SOL 의료기기소부장 (종목코드: 464610) 주요 구성종목

#ISM제조업컨센서스상회 #고점에서쉬어가는미국증시

전일 미국 증시는 다우 -0.60%, 나스닥 +0.11%, S&P500 -0.20%로 혼조 마감했습니다.

미국 증시는 신고가 경신 후 추가 재료 부재, 견조한 경제지표 발표에 따른 단기 금리 인하 기대 조정 등으로 쉬어가는 모습을 보이고 있습니다.

전일 발표된 ISM 제조업은 50.3으로 예측치인 48.5를 크게 상회하는 동시에 확장 국면(50이 기준)으로 진입하면서 6월 금리 인하 기대감이 일보 후퇴했습니다.

6월 금리 인하 확률은 58.4%로 60% 대에서 내려왔습니다. 미국채 10년물은 전일 대비 12bp 상승한 4.32%를 기록했습니다.

파월 의장이 연내 금리 인하를 언급했기 때문에, 6월 금리 인하 기대 조정이 시장에 큰 영향을 미치지는 않을듯 합니다만,

미국 증시가 신고점을 경신한 상황에서 그동안 강력한 모멘텀으로 작용했던 조기 금리 인하 기대감이 둔화될 시 매크로 차원에서의 증시 모멘텀은 다소 둔화될 가능성이 있습니다.

반면, 개별 종목 모멘텀은 다음주 1분기 어닝시즌 시작을 기점으로 강해질 것으로 예상됩니다.

엔비디아, 아마존, 마이크로소프트 등 주요 빅테크는 각각 +0.01%, +0.33%, +0.92% 상승하며 쉬어가는 흐름을 보였습니다.

한편, 알파벳은 제프리스에서 "알파벳이 다른 빅테크 대비 AI트렌드에 신속하게 대응하지 못해 상대적으로 소외되었지만 알파벳의 YouTube는 사용자 기반이 확고하고 AI도입에 유리한 사업이라고 낙관"하면서 3.02% 상승했습니다.

마이크론 테크놀로지는 중국 신공장 건설 소식과 뱅크오브아메리카(BofA)의 목표주가 상향 소식에 +5.51% 상승했습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

삼성전자를 중심으로 반도체 주가 상승이 지속되면서 코스피, 그리고 대형주 움직임이 돋보이는 하루입니다.

ETF 시장에서는 최근 반도체 위주의 상승, 그리고 반도체 안에서도 주도 종목의 상승률이 돋보이면서, ETF 구성종목의 비중 조정이 심심치 않게 나타나고 있습니다.

통상적으로 ETF의 기초지수들은 자산운용의 비율 규제 (자본시장법 상 투자 한도)를 반영하여 지수의 방법론을 결정짓는데요,

자본시장법에서는 ETF 내 한 종목에 대한 투자 비율을 30%로 제한하고 있어, ETF 구성종목들의 각각의 움직임에 따른 비중을 모니터링하여 30% 초과시 비중을 조정해주는 수시 변경 룰이 대부분 존재하고 있습니다.

최근 한미반도체가 상승률이 다른 반도체 종목대비 크게 나타나면서 저희 SOL 반도체후공정 (종목코드: 475310) 에서도 수시 비중 조정이 진행될 예정입니다.

내일(4월 3일)부터 반영이 될 예정이구요.

투자자들의 투자 참고를 위해 다음과 같은 자율 공시가 나가고 있으니, 참고 부탁드립니다.

감사합니다.

#미국증시위험회피심리확대 #국채가하락 #테슬라인도량쇼크

전일 미국 증시는 다우 -1.00%, 나스닥 -0.95%, S&P500 -0.72%로 하락 마감했습니다.

미국 증시는 연일 금리가 상승하면서 위험 회피 심리가 확대되는 모습을 보였습니다.

JOLTs 보고서 구인 건수는 875만 6천건으로, 지난달(874만 8천건)과 보합 수준으로 집계됐는데요.

