오늘도 반도체가 여전히 좋은 모습입니다.

하지만, 색상은 좀 다릅니다. 전공정 > 후공정의 모습입니다.

SOL 반도체 전공정은 약 2.6% 상승 vs. SOL 반도체 후공정 1.8% 상승 중입니다.

이 두 부분 모두 커버하고 있는 SOL AI반도체소부장은 1.8% 상승중입니다.

오늘 삼성증권 류형근 애널리스트의 자료를 요약 드립니다.

* 구조적 변화: 메모리반도체의 구조적 변화는 크게 2가지
1) HBM과 고용량 eSSD가 AI 생태계 확대의 강한 매개체가 되고 있다는 점
2) HBM 생산 확대가 가져올 수 있는 DRAM 공급 제약 효과가 예상 대비 클 수 있다는 점

--> HBM이 가져올 DRAM 공급 구조의 변화에서 투자 아이디어를 찾아볼 수 있을 것이라 생각


* HBM 생산 확대의 기회비용 증가: 2025년 하반기에는 기존 레거시 재고 부족 사태에 놓일 수 있고, 2025년 범용 DRAM 수요 회복
(AI 디바이스 내 탑재량 증가 효과에서 기인)에서 오는 기회가 있을 것

* 내년에는 다른 전략: 모두 HBM 캐파를 늘린다. 하지만 2025년에는 차별화가 있을 것. SK하이닉스는 생산 효율화, 삼성전자는 기존 대비 HBM 캐파 증설을 정상화로 선회

* Capex Mix는 전공정 중심으로: 2024년 투자가 후공정 중심이었다면 2025년에는 전공정 장비의 비중 확대를 예상

* 투자전략

- 후공정은 바텀업 관점에서 추가 성장이 가능한 업체로 투자 대상을 좁히자 (피에스케이홀딩스, 테크윙)

- 전공정은 DRAM 생산 제약이 최소화되어야 하는 만큼 전공정 투자의 당위성은 높아지고 있음 (장비는 유진테크와 피에스케이, 소재/부품에선 솔브레인, 하나머티리얼즈, 하나마이크론을 선호)

SOL 반도체전공정 ETF (종목코드: 475300) 구성종목 현황

SOL AI반도체 소부장 ETF (종목코드: 455850) 구성종목 현황

#시총1위등극한엔비디아

전일 미국 증시는 다우 +0.15% 나스닥 +0.02%, S&P500 +0.25%로 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 소매판매가 예상치를 하회하며 금리 인하 기대감이 확산된 가운데, 엔비디아는 일간 3.5% 상승하면서 마이크로소프트를 제치고 시총 1위에 등극했습니다.

구글도 차지해본적 없다는 시총 1위를 엔비디아가 차지하네요. 의미하는 바가 참 많은 것 같습니다.

소매판매는 전월대비 0.1% 증가하며 예상치인 0.3%를 하회했습니다.

한편, 금리는 소매판매 지표 발표에 미국채 20년물 입찰 호조로 국채 매수 심리가 개선되면서 6bp 가량 하락했습니다(10년물 기준).

전일 콜린스 총재, 쿠글러 이사, 로건 총재 등 연준 인사들 발언이 많았는데, 시장 내 금리 인하 기대감이 확산되면서 연준 인사들은 대부분 신중한 모습을 보였습니다. 특별히 매파적이지는 않았지만 대부분 "앞으로의 데이터가 중요하다"는 톤을 고수했습니다.

역사적인 날을 마감하고 오늘 미국 증시는 준틴스(노예해방기념일)로 하루 쉬어갈 예정입니다.

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한 주의 후반에 진입했네요,

모두들 힘내십시요!

SOL ETF의 새로운 ETF가 다음주 상장합니다. [6월 25일 (화)]

SOL 금융지주플러스고배당 (종목코드: 484880)

최근 밸류업의 일환으로 주주환원정책에 대한 관심이 많죠,

지난해에는 획일적인 배당 기준일에서 벗어나 기업들이 정관 변경을 통해 배당금을 확정하고 기준일을 정할 수 있도록 변화가 생겨났고,

올해 들어서는 기업들의 자사주 매입 또한 활발해지고 있습니다.

그 중심에는 금융지주가 있다고 생각되는데요,

1) 분기 배당 정례화 -> 분기 균등 배당 정례화

다들 아시겠지만, 신한지주, KB금융, 하나금융 등 모두 분기 배당을 실시하고 있죠.
무엇보다 중요한 것은 신한지주는 2023년부터, KB금융은 2024년, 올해부터 분기 마다 동일한 배당을 지급하는 분기 균등 배당을 실시하고 있다는 점입니다.
배당 투자에 있어서 일정한 현금 흐름을 기대해볼 수 있다는 뜻이 되겠죠.

2) 자사주 매입 확대

SOL 금융지주플러스고배당 ETF는 총 10개 종목으로 구성되어 있는데요, 이중 대부분의 기업이 최근 반년 사이 자사주 매입을 실시했습니다.
선진 시장인 미국에서는 배당금 지급 이외에도 자사주 매입을 주요한 주주환원정책의 수단으로 활용하고 있고, 이는 기업의 가치를 제고하는 중요한 역할을 하고 있습니다.

SOL 금융지주플러스고배당 ETF는 지난해부터 강화되고 있는 한국 시장의 투자 가치 제고의 노력 속, 배당/자사주 매입 등 주주환원정책의 개선 노력이 기업의 가치를 레벨업 할 것이라는 생각에서 기획한 ETF입니다.

다음주 (6월 25일) 상장에 많은 관심 부탁드리며, 그 전에 더 재미있는 내용들로 SOL 금융지주플러스고배당 ETF를 설명드리도록 하겠습니다.

#시총1위쟁탈전 #경제지표파란불

전일 미국 증시는 다우 +0.77% 나스닥 -0.81%, S&P500 -0.25%로 혼조 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 엔비디아가 시총 1위 등극 후 조정을 받으면서 테크섹터를 중심으로 소폭 하락했습니다. 엔비디아가 포함되지 않은 다우지수를 제외하고 나스닥, S&P500 지수가 조정을 받았는데, 엔비디아의 영향력이 커지면서 엔비디아의 움직임에 따라 지수들의 그날 색깔에도 차이가 나는 것 같습니다.

엔비디아는 전일 -3.5% 정도 조정을 받으면서 다시 시총 2위로 내려왔습니다. 현재 시총 1,2위의 차이가 크지 않기 때문에 당분간 1위 쟁탈전이 치열할듯 합니다.

한편, 어제 발표된 경제지표들이 대부분 "파란불(예상치하회)"을 보이면서, 미국 경제가 쿨다운 되고 있다는 시각이 제기됐습니다. 카시카리 총재도 마침 연설에서 "미국 경제가 일부 완화(Softening)의 신호를 보이고 있다"고 발언했습니다.

다만, 시장에서 본격적인 쿨다운으로 해석하는 것 같지는 않습니다. 미국채 10년물 금리는 오히려 전일대비 4bp 정도 상승했습니다.

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<이번주 증시 주요 일정>

월요일 - 윌러 이사 연설

화요일 - 보우먼 이사 연설
미국 20대 도시 주택가격지수
컨퍼런스보드 소비자신뢰지수

수요일 - 미국 2년물 국채 입찰
신규 주택판매
페덱스 실적발표
엔비디아 연례 주주총회

목요일 - 미국 1분기 GDP
신규 실업수당 청구건수
미국 5년물 국채 입찰
마이크론 실적발표

금요일 - PCE 물가지수
미시간대 소비자 기대,심리 지수
미시간대 인플레이션 기대
미국 7년물 국채 입찰
나이키 실적발표

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#기술주차익실현지속 #PCE물가대기

전일 미국 증시는 다우 +0.67% 나스닥 -0.31%, S&P500 -1.07%로 혼조 마감 했습니다.

전일 미국 증시는 테크 섹터 투자 심리가 최근 가파른 상승, 젠슨황의 엔비디아 지분 매도 등에 위축된 가운데 소외된 우량주들이 주목을 받으면서 다우 지수를 제외하고 조정을 받았습니다. 최근 상승폭이 가장 가팔랐던 엔비디아는 -6.7% 하락하며 시가총액 3위로 내려왔습니다.

시장은 이번주 미국 대선토론, 월그린스 페덱스 나이키 마이크론 등 주요 기업 실적 발표, PCE 물가지표 발표 등 굵직한 이벤트를 대기하고 있습니다.

해당 이벤트들을 전후로 시장의 색이 달라질 것으로 보입니다만, 사전 예측은 쉽지 않아 보이는 만큼 해당 이벤트를 빠르게 소화하며 나타나는 시장 변동성 확대에 주의가 필요할 것 같습니다.

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오늘 SOL 금융지주플러스고배당 ETF (종목코드: 484880)이 상장했습니다.

최근 중간 배당에 참여하는 기업들이 역대 최대를 기록했다는 뉴스 많이 접하셨을 겁니다.

6월 중간 배당을 공시한 기업들은 총 69개사라고 하는데요, 점점 밸류업에 동참하는 기업들이 많아지는 것으로 보입니다.

아시겠지만, 대형 금융 지주들은 대부분 이미 분기 배당을 실시하고 있습니다.

그리고 이보다 더 중요한 것이 매 분기마다 균등한 금액이 분배가 되어가고 있다는 것인데요,

신한지주, KB 금융 등이 이러한 배당 정책의 지속적 개선의 분위기를 이끌어가고 있습니다.

배당과 더불어, 미국과 같은 선진 자본시장에서는 자사주 매입이 보편화되어 있죠,

자사주 매입은 주식을 매입해 주가를 부양시키는 방식이고, 자사주 매입은 자본의 차감계정으로 보유시 자본 총계가 감소, ROE를 개선시킬 수 있는 정책입니다.

SOL 금융지주플러스고배당 ETF는 자사주 매입 요건을 강화하여, 종목 선정 시점 6개월 이내에 자사주 매입을 한 기업을 우선적으로 편입하도록 하였습니다.

SOL 금융지주플러스고배당 ETF는 SOL ETF의 5번째 월배당 ETF이며, 국내 주식 기반으로는 처음으로 월배당 ETF를 선보이게 되었습니다. 많은 관심 부탁드립니다.

SOL 금융지주플러스고배당 ETF (종목코드:484880) 구성종목 현황 (6월 25일 기준)

#엔비디아반등

전일 미국 증시는 다우 -0.76% 나스닥 +1.28%, S&P500 +0.39%로 마감 했습니다.

엔비디아가 3거래일만에 6.8% 급등하면서 기술주 상승을 견인했습니다. 이번에는 엔비디아가 지수 상승을 주도하면서 S&P500과 나스닥은 상승했지만 엔비디아가 포함되지 않은 다우지수는 하락했습니다.

장마감 후 경기,물류의 바로미터인 페덱스가 실적을 발표했습니다. 시장 예상치를 상회한 EPS 가이던스, 적극적인 비용 통제 의지를 나타내면서 장마감 후 +15.1% 상승 중입니다. 다만, 탑라인 서프라이즈는 아니기 때문에(부합정도) 경기가 강하다고 해석할 결과는 아닌 것 같습니다. 금리도 큰 변동이 없는 모습입니다.

미국 소비자들의 경기 전망을 나타내는 소비자신뢰지수도 100.4로 발표되며 이전치인 101.3 보다 소폭 하락했습니다.

한편, 전일 연준의 보우먼 이사는 "현재는 금리를 내리기 적절한 수준에 와 있지 않고, 인플레이션 상승 리스크가 상존한다"며 다소 매파적인 스탠스를 보였습니다.

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#폭스바겐리비안에베팅 #아마존시총2조달성 #미국채차익실현

전일 미국 증시는 다우 +0.04% 나스닥 +0.48%, S&P500 +0.16%로 소폭 상승 마감 했습니다.

전일 나스닥과 S&P500 지수의 상승은 테슬라와 리비안이 큰 폭으로 상승하면서 자율소비재 섹터가 견인했습니다.

리비안은 폭스바겐으로부터 최대 50억달러의 투자금을 유치한다는 소식에 +23.2% 상승했고, 테슬라는 스티펠에서 테슬라의 오버행 우려 완화, 저가 차량 출시, FSD 기능을 긍정적으로 전망하면서 +4.8% 상승했습니다.

아마존은 전일 +3.9% 상승하면서 시총 2조클럽에 등극했습니다. 아마존은 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 알파벳에 이어 다섯번째로 2조를 달성한 기업이 되었습니다.

전일 미국 반도체 관련 기업 이벤트가 많았는데요. 장중에는 엔비디아 주주총회가 있었고, 장마감 후에는 마이크론 실적 발표가 있었습니다.

엔비디아 주주총회는 특별한 임팩트는 없었다는 의견이 지배적인듯 합니다. 엔비디아 주가는 +0.3% 상승했습니다. 젠슨황은 주로 AI 반도체 경쟁이 치열해지고 있는 것에 대한 질문을 받은 것으로 알려졌습니다.

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전일 젠슨황의 주요 발언을 정리하면 다음과 같습니다.

- 엔비디아가 가진 AI 반도체 분야 우위는 수십억 달러 규모의 AI 투자와 10여년 전에 AI 반도체에 베팅한 결과 (다른 기업들이 쉽게 따라잡기 어려움을 나타내고자 한듯함)

- 엔비디아의 AI 반도체는 최저 총 "보유 비용"을 제공함. 타사의 제품 가격이 저렴할 수 있으나 성능 및 보유 비용을 감안하면 엔비디아 제품이 가장 경제적

- 엔비디아는 "선순환(virtuous circle)" 달성. 선순환은 기술 섹터에서 가장 많은 유저를 보유한 플랫폼이 더 많은 사용자를 유인하는데 필요한 발전을 가능하게 하는 것

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한편, 마이크론은 매출이나 EPS가 컨센서스는 소폭 상회했지만 가이던스가 예상에 부합하는 수준에서 그치면서 장마감후 -7% 이상 하락중입니다. 시장 기대가 컸나 보네요 ..😢

+ 미국채 10년물이 어제 9bp 정도 상승하면서 국채가격이 장기물 위주로 많이 하락했는데 특별한 이벤트는 없었습니다. 시장에서는 분기말, 월말 도래에 따른 차익실현 매물 출회로 보고 있습니다.

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