💵#новатэк
Акционеры НОВАТЭКа сегодня утвердили финальные дивиденды за 2019 год. Суммарная выплата составит 32,33 рубля, что по текущим котировкам составляет 3,2% дивидендной доходности. Однако напомним, что НОВАТЭК - это компания роста, и дивиденды здесь являются лишь приятным бонусом владения акцией.
Акционеры НОВАТЭКа сегодня утвердили финальные дивиденды за 2019 год. Суммарная выплата составит 32,33 рубля, что по текущим котировкам составляет 3,2% дивидендной доходности. Однако напомним, что НОВАТЭК - это компания роста, и дивиденды здесь являются лишь приятным бонусом владения акцией.
#новатэк #аналитика
НОВАТЭК прекрасно справляется с кризисом.
Компания представила сегодня финансовые результаты за 1 кв. 2020. Скорректированная EBITDA снизилась всего на 14%, а средние цены реализации газа упали всего на 15%. Также чистый долг впервые ушел в отрицательную зону. Компания имеет прекрасную финансовую устойчивость и способна не только платить дивиденды, но активно выкупать собственные акции с рынка, что и происходило на протяжении всего панического обвала.
Мы рекомендовали к покупке акции Новатэка в нашем обзоре инвестидей, ещё когда они стоили ниже 900 рублей. Это прекрасная долгосрочная инвестиция, которая должна быть у каждого в портфеле. Второй квартал с большой долей вероятности будет немного хуже первого, но драматичного сценария мы не ожидаем. Наш главный выбор в секторе – Новатэк.
НОВАТЭК прекрасно справляется с кризисом.
Компания представила сегодня финансовые результаты за 1 кв. 2020. Скорректированная EBITDA снизилась всего на 14%, а средние цены реализации газа упали всего на 15%. Также чистый долг впервые ушел в отрицательную зону. Компания имеет прекрасную финансовую устойчивость и способна не только платить дивиденды, но активно выкупать собственные акции с рынка, что и происходило на протяжении всего панического обвала.
Мы рекомендовали к покупке акции Новатэка в нашем обзоре инвестидей, ещё когда они стоили ниже 900 рублей. Это прекрасная долгосрочная инвестиция, которая должна быть у каждого в портфеле. Второй квартал с большой долей вероятности будет немного хуже первого, но драматичного сценария мы не ожидаем. Наш главный выбор в секторе – Новатэк.
#новатэк
Мы закрываем инвестидею по Новатэку. Доходность составила 30% + дивиденды
За полтора месяца компания выросла на 30%. При покупке мы видели явный дисконт. Акцию вместе с нами покупали инсайдеры: высший менеджмент и мажоритарный владелец.
Считаем, что потенциал Новатэка ещё не исчерпан. Это компания роста. Поэтому мы не рекомендуем закрывать позиции в долгосрочных портфелях, однако как краткосрочная идея она себя исчерпала.
Мы закрываем инвестидею по Новатэку. Доходность составила 30% + дивиденды
За полтора месяца компания выросла на 30%. При покупке мы видели явный дисконт. Акцию вместе с нами покупали инсайдеры: высший менеджмент и мажоритарный владелец.
Считаем, что потенциал Новатэка ещё не исчерпан. Это компания роста. Поэтому мы не рекомендуем закрывать позиции в долгосрочных портфелях, однако как краткосрочная идея она себя исчерпала.
#новатэк #аналитика
На неделе отчитался Новатэк. Честно говоря, ничего интересного в отчете нет, все показатели были на уровне ожиданий. Из-за снижения мировых цен на СПГ и нефть у Новатэка упали все показатели, но лишь на уровень 2017 года. Компания уверенно развивает бизнес несмотря на рыночную волатильность. Впереди СПГ проект Арктик СПГ-2. Мы считаем, что спрос на газ восстановится ближе к концу года, а дальше будет расти. Поэтому у долгосрочных инвесторов сейчас есть возможность для покупки по не самым дорогим ценам, однако дисконта в акциях мы тоже не наблюдаем. Новатэк – это одна из немногих компаний роста в российской нефтянке. Также из плюсов выделим стремление менеджмента увеличивать размер дивидендных выплат несмотря ни на что.
