#CPI대기 #연초이후고점까지상승한금리

전일 미국 증시는 다우 -0.03%, 나스닥 +0.03%, S&P500 -0.04% 약보합으로 마감했습니다.

미국 증시는 높은 금리, 고점 우려, CPI 관련 불확실성에 신중한 모습을 보이고 있습니다.

특히, 금리는 4bp 상승한 4.42%를 기록하며 연초이후 최고치를 경신했습니다(10년물기준). ISM제조업, 비농업고용 등 주요 경제 지표 호조와 카시카리 총재의 매파적인 발언이 금리 상승 압력으로 지속 작용하는 모습입니다.

금리의 향후 방향성은 이번주 발표될 CPI, 그리고 연준 위원들의 스탠스에 따라 결정될 가능성이 높습니다. 현재 시장에서는 "연준이 한 두달의 물가 데이터로는 기존 입장을 고수하는 것이 가능했지만 세 달 넘게 계속 물가 둔화가 정체되면 스탠스를 바꿀 수도 있다"는 우려가 작용하고 있기 때문입니다. (CPI 12월, 1월, 2월 연속 예상치 상회)

한편, 최근 고공행진하던 유가는 이스라엘군이 가자지구 남부 지상군 병력 상당수를 철회했다고 밝히면서 소폭 하락한 86.43달러를 기록했습니다.

테슬라는 8월 초 로보택시 디자인 공개 예정이라고 발표하면서 4.9% 상승했습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#정체되는CPI #6월금리인하론후퇴

전일 미국 증시는 다우 -1.09%, 나스닥 -0.84%, S&P500 -0.95% 로 하락 마감했습니다.

전일 CPI와 근원 CPI가 모두 시장 예상을 상회하면서 미국 증시 내 금리 인하 기대감 후퇴가 나타났습니다.

CPI 발표 전 50%를 상회했던 6월 금리 인하 확률은 CPI 발표 후 19%까지 하락했고, 미국채 10년 금리는 18bp 상승한 4.55%를 기록했습니다.

달러인덱스는 전일대비 1.01% 상승한 105.2를 기록했습니다.

물가가 세 달 넘게 정체되는 모습을 보인 가운데, 시장은 FED의 스탠스를 주목할 것으로 보입니다. 파월 의장이 계속 "Bumpy라는 표현과 연내 금리 인하 전망을 고수"할지, 아니면 "적극적인 인플레이션 파이터"로 스탠스를 전환할지가 중요할 듯합니다.

당분간 파월 의장을 포함해서 연준 인사들의 발언에 대한 영향력이 커질듯한데,

보스틱 총재가 전일 야후파이낸스와 인터뷰를 했네요. 보스틱 총재는 "여전히 올해 1회 인하를 전망하나" "경제상황에 따라 2회로 늘리거나 0회로 줄일 수 있다" "경기가 강력하면 금리 인하를 더 먼 시점에 할 가능성이 있고, 반대로 고용시장에 균열이 나타나면 더 빠른 인하를 할 가능성도 있다"며 여러 가능성을 열어둔 발언을했습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#PPI에안도한미국증시 #어닝시즌본격시작

전일 미국 증시는 다우 -0.01%, 나스닥 +1.68%, S&P500 +0.68% 상승하며 기술주 중심으로 반등에 성공했습니다.

전일 미국 증시 센티먼트 회복에는 1) 예상치를 하회한 PPI, 2) 도비시한 ECB회의 3) 윌리엄스 총재 연설 4) 어닝시즌 기대감 등이 작용했습니다.

미국 PPI(생산자물가지수)는 전월대비 +0.2% 상승하며 예상치인 +0.3%를 하회했습니다. 생산자물가지수는 소비자물가지수에 선행하는 경향이 있고, 최근 미국 제조업의 확장 국면 전환이 인플레이션 가속 우려로 작용하고 있었기 때문에 이번 PPI발표는 시장 센티먼트 회복에 긍정적으로 작용했습니다.

최근 물가 정체에 대한 연준 인사들의 스탠스도 중요하다고 말씀을 드렸는데요. 전일 윌리엄스 총재가 "최근 보고서는 실망스럽긴 하나 월간 보고서에 사로잡히면 안된다" "추가 금리 인상은 생각하지 않는다" "결국은 금리를 인하할 필요가 있다" 등 비교적 도비시한 연설을 하면서 CPI로 촉발된 시장 우려를 완화하는데 기여했습니다.

한편, ECB는 전일 기준금리를 동결했습니다만, 성명서 내 '충분히 오랫동안' 현 금리를 유지한다는 표현을 삭제하면서 금리 인하가 머지 않았음을 시사했습니다.

미국 증시는 금요일 JP모건, 웰스파고 등 금융주를 시작으로 본격적인 어닝시즌에 돌입할 예정입니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

<이번주 주요 일정>

월요일 - 미국 소매판매
윌리엄스 총재 연설
실적발표: 골드만삭스

화요일 - 신규주택착공건수
파월 의장 연설
실적발표: 유나이티트헬스그룹, 존슨앤존슨, 뱅크오브아메리카, 모건스탠리

수요일 - FED 베이지북 발표
원유재고
실적발표: ASML

목요일 - 메스터, 보우먼, 보스틱 총재 연설
신규 실업수당청구건수
기존주택판매
컨퍼런스보드 경기선행지수

금요일 - 실적발표: 넷플릭스, P&G, 아메리칸익스프레스

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

오늘 SK 증권 한승한 연구원의 조선 in-depth 자료가 발간되었습니다. 아래 내용 참고 부탁드립니다.

[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

조선(비중확대)

안정적인 항해, 선택지는 많다

1) 과도한 우려는 불필요, 안정적인 항해 이어간다

- ①우려 대비 견조한 수주세와 ②공급자 우위 시장 속 높아져만 가는 선가, 그리고 ③점진적으로 강화될 IMO 환경규제를 기반으로 안정적인 항해 이어가는 중
- 조선주 주가는 ‘올해 수주(미래 실적)’와 ‘올해 실적(과거의 수주)’의 함수이며, 안정적인 항해의 근거로 이 두 가지 관점에서 분석

2) 특수선 모멘텀까지 붙는다

- 글로벌 해군력 증진에 대한 필요성 대두, 국내 함정 건조 역량 주목 받기 시작
- 실적개선 모멘텀만 있던 조선주에 특수선이라는 새로운 촉매제(Catalyst)
- 국내 조선업의 글로벌 함정 건조 및 MRO 사업 수주를 통한 리레이팅을 기대

3) 대형 조선주 바스켓으로 담아가는 전략 제시

①실적개선 모멘텀과 ②주력선종 및 해양 중심의 견조한 수주, 그리고 ③글로벌 함정 건조 및 MRO 수주 기대감까지 보유한 대형 조선주 중 어느 것을 가져가도 괜찮다는 판단이며, 바스켓으로 담아가는 전략 제시

- 최선호주 삼성중공업, 차선호주 HD한국조선해양

▶️보고서 원문: bit.ly/3U1gHvU

SK증권 소재/산업재 텔레그램 채널 :
https://t.me/SKSCyclical

SK증권 리서치 텔레그램 채널 :
https://t.me/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

#소매판매서프라이즈 #채권주식동반하락 #VIX지수급등

전일 미국 증시는 다우 -0.65%, 나스닥 -1.79%, S&P500 -1.20% 하락했습니다.

전일 소매판매서프라이즈에 금리가 10년물 기준 11bp 가량 상승하면서 주식과 채권이 동반 하락하는 흐름이 나타났습니다.

미국 소매판매는 전월 대비 0.7% 상승하며, 예상치인 0.3%를 큰 폭으로 상회했습니다.

한편, 이스라엘이 이란에 전쟁은 촉발하지 않겠지만 고통스럽게 보복할 것이라고 보도하면서 중동 확전 우려가 다시금 확산되고 있습니다. 미국이 이스라엘이 보복을 한다면 지원하지 않겠다고 밝히고, 이스라엘이 바로 보복에 나서지 않으면서 시장에서는 확전 우려가 적다고 보고 있었는데요. 이번 보도로 시장은 다시 경계 수위를 높이고 있는 모습입니다.

VIX 지수는 11% 급등하며 작년 10월 이후 최고치를 기록했습니다.

안전선호심리가 확대되고 있는 가운데, 채권가격까지 동반 하락하니 달러와 금이 상대적인 "Safe Haven"으로 부각되고 있습니다.

달러인덱스는 106.2까지 상승하며 5개월만에 최고치를 기록했고, 금은 온스당 2399달러까지 상승하며 또 다시 신고점을 갱신했습니다.

============================

주요 실적 발표

골드만삭스(GS) 주당순이익 11.58달러(예측 8.74달러) / 매출 14.2억달러(예측 12.9억달러) / 주가 +2.9%

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#우려하던파월의스탠스변화

전일 미국 증시는 다우 +0.17%, 나스닥 -0.12%, S&P500 -0.21%로 혼조 마감했습니다.

전일 파월 의장은 워싱턴 포럼에 참석했는데요. 시장에서 우려하던 스탠스 변화가 시장에 부담으로 작용했습니다.

파월 의장은 포럼에서 "인플레이션 진전이 더디다(lack of progress)"며 "필요한만큼 오랫동안(as long as needed) 높은 금리를 유지할 수 있다"고 발언했습니다. 인플레이션이 완화되고 있다며, 금리인하가 머지 않았다고 했던 기존 발언대비 매파적으로 변했습니다.

미국채 10년물 금리는 파월 의장 발언 중 4.69%까지 상승했다가 소폭 하락해 전일대비 4bp 상승한 4.67%를 기록했습니다.

전일 발표된 IMF의 세계 경제 전망 보고서에서 미국 경기에 대해 긍정적인 전망을 강화한 점도 금리 상승 압력으로 작용했습니다. IMF는 올해 미국 GDP 성장률 전망은 2.1% 에서 2.7%로 상향 조정하며, FED가 금리 인하에 점진적이고 신중한 접근을 취해야 할 것으로 진단했습니다.

한편, ECB의 라가르드 총재는 "추가적인 쇼크가 없다는 가정하에, 합리적으로 이른 시일 내에 긴축적인 통화정책을 완화할 시기가 올 것"이라고 언급하며, FED와는 다른 행보를 보이고 있습니다.

미국 증시는 매크로 發 센티먼트 조정이 나타나는 가운데, 실적에 따른 개별 종목 장세가 나타나고 있습니다.

============================

주요 실적 발표

유나이티드헬스그룹(UNH) 주당순이익 6.91달러(예측 6.62달러) / 매출 998억달러(예측 993억달러) / 주가 +5.3%

존슨앤존슨(JNJ) 주당순이익 2.71달러(예측 2.64달러) / 매출 214억달러(예측 214억달러) / 주가 -2.2%

뱅크오브아메리카(BAC) 주당순이익 0.83달러(예측 0.76달러) / 매출 258억달러(예측 255억달러) / 주가 -3.5%

모건스탠리(MS) 주당순이익 2.02달러(예측 1.67달러) / 매출 151억달러(예측 144억달러) / 주가 +2.5%

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#4거래일연속하락한S&P500

전일 미국 증시는 다우 -0.12%, 나스닥 -1.15%, S&P500 -0.58%로 하락 마감했습니다.

미국 증시 내 파월의장의 매파적인 스탠스에 따른 금리 인하 기대 후퇴가 지속되는 가운데, ASML의 수주가 예상을 크게 하회하면서 나스닥을 중심으로 조정이 나타났습니다.

오늘 새벽 발표된 연준 베이지북에서도, "연준을 구성하는 12개 지역 중 10곳에서 다소(slight) 혹은 완만한(modest) 경제 성장이 있었다"고 밝히며 미국 경기가 견조함을 시사했습니다.

BOA에서 주요 기관투자자를 대상으로 '채권 비중' 설문조사를 했는데요. 현재 글로벌 기관투자자들의 채권 비중은 22년 11월 이후 최하라고 합니다. 응답자 중 38%가 향후 12개월 간 채권금리가 낮아질 것으로 답했는데 이 또한 22년 10월 이후 가장 작은 비율입니다. 시장도 금리 인하 전망이 몇번이나 뒤로 밀리고, 인플레이션이 정체되면서 점점 신중해지는 것 같습니다.

============================

주요 실적 발표

ASML(ASML) 주당순이익 3.31달러(예측 3.24달러) / 매출 56억달러(예측 60억달러) / 주가 -7.1%

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

SOL 조선TOP3플러스 (종목코드: 466920) 구성종목 현황

#계속후퇴하는금리인하기대 #구독자수공개중단하는넷플릭스

전일 미국 증시는 다우 +0.06%, 나스닥 -0.52%, S&P500 -0.22%로 마감했습니다.

시장 내 금리 인하론 기대가 지속 후퇴하고 있습니다.

전일 발표된 경제 지표들은 혼재된 모습을 보였습니다만, FED가 주시하고 있는 고용시장이 여전히 견조한 모습을 보이고, 줄곧 위축되던 제조업 시장이 가파르게 반등하면서 시장은 더 신중한 모습입니다. 여기에 연준 위원들도 매파적인 발언을 하면서 시장 내 추가 금리 인상론까지 거론되고 있습니다.

컨퍼런스보드 경기 선행지수는 전월대비 -0.3% 감소하며 예상치인 -0.1%를 하회했습니다.

하지만 신규실업수당청구건수는 21만 2천건으로 예상치인 21만 5천건을 소폭 하회하며 고용시장이 견조함을 나타냈고, 필라델피아 제조업 지수가 15.5로 예상치인 1.5를 크게 상회하면서 제조업 경기 회복을 시사했습니다.

연준 위원들도 다소 매파적이었는데요. 윌리엄스 총재가 "베이스 시나리오는 아니지만 금리 인상 가능성도 없지는 않다"고 추가 금리 인상의 가능성을 열어두면서 시장 내 우려가 커졌습니다. 보스틱 총재는 "연말까지는 금리를 내릴 수 있을 것이라고 생각한다. 서두르지 않는다"고 발언했습니다.

금리는 데이터와 연준 위원들의 발언을 소화하며 전일대비 5bp 상승한 4.64%를 기록했습니다(미국채 10년물 기준).

넷플릭스 실적은 예상치를 크게 상회했습니다만, 앞으로 투자자들에게 중요한 투자 지표이던 구독자 수 공개를 중단하겠다고 발표하면서 시간외 -4%이상 하락했습니다.

============================

주요 실적 발표

넷플릭스(NFLX) 주당순이익 5.28달러(예측 4.51달러) / 매출 94억달러(예측 93억달러) / 시간외 -4.8%

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

<이번주 주요 일정>

월요일 - 실적발표: 버라이즌 커뮤니케이션

화요일 - 미국 PMI
신규주택판매
실적발표: 케이던스 디자인시스템, 펩시코, 제너럴일렉트릭, 제너럴모터스

수요일 - 원유재고
실적발표: 테슬라, 텍사스인스트루먼트

목요일 - 미국 1분기 GDP(잠정치)
신규 실업수당청구건수
실적발표: 메타, IBM, 서비스나우, 퀄컴, 머크앤드컴퍼니

금요일 - 미국 PCE 물가지수
미시간대 소비자 기대, 심리지수
실적발표: 마이크로소프트, 알파벳, 인텔

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#미국증시7거래일만에반등 #실적빅위크 #PCE대기

전일 미국 증시는 다우 +0.67%, 나스닥 +1.11%, S&P500 +0.87%로 7거래일만에 상승 마감했습니다.

S&P500이 4967pt까지 하락하며 고점 부담이 다소 완화된 가운데, 후세인 이란 외무장관이 "이스라엘의 보복 공격에 대응할 계획이 없다"고 밝히면서 중동 확전 우려가 완화된 점이 시장 분위기 개선에 기여했습니다.

WTI는 81.9달러까지 반락했고, 안전선호 심리 확대에 상승했던 국채가도 소폭 하락했습니다.

이번주는 S&P500 중 180여 개 기업, 매그니피센트7 중 4개 기업이 실적 발표를 하는 '빅 위크'인 점도 기대감으로 작용하고 있습니다.

시장은 이번 실적 시즌에서 '가이던스'에 주목할 가능성이 높습니다. S&P500 기업 이익이 전년대비 38% 증가할 것으로 예상되는 가운데 이번 분기 실적에 대해서는 많이들 좋게 보는 분위기입니다만, 향후 방향성에 대한 불확실성은 커졌기 때문입니다.

넷플릭스 때처럼 실적 자체보다는 가이던스의 방향성이나 자신감에 시장이 더 집중할 것으로 보입니다.

한편, 미국 증시가 반등에 성공했으나 이번주 금요일에 근원 PCE 물가지수 발표를 앞두고 있어 변동성에 대한 주의는 계속 필요해 보입니다. 근원 PCE물가 지수는 연준이 중시하는 물가 지표이기도 하지만, 이번에는 시기적으로 다음 주 FOMC 직전에 발표되는 데이터라는 점, 최근 물가 경로에 불확실성이 커졌다는 점 때문에 중요도가 더욱 높아질 듯 합니다. 현재 시장은 근원 PCE 물가가 전년대비 2.6% 상승할 것으로 예상하고 있습니다(이전 2.8%).

============================

주요 실적 발표

버라이즌(VZ) 주당순이익 1.15달러(예측 1.12달러) / 매출 330억달러(예측 332억달러) / 장중 -4.7%

케이던스디자인시스템(CDNS) 주당순이익 1.17달러(예측 1.13달러) / 매출 10억달러(예측 10억달러) / 장마감후 -7.9%

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf