📊 Resultado de la licitación del Tesoro – 11/04
La Secretaría de Finanzas adjudicó $5,016 billones, tras recibir ofertas por $5,390 billones, alcanzando un rollover del 75,71% sobre los vencimientos del día.
📉 Instrumentos adjudicados:
❌ Dólar Linked
• 30/06/26 → Desierta
• 16/01/26 → Desierta
✅ LECAP
• 16/05/25: $2,362 billones a 3,75% TEM
• 18/06/25: $1,292 billones a 3,61% TEM
• 31/07/25: $0,239 billones a 3,17% TEM
✅ Boncer Cero Cupón
• 31/10/25: $0,241 billones a +0,77% TIREA
• 30/10/26: $0,282 billones a +9,10% TIREA
✅ TAMAR
• 31/07/25: $0,600 billones a +5% (TEM 3,17%)
• 30/04/26 → Desierta
La Secretaría de Finanzas adjudicó $5,016 billones, tras recibir ofertas por $5,390 billones, alcanzando un rollover del 75,71% sobre los vencimientos del día.
📉 Instrumentos adjudicados:
❌ Dólar Linked
• 30/06/26 → Desierta
• 16/01/26 → Desierta
✅ LECAP
• 16/05/25: $2,362 billones a 3,75% TEM
• 18/06/25: $1,292 billones a 3,61% TEM
• 31/07/25: $0,239 billones a 3,17% TEM
✅ Boncer Cero Cupón
• 31/10/25: $0,241 billones a +0,77% TIREA
• 30/10/26: $0,282 billones a +9,10% TIREA
✅ TAMAR
• 31/07/25: $0,600 billones a +5% (TEM 3,17%)
• 30/04/26 → Desierta
📢 El BCRA flexibiliza el acceso al dólar financiero y lanza nueva serie de BOPREAL
El Banco Central habilitó a inversores no residentes a repatriar capitales sin conformidad previa, siempre que permanezcan invertidos al menos seis meses y acrediten origen lícito. La medida apunta a atraer capitales de largo plazo y desincentivar ingresos especulativos.
💵 Además, se anunció la Serie 4 de los BOPREAL: bonos en dólares a 3 años, orientados a cancelar deudas con empresas vinculadas, como dividendos y servicios financieros devengados desde enero 2025. El monto previsto es de hasta USD 3.000 M, y se colocará por licitaciones.
El Banco Central habilitó a inversores no residentes a repatriar capitales sin conformidad previa, siempre que permanezcan invertidos al menos seis meses y acrediten origen lícito. La medida apunta a atraer capitales de largo plazo y desincentivar ingresos especulativos.
💵 Además, se anunció la Serie 4 de los BOPREAL: bonos en dólares a 3 años, orientados a cancelar deudas con empresas vinculadas, como dividendos y servicios financieros devengados desde enero 2025. El monto previsto es de hasta USD 3.000 M, y se colocará por licitaciones.
Solo BONOS
👆🏼Un usuario con muchos caracteres raros subió esto a twitter y me pareció genial. De nada.
📊EXPLICACIÓN DEL CUADRO
🔍 ¿Qué estamos viendo?
-Cada fila representa un bono/letra, identificado por su símbolo (ej: S28A5, T30J6, etc).
-Las columnas principales que importan acá son las de "carry_XXXX", que muestran la TIR implícita (ganancia en términos anuales) bajo distintos escenarios de tipo de cambio a vencimiento.
📊 ¿Qué significan las columnas carry_1000, carry_1100, ..., carry_1400, carry_worst?
-Estas columnas muestran el rendimiento total que te dejaría comprar el bono hoy y mantenerlo hasta el vencimiento, dependiendo de a cuánto esté el dólar mayorista al final del período.
Por ejemplo:
- carry_1000: rendimiento si el dólar mayorista termina en $1.000.
- carry_1100: si termina en $1.100.
...
- carry_1400: si llega al techo de la banda ($1.400).
- carry_worst: rendimiento bajo el peor escenario de tipo de cambio.
📌 ¿Cómo lo interpreto?
- Básicamente cuanto más verde, mejor: Significa que el bono rinde bien en ese escenario de dólar. Las celdas en rojo indican pérdidas.
Bonos cortos vs. largos:
- Los bonos cortos tienen carrys más bajos debido a su proximidad al vencimiento, aunque pueden incluso llegar a tener rendimientos negativos si el dólar experimenta volatilidad y tiende al techo de la banda.
- Los bonos más largos (como T15E7, con 639 días) tienen carrys altísimos si el dólar baja y son positivos aún en el peor escenario.
🧠 ¿Qué te dice esto sobre la estrategia?
Este cuadro te permite ver:
- Qué bonos están más protegidos si el dólar se queda quieto (como carry_1000).
- Cuáles ganan más (o pierden menos) si hay una suba importante del tipo de cambio (carry_1300 o carry_1400).
🔍 ¿Qué estamos viendo?
-Cada fila representa un bono/letra, identificado por su símbolo (ej: S28A5, T30J6, etc).
-Las columnas principales que importan acá son las de "carry_XXXX", que muestran la TIR implícita (ganancia en términos anuales) bajo distintos escenarios de tipo de cambio a vencimiento.
📊 ¿Qué significan las columnas carry_1000, carry_1100, ..., carry_1400, carry_worst?
-Estas columnas muestran el rendimiento total que te dejaría comprar el bono hoy y mantenerlo hasta el vencimiento, dependiendo de a cuánto esté el dólar mayorista al final del período.
Por ejemplo:
- carry_1000: rendimiento si el dólar mayorista termina en $1.000.
- carry_1100: si termina en $1.100.
...
- carry_1400: si llega al techo de la banda ($1.400).
- carry_worst: rendimiento bajo el peor escenario de tipo de cambio.
📌 ¿Cómo lo interpreto?
- Básicamente cuanto más verde, mejor: Significa que el bono rinde bien en ese escenario de dólar. Las celdas en rojo indican pérdidas.
Bonos cortos vs. largos:
- Los bonos cortos tienen carrys más bajos debido a su proximidad al vencimiento, aunque pueden incluso llegar a tener rendimientos negativos si el dólar experimenta volatilidad y tiende al techo de la banda.
- Los bonos más largos (como T15E7, con 639 días) tienen carrys altísimos si el dólar baja y son positivos aún en el peor escenario.
🧠 ¿Qué te dice esto sobre la estrategia?
Este cuadro te permite ver:
- Qué bonos están más protegidos si el dólar se queda quieto (como carry_1000).
- Cuáles ganan más (o pierden menos) si hay una suba importante del tipo de cambio (carry_1300 o carry_1400).