На неделе отчитался Новатэк. Честно говоря, ничего интересного в отчете нет, все показатели были на уровне ожиданий. Из-за снижения мировых цен на СПГ и нефть у Новатэка упали все показатели, но лишь на уровень 2017 года. Компания уверенно развивает бизнес несмотря на рыночную волатильность. Впереди СПГ проект Арктик СПГ-2. Мы считаем, что спрос на газ восстановится ближе к концу года, а дальше будет расти. Поэтому у долгосрочных инвесторов сейчас есть возможность для покупки по не самым дорогим ценам, однако дисконта в акциях мы тоже не наблюдаем. Новатэк – это одна из немногих компаний роста в российской нефтянке. Также из плюсов выделим стремление менеджмента увеличивать размер дивидендных выплат несмотря ни на что.
#новатэк #аналитика
Вчера отчитался Новатэк – одна из наших любимых компаний роста на российском рынке. Предлагаем пробежаться по важным моментам отчета и выясним, справедлива ли оценка его акций сейчас.
1. Добыча газа выросла на 9% в 4 квартале 2020 года.
2. Выручка и скорректированная EBITDA выросли на 3% благодаря восстановлению цен на газ и нефть. Объемы реализации также были слегка повышены за счет роста добычи.
3. Чистая прибыль снизилась на 12% год к году за счет высокой базы прошлого года, квартал к кварталу рост был втрое. Новатэк сохраняет высокую маржинальность и уникальное положение в российском нефтегазовом секторе. Дивиденды за 2 полугодие будут на уровне 16 рублей на акцию, что чуть более 1% дивдоходности.
4. По мультипликатору EV/EBITDA ttm оценка компании близка к 10,6х, что умеренно-дорого. Форвардная EV/EBITDA 2021п по нашим расчетам находится на уровне 8,9х, что является нормой для Новатэка.
3 главных вывода:
- восстановление показателей произошло очень быстро, компания уже на докризисном уровне
- рост бизнеса продолжается за счет наращивания добычи газа, впереди запуск 4 очереди Ямала СПГ, а далее следующие проекты по СПГ
- текущая оценка справедливо дорогая, поэтому докупать Новатэк мы рекомендуем только при коррекции цен на 10-15%
Вчера отчитался Новатэк – одна из наших любимых компаний роста на российском рынке. Предлагаем пробежаться по важным моментам отчета и выясним, справедлива ли оценка его акций сейчас.
1. Добыча газа выросла на 9% в 4 квартале 2020 года.
2. Выручка и скорректированная EBITDA выросли на 3% благодаря восстановлению цен на газ и нефть. Объемы реализации также были слегка повышены за счет роста добычи.
3. Чистая прибыль снизилась на 12% год к году за счет высокой базы прошлого года, квартал к кварталу рост был втрое. Новатэк сохраняет высокую маржинальность и уникальное положение в российском нефтегазовом секторе. Дивиденды за 2 полугодие будут на уровне 16 рублей на акцию, что чуть более 1% дивдоходности.
4. По мультипликатору EV/EBITDA ttm оценка компании близка к 10,6х, что умеренно-дорого. Форвардная EV/EBITDA 2021п по нашим расчетам находится на уровне 8,9х, что является нормой для Новатэка.
3 главных вывода:
- восстановление показателей произошло очень быстро, компания уже на докризисном уровне
- рост бизнеса продолжается за счет наращивания добычи газа, впереди запуск 4 очереди Ямала СПГ, а далее следующие проекты по СПГ
- текущая оценка справедливо дорогая, поэтому докупать Новатэк мы рекомендуем только при коррекции цен на 10-15%
#СОЛИДнаяИдея, #новатэк
"Новатэк" будет экспортировать водород в промышленных объёмах
Российская компания может поставить до 1,2 млн тонн "голубого" аммиака немецкой "Uniper" с будущего завода на Ямале, затем "Uniper" начнёт выделять из аммиака водород. Аммиак станет производиться с использованием технологий улавливания и хранения CO2, его цена будет привязана к мировым индексам на газ, а также учитывать плату за безуглеродность.
Российские газовые компании, по нашему мнению, адаптируются к новым мировым вызовам. Если с энергопереходом не будет востребован природный газ, то и "Газпром" начнёт перестраивать производство в пользу водорода. Но на передовой мы сейчас наблюдаем именно "Новатэк".
Считаем, что "Новатэк" – это лучшая газовая компания в мире, с большими планами по росту производства в течение всего десятилетия. Рекомендуем её покупать в долгосрочные портфели.
"Новатэк" будет экспортировать водород в промышленных объёмах
Российская компания может поставить до 1,2 млн тонн "голубого" аммиака немецкой "Uniper" с будущего завода на Ямале, затем "Uniper" начнёт выделять из аммиака водород. Аммиак станет производиться с использованием технологий улавливания и хранения CO2, его цена будет привязана к мировым индексам на газ, а также учитывать плату за безуглеродность.
Российские газовые компании, по нашему мнению, адаптируются к новым мировым вызовам. Если с энергопереходом не будет востребован природный газ, то и "Газпром" начнёт перестраивать производство в пользу водорода. Но на передовой мы сейчас наблюдаем именно "Новатэк".
Считаем, что "Новатэк" – это лучшая газовая компания в мире, с большими планами по росту производства в течение всего десятилетия. Рекомендуем её покупать в долгосрочные портфели.
#СОЛИДнаяИдея #Новатэк
Комментарий по поводу отчётности "Новатэка"
"Новатэк" вчера представил годовой отчёт за 2021 год. Документ просто шикарный. Рост по всем фронтам: выручка рекордная, EBITDA рекордная, чистая прибыль рекордная, долг почти нулевой. Рост происходит в первую очередь за счёт фантастической ценовой конъюнктуры. Цены на нефть рублях на максимумах, а цены на газ на споте уже несколько кварталов находятся вблизи доллара за куб. При этом мультипликаторы на исторических минимумах. А ведь в "Новатэке" в дальнейшем планируется ввод мощностей Арктик СПГ-2, а потом и других проектов.
Главный риск – это падение цен на газ и нефть, т.к. компания работает в циклической отрасли. Однако, во-первых, снижение цен будет довольно медленным ввиду крайне низких запасов газа в ПХГ в Европе, а также вероятного дефицита нефти в 2022 году. Во-вторых, у "Новатэка" более 80% долгосрочных контрактов, что будет сглаживать коррекцию цен. В-третьих, на случай падения котировок "Новатэк" включает "байбэк-машину".
Нам кажется, что сейчас весьма неплохое время для покупки акций компании. Целевая цена на 2022 год – 2050 рублей.
Комментарий по поводу отчётности "Новатэка"
"Новатэк" вчера представил годовой отчёт за 2021 год. Документ просто шикарный. Рост по всем фронтам: выручка рекордная, EBITDA рекордная, чистая прибыль рекордная, долг почти нулевой. Рост происходит в первую очередь за счёт фантастической ценовой конъюнктуры. Цены на нефть рублях на максимумах, а цены на газ на споте уже несколько кварталов находятся вблизи доллара за куб. При этом мультипликаторы на исторических минимумах. А ведь в "Новатэке" в дальнейшем планируется ввод мощностей Арктик СПГ-2, а потом и других проектов.
Главный риск – это падение цен на газ и нефть, т.к. компания работает в циклической отрасли. Однако, во-первых, снижение цен будет довольно медленным ввиду крайне низких запасов газа в ПХГ в Европе, а также вероятного дефицита нефти в 2022 году. Во-вторых, у "Новатэка" более 80% долгосрочных контрактов, что будет сглаживать коррекцию цен. В-третьих, на случай падения котировок "Новатэк" включает "байбэк-машину".
Нам кажется, что сейчас весьма неплохое время для покупки акций компании. Целевая цена на 2022 год – 2050 рублей.
#комментарий #новатэк
Bloomberg: пять главных сырьевых отраслей переживают энергетический кризис.
Как сообщает агентство Bloomberg, энергокризис затронул производство промышленных металлов. Европа уже потеряла около половины своих мощностей по выплавке цинка и алюминия за последний год. На этой неделе норвежская металлургическая компания Norsk Hydro ASA сообщила о планах закрыть алюминиевый завод в Словакии в конце сентября из-за резкого роста цен на электроэнергию. Энергокризис также сказался на производстве стали. Производство зеленых металлов, таких как литий и поликремний, сократилось из-за энергокризиса в Китае. Мировые экспортеры удобрений, в том числе Китай, сокращают поставки в другие страны из-за опасений продовольственного кризиса. По данным Bloomberg, как минимум четверть европейских мощностей по производству азотных удобрений уже потеряна. Аналитики, на которых ссылается агентство, считают, что мировые цены на продовольствие вырастут из-за увеличения цен на сахар.
Как мы видим, мировая экономика сильно зависит от дешевого природного газа. При этом уже сейчас мы видим очередные рекорды по ценам на газ в Европе. Прокачка газа Газпромом упала примерно на 60% от средних уровней прошлого года. В результате чтобы успеть заполнить газохранилища Европа ускоренными темпами закупает СПГ, а также готовится к сокращению потребления, что уже сказывается на многих отраслях экономики. По нашему мнению, период высоких цен на газ продлится ещё всю осень и зиму, а далее уже при благоприятном политическом фоне должно наступить охлаждение цен. С учетом того, что рост цен идет благодаря сокращениям поставок Газпромом, бенефициаром среди российских компаний выглядит Новатэк, который преимущественно поставляет СПГ в Азию. Азиатские потребители по-прежнему конкурируют с европейскими за СПГ, что сохраняет высокую корреляцию цен. Поэтому в текущей ситуации мы рекомендуем наращивать позиции в Новатэке.
Bloomberg: пять главных сырьевых отраслей переживают энергетический кризис.
Как сообщает агентство Bloomberg, энергокризис затронул производство промышленных металлов. Европа уже потеряла около половины своих мощностей по выплавке цинка и алюминия за последний год. На этой неделе норвежская металлургическая компания Norsk Hydro ASA сообщила о планах закрыть алюминиевый завод в Словакии в конце сентября из-за резкого роста цен на электроэнергию. Энергокризис также сказался на производстве стали. Производство зеленых металлов, таких как литий и поликремний, сократилось из-за энергокризиса в Китае. Мировые экспортеры удобрений, в том числе Китай, сокращают поставки в другие страны из-за опасений продовольственного кризиса. По данным Bloomberg, как минимум четверть европейских мощностей по производству азотных удобрений уже потеряна. Аналитики, на которых ссылается агентство, считают, что мировые цены на продовольствие вырастут из-за увеличения цен на сахар.
Как мы видим, мировая экономика сильно зависит от дешевого природного газа. При этом уже сейчас мы видим очередные рекорды по ценам на газ в Европе. Прокачка газа Газпромом упала примерно на 60% от средних уровней прошлого года. В результате чтобы успеть заполнить газохранилища Европа ускоренными темпами закупает СПГ, а также готовится к сокращению потребления, что уже сказывается на многих отраслях экономики. По нашему мнению, период высоких цен на газ продлится ещё всю осень и зиму, а далее уже при благоприятном политическом фоне должно наступить охлаждение цен. С учетом того, что рост цен идет благодаря сокращениям поставок Газпромом, бенефициаром среди российских компаний выглядит Новатэк, который преимущественно поставляет СПГ в Азию. Азиатские потребители по-прежнему конкурируют с европейскими за СПГ, что сохраняет высокую корреляцию цен. Поэтому в текущей ситуации мы рекомендуем наращивать позиции в Новатэке.
