오늘도 조선주들의 움직임이 좋습니다.

저희 SOL 조선TOP3플러스 ETF도 오늘 약 3%의 상승률을 기록하고 있는데요,

어제 말씀드렸던 호실적을 발표한 한화엔진은 11%가 넘는 상승률을 나타내고 있습니다.

다만, 보냉재 기업인 동성화인텍은 살짝 떨어지는 모습이네요,

화재 소식이 있습니다. LNG운반선 보냉재 원료 제조공장(경기도 안성)에서 화재가 났다고 하는데요, 피해 상황은 더 봐야할거 같습니다.

작년 같은 시기죠, 2023년 4월에는 보냉재 시장을 동성화인텍과 양분하고 있는 한국카본의 생산시설 화재가 있었는데요, (건조한 봄날에 정말 화재는 조심해야하나봅니다...;;)

당시 동성화인텍은 한국카본의 보냉재 수주 차질로 단기적 수혜를 봤었습니다.

이번에는 피해 상황을 좀 더 보고 두 기업들에 대한 영향을 판단해봐야할거 같습니다.

동성화인텍의 1분기 실적은 시장의 기대치를 소폭 상회할 것으로 전망되고 있습니다.
환율 상승 효과와 원재료 가격 안정화에 따라 수익성이 개선될것으로 보이는데요,

통영 공장에 캐파 증설이 추가적으로 진행되고 있고, 동 캐파 생산이 본격화되며 2025년에도 실적 개선 기조가 이어질 것이라는 전망입니다.

SOL 조선TOP3플러스 (466920) 구성종목 및 현재 (오전 11시) 움직임

내일부터 청약이 진행되는 HD현대마린솔루션 확정 공모가가 83,400원으로 공시됐습니다. 공모가 기준 예상 시가 총액은 3조 7,071억원 수준입니다.

HD현대마린솔루션은 기관수요예측 때부터 경쟁률이 200대 1에 육박할정도로 인기가 많았는데요.

HD현대마린솔루션은 선박 사후관리에 특화된 업체로, 조선사의 수리보증업무 대행, 운항중인 선박 수리 및 부품 공급, 친환경 개조, 출항 선박의 연료 급유(벙커링) 등의 서비스를 제공하는 기업입니다.

1) HD현대그룹의 계열사로, 잠재 고객 기반이 크다는 점 2) 현재 전방산업 업황이 견조하다는 점 3) 친환경 개조 서비스 제공으로 향후 환경 규제의 수혜 가능성이 높다는 점 3) 비즈니스 모델이 기존 조선업과 달리 인력과 고정비에서 자유롭다는 점 등 매력적인 부분이 많아, 시장에서 많은 기대를 하고 있는 듯 합니다.

일반청약은 내일부터 26일까지이고, 상장일은 5월 8일로 예정되어 있습니다.

#빅테크실적경계감커지는미증시

전일 미국 증시는 다우 -0.11%, 나스닥 +0.02%, S&P500 +0.10%로 혼조 마감했습니다.

전일 미국 증시는 장 초반과 후반에 굉장히 다른 모습을 보였는데요. 초반에는 전일 저가형 전기차 출시를 앞당기겠다고 한 테슬라가 큰 폭으로 상승하면서(+12%) 지수를 견인했습니다만, 이후에 테크 기업 실적 발표에 대한 경계심이 강해지면서 지수는 상승폭을 반납했습니다.

한편, 메타가 실적 발표 후 장외에서 -16% 이상 급락중입니다. 실적자체는 매출 기준으로 예상치인 361억달러를 상회하는 365억달러를 기록했지만, 1) 연간 예상 지출을 상향하고 2) 시장 예상을 하회하는 2분기 매출 가이던스를 제시했기 때문입니다.

이번주 남은 매그니피센트7(MS, 알파벳) 실적과 PCE물가지수, 다음주 FOMC 등이 단기적인 시장 방향성을 결정할 가능성이 높고, 시장은 계속해서 이번 분기 실적보다는 가이던스에 집중할 것으로 보입니다.

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주요 실적 발표

메타(META) 주당순이익 4.71달러(예측 4.32달러) / 매출 365억달러(예측 361억달러) / 장마감후 -16.5%

IBM(IBM) 주당순이익 1.68달러(예측 1.58달러) / 매출 145억달러(예측 145억달러) / 장마감후 -8.3%

서비스나우(NOW) 주당순이익 3.41달러(예측 3.15달러) / 매출 26억달러(예측 26억달러) / 장마감후 -5.3%

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SK하이닉스 1분기 실적 (Y-Y, 컨센대비, 억원)

HD한국조선해양 1분기 실적(y-y, 컨센대비, 억원)

HD한국조선해양 실적이 컨센서스를 상회했네요. 환효과도 있을 것 같습니다.

2024.04.25 13:37:21
기업명: HD한국조선해양(시가총액: 9조 94억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 55,156억(예상치 : 54,653억)
영업익 : 1,602억(예상치 : 1,375억)
순이익 : 1,889억(예상치 : 1,574억)

**최근 실적 추이**
2024.1Q 55,156억/ 1,602억/ 1,889억
2023.4Q 59,890억/ 1,611억/ -885억
2023.3Q 50,112억/ 690억/ 3,459억
2023.2Q 54,536억/ 713억/ 394억
2023.1Q 48,424억/ -190억/ -1,518억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240425800246
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009540

#미GDP에놀란증시 #마이크로소프트,알파벳서프라이즈

전일 미국 증시는 다우 -0.98%, 나스닥 -0.64%, S&P500 -0.46%로 하락 마감했습니다.

전일 미국 증시는 예상을 크게 하회하는 GDP 잠정치가 발표되면서, 스태그플레이션 우려에 장 초반 큰 폭으로 하락했습니다.
(사실 세부적인 부분을 보면, 국내 민간 구매자 최종판매 항목은 전분기의 3.3%보다 소폭 둔화한 3.1% 이고, 소비는 여전히 견조하다고 합니다. 이번 GDP 쇼크는 소비보다는, 미국의 수입이 급증하면서 순수출이 마이너스 전환되어서 그런 것 같습니다. 시장도 장초반 급락하다가 그 이후 일정부분 지속적으로 회복하는 흐름을 보였습니다.)

긍정적인 소식은, (장마감후 발표되어 아쉽지만) 빅테크 중 마이크로소프트와 알파벳 실적이 굉장히 잘나왔다는 부분입니다.

특히 알파벳 실적에 시장이 환호했는데요. 네 가지 정도가 매력적으로 작용한 것 같습니다.

1) 순이익 시장컨센 25% 상회
2) 첫 배당 발표(주당 0.2달러)
3) 700억 달러 규모 자사주 매입
4) 유튜브와 구글 클라우드의 견조한 성장세

현재 시장 모멘텀 향방에 중요한 두 축은 1) AI와 빅테크의 성장성 2) 물가와 금리 향방이라고 할 수 있는 가운데, 최근 약화됐던 AI와 빅테크 성장성에 대한 기대감이 되살아날 수 있을지 기대가 됩니다.

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주요 실적 발표

머크앤드컴퍼니(MRK) 주당순이익 2.07달러(예측 1.93달러) / 매출 158억달러(예측 152억달러) / 장중 +2.9%

마이크로소프트(MSFT) 주당순이익 2.94달러(예측 2.82달러) / 매출 619억달러(예측 608억달러) / 장마감후 +4.0%

알파벳(GOOG) 주당순이익 1.89달러(예측 1.51달러) / 매출 805억달러(예측 787억달러) / 장마감후 +12.9%

인텔(INTC) 주당순이익 0.18달러(예측 0.15달러) / 매출 127억달러(예측 129억달러) / 장마감후 -8.3%

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<이번주 주요 일정>

화요일 - 미국 20대도시주택가격지수
컨퍼런스보드 소비자신뢰지수
실적발표: 시스코, 일라이릴리, 코카콜라, 3M

수요일 - ADP 고용보고서
미국 제조업 PMI
ISM 제조업
JOLTs 고용보고서
실적발표: 아마존닷컴, AMD, 스타벅스, 화이자

목요일 - FOMC
미국 신규실업수당청구건수
실적발표: 퀄컴, 모더나

금요일 - 미국 비농업고용
미국 실업률
미국 서비스업 PMI
ISM 서비스업
실적발표: 애플, 암젠

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#견조한어닝시즌 #뜨뜻미지근한증시 #FOMC대기

전일 미국 증시는 다우 +0.38%, 나스닥 +0.35%, S&P500 +0.32%로 상승 마감했습니다.

실적 시즌이 한창인 가운데, 대부분의 기업들이 견조한 실적을 발표하고 있습니다. 현재까지 실적 발표 기업 중 80% 이상이 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했습니다.

한편, 뜨거운 실적에도 불구 시장은 이번주 고용보고서와 FOMC를 앞두고 신중한 모습을 보이는 듯 합니다.

(위) 미 컨센서스 상회 기업들의 실적발표 당일 S&P대비 상대성과가 20년도 4분기 이후 최저라는 내용의 그래프입니다.

시장 분위기가 유의미하게 개선되기 위해서는, 이번주 FOMC 결과가 중요할 것으로 보입니다.

* 현재 시장에서 보고 있는 시나리오는 아래 세 가지 정도입니다. 각 시나리오에 따라 시장의 방향에 미치는 결과는 크게 달라질 수 있습니다.

Best : 연내 금리 인하 가능성 유지
Base : 연내 금리 인하 불확실 언급
Worst : 금리 추가 상승 가능성 언급

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#우려보다도비시했던FOMC

전일 미국 증시는 다우 +0.23%, 나스닥 -0.33%, S&P500 -0.34%로 혼조 마감했습니다.

FOMC에서 파월의장이 생각보다 도비시한 모습을 보이면서, 시장 영향은 제한적인 모습을 보였습니다. FOMC의 주요 내용을 정리하면 아래 5가지 정도가 될 것 같은데요. Worst 시나리오였던 금리 인상 가능성은 일축하면서도, 인플레이션과 금리 인하 시점의 불확실성은 열어둬 시장에는 Base 케이스 정도 되는 것 같습니다.

1. 금리 인상 가능성은 거의 없다

2. 금리 인하와 금리 인하를 하지 않는 경로가 있다

3. 고용시장이 예상보다 약화하면 금리 인하 할 수 있다

4. 인플레이션이 여전히 높고 불확실성이 있어 인플레이션 위험에 주의를 기울이고 있다.

5. 인플레이션 하락은 확신하지만 예상보다 오래 걸릴 가능성이 있다. 스태그플레이션 가능성은 보고 있지 않다.

파월 의장이 금리 인상 가능성을 일축하면서 채권에는 저가 매수세가 유입됐습니다. 미국채 10년물 금리는 전일 대비 4bp 하락한 4.64%를 기록했습니다. 통화정책에 민감한 2년물 금리는 8bp 하락한 4.97%를 기록했습니다.

한편, 고용관련지표는 이전대비 둔화되는 모습을 보였습니다. ADP 비농업고용은 19만 2천건으로 발표되며 이전치인 20만 8천건 대비 감소했습니다. JOLTs 구인건수도 849만건으로 집계되며 이전 881만건 대비 큰 폭으로 감소했습니다. 21년 11월 이후 최저 구인입니다.

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주요 실적 발표

퀄컴(QCOM) 주당순이익 2.44달러(예측 2.32달러) / 매출 94억달러(예측 93억달러) / 장마감후 +3.8%

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이번 달 월간 보고서 내용을 공유 드립니다.

지난 4월 국내장을 달구었던 조선과 반도체에 대한 Comment를 간략하게 정리했습니다.

반도체의 경우 최근 조정이 나타나는 흐름을 보이기도 하였으나 우려는 제한적이지 않을까 조심스럽게 생각해 보고 있습니다.

반도체는 수요가 강합니다. 거의 모든 산업에 AI가 접목되다 보니 이를 구현하기 위한 흐름이 매우 강하게 부각되고 있습니다.

수요와 공급 관점에서 살펴볼 때, 반도체 산업의 고평가 논란, 강한 랠리 등은 잠식될 가능성이 높다는 판단입니다.

조선업의 경우도 꾸준히 개선되는 모습이 나타나고 있습니다. 특히 우리나라는 고부가가치 선박 모멘텀이 강합니다. 우리가 잘하는 고부가가치 선박에 대한 니즈는 여전히 강한 것으로 보여집니다.

덧붙여, 평화가 없는 현 시대 속 해군을 증강하려는 모습도 나타나고 있습니다. 관련 분야에서의 수주 모멘텀도 기대해 볼 수 있다는 판단입니다.

관련상품
반도체: SOL AI반도체소부장(455850) / SOL 반도체전공정(475300) / SOL 반도체후공정(475310)
조선: SOL조선TOP3플러스(466920)

뒷 장에는 당사 신상품에 대한 이야기를 간략하게 정리했습니다. SOL 미국AI반도체칩메이커(479620)라는 상품인데요,

팹리스라고 불리는 다소 딱딱하게 보여지는 이 분야를 '칩메이커'라는 명칭을 활용한 상품입니다.

해당 기업들은 특정 반도체에 대한 칩을 설계하고 이를 파운드리(반도체 칩 제조)업체에 위탁하여 생산하게 하는 기업들이며, 시스템반도체 밸류체인 안에서 사실상 칩에 대한 오너십을 가지고 있다는 점이 특징적입니다.

보다 자세한 내용은 저희 블로그, 유튜브 등을 통해서도 확인하실 수 있습니다.

첨부파일을 참고해 주세요 감사합니다.

#한박자늦게반등한미국증시 #애플의스케일이남다른자사주매입

전일 미국 증시는 다우 +0.85%, 나스닥 +1.51%, S&P500 +0.91%로 상승 마감했습니다.

FOMC에서 파월의장이 도비시한 모습을 보이면서 전일 미국 시장은 반등했습니다.

미국채10년물 금리는 금리 추가 인상 우려 완화에 전일대비 5bp 하락한 4.59%를 기록했습니다.

캐나다 중앙은행 총재가 금리인하 시점이 가까워지고 있다고 언급한 점도 시장 분위기에 긍정적으로 기여했습니다. 캐나다 중앙은행의 맥클렘 총재는 "필요 이상으로 오래 제약적 통화정책을 유지하기를 원하지 않는다"고 발언했습니다. 캐나다 중앙은행은 FED 기준금리와 동행성이 강해서 자주 언급되는 곳입니다.

최근 중국 아이폰 수요 관련 우려가 지속 중인 애플이 역대 최대 규모인 1100억 달러의 자사주 매입을 발표하면서 장마감후 +7% 이상 상승 중입니다. (매출이 908억달러인데 1100억달러라니 규모가 엄청나네요..)

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주요 실적 발표

모더나(MRNA) 주당순이익 -3.07달러(예측 -3.55달러) / 매출 1.7억달러(예측 0.9억달러) / 장중 +12.7%

애플(AAPL) 주당순이익 1.53달러(예측 1.50달러) / 매출 908억달러(예측 903억달러) / 장마감후 +7.1%

암젠(AMGN) 주당순이익 3.96달러(예측 3.89달러) / 매출 75억달러(예측 75억달러) / 장마감후 +11.7%

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