период 11.07.2022-15.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) незначительно снизился с 133,95 до 133,49 (-0,34%). Рынок вторую неделю торгуется в узком коридоре, ожидания снижения ключевой ставки Банка России на 0,5% уже заложены в текущих ценах.
🔸 Ситуация с укреплением рубля стабилизировалась, он вернулся в диапазон 55-60 руб./доллар, по мере наращивания импорта рубль во второй половине года начнёт ослабевать к корзинам других валют. Доллар после достижения паритета к евро ослабил своё движение на укрепление, и началась техническая коррекция. Доллар будет оставаться крепким на паритете перед заседанием ФРС 26-27 июля, где будет обсуждаться повышение ключевой ставки на 0,5%-0,75% процента. На факте подъёма ставки возможно обратное движение на ослабление доллара. Прогноз на лето остаётся прежним: коридор 50-60 руб./доллар.
🔸 Стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном активно используется.
🔸 На прошлой неделе только один эмитент разместил новый выпуск облигаций:
• 12 Июля ГК САМОЛЁТ закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии БО-П12, купон был установлен в размере 13,25%, объём увеличили до 15 млрд.руб. Ждём начала вторичных торгов.
🔸 Надо отметить, что спрос на облигации уже не столь большой, одно размещение было отложено. ПАО «МТС-Банк» в связи с рыночной конъюнктурой принял решение о переносе сбора книги заявок по выпуску биржевых облигаций серии 001P-02, и планирует осуществить его в ближайшее время на приемлемых для инвесторов и компании условиях.
🔸 В ближайшее время ожидаются размещения МВИДЕО 001Р-03, ЕАБР СЕРИИ 001Р-09, Биннофарм Групп серии 001P-02, «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01.
#облигации #еврооблигации
🔸 За период 11.07.2022-15.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) незначительно снизился с 133,95 до 133,49 (-0,34%). Рынок вторую неделю торгуется в узком коридоре, ожидания снижения ключевой ставки Банка России на 0,5% уже заложены в текущих ценах.
🔸 Ситуация с укреплением рубля стабилизировалась, он вернулся в диапазон 55-60 руб./доллар, по мере наращивания импорта рубль во второй половине года начнёт ослабевать к корзинам других валют. Доллар после достижения паритета к евро ослабил своё движение на укрепление, и началась техническая коррекция. Доллар будет оставаться крепким на паритете перед заседанием ФРС 26-27 июля, где будет обсуждаться повышение ключевой ставки на 0,5%-0,75% процента. На факте подъёма ставки возможно обратное движение на ослабление доллара. Прогноз на лето остаётся прежним: коридор 50-60 руб./доллар.
🔸 Стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном активно используется.
🔸 На прошлой неделе только один эмитент разместил новый выпуск облигаций:
• 12 Июля ГК САМОЛЁТ закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии БО-П12, купон был установлен в размере 13,25%, объём увеличили до 15 млрд.руб. Ждём начала вторичных торгов.
🔸 Надо отметить, что спрос на облигации уже не столь большой, одно размещение было отложено. ПАО «МТС-Банк» в связи с рыночной конъюнктурой принял решение о переносе сбора книги заявок по выпуску биржевых облигаций серии 001P-02, и планирует осуществить его в ближайшее время на приемлемых для инвесторов и компании условиях.
🔸 В ближайшее время ожидаются размещения МВИДЕО 001Р-03, ЕАБР СЕРИИ 001Р-09, Биннофарм Групп серии 001P-02, «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01.
#облигации #еврооблигации
💬 Аналитический выпуск: облигации и еврооблигации
🔹За период 18.07.2022-22.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) подскочил со 133,49 до 135,50 (+1,51%). Основанием для такого движения послужило снижение ключевой ставки Банком России на 1,5%, до 8% в пятницу, что превысило средние ожидания участников рынка, которые называли наиболее вероятным срезание ставки всего на полпроцента.
🔹 Несмотря на достаточно высокую инфляцию первой половины года, ожидается её замедление во второй половине года, за счёт расширения предложения отечественных товаров вместо дефицитных в настоящий момент, импортных товаров, сохраняется потенциал снижения ключевой ставки ЦБ к концу года в район 6-7%.
🔹 Президент Владимир Путин поручил правительству представить предложения по корректировке бюджетного правила. Достаточно важные слухи появились о разработке нового бюджетного правила. Вместо валют недружественных стран Минфин теперь хочет покупать валюты «дружественных стран», с которыми Россия ведёт торговлю. Очень спорное решение, поскольку эта заморозка средств показала свою порочность в начале года, сделала нас уязвимыми от денежной и санкционной политики других стран. Но не помогло в поддержке экономики страны в тяжёлые периоды, ради чего и был создан Фонд национального благосостояния. Подождём конечного решения, но рубль уже перешёл к ослаблению, а обороты торгов с китайским юанем многократно выросли.
🔹 В сложившихся обстоятельствах ожидаем ослабления рубля к концу года, скоро рубль выйдет из диапазона 55-60 руб./доллар США, и перейдёт в коридор диапазона 60-65 руб./доллар США, могут быть кратковременные скачки до 70 руб. Свою лепту на волатильность валют окажет заседание ФРС (сегодня-завтра), где будет обсуждаться повышение ключевой ставки на 0,5%-0,75% процента. На факте подъёма ставки возможно движение на ослабление доллара. Евро двигается в фарватере доллара, после достижения паритета с ним, на фоне ослабления экономики ЕС, вторичности экономической политики ЕС и зависимости её от рекомендаций из США, велики шансы на продолжение падения евро к другим валютам, как некой прокси-валюте по отношению к доллару.
🔹 ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6% в 2023 году. Снижение ключевой ставки ЦБ оказало влияние на угол наклона кривой ОФЗ, в большей степени просели доходности коротких и средних облигаций, длинный конец кривой доходности снизился в пределах 0,1%. После снижения доходности ОФЗ, отмены выплаты дивидендов Газпромом и другими крупными компаниями в этом году, инвесторы решили сберечь средства через покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих премию к ОФЗ. Идёт активное предложение на рынке первичного размещения облигаций.
🔹 На прошлой неделе разместили новые выпуски облигаций следующие эмитенты:
• 19.07.2022 Биннофарм Групп закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии 001Р-02,купон был установлен в размере 10,35%., на вторичных торгах сделки проходили с премией выше 0,50%.
• 20.07.2022 КАМАЗ закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии БО-П10, купон был установлен в размере 10,80%., на вторичных торгах сделки проходят выше 101%.
• 21.07.2022 МВ ФИНАНС, закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии 001Р-П03, купон был установлен в размере 12,35%.
🔹 Надо отметить, что спрос на облигации уже не столь большой, одно размещение было отложено. ПАО «МТС-Банк» в связи с рыночной конъюнктурой принял решение о переносе сбора книги заявок по выпуску биржевых облигаций серии 001P-02, и планирует осуществить его в ближайшее время на приемлемых для инвесторов и компании условиях.
🔹В ближайшее время ожидаются размещения РУСАЛ, ЕАБР СЕРИИ 001Р-09, «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01. Особо отметим 27.07.2022 дебютное размещение у нас облигаций Русала в юанях. Будет интересно посмотреть на российский спрос к таким инструментам.
#облигации #еврооблигации
🔹За период 18.07.2022-22.07.2022 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) подскочил со 133,49 до 135,50 (+1,51%). Основанием для такого движения послужило снижение ключевой ставки Банком России на 1,5%, до 8% в пятницу, что превысило средние ожидания участников рынка, которые называли наиболее вероятным срезание ставки всего на полпроцента.
🔹 Несмотря на достаточно высокую инфляцию первой половины года, ожидается её замедление во второй половине года, за счёт расширения предложения отечественных товаров вместо дефицитных в настоящий момент, импортных товаров, сохраняется потенциал снижения ключевой ставки ЦБ к концу года в район 6-7%.
🔹 Президент Владимир Путин поручил правительству представить предложения по корректировке бюджетного правила. Достаточно важные слухи появились о разработке нового бюджетного правила. Вместо валют недружественных стран Минфин теперь хочет покупать валюты «дружественных стран», с которыми Россия ведёт торговлю. Очень спорное решение, поскольку эта заморозка средств показала свою порочность в начале года, сделала нас уязвимыми от денежной и санкционной политики других стран. Но не помогло в поддержке экономики страны в тяжёлые периоды, ради чего и был создан Фонд национального благосостояния. Подождём конечного решения, но рубль уже перешёл к ослаблению, а обороты торгов с китайским юанем многократно выросли.
🔹 В сложившихся обстоятельствах ожидаем ослабления рубля к концу года, скоро рубль выйдет из диапазона 55-60 руб./доллар США, и перейдёт в коридор диапазона 60-65 руб./доллар США, могут быть кратковременные скачки до 70 руб. Свою лепту на волатильность валют окажет заседание ФРС (сегодня-завтра), где будет обсуждаться повышение ключевой ставки на 0,5%-0,75% процента. На факте подъёма ставки возможно движение на ослабление доллара. Евро двигается в фарватере доллара, после достижения паритета с ним, на фоне ослабления экономики ЕС, вторичности экономической политики ЕС и зависимости её от рекомендаций из США, велики шансы на продолжение падения евро к другим валютам, как некой прокси-валюте по отношению к доллару.
🔹 ОФЗ представляют прекрасную возможность по сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6% в 2023 году. Снижение ключевой ставки ЦБ оказало влияние на угол наклона кривой ОФЗ, в большей степени просели доходности коротких и средних облигаций, длинный конец кривой доходности снизился в пределах 0,1%. После снижения доходности ОФЗ, отмены выплаты дивидендов Газпромом и другими крупными компаниями в этом году, инвесторы решили сберечь средства через покупки качественных эмитентов 1-2 эшелона, дающих премию к ОФЗ. Идёт активное предложение на рынке первичного размещения облигаций.
🔹 На прошлой неделе разместили новые выпуски облигаций следующие эмитенты:
• 19.07.2022 Биннофарм Групп закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии 001Р-02,купон был установлен в размере 10,35%., на вторичных торгах сделки проходили с премией выше 0,50%.
• 20.07.2022 КАМАЗ закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии БО-П10, купон был установлен в размере 10,80%., на вторичных торгах сделки проходят выше 101%.
• 21.07.2022 МВ ФИНАНС, закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии 001Р-П03, купон был установлен в размере 12,35%.
🔹 Надо отметить, что спрос на облигации уже не столь большой, одно размещение было отложено. ПАО «МТС-Банк» в связи с рыночной конъюнктурой принял решение о переносе сбора книги заявок по выпуску биржевых облигаций серии 001P-02, и планирует осуществить его в ближайшее время на приемлемых для инвесторов и компании условиях.
🔹В ближайшее время ожидаются размещения РУСАЛ, ЕАБР СЕРИИ 001Р-09, «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01. Особо отметим 27.07.2022 дебютное размещение у нас облигаций Русала в юанях. Будет интересно посмотреть на российский спрос к таким инструментам.
#облигации #еврооблигации
💼 #Облигации и еврооблигации
🔸 За период 22.08.2022-26.08.2022 индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) торговался с минимальными изменениями: с 135,24 опустился до 135,06 (-0,13%). Летний период заканчивается, рынок облигаций ждёт следующего заседания Совета директоров ЦБ РФ 16.09.2022 г., где ожидается очередной умеренный шаг(- 50 б.п.) снижения ключевой ставки Банка России.
🔸 Небольшой отток средств из облигаций на рынок акций отмечен в августе, на фоне роста индекса ММВБ в последние недели на ожиданиях начала выплат промежуточных дивидендов в 4 квартале 2022.
🔸 На заседании Правительства РФ Первый вице-премьер Андрей Белоусов отметил, что спад ВВП РФ по итогам 2022 года будет около 2%. Правительство РФ по итогам года ожидает инфляцию на уровне 12-13%. В таких условиях у Банка России остаются возможности по снижению ключевой ставки при отсутствии инфляционных рисков.
🔸 ОФЗ по-прежнему представляют хорошую возможность по надёжному сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6% в 2023 году. Сохраняется спрос на корпоративные облигации после снижения доходности ОФЗ, снижения ставок по депозитам в банках.
🔸 На прошлой неделе разместили новые выпуски облигаций следующие эмитенты:
• 23.08.2022 Полюс успешно закрыл книгу заявок на 5-летние бумаги серии ПБО-02 в китайских юанях, купон был установлен в размере 3,80%.
• 24.08.2022 ФСК ЕЭС закрыл книгу заявок на 4-летние бумаги серии 001Р-06R, купон был установлен в размере 8,70%.
• 25.08.2022 ЛК Европлан закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии 001Р-05, купон был установлен в размере 10,50%.
🔸 В ближайшее время ожидаются размещения: РН Банк БО-001Р, Брусника 002Р-01, Р-Фарм 001Р-01.
Летний период отпусков заканчивается, ожидаем возвращения деловой активности на облигационный рынок осенью, возможно увеличение спроса на российские долговые обязательства, которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
🔸 За период 22.08.2022-26.08.2022 индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) торговался с минимальными изменениями: с 135,24 опустился до 135,06 (-0,13%). Летний период заканчивается, рынок облигаций ждёт следующего заседания Совета директоров ЦБ РФ 16.09.2022 г., где ожидается очередной умеренный шаг(- 50 б.п.) снижения ключевой ставки Банка России.
🔸 Небольшой отток средств из облигаций на рынок акций отмечен в августе, на фоне роста индекса ММВБ в последние недели на ожиданиях начала выплат промежуточных дивидендов в 4 квартале 2022.
🔸 На заседании Правительства РФ Первый вице-премьер Андрей Белоусов отметил, что спад ВВП РФ по итогам 2022 года будет около 2%. Правительство РФ по итогам года ожидает инфляцию на уровне 12-13%. В таких условиях у Банка России остаются возможности по снижению ключевой ставки при отсутствии инфляционных рисков.
🔸 ОФЗ по-прежнему представляют хорошую возможность по надёжному сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6% в 2023 году. Сохраняется спрос на корпоративные облигации после снижения доходности ОФЗ, снижения ставок по депозитам в банках.
🔸 На прошлой неделе разместили новые выпуски облигаций следующие эмитенты:
• 23.08.2022 Полюс успешно закрыл книгу заявок на 5-летние бумаги серии ПБО-02 в китайских юанях, купон был установлен в размере 3,80%.
• 24.08.2022 ФСК ЕЭС закрыл книгу заявок на 4-летние бумаги серии 001Р-06R, купон был установлен в размере 8,70%.
• 25.08.2022 ЛК Европлан закрыл книгу заявок на 3-летние бумаги серии 001Р-05, купон был установлен в размере 10,50%.
🔸 В ближайшее время ожидаются размещения: РН Банк БО-001Р, Брусника 002Р-01, Р-Фарм 001Р-01.
Летний период отпусков заканчивается, ожидаем возвращения деловой активности на облигационный рынок осенью, возможно увеличение спроса на российские долговые обязательства, которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
💼 #Облигации и еврооблигации
🔹 За период 29.08.2022-02.09.2022 индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) торговался с минимальными изменениями: от 135,06 до 135,41 (+0,26%).
🔹 Приближается очередное заседание Совета директоров ЦБ РФ 16.09.2022 г., где ожидается умеренный шаг( -50 б.п.) по снижению ключевой ставки Банка России. С окончанием отпускного периода активизировался рынок облигаций, улучшается ситуация в экономике после весеннего провала.
🔹 По данным Минфина нефтегазовые допдоходы бюджета РФ в августе оказались выше прогноза на 85,9 млрд.руб. Минэкономразвития сообщает, что снижение ВВП РФ в июле замедлилось до 4,3%. ВВП России в первом полугодии снизился на 0,4% в годовом выражении. По итогам года ВВП может ликвидировать провал начала года.
🔹 Росстат сообщает, что недельная дефляция в РФ с 23 по 29 августа ускорилась до 0,16%, с начала года потребительские цены выросли на 10,38%. Ситуация благоприятная для рынка суверенного долга, отмечается рост доли нерезидентов в российском госдолге. В таких условиях у Банка России остаются возможности по снижению ключевой ставки в отсутствии инфляционных рисков.
🔹 ОФЗ по-прежнему представляют хорошую возможность по надёжному сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6% в 2023 году. Сохраняется спрос на корпоративные облигации после снижения доходности ОФЗ, снижения ставок по депозитам в банках.
🔹 Идёт активное предложение на рынке первичного размещения облигаций. Стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном активно используется.
🔹 На прошлой неделе следующие эмитенты разместили новые выпуски облигаций:
• 31.08.2022 Почта Росси закрыла книгу заявок на 5-летние бумаги серии БО-002Р-04 , купон был установлен в размере 9,25% .
• 02.09.2022 Сегежа Групп закрыла книгу заявок на 3-летние бумаги серии 002Р-06R , купон был установлен в размере 10,75% .
🔹 В ближайшее время ожидаются размещения РН Банк БО-001Р, Селектел 001Р-02R, Р-Фарм 001Р-01, ЕАБР, Металлоинвест. По мере стабилизации российской экономики ожидаем увеличение спроса на российские долговые обязательства, которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
🔹 За период 29.08.2022-02.09.2022 индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) торговался с минимальными изменениями: от 135,06 до 135,41 (+0,26%).
🔹 Приближается очередное заседание Совета директоров ЦБ РФ 16.09.2022 г., где ожидается умеренный шаг( -50 б.п.) по снижению ключевой ставки Банка России. С окончанием отпускного периода активизировался рынок облигаций, улучшается ситуация в экономике после весеннего провала.
🔹 По данным Минфина нефтегазовые допдоходы бюджета РФ в августе оказались выше прогноза на 85,9 млрд.руб. Минэкономразвития сообщает, что снижение ВВП РФ в июле замедлилось до 4,3%. ВВП России в первом полугодии снизился на 0,4% в годовом выражении. По итогам года ВВП может ликвидировать провал начала года.
🔹 Росстат сообщает, что недельная дефляция в РФ с 23 по 29 августа ускорилась до 0,16%, с начала года потребительские цены выросли на 10,38%. Ситуация благоприятная для рынка суверенного долга, отмечается рост доли нерезидентов в российском госдолге. В таких условиях у Банка России остаются возможности по снижению ключевой ставки в отсутствии инфляционных рисков.
🔹 ОФЗ по-прежнему представляют хорошую возможность по надёжному сбережению средств и имеют потенциал для дальнейшего роста цен на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России к 5-6% в 2023 году. Сохраняется спрос на корпоративные облигации после снижения доходности ОФЗ, снижения ставок по депозитам в банках.
🔹 Идёт активное предложение на рынке первичного размещения облигаций. Стратегия покупки облигаций на первичном рынке с последующей их продажей на вторичном активно используется.
🔹 На прошлой неделе следующие эмитенты разместили новые выпуски облигаций:
• 31.08.2022 Почта Росси закрыла книгу заявок на 5-летние бумаги серии БО-002Р-04 , купон был установлен в размере 9,25% .
• 02.09.2022 Сегежа Групп закрыла книгу заявок на 3-летние бумаги серии 002Р-06R , купон был установлен в размере 10,75% .
🔹 В ближайшее время ожидаются размещения РН Банк БО-001Р, Селектел 001Р-02R, Р-Фарм 001Р-01, ЕАБР, Металлоинвест. По мере стабилизации российской экономики ожидаем увеличение спроса на российские долговые обязательства, которые имеют потенциал роста стоимости, помимо высокого купонного дохода.
💼 Про #облигации
🔸 За период 26.09.2022-30.09.2022 Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) продолжил снижение с 128,89 до 125,74 (-2,44%) на росте внешних и внутренних рисков.
🔸 Еще один «Чёрный лебедь» на росте геополитических рисков и процентных ставок прилетел на зарубежные фондовые рынки, вызвав обвал английского фунта, рост страховок от дефолта (cds) банка CS, падение американских и других фондовых индексов. Все ждут дальнейшего роста ставок и закрывают свои маржинальные позиции как в акциях, так и в облигациях. За 9 месяцев с начала этого года совокупное падение мировых фондов акций и облигаций на рекордную величину - свыше 36 трлн.долларов США. Банк Англии предпринял экстренные меры для поддержки фунта и объявил о начале безграничной скупки активов на рынках. Звучит очень вызывающе, в условиях одновременного роста ставок по долговым инструментам и чистой эмиссии в долг. Всё это приведёт к ускоренному росту ставок, росту государственного долга, который уже превышает все разумные пределы, ускорению темпов инфляции и далее по кругу. Здесь вопрос только в том, какой из показателей превысит критическую величину и спровоцирует панику.
🔸 В сложившихся условиях что-либо говорить о краткосрочных перспективах российского долгового рынка сложно. Инвесторы предпочитают уменьшить риск на российские облигации, опасаются антикризисных мер Банка России, как это было сделано весной.
🔸 ОФЗ по-прежнему представляют хорошую возможность по надёжному сбережению средств в бурный кризисный период мировой экономики. В неспокойные времена резко падает спрос на корпоративные облигации. Считаем, что пока лучше воздержаться от участия в первичных размещениях корпоративных долгов с краткосрочной спекулятивной цель
🔸 За период 26.09.2022-30.09.2022 Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) продолжил снижение с 128,89 до 125,74 (-2,44%) на росте внешних и внутренних рисков.
🔸 Еще один «Чёрный лебедь» на росте геополитических рисков и процентных ставок прилетел на зарубежные фондовые рынки, вызвав обвал английского фунта, рост страховок от дефолта (cds) банка CS, падение американских и других фондовых индексов. Все ждут дальнейшего роста ставок и закрывают свои маржинальные позиции как в акциях, так и в облигациях. За 9 месяцев с начала этого года совокупное падение мировых фондов акций и облигаций на рекордную величину - свыше 36 трлн.долларов США. Банк Англии предпринял экстренные меры для поддержки фунта и объявил о начале безграничной скупки активов на рынках. Звучит очень вызывающе, в условиях одновременного роста ставок по долговым инструментам и чистой эмиссии в долг. Всё это приведёт к ускоренному росту ставок, росту государственного долга, который уже превышает все разумные пределы, ускорению темпов инфляции и далее по кругу. Здесь вопрос только в том, какой из показателей превысит критическую величину и спровоцирует панику.
🔸 В сложившихся условиях что-либо говорить о краткосрочных перспективах российского долгового рынка сложно. Инвесторы предпочитают уменьшить риск на российские облигации, опасаются антикризисных мер Банка России, как это было сделано весной.
🔸 ОФЗ по-прежнему представляют хорошую возможность по надёжному сбережению средств в бурный кризисный период мировой экономики. В неспокойные времена резко падает спрос на корпоративные облигации. Считаем, что пока лучше воздержаться от участия в первичных размещениях корпоративных долгов с краткосрочной спекулятивной цель
💼 Про #облигации
🔹 За период 17.10.2022-21.10.2022 Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) укрепился с 129,44 до 130,68 (+0,96%). Снижение рынка акций и рост геополитических рисков вынудили инвесторов перекладываться в надёжные облигации.
🔹 Ожидания по сильному росту ставки ФРС стали «гасить» руководители ФРС заявлениями о потолке ключевой ставки, слишком быстро финансовые рынки приблизились к краю пропасти - раньше предстоящих через 2 недели выборов в Конгресс. Угроза обвала ипотечного рынка стала явной, это грозит очередным крахом на рынке недвижимости США.
🔹 На этой неделе в пятницу состоится заседание совета директоров Банка России, на котором будет принято решение о ключевой ставке и озвучены планы дальнейшей политики по ключевой ставке. Консенсус участников рынка – ставка останется на текущем уровне, но уже допускается рост ставки в ближайшем будущем. Новость о том, что локальное дно ключевой ставки уже достигнуто, может быть негативно воспринято держателями российских долгов, доходности могут вырасти от полупроцента до процента.
🔹 Осторожным инвесторам в ближайшие две недели лучше занять выжидательную позицию и дождаться окончания американских выборов. В случае повышения ключевой ставки Банка России или роста доходности госдолга стоит присмотреться к ОФЗ.
🔹 За период 17.10.2022-21.10.2022 Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) укрепился с 129,44 до 130,68 (+0,96%). Снижение рынка акций и рост геополитических рисков вынудили инвесторов перекладываться в надёжные облигации.
🔹 Ожидания по сильному росту ставки ФРС стали «гасить» руководители ФРС заявлениями о потолке ключевой ставки, слишком быстро финансовые рынки приблизились к краю пропасти - раньше предстоящих через 2 недели выборов в Конгресс. Угроза обвала ипотечного рынка стала явной, это грозит очередным крахом на рынке недвижимости США.
🔹 На этой неделе в пятницу состоится заседание совета директоров Банка России, на котором будет принято решение о ключевой ставке и озвучены планы дальнейшей политики по ключевой ставке. Консенсус участников рынка – ставка останется на текущем уровне, но уже допускается рост ставки в ближайшем будущем. Новость о том, что локальное дно ключевой ставки уже достигнуто, может быть негативно воспринято держателями российских долгов, доходности могут вырасти от полупроцента до процента.
🔹 Осторожным инвесторам в ближайшие две недели лучше занять выжидательную позицию и дождаться окончания американских выборов. В случае повышения ключевой ставки Банка России или роста доходности госдолга стоит присмотреться к ОФЗ.