#комментарий #новатэк
Цены на СПГ в Азии превысили $60 за 1 млн BTU.
Цены на сжиженный природный газ (СПГ) на спотовом рынке в Азии превысили в понедельник $60 за 1 млн BTU (British Thermal Unit, британская тепловая единица), что втрое выше прошлогоднего уровня. Цены на СПГ в Азии идут вслед за ростом стоимости СПГ, а также трубопроводного газа в Европе после сообщения "Газпрома" о том, что поставки по "Северному потоку" будут полностью остановлены с 31 августа по 2 сентября из-за ремонта единственного оставшегося в работе газоперекачивающего агрегата. Росту цен на СПГ способствует и острая конкуренция на рынке. Как отмечала Японская национальная корпорация по нефти, газу и металлам (JOGMEC), Япония и Южная Корея, крупнейшие мировые импортеры СПГ, пытаются максимально нарастить свои запасы перед зимой.
Основная причина такого роста цен на СПГ – это нехватка газа в Европе. Причем даже небольшая нехватка способна разогнать цены в несколько раз, поскольку газ не является эластичным товаром. Его нехватка тут же ощущается во всей экономике и приводит к росту инфляции. Именно поэтому сейчас мы видим резкое ослабление евро по отношению к доллару и ожидаем глубокую рецессию именно в Европе. Тем не менее, как нам кажется, ситуация с высокими ценами на газ может продлиться всю осень и зиму, а в дальнейшем будут необходимы политические шаги для урегулирования газового кризиса. Пока же явным бенефициаром среди российских компаний выглядит Новатэк, у которого почти 25-30% СПГ продается по ценам с привязкой к споту. Именно поэтому мы ждем не только высокие дивиденды за первое полугодие в размере не менее 50 рублей, но и не меньше за второе полугодие этого года.
Цены на СПГ в Азии превысили $60 за 1 млн BTU.
Цены на сжиженный природный газ (СПГ) на спотовом рынке в Азии превысили в понедельник $60 за 1 млн BTU (British Thermal Unit, британская тепловая единица), что втрое выше прошлогоднего уровня. Цены на СПГ в Азии идут вслед за ростом стоимости СПГ, а также трубопроводного газа в Европе после сообщения "Газпрома" о том, что поставки по "Северному потоку" будут полностью остановлены с 31 августа по 2 сентября из-за ремонта единственного оставшегося в работе газоперекачивающего агрегата. Росту цен на СПГ способствует и острая конкуренция на рынке. Как отмечала Японская национальная корпорация по нефти, газу и металлам (JOGMEC), Япония и Южная Корея, крупнейшие мировые импортеры СПГ, пытаются максимально нарастить свои запасы перед зимой.
Основная причина такого роста цен на СПГ – это нехватка газа в Европе. Причем даже небольшая нехватка способна разогнать цены в несколько раз, поскольку газ не является эластичным товаром. Его нехватка тут же ощущается во всей экономике и приводит к росту инфляции. Именно поэтому сейчас мы видим резкое ослабление евро по отношению к доллару и ожидаем глубокую рецессию именно в Европе. Тем не менее, как нам кажется, ситуация с высокими ценами на газ может продлиться всю осень и зиму, а в дальнейшем будут необходимы политические шаги для урегулирования газового кризиса. Пока же явным бенефициаром среди российских компаний выглядит Новатэк, у которого почти 25-30% СПГ продается по ценам с привязкой к споту. Именно поэтому мы ждем не только высокие дивиденды за первое полугодие в размере не менее 50 рублей, но и не меньше за второе полугодие этого года.
