SOL ETF의 3월 월간 보고서 공유 드립니다.

지난 2월 시장의 큰 화두였던 저 PBR에 대한 간략한 정리와 당사 상품 중 유의미한 상승세를 보였던 자동차 업종에 대한 간략한 코멘트를 정리했습니다.

저 PBR에 대한 기대가 일단락 된 모습이나, 5월 중 발표될 예정인 2차 세미나, 그리고 자동차 업종이 가지고 있는 본연의 투자 포인트들을 정리 했습니다.

SOL 자동차TOP3플러스 (466930)
=> 우리나라 완성차 기업인 현대차와 기아차, 그리고 자동차 부품주 중 1차 밴저인 현대모비스에 집중투자하는 상품입니다.

SOL 자동차소부장Fn (464600)
=> 자동차 부품을 비롯한 자동차 전장 사업 기업들이 포함되어 있습니다.

1월 FOMC 의사록이 공개되고 PCE 인플레이션 결과값까지 나온 직후 3월 FOMC에서의 기준금리 인하 가능성은 일축되었습니다. 다만, 보다 중장기적인 호흡에서 살펴보면 기준금리 인하 기대가 하반기 중 부각될 수 있을 것으로 보려집니다.

다만 그럼에도 불구하고 시장금리가 금리 인하 기대를 상당부분 반영한 감이 있습니다. 시장금리 측면에서는 횡보세가 이어지고 있는 모습이 부각됩니다.

미국 장기채 금리에 관심이 높아지고 있는 만큼 금리의 방향성에 대해 좀더 고민해 볼 시점입니다.

SOL 미국30년국채커버드콜(합성) (473330)
=> 미국 연준의 조기 금리인하 가능성이 후퇴하며 장기 미국채 금리의 변동성이 높아지는 상황에서 주목해볼 만한 상품

SOL 미국30년국채액티브(H) (461600)
=> 보다 장기적인 시각에서 미국 연준의 기준금리 인하 기대 효과를 누리기 위한 투자 수단

#매크로빅위크 #관전포인트

전일 미국 증시는 다우 -0.25%, 나스닥 -0.41%, S&P500 -0.12%로 하락 마감했습니다.

이번주는 중국 양회, 슈퍼화요일, 파월 의장 의회 출석 등 굵직한 매크로 이벤트들이 예정되어 있다보니 시장은 관망하는 모습입니다.

이번주 예정된 이벤트들은 모두 시장의 중기적 방향성에 영향을 미칠 수 있는 "중요도 상" 이벤트입니다. 특히, 최근 중국 정부의 정책 기대감으로 상승 중인 중국 증시가 상승을 이어나갈 수 있을지가 결정될 수 있어 주의가 필요합니다.

===========================

<이번주 매크로 이슈 관전 포인트>

중국 양회: 1) 경제성장률 목표치(예상 5.0% 이전 5.0%) 2) 재정적자율(예상 3.5% ~ 3.8% 이전 3.0%) 3)전기차 태양광 등 산업지원책 4)부동산,청년실업률,디플레이션 자구책

슈퍼 화요일: 1) 트럼프 후보 확정 여부 2) 헤일리 사퇴 가능성 3) 민주당내 바이든 지지율

파월 의회 출석 및 통화정책 보고: 1) 금리 인하 시점 2) 피벗 지연 이유

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

3월 1일 발표된 내용이긴합니다만, 한번 더 리마인드 드립니다.

S&P 500 지수 의 구성종목 변경이 예정되어 있습니다. (분기 정기변경, 3월 18일 반영)

(편입) Super Micro Computer, Deckers Outdoor

(편출) Whirlpool, Zion Bancopration

저희 SOL ETF는 S&P 500 ETF 와 S&P 500 ESG ETF를 운용 중에 있는데요,
S&P 500 ESG ETF에서 S&P 500 정기변경과 함께 편출 종목은 반영이 될 예정이지만, 편입 종목은 S&P 500 ESG 지수 기준에 따라 5월 정기 변경시에 반영될 예정입니다. 참고하십시요

SOL 미국 S&P500 (종목코드: 433330)
SOL 미국 S&P500 ESG (종목코드: 399110)

어제 테슬라가 7% 이상 하락했습니다.
S&P 500 종목 중 가장 큰 폭의 하락이었는데요,

이유는 다음과 같이 요약해볼 수 있겠습니다.

- 지난 달 중국 공장 출하량 1년 전보다 큰 폭의 축소 (6만 365대 출하, 2022년 12월 이후 1년만 가장 낮은 실적)

- 미연방대법원, 트럼프의 출마 자격을 박탈한 콜로라도주 대법원 판결을 뒤집음 --> 전기차 산업 전반에 대한 우려로 확산

슈퍼화요일을 앞두고 트럼프의 여론조사 선호도가 좋습니다.

[뉴욕타임즈]트럼프 48% vs 바이든 43%
[월스트리트] 트럼프 47% vs 바이든 45%
[CBS]트럼프 52% vs 바이든 48%

#미국빅테크투심조정 #의회로향하는파월 #Uncertainty

전일 미국 증시는 다우 -1.04%, 나스닥 -1.65%, S&P500 -1.02%로 하락 마감했습니다.

이번주 빅테크 기업에 대한 악재가 겹치고 매크로 불확실성이 커지면서 미국 기술주 전반적으로 투심이 위축되고 있습니다.

이틀동안 발표된 주요 뉴스를 간략히 정리해보면, 이 정도가 될 것 같네요..

애플(AAPL) - EU 대규모 과징금 부과, 중국 아이폰 판매량 24% 급감
테슬라(TSLA) - 중국 자동차 출하량 급감 및 인센티브 제공, 독일 공장 일시 중단
AMD(AMD) - 미국 상무부 AI용 반도체 대중 수출 불허
메타(META) - 페이스북, 인스타그램 로그인 오류 발생

해당 이슈들이 각 기업 펀더멘털에 얼마나 영향을 미칠지는 별개로, 워낙 사이즈와 영향력이 큰 기업들이라 일차적으로 시장 전체 센티먼트에 영향을 미칠 수 있음을 주의해야 할 것 같습니다.

전일 마킷 서비스PMI와 ISM서비스업 지수가 발표됐는데, 예측치와 차이는 좀 있으나 전월대비 둔화된 모습을 보였습니다.
(마킷서비스PMI 실제 52.3 예측 51.3 이전 52.5 / ISM서비스업 실제 52.6 예측 53.0 이전 53.4)

시장은 오늘 밤 파월의 의회 보고를 대기하고 있습니다. 신중한 금리 인하의 필요성을 피력할 것으로 예상되지만, 민주당이 금리 인하를 강력히 원하는 등, 파월의 셈법도 복잡할 것으로 생각돼서, 어떤 스탠스를 취하는지 잘 확인해봐야 할 것 같습니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

#파월의입 #안정적인매크로환경 #건조할것으로보여지는3월FOMC #트럼프 VS 바이든

전일 미국 증시는 다우 +0.20%, 나스닥 +0.58%, S&P500 +0.51%로 전일의 낙폭을 만회하는 모습을 보였습니다. 파월 의장의 증언과 ADP 민간고용 지표 등에 주목한 하루였습니다.

파월 의장은 하원 반기 보고 청문회에서 연내 금리 인하가 적절하다고 발언하며 연내 인하 기대감을 지지한 모습입니다. 다만, 물가목표치인 2%로 지속 가능하게 움직인다는 확신이 얻기전까지는 인하는 적절하지 않다고 기존 입장을 고수했습니다. 오는 3월 FOMC를 앞두고 기존의 Stance를 유지하는 모습입니다.

3월 FOMC에 대해 연초에 나타났던 급작스러운(?) 조기 금리 인하 기대는 사그러든 모습입니다. 다만 이번 파월 의장의 발언이 시사하는 바가 결국 3월 FOMC에서도 보여지기 때문에 시장에 미칠 수 있는 영향력은 제한적이지 않을까 싶습니다.

ADP 민간 고용은 1월 고용 서프라이즈 이후 높아진 고용 반등에 대한 우려를 완화시킨 모습입니다. 2월 민간 부문 고용은 예상치를 하회하한 모습이며 2월 임금 또한 전년비 5.1% 증가로 발표되며 21년 8월 이후 가장 낮은 수준을 기록하였습니다. 물가 상승에 따른 민간 고용 축소 현상이 나타나며 시장의 우려를 일부 잠식시켰습니다.

업종별로는, 경기소비재와 통신을 제외한 전 업종이 상승 마감 했습니다.

한편 슈퍼화요일 경선 이후 바이든 대통령과 트럼프 전 대통령의 리턴매치가 확정되었습니다. 현재 주요 경합주 대부분에서 트럼프 후보가 우위를 점하고 있습니다. 바이든 대통령이 유일하게 우세를 보이고 있는 펜실베니아주의 지지율 격차는 0.8%p에 불과합니다.

펜실베니아주는 경합주 중에서도 가장 많은 선거인단수를 보유하고 있기에 대선까지 집중해서 봐야하는 지역으로 펜실베니아 출신인 바이든 대통령은 지난 대선 해당 지역에서 승리하였습니다. 다만, 셰일오일이 주 경기 흐름의 한 축을 차지하고 있는 해당 주에서는 바이든의 친환경 정책에 반하는 모습을 바이든 지지 축소로 보인 모습입니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

오늘 장 초반 어제 미국 시장의 흐름을 이어 받아 반도체 관련 주가 좋았는데요,
그 상승세를 이어가지 못하고 있네요.

그래도 반도체 업종 내에서는 여러 기회를 찾기 위한 모습이 보입니다

오늘 상승하는 기업들의 면면을 보자면,

원익 QnC (부품)
티씨케이 (부품)
에이디테크놀로지 (ASIC 주문형 반도체 설계)
레이크머티리얼즈 (반도체 프리커서, High-K 전구체 + 2차전지 고체 전해질 핵심 원료 황화리튬 사업 구체화)

- 반도체 사이클 개선에 대한 기대감으로 부품주의 움직임이 위쪽으로 가볍고
- 레이크머티리얼즈와 같이 반도체와 2차전지 모멘텀을 함께 받는 기업들에 대한 관심이 많은 것으로 보입니다.

특히, 2차전지 업황에 대한 불확실성이 존재하는 가운데,
꿈의 배터리로 불리는 전고체 배터리에 관심이 반도체 안에서도 보이네요,

레이크머티리얼즈 9% 상승 중이며,
전고체 배터리의 대표 기업으로 생각되는 삼성 SDI는 11% 상승 중입니다.

SOL ETF는 레이크머티리얼즈를 반도체 소부장 산업의 주요한 기업으로 편입 중입니다.

SOL 반도체전공정 (종목코드: 475300) 내 약 6.3%
SOL AI 반도체소부장 (종목코드: 455850) 내 약 3% 비중으로 편입 중입니다.

#ThankyouPowell #ECB금리동결 #미국감원계획증가

전일 미국 증시는 다우 +0.34%, 나스닥 +1.51%, S&P500 +1.02%로 상승 마감했습니다.

파월이 의회 보고에서 예상보다 도비시한 모습을 보이면서 미국 증시는 강세를 이어나가는 모습입니다.

섹터별로는 IT와 커뮤니케이션서비스가 강세를 보이면서 엔비디아를 포함한 반도체 관련주들이 대부분 상승했고, 메타와 구글도 각각 3.27%, 2.27% 상승했습니다. 노보노디스크는 긍정적인 경구용 비만치료제 임상 1상 결과를 발표하면서 8.75% 상승했습니다.

월초라 고용 관련 지표들이 많이 발표가 되고 있는 가운데, 전일 발표된 주간 신규실업수당청구건수는 21만 7천건으로 집계됐습니다. 발표치 21만 7천건, 예측치 21만 7천건, 이전치 21만 7천건으로 모두 동일해서.. 해석의 여지(?)가 크게 없네요. 오늘 밤에는 미국 실업률이 발표될 예정인데 시장에서는 이전과 동일한 수준(3.7%)으로 예상하고 있습니다.

한편, CG&C 감원보고서에서는 미국 기업의 2월 감원 계획이 전월대비 3%, 전년대비 9% 증가했다고 발표했습니다. 섹터별로는 기술, 금융에서 가장 많은 감원이 에상됐습니다. CG&C는 기업들이 비용을 절감하고 기술 혁신을 수용하고 있다며 노동 시장의 둔화를 예측했습니다. 현재 미국 노동 시장은 견조하지만 차츰 둔화될 것임을 시사하는 것 같습니다.

ECB는 3대 주요 금리를 동결했습니다. 금리는 동결했지만 이번 회의에서 라가르드 총재가 다소 도비시한 모습을 보이면서 달러화는 유로화 대비 약세를 나타냈습니다. 특히, 라가르드 총재는 인플레이션 하락 추세를 강조하는 모습을 보였습니다. 유럽 경기에 대해서는 아직 우려가 남아있지만 올해 차츰 회복할 것으로 예상한다 발언했습니다.

이번주는 변동성도 크고 참 다이나믹한 한주였네요. 굵직한 매크로 이벤트를 시장이 잘 소화해서 다행입니다.

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

<이번주 주요 경제 일정>

화요일 - CPI ★

목요일 - PPI
미국 신규실업수당청구건수
기업재고

금요일 - 미시간대 소비자기대
미시간대 기대인플레이션

SOL ETF 상품전략 ▶️ https://t.me/soletf

오늘장은 반도체가 약간 쉬어가는 흐름을 보이고 있는 가운데, 조선 업종의 상승이 돋보입니다.

조선 산업은 작년에 수주 실적이 워낙 좋았다 보니 고점 우려가 있었는데, 최근 조선 산업에 추가적으로 긍정적인 모멘텀이 있는지 한 번 살펴봤습니다.

1) 국제 유가 상승

주요 산유국 감산 기간 연장 및 지정학적 분쟁 장기화 조짐 나타나면서 2월 들어 국제 유가가 큰 폭으로 상승했습니다. 국제 유가 강세는 해양 유전과 가스전에 대한 개발을 위한 투자를 자극할 수 있는 요인이고, 해양 구조물 수요 증가는 조선 산업 내 상선 부문의 피크아웃 우려 완화시켜줄 수 있는 요소라는 점에서 긍정적으로 보입니다.

2) 신조선가 상승

신조선가지수의 상승세가 이어지고 있습니다. 중소형 벌크선 상승이 나타났으며 탱커(VLCC), 수에즈막스 등의 지수들이 모두 상승했습니다. 반면 중고선가지수는 단기적 횡보세를 보이고 있어 신규 수주에 대한 기대가 부각되며 전반적인 조선업 업황 센티먼트 회복에 기여한 것으로 보입니다.

3) 수주 증가

지난해 역대급 수주를 쌓아온 조선업황임에도 불구, 올해에도 작년대비 수주 잔고는 소폭 증가한 모습입니다. 현대미포조선은 Exmar LPG로부터 두 번째 암모니아 추진선 2척을 수주했고, 삼성중공업은 그리스 TEN으로부터 탱커 1척을 수주했습니다.

최근 국제 유가 상승, 신조선가 상승 지속, 추가 수주 등이 전반적인 섹터 센티먼트 개선에 기여하고 있는 것 같습니다.

SOL 조선TOP3플러스(466920) ETF 구성 종목 공유 드립니다.

리노공업의 상승률이 좋습니다.

오늘 주총 소집 공고 공시를 하면서 경영참고사항에 2023년 실적이 나왔습니다.

2023년 시장 컨센 대비 이익률 개선이 눈에 띄네요. 4분기 OPM은 50%가 넘었습니다.

아래 내용 참고하십시요

SOL 반도체후공정 (종목코드: 475310) 의 구성 종목입니다.

SOL AI반도체소부장 (종목코드: 455850) 의 구성 종목 현황도 공유드립니다.