월요일 강하게 발표된 ISM제조업에 시장이 연일 생각보다 크게 반응하네요. (ISM제조업은 22년 11월 이후 처음으로 '확장'국면으로 전환됐습니다.)

어제도 국채가가 하락했습니다. 미국채 10년물 금리는 장 중 4.40%까지 급등했다가 소폭 하락하면서 전일대비 2bp 상승한 4.35%를 기록했습니다.

ING는 "시장은 미국 제조업의 예상외 성장세로 FED가 유의미하게 기준금리를 내릴 기회가 줄어들고 있다고 보는 것 같다"고 진단했습니다.

유가도 리스크 요인입니다. 월요일 이스라엘이 이란 영사관을 폭격하면서 큰 폭으로 상승했는데, 미국 제조업의 회복도 유가의 추가 상승 압력으로 작용할 듯 합니다. WTI는 1.72% 전일대비 상승해 85.15달러를 기록중입니다.

한편, 파월 의장이 연내 금리 인하가 적절할 것으로 발언하면서 강세를 보였던 달러인덱스는 금리 인하 기대가 후퇴하면서 약세 전환했습니다. 달러인덱스는 전일대비 -0.25% 하락한 104.75를 기록했습니다.

테슬라는 예상치를 크게 하회하는 인도량 발표하면서 -4.90% 하락했습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#기존입장유지한파월

전일 미국 증시는 다우 -0.11%, 나스닥 +0.23%, S&P500 +0.11%로 마감했습니다.

전일 경제지표들이 긍정적으로 발표되고 파월 의장도 연설에서 연내 금리 인하가 적절할 것이라는 기존 입장을 유지하면서, 금리도 약간 안정되고 증시도 소폭 상승했습니다(대형주인 인텔이 크게 하락하는 바람에 어렵게 반등을 했습니다..).

특히, 경제지표 중 ISM서비스업이 예측치를 큰 폭으로 하회했습니다. 연준에서 노동시장과 서비스시장을 주시해왔기 때문에, 서비스업의 둔화는 긍정적인 시그널로 받아들여질 수 있습니다.

최근에 시장에 나타난 변화가 두 가지 있는데,

첫번째는, 미 옵션 시장에서 소폭의 조정에 대응하는 풋옵션 수요는 올해 중 최저치이나, 테일리스크헷지에 대한 수요는 점증 중이라는 것

두번째는, S&P500의 1분기 성과가 2023년 이후 "처음으로" 나스닥100 성과를 상회했다는 것입니다.

여기서 알 수 있는 건, 투자자들이 약간의 조정은 별로 신경쓰지 않고 있지만, 급락 위험에 대한 헷지 수단의 필요성은 느끼고 있다는 점과 대형 테크가 가파르게 상승하면서, 투자자들은 "덜 오른" 주식을 적극적으로 찾고 있다는 점 정도가 될 듯 합니다.

AI라는 장기적인 메가트렌드에 대한 지속적인 투자는 필요하지만,

이번 어닝 시즌에는 덜 오른 종목 중 이익이 개선되는 기업을 같이 찾아보는 것도 좋은 전략이 될 것 같습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

콜라보 2번째 자료 발간했습니다! 이번 자료의 주제는 노화입니다. 광의의 노화를 공부하고자 했었는데 이지수 연구원님과 콜라보하게 되었습니다. 이번 자료의 컨셉은 노화를 방지하기 위한 여행입니다. 항노화에 관련된 홈뷰티부터 노화 관련 치료제까지 정리한 자료입니다.

