SOL의 탄소배출권 이야기, 17번째입니다.

지난 한 주간에도 글로벌 배출권 가격은 모두 상승했습니다.

유럽의 상승폭이 컸지만, 미국도 만만치 않은 상승률을 나타냈는데요,

그동안 미국 탄소배출권은 국제 유가와 높은 상관도를 나타내왔습니다.
그러나, 이러한 모습이 지난 한 주동안에는 관찰되지 않았네요,

물론 어제(8/8) 국제 유가는 또 다시 배럴당 90달러를 넘었고 (WTI 기준), 미국 배출권도 2.43% 상승했습니다.

지난 16번째 SOL 배출권 이야기에서도 언급드렸던 인플레이션 감축법안 IRA (Inflation Reduction Act)가 7일 미국 상원에서 가결되면서 금주 하원 통과를 기다리고 있는 중입니다.

태양광 등 친환경 에너지를 통한 에너지 안보 이외에도 기후 변화 대응이 금번 법안의 큰 골자이죠.

미국 배출권 시장 또한 최근 우려로 부각되고 있는 수요 부진 보다는 이러한 정책의 방향성에 긍정적 영향을 받고 있는 것이 아닐까 생각됩니다. 보내드리는 첨부 파일 참고 부탁드립니다.

전일 미국 증시는 S&P500 -0.42%, 나스닥 -1.19%, 다우 -0.18%로 하락 마감 했습니다.

어제 엔비디아에 이어 마이크론 또한 실적 가이던스를 하향 조정 했습니다. 이에 필라델피아 반도체 지수는 -4.57% 하락하며 기술주 중심의 하락이 두드러진 상황입니다.

이외에도 테슬라(-2.44%)는 7월 중국 생산량이 급감했다고 언급하였으며 최근 미국 정부가 추진중에 있는 인플레이션 감축법에도 보조금 지급 여건을 충족하기 쉽지 않다는 견해를 밝히며 하락하기도 하였습니다.

한국시간 기준 오늘 저녁(9:30)에 발표될 예정인 미국 7월 소비자물가지수에 대한 관망세 또한 일부 반영된 것으로 보입니다.

현재 WSJ이 예측한 전문가 집단의 CPI 전망치는 8.7% 인데요, 전월 9.1%보단 낮을 것으로 보고 있는 상황입니다만, CORE CPI(근원 CPI)가 기존의 5.9%에서 6.1%로 상향조정할 것으로 보고 있는 상황입니다.

물가 피크 확인 가능성이 점쳐지고 있는 가운데 최근 나타난 원자재 가격의 하락 혹은 하향 안정화 흐름이 물가 지표의 하락세를 이끌 것으로 보고 있는 견해도 있습니다.(물가지표는 후행지표이기 때문)

업종별는 에너지가 가장 긍정적인 흐름을 보였습니다.

그 와중에 바이든이 반도체 법안(CHIPS and Science Act)에 서명했다는 소식입니다.

전일 글로벌 탄소배출권 가격 움직임입니다.

어제 탄소 이야기 전해드리면서 미국 배출권 가격의 상승세의 강도가 유럽에 뒤쳐지지 않는다고 말씀드렸었는데요,

어제도 미국 CCA는 약 4%에 가까운 상승률을 기록했습니다.

아직 지난해 11월 최고치(톤당 약 37달러)에는 못미치는 32달러선이긴 합니다만,
올해 들어 고점인 6월 가격을 향해 달려가는 모습입니다.

어제는 미국 캘리포니아 주지사인 Gavin Newsom이 2030년 탄소 감축 목표를 강화하고자 한다는 뉴스가 가격 상승을 일부 자극한 것으로 보이는데요,
현재 캘리포니아 주는 2030년까지 1990년 수준 대비 40% 탄소 감축을 목표로 하고 있습니다.
이를 55% 감축으로 변경할 계획을 가지고 있는 것으로 보이는데요,

캘리포니아의 기후변화 대응의 발걸음이 탄소 시장에 미치는 영향력을 예의주시해야할 것으로 보입니다.

S&P500 +2.13%, 나스닥 +2.89%, 다우 +1.63%

장 시작전 발표된 물가 지표로 시장은 환호했습니다.

7월 CPI는 8.5% YoY 로 시장의 예측치인 8.7%를 하회,
전월 대비로도 시장의 예측치인 0.2%를 하회한 0.0%를 기록했습니다. 당연히 에너지의 영향이 컸구요,
중고차(-0.4%), 의류(-0.1%) , 항공요즘이 떨어졌습니다. 호텔 숙박비 영향도 있었습니다.
근원 물가는 예측치 6.1%을 하회하는 5.9%를 기록했습니다.


지난주 고용지표의 영향과 어제 발표된 물가지표로 인해 현재 9월 금리 인상 예측치에 큰 변화가 나타났습니다.

75bp 인상의 확률이 높았는데, 50 bp 인상 확률이 확 높아졌네요.

하지만 아직까지 75bp 인상 확률 42.5%, 50bp 인상 확률 57.5%이기에, 9월 FOMC 까지 지켜봐야할 부분은 남아있다고 생각됩니다.

최근 하락세를 나타내던 원유는 어제는 상승했습니다.

미국 에너지 정보청인 EIA에서 주간 원유 재고를 발표했는데,

휘발유 재고가 예상보다 많이 줄었기 때문인데요,
원유 재고는 예상보다 많이 늘어난 545.8만배럴이 기록되었지만, 어제는 휘발유 재고의 감소(약 497만 배럴 감소, 예상치 약 50만 배럴 감소)가 시장에 더 많응 영향을 미쳤습니다. 아직 드라이빙 시즌이 남아있는 만큼 이를 예의 주시 해야할 것으로 보입니다.

S&P500 -0.07%, 나스닥 -0.58%, 다우 +0.08%

개장 전 7월 생산자 물가 PPI가 예상보다 낮게 나오면서 출발이 괜찮았습니다.
전월대비 PPI는 0.5% 하락하면서 시장 예상치 0.2%를 하회했고, 전월 대비 하락은 2020년 4월 이후 처음이라고 합니다.

그러나, 상승 추세를 이어가지 못하고, S&P500과 나스닥은 빠졌는데요, 다우가 소폭 상승한 것은 디즈니의 영향도 있었습니다. 디즈니는 전일 발표한 실적에서 예상보다 구독자수가 증가했다는 발표로 약 4.6% 상승했습니다.

국제 유가 상승이 눈에 띄었습니다.
WTI는 2.62% 상승한 배럴당 94.34달러에 하루를 마감했는데요,
물가 상승을 둔화시켰던 주요한 요인이었기에 시장은 국제 유가 상승에 주춤한 것이 아닐까 생각됩니다.
국제에너지기구 IEA가 원유 수요 전망치를 상향조정한 영향이 컸습니다.
올해 전 세계 석유 수요 하루 9970만배럴, 내년 석유 수요를 하루 1억180만배럴로 예측했는데요,

지정학적 이슈, 맹렬한 폭염 등으로 전력 생산에 석유 사용이 크게 늘어났다는 설명이었습니다.

하지만 기관마다 전망이 약간씩 다르네요,
OPEC은 수요 전망치를 하향 조정을 했고,

EIA, 미국 에너지 정보청은 미국의 원유 생산량이 2023년에는 2022년 대비 증가할 것이라는 전망과 함께, 내년 WTI 가격의 하락 추세를 전망하고 있습니다.

S&P500 +0.40%, 나스닥 +0.62%, 다우 +0.45%

전일 중국의 경제 지표가 예상을 하회하면서 원자재 가격 하락이 두드러졌습니다.
[7월 소매 판매 +2.7% YoY (시장 예상치 5% 증가), 산업생산 +3.8% YoY (시장 예상치 4.5% 증가)]
또한, 중국 인민은행의 갑작스러운 금리 인하 발표로 경제 부진 우려가 불거졌죠

국제 유가는 2.91% 하락하면서 배럴당 90달러를 하회하는 89.41달러를 기록했습니다.

미국 증시 중에서 에너지 섹터의 하락폭 또한 두드러졌습니다.

어제 발표된 미국 경제지표도 썩 좋지는 않았습니다만, 원자재 가격 하락으로 물가 압력우려가 걷히는 것일까요...생각보다 시장은 강한 모습을 보여줬습니다.

이번 주 위클리 내용 공유 드립니다.

> SOL ETF 금융시장 성과 리뷰

> 지난 한 주간 SOL ETF를 둘러싼 이슈: 미국 물가의 향방, 그리고 에너지

- 7월 미국 CPI는 시장 컨센서스를 하회. 에너지 가격의 하락(국제유가)이 큰 요소로 작용된 것으로 보임

- 최근 국제유가는 중국의 경제지표 부진 및 기습적인 기준금리 인상 등으로 인해 경제 부진 우려가 부각되었던 것으로 보임

- 향후 에너지 가격의 방향성에 따라 추후 물가 상승 압력의 분위기가 결정될 가능성이 높은 만큼 향후 에너지 가격의 전망에도 눈을 기울여야 하는 시점이라고 생각됨

- 물가 기여도를 살펴보면 에너지 부문(특히 가솔린, 연료유 등 원유의 활용 상품)이 큰 폭으로 하락하며 헤드라인 물가 상승률 안정에 기여

- 한편, EIA(미국 에너지 정보청)는 미국의 원유 생산량 전망치를 상향 조정하는 등, 미국 내에서의 생산량이 증가할 것으로 판단하고 있으며 IEA(국제에너지기구)는 내녕도 원유 수요가 증가할 것으로 보고 있음

- SOL의 생각: 7월 CPI 발표 이후 9월 FOMC에서의 금리 인상 전망치의 변화가 나타나고 있음(50bp 인상 가능성 Up). 9월 FOMC까지는 9월 고용지표 등에 대한 확인이 필요하며 8월 17일 7월 FOMC 회의 의사록을 통해 추후 미국의 금리 인상 경로를 확인해 볼 수 있을 것으로 보임

S&P500 +0.19%, 나스닥 -0.19%, 다우 +0.71%

어제는 다우가 제일 좋았네요

월마트, 홈디포 등의 유통업체의 상승 때문입니다.

다우 지수 안에서 홈디포는 약 6.11%, 월마트는 2.6% 비중입니다.
어제 월마트는 5.11%, 홈디포는 4.07% 상승했는데요, 실적 때문이었습니다.
월마트 EPS 1.77달러 vs. 시장 예상치 1.62 달러, 동일 매장 기준 매출 6.5% 상승 (시장 예상치 5.9%)
홈디포 EPS 5.05달러 vs. 시장 예상치 4.94달러

어제는 소비재 업체들의 실적 때문인지 필수소비재, 자유소비재 등의 흐름이 좋았습니다.

국제 유가는 3.22% 하락한 배럴당 86.53 달러를 기록했습니다.
경기 침체 우려, 이란 핵협상 타결 기대감으로 러-우 전쟁 이전 수준으로 가격의 되돌림이 있었는데요,

최근 에너지 원자재들의 가격 흐름이 조금은 다른 모습입니다.

원유는 지속적으로 경기 우려 등으로 혹은 미국 내 생산량 확대 전망으로 하락하고 있는 반면,
천연가스는 미국, 유럽 가릴거 없이 상승 중이네요,

최근 1개월 간 WTI는 11.3% 하락, 미국 헨리허브 천연가스는 33%, 유럽 TTF 천연가스는 41.6%나 상승했습니다.