Улучшение конъюнктуры на рынках в июле оказало ли влияние на способность бизнеса привлекать инвестиции в акции и облигации США?
Июль 2022 (+9.1% роста S&P 500) стал лучшим месяцем с ноября 2020 (+10.8%) по приросту капитализации и на 9 месте самых сильных ростов рынка за последние 40 лет (480 месяцев). Это был очень успешный месяц, когда росли рынки и стабилизировались облигации.
Однако, изменение конъюнктуры с сильно депрессивной в июне до эйфории в июле – обманчиво. Это спекулятивный реверс в условиях медвежьего рынка.
Основой роста являлось закрытие шортов крупными хэдж фондами, поддержка рынка первичными дилерами и крупнейшими фондами, попытками поймать восходящий импульс физлицами с остаточными флешбэками из 2020-2021, когда любая коррекция приводила к параболическому росту. Чисто технические покупки, не меняющие фундаментальную картину.
Рекордный рост рынков в июле не оказал влияния на способность бизнеса успешно размещать акции и облигации.
То, что происходит на рынке первичного и вторичного размещения акций - это полная катастрофа! Объем IPO полностью обнулился, с февраля по июль 2022 совокупный объем IPO составил ничтожные 2.9 млрд долл (в июне и июле по 0.2 млрд) по данным Dealogic.
С февраля по июль 2021 объем IPO составил 89 млрд, а в 2020 – 29.5 млрд. Это самое худшее полугодие в современной истории рынка.
Статистика IPO отслеживается с 1988, подобного еще не было, если сравнивать с емкостью финсистемы и капитализацией компаний.
С 2000 по 2007 объем первичных и вторичных размещений составлял в среднем 1.35% от капитализации рынков, с 2010 по 2019 уже 1%, причем с каждым годом соотношение падало, доходя до 0.63% в 2019.
В 2020 и 2021 был бум IPO/SPO в 390 млрд и 437 млрд долл соответственно, что почти вдвое выше 2015-2019 (224 млрд), однако это было всего лишь 1% и 0.8% от капитализации, т.к. рынок неадекватно вырос.
В 2022 (янв-июль) IPO и SPO составляет 57.7 млрд по сравнению с 284 млрд в 2021 и 213 млрд в 2020, что в 3-4 раза ниже нормы. Рынок капитала для бизнеса США закрыт!
Июль 2022 (+9.1% роста S&P 500) стал лучшим месяцем с ноября 2020 (+10.8%) по приросту капитализации и на 9 месте самых сильных ростов рынка за последние 40 лет (480 месяцев). Это был очень успешный месяц, когда росли рынки и стабилизировались облигации.
Однако, изменение конъюнктуры с сильно депрессивной в июне до эйфории в июле – обманчиво. Это спекулятивный реверс в условиях медвежьего рынка.
Основой роста являлось закрытие шортов крупными хэдж фондами, поддержка рынка первичными дилерами и крупнейшими фондами, попытками поймать восходящий импульс физлицами с остаточными флешбэками из 2020-2021, когда любая коррекция приводила к параболическому росту. Чисто технические покупки, не меняющие фундаментальную картину.
Рекордный рост рынков в июле не оказал влияния на способность бизнеса успешно размещать акции и облигации.
То, что происходит на рынке первичного и вторичного размещения акций - это полная катастрофа! Объем IPO полностью обнулился, с февраля по июль 2022 совокупный объем IPO составил ничтожные 2.9 млрд долл (в июне и июле по 0.2 млрд) по данным Dealogic.
С февраля по июль 2021 объем IPO составил 89 млрд, а в 2020 – 29.5 млрд. Это самое худшее полугодие в современной истории рынка.
Статистика IPO отслеживается с 1988, подобного еще не было, если сравнивать с емкостью финсистемы и капитализацией компаний.
С 2000 по 2007 объем первичных и вторичных размещений составлял в среднем 1.35% от капитализации рынков, с 2010 по 2019 уже 1%, причем с каждым годом соотношение падало, доходя до 0.63% в 2019.
В 2020 и 2021 был бум IPO/SPO в 390 млрд и 437 млрд долл соответственно, что почти вдвое выше 2015-2019 (224 млрд), однако это было всего лишь 1% и 0.8% от капитализации, т.к. рынок неадекватно вырос.
В 2022 (янв-июль) IPO и SPO составляет 57.7 млрд по сравнению с 284 млрд в 2021 и 213 млрд в 2020, что в 3-4 раза ниже нормы. Рынок капитала для бизнеса США закрыт!
Разворот сырьевых цен. В июле-августе 2022 наблюдается возврат цен на довоенный уровень по основному промышленному (в том числе и драгоценные, редкоземельные металлы) и сельскохозяйственному сырью. Вся логистическая, санкционная и военная премия испаряется.
Средние цены в июле 2022 в сравнении со средними ценами в феврале 2022:
Медь – минус 24.1%, Никель минус 10.6%, алюминий минус 25.8%, железная руда минус 24%, пшеница минус 2%, удобрения плюс 5%, золото минус 6.7%, платина минус 17.2% и серебро минус 19%. В плюсе пока нефть на 13.7%, газ в Европе плюс 88.5% (но там особая история), уголь плюс 55%.
От средних цен в марте на пике сырьевой паники, июльские среднемесячные цены снизились еще более масштабно. Медь – 26.3%, никель – 37%, алюминий – 31%, удобрения минус 16%, пшеница минус 21%, тогда как энергетической сырье более устойчиво. Нефть всего минус 6%, газ плюс 21%, уголь плюс 3%.
Высокие цены по нефти и газу неустойчивы в среднесрочной перспективе из-за неизбежного обрушения спроса в странах ОЭСР на траектории развертывания мощнейшего кризиса за последние 50 лет.
Эта информация может быть полезна в контексте понимания разворота сырьевых потоков и экспортных доходов России, что неизбежно ослабит рубль, усилит давление на российский бюджет и бизнес экспортеров сырья. Наступают непростые времена.
Также это может несколько остудить инфляционный импульс в западных странах с августа, т.к. сырье (особенно энергетическое) вносило основной вклад в структуре прироста цен.
Средние цены в июле 2022 в сравнении со средними ценами в феврале 2022:
Медь – минус 24.1%, Никель минус 10.6%, алюминий минус 25.8%, железная руда минус 24%, пшеница минус 2%, удобрения плюс 5%, золото минус 6.7%, платина минус 17.2% и серебро минус 19%. В плюсе пока нефть на 13.7%, газ в Европе плюс 88.5% (но там особая история), уголь плюс 55%.
От средних цен в марте на пике сырьевой паники, июльские среднемесячные цены снизились еще более масштабно. Медь – 26.3%, никель – 37%, алюминий – 31%, удобрения минус 16%, пшеница минус 21%, тогда как энергетической сырье более устойчиво. Нефть всего минус 6%, газ плюс 21%, уголь плюс 3%.
Высокие цены по нефти и газу неустойчивы в среднесрочной перспективе из-за неизбежного обрушения спроса в странах ОЭСР на траектории развертывания мощнейшего кризиса за последние 50 лет.
Эта информация может быть полезна в контексте понимания разворота сырьевых потоков и экспортных доходов России, что неизбежно ослабит рубль, усилит давление на российский бюджет и бизнес экспортеров сырья. Наступают непростые времена.
Также это может несколько остудить инфляционный импульс в западных странах с августа, т.к. сырье (особенно энергетическое) вносило основной вклад в структуре прироста цен.
США жрут, как не в себя.
Дефицит торгового баланса США достиг абсолютного рекорда – 1.21 трлн за последние 12 месяцев (с июля 2021 по июнь 2022), что почти на 20% хуже аналогичного периода год назад.
Отрицательное сальдо товаров и услуг также достигло антирекорда – 980 млрд долл по сравнению с дефицитом в 770 млрд год назад.
За первое полугодие 2022 отрицательное сальдо товаров и услуг 535 млрд (рекорд) против 400 млрд в 2021 и 285 млрд в 2020, где дефицит товаров в 2022 – 654 млрд по сравнению с 532 млрд в 2021 и 420 млрд в 2020. Профицит услуг сокращается до 119 млрд (2021 – 132 млрд, 2020 – 135 млрд).
Профицит услуг упал до 10-летнего минимума по номиналу и на уровне 2008 в реальном выражении, при этом дефицит торговли товарами на максимуме за все время.
Незначительное улучшение торгового баланса в последние два месяца не меняет общей картины.
Однако, дефицит торгового баланса без учета нефтегазовых потоков вырос более, чем в три раза за 8 лет. В 2010-2013 дефицит торгового баланса без учета нефтегаза был 35-40 млрд в месяц, теперь в среднем 120 млрд за последние три месяца.
Если обрушение положительного сальдо торгового баланса в Европе было обусловлено преимущественно энергетической компонентной, в США дефицит связан с опережающим ростом импорта неэнергетических товаров, компенсируя разрыв между платежеспособным спросом (за счет долгов и вертолетных денег от ФРС и Казначейства) и внутренним предложением (отсутствием внутреннего производства в достаточном объеме).
США - типичная страна паразит, долго время живущая в концепции экспорта инфляции (необеспеченных вертолетных денег) и импорта реальных товаров и ресурсов.
Финансируя двойной дефицит (счета текущих операции и государственного бюджета) за счет притока иностранных денег, США создавали иллюзию «Рая на Земле», продавая мечты и статус избранности.
Проблема в том, что все их фейки становятся мало, кому интересны, а следовательно и уровень жизни рухнет.
Дефицит торгового баланса США достиг абсолютного рекорда – 1.21 трлн за последние 12 месяцев (с июля 2021 по июнь 2022), что почти на 20% хуже аналогичного периода год назад.
Отрицательное сальдо товаров и услуг также достигло антирекорда – 980 млрд долл по сравнению с дефицитом в 770 млрд год назад.
За первое полугодие 2022 отрицательное сальдо товаров и услуг 535 млрд (рекорд) против 400 млрд в 2021 и 285 млрд в 2020, где дефицит товаров в 2022 – 654 млрд по сравнению с 532 млрд в 2021 и 420 млрд в 2020. Профицит услуг сокращается до 119 млрд (2021 – 132 млрд, 2020 – 135 млрд).
Профицит услуг упал до 10-летнего минимума по номиналу и на уровне 2008 в реальном выражении, при этом дефицит торговли товарами на максимуме за все время.
Незначительное улучшение торгового баланса в последние два месяца не меняет общей картины.
Однако, дефицит торгового баланса без учета нефтегазовых потоков вырос более, чем в три раза за 8 лет. В 2010-2013 дефицит торгового баланса без учета нефтегаза был 35-40 млрд в месяц, теперь в среднем 120 млрд за последние три месяца.
Если обрушение положительного сальдо торгового баланса в Европе было обусловлено преимущественно энергетической компонентной, в США дефицит связан с опережающим ростом импорта неэнергетических товаров, компенсируя разрыв между платежеспособным спросом (за счет долгов и вертолетных денег от ФРС и Казначейства) и внутренним предложением (отсутствием внутреннего производства в достаточном объеме).
США - типичная страна паразит, долго время живущая в концепции экспорта инфляции (необеспеченных вертолетных денег) и импорта реальных товаров и ресурсов.
Финансируя двойной дефицит (счета текущих операции и государственного бюджета) за счет притока иностранных денег, США создавали иллюзию «Рая на Земле», продавая мечты и статус избранности.
Проблема в том, что все их фейки становятся мало, кому интересны, а следовательно и уровень жизни рухнет.
Долгосрочный фактор, серьезно влияющий на экономическую устойчивость и способность к росту – это возрастная структура населения. На примере стран Европы…
За последние 30 лет доля населения старше 65 лет (как мужчин, так и женщин) серьёзно увеличилась, что отражается на финансовых балансах и тенденциях в потреблении.
Самое возрастное население среди крупных стран в Италии, где доля населения старше 65 лет составляет 23.7% от общего количества населения. За 30 лет доля увеличилась с 15.3% до 23.7%. В Германии за 30 лет рост с 15% до 22.2%, во Франции с 14.3% до 21.3%, в Великобритании рост менее выраженный с 15.8% до 18.9% (во многом из-за фактора мигрантов). В России доля возрастного населения увеличилась за 30 лет с 10.3% до 15.6%.
30 лет назад самыми «пожилыми» были скандинавские страны, теперь смещение в сторону Западной и Южной Европы. По странам Западной Европы доля пожилого населения за 30 лет увеличилась с 14.6% до 21.2%, по Южной Европе с 13.6% до 21.5%, по Северной Европе с 15.3% до 19.2%, а по Восточной Европе с 11 до 17.1%.
Общеевропейское взросление произошло достаточно существенно с 12.9% в 1991, далее 15% в 2001, 16.4% в 2011 и 19.4% в 2021. Каждые 10 лет по 3 п.п. старения – это чудовищные темпы.
Как видно, существует тенденция на ускорение старения – растет продолжительность жизни, низкая рождаемость и фундаментальный демографический провал, т.к население в возрасте от 0 до 19 лет составляет всего 21%, что является историческим минимумом против 35% в 1950-1970 и 25-26% 20 лет. Следовательно, ускоренное старение продолжится, эти процессы уже необратимы.
Это оказывает влияние на все: нагрузка на пенсионную систему, структура активов и пассивов (более низкая способность и склонность к росту долгов), структура потребления (более консервативное и менее интенсивное), изменяется мобильность и скорость прогресса, инноваций.
На это накладываются тенденции в сексуальных перверсиях, карьеризм и инфантилизм, подавляя естественный прирост населения и рождаемость.
За последние 30 лет доля населения старше 65 лет (как мужчин, так и женщин) серьёзно увеличилась, что отражается на финансовых балансах и тенденциях в потреблении.
Самое возрастное население среди крупных стран в Италии, где доля населения старше 65 лет составляет 23.7% от общего количества населения. За 30 лет доля увеличилась с 15.3% до 23.7%. В Германии за 30 лет рост с 15% до 22.2%, во Франции с 14.3% до 21.3%, в Великобритании рост менее выраженный с 15.8% до 18.9% (во многом из-за фактора мигрантов). В России доля возрастного населения увеличилась за 30 лет с 10.3% до 15.6%.
30 лет назад самыми «пожилыми» были скандинавские страны, теперь смещение в сторону Западной и Южной Европы. По странам Западной Европы доля пожилого населения за 30 лет увеличилась с 14.6% до 21.2%, по Южной Европе с 13.6% до 21.5%, по Северной Европе с 15.3% до 19.2%, а по Восточной Европе с 11 до 17.1%.
Общеевропейское взросление произошло достаточно существенно с 12.9% в 1991, далее 15% в 2001, 16.4% в 2011 и 19.4% в 2021. Каждые 10 лет по 3 п.п. старения – это чудовищные темпы.
Как видно, существует тенденция на ускорение старения – растет продолжительность жизни, низкая рождаемость и фундаментальный демографический провал, т.к население в возрасте от 0 до 19 лет составляет всего 21%, что является историческим минимумом против 35% в 1950-1970 и 25-26% 20 лет. Следовательно, ускоренное старение продолжится, эти процессы уже необратимы.
Это оказывает влияние на все: нагрузка на пенсионную систему, структура активов и пассивов (более низкая способность и склонность к росту долгов), структура потребления (более консервативное и менее интенсивное), изменяется мобильность и скорость прогресса, инноваций.
На это накладываются тенденции в сексуальных перверсиях, карьеризм и инфантилизм, подавляя естественный прирост населения и рождаемость.
Средний класс в США выжигается, выпаливается с каждым годом.
Я писал о многих структурных проблемах западной цивилизации: запредельная долговая нагрузка, падение рентабельности бизнеса, демография, снижение производительности труда, замедление технологического прогресса, остановка структурных трансформаций, предел насыщения потребительского спроса и много других процессов (в дальнейшем статьи будут систематизированы в навигаторе).
Вот под «много других процессов» понимается, в частности, чрезмерное разделение население США по уровню богатства, которое увеличивается с каждым годом.
Кому принадлежит фондовый рынок в США? На пике капитализации в декабре 2021 рынок оценивался в 60 трлн долл, в моменте в июне 2022 терял свыше 15 трлн долл (около 44.2 трлн), сейчас восстановился почти до 52 трлн. Из этой суммы свыше 70% принадлежит населению США прямо и косвенное через посредников (инвестфонды, взаимные фонды, трасты и так далее, но без учета пенсионных и страховых фондов).
На 5 августа 2022 немногим больше 36 трлн долл принадлежит американским домохозяйствам. В этих 36 трлн почти 54% сосредоточено у 1% самых богатых в США, верхним 9% держат 35% от капитализации рынка, т.е. топ 10% американских домохозяйств – это 89-90% от всей капитализации рынка (для той части, которая распределена среди населения).
На самом деле, рост или падение рынка почти не влияет на текущее потребление верхних 10% домохозяйств, т.к. финансовый профицит настолько значительный, что они давно могли себе позволить все, что угодно и потребление там крайне насыщенное. Исключение – это инвестиции в недвижимость.
А вот средний класс в США (от 50 до 90% самых богатых) последовательно деградирует, и именно этот класс составляет потребительскую экономику, формируя тренды и спрос в экономике. В 2000 держали 20% рынка, в 2010-2013 около 14%, сейчас 10%.
Половина США не имеют ничего. Нижним 50% по богатству принадлежит не более 0.6% от капитализации рынка против 1.7% в начале нулевых.
Что и требовалось доказать.
Я писал о многих структурных проблемах западной цивилизации: запредельная долговая нагрузка, падение рентабельности бизнеса, демография, снижение производительности труда, замедление технологического прогресса, остановка структурных трансформаций, предел насыщения потребительского спроса и много других процессов (в дальнейшем статьи будут систематизированы в навигаторе).
Вот под «много других процессов» понимается, в частности, чрезмерное разделение население США по уровню богатства, которое увеличивается с каждым годом.
Кому принадлежит фондовый рынок в США? На пике капитализации в декабре 2021 рынок оценивался в 60 трлн долл, в моменте в июне 2022 терял свыше 15 трлн долл (около 44.2 трлн), сейчас восстановился почти до 52 трлн. Из этой суммы свыше 70% принадлежит населению США прямо и косвенное через посредников (инвестфонды, взаимные фонды, трасты и так далее, но без учета пенсионных и страховых фондов).
На 5 августа 2022 немногим больше 36 трлн долл принадлежит американским домохозяйствам. В этих 36 трлн почти 54% сосредоточено у 1% самых богатых в США, верхним 9% держат 35% от капитализации рынка, т.е. топ 10% американских домохозяйств – это 89-90% от всей капитализации рынка (для той части, которая распределена среди населения).
На самом деле, рост или падение рынка почти не влияет на текущее потребление верхних 10% домохозяйств, т.к. финансовый профицит настолько значительный, что они давно могли себе позволить все, что угодно и потребление там крайне насыщенное. Исключение – это инвестиции в недвижимость.
А вот средний класс в США (от 50 до 90% самых богатых) последовательно деградирует, и именно этот класс составляет потребительскую экономику, формируя тренды и спрос в экономике. В 2000 держали 20% рынка, в 2010-2013 около 14%, сейчас 10%.
Половина США не имеют ничего. Нижним 50% по богатству принадлежит не более 0.6% от капитализации рынка против 1.7% в начале нулевых.
Что и требовалось доказать.
Половина американского населения не имеют ничего – нищие, как церковные крысы (лишь 0.6% от капитализации фондового рынка среди той части, которая сосредоточена у населения), средний класс постепенно деградирует по доходам и активам (исторические минимумы), а почти все богатство распределено в верхних ТОП 10%, где 1% имеют 55% капитализации рынка.
Вы задавались вопросом, почему США правят маразматики в глубочайшей стадии деменции типа Байдена и Пелоси?
Кто является бенефициаром роста рынка? На середину 2022 16% от капитализации рынка (для той части, которая у населения, а это 70% от совокупной капитализации) принадлежит тем, кто был рожден до 1945 года, т.е. сейчас им 77 лет и больше (по данным ФРС).
Большая часть теневого правительства находится в этой группе старперов, поэтому выдвижение Байдена неудивительно.
Бэби-бумеры рожденные с 1946 по 1964 держат 55% от рынка, т.е. свыше 70% от капитализации рынка у лиц старше 57-58 лет.
Падение довоенного поколения логично, т.к. с каждом годом умирают и переписывают активы на детей и внуков. Статистика считается тех, на кого зарегистрированы активы.
С 2017 года начала резко расти возрастная категория, рожденных с 1965 по 1980. В этой категории представлены бенефициары финтеха, инфотеха и биотеха, а технологический сектор начал памповаться как раз с 2016.
Молодежь, т.е. 42 года и младше почти не имеют активов на фондовом рынке США – они владеют 2.6% от капитализации, но доля выросла ощутимо с 2019, когда держали 1.8% рынка. В основном это безумная часть оголтелых физиков, пришедших на волне спекулятивной истерии 2020-2021 после вертолетных денег и Реддит мемасиков. Но они имеют игрушечные депозиты меньше 10 тыс долларов и не оказывают влияния на рынке, не считая отдельных скоординированных выстрелов по мемо-акциям.
Самые крупные депозиты у стариков 77+ свыше 1 млн долл средний счет – представлены в основном в промышленных, энергетических и потребительских компаниях. Финтех, инфотех и биотех под категорией 1965-1980.
Вы задавались вопросом, почему США правят маразматики в глубочайшей стадии деменции типа Байдена и Пелоси?
Кто является бенефициаром роста рынка? На середину 2022 16% от капитализации рынка (для той части, которая у населения, а это 70% от совокупной капитализации) принадлежит тем, кто был рожден до 1945 года, т.е. сейчас им 77 лет и больше (по данным ФРС).
Большая часть теневого правительства находится в этой группе старперов, поэтому выдвижение Байдена неудивительно.
Бэби-бумеры рожденные с 1946 по 1964 держат 55% от рынка, т.е. свыше 70% от капитализации рынка у лиц старше 57-58 лет.
Падение довоенного поколения логично, т.к. с каждом годом умирают и переписывают активы на детей и внуков. Статистика считается тех, на кого зарегистрированы активы.
С 2017 года начала резко расти возрастная категория, рожденных с 1965 по 1980. В этой категории представлены бенефициары финтеха, инфотеха и биотеха, а технологический сектор начал памповаться как раз с 2016.
Молодежь, т.е. 42 года и младше почти не имеют активов на фондовом рынке США – они владеют 2.6% от капитализации, но доля выросла ощутимо с 2019, когда держали 1.8% рынка. В основном это безумная часть оголтелых физиков, пришедших на волне спекулятивной истерии 2020-2021 после вертолетных денег и Реддит мемасиков. Но они имеют игрушечные депозиты меньше 10 тыс долларов и не оказывают влияния на рынке, не считая отдельных скоординированных выстрелов по мемо-акциям.
Самые крупные депозиты у стариков 77+ свыше 1 млн долл средний счет – представлены в основном в промышленных, энергетических и потребительских компаниях. Финтех, инфотех и биотех под категорией 1965-1980.
Почасовая реальная зарплата для неруководящих рабочих в частном секторе США на одного работающего снизилась до 50-летнего минимума – уровни 1973 года согласно отчету BLS (таблица B-8).
В 2020-2021 компании агрессивно повышали зарплаты на фоне растущего спроса после вертолетных денег и критического дефицита рабочей силы. К июлю 2022 весь рост зарплаты был утилизирован инфляцией – реальная зарплата вернулась на уровень февраля 2020.
Темпы снижения составляют 2.7% в год – это самое быстрое снижение реальной почасовой зарплаты с 1980 года.
Учитывая тенденции в инфляции и в номинальных зарплатах, темпы роста которой снижаются с 6.7% в марте 2022 до 6.2% в июле 2022, - есть высокая вероятность, что к осени реальная почасовая зарплата будет снижаться интенсивнее, чем 4% г/г (это сильнее, чем в инфляционный кризис 1975 года).
Кризис наступает со всех фронтов. Количество занятых в несельскохозяйственном сектор восстановили до февраля 2020 (тогда за 2 месяца сократили 22 млн занятых, на восстановление потребовалось 27 месяцев). С осени начнут рассыпаться…
В 2020-2021 компании агрессивно повышали зарплаты на фоне растущего спроса после вертолетных денег и критического дефицита рабочей силы. К июлю 2022 весь рост зарплаты был утилизирован инфляцией – реальная зарплата вернулась на уровень февраля 2020.
Темпы снижения составляют 2.7% в год – это самое быстрое снижение реальной почасовой зарплаты с 1980 года.
Учитывая тенденции в инфляции и в номинальных зарплатах, темпы роста которой снижаются с 6.7% в марте 2022 до 6.2% в июле 2022, - есть высокая вероятность, что к осени реальная почасовая зарплата будет снижаться интенсивнее, чем 4% г/г (это сильнее, чем в инфляционный кризис 1975 года).
Кризис наступает со всех фронтов. Количество занятых в несельскохозяйственном сектор восстановили до февраля 2020 (тогда за 2 месяца сократили 22 млн занятых, на восстановление потребовалось 27 месяцев). С осени начнут рассыпаться…
Как Китай отвечает на провокацию США в особо извращенной форме – то самое циничное надругательство США над публичными требованиями Китая о недопустимости нарушения принципа «одного Китая»?
Первичная реакция была в обещании смотреть на мир с «широко открытыми глазами», 101 китайское предупреждение, вызов посла США, высказывание особой озабоченности и учения вокруг Тайваня на следующей день после отъезда Пелоси.
Не густо, но может быть через пару дней появилось что то серьезно? Санкции против Пелоси и ее родственников (детали пока не раскрываются). Китай приостановил экспорт … внимание … песка (!) на Тайвань, кроме этого, власти Китая ввели суровые санкции, приостановив импорт цитрусовых и двух видов рыбной продукции из Тайваня, а также ввели санкции против двух тайваньских фондов!
Грозный ответ от Китая, а что еще?
• Прекращение переговоров по климату;
• Отмена диалога с военачальниками;
• Отмена рабочей встречи с Министерством обороны США;
• Отмена встреч с США по вопросам безопасности на море;
• Прекращение сотрудничества в борьбе с преступностью;
• Прекращение рабочих встреч по вопросам репатриации незаконных иммигрантов;
• Прекращение сотрудничества в правоохранительной области;
• Прекращение сотрудничества в борьбе с наркотиками.
Это просто анекдот какой то!
Все это показывает, что Китай пока еще бесконечно далек от конкурентных политических баталий с США, что вне всяких сомнений спровоцирует США на более агрессивное третирование Китая. Слабых в геополитике США всегда бьют.
Можно, конечно, сказать, что Китай играет вдолгую, смотрит на перспективу и не спешит, можно подчеркнуть великую китайскую мудрость и философия. Вероятно, Китай так и будет отвечать медленно и последовательно.
Однако, Китай никто не заставлял устраивать клоунаду с военными учениями и обещаниями бескомпромиссного ответа. Все эти: «Китай никогда не будет сидеть, сложа руки», «ответ будет мощным и решительным» и прочая бравада.
В итоге обделались по полной программе, получив фундаментальный репутационный ущерб на поколения.
Первичная реакция была в обещании смотреть на мир с «широко открытыми глазами», 101 китайское предупреждение, вызов посла США, высказывание особой озабоченности и учения вокруг Тайваня на следующей день после отъезда Пелоси.
Не густо, но может быть через пару дней появилось что то серьезно? Санкции против Пелоси и ее родственников (детали пока не раскрываются). Китай приостановил экспорт … внимание … песка (!) на Тайвань, кроме этого, власти Китая ввели суровые санкции, приостановив импорт цитрусовых и двух видов рыбной продукции из Тайваня, а также ввели санкции против двух тайваньских фондов!
Грозный ответ от Китая, а что еще?
• Прекращение переговоров по климату;
• Отмена диалога с военачальниками;
• Отмена рабочей встречи с Министерством обороны США;
• Отмена встреч с США по вопросам безопасности на море;
• Прекращение сотрудничества в борьбе с преступностью;
• Прекращение рабочих встреч по вопросам репатриации незаконных иммигрантов;
• Прекращение сотрудничества в правоохранительной области;
• Прекращение сотрудничества в борьбе с наркотиками.
Это просто анекдот какой то!
Все это показывает, что Китай пока еще бесконечно далек от конкурентных политических баталий с США, что вне всяких сомнений спровоцирует США на более агрессивное третирование Китая. Слабых в геополитике США всегда бьют.
Можно, конечно, сказать, что Китай играет вдолгую, смотрит на перспективу и не спешит, можно подчеркнуть великую китайскую мудрость и философия. Вероятно, Китай так и будет отвечать медленно и последовательно.
Однако, Китай никто не заставлял устраивать клоунаду с военными учениями и обещаниями бескомпромиссного ответа. Все эти: «Китай никогда не будет сидеть, сложа руки», «ответ будет мощным и решительным» и прочая бравада.
В итоге обделались по полной программе, получив фундаментальный репутационный ущерб на поколения.
Искусство блефа в политике работает до того момента, пока противник воспринимает блеф за истинные намерения, но как только фиктивные намерения раскрываются – в будущем инструмент блефа перестает работать.
Не будет доверия у оппонента к угрозам и шантажу. В перспективе, чтобы это доверие поддержать придется необоснованно повышать издержки на подтверждение своих намерений.
Китай допустил очень значимую тактическую ошибку. Китай создал ложные ожидания и не сумел провести грань между заявлениями и реализацией. Другими словами, грозить можно чем угодно и как угодно, но политическое мастерство заключается в том, чтобы не доводить ситуацию до того момента, когда придется выкладывать карты на стол и их раскрывать.
Конфигурирование красной черты – это сложная комбинация сдержек и противовесов, манипулирование динамическими параметрами, когда создается некий сценарий развития событий, но при этом ситуация не доходит до этого сценария (красной черты).
Например, формулируется заявление о неприемлемости вторжения в определенную зону, а при реализации сценария следует определенная негативная реакция непропорционального масштаба. Однако тот, кто проводит красную черту обычно не имеет желания и возможности воплощать озвученную реакцию из-за неприемлемости издержек.
Задача в том, чтобы не допустить реализации данного сценария, после которого следует непропорциональная реакция или же не заявлять о «красных линиях». В этом и есть искусство блефа. Балансировка между заявлениями и манипуляцией процессами.
Китай однозначно провел красную черту, сделал это громко, исключительно масштабно и публично. Это не были подковерные кулуарные игры между дипломатическими ведомствами или военными штабами. Китай создал ситуацию, при которой произошло вовлечение общественности в процесс со всех сторон.
Не готов стрелять? Не берись за ствол, но, если взял – стреляй. Китай продемонстрировал то, что не способен отвечать за свои слова. Китай создал ложные ожидания на высшем уровне и сделал это публично. За слова надо отвечать, либо ничего не обещать. Замах на рубль – выхлоп на копейку.
Китай решил играть на территории США, где у США нет равных – манипуляция общественным мнением и политический блеф. США подловили Китай и сделали это жестко настолько, насколько это вообще возможно. Предельно цинично с явным извращением, заставив Китай проглотить, выставляя Китай в роли терпил, балабола и безвольной субстанции.
Будет ли Китай отвечать? Будет (в торговой и экономической сфере), но я прошу заметить, что процессы отвязки от Западного мира начались не в августе 2022, это происходит в Китае с 2010 и с явным ускорением после 2018, когда произошла торговая война, санкции и история с Huawei. Отвязка от Запада и рост автономии продолжится – здесь я уверен.
Китай будет отвечать, но ответить он может через 5, 10, 100 или 200 лет в лучших китайских традициях, методично дожидаясь, пока труп врага проплывет рядом. Зная, как работает современный Китай, предполагаю, что это будет последовательный и достаточно медленный процесс дезинтеграции Восточного и Западного мира.
Китай затаил обиду, но разница в том, что отвечать будет на условиях и в темпе Запада, т.к. выставив себя со слабой позиции, теперь инициатива на стороне США. Таким образом, именно США будут продавливать условия, направления и темп.
Почему? Да просто потому, что Китай попытается сохранить привилегии и преимущества торгового, финансового и технологического сотрудничества с Западом ровно так, как он это делает сейчас. Китай не готов и не хочет идти на убытки и жертвы, иначе бы действовал иначе, более жестко и агрессивно.
Китай понимает, что сотрудничество с США и Европой для него выгодно и пытается извлечь из этого максимальную пользу, поэтому утратил инициативу в формировании внешнеполитической повестки.
Чтобы добиться успеха, нужно действовать с опережением и создавать точки напряжения там, где противник не ожидает. Ситуация с Тайванем показывает, что Китай во внешней политике пока ведомый, а не ведущий.
Не будет доверия у оппонента к угрозам и шантажу. В перспективе, чтобы это доверие поддержать придется необоснованно повышать издержки на подтверждение своих намерений.
Китай допустил очень значимую тактическую ошибку. Китай создал ложные ожидания и не сумел провести грань между заявлениями и реализацией. Другими словами, грозить можно чем угодно и как угодно, но политическое мастерство заключается в том, чтобы не доводить ситуацию до того момента, когда придется выкладывать карты на стол и их раскрывать.
Конфигурирование красной черты – это сложная комбинация сдержек и противовесов, манипулирование динамическими параметрами, когда создается некий сценарий развития событий, но при этом ситуация не доходит до этого сценария (красной черты).
Например, формулируется заявление о неприемлемости вторжения в определенную зону, а при реализации сценария следует определенная негативная реакция непропорционального масштаба. Однако тот, кто проводит красную черту обычно не имеет желания и возможности воплощать озвученную реакцию из-за неприемлемости издержек.
Задача в том, чтобы не допустить реализации данного сценария, после которого следует непропорциональная реакция или же не заявлять о «красных линиях». В этом и есть искусство блефа. Балансировка между заявлениями и манипуляцией процессами.
Китай однозначно провел красную черту, сделал это громко, исключительно масштабно и публично. Это не были подковерные кулуарные игры между дипломатическими ведомствами или военными штабами. Китай создал ситуацию, при которой произошло вовлечение общественности в процесс со всех сторон.
Не готов стрелять? Не берись за ствол, но, если взял – стреляй. Китай продемонстрировал то, что не способен отвечать за свои слова. Китай создал ложные ожидания на высшем уровне и сделал это публично. За слова надо отвечать, либо ничего не обещать. Замах на рубль – выхлоп на копейку.
Китай решил играть на территории США, где у США нет равных – манипуляция общественным мнением и политический блеф. США подловили Китай и сделали это жестко настолько, насколько это вообще возможно. Предельно цинично с явным извращением, заставив Китай проглотить, выставляя Китай в роли терпил, балабола и безвольной субстанции.
Будет ли Китай отвечать? Будет (в торговой и экономической сфере), но я прошу заметить, что процессы отвязки от Западного мира начались не в августе 2022, это происходит в Китае с 2010 и с явным ускорением после 2018, когда произошла торговая война, санкции и история с Huawei. Отвязка от Запада и рост автономии продолжится – здесь я уверен.
Китай будет отвечать, но ответить он может через 5, 10, 100 или 200 лет в лучших китайских традициях, методично дожидаясь, пока труп врага проплывет рядом. Зная, как работает современный Китай, предполагаю, что это будет последовательный и достаточно медленный процесс дезинтеграции Восточного и Западного мира.
Китай затаил обиду, но разница в том, что отвечать будет на условиях и в темпе Запада, т.к. выставив себя со слабой позиции, теперь инициатива на стороне США. Таким образом, именно США будут продавливать условия, направления и темп.
Почему? Да просто потому, что Китай попытается сохранить привилегии и преимущества торгового, финансового и технологического сотрудничества с Западом ровно так, как он это делает сейчас. Китай не готов и не хочет идти на убытки и жертвы, иначе бы действовал иначе, более жестко и агрессивно.
Китай понимает, что сотрудничество с США и Европой для него выгодно и пытается извлечь из этого максимальную пользу, поэтому утратил инициативу в формировании внешнеполитической повестки.
Чтобы добиться успеха, нужно действовать с опережением и создавать точки напряжения там, где противник не ожидает. Ситуация с Тайванем показывает, что Китай во внешней политике пока ведомый, а не ведущий.
Чем отличается Владимир Путин от Си Цзиньпина? В феврале 2022 Путин готов был рискнуть всем, поставив на карту все, вступив в неравный бой с Абсолютным Злом, против коллективного Запада, преследуя преимущественно идеологические мотивы (в рамках долгосрочного выживания и суверенного позиционирования России), а не экономические.
Почему? Это битва не за прибыль и не за рынки сбыта, это про суверенитет и национальную идентичность. Способность самостоятельно определять будущее – та привилегия, которая недоступна почти никому.
Если бы цель лежала в экономической плоскости, либо в сохранении «непосильно нажитого» за 30 лет политической и бизнес-элитой России, то действия были другими.
Торговая, финансовая, логистическая, технологическая и медийная блокада. Тогда в феврале-марте 2022 были наивысшие риски того, что экономика России может начать неуправляемо рассыпаться – каскадный коллапс отраслей и финансовой системы после беспрецедентных санкций. Хорошо, что пронесло, но риски были максимальными, учитывая запредельный стресс тест.
Это разве про экономическую выгоду? Здесь все сложнее. Путин мог пойти по пути наименьшего сопротивления, задружиться с Западом, но Путин пошел на этот риск, причем количество посвященных в этот план было пренебрежимо малым. Судя по первым действиям ЦБ, Набиуллина не знала о событиях 24 февраля, иначе бы не было тех драматических событий 24-25 февраля на финансовых рынках.
План действия и система принятия решений имеются при реализации различных сценариев, но реакция регулятора и Мосбиржи была в режиме «шок и трепет» в первые дни, как и практически у всех государственных ведомств и субъектов экономики.
Пойти в лобовую атаку против Гегемона, бросить вызов всему Западному миру в несопоставимых условиях, без прикрытия. Что это? Авантюра, безрассудство или оправданный риск?
Гарантии сохранения капиталов напрямую коррелируют с либерализацией и интеграцией в Западный мир. Если бы к власти пришли несистемные либералы из команды Навального, мы были бы очень дружны с Западом, но продав наши национальные интересы. Интеграция иностранных компаний в российское экономическое пространство росла, доля национального бизнеса снижалась, произошло бы размытие национальной идентичности, культуры, традиций и расщепление суверенитета так, как это происходит в Европе.
Путин вполне имел все шансы «подружиться» с Западом, обеспечив плавный и безопасный трансфер власти в будущем и комфортную среду для приближенных, сдав национальные интересы. Но был выбран более сложный и опасный путь – битва за суверенитет в условиях деградации Западного мира.
Так причем здесь Си Цзиньпин? Ситуация с Тайванем показывает, что современный Китай не готов к выстраиванию многополярного мира и к формированию альтернативного центра сил. Си пытается сохранить окно коммуникации с Западом, педантично исполняя западные санкции, не хуже, а зачастую даже лучше (дисциплинированнее), чем американский или европейский бизнес.
Одновременно с этим, Си пытается сохранить экономические интересы в США и Европе. Экономика Китая в 7-8 раз больше российской (в некоторых технологических областях в десятки раз больше), масштаб совершенно разный. Рынки сбыта Запада для Китая почти в 10 раз больше российского, основные поставщики технологий и инноваций от Запада.
С прагматической стороны, рубить жирную дойную корову, которой является Запад для Китая глупо, а риски ошибки и сбоя для Китая буквально кратно (в 10 и более раз) серьезнее, чем для России.
Очевидно, что Китай сильно боится экономической и социальной дестабилизации после начала открытой войны с США. Слишком высоко падать.
Проявив политическую бесхребетность, мягкотелость и популизм в ситуации с Тайванем, Китай определил лидера в конфигурации альтернативных центров силы. И это Россия (политически).
Китай не пошел на риск, преследуя прагматизм и рациональные экономические интересы, но Путин пошел - в этом разница. Путин, поставив на чашу весов краткосрочные экономические риски и суверенитет (долгосрочное будущее), выбрал второе, став величайшим и самым сильным политиком в современной истории.
Почему? Это битва не за прибыль и не за рынки сбыта, это про суверенитет и национальную идентичность. Способность самостоятельно определять будущее – та привилегия, которая недоступна почти никому.
Если бы цель лежала в экономической плоскости, либо в сохранении «непосильно нажитого» за 30 лет политической и бизнес-элитой России, то действия были другими.
Торговая, финансовая, логистическая, технологическая и медийная блокада. Тогда в феврале-марте 2022 были наивысшие риски того, что экономика России может начать неуправляемо рассыпаться – каскадный коллапс отраслей и финансовой системы после беспрецедентных санкций. Хорошо, что пронесло, но риски были максимальными, учитывая запредельный стресс тест.
Это разве про экономическую выгоду? Здесь все сложнее. Путин мог пойти по пути наименьшего сопротивления, задружиться с Западом, но Путин пошел на этот риск, причем количество посвященных в этот план было пренебрежимо малым. Судя по первым действиям ЦБ, Набиуллина не знала о событиях 24 февраля, иначе бы не было тех драматических событий 24-25 февраля на финансовых рынках.
План действия и система принятия решений имеются при реализации различных сценариев, но реакция регулятора и Мосбиржи была в режиме «шок и трепет» в первые дни, как и практически у всех государственных ведомств и субъектов экономики.
Пойти в лобовую атаку против Гегемона, бросить вызов всему Западному миру в несопоставимых условиях, без прикрытия. Что это? Авантюра, безрассудство или оправданный риск?
Гарантии сохранения капиталов напрямую коррелируют с либерализацией и интеграцией в Западный мир. Если бы к власти пришли несистемные либералы из команды Навального, мы были бы очень дружны с Западом, но продав наши национальные интересы. Интеграция иностранных компаний в российское экономическое пространство росла, доля национального бизнеса снижалась, произошло бы размытие национальной идентичности, культуры, традиций и расщепление суверенитета так, как это происходит в Европе.
Путин вполне имел все шансы «подружиться» с Западом, обеспечив плавный и безопасный трансфер власти в будущем и комфортную среду для приближенных, сдав национальные интересы. Но был выбран более сложный и опасный путь – битва за суверенитет в условиях деградации Западного мира.
Так причем здесь Си Цзиньпин? Ситуация с Тайванем показывает, что современный Китай не готов к выстраиванию многополярного мира и к формированию альтернативного центра сил. Си пытается сохранить окно коммуникации с Западом, педантично исполняя западные санкции, не хуже, а зачастую даже лучше (дисциплинированнее), чем американский или европейский бизнес.
Одновременно с этим, Си пытается сохранить экономические интересы в США и Европе. Экономика Китая в 7-8 раз больше российской (в некоторых технологических областях в десятки раз больше), масштаб совершенно разный. Рынки сбыта Запада для Китая почти в 10 раз больше российского, основные поставщики технологий и инноваций от Запада.
С прагматической стороны, рубить жирную дойную корову, которой является Запад для Китая глупо, а риски ошибки и сбоя для Китая буквально кратно (в 10 и более раз) серьезнее, чем для России.
Очевидно, что Китай сильно боится экономической и социальной дестабилизации после начала открытой войны с США. Слишком высоко падать.
Проявив политическую бесхребетность, мягкотелость и популизм в ситуации с Тайванем, Китай определил лидера в конфигурации альтернативных центров силы. И это Россия (политически).
Китай не пошел на риск, преследуя прагматизм и рациональные экономические интересы, но Путин пошел - в этом разница. Путин, поставив на чашу весов краткосрочные экономические риски и суверенитет (долгосрочное будущее), выбрал второе, став величайшим и самым сильным политиком в современной истории.
Американская система сломалась в 2010-2012. За 10 лет изменение производительности труда промышленных работников на один отработанных час равно НУЛЮ!
С 1939 года до 2012 год (за 73 года) производительность промышленных рабочих выросла в 10 раз!
Предполагается физический выпуск товаров в расчете на один отработанный час промышленного рабочего.
Это не значит, что промышленный работник начал трудиться более усердно и эффективнее. Причина в технологическом прогрессе и изменении методов промышленного производства.
▪️С 1950 по 1970 производительность труда росла на 50% за 10 лет, основным фактором было внедрение более эффективных конвейерных линий.
▪️С 1970 по 1980 производительность снижалась на фоне инфляционного кризиса в США, замедлении промышленных инноваций и удержания занятости промышленных рабочих при падении спроса (во многом из-за действий профсоюзов, деятельность которых достигла бурного роста как раз в 70-е года, что сковывало бизнес в оптимизации кадров).
▪️С 1980 года начали внедряться автоматизированные высокопроизводительные промышленные комплексы, АСУ, САПР, компьютеризация промышленности и появление еще более эффективных станков и оборудования.
Исторический пик роста производительности работников был достигнут в начале 21 века – именно тогда внедрили все, что можно было внедрить. По сути, за 20 лет методы производства и промышленные технологии мало изменились (не товары, а методы производства товаров и производительность конвейеров).
С 2012 начался отвесный обвал производительности труда. Причина в резком замедлении инноваций + деградация рабочей силы, т.е. американские рабочие становятся более ленивыми и буквально более тупыми с каждым годом.
Дальше хуже. Старая гвардия уходит, а их не удается заместить интернетными фриками, взращенными на соцсетях и неспособных к труду (потерянное поколение 1995+).
Официальные данные производительности ведутся лишь с 1987 года, но мне удалось реконструировать индекс с 1939 года – мои расчеты почти совпадают с официальными данными BLS.
С 1939 года до 2012 год (за 73 года) производительность промышленных рабочих выросла в 10 раз!
Предполагается физический выпуск товаров в расчете на один отработанный час промышленного рабочего.
Это не значит, что промышленный работник начал трудиться более усердно и эффективнее. Причина в технологическом прогрессе и изменении методов промышленного производства.
▪️С 1950 по 1970 производительность труда росла на 50% за 10 лет, основным фактором было внедрение более эффективных конвейерных линий.
▪️С 1970 по 1980 производительность снижалась на фоне инфляционного кризиса в США, замедлении промышленных инноваций и удержания занятости промышленных рабочих при падении спроса (во многом из-за действий профсоюзов, деятельность которых достигла бурного роста как раз в 70-е года, что сковывало бизнес в оптимизации кадров).
▪️С 1980 года начали внедряться автоматизированные высокопроизводительные промышленные комплексы, АСУ, САПР, компьютеризация промышленности и появление еще более эффективных станков и оборудования.
Исторический пик роста производительности работников был достигнут в начале 21 века – именно тогда внедрили все, что можно было внедрить. По сути, за 20 лет методы производства и промышленные технологии мало изменились (не товары, а методы производства товаров и производительность конвейеров).
С 2012 начался отвесный обвал производительности труда. Причина в резком замедлении инноваций + деградация рабочей силы, т.е. американские рабочие становятся более ленивыми и буквально более тупыми с каждым годом.
Дальше хуже. Старая гвардия уходит, а их не удается заместить интернетными фриками, взращенными на соцсетях и неспособных к труду (потерянное поколение 1995+).
Официальные данные производительности ведутся лишь с 1987 года, но мне удалось реконструировать индекс с 1939 года – мои расчеты почти совпадают с официальными данными BLS.
Исторически основные импульсы роста мировой экономики происходили при смене технологических укладов. При этом технологический уклад имеет три фазы жизни – это фаза зарождения и развития технологий, далее фаза быстрого расширения (массового использования), последняя фаза предполагает конец быстрой фазы роста и снижение темпов технологического прогресса в пределах технологического уклада (затухание прогресса, стагнация).
По мере исчерпания возможностей для эволюции технологий в пределах технологического уклада обычно следует рецессия, как предвестник скорого появления революционных технологий и изменений в обществе, но не всегда… Период перестройки общества и технологий может задержаться надолго.
Под технологическим укладом понимаются революционные (прорывные) технологии (ранее не существовавшие), обеспечивающие количественный и качественный скачок в развитии производительных возможностей, товаров, услуг и человеческого потенциала, условий жизни.
Технологический уклад не только расширяет номенклатуру товаров и видов услуг, но и способствует росту производительности труда. Важно отметить, что при смене технологических укладов происходят необратимые трансформации в отраслевой структуре экономики и занятости. Тогда как в пределах технологического уклада неизбежно идут эволюционные процессы по мере развития и оттачивания существующих технологий.
Однако, основные рывки экономического роста происходят именно в пограничных состояниях, когда старые технологии себя исчерпали и требуется очередной прорыв.
▪️Например, развитие экономики в период с 1880 по 1930 шло на траектории повсеместной электрификации, появления и развития паровых двигателей, развития черной металлургии, развития путей сообщения (автомобильные и железные дороги), станкостроения (появление первых конвейерных линий), электрического и тяжелого машиностроения, кораблестроения.
▪️В период с 1930 по 1970 активно развивалась химическая отрасль, нефтехимия, автомобилестроение, самолетостроение, новые виды вооружения и оружия, атомная энергетика, телефонные сети, строительство высотных зданий и сложных конструкторских проектов, зарождались и оттачивались принципы конвейерного производство, что привело к фундаментальным преобразованиям в промышленности (росту эффективности, снижении затрат, оптимизации занятости).
▪️В период с 1970 (преимущественно после 1980х) и по настоящий момент активно развивалась космическая отрасль, появились компьютеры, вычислительные системы, зарождались принципы систем автоматизированного проектирования, зарождалась и развивалась бытовая техника, микроэлектроника, оптика, интернет, беспроводные сети и устройства. Новый этап развития получила химическая отрасль (прежде всего в фармацевтике, бытовой химии и косметике), появились новые синтетические и композитные материалы. Порог развития достигнут.
▪️Какие этапы развития с 2022 по 2040 года? Главным образом биотех и инфотех. Развитие сложной фармацевтики и биоимплантантов (появление первых прототипов кибернетических организмов), биотехнологии, генная инженерия, нанотехнологии, также нанофотоника, наноматериалы и наноструктурированные покрытия, умные сети, искусственный интеллект, более сложные композитные материалы, повышение энергоэффективности всех отраслей экономики, повышение степени участия роботов в жизни человека, снижение доли авто с двигателем внутреннего сгорания в сторону электрокаров и много других процессов.
Обострение противостояния США и Китая как раз связано с битвой за технологическое лидерство в рамках технологических переходов, где США имеют преимущество, но Китай быстро нагоняет. Закон HR 4346 The CHIPS (создание полезных стимулов для производства полупроводников в США) как раз из это серии. Но об этом (битва за технологическое лидерство) в другой раз - это множество статей и разборов (долгосрочная тема) … #теория
По мере исчерпания возможностей для эволюции технологий в пределах технологического уклада обычно следует рецессия, как предвестник скорого появления революционных технологий и изменений в обществе, но не всегда… Период перестройки общества и технологий может задержаться надолго.
Под технологическим укладом понимаются революционные (прорывные) технологии (ранее не существовавшие), обеспечивающие количественный и качественный скачок в развитии производительных возможностей, товаров, услуг и человеческого потенциала, условий жизни.
Технологический уклад не только расширяет номенклатуру товаров и видов услуг, но и способствует росту производительности труда. Важно отметить, что при смене технологических укладов происходят необратимые трансформации в отраслевой структуре экономики и занятости. Тогда как в пределах технологического уклада неизбежно идут эволюционные процессы по мере развития и оттачивания существующих технологий.
Однако, основные рывки экономического роста происходят именно в пограничных состояниях, когда старые технологии себя исчерпали и требуется очередной прорыв.
▪️Например, развитие экономики в период с 1880 по 1930 шло на траектории повсеместной электрификации, появления и развития паровых двигателей, развития черной металлургии, развития путей сообщения (автомобильные и железные дороги), станкостроения (появление первых конвейерных линий), электрического и тяжелого машиностроения, кораблестроения.
▪️В период с 1930 по 1970 активно развивалась химическая отрасль, нефтехимия, автомобилестроение, самолетостроение, новые виды вооружения и оружия, атомная энергетика, телефонные сети, строительство высотных зданий и сложных конструкторских проектов, зарождались и оттачивались принципы конвейерного производство, что привело к фундаментальным преобразованиям в промышленности (росту эффективности, снижении затрат, оптимизации занятости).
▪️В период с 1970 (преимущественно после 1980х) и по настоящий момент активно развивалась космическая отрасль, появились компьютеры, вычислительные системы, зарождались принципы систем автоматизированного проектирования, зарождалась и развивалась бытовая техника, микроэлектроника, оптика, интернет, беспроводные сети и устройства. Новый этап развития получила химическая отрасль (прежде всего в фармацевтике, бытовой химии и косметике), появились новые синтетические и композитные материалы. Порог развития достигнут.
▪️Какие этапы развития с 2022 по 2040 года? Главным образом биотех и инфотех. Развитие сложной фармацевтики и биоимплантантов (появление первых прототипов кибернетических организмов), биотехнологии, генная инженерия, нанотехнологии, также нанофотоника, наноматериалы и наноструктурированные покрытия, умные сети, искусственный интеллект, более сложные композитные материалы, повышение энергоэффективности всех отраслей экономики, повышение степени участия роботов в жизни человека, снижение доли авто с двигателем внутреннего сгорания в сторону электрокаров и много других процессов.
Обострение противостояния США и Китая как раз связано с битвой за технологическое лидерство в рамках технологических переходов, где США имеют преимущество, но Китай быстро нагоняет. Закон HR 4346 The CHIPS (создание полезных стимулов для производства полупроводников в США) как раз из это серии. Но об этом (битва за технологическое лидерство) в другой раз - это множество статей и разборов (долгосрочная тема) … #теория
Поиск рациональности в расизме, организованным белыми против белых в США.
Сейчас белый гетеросексуальный человек в США или в Европе – самый социально незащищённый, потому что не дай бог «обидеть» черных и прочие «меньшинства» - неизбежно выпадешь из «обоймы», покатившись по карьерное лестнице вниз.
Черных насаждают везде – вся медиа индустрия обслуживает нарратив фиктивного расизма (кино, видео игры, СМИ), где наличие черных является обязательным атрибутом в сценарии, как правило в хороших ролях.
Апогеем безумия является недавний флешмоб BLM, где настолько все извратили, что белые, изначально не имеющие никакого отношения к притеснениям, должны были унижаться и преклонять колено перед черными.
Особо оскотинившиеся негры использовали ситуацию по полной программе, организовав насилие уже против белых, причем любая попытка остановить подобные деструктивные флешмобы вызывает ожесточенное сопротивление западных СМИ, политического истеблишмента под прикрытием общественного консенсуса.
Настоящее безумие в том, что архитекторами подобного нарратива являются не вышеупомянутые «меньшинства», а белые, т.е. фактически травля против самих себя организуется белыми.
Зачем? Одна из причин – это механизм стравливания деструктивной и опасной протестной энергии толпы, которая с каждым годом приобретает всю большую силу по мере вооружения и оскотинивания общества.
Какая доля в национальном богатстве черных и латиносов? 1.5%, где на черных 1.1%, а латиносы 0.4%! Важно отметить, что это минимальная доля, как минимум за 30 лет, доля сократилась вдвое за 6 лет! А какая доля населения в совокупном количестве населения? Латиносов в США 18.7%, а черных 12.4%, вместе 31.1%.
Кому принадлежит фондовый рынок США? Белым на 89.3% по состоянию на середину 2022, растет доля прочих рас – азиаты в основном.
Навязанный расизм в США – это лишь дымовая завеса, чтобы создать иллюзию справедливости и равенства при диспропорции в национальном богатстве, что обусловлено производительностью и образованием белых относительно черных.
Сейчас белый гетеросексуальный человек в США или в Европе – самый социально незащищённый, потому что не дай бог «обидеть» черных и прочие «меньшинства» - неизбежно выпадешь из «обоймы», покатившись по карьерное лестнице вниз.
Черных насаждают везде – вся медиа индустрия обслуживает нарратив фиктивного расизма (кино, видео игры, СМИ), где наличие черных является обязательным атрибутом в сценарии, как правило в хороших ролях.
Апогеем безумия является недавний флешмоб BLM, где настолько все извратили, что белые, изначально не имеющие никакого отношения к притеснениям, должны были унижаться и преклонять колено перед черными.
Особо оскотинившиеся негры использовали ситуацию по полной программе, организовав насилие уже против белых, причем любая попытка остановить подобные деструктивные флешмобы вызывает ожесточенное сопротивление западных СМИ, политического истеблишмента под прикрытием общественного консенсуса.
Настоящее безумие в том, что архитекторами подобного нарратива являются не вышеупомянутые «меньшинства», а белые, т.е. фактически травля против самих себя организуется белыми.
Зачем? Одна из причин – это механизм стравливания деструктивной и опасной протестной энергии толпы, которая с каждым годом приобретает всю большую силу по мере вооружения и оскотинивания общества.
Какая доля в национальном богатстве черных и латиносов? 1.5%, где на черных 1.1%, а латиносы 0.4%! Важно отметить, что это минимальная доля, как минимум за 30 лет, доля сократилась вдвое за 6 лет! А какая доля населения в совокупном количестве населения? Латиносов в США 18.7%, а черных 12.4%, вместе 31.1%.
Кому принадлежит фондовый рынок США? Белым на 89.3% по состоянию на середину 2022, растет доля прочих рас – азиаты в основном.
Навязанный расизм в США – это лишь дымовая завеса, чтобы создать иллюзию справедливости и равенства при диспропорции в национальном богатстве, что обусловлено производительностью и образованием белых относительно черных.
Центробанк собирается начать выпускать нерезидентов (пока из дружественных стран) из российских активов (облигаций и акций). Результативность открытия доступа к рынку напрямую влияет на доверие российских участников торгов к российской финансовой системе и к регулятору.
Несмотря на то, что СМИ и многие Телеграм каналы на прошлой неделе раскручивали панику о неизбежном коллапсе рынка при доступе к торгам нерезидентов, на самом деле, ситуация может быть обратной, если все сделать правильно.
Пока вышла осечка и 8 августа открыли доступ лишь к Срочному рынку, что из-за специфики рынка означает, что доступа к активам у них нет вообще, т.к. количество открытых позицией на Срочном рынке среди недружественных стран равно/близко нулю, а деривативы предполагают механизмы хэджирования рисков, но не доступ к активам и правам собственности. Поэтому изменения не будет никаких.
Перспективы доступа к фондовому рынку пока неопределенные, точных сроков нет, но судя по намерениям, здесь речь идет об урегулировании технических и юридических моментов. Скорее всего, это вопрос времени…
Если ЦБ откроет торги, но при этом рынок упадет – это критически подорвет доверие к рынку среди частных российских инвесторов, а лица в ЦБ, ответственные за подобное решение могут слагать свои полномочия.
Доверие уже серьезно подорвано после череды драматических событий на рынке:
▪️Обвал активов в несколько раз при максимальной вовлеченности физлиц в рынке (количество клиентов с 2016 выросло с 1 млн до 18 млн) – проиграли почти все, кто выкупал рынок за последние 5 лет.
▪️Полный организационный провал Мосбиржи и ЦБ 24-25 февраля, когда открыли торги через 3 часа после начала СВО. Из-за принудительных маржин-коллов с конца февраля 2022 года задолженность клиентов перед 11 крупнейшими брокерами достигла 2.5 млрд рублей по 27.8 тыс. портфелей.
▪️Блокировки активов (иностранные акции и депозитарные расписки российских компаний), что еще раз актуализирует инфраструктурный риск.
▪️Отмена дивидендов крупнейших компаний и ситуация с отменой дивов Газпрома, что снижается привлекательность рынка в конкурентном сравнении с облигациями или депозитами, т.к. помимо околонулевого денежного потока с рынка накладываются инфраструктурные риски, высокая волатильности и вероятностью обнулиться.
▪️Закрытие отчетности бизнеса, радикальное снижение прозрачности, отказ бизнеса от взаимодействия с акционерами, угрозы внезапного делистинга (Петропавловск).
Предполагается, что в ЦБ сидят достаточно компетентные управляющие. Открыть доступ к торгам нерезидентов и обвалить рынок – это в чистом виде самоубийство, поэтому, с высокой вероятностью, может быть иначе. Рынок вырастет, если пустят тех, кого надо пустить.
Но если нет, какие риски?
▪️Во-первых, открытие доступа нерезидентам из дружественных стран оставляет открытым окно возможностей для враждебным к России странам по репатриации заблокированных активов. Это может быть сделано переброской прав собственности недружественных стран на подразделения и бенефициары в дружественных странах.
▪️Во-вторых, есть риски передачи прав собственности на российские активы недобропорядочным структурам, деятельность которых не имеет никакого отношения к развитию бизнеса. Это может открыть пространство для выкупа долей российских компаний хэдж фондами, специализирующихся на дефолтных и проблемных активах и занимающиеся юридическим троллингом, замещая стратегических иностранных инвесторов, занятых реальным производством и развитием бизнеса.
Есть патентные тролли, которые скупают патенты, не имея отношения к технологиям и производству, в дальнейшем осаждая реальный бизнес судебными разборками по нарушению патентов. А есть юридические тролли, фонды стервятники, типа Franklin Templeton, которые скупают за бесценок проблемные активы и потом в международных судах взыскивают и арестовывают активы.
▪️В-третьих, любое открытие доступа к торгам без снятия блокировок с российских внешних активов не может рассматриваться, как разумное решение, что ставит российский бизнес в неравное положение, нарушая интересы российских резидентов.
Несмотря на то, что СМИ и многие Телеграм каналы на прошлой неделе раскручивали панику о неизбежном коллапсе рынка при доступе к торгам нерезидентов, на самом деле, ситуация может быть обратной, если все сделать правильно.
Пока вышла осечка и 8 августа открыли доступ лишь к Срочному рынку, что из-за специфики рынка означает, что доступа к активам у них нет вообще, т.к. количество открытых позицией на Срочном рынке среди недружественных стран равно/близко нулю, а деривативы предполагают механизмы хэджирования рисков, но не доступ к активам и правам собственности. Поэтому изменения не будет никаких.
Перспективы доступа к фондовому рынку пока неопределенные, точных сроков нет, но судя по намерениям, здесь речь идет об урегулировании технических и юридических моментов. Скорее всего, это вопрос времени…
Если ЦБ откроет торги, но при этом рынок упадет – это критически подорвет доверие к рынку среди частных российских инвесторов, а лица в ЦБ, ответственные за подобное решение могут слагать свои полномочия.
Доверие уже серьезно подорвано после череды драматических событий на рынке:
▪️Обвал активов в несколько раз при максимальной вовлеченности физлиц в рынке (количество клиентов с 2016 выросло с 1 млн до 18 млн) – проиграли почти все, кто выкупал рынок за последние 5 лет.
▪️Полный организационный провал Мосбиржи и ЦБ 24-25 февраля, когда открыли торги через 3 часа после начала СВО. Из-за принудительных маржин-коллов с конца февраля 2022 года задолженность клиентов перед 11 крупнейшими брокерами достигла 2.5 млрд рублей по 27.8 тыс. портфелей.
▪️Блокировки активов (иностранные акции и депозитарные расписки российских компаний), что еще раз актуализирует инфраструктурный риск.
▪️Отмена дивидендов крупнейших компаний и ситуация с отменой дивов Газпрома, что снижается привлекательность рынка в конкурентном сравнении с облигациями или депозитами, т.к. помимо околонулевого денежного потока с рынка накладываются инфраструктурные риски, высокая волатильности и вероятностью обнулиться.
▪️Закрытие отчетности бизнеса, радикальное снижение прозрачности, отказ бизнеса от взаимодействия с акционерами, угрозы внезапного делистинга (Петропавловск).
Предполагается, что в ЦБ сидят достаточно компетентные управляющие. Открыть доступ к торгам нерезидентов и обвалить рынок – это в чистом виде самоубийство, поэтому, с высокой вероятностью, может быть иначе. Рынок вырастет, если пустят тех, кого надо пустить.
Но если нет, какие риски?
▪️Во-первых, открытие доступа нерезидентам из дружественных стран оставляет открытым окно возможностей для враждебным к России странам по репатриации заблокированных активов. Это может быть сделано переброской прав собственности недружественных стран на подразделения и бенефициары в дружественных странах.
▪️Во-вторых, есть риски передачи прав собственности на российские активы недобропорядочным структурам, деятельность которых не имеет никакого отношения к развитию бизнеса. Это может открыть пространство для выкупа долей российских компаний хэдж фондами, специализирующихся на дефолтных и проблемных активах и занимающиеся юридическим троллингом, замещая стратегических иностранных инвесторов, занятых реальным производством и развитием бизнеса.
Есть патентные тролли, которые скупают патенты, не имея отношения к технологиям и производству, в дальнейшем осаждая реальный бизнес судебными разборками по нарушению патентов. А есть юридические тролли, фонды стервятники, типа Franklin Templeton, которые скупают за бесценок проблемные активы и потом в международных судах взыскивают и арестовывают активы.
▪️В-третьих, любое открытие доступа к торгам без снятия блокировок с российских внешних активов не может рассматриваться, как разумное решение, что ставит российский бизнес в неравное положение, нарушая интересы российских резидентов.
C 1 июня 2022 ФРС намеревалась сокращать баланс в темпах, как минимум 47.5 млрд в месяц (30 млрд трежерис и 17.5 млрд MBS) с выходом на 95 млрд через c 1 сентября.
По плану, объем продаж к началу августа 2022 должен был составить минимум 95 млрд (60 млрд трежерис и 35 млрд MBS), но сколько получилось по факту?
План полностью провалился! С 1 июня 2022 по 3 августа 2022 фактические продажи ценных бумаг составили 40.2 млрд, где продажи трежерис – 50.3 млрд, но увеличение баланса MBS на 10 млрд.
Причем трежерис с 1 июля продали на 45 млрд, тогда как в июне лишь 5 млрд. ФРС удалось выйти на открытый рынок с продажами только после стабилизации рыночных условий, а в момент паники рынков в июне продаж никаких не было.
Таким образом, вырисовывается вполне однозначная картина – ФРС имитирует ужесточение денежно-кредитной политики исключительно в условиях стабильности финансовых условий на рынке. Обвал фондовых и долговых рынков однозначно нарушают планы ФРС.
Следовательно, никакого сокращения баланса и роста ставок не будет при первых банкротствах и неизбежном обвале рынков с осени. Дефолтов избежать не удастся, т.к. рынок высокодоходных облигаций уже рвет, за ним последуют и высоконадежные облигации.
Запаса прочности там нет совсем. Это система была адаптирована под перманентно нулевые ставки и бесконечное QE, стресс тест не выдерживает, к этому добавляется инфляционный ад и сопутствующие проблемы на долговых рынках. В конце года будет жарко и весело!
По плану, объем продаж к началу августа 2022 должен был составить минимум 95 млрд (60 млрд трежерис и 35 млрд MBS), но сколько получилось по факту?
План полностью провалился! С 1 июня 2022 по 3 августа 2022 фактические продажи ценных бумаг составили 40.2 млрд, где продажи трежерис – 50.3 млрд, но увеличение баланса MBS на 10 млрд.
Причем трежерис с 1 июля продали на 45 млрд, тогда как в июне лишь 5 млрд. ФРС удалось выйти на открытый рынок с продажами только после стабилизации рыночных условий, а в момент паники рынков в июне продаж никаких не было.
Таким образом, вырисовывается вполне однозначная картина – ФРС имитирует ужесточение денежно-кредитной политики исключительно в условиях стабильности финансовых условий на рынке. Обвал фондовых и долговых рынков однозначно нарушают планы ФРС.
Следовательно, никакого сокращения баланса и роста ставок не будет при первых банкротствах и неизбежном обвале рынков с осени. Дефолтов избежать не удастся, т.к. рынок высокодоходных облигаций уже рвет, за ним последуют и высоконадежные облигации.
Запаса прочности там нет совсем. Это система была адаптирована под перманентно нулевые ставки и бесконечное QE, стресс тест не выдерживает, к этому добавляется инфляционный ад и сопутствующие проблемы на долговых рынках. В конце года будет жарко и весело!
В США наблюдается оживление кредитования через банки – нетипичная тенденция в «новой нормальности» после 2008, обычно с этим были проблемы. На траектории роста ставок подобная тенденция кажется нелогичной, так в чем же причина?
Рекордно отрицательные реальные процентные ставки, которые привели к блокировке открытого рынка и невозможности привлекать инвесторов. Долговые рынки начали рассыпаться с января 2022, тенденция деградации ускорялась до июня.
Размещения облигаций были практически полностью заблокированы, но и возникали проблемы с рефинансированием существующего долга.
Именно с января 2022 начало резко расти корпоративное кредитование в США. За 7 месяцев рост составил почти 10% от кредитного портфеля (+ 220 млрд долл роста задолженности по банковским кредитам), для США – это очень высокие темпы. Последний раз подобные темпы были на пике кредитного бума в 2007-2008, не считая 2020, когда банки выдавали экстренные кредитные линии бизнесу, гарантированные государством.
Ставки по корпоративным кредитам в США находятся в широком диапазоне от 4.5 до 10% - все зависит от размера бизнеса, отрасли и обеспечения по кредитам, однако текущие ставки ниже инфляции, поэтому бизнесу выгодно занимать до тех пор, пока дают. Рынок не дает, внешние источники фондирования (нерезиденты) также не дают, поэтому банковские кредиты – единственное спасения для бизнеса. То, что было забыто в 2008-2021 вновь возрождается.
Но вместе с ростом банковского кредитования растут и риски банковской системы. Основной спрос на кредиты формируется бизнесом из сегмента мусорного долга – именно это позволяет поддерживать устойчивость всей конструкции, т.к. через размещение облигации этот бизнес полностью отрезан.
Риски с инвесторов перекладывают на банковскую систему, что в будущем приведет к росту просрочек, списаний и еще процентный гэп в подарок.
Сейчас банки выдают кредиты по средневзвешенным ставкам ближе к 5.5% на траектории роста стоимости фондирования, что сокращает банковскую маржу. Так что впереди еще и банковский кризис.
Рекордно отрицательные реальные процентные ставки, которые привели к блокировке открытого рынка и невозможности привлекать инвесторов. Долговые рынки начали рассыпаться с января 2022, тенденция деградации ускорялась до июня.
Размещения облигаций были практически полностью заблокированы, но и возникали проблемы с рефинансированием существующего долга.
Именно с января 2022 начало резко расти корпоративное кредитование в США. За 7 месяцев рост составил почти 10% от кредитного портфеля (+ 220 млрд долл роста задолженности по банковским кредитам), для США – это очень высокие темпы. Последний раз подобные темпы были на пике кредитного бума в 2007-2008, не считая 2020, когда банки выдавали экстренные кредитные линии бизнесу, гарантированные государством.
Ставки по корпоративным кредитам в США находятся в широком диапазоне от 4.5 до 10% - все зависит от размера бизнеса, отрасли и обеспечения по кредитам, однако текущие ставки ниже инфляции, поэтому бизнесу выгодно занимать до тех пор, пока дают. Рынок не дает, внешние источники фондирования (нерезиденты) также не дают, поэтому банковские кредиты – единственное спасения для бизнеса. То, что было забыто в 2008-2021 вновь возрождается.
Но вместе с ростом банковского кредитования растут и риски банковской системы. Основной спрос на кредиты формируется бизнесом из сегмента мусорного долга – именно это позволяет поддерживать устойчивость всей конструкции, т.к. через размещение облигации этот бизнес полностью отрезан.
Риски с инвесторов перекладывают на банковскую систему, что в будущем приведет к росту просрочек, списаний и еще процентный гэп в подарок.
Сейчас банки выдают кредиты по средневзвешенным ставкам ближе к 5.5% на траектории роста стоимости фондирования, что сокращает банковскую маржу. Так что впереди еще и банковский кризис.
Потребительское кредитование в США (по кредитным картам) также аномально растет – на 16.7% за год, причем основной импульс (11.2% был реализован за первые 7 месяцев 2022), автокредитование резко замедляется до 4.7% г/г в конце июля 2022 после роста на 10% г/г в начале года, прочие кредиты ускоряются до 13.2% (максимальные темпы с 2007).
Совокупное потребительское кредитование через банковскую систему растет на 12.2% г/г – это также максимальные темпы годового роста за 15 лет. Эти данные без учета ипотечного кредитования.
Почему так происходит? После отключения программ бюджетной поддержки населения и вертолетных денег сразу же образовался вакуум доходов, что привело к снижению реальных доходов населения до четырехлетних минимумов.
Сбережения населения упали до 15-летних минимумов.
Чтобы поддержать расходы на текущее потребление приходится агрессивно заимствовать, т.е американцы начали прожирать уже кредитные ресурсы.
Учитывая рекордный рост кредитования по картам, это именно текущее потребление, а не инвестиционное.
Вторая причина: ставки по кредитам еще достаточно низкие на фоне рекордного за 40 лет инфляционного импульса, что поддерживает спрос на кредиты.
Тенденция опасная, учитывая обвал производительности труда, обвал реальных доходов, уже скоро встанет вопрос – кто будет оплачивать потребительское безумие неадекватных американских потребителей, готовых жрать все больше и больше, работая меньше и меньше?
Совокупное потребительское кредитование через банковскую систему растет на 12.2% г/г – это также максимальные темпы годового роста за 15 лет. Эти данные без учета ипотечного кредитования.
Почему так происходит? После отключения программ бюджетной поддержки населения и вертолетных денег сразу же образовался вакуум доходов, что привело к снижению реальных доходов населения до четырехлетних минимумов.
Сбережения населения упали до 15-летних минимумов.
Чтобы поддержать расходы на текущее потребление приходится агрессивно заимствовать, т.е американцы начали прожирать уже кредитные ресурсы.
Учитывая рекордный рост кредитования по картам, это именно текущее потребление, а не инвестиционное.
Вторая причина: ставки по кредитам еще достаточно низкие на фоне рекордного за 40 лет инфляционного импульса, что поддерживает спрос на кредиты.
Тенденция опасная, учитывая обвал производительности труда, обвал реальных доходов, уже скоро встанет вопрос – кто будет оплачивать потребительское безумие неадекватных американских потребителей, готовых жрать все больше и больше, работая меньше и меньше?
Почему США начали третировать Китай? В настоящий момент всего 6 стран определяют тренды в инновациях и технологиях сегмента Technology Hardware & Equipment.
Крупнейшие производители технологического оборудования, полупроводников, компьютеров, компонентов и электроники: США (45.4% мирового рынка), Китай (21.9% рынка), Тайвань (12.9%), Япония (8.5%), Южная Корея (2.7%), Нидерланды (2%), в совокупности обеспечивая почти 94% глобального производства в сегменте Technology Hardware & Equipment.
Во всем этом важны тенденции. В 2013 году Китай занимал 8.3% от мировых продаж Technology Hardware & Equipment, с каждым годом наращивая долю. В 2014 году уже 12.6%, в 2015 – 16.6%, к в 2018 году доля выросла до 19.2%, что стало чувствительной экспансией, зоной нетерпимости для США. После красной черты США активизировали протокол «принудительного сдерживания» и ликвидации технологического преимущества Китая.
Ликвидировать не удалось, доля Китая продолжает увеличиваться, но существенно более медленными темпами – 20.7% в 2019 и 21.9% в 2020.
Все то, что происходит между Китаем и США – это в чистом виде экономическая война за технологическое лидерство.
В таблице отображены крупнейшие мировые компании в производстве Technology Hardware & Equipment за 2020 (выручка которых за год в наибольшей степени относится к этому сегменту, поэтому здесь не все технологические корпорации). Исходные данные в отчете ЕК «Industrial Research and Innovation Monitoring and Analysis».
Данные выходят с большой задержкой. Там общий грант на исследования 6.4 млн, где ЕС финансирует 4.8 млн, в отчете 2500 крупнейших мировых компаний с 2013 по 2020 года по 6 индикаторам (выручка, операционная прибыли, расходы на R&D, занятость и капитализация).
5 лет назад я делал выборку по 15 тыс мировым компаниям с 1987 по 2017 и 180 корп.индикаторов, т.е база примерно в 1000 раз больше. Если ЕвроКомиссия оценивает эту базу в 6.5 млн евро, то сколько же стоила тогда моя? ))
Интересные моменты из БД продолжу публиковать.
Крупнейшие производители технологического оборудования, полупроводников, компьютеров, компонентов и электроники: США (45.4% мирового рынка), Китай (21.9% рынка), Тайвань (12.9%), Япония (8.5%), Южная Корея (2.7%), Нидерланды (2%), в совокупности обеспечивая почти 94% глобального производства в сегменте Technology Hardware & Equipment.
Во всем этом важны тенденции. В 2013 году Китай занимал 8.3% от мировых продаж Technology Hardware & Equipment, с каждым годом наращивая долю. В 2014 году уже 12.6%, в 2015 – 16.6%, к в 2018 году доля выросла до 19.2%, что стало чувствительной экспансией, зоной нетерпимости для США. После красной черты США активизировали протокол «принудительного сдерживания» и ликвидации технологического преимущества Китая.
Ликвидировать не удалось, доля Китая продолжает увеличиваться, но существенно более медленными темпами – 20.7% в 2019 и 21.9% в 2020.
Все то, что происходит между Китаем и США – это в чистом виде экономическая война за технологическое лидерство.
В таблице отображены крупнейшие мировые компании в производстве Technology Hardware & Equipment за 2020 (выручка которых за год в наибольшей степени относится к этому сегменту, поэтому здесь не все технологические корпорации). Исходные данные в отчете ЕК «Industrial Research and Innovation Monitoring and Analysis».
Данные выходят с большой задержкой. Там общий грант на исследования 6.4 млн, где ЕС финансирует 4.8 млн, в отчете 2500 крупнейших мировых компаний с 2013 по 2020 года по 6 индикаторам (выручка, операционная прибыли, расходы на R&D, занятость и капитализация).
5 лет назад я делал выборку по 15 тыс мировым компаниям с 1987 по 2017 и 180 корп.индикаторов, т.е база примерно в 1000 раз больше. Если ЕвроКомиссия оценивает эту базу в 6.5 млн евро, то сколько же стоила тогда моя? ))
Интересные моменты из БД продолжу публиковать.