#미국증시반등 #스웨덴은행금리인하시점언급

전일 미국 증시는 다우 +1.22%, 나스닥 +0.51%, S&P500 +0.86%로 상승 마감했습니다.

미국 증시는 4거래일만에 반등했습니다.

최근 몇 일 연속 조정이 진행됐다는 점, 미국 국채 입찰 호조와 스웨덴 중앙은행의 금리 인하 언급 등이 긍정적으로 작용한 듯 합니다.

스웨덴 중앙은행이 5월 ~ 6월 내 금리 인하를 시사했습니다. 스웨덴 중앙은행은 금리를 동결하면서, 인플레이션 전망이 우호적인 수준을 유지한다면 5월이나 6월에 금리 인하가 가능할 것 같다고 언급했습니다. 주요국 중 금리 인하 시점을 직접적으로 언급하는 것은 처음입니다.

'트럼프 미디어&테크놀로지그룹' 은 어제도 14.2% 상승했습니다.

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#데이터는긍정적이지만 #신중론은확산중

전일 미국 증시는 다우 +0.12%, 나스닥 -0.12%, S&P500 +0.11%로 혼조 마감했습니다.

미국 증시는 계속 부활절 연휴와 PCE 발표를 앞두고 관망세가 지속되는 모습입니다.

전일 발표된 데이터들은 긍정적이었습니다.

미시간대 소비자기대, 기대인플레이션, 신규실업수당청구건수가 발표됐는데요.

소비자기대는 77.4로 예상치인 74.6 및 이전치인 75.2를 모두 상회했습니다. 한편, 기대인플레이션은 2.9%로 집계되며 2021년 7월 이후 최저치를 기록했습니다.

미시간대는 "소비자들은 인플레이션이 계속 완화활 것으로 확신하고 있다"며 "물가가 소비 수준에 미치는 부정적 영향이 완화되면서 개인적인 기대가 소폭 개선됐다"고 분석했습니다.

신규실업수당청구건수는 21만건으로 예상치인 21만 1천건과 이전치인 21만 2천건을 소폭 하회했으나 대체로 부합했습니다.

어제 발표된 데이터 자체는 시장에서 기대하는 "금리인하"와 "연착륙" 시나리오에 부합하는 데이터지만, 최근 시장에서는 조심스러운 모습입니다. 전일 윌러 이사의 발언도 다소 매파적(몇 달 동안의 데이터를 더 보고 싶다고 언급)이었고 클라리다 전 연준 부의장도 연준이 금리 인하를 할 수는 있으나 인플레 둔화세가 주춤하면 연준은 금리를 장기 동결할 수 있다고 경고하는 등 전문가들 중 금리 인하에 대해 회의적인 비중이 커지고 있는듯 합니다.

미국 CNBC의 금융 전문가 전망 서베이에 따르면, 3회 금리 인하를 예상한 응답자는 26%에 그쳤고, 나머지 74%는 2회 혹은 1회를 예상했습니다.

미국 증시와 금리 전망에 대해 신중론이 확산되고 있습니다.

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<이번주 주요 일정>

월요일 - 미국 제조업 PMI
ISM 제조업
한국 수출

화요일 - JOLTs 보고서(구인, 이직)
보우먼 이사 연설
윌리엄스, 메스터 총재 연설
테슬라 1분기 전기차 인도량

수요일 - ADP 고용보고서
OPEC 회의
ISM 서비스업
미국 서비스업 PMI
파월 의장 연설

목요일 - 신규실업수당청구건수
미국 무역수지

금요일 - 미국노동부 고용보고서
삼성전자 실적발표

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이번 달 월간 보고서 내용을 공유 드립니다.

이번 달 이슈로는 지난 달 강세를 보였던 조선 산업에 대한 저희의 뷰를 정리해 봤습니다. 다음과 같은 세 가지 요인들이 있다고 판단합니다.

1) 긍정적인 조선 업황 [P ↑ (신조선가 신고가 경신), & C↓ (임금 인상률 피크 아웃, 후판 가격 하락)]
헤비인더의 매크로 흐름을 단순하게 이러한 요소들로만 결정짓기는 어려워 보이지만 시계열이 긴 조선 업황의 턴어라운드가 시작되고 있는 국면인 것으로 판단합니다.

2) 미-중 분쟁이 촉발한 국내 조선업의 새로운 확장 가능성
결과적으로 큰 변화는 없을 것으로 보여지지만 보다 장기적인 시계열에서는 그 의미가 유의미하다고 봅니다. 반도체와 전기차 섹터와 같은 파급력은 아니겠으나 의미 있는 이슈라고 생각합니다.

3) 국제해사기구(IMO) 해양환경보호위원회(MEPC)의 친환경 기조 강화(81차 회의)
AI 모멘텀이 더욱 강화되고 있는 국면 속에서 ESG 테마는 상대적으로 하강세를 보이고 있습니다. 다만, 전반적인 기조는 친환경으로 가야한다 라는 전제는 깔려있으며 조선업 또한 이를 피하기는 어려운 국면입니다. 센티 개선에 긍정적인 이슈일 것으로 판단합니다.

국내 조선사와 기자재 기업들은 과거부터 강한 레퍼런스를 기반으로 성장해온 기업들입니다. 특히 우리나라는 LNG선과 LPG선과 같이 고부가가치선박을 주로 생산하는 기술력이 뛰어나며 이러한 고부가가치선을 중심으로 수익성을 개선하고 있는 상황입니다. 모멘텀이 더욱 강화되기를 기대합니다.

관련상품: SOL조선TOP3플러스(466920)

첨부파일을 참고해 주세요 감사합니다.

오늘 시장이 전반적으로 좋은 흐름이네요.

금융주가 분기 배당락 이후 주가 흐름이 답답하지만, 향후 밸류업 정책이 구체화되면 다시 한번 관심을 받게 되지 않을까 싶습니다.

오늘 SOL 의료기기소부장 (종목코드: 464610)이 매우 강한 모습입니다.
18개 종목, 대부분 상승하며 ETF의 상승률은 4% 가까운데요.

SOL 의료기기소부장 ETF는
1) 레이저기반의 피부미용 기기
2) 보톡스로 알려진 보툴리눔 톡신과 필러 등의 피부미용의료 기업, 그리고 3) 치아 건강을 위한 임플란트 등을 주요한 카테고리로 하는 전략의 ETF입니다.

바이오라는 산업의 성장에는 믿음이 있지만, 아직까지 바이오 기업의 경우 실제 수익을 내지 못하는 기업이 많고, 이에 높은 변동성을 보유하고 있기에,

SOL ETF는 실질적으로 수익을 창출하고 있고, 높은 영업 마진을 보유한 바이오 기업에 투자하는 것이 바이오 투자의 첫번째 발걸음이 되어야 한다고 생각했습니다.

한국 피부미용 기업들은 가성비와 안정성을 앞세워 신흥국을 거쳐 선진국으로 그 영역을 확대하고 있습니다.

이미 보툴리눔 톡신 기업들의 선진국으로의 진출을 했거나, 가능성이 높은 가운데,
피부 미용기기 기업들 또한 유사한 단계를 밞아가는 중이죠.

SOL 의료기기소부장 ETF는 한국의 뷰티 기술력에 집중한 ETF입니다.

주요 구성종목은 아래 참고 부탁드립니다.

SOL 의료기기소부장 (종목코드: 464610) 주요 구성종목

#ISM제조업컨센서스상회 #고점에서쉬어가는미국증시

전일 미국 증시는 다우 -0.60%, 나스닥 +0.11%, S&P500 -0.20%로 혼조 마감했습니다.

미국 증시는 신고가 경신 후 추가 재료 부재, 견조한 경제지표 발표에 따른 단기 금리 인하 기대 조정 등으로 쉬어가는 모습을 보이고 있습니다.

전일 발표된 ISM 제조업은 50.3으로 예측치인 48.5를 크게 상회하는 동시에 확장 국면(50이 기준)으로 진입하면서 6월 금리 인하 기대감이 일보 후퇴했습니다.

6월 금리 인하 확률은 58.4%로 60% 대에서 내려왔습니다. 미국채 10년물은 전일 대비 12bp 상승한 4.32%를 기록했습니다.

파월 의장이 연내 금리 인하를 언급했기 때문에, 6월 금리 인하 기대 조정이 시장에 큰 영향을 미치지는 않을듯 합니다만,

미국 증시가 신고점을 경신한 상황에서 그동안 강력한 모멘텀으로 작용했던 조기 금리 인하 기대감이 둔화될 시 매크로 차원에서의 증시 모멘텀은 다소 둔화될 가능성이 있습니다.

반면, 개별 종목 모멘텀은 다음주 1분기 어닝시즌 시작을 기점으로 강해질 것으로 예상됩니다.

엔비디아, 아마존, 마이크로소프트 등 주요 빅테크는 각각 +0.01%, +0.33%, +0.92% 상승하며 쉬어가는 흐름을 보였습니다.

한편, 알파벳은 제프리스에서 "알파벳이 다른 빅테크 대비 AI트렌드에 신속하게 대응하지 못해 상대적으로 소외되었지만 알파벳의 YouTube는 사용자 기반이 확고하고 AI도입에 유리한 사업이라고 낙관"하면서 3.02% 상승했습니다.

마이크론 테크놀로지는 중국 신공장 건설 소식과 뱅크오브아메리카(BofA)의 목표주가 상향 소식에 +5.51% 상승했습니다.

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삼성전자를 중심으로 반도체 주가 상승이 지속되면서 코스피, 그리고 대형주 움직임이 돋보이는 하루입니다.

ETF 시장에서는 최근 반도체 위주의 상승, 그리고 반도체 안에서도 주도 종목의 상승률이 돋보이면서, ETF 구성종목의 비중 조정이 심심치 않게 나타나고 있습니다.

통상적으로 ETF의 기초지수들은 자산운용의 비율 규제 (자본시장법 상 투자 한도)를 반영하여 지수의 방법론을 결정짓는데요,

자본시장법에서는 ETF 내 한 종목에 대한 투자 비율을 30%로 제한하고 있어, ETF 구성종목들의 각각의 움직임에 따른 비중을 모니터링하여 30% 초과시 비중을 조정해주는 수시 변경 룰이 대부분 존재하고 있습니다.

최근 한미반도체가 상승률이 다른 반도체 종목대비 크게 나타나면서 저희 SOL 반도체후공정 (종목코드: 475310) 에서도 수시 비중 조정이 진행될 예정입니다.

내일(4월 3일)부터 반영이 될 예정이구요.

투자자들의 투자 참고를 위해 다음과 같은 자율 공시가 나가고 있으니, 참고 부탁드립니다.

감사합니다.

#미국증시위험회피심리확대 #국채가하락 #테슬라인도량쇼크

전일 미국 증시는 다우 -1.00%, 나스닥 -0.95%, S&P500 -0.72%로 하락 마감했습니다.

미국 증시는 연일 금리가 상승하면서 위험 회피 심리가 확대되는 모습을 보였습니다.

JOLTs 보고서 구인 건수는 875만 6천건으로, 지난달(874만 8천건)과 보합 수준으로 집계됐는데요.

월요일 강하게 발표된 ISM제조업에 시장이 연일 생각보다 크게 반응하네요. (ISM제조업은 22년 11월 이후 처음으로 '확장'국면으로 전환됐습니다.)

어제도 국채가가 하락했습니다. 미국채 10년물 금리는 장 중 4.40%까지 급등했다가 소폭 하락하면서 전일대비 2bp 상승한 4.35%를 기록했습니다.

ING는 "시장은 미국 제조업의 예상외 성장세로 FED가 유의미하게 기준금리를 내릴 기회가 줄어들고 있다고 보는 것 같다"고 진단했습니다.

유가도 리스크 요인입니다. 월요일 이스라엘이 이란 영사관을 폭격하면서 큰 폭으로 상승했는데, 미국 제조업의 회복도 유가의 추가 상승 압력으로 작용할 듯 합니다. WTI는 1.72% 전일대비 상승해 85.15달러를 기록중입니다.

한편, 파월 의장이 연내 금리 인하가 적절할 것으로 발언하면서 강세를 보였던 달러인덱스는 금리 인하 기대가 후퇴하면서 약세 전환했습니다. 달러인덱스는 전일대비 -0.25% 하락한 104.75를 기록했습니다.

테슬라는 예상치를 크게 하회하는 인도량 발표하면서 -4.90% 하락했습니다.

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#기존입장유지한파월

전일 미국 증시는 다우 -0.11%, 나스닥 +0.23%, S&P500 +0.11%로 마감했습니다.

전일 경제지표들이 긍정적으로 발표되고 파월 의장도 연설에서 연내 금리 인하가 적절할 것이라는 기존 입장을 유지하면서, 금리도 약간 안정되고 증시도 소폭 상승했습니다(대형주인 인텔이 크게 하락하는 바람에 어렵게 반등을 했습니다..).

특히, 경제지표 중 ISM서비스업이 예측치를 큰 폭으로 하회했습니다. 연준에서 노동시장과 서비스시장을 주시해왔기 때문에, 서비스업의 둔화는 긍정적인 시그널로 받아들여질 수 있습니다.

최근에 시장에 나타난 변화가 두 가지 있는데,

첫번째는, 미 옵션 시장에서 소폭의 조정에 대응하는 풋옵션 수요는 올해 중 최저치이나, 테일리스크헷지에 대한 수요는 점증 중이라는 것

두번째는, S&P500의 1분기 성과가 2023년 이후 "처음으로" 나스닥100 성과를 상회했다는 것입니다.

여기서 알 수 있는 건, 투자자들이 약간의 조정은 별로 신경쓰지 않고 있지만, 급락 위험에 대한 헷지 수단의 필요성은 느끼고 있다는 점과 대형 테크가 가파르게 상승하면서, 투자자들은 "덜 오른" 주식을 적극적으로 찾고 있다는 점 정도가 될 듯 합니다.

AI라는 장기적인 메가트렌드에 대한 지속적인 투자는 필요하지만,

이번 어닝 시즌에는 덜 오른 종목 중 이익이 개선되는 기업을 같이 찾아보는 것도 좋은 전략이 될 것 같습니다.

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콜라보 2번째 자료 발간했습니다! 이번 자료의 주제는 노화입니다. 광의의 노화를 공부하고자 했었는데 이지수 연구원님과 콜라보하게 되었습니다. 이번 자료의 컨셉은 노화를 방지하기 위한 여행입니다. 항노화에 관련된 홈뷰티부터 노화 관련 치료제까지 정리한 자료입니다.

(Summary 첫 문단은 꼭 읽어봐주심이...ㅎㅎ)

노화 특히나 피부 Rejuvenation에 대한 수요는 거대합니다. 어쩌면 지금 주목받고 있는 당뇨/비만 그 이상의 시장을 보여줄 수 있습니다. 다만, 아직 근본적인 노화 치료제는 아직 개발 중에 있으며, 노화를 질환으로 명명할지에 대한 논의도 아직 마치지 못한 상태입니다. 그런 커다란 잠재 시장 속 앞서 나가고 있는 분야는 EBD(미용 의료기기 장비)이며 스킨부스터와 홈뷰티 또한 새로운 트랜드로 자리 잡아가고 있습니다.

스킨부스터 시장에 대한 기대감이 큽니다. 2023년 FDA는 스킨부스터를 최초로 적응증으로써 허가했으며 그 제품은 Allergan의 Skinvive입니다. 또한, 스킨부스터 제품의 단점이 통증으로 언급된 만큼 이를 해결하기 위한 많은 제품들이 개발되고 있고, 이게 해결된다면 스킨부스터 시장은 다시 한번 점프업할 수 있는 기회가 될 것입니다.

에이피알은 실적과 오버행에 대한 우려가 지배적입니다. 다만, 본 자료에서 언급한 바와 같이 화장품과 전문 케어가 커버하지 못한 영역을 담당할 수 있는 하나의 세그먼트가 될 전망입니다. 이를 통해 홈뷰티, 특히나 에이피알이 K뷰티를 이끄는 또 하나의 기업이 될 수 있다고 판단합니다.

마지막으로 국내 미용 의료기기 업종은 실적 성장률 둔화에 대한 우려로 빠졌던 주가가 회복하고 있습니다. 프리뷰 자료로 확인할 수 있듯 비수기라고 생각했던 1분기에도 오히려 QoQ 성장을 보여줄 전망입니다. 또한, 2024년부터 국내 업체들이 Big 3 시장인 미국과 유럽, 중국에 본격적으로 진출하여 기술력과 브랜드력을 인정받을 시기가 다가오고 있습니다. 미용 의료기기 업종에 대한 선호 의견(Overweight) 유지합니다.

앞서 전달 드린 다올증권의 보고서 원문은 아래 링크 참고하세요!

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3PPqZOr >

#카시카리쇼크 #지정학적긴장고조

전일 미국 증시는 다우 -1.35%, 나스닥 -1.40%, S&P500 -1.23%로 하락 마감했습니다.

미국 증시는 1) 카시카리 미니애폴리스 연은 총재의 "올해 금리 인하가 필요한지 의문"이라는 발언과, 2) 이란과 이스라엘의 지정학적 긴장 고조에 위험회피심리가 확대되며 큰 폭으로 하락했습니다.

시장은 내일 발표될 고용보고서에 주목하고 대기중이었는데요. 카시카리 총재가 갑자기 강력한 톤으로 발언하면서 시장이 놀랐습니다.
(카시카리는 원래 대표적인 매인데, 너무 크게 반응하는 것 아닌가요🥲)

카시카리 총재는 "인플레이션이 계속 횡보하면 금리 인하가 정말 필요한 것인지 의문이 들 것"이며, 지난 1~2월 물가 지표가 "횡보하는 모습을 보여 우려스러웠다"고 평가했습니다.

이란이 시리아의 이란 영사관 폭격의 배후로 이스라엘을 지목하고, 강한 보복을 예고하면서 WTI는 전일대비 1.36% 상승한 86.6달러를 기록했습니다.

유가 상승 압력이 지속되면 인플레이션이 둔화되기 어렵기 때문에, 지정학적 긴장 고조도 금리 인하 기대 후퇴에 기여했습니다.

한편, 증시는 하락했지만 국채 가격은 금리 인하 기대 후퇴에도, 지정학적우려에 따른 안전선호심리확대에 상승했습니다. 미국채 10년물 금리는 전일대비 4.8 bp 하락한 4.31%를 기록했습니다.

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