#новатэк
Примечательно, что меньше всего сегодня снижаются Новатэк и Белуга) одни из наших любимых компаний)
Примечательно, что меньше всего сегодня снижаются Новатэк и Белуга) одни из наших любимых компаний)
#СолиднаяИдея #новатэк
Ещё раз про Новатэк.
Как мы уже говорили, на компанию будет с большой вероятностью введена доплнительная налоговая нагрузка, а точнее на её СПГ проекты. По подсчетам «Ъ» давление на прибыль Новатэка будет в районе 40 млрд. рублей. Однако прибыль 2023 года, по нашим прикидкам, до повышения налога была бы около 500-600 млрд. рублей. Таким образом, влияние меньше 10%, и Новатэк может его легко позволить. Правда, как поступить с условиями неизменности налоговых режимов для СПГ-проектов пока не понятно.
Что касается деиндустриализации ЕС, то этот процесс не быстрый. Спрос на газ в ближайший год всё равно будет оставаться высоким, что в совокупности с прекращением поставок газа Газпромом по основным трубопроводам, должно привести к сохранению высоких цен на СПГ. Так что Новатэк остается в списке наших рекомендаций.
Ещё раз про Новатэк.
Как мы уже говорили, на компанию будет с большой вероятностью введена доплнительная налоговая нагрузка, а точнее на её СПГ проекты. По подсчетам «Ъ» давление на прибыль Новатэка будет в районе 40 млрд. рублей. Однако прибыль 2023 года, по нашим прикидкам, до повышения налога была бы около 500-600 млрд. рублей. Таким образом, влияние меньше 10%, и Новатэк может его легко позволить. Правда, как поступить с условиями неизменности налоговых режимов для СПГ-проектов пока не понятно.
Что касается деиндустриализации ЕС, то этот процесс не быстрый. Спрос на газ в ближайший год всё равно будет оставаться высоким, что в совокупности с прекращением поставок газа Газпромом по основным трубопроводам, должно привести к сохранению высоких цен на СПГ. Так что Новатэк остается в списке наших рекомендаций.
#комментарий #новатэк
Поставки СПГ из России в ЕС выросли на 50%.
Несмотря на геополитическое обострение, Европа наращивает закупки российского СПГ на фоне снижения трубопроводных поставок «Газпрома». За девять месяцев 2022 года экспорт российского СПГ в Европу увеличился в полтора раза, до 15 млрд кубометров, поскольку цены на газ в регионе сейчас самые высокие в мире, пишет «Ъ». НОВАТЭК сообщал, что за девять месяцев 2022 года продажа СПГ на международных рынках увеличилась только на 0,2%, до 5,99 млрд кубометров, но в третьем квартале рост составил сразу 12,9%, до 1,93 млрд кубометров.
Очевидно, что именно Новатэк сейчас является главным бенефициаром сокращения поставок в Европу Газпромом. Ранее большая часть производимого СПГ поставлялась на азиатский рынок, однако судя нынешней статистике европейские покупатели также активизировались. На прошлой неделе глава Новатэка Михельсон заявлял, что ситуация с высокими ценами на газ продлится до 2026 года, поэтому, на наш взгляд, Новатэк пока будет снимать «все сливки» благодаря рыночной конъюнктуре и запуску новых мощностей. Мы по-прежнему рекомендуем к покупке акции Новатэка.
Поставки СПГ из России в ЕС выросли на 50%.
Несмотря на геополитическое обострение, Европа наращивает закупки российского СПГ на фоне снижения трубопроводных поставок «Газпрома». За девять месяцев 2022 года экспорт российского СПГ в Европу увеличился в полтора раза, до 15 млрд кубометров, поскольку цены на газ в регионе сейчас самые высокие в мире, пишет «Ъ». НОВАТЭК сообщал, что за девять месяцев 2022 года продажа СПГ на международных рынках увеличилась только на 0,2%, до 5,99 млрд кубометров, но в третьем квартале рост составил сразу 12,9%, до 1,93 млрд кубометров.
Очевидно, что именно Новатэк сейчас является главным бенефициаром сокращения поставок в Европу Газпромом. Ранее большая часть производимого СПГ поставлялась на азиатский рынок, однако судя нынешней статистике европейские покупатели также активизировались. На прошлой неделе глава Новатэка Михельсон заявлял, что ситуация с высокими ценами на газ продлится до 2026 года, поэтому, на наш взгляд, Новатэк пока будет снимать «все сливки» благодаря рыночной конъюнктуре и запуску новых мощностей. Мы по-прежнему рекомендуем к покупке акции Новатэка.
Коротко по Новатэку.
Компания опубликовала результаты за первое полугодие 2023, но не раскрыла данные за 2022 год. Так или иначе, относительно 2021 года был рост по выручке и EBITDA (с учетом доли в СП) на 27% и 35%, но уже видна тенденция к снижению, что объясняется более низкими ценами на СПГ и нефть. Ключевая интрига – это дивиденды за первое полугодие. Новатэк не раскрыл данные по скорректированной чистой прибыли, из которой выплачиваются дивиденды. При этом сама выплата может быть не 50% от скорректированной прибыли МСФО, а вообще по РСБУ (отчет сегодня тоже вышел), как было в 2022 году. В итоге может быть как 25 рублей, так и 53 – зависит от желания совета директоров.
Для нас самым важным в Новатэке являются его проекты роста. Арктик СПГ-2 будет запущен в течение полугода, и первая линия должна выйти на полную мощность в 1 кв. 2024. После запуска всех трех линий, Новатэк должен запускать Мурманский СПГ. А там и другие экспортные проекты. Поэтому несмотря на волатильность цен на газ и нефть, мы считаем, что Новатэк нужно постепенно накапливать в портфелях, хотя не видим в моменте по нему драйверов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«НОВАТЭК» сообщил о финансовых результатах за первое полугодие 2024 года.
Показатели выручки от реализации и нормализованной EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2024 г., составили 752,4 млрд руб. и 480,7 млрд руб. соответственно, увеличившись на 17,0% и 15,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», составила 341,7 млрд руб. (114,34 руб. на акцию) за первое полугодие 2024 года, что в 2,2 раза выше показателя первого полугодия 2023 года.
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности Группы, практически не изменились и составили 182,4 млрд руб. за шесть месяцев 2024 года. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 122,0 млрд руб. за шесть месяцев 2024 года, увеличившись на 15,7% по сравнению с первым полугодием 2023 года.
Наш комментарий.
Ожидаемо сильные результаты Новатэка. Ценовая конъюнктура была гораздо лучше, чем в прошлом году в первом полугодии, также как и курс рубля. Если сравнивать со вторым полугодием прошлого года, то результат почти неизменный, не считая роста долга и чистой прибыли от совместных предприятий. Чистая прибыль на акцию составила 112,5 рублей, что дает ориентир по дивиденду за первое полугодие в 56,3 рубля. Однако сразу оговоримся, что дивидендная база у Новатэка корректируется, часть статей скрыта в отчетности, поэтому точный дивиденд мы рассчитать не можем. Но предположим, что он будет в диапазоне от 45 до 56,3 рублей (4-5,1% дивдоходности за полугодие). Также хотим обратить внимание, что компания стоит исторически дешево по мультипликаторам: P/B 1.2, P/E 5.1, EV/EBITDA 3.6. Мы считаем Новатэк перспективной акцией роста, которая сейчас торгуется по мультипликаторам «дивидендных коров». Также по Новатэку в последнее время поступали позитивные новости в плане теневого газового флота и строительство второй очереди Арктик СПГ-2, что дает надежды на успешное развитие проектов роста уже в ближайшей перспективе. Мы устанавливаем целевую цену в 2150 рублей и рекомендацию «Покупать» на горизонте 12 месяцев.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Давно не попадались такие идеальные картинки по теханализу на российских акциях, а тем более на Новатэке
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM