S&P500 -4.04%, 나스닥 -4.73%, 다우 -3.57% 로 힘든 하루였습니다.

하루 상승, 하루 급락하는 변동성 장세가 언제쯤 종료될런지요...

17일 좋았던 경제지표에도 불구, 어제 말씀드렸듯이 월마트의 부진한 실적이 어제 증시에도 영향을 조금 미친거 같습니다.

어제는 타겟 실적 발표가 있었습니다. 타겟은 미국의 종합 유통업체이구요, 식품 뿐만 아니라 일상생활잡화, 전자제품, 옷 등을 취급합니다. 어제 발표된 실적은 외형 측면에서는 시장의 기대치를 상회했지만, 이익은 기대치를 하회했습니다. 영업이익은 전년동기대비 43.3% 하락, 순이익은 51.9% 하락했습니다.
이에 따라 S&P 500 종목 중 가장 큰 폭의 하락율, -24.93%을 기록했는데요,

월마트와 동일하게 재고 문제, 공급망문제, 그리고 임금의 상승 및 보상 요구 등으로 향후에도 실적에 대한 우려가 커지고 있습니다.

보시면 알겠지만, 소비재 관련 섹터 폭락이 이를 이야기 해주네요, 자유소비재 6.54% 하락, 필수소비재 6.43% 하락입니다.

다만 희한하게도 S&P 500 종목 중 어제 가장 큰 폭으로 오른 종목은 TJX였습니다. 어제 하루동안 7.12% 상승했는데요, TJX는 미국의 할인 소매업체입니다. 제 기억으로는 TJX 그룹의 TJ MAX는 시즌이 지난 옷들을 무지하게 싸게 팔아서 나름대로의 수요를 확보하고 있는 업체로 기억하고 있는데요,
어제 실적을 발표했고, 이익이 좋았습니다. 향후 가이던스에서도 이익률 견조에 대한 자신감을 내비치면서 가장 좋은 하루 움직임을 보였습니다.

어제 배출권 시장 리뷰입니다.

EUA -7.7%, UKA -2.8%, CCA +0.16%, RGGI -0.14%

어제 유럽 배출권 (EUA)가 많이 하락했습니다.

이유는 크게 경기에 대한 우려와 제도 측면에서 찾아볼 수 있겠습니다.

1) 경기 우려
어제 유럽증시가 많이 하락했습니다.
영국의 4월 소비자 물가 상승률이 40년만에 최고치인 9%를 기록하는 등 인플레이션 우려가 어제 많이 확대되었죠
독일 DAX30 -1.26%, 유로 스톡스 50 -1.36%, 영국 FTSE 100 -1.07% 기록했습니다.

2) EU ETS 내 MSR 물량 출회
어제 EU ETS 내 시장안정화장치인 MSR (Market Stability Reserve)에서 약 2억 배출권 (Allowances)를 시장에 푼 것으로 확인되는데요. 에너지 자립을 위한 (Energy Transition Initiative)를 위한 펀드 조성과 이를 통해 러시아 에너지로부터의 전환 속도를 내기위한 조치였다고 확인됩니다.
MSR은 배출권 공급량을 조정함으로 해서 시장 가격을 유지하는 제도로 EU는 2019년부터 MSR을 도입하여 운영하기로 결정하였습니다.
*현재의 MSR: 배출권 거래시장의 유통량이 8억 3,300만톤을 초과할 경우 초과량의 12%에 해당하는 1억 톤을 경매 예정량에서 삭감하여 비축하게 되며, 반대로 시장 유통량이 4억 톤 미만일 경우 1억 톤의 배출권을 자동적으로 방출하는 방식

현지시간 기준 중국 태양광 지수가 강세를 보이고 있습니다(현지시간 기준 약 +5%대의 상승을 보이는 모습)

전일(5/18 현지시간)에 발표된 EU 위원회의 “Repower EU 에너지 계획”이 큰 요인으로 태양광 지수의 상승 요인인 것으로 보입니다.
해당 계획안에서는 유로존의 에너지 안전 보장을 골자로 한 계획안으로, 보다 명확한 태양광 발전 설치용량을 제시했다는 점이 특징적입니다.
(2021년 말 태양광 누적 설치용량 165GW, 2025년까지 320GW, 2030년까지 600GW까지 확대하는 것을 목표로 함)

태양광 및 풍력발전소 시설에 약 1,130억 유로 투자할 것을 발표했으며 태양광과 풍력 발전소 건설을 더 쉽게 하기 위한 새로운 법안도 제시할 것으로 알려진만큼 태양광 강세 요인으로 작용되는 것으로 보입니다.

아래는 중국 CSI 태양광 지수의 구성종목 (상위 10)입니다. 참고하십시요

S&P500 -0.58%, 나스닥 -0.26%, 다우 -0.75% 로 어제도 시장은 힘들었습니다.

등락을 거듭했는데요, 이러지도 저러지도 못하는 듯한 모습? 이었습니다.

섹터별로 보시면, 필수소비재가 가장 큰 폭으로 떨어졌습니다. 1.78% 하락했는데요,

요 몇일 유통업체들의 실적 부진과 가이던스 하향 조정 등으로 몸살을 앓았던 미국 증시였습니다.
필수소비재 섹터 중 필립모리스와 클로록스가 가장 큰 폭으로 하락했습니다. 각각 5% 이상의 하락이었구요,
월마트는 어제도 약 3% 하락하는 모습이었습니다.

그 다음으로는 IT의 조정이 컸습니다.
약 1.1%의 하락인데요, 종목 중 네트워킹 하드웨어, 보안 서비스 등을 제공하는 Cisco Systems가 14% 하락했습니다. 5/19 장 마감 후 실적을 발표했는데, 실적이 실망스러웠던 영향입니다. 외형과 수익성 측면에서 시장의 기대치를 하회했고, 이는 러시아 우크라이나 전쟁, 그리고 중국으로부터의 부품 공급 차질등의 영향이라고 합니다.
Cisco는 통신섹터, 사이버보안 관련 지수들의 주요 종목이며, 다우존스30 지수의 구성종목이기도 합니다.

어제 S&P 500 종목 중 가장 큰 폭으로 상승한 종목은 Synopsys라는 종목입니다. 약 10.25% 상승했는데요,
Synopsys는 반도체를 설계, 시뮬레이션, 검증하는 솔루션인 EDA(Electronic Design Automation) 소프트웨어를 제공하는 기업입니다. 가격 상승 요인은 실적이었습니다. 시장 기대치를 상회하는 호실적이었고, 반도체 업황 우려가 있는 상황에서의 좋은 실적이라 더 의미있게 다가온것 같습니다.

반대로 제일 안좋은 하루를 보냈던 종목은 Cisco Systems외...언더아머였습니다.
어제 약 16% 하락이었습니다. 실적 부진, 투자의견 하향 조정, 그리고 CEO의 사임 등...최근 경영환경이 악화된 데 따른 것으로 파악됩니다.

수출: 반도체(13.5%), 석유제품(145.1%), 승용차(17.5%), 자동차 부품(8.3%) 등 증가 vs. 무선통신기기( - 21.3%) 등 감소

수입: 원유(84.0%), 반도체(32.3%), 석유제품(40.6%) 등 증가 vs. 무선통신기기(- 4.2%) 등 감소

이번 주 위클리 자료 공유해 드립니다!

[SOL ETF 위클리] 2022년 5월 넷째 주

이번 주는 저희 라인업 상품 중 하나인 중국 태양광과 관련된 자료를 정리해 보았습니다. 세부 내용은 첨부파일 참고 부탁드립니다

> SOL ETF 금융시장 성과리뷰

> 지난 한주간 SOL ETF를 둘러싼 이슈: 'REPowerEU Plan' 파헤치기

- 5월 18일, EU 집행위, REPowerEU 계획의 연장선 자료를 발표

- 핵심은 유로존의 에너지 안전 보장 및 러시아로부터의 에너지 의존도 축소를 골자로 하며 태양광 재생에너지 발전용량에 대해 보다 명확한 목표를 제시

- 세부적인 내용

1. 2027년까지 2,100억 유로 투자를 통한 러시아 화석연료 의존도 축소

2. 재생에너지 투자 강화

- 태양광 관련되어서는 구체적인 수치를 언급(2030년까지 태양광은 최대 600GW(누적 기준) 발전용량을 확대할 전망).

* 이를 위해 연평균적으로 약 40~50GW 수준의 신규 발전용량이 필요한 상황

- SOL의 생각: Fit for 55 정책이 출회한지 불과 1년도 안되어 정책 목표를 상향조정한 점은 EU의 에너지 정책 구체화, 러시아러부터의 에너지 독립, 재생에너지 용량 확대에 대한 진중성이 엿보이는 것으로 해석됨

- 최근 나타나는 태양광 4대 소재 가격 상승세 둔화 여건 또한 태양광 투자에 긍정적인 효과를 불러일으킬 수 있는 요소

- 유럽의 계획을 투자 관점에서 살펴본다면 중국 태양광으로의 투자가 바람직한 시점인 것으로 사려됨

S&P500 +1.86%, 나스닥 +1.59%, 다우 +1.98%로 상승 마감 했습니다.

전일 시장에 영향을 주었던 주요 이슈들은 크게 1) 바이든 대통령의 중국 관세 인하 검토, 2) 그간의 낙폭 과대에 따른 저가 매수세 유입 등을 꼽을 수 있겠습니다.

특히 바이든 대통령의 대 중국 관세 인하에 대해 긍정적으로 검토하고 있다고 언급한 부분은 물가 상승의 하방 압력으로 작용될 수 있다는 분석이 컸습니다.

현재 아시아 지역 순방을 돌아다니고 있는 바이든 대통령은 전일(23일) 일본 도쿄에서 트럼프 전 행정부가 중국에 부과한 제재 관세 조치에 대해 일부 철폐를 검토하고 있다고 언급했습니다. 이런 발언이 실체화 되는 경우, 물가 상승률 하락 재료로 인식될 가능성이 높고 시장에는 긍정적으로 작용될 전망입니다.

섹터별로 살펴보면 모든 섹터가 상승한 가운데, 금융, 에너지, 테크 섹터 등이 두드러진 상승을 보였습니다.

금융주 중 하나인 JP모건(+6.19%)은 투자자의 날 설명을 통해 순이자 마진을 상향 조정했습니다. JPM CEO는 특히 강력한 소비와 기업 이익 등에 힘입어 부실 대출에 따른 충당금이 올해에는 큰 영향을 주지 않을 것이다라는 언급을 통해 해당 주식은 물론, 금융주에도 긍정적으로 작용된 모습입니다.

에너지 섹터는 미국의 드라이빙 시즌이 언급되며 상승한 모습을 보였습니다. 미국 드라이빙 시즌은 통상 5월과 9월의 이동 수요를 의미하는 만큼 유가에 긍정적인 재료입니다. 비록 유가가 비싸지긴 했으나 여행 수요에 대한 기대는 여전한 것으로 보입니다.

다만, 시장은 여전히 불안합니다. 직관적으로 시장의 위험을 보여주는 Fear and Greed Index는 여전히 Extream Fear에 위치해 있으며 비관적인 시각도 여전합니다. 그마나 긍정적이라고 볼 수 있는 요소는 시장의 변동성 위험이 소폭 하락하고 있다는 점입니다.

SOL 탄소배출권 여섯 번째 이야기 전달드립니다.

지난 한 주간 글로벌 탄소배출권 시장은 [유럽 배출권 부진 vs. 미국 배출권 소폭 상승] 으로 요약됩니다.

- 역사적 최고점을 눈 앞에 두고 하락한 유럽 탄소배출권: 지난 한 주간 약 9%의 가격 조정. EU ETS 내 시장안정화장치인 MSR (Market Stability Reserve)에서 공급 출회. 유럽의 에너지 자립을 위한 펀드 조성을 위한 조처로 추가적인 MSR 물량 출회 가능성이 유럽 배출권 시장의 변동성을 확대

- 미국 배출권은 지난 한 주간 2.2% 상승: 글로벌 배출권 지수 내 미국 CCA는 약 25%, 미국 RGGI는 약 5% 비중을 차지하고 있음

- 유럽 배출권과 천연가스 가격의 상관도 강화: 노르웨이 LNG 공장 생산 재가동. 러시아로부터의 가스 구매에 대한 새로운 지침 (특별외화계좌 개설, 유로화나 달러로 결제시 구매 가능) 등으로 천연가스 (TTF) 가격 한 주간 9.6% 하락

S&P500 -0.81%, 나스닥 -2.35%, 다우존스 는 소폭 상승 +0.15%

시작이 무서웠습니다. 장 시작전부터 대부분의 종목들은 큰 폭 하락을 예고했고, 나스닥은 장이 열리자마자 거의 4%대까지 하락률을 키웠습니다.

어제 S&P 500 종목 중 가장 큰 폭으로 하락한 종목들은 리오프닝 기대감에 최근 상승의 기운이 번졌던 엔터, 카지노 종목들이었습니다. Norwegian Cruise Line (-11.99%), Caesars Entertainment (-10.59%), Carnival (-10.3%) 등이 큰 폭 조정을 받았죠.

어제 섹터별로 보면, 커뮤니케이션 서비스, 그리고 자유소비재가 가장 큰 폭으로 하락했습니다.
커뮤니케이션 서비스에서 가장 큰 비중(20.31%)을 차지하고 잇는 알파벳이 약 5% 하락, 메타플랫폼즈 (비중 18.98%)가 7.62% 하락했습니다. 알파벳의 하락은 스냅의 영향이 컸겠죠. 스냅은 어제 43% 하락했습니다.
커뮤니케이션 서비스 섹터 중에서 상승한 종목들은 통신주 정도였습니다 (Verizon, AT&T).

자유소비재 중에서는 앞서 말씀드린 엔터/카지노 종목들의 하락이 컸습니다. 그리고 온라인 상거래 플랫폼인 ETSY (-7.7%), 테슬라 (6.93%) 하락이 눈에 들어오네요. 테슬라는 자유 소비재에서 2번째로 높은 비중(아마존에 이어)을 차지하고 있습니다. 테슬라는 최근 1개월간 32.85% 하락했습니다.

연초 이후 다우 지수의 상대적 선방이 이어지고 있습니다.
지난 주 금요일 종가 기준으로 다우는 14.55% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 18.66%, 28.3% 하락했습니다.
다우 지수의 섹터 구성은 헬스케어 21%, IT 20%, 금융 16%, 산업재 14%, 자유소비재 13%, 필수소비재 8%. 에너지 4% 입니다.