(Summary 첫 문단은 꼭 읽어봐주심이...ㅎㅎ)

노화 특히나 피부 Rejuvenation에 대한 수요는 거대합니다. 어쩌면 지금 주목받고 있는 당뇨/비만 그 이상의 시장을 보여줄 수 있습니다. 다만, 아직 근본적인 노화 치료제는 아직 개발 중에 있으며, 노화를 질환으로 명명할지에 대한 논의도 아직 마치지 못한 상태입니다. 그런 커다란 잠재 시장 속 앞서 나가고 있는 분야는 EBD(미용 의료기기 장비)이며 스킨부스터와 홈뷰티 또한 새로운 트랜드로 자리 잡아가고 있습니다.

스킨부스터 시장에 대한 기대감이 큽니다. 2023년 FDA는 스킨부스터를 최초로 적응증으로써 허가했으며 그 제품은 Allergan의 Skinvive입니다. 또한, 스킨부스터 제품의 단점이 통증으로 언급된 만큼 이를 해결하기 위한 많은 제품들이 개발되고 있고, 이게 해결된다면 스킨부스터 시장은 다시 한번 점프업할 수 있는 기회가 될 것입니다.

에이피알은 실적과 오버행에 대한 우려가 지배적입니다. 다만, 본 자료에서 언급한 바와 같이 화장품과 전문 케어가 커버하지 못한 영역을 담당할 수 있는 하나의 세그먼트가 될 전망입니다. 이를 통해 홈뷰티, 특히나 에이피알이 K뷰티를 이끄는 또 하나의 기업이 될 수 있다고 판단합니다.

마지막으로 국내 미용 의료기기 업종은 실적 성장률 둔화에 대한 우려로 빠졌던 주가가 회복하고 있습니다. 프리뷰 자료로 확인할 수 있듯 비수기라고 생각했던 1분기에도 오히려 QoQ 성장을 보여줄 전망입니다. 또한, 2024년부터 국내 업체들이 Big 3 시장인 미국과 유럽, 중국에 본격적으로 진출하여 기술력과 브랜드력을 인정받을 시기가 다가오고 있습니다. 미용 의료기기 업종에 대한 선호 의견(Overweight) 유지합니다.

앞서 전달 드린 다올증권의 보고서 원문은 아래 링크 참고하세요!

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3PPqZOr >

#카시카리쇼크 #지정학적긴장고조

전일 미국 증시는 다우 -1.35%, 나스닥 -1.40%, S&P500 -1.23%로 하락 마감했습니다.

미국 증시는 1) 카시카리 미니애폴리스 연은 총재의 "올해 금리 인하가 필요한지 의문"이라는 발언과, 2) 이란과 이스라엘의 지정학적 긴장 고조에 위험회피심리가 확대되며 큰 폭으로 하락했습니다.

시장은 내일 발표될 고용보고서에 주목하고 대기중이었는데요. 카시카리 총재가 갑자기 강력한 톤으로 발언하면서 시장이 놀랐습니다.
(카시카리는 원래 대표적인 매인데, 너무 크게 반응하는 것 아닌가요🥲)

카시카리 총재는 "인플레이션이 계속 횡보하면 금리 인하가 정말 필요한 것인지 의문이 들 것"이며, 지난 1~2월 물가 지표가 "횡보하는 모습을 보여 우려스러웠다"고 평가했습니다.

이란이 시리아의 이란 영사관 폭격의 배후로 이스라엘을 지목하고, 강한 보복을 예고하면서 WTI는 전일대비 1.36% 상승한 86.6달러를 기록했습니다.

유가 상승 압력이 지속되면 인플레이션이 둔화되기 어렵기 때문에, 지정학적 긴장 고조도 금리 인하 기대 후퇴에 기여했습니다.

한편, 증시는 하락했지만 국채 가격은 금리 인하 기대 후퇴에도, 지정학적우려에 따른 안전선호심리확대에 상승했습니다. 미국채 10년물 금리는 전일대비 4.8 bp 하락한 4.31%를 기록했습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

삼성전자 최근 1개월 전망치 기준의 컨센서스입니다. 매출액은 하회했지만, 영업이익은 컨센서스 5.4조원을 높게 상회했네요

<이번주 주요 일정>

화요일 - 카시카리 총재 연설
미국 에너지청 단기에너지전망

수요일 - ★미국 CPI
미국 원유재고
FOMC 회의록
실적발표: 델타항공

목요일 - 신규실업수당청구건수
미국 PPI
윌리엄스 이사 연설
보스틱 총재 연설

금요일 - 미시간대 소비자심리,기대지수
실적발표: JP모건, 웰스파고, 블랙록

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

한 주 출발 잘 하고 계신지요?

금주는 4일 근무라 즐거운 마음입니다!

지난 해부터 AI 시대의 태동, 이에 따른 HBM이라는 메모리에 대한 거대한 수요가 진행되면서 한국의 반도체 투자 전략이 많이 세분화되고 있죠.

저희 SOL ETF도 국내 반도체 산업에 대해 상품의 세분화를 진행해왔습니다.
'23년 4월, SOL AI 반도체소부장 ETF (455850),
'24년 2월, SOL 반도체 후공정 (475310), SOL 반도체 전공정 (475300)

바로 다음주에는 또 다른 반도체 ETF가 상장되는데요!

AI 시대 구현을 위한 하드웨어라는 기반은

1) 메모리반도체에 있어서는 국내 투자 전략이 유효하고,

2) GPU, NPU등의 비메모리 반도체, AI 반도체는 미국 중심의 투자 전략이 유효하다는 생각입니다.

3) 더 나아가, AI반도체의 최종 보스는 설계의 원천 기술을 확보하고, AI 시장의 성장을 리드해가는 '칩메이커'라는 생각이 들구요.

저희는 ETF 상품을 기획할 때, 항상 밸류체인에 대한 스터디를 깊게 하고자 노력하고 있습니다.
현재 AI 반도체의 밸류체인, 그 안에서의 무게 중심을 생각한다면, 엔비디아, AMD 등 소위 말해 '메이커'가 있는, '브랜드'가 있는, 기업들에 더 관심을 기울여야하지 않을까 생각되는데요!!

다음주 화요일 (2024년 4월 16일) 상장되는 SOL 미국 AI반도체 칩메이커 (종목코드: 479620)는 이러한 고민끝에 개발한 ETF입니다. 참고로, 엔비디아, AMD에 대한 비중은 각각 27%, 20% 입니다 (2024년 3월 말 기준).

관련되어 간단한 정보 링크를 공유하오니, 참고 부탁드리겠습니다.

#CPI대기 #연초이후고점까지상승한금리

전일 미국 증시는 다우 -0.03%, 나스닥 +0.03%, S&P500 -0.04% 약보합으로 마감했습니다.

미국 증시는 높은 금리, 고점 우려, CPI 관련 불확실성에 신중한 모습을 보이고 있습니다.

특히, 금리는 4bp 상승한 4.42%를 기록하며 연초이후 최고치를 경신했습니다(10년물기준). ISM제조업, 비농업고용 등 주요 경제 지표 호조와 카시카리 총재의 매파적인 발언이 금리 상승 압력으로 지속 작용하는 모습입니다.

금리의 향후 방향성은 이번주 발표될 CPI, 그리고 연준 위원들의 스탠스에 따라 결정될 가능성이 높습니다. 현재 시장에서는 "연준이 한 두달의 물가 데이터로는 기존 입장을 고수하는 것이 가능했지만 세 달 넘게 계속 물가 둔화가 정체되면 스탠스를 바꿀 수도 있다"는 우려가 작용하고 있기 때문입니다. (CPI 12월, 1월, 2월 연속 예상치 상회)

한편, 최근 고공행진하던 유가는 이스라엘군이 가자지구 남부 지상군 병력 상당수를 철회했다고 밝히면서 소폭 하락한 86.43달러를 기록했습니다.

테슬라는 8월 초 로보택시 디자인 공개 예정이라고 발표하면서 4.9% 상승했습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf