삼성전자 2Q 컨센 대비

LG전자 2분기 실적, 컨센대비

<이번주 증시 주요 일정>

화요일 - 파월 의장 반기 통화정책 보고(상원)
보우먼 이사 연설

수요일 - 파월 의장 반기 통화정책 보고(하원)
미국채 3년물 입찰

목요일 - 한국은행 금통위
신규 실업수당청구건수
미국 CPI
보스틱 총재 연설
실적발표: 펩시코, 델타항공

금요일 - 미국 PPI
미시간대 인플레이션 기대 지수
미시간대 소비자 기대,심리 지수
실적발표: JP모건, 씨티그룹, 웰스파고

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#파월의장의회보고대기 #9월금리인하기대감부각

전일 미국 증시는 다우 -0.08% 나스닥 +0.27%, S&P500 +0.10%로 혼조 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 이번주 파월 의장의 통화정책 보고와 CPI 발표를 앞두고, 제한적인 폭에서 등락하는 모습을 보였습니다.

뉴욕 연은의 1년 기대 인플레이션이 이전치인 3.2% 대비 하락한 3.0%를 기록하는 등 물가 둔화 징조가 나타나면서 금리 인하 기대감은 점증하고 있습니다만, 시장에서는 파월 의장의 발언과 물가 지표까지 확인을 하고 방향성성을 결정하고자 하는 것 같습니다.

현재 페드워치에 따르면, 9월 금리 인하 확률은 75.8%로 일주일 전보다 16% p 가까이 상승했습니다.

한편, 일라이릴리의 인수 소식에 제약사 모픽홀딩 주가 75.1% 급등했습니다.

미국 전기차 업체 루시드는 2분기 차량 인도량이 전년 동기 대비 4.3% 증가했다는 소식에 주가가 8% 가까이 상승했습니다.

엔비디아는 +1.9% 상승했습니다.

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[자동차 주가하락: 과도했던 2분기 실적기대와 미국 딜러와 소송]

안녕하세요? 삼성모빌리티 임은영입니다.

오늘 현대차를 중심으로 자동차 업종의 주가가 약세입니다.

원인은 1) 2분기 실적이 일부에서 기대했던 만큼의 서프라이즈가 아닌 점,
2) 현대차 미국 딜러의 현대차 대상 소송 제기 뉴스 입니다.

2분기 실적은 컨센서스 부합이 예상됩니다. 

미국 딜러로부터 피소는 보복성 소송으로, 현대차 펀더멘탈에는 별 영향이 없어보입니다.

■ 주주 환원 강화 감안시, 억울한 Valuation

- 현대차, 2024년 영업이익 15조원(FlatYoY) 예상: 전년 동기와 비슷한 실적 지속     

- 기아, 2024년 영업이익 14조원(+20%YoY) 예상: 매분기 전년 대비 15% 이상의 이익 증가.

- 연초 감익을 예상하던 것에서 벗어났으며, 두 기업 모두 자사주 규모가 증가하면서, 2023년대비 주주 환원 정책 강화

- 최근 주가 조정으로 2024년 예상실적 대비 현대차는 P/E 5배, 기아는 P/E 4배까지 하락 

■ 미국 전기차 판매량 부풀리기 혐의 피소

- 일리노이주 딜러 소송 제기: 미국 판매 법인이 딜러들에게 대여 차량의 재고코드를 악용해 판매량을 부풀리도록 압력 행사. 협조 딜러에게만 인센티브 제공.

- 현대차 반박: 판매량 조작한 바 없으며, 자체 조사 시작.

또한 해당 딜러 기업에 대해서는 성폭행 혐의로 두 곳에 대해 계약 해지 소송 진행 중. 1심에서 현대차가 승소한 상황.

(2024/7/9일 공표자료)

반도체 못난이…로 불리던 인텔, 앞으로 반도체 상승 사이클에 올라탈 수 있을까요?

어제 장중 6% 상승하며 인텔에 대한 관심이 조금씩 상승하는 것으로 보입니다. 장 종료 후에도 약 2.4% 상승률을 나타냈는데요,

아래와 같이 정리 드릴 수 있겠습니다.

- 파운드리 사업 불확실성, 24년 하반기 가이던스가 시장 예상 하회 등으로 부진한 흐름을 지속하던 인텔이 전일 6% 이상 급등

- 몇몇 기관에서 인텔의 낙폭이 과도하다는 관점을 제시한 데에 따른 것으로 보임

- Melius Research는 인공지능 수혜를 기대할 수 있으면서도 랠리에 동참하지 못했던 종목들의 격차 축소(catch-up) 트레이드가 활발해질 것으로 전망하였으며, AMD, 인텔, 애플을 언급

- DT Invest도 인텔의 주가 낙폭이 과도하다며, 단기 실적 부진이 예상되나 장기적 관점에서는 투자 기회가 있다고 언급. 또한 AMD와 비교 시, 인텔의 데이터센터 사업 규모가 더 크며, 인텔의 R&D 지출은 엔비디아, AMD보다 크고 인텔의 Gaudi3 가속장치가 엔비디아의 H100 보다 성능이 우수하다고 주장

SOL 미국AI반도체칩메이커 구성종목들의 성과입니다 (7/8 기준)

#인하시점언급피한파월

전일 미국 증시는 다우 -0.13% 나스닥 +0.15%, S&P500 +0.07%로 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 파월 의장의 금리 인하 시점 언급 기대감에 상승 출발했으나, 파월 의장이 인하 시점에 대한 언급을 피하면서 상승폭을 축소했습니다.

파월 의장은 "인플레이션은 둔화되고 있으나, 더 많은 데이터가 자신감을 강화해줄 것" "통화정책 결정은 계속 회의 때마다 결정할 것" 등 데이터의 중요성을 강조하며, 금리 인하 시점에 대해서는 함구했습니다. 파월 의장은 "고용 시장이 크게 둔화할 경우 금리 인하로 대응할 수 있다"고 언급하는 등 전반적으로는 비둘기파적인 모습을 보였습니다만, 시장에서 기대한 바는 '구체적인 시점의 언급'이었던 것 같습니다.

미국채 10년물 금리는 파월 의장 보고 이후, 전일대비 3bp정도 상승했습니다.

섹터 별로는 이번주 실적 발표를 앞둔 금융 섹터가 기대감에 가장 큰 폭으로 상승했습니다(씨티그룹 +2.8%, 모건스탠리 +2.0%)

한편, 리튬 생산 기업인 알버말은 리튬 가격 하락세가 계속되면서 -8.8% 하락했습니다.

엔비디아는 월가 내 다수 기관에서 목표가를 상향하면서 +2.5% 상승했습니다.

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#S&P500 #5600포인트달성 #CPI기대감

전일 미국 증시는 다우 +1.09% 나스닥 +1.18%, S&P500 +1.02%로 상승 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 "금리 인하를 위해 꼭 2% 물가상승률을 달성할 필요는 없다"는 파월 의장의 발언에 금리 인하 기대감이 부각되면서 큰 폭으로 상승했습니다.

파월 의장은 전일 하원 반기 통화정책 보고에서 "노동시장 약화가 가장 큰 우려"임을 언급하기도 했습니다. 인플레이션의 상방 리스크에 집중했던 이전과 대조적인 부분인듯 합니다.

오늘 밤 발표될 CPI에 대한 기대감도 확대되고 있습니다. 소피의 투자전략 총괄 리즈 영 토머스는 CPI와 PPI까지 더 둔화된 모습을 나타내면 9월 금리 인하설이 기정사실화되고 시장에 반영될 것이라고 예상했습니다. (현재 CPI 예상치는 3.1% yoy, 근원 CPI는 +3.4% yoy)

AMD는 유럽 최대 민간 AI 연구소 실로AI 인수 소식을 발표한 후 주가가 +3.9% 상승했습니다.

마이크론테크놀로지는 KeyBanc에서 "엔비디아의 강력한 수요에서 마이크론테크놀로지가 가장 많이 수혜를 누리고 있으며, Blackwell의 호조가 마이크론 실적에도 크게 기여할 것"으로 분석하면서 +4.0% 상승했습니다.

한편, 소재 섹터도 금리 인하 기대감 부각에 따른 금채굴 기업 상승에 큰 폭으로 상승했습니다. (뉴몬트 +3.6%, 바릭골드 +2.0%)

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#CPI컨센서스하회

전일 미국 증시는 다우 +0.08% 나스닥 -1.92%, S&P500 -0.88%로 하락 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 CPI 컨센서스 하회 이후 금리 인하 기대감이 부각되면서, 섹터별로 차별화된 모습이 나타났습니다.
(CPI yoy 발표 3.0% 예상 3.1%/ CPI mom 발표 -0.1% 예상 0.1%)

이 날 움직임이 굉장히 중요한데, 오랫동안 지속되어 온 "빅테크 쏠림의 완화" 가능성을 보여줬다고 생각합니다. S&P500 지수는 빅테크가 조정을 받으면서 -0.88% 하락했지만, S&P500 동일가중지수는 +1.2% 상승했습니다.

섹터별로 보면, 금리인하 기대감이 부각되면서 부동산 섹터(리얼티인컴 +2.7%)와, 에너지 기업을 다수 포함한 유틸리티 섹터(넥스트에라에너지 +2.5%) 금채굴 기업을 다수 포함한 소재 섹터(뉴몬트 +3.8%, 바릭골드 +2.0%)가 가장 큰 폭으로 상승했습니다.

한편, 빅테크가 조정을 받으면서 IT(엔비디아 비중 21%, 주가 -5.6%), 커뮤니케이션서비스(메타 비중 24%, 주가 -4.1%), 자율소비재(테슬라 비중 19%, 주가 -8.4%) 등은 부진한 모습을 보였습니다.

테슬라는 로보택시의 출시 연기 소식에 - 8.4% 급락했습니다.

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<이번주 증시 주요 일정>

월요일 - 미국 공화당 전당대회(7/15~7/18,
대선 후보 공식 지명,
트럼프 예정대로 참석)
엠파이어스테이트 제조업 지수
파월 의장 워싱턴경제클럽 대담
실적발표: 골드만삭스, 블랙록

화요일 - 미국 소매판매
실적발표: 유나이티드헬스그룹,
BOA, 찰스슈왑, 모건스탠리

수요일 - 신규주택착공건수
윌러 이사 연설
연준 베이지북 발표
실적발표: ASML, 존슨앤존슨

목요일 - 신규 실업수당청구건수
필라델피아 연은 제조업지수
ECB 통화정책회의
실적발표: TSMC, 유나이티드항공

금요일 - 보우먼 이사 연설
윌리엄스 총재 연설
실적발표: 넷플릭스, 아메리칸익스프레스

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주말 잘 보내셨는지요?

주말 동안 미국에서는 트럼프의 피격 소식이 있었죠.

피격 이후 트럼프의 지지층 결집이 강화되면서 금융 시장에서는 트럼프의 당선 가능성을 높게 평가하고 있습니다.

주말에 사건이 발생했기 때문에 미국 시장 월요일 반응이 어찌 될지 궁금한데요,

트럼프 당선시 업종 단에서는 친환경 규제 완화, 전통적 에너지원인 화력, 그리고 원전 강화 측면에서 에너지, 원전 섹터의 수혜도 점쳐지고 있죠.

이런 상황 속에서,

내일 SOL ETF에서는 46번째 ETF 상품을 상장합니다.

SOL 미국AI전력인프라 (종목코드: 486450) 가 그 주인공입니다.

2024년 SOL '미국AI' 시리즈의 3번째 ETF라고 말씀드릴 수 있겠습니다

- SOL 미국AI반도체칩메이커
- SOL 미국AI소프트웨어
- SOL 미국AI전력인프라

AI 시대에 있어서 우선적으로 해결되어야하는 부분이 바로 '전력'이라는 부분에 많이들 공감하실 거 같습니다.

SOL 미국 AI 전력인프라는 AI 시대에 '전력' 숏티지의 해결방법에 초점을 맞췄습니다.

1) 데이터센터 내 AI 학습/연산을 위한 전력 확보를 위해 냉각 시스템에서의 전력 효율을 높이는 방법 (예: Vertiv, Eaton Corp)

2) 전력망 노후 및 에너지원과 전력 시스템 연결 확대 필요성 존재 (예: NextEra Energy, GE Vernova)

3) 새로운 에너지원으로 부각받는 원전, 그리고 SMR (예: Constellation, NuScale Power)

내일 (7월 16일) 상장에 많은 관심 부탁드립니다.