(아래) 7월 FOMC 기준금리 확률 (Fed Watch)

6월 FOMC에 대한 Comment를 드립니다.

한국시간으로 오늘 새벽에 개최되었던 6월 FOMC 미국 기준금리 1.00%에서 1.75%로 75bp 인상했습니다. 일명 자이언트 스텝으로 28년만에 75bp 인상이라고 합니다.
그럼에도 시장은 안정된 모습을 보였는데요, 1) 물가를 잡겠다고 하는 연준의 의지가 강력한 점, 2) 시장이 예상했던 통화정책 노선을 그대로 밟은 상황에 힘입은 안도렐리 등이 주 요인인 것 같습니다.

기자회견에서 파월의장은 연준이 가장 집중하여 보고 있는 물가와 고용에 대한 언급을 했습니다. 물가의 경우 상당히 놀라운 수준인 것으로 보이며 물가를 조절하기 위한 수단을 동원하겠다고 발언했습니다.
이에 반해 고용은 양호한 수준이라고 언급했습니다. 노동시장은 여전히 타이트하며 수요는 강한 가운데 미약하나마 공급이 뒷받침되고 있어 연준의 통화정책(매파적)이 경기 침체를 유발하지는 않을 것으로
전망한다고 언급했습니다. 연준은 여전히 경제의 연착륙 달성이 가능하다고 언급하고 있는 것 같습니다. 다만, 긴축적인 금융 여건은 성장을 둔화시킬 것으로 언급하며 투자자들의 고민을 대변하는 발언을 하기도 했습니다.

점도표상 연말 기준금리 중간값은 2022년 3.4%, 2023년 3.8%, 2024년 3.4%, Longer Run 2.5%으로 보입니다. 결국 연준 위원들 중 가장 매파적인 Stance를 가진 제임스 블라드 총재의 발언(지속적인 발언을 통해 올해 기준금리 3.5%까지 올려야 한다고 주장하는 위원)대로 가는 그림입니다.

결국엔 모든건 물가라고 봅니다. 미국 5월 CPI를 살펴보면 기존 에너지발 물가 쇼크에 기인한 물가 상승세는 소폭 완화된 모습을 보이나 에너지 이외의 상품에 대한 물가 상승 압력이 이어지는 상황입니다.
근 40년래 최대치의 인플레이션이 확인되며 차기 분기(3분기)까지 약 8%대의 물가 레벨이 형성될 것으로 예상되고 있습니다..(Bloomberg 기준). 결국 물가 정점 확인 시점은 사실상 최소 1개분기 이후에나 확인이 될 것으로 예상되구요..

매크로 환경이 녹록치 않은 만큼 투자는 더욱 신중해야 할 것으로 보입니다. 단순 버퍼보다는 시각의 다각화가 중요한 요소로 인식하는 것이 중요하다고 보고 있구요...
자산 보호 관점에서 채권, 대체자산 등과 같은 물가에 대응할 수 있다는 자산에 보다 집중해야 할 것으로 생각됩니다. 미국과 비동조화성 성질을 가지고 있는 중국(최근 매크로 지표는 4월 저점 이후 반등한 모습이 확인됨)에 대한 비관적인 시각을 전환할 필요가 있을 것 같습니다.

최근 미국 물가지표 추이

시장이 생각하고 있는 물가 레벨.. 최소 1개 분기 이후에나 정점 확인될 전망

S&P500 +1.46%, 나스닥 +2.5%, 다우 +1.0%

FOMC 회의의 결과와 파월 의장의 말에 움직였던 하루였습니다.

예상대로 75bp 인상이 결정되었구요, 파월 의장의 발언은 비둘기파적으로 평가되며, 주식 시장은 잠시나마 안도 랠리를 타나냈습니다. 달러는 하락했고, 금리도 하락했구요,

섹터별로 보시죠,

그동안 주도주였던 에너지 섹터가 조정 받았습니다.
어제 국제 유가는 3.04% 하락했습니다 배럴당 115.31달러에 거래를 마쳤구요,
EIA의 주간 원유 재고가 시장의 기대와 달리 2주 연속 증가하면서 하락했습니다.

가장 많이 오른 섹터는 자유소비재, 부동산, 커뮤니케이션 서비스, IT 순이었습니다.

보잉은 전일에 이어 상승하였는데요, S&P500 중 가장 많이 상승해서 9.46% 상승률을 기록했습니다.

넷플릭스도 상승했네요, 7.5% 상승이구요, 특별한 뉴스는 없었지만, 456만달러의 상금을 걸고 영국에서 '오징어게임' 리얼리티쇼를 10부작으로 진행한다는 소식이 영향을 미쳤다는 의견입니다.

탄소 시장 업데이트 드립니다.

어제 EUA는 2.6% 상승했습니다. (UKA +0.32%, CCA +0.25%, RGGI +0.14%)

최근의 상승 추세는 천연가스 가격과 연관되어 있지 않나 생각되는데요,

유럽 천연가스 가격이 다시 한번 들썩입니다.
14일에는 16.4% 상승, 어제는 24% 급등했습니다.

아직까지도 유럽은 러시아에 대한 천연가스 의존도가 높은 상황이죠

1) 러시아로부터 천연가스 공급량 급감: 러시아 국영 가스 수출업체인 가즈프롬은 "수리를 위해 캐나다로 보낸 터빈이 제때 반환되지 않아 노르트스트림 파이프라인을 통해 독일로 보내는 천연가스 양을 40% 줄이고 있다." 고 밝혔습니다.
뉴욕타임즈에 따르면 캐나다의 대러시아 제재 때문이라고 하는데요,

2) 미국 LNG 수출 시설인 프리포트 터미널 화재 복구 시간 지연: 화재 후 재가동까지 예상보다 긴 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 프리포트 LNG 터미널은 미국 전체 수출에서 20% 정도 비중을 차지하고 있구요.

올해 들어 헨리 허브 천연가스 (미국) 104%이 상승한 반면, 그래도 유럽 천연가스 (TTF)는 작년에 비해 안정적인 모습이었는데요, 최근 2-3일간의 급등으로 연초 이후 상승률은 91%를 기록 중입니다.

S&P500 -3.25%, 나스닥 -4.08%, 다우 -2.42%

하루종일 좋지 않았습니다.

자이언트 스텝의 영향이 이제야 나타난 듯 합니다.

모든 섹터가 하락했습니다.

특히 에너지 섹터가 5.63% 하락했는데요,
어제 국제유가는 올랐습니다. 장 초반에는 글로벌 중앙은행의 기준금리 인상, 이에 따른 경기 침체로 수요가 축소될 것이라는 전망에 하락하기도 했지만, 이란 추가 제재 발표로 이란 원유 수출 재개 기대가 약화되며 상승하였습니다. 2% 가까이 상승했구요,

그럼에도 불구하고 에너지 섹터가 가장 큰 폭의 하락을 나타낸 이유는 바이든 대통령의 에너지 기업에 대한 압박이 크게 작용하지 않았나 싶습니다.

바이든 대통령은 엑손모빌, 쉘, 쉐브론 등 7개 석유 기업에게 석유 에너지 기업들의 수익이 너무 높고, 지금 미국이 겪고 있는 휘발류 가격 상승 고통의 책임을 그들에게 돌렸습니다.

기업들은 국가의 정책에 대한 반발의 목소리를 내고 있습니다. 바이든은 취임 이후 키스톤 송유관 프로젝트 인가를 취소했고, 이에 기업들은 적극적인 투자를 할 수 없었던 상황인데, 이제와서 투자를 하고, 시추를 하라는 건 정책의 일관성이 없다는 이야기겠죠.

에너지 섹터를 이어 가장 큰 폭의 하락을 기록한 섹터는 자유소비재와, IT, 커뮤니케이션 섹터였습니다.

자유소비재에서는 Norwegian Cruise Line, Royal Caribbean Group 등의 크루즈 관련주가 10% 넘는 하락을 했고, 카지노 엔터 관련주들도 큰 폭의 하락을 했습니다.

IT 섹터 중에서는 Enphase Energy가 10% 넘는 하락을 나타냈구요, 광섬유 레이저 기업인 IPG도 9% 하락했습니다.

주말 잘 보내셨는지요?

현대차그룹이 친환경차 판매를 시작한지 14년째 만에 누적 글로벌 판매량 300만 대를 넘어섰다고 합니다.

특히, 유럽 및 북미 시장 점유율이 높아지고 있다고 하는데요,

유럽에서는 올해 1~5월의 기간 중 폭스바겐, 스텔란티스에 이어 3위 (점유율 10%)를 차지했고,

미국에서는 1분기 중 판매 점유율 9%로 테슬라에 이어 2위를 기록한 것으로 파악됩니다 (자료: 미국 전기차 매체 EV)
(물론, 1위인 테슬라와는 많은 격차가 나고 있지만)

전기차 산업 내에서도 국내 기업의 경쟁력이 입증되고 있어 반가운 소식이 아닐 수 없는데요,

지난 화요일 상장한 SOL "한국형글로벌" ETF 시리즈는 중장기적인 성장 산업을 선정하여 그 산업 내에서 한국 기업의 경쟁력이 있다면 한국 기업의 비중을 유의미하게 조정하여 투자하는 글로벌 투자 시리즈입니다.

현재 SOL ETF는 반도체, 전기차&2차전지, 플랫폼&메타버스를 한국 기업이 경쟁력을 가진 성장 산업으로 선정하여 ETF를 운용중에 있구요, 신한금융투자 리서치센터와의 협업을 통해 빠르게 변화하는 산업의 흐름을 유연하게 대응하고 있습니다.

ETF 시장에 정말 다양한 테마 ETF들이 상장되어 있지만, 저희는 테마를 고민함과 동시에 어떻게 투자하는 것이 가장 유익할 지에 대해서 고민하고 있습니다. 또한, ETF 상품 기획과 개발도 중요하지만, 이러한 ETF들을 어떻게 활용할지, ETF들이 기초로 하고 있는 자산의 움직임은 어떠한지 신속하고, 부드럽고, 정확한 커뮤니케이션도 중요하다고 생각합니다. 앞으로도 텔레그램을 통해서 SOL의 이야기를 더욱 더 재미있게 전달드리도록 하겠습니다.

아래는 저희 SOL 한국형글로벌 전기차&2차전지 액티브 ETF(429980)의 참고 자료이니 편하게 확인하시면 될 듯 합니다.

지난 주말 정말 좋은 소식이 있었죠,

클래식계에 또 한명의 스타가 탄생했습니다.

18살 피아니스트가 반 클라이번 콩클에서 우승을 했네요,

2015년 조성진의 쇼팽 콩클 우승에 이어 한국 클래식 피아노계에서는 또 하나의 쾌거로 이야기 되고 있습니다.

임윤찬 피아니스트는 2004년생입니다. 이미 클래식계에서는 천재로 잘 알려진 친구였는데요,

시간여행자라고 불릴 정도로 전통학파를 지향하는 피아니스트이며, 최근 연주자의 연주가 아닌 과거 그 시대의 연주자의 연주를 찾아 들으면서 그 시대의 감정과 작곡자의 의도를 전달하고자 노력한다고 합니다.

마지막 결선에서 라흐마니노프의 피아노 협주곡 3번을 연주했는데, 지휘자도 연주 후 감동의 눈물을 훔치는 모습도 보였습니다.
라흐마니노프 3번은 영화 샤인에서 주인공이 연주하던 정말 테크닉 적으로 어려운 곡으로 잘 알려져있는 곡이죠.

저는 개인적으로 매우 기쁘고 자랑스럽습니다.

참고로 임윤찬군의 스승이 ㅎㅎ 예전 제 학교 선배님이라는 것도 굉장히 반갑네요,

임윤찬군의 라흐마니노프 3번 연주...시간되실 때 한번 보시면 좋을듯 합니다.