#한박자늦게반등한미국증시 #애플의스케일이남다른자사주매입

전일 미국 증시는 다우 +0.85%, 나스닥 +1.51%, S&P500 +0.91%로 상승 마감했습니다.

FOMC에서 파월의장이 도비시한 모습을 보이면서 전일 미국 시장은 반등했습니다.

미국채10년물 금리는 금리 추가 인상 우려 완화에 전일대비 5bp 하락한 4.59%를 기록했습니다.

캐나다 중앙은행 총재가 금리인하 시점이 가까워지고 있다고 언급한 점도 시장 분위기에 긍정적으로 기여했습니다. 캐나다 중앙은행의 맥클렘 총재는 "필요 이상으로 오래 제약적 통화정책을 유지하기를 원하지 않는다"고 발언했습니다. 캐나다 중앙은행은 FED 기준금리와 동행성이 강해서 자주 언급되는 곳입니다.

최근 중국 아이폰 수요 관련 우려가 지속 중인 애플이 역대 최대 규모인 1100억 달러의 자사주 매입을 발표하면서 장마감후 +7% 이상 상승 중입니다. (매출이 908억달러인데 1100억달러라니 규모가 엄청나네요..)

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주요 실적 발표

모더나(MRNA) 주당순이익 -3.07달러(예측 -3.55달러) / 매출 1.7억달러(예측 0.9억달러) / 장중 +12.7%

애플(AAPL) 주당순이익 1.53달러(예측 1.50달러) / 매출 908억달러(예측 903억달러) / 장마감후 +7.1%

암젠(AMGN) 주당순이익 3.96달러(예측 3.89달러) / 매출 75억달러(예측 75억달러) / 장마감후 +11.7%

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다들 아시겠지만,

어제 주성엔지니어링이 회사 분할 결정 공시를 냈습니다.

- 기존 회사에서 주성홀딩스 (존속법인)와 주성엔지니어링 (신설법인)으로 인적 분할
- 분할 비율은 존속:신설 = 65:35
- 신설법인은 반도체 사업만 영위
- 존속법인은 물적분할을 통해 주성 에스디 신설
- 주성 에스디는 디스플레이/태양광 사업 별도 영위

매매거래 정지 기간: '24년 10월 30일~12월 5일
변경/재상장일: '24년 12월 6일

2023년 기준 사업부문별 매출 비중은 반도체 75%, 디스플레이 7%, 태양광 18% 입니다만,
태양광 매출 변동성이 큽니다, 올해 매출 기여도는 매우 낮게 전망되고 있는데요,

단기적으로 기업 지배구조 변경에 대한 시장을 반응 살펴야겠지만, 인적분할로 신설되는 주성엔지니어링 (반도체) 는 기존 주력 사업부문의 반도체 사업 가치를 오롯이 반영할 수 있다는 점에서 긍정적이지 않을까 싶습니다.

어제 발표된 실적은 시장 기대치를 하회했습니다.
매출 전년동기대비 18% 감소, 영업이익도 39% 감소했는데요,
1분기 매출 인식 예정이던 중국 고객사 장비의 설치 지연으로, 이는 2분기 실적으로 반영될 예정이라고 합니다.

다음은 저희 SOL ETF 에서 주성엔지니어링을 구성종목으로 포함하고 있는 현황이오니 참고 부탁드립니다.

SOL AI반도체소부장 ETF 내 4.5%
SOL 반도체전공정 ETF 내 10.4%

#비둘기연준 #반도체강세

전일 미국 증시는 다우 +0.46%, 나스닥 +1.19%, S&P500 +1.03%로 상승 마감 했습니다.

지난주 파월 의장은 고용시장이 약화될 경우 금리를 인하할 수 있다는 입장을 밝힌 바 있습니다. 이러한 상황 속에서 연준 위원들의 비둘기파적인 발언도 투심에 긍정적으로 작용되었습니다.

토마스 바킨 리치먼드 연은 총재는 현재 금리 수준이 인플레이션 목표치 달성을 가능하게 할 것이라고 언급하였으며, 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재도 결국 기준금리가 내려갈 것이라고 발언했습니다.

4월 비농업 부문 고용에 이어 4월 고용추세지수도 하락하며 금리 인하 기대감을 높여주었습니다. 고용시장 선행지수인 고용추세지수는 3월 수치가 112.16을 하향조정된데 이어 4월 수치는 3월 수치를 하회한 111.25로 발표됬습니다. 고용 시장 악화 속 금리 인하 기대감이 높아지고 있는 부분입니다.

업종별로는, S&P500 내 부동산 관련주를 제외한 전 업종은 상승 마감에 성공하였습니다. 특히, 금리 부담이 완화되자 빅테크를 비롯한 기술주가 강세를 시현하였습니다.

애플은 버크셔 해서웨이의 애플 비중 축소와 지난주 상승분에 대한 차익 실현이 이뤄지며 약세를 시현하였으나, 엔비디아 +3.8%, 메타 +3.04%, MS +1.69%, 테슬라 +1.67%, 아마존 +1.34% 등 대체로 양호한 흐름을 이어갔습니다.

최근 업황 회복에 대한 의구심으로 조정을 받았던 반도체 관련주는 메모리 시장 가격 상승세에 회복 기대감이 높아지고 있습니다. 엔비디아, 마이크론, AMD를 비롯한 반도체 주요 종목 모두 반등함에 따라 필라델피아 반도체 지수는 +2.21% 상승 마감하였습니다.

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전일 미국 증시는 다우 +0.08%, 나스닥 -0.10% S&P500 +0.13%로 혼조 마감 했습니다. 뚜렷한 재료 부재 속 연준 위원의 매파적 발언이 부각되었습니다.

닐 카시카리 연은 총재는 금리 인상을 배제할 수 없다고 발언하였으며 고금리가 장기화될 것으로 전망했습니다. 9월 금리 인하 확률은 소폭 하락하며 시장의 금리 인하 기대감이 위축된 모습입니다.

업종별로는, 소재, 유틸리티, 필수소비재, 부동산이 1%대 상승을 기록하였으며 최근 약진하였던 IT는 -0.5% 조정을 받았고 경기소비재는 전기차 부진에 -0.6% 하락 마감하였으며 전일 실적을 발표한 화학 업체들의 긍정적인 실적이 소재 업종 강세를 견인하였습니다.

테슬라는 4월 중국 전기차 판매가 부진하였던 영향에 -3.8% 하락 하였습니다. 루시드 역시 전기차 수요에 대한 우려와 더불어 생산 문제가 불거지머 -14%로 큰 폭 조정을 받았습니다.

애플은 버크셔의 추가 지분 축소 가능성에도 웨드부시, 자사 AI 칩 M4 탑재한 아이패드를 출시하는 모습을 보이며 주가를 방어하는 모습입니다.

반면 엔비디아는 애플 칩과 일부 매도 보도에 차익실현이 부각되고 있는 모습입니다. 다만 골드만삭스는 장기적으로 AI의 큰 성장 전망은 유지한다고 보고 있으며 목표가 1,100달러, 매수 의견 유지

개장 전 실적을 발표한 디즈니는 -9.51% 하락하며 크게 조정 받았습니다. 스트리밍 사업부의 실적은 긍정적이었으나 2분기 스트이밍 서비스가 부진할 것으로 예상되고 있는 가운데, 전통적인 사업 부문이 부진했던 점이 주가 하락으로 이어졌습니다.

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오늘 상장한 HD현대마린솔루션 96.52% 상승하며 163,900원에 마감했습니다.

시가총액은 7.29조원으로 코스피 시장에서 53위에 이름을 올렸네요 (보통주 기준),

신규 종목이 상장되면, 주요 지수 편입 여부가 추가적으로 관심을 가지시는 부분일텐데요,

우선 코스피 200지수에서는 신규 상장일로부터 15매매거래일 동안의 일평균시가총액이 코스피 시장의 상위 50위 이내에 속한다면,
상장일로부터 15매매거래일이 경과한 날 이후 최초로 도래하는 코스피 200 선물 시장 최근월물 최종 거래일의 다음 매매거래일에 교체됩니다.

오늘 종가 기준으로 HD현대마린솔루션이 53위이니, 추가 상승이 나타나고 안전하게 50위권 내에 들어간다면,
다음달(6월) 선물옵션만기일 익일에 편입될수도 있겠습니다.

6월은 코스피 200의 정기변경이 있는 달이기도 합니다.
하지만, 코스피 200 정기변경의 심사기준일은 4월 말이기 때문에, HD현대마린솔루션은 신규상장종목 수시 편입에 해당되어야 코스피 200 지수에 편입될 수 있겠습니다.

코스피 200 지수 말고도, 섹터 지수에서의 편입 여부도 관심이 있으실텐데요,

저희 SOL 조선TOP3플러스 ETF (종목코드: 466920) 의 지수 방법론에서는 신규 상장 종목의 수시 변경 특례가 존재합니다.
지수의 기초 공통 기준에 충족된다면, 상장한 월의 익월 옵션 만기일(D일) 이후 2영업일째 (D+2일)에 편입이 가능합니다.

다만, 금번에는 SOL 조선TOP3플러스 ETF도 정기 변경이 예정되어 있습니다. (6월 옵션만기일 이후 변경)
이에, 수시 변경과 정기 변경이 같이 반영된다는 점 말씀드립니다.

5/8 종가기준 코스피 시가총액 순위 (보통주)

전일 미국 증시는 다우 +0.44%, 나스닥 -0.18% S&P500 -0.00%로 혼조 마감 했습니다. 뚜렷한 이슈 부재 속 금리 인하 조절 기대감이 부각되었습니다.

이번주 대규모의 미국 재무부 국채 입찰이 진행되는 가운데, 전일 진행된 3년물 대비 10년물 입찰은 다소 부진했던 모습입니다. 미국채 10년물은 최근 4.42% 수준까지 하락한 후 소폭 상승하며 4.5% 수준에 머물렀습니다.

시장은 9월 인하를 기대하고는 있지만 전일 있었던 카시카리 연은 총재의 매파적 발언 이후 경직된 모습을 보였습니다. 연준의 금리 인하 경로에 대한 시각이 엇갈림에 따라, 기술주의 상승 동력이 약화된 것으포 해석됩니다.

업종별로는, 유틸리티, 금융 관련주가 올랐으며, 소재, 부동산은 상대적으로 부진하였습니다.

개별 종목 중에서는, 자동차 공유 업체인 우버가 엇갈린 실적에 -5.7% 하락 마감한 반면 리프트는 예상을 상회한 실적을 발표하며 +7.1% 상승하였습니다.

장 마감 후 실적은 발표한 ARM은 시간외 거래에서 -7%대 하락을 기록 중입니다. 분기 실적은 양호하였으나 연간 매출 가이던스에 대한 실망감에 따른 하락으로 보여집니다.

테슬라는 미국 검찰이 자율주행 시스템과 관련해 투자자들을 오도하는 증권/통신 사기를 저질렀는지 수사하고 있다는 소식에 1.74% 하락했습니다.

인텔은 미국 정부가 회사의 일부 대중국 수출 라이선스를 철회하면서 매출 타격이 예상 돼 2.2% 하락한 모습입니다.

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ARM 실적/가이던스

■ FY 4Q24 실적

- 매출액 9.28억 달러
: +47% y-y, +13% q-q
: 컨센서스 8.65억 달러 상회

- Non-GAAP 영업이익률 42.1% vs 3Q24 41.0%
: 컨센서스 40.9% 상회

- Non-GAAP EPS 0.36 달러
: +1,700% y-y, +24% q-q
: 컨센서스 0.30 달러 상회

■ FY 2025 가이던스

- 매출액 38~41억 달러
: 중간값 기준, +22% y-y
: 컨센서스 39.82억 달러 하회

- Non-GAAP EPS 1.45~1.65 달러
: 중간값 기준, +22% y-y
: 컨센서스 1.54 달러 상회

AI 라는 큰 시대의 변화 속에서 수혜를 볼 수 있는 산업군을 끊임없이 찾아내야하는 것이 지금 우리 모두의 숙제인듯 싶습니다.

여러 자료들을 보다가 마음에 와닿는 구절이 있어서 공유합니다.

"기술 혁명은 Product(제품/서비스)에서 마무리 된다."

핵심 기술, 혁신 기술은 그 차제로 사용자에게 다가가기에는 너무 거칠고 어렵기에,
그 기술이 사용자가 사용하는 제품이나 서비스에 효율과 생산성으로 나타나기 전까지는 그저 '신 포도'로 남게 된다.
(자료: 한국지능정보사회진흥원 “마이크로소프트의 전방위 인공지능 전략“ 내용 내 발췌)

올 한해는 AI라는 기술이 우리의 일상생활에서 얼마나 생산성 향상을 시키며 가치 창출을 하게될지,
그리고 기업들의 수익화 전략이 잘 작동하게 될 지, 그 가능성과 방향성을 검증해나가는 한해가 될 것이라고 생각합니다.

반도체가 AI 시대의 밑거름 같은 역할을 했다면, 이제는 점차 AI 밸류체인 내에서 소프트웨어, 서비스 기업들이 더욱 더 중요한 역할을 하게 될 것입니다.

SOL ETF 는 AI 소프트웨어의 카테고리를

1) 업무, 학습의 효율성 향상
2) 컨텐츠 제작 효율성 향상
3) 제품 설계, 디자인 효율성 향상
4) 보안에서의 효율성 향상

으로 나누어 생각해보았고,

SOL 미국 AI 소프트웨어 ETF (종목코드: 481180) 를 다음 주 화요일 (5월 14일) 상장합니다.

주요한 종목으로는 마이크로소프트, 어도비, 팔란티어 등을 포함하고 있습니다.

자세한 내용은 저희 블로그 링크에서 확인하실 수 있습니다.

전일 미국 증시는 S&P500 +0.51%, 나스닥 +0.27%, 다우존스 +0.85%로 상승 마감 했습니다.

지난주 신규실업수당은 23.1만 명으로 예상치였던 21.4만 명을 상회하는 모습을 보였습니다. 이는 작년 8월 이후 최고치로 전반적인 고용 둔화 시그널로 해석된 모습입니다.

이러한 영향에 금리 레벨은 10년물 4.45%, 2년물 4.81% 대로 전일 대비 하락한 모습입니다. 미국채 30년물 국채 입찰 호조 또한 금리 하락 요인으로 풀이됩니다.

영국의 경우, 금리를 동결한 모습이나 인상에 투표한 위원은 없었으며 오히려 인하에 투표한 위원들이 2명 등장했다고 합니다. 이러한 흐름을 보면 어찌되었던 유로존 지역은 여름 부근에는 금리 인하를 단행할 시그널을 보이지 않을까 싶습니다.

다만 미국은 조금 예외인데요, 9월 이전 인하가 쉽지 않다는 주장이 많은 편입니다.

업종별로 살펴보면 엔비디아와 테슬라를 제외한 대다수의 빅테크 기업은 상승한 모습입니다. 전일 ARM의 가이던스 부진 여파로 엔비디아, 마이크론 등과 같은 반도체 기업은 약세를 보였습니다.

엔비디아는 5월 22일 1분기 실적발표가 예정되어 있습니다. 전일 나왔던 하락은 아무래도 실적압박에 대한 부담이 주가에 반영된 것으로 풀이됩니다.

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지난 주 실적을 발표한 피부미용기기 기업 원텍(336570)이 오늘 많은 조정을 받고 있습니다.

관련하여 주요 증권사들의 의견 정리하여 드립니다.

전반적으로 실적 쇼크의 이유를 해외 매출 인식 방법을 변경으로 정리하고 있지만,

내수 부진에 대한 우려를 더 크게 보는 것 같습니다.

다만, 내수 부진에 대한 다른 시각도 존재합니다.

장비 매출의 성장보다는, 이제는 장비의 보급이 어느정도 목에 찼다는 점을 고려했을 시,
높은 이익률의 주 요인인 소모품에 대한 판매 증가를 더 긍정적으로 봐야한다는 시각입니다.

SOL 의료기기소부장 (종목코드: 464610) 에서 원텍은 약 6% 정도로 투자되고 있습니다.