OPCIONES EN BITCOIN
Alternativa de inversión y trading
No se han sido pocos los que me han pedido esta explicación
Y es que ustedes saben que últimamente he estado bastante ocupado con tema Exchange
Pero debido a la afluencia de comentarios, preguntas e interés, creo que es necesario darle al público el delivery que pide
Así que vamos a hablar de las premisas básica al momento de usar opciones en el mercado de #CriptoActivos
Puesto mientras $BTC sigue en un rango de infinita languidencencia, la cacería por ALFA debería ser siempre nuestro propósito último
Hoy quiero cubrir algo que es de mutuo interés, las opciones en BITCOIN como alternativa de inversión
No le voy a dar mucha larga al asunto
Así que empecemos, como siempre, por el principio (cabe destacar que este tema es EXTENSO y SUMAMENTE COMPLEJO. Lo iré picando en pedazos sustanciales a medida que vaya sacando nuevo videos. Esta primera explicación cubriré dos cosas: 1) Acumulación de Premium 2) venta de covered call. Esto no es una explicación extensa ni mucho menos absoluta sobre este tema, es mi forma de darles, por ahora, la satisfacción a la curiosidad que me han informado. Como mencioné, ya luego expandiré las ideas y temas en videos)
BÁSICOS EN TRADING DE OPCIONES
Muy seguramente ya han buscado la definición de opciones por internet
Quizás se toparon con investopedia
Allí dice algo así: “una opción es un contrato que ofrece al comprador la oportunidad de comprar o vender el activo subyacente. Al contrato de futuros, el tenedor de la opción no está obligado a comprar o vender sino que tiene el derecho pero no la obligación de hacerlo”
O algo así
Con respecto a lo anterior, tenemos dos tipos de opciones:
- Call: que le dan al comprador de la opción el derecho pero no la obligación de adquirir el subyacente
- Put: que le dan al comprador de la opción el derecho pero no la obligación de vender el subyacente
Entender estas dos situaciones de arriba es literalmente la base para desarrollar estrategias mucho más complejas dentro del mercado de opciones
Ya luego hablaremos de cómo abordarlas
Por ahora vamos a quedarnos con un acercamiento básico al mercado
Covered calls
Esta es una estrategia que se caracteriza por tener una visual bajista a neutral con respecto al movimiento del subyacente
Es decir
No esperas que el precio se mueva mucho en el presente
Esta es justo la estrategia que estoy aplicando al momento en $ETH
Covered call de traduce al castellano como: una llamada cubierta
O algo así
En una compra de un call tú estás adquiriendo la capacidad de comprar un activo a un precio determinado, es decir, estás haciendo un call (llamado) al subyacente a cierto precio en cierto lapso
Por otro lado la venta de covered call indica que ya tú tienes el activo y estás vendiendo la posibilidad que alguien te compre ese activo a cierto precio en cierto lapso, es decir, estás vendiendo la posibilidad de que alguien haga un call (llamado) al subyacente que ya tienes a cierto precio en cierto lapso
Si tú no tienes el activo subyacente y vendes calls, esto se conoce como sell naked calls o al castellano: vender llamados desnudos
O algo así
Eso será cubierto en otras lecciones (¿entienden? Los desnudos serán cubiertos ¿no? ¿Mal chiste?...continuemos...)
Vamos a un ejemplo
1. Tienes 1 BTC y el precio actual es 8,000 USD
2. Tú crees (recuerda, todo en trading es un sistema de apuestas y por eso no especulamos el mercado sino nuestras creencias en base a él) que el precio no va a subir hasta 10K para el 22 de Noviembre, es decir, en 2 días
3. Con este en mente, voy a vender un call OTM (out of the money. Sobre esto, luego) con un strike a 10K. Por ello recibo un rico y divino premium de 0.0019 BTC que serían, al precio actual 152USD. Esto lo puedes usar para comprar papitas 🍟 el fin de semana
Este Premium es tuyo.
Eres dueño de eso por vender la posibilidad de comprar BTC a 8K si sube por encima de 10K
Aquí pueden pasar dos cosas:
1.
Alternativa de inversión y trading
No se han sido pocos los que me han pedido esta explicación
Y es que ustedes saben que últimamente he estado bastante ocupado con tema Exchange
Pero debido a la afluencia de comentarios, preguntas e interés, creo que es necesario darle al público el delivery que pide
Así que vamos a hablar de las premisas básica al momento de usar opciones en el mercado de #CriptoActivos
Puesto mientras $BTC sigue en un rango de infinita languidencencia, la cacería por ALFA debería ser siempre nuestro propósito último
Hoy quiero cubrir algo que es de mutuo interés, las opciones en BITCOIN como alternativa de inversión
No le voy a dar mucha larga al asunto
Así que empecemos, como siempre, por el principio (cabe destacar que este tema es EXTENSO y SUMAMENTE COMPLEJO. Lo iré picando en pedazos sustanciales a medida que vaya sacando nuevo videos. Esta primera explicación cubriré dos cosas: 1) Acumulación de Premium 2) venta de covered call. Esto no es una explicación extensa ni mucho menos absoluta sobre este tema, es mi forma de darles, por ahora, la satisfacción a la curiosidad que me han informado. Como mencioné, ya luego expandiré las ideas y temas en videos)
BÁSICOS EN TRADING DE OPCIONES
Muy seguramente ya han buscado la definición de opciones por internet
Quizás se toparon con investopedia
Allí dice algo así: “una opción es un contrato que ofrece al comprador la oportunidad de comprar o vender el activo subyacente. Al contrato de futuros, el tenedor de la opción no está obligado a comprar o vender sino que tiene el derecho pero no la obligación de hacerlo”
O algo así
Con respecto a lo anterior, tenemos dos tipos de opciones:
- Call: que le dan al comprador de la opción el derecho pero no la obligación de adquirir el subyacente
- Put: que le dan al comprador de la opción el derecho pero no la obligación de vender el subyacente
Entender estas dos situaciones de arriba es literalmente la base para desarrollar estrategias mucho más complejas dentro del mercado de opciones
Ya luego hablaremos de cómo abordarlas
Por ahora vamos a quedarnos con un acercamiento básico al mercado
Covered calls
Esta es una estrategia que se caracteriza por tener una visual bajista a neutral con respecto al movimiento del subyacente
Es decir
No esperas que el precio se mueva mucho en el presente
Esta es justo la estrategia que estoy aplicando al momento en $ETH
Covered call de traduce al castellano como: una llamada cubierta
O algo así
En una compra de un call tú estás adquiriendo la capacidad de comprar un activo a un precio determinado, es decir, estás haciendo un call (llamado) al subyacente a cierto precio en cierto lapso
Por otro lado la venta de covered call indica que ya tú tienes el activo y estás vendiendo la posibilidad que alguien te compre ese activo a cierto precio en cierto lapso, es decir, estás vendiendo la posibilidad de que alguien haga un call (llamado) al subyacente que ya tienes a cierto precio en cierto lapso
Si tú no tienes el activo subyacente y vendes calls, esto se conoce como sell naked calls o al castellano: vender llamados desnudos
O algo así
Eso será cubierto en otras lecciones (¿entienden? Los desnudos serán cubiertos ¿no? ¿Mal chiste?...continuemos...)
Vamos a un ejemplo
1. Tienes 1 BTC y el precio actual es 8,000 USD
2. Tú crees (recuerda, todo en trading es un sistema de apuestas y por eso no especulamos el mercado sino nuestras creencias en base a él) que el precio no va a subir hasta 10K para el 22 de Noviembre, es decir, en 2 días
3. Con este en mente, voy a vender un call OTM (out of the money. Sobre esto, luego) con un strike a 10K. Por ello recibo un rico y divino premium de 0.0019 BTC que serían, al precio actual 152USD. Esto lo puedes usar para comprar papitas 🍟 el fin de semana
Este Premium es tuyo.
Eres dueño de eso por vender la posibilidad de comprar BTC a 8K si sube por encima de 10K
Aquí pueden pasar dos cosas:
1.
La semana pasada en la sesión en-vivo hablamos de la posibilidad que tenía $BTC de estar sobre 20K para marzo y junio 2020
También discutimos un poco sobre la importancia de los derivados en el mercado de $BTC, llegamos a la conclusión que las compras de puts a 8250-8000 no eran jugada inteligentes y que, a su vez, el proceso de cobertura que había tomado lugar por parte de una "mesa de trading salvaje" no tenía mucho sentido por falta de movimiento en el spot
Y ahora tenemos selloff en el mismo spot
Bueno, ya se ha calmado un poco el impulso así que me gustaría dejar esta idea por aquí antes de la sesión en-vivo de hoy en la noche :D (no solo será sobre #CriptoActivos, sino sobre los pares que estoy vigilando en FOREX, DXY y hablar a profundidad sobre cuándo tomar un setup vs cuándo no tomarlo)
Pero vamos con la idea base en BTC
Justo en este momento estamos teniendo un -volatility crush- (reducción de volatilidad gracias a que el movimiento se salió del promedio), esta es buena oportunidad para los option-buyers de capitalizar en ganancia ya que pueden comprar volatilidad -barata-
En $BTC, y de forma histórica, volatilidad por debajo de 50% marca regresión a la media (el mercado tiende a ser medianamente eficiente)
Al momento de redacción de esto, en el mercado de Deribit hay OI de 1,400 en los calls de 7,250 a 7,500
Son órdenes que ingresaron desde el día de ayer y la recuperación a sido paulatina
No he visto mayor movimiento en el IO de los puts
Cuando tienes estas disparidades entre el Order Flow de entrada hacia un lado u el otro (Put/Call), entonces tienes un crush de volatilidad BRUTAL
Al momento actual el ratio marca 0.73 mientras que el comercio total se lo llevan los sell de esos calls, bueno, un 66%
Inclusive hay una afluencia de cash flow que proviene del exchange paradigm (OTC y derivados institucionales)
A pesar de eso no creo que sea la misma mesa en diferentes comercios
Lo cierto es que luego de un empuje en el flujo de los vendedores de volatilidad y siendo el fin de semana un lapso de baja liquidez, y habiendo tan poco yield que generar en el corto plazo ya que BTC está cayendo tenemos un hamering en volatilidad que, y a la vez, también debilita el spot
Algunos de estos calls han sido cerrados ATM claramente y el precio ha encontrado un pequeño (diminuto) rango por en fin de semana
La volatilidad actual marca 60%, esto quiere decir que en los próximos 4 días BTC tiene posibilidad de moverse unos 450$ por la parte de arriba y 450$ por la parte de abajo
¿Me jugaría el largo?
No en contrato ni CFD, ya volví a meter la respectiva compra en spot
¿Me jugaría el corto?
Solo si alcanzamos la parte de arriba de esos 7,450
Ahorita que la volatilidad está subiendo, no hay mejor idea que vender los calls en OTM y acumular ese premium
En fin, en un rato seguimos conversando del tema
También discutimos un poco sobre la importancia de los derivados en el mercado de $BTC, llegamos a la conclusión que las compras de puts a 8250-8000 no eran jugada inteligentes y que, a su vez, el proceso de cobertura que había tomado lugar por parte de una "mesa de trading salvaje" no tenía mucho sentido por falta de movimiento en el spot
Y ahora tenemos selloff en el mismo spot
Bueno, ya se ha calmado un poco el impulso así que me gustaría dejar esta idea por aquí antes de la sesión en-vivo de hoy en la noche :D (no solo será sobre #CriptoActivos, sino sobre los pares que estoy vigilando en FOREX, DXY y hablar a profundidad sobre cuándo tomar un setup vs cuándo no tomarlo)
Pero vamos con la idea base en BTC
Justo en este momento estamos teniendo un -volatility crush- (reducción de volatilidad gracias a que el movimiento se salió del promedio), esta es buena oportunidad para los option-buyers de capitalizar en ganancia ya que pueden comprar volatilidad -barata-
En $BTC, y de forma histórica, volatilidad por debajo de 50% marca regresión a la media (el mercado tiende a ser medianamente eficiente)
Al momento de redacción de esto, en el mercado de Deribit hay OI de 1,400 en los calls de 7,250 a 7,500
Son órdenes que ingresaron desde el día de ayer y la recuperación a sido paulatina
No he visto mayor movimiento en el IO de los puts
Cuando tienes estas disparidades entre el Order Flow de entrada hacia un lado u el otro (Put/Call), entonces tienes un crush de volatilidad BRUTAL
Al momento actual el ratio marca 0.73 mientras que el comercio total se lo llevan los sell de esos calls, bueno, un 66%
Inclusive hay una afluencia de cash flow que proviene del exchange paradigm (OTC y derivados institucionales)
A pesar de eso no creo que sea la misma mesa en diferentes comercios
Lo cierto es que luego de un empuje en el flujo de los vendedores de volatilidad y siendo el fin de semana un lapso de baja liquidez, y habiendo tan poco yield que generar en el corto plazo ya que BTC está cayendo tenemos un hamering en volatilidad que, y a la vez, también debilita el spot
Algunos de estos calls han sido cerrados ATM claramente y el precio ha encontrado un pequeño (diminuto) rango por en fin de semana
La volatilidad actual marca 60%, esto quiere decir que en los próximos 4 días BTC tiene posibilidad de moverse unos 450$ por la parte de arriba y 450$ por la parte de abajo
¿Me jugaría el largo?
No en contrato ni CFD, ya volví a meter la respectiva compra en spot
¿Me jugaría el corto?
Solo si alcanzamos la parte de arriba de esos 7,450
Ahorita que la volatilidad está subiendo, no hay mejor idea que vender los calls en OTM y acumular ese premium
En fin, en un rato seguimos conversando del tema
Pensamientos extendidos con respecto a $BTC
Desde el toque a los 9,500 (dependiendo de donde tengas la data) se nos presenta un retroceso ahora de 22%
La pregunta que tenemos que hacernos en este momento es: ¿QUÉ HACER?
Vamos a seguir describiendo los hechos, y es que si hacemos esto nos daremos cuenta que hay varias narrativas circulando sobre las razones de estos movimientos
La primera de ellas es el ya conocido meme sobre "china banea/no-banea" todo lo que tenga que ver con Bitcoin
Lo cierto es que ya discutimos la realidad de ello hace un tiempo atrás, inclusive hemos hecho análisis de la importancia de China para la industria
Cabe destacar que como conversamos en la sesión en-vivo pasada, desde un acercamiento FITS, el mercado (no la gráfica) está siendo dirigido por el sentimiento.
Ello genera desplazamientos de precio gigantes y puede dañar el performance del portafolio de más de uno
Llegado este punto no debería ser ningún misterio que Asia (China, de forma específica) es un jugador de peso dentro de la industria
En la gráfica 1 (abajo) veremos el ROI en los últimos 11 meses con respecto a qué mercado (Asia vs América) genera mejor performance a nivel de precio de cierre
Claramente se darán cuenta que en el horario asiático, específicamente AM, y sobretodo en los últimos 6 meses, hemos tenido un exceso de cierres de precio por debajo de la apertura mensual
Es decir, una disminución del alfa de BTC gracias al mercado asiático
Caso contrario, justo al cierre de NY, el performance es (casi) diametralmente opuesto
Siendo este el caso, podemos concluir que el performance positivo se da durante la jornada de la tarde en el mercado americano mientras que el negativo, en el mercado asiático
Razones para esto son diversas, pero la idea aquí no es justificar la "acción de precio" sino la de describir en el medio en el que nos entramos, recuerda que el mercado es un ente cambiante
Y ya que mencionamos esto, cabe destacar que los volúmenes (gráfica 2) en BTC durante el mercado asiático son menores que durante el mercado de NY
Esto también va agregado con que, y desde el mismo tiempo que Asia se torno "bajista", los hedge funds guardan posiciones net-shorts en BTC
En conclusión para esta primera parte:
1. Asia es un mercado influeyente por las consideraciones mencionadas en los tuits señalados
2. Asia le deja al precio un performance negativa más veces que el mercado americano, por lo menos en los últimos 11 meses
3. El volumen en Asia es menor que en el mercado americano, destaca que los hedge americanos tienen mayor cantidad de contratos abiertos net-short y ello se ha ido acentuando en el tiempo
Como punto final y conclusión, ahorita la jugada es estar muy pendiente del timing, ya lo mencionamos arriba, el viernes cierran los contratos del CME y en 40 horas cierran las opciones en Deribit
Debido a los últimos movimientos de precio, no estaría pendiente de jugara volatilidad a dos bandas sino esperar de forma paciente en mi spot acumulando premium para seguir comprando papitas :D
Resistencias actual en el spread de los 7,400 a 7,500 y reitero lo discutido en la publicación con respecto a niveles importantes
Soporte actual en el spread de los 6,600 a 6,200
En el mercado de $ALTS los mejores rendimientos lo podemos encontrar en criptoactivos con oferta muy limitada que se aprovechen del movimiento bajista de BTC y puedan ajustar valor por compensación en el benchmark, entre ellas están $XTZ y $SNX
Eso es todo lo que tengo, criptopanas
Sin más nada que agregar, aquí les dejo las gráficas
Buena jornada y buen trading
Desde el toque a los 9,500 (dependiendo de donde tengas la data) se nos presenta un retroceso ahora de 22%
La pregunta que tenemos que hacernos en este momento es: ¿QUÉ HACER?
Vamos a seguir describiendo los hechos, y es que si hacemos esto nos daremos cuenta que hay varias narrativas circulando sobre las razones de estos movimientos
La primera de ellas es el ya conocido meme sobre "china banea/no-banea" todo lo que tenga que ver con Bitcoin
Lo cierto es que ya discutimos la realidad de ello hace un tiempo atrás, inclusive hemos hecho análisis de la importancia de China para la industria
Cabe destacar que como conversamos en la sesión en-vivo pasada, desde un acercamiento FITS, el mercado (no la gráfica) está siendo dirigido por el sentimiento.
Ello genera desplazamientos de precio gigantes y puede dañar el performance del portafolio de más de uno
Llegado este punto no debería ser ningún misterio que Asia (China, de forma específica) es un jugador de peso dentro de la industria
En la gráfica 1 (abajo) veremos el ROI en los últimos 11 meses con respecto a qué mercado (Asia vs América) genera mejor performance a nivel de precio de cierre
Claramente se darán cuenta que en el horario asiático, específicamente AM, y sobretodo en los últimos 6 meses, hemos tenido un exceso de cierres de precio por debajo de la apertura mensual
Es decir, una disminución del alfa de BTC gracias al mercado asiático
Caso contrario, justo al cierre de NY, el performance es (casi) diametralmente opuesto
Siendo este el caso, podemos concluir que el performance positivo se da durante la jornada de la tarde en el mercado americano mientras que el negativo, en el mercado asiático
Razones para esto son diversas, pero la idea aquí no es justificar la "
Y ya que mencionamos esto, cabe destacar que los volúmenes (gráfica 2) en BTC durante el mercado asiático son menores que durante el mercado de NY
Esto también va agregado con que, y desde el mismo tiempo que Asia se torno "bajista", los hedge funds guardan posiciones net-shorts en BTC
En conclusión para esta primera parte:
1. Asia es un mercado influeyente por las consideraciones mencionadas en los tuits señalados
2. Asia le deja al precio un performance negativa más veces que el mercado americano, por lo menos en los últimos 11 meses
3. El volumen en Asia es menor que en el mercado americano, destaca que los hedge americanos tienen mayor cantidad de contratos abiertos net-short y ello se ha ido acentuando en el tiempo
Como punto final y conclusión, ahorita la jugada es estar muy pendiente del timing, ya lo mencionamos arriba, el viernes cierran los contratos del CME y en 40 horas cierran las opciones en Deribit
Debido a los últimos movimientos de precio, no estaría pendiente de jugara volatilidad a dos bandas sino esperar de forma paciente en mi spot acumulando premium para seguir comprando papitas :D
Resistencias actual en el spread de los 7,400 a 7,500 y reitero lo discutido en la publicación con respecto a niveles importantes
Soporte actual en el spread de los 6,600 a 6,200
En el mercado de $ALTS los mejores rendimientos lo podemos encontrar en criptoactivos con oferta muy limitada que se aprovechen del movimiento bajista de BTC y puedan ajustar valor por compensación en el benchmark, entre ellas están $XTZ y $SNX
Eso es todo lo que tengo, criptopanas
Sin más nada que agregar, aquí les dejo las gráficas
Buena jornada y buen trading
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#AprendanMandarín Si estás interesado en dedicarte al trading e inversión en #CriptoActivos, procura ver lo que China está haciendo Así como el inglés es indispensable para trading en mercados tradicionales, el mandarín lo será en este mercado de commodities…