SOL 의료기기소부장 지수 vs. 코스피

#S&P500신고가 #소매판매뚝 #엔비디아픽

전일 미국 증시는 다우 +0.91%, 나스닥 +0.30%, S&P500 +0.58%로 상승 마감했습니다.

S&P500은 또 다시 신고점을 경신했습니다. CPI 충격으로 급락했던게 불과 이번주이지만, 굴스비 총재와 옐런 재무장관의 도비시한 발언 이후, 전일 발표된 미 소매판매도 전월대비 -0.8% (예측 -0.2% 이전 0.4%) 감소한 것으로 발표되면서 시장은 언제 그랬냐는듯 강세를 이어나가고 있습니다.

1월 CPI는 단기 변동성 확대 이슈로 예상되긴 했지만, 미국 증시가 또 다시 가속도를 높이는 모습을 보이는 만큼 이후에도 변동성 확대에는 주의가 필요할 것 같습니다. 단기적으로는 오늘 발표될 PPI 정도가 변동성 확대 요인이 될 수 있습니다.

모건스탠리의 크리스 라킨은 "고산병(Altitude Sickness)"에 주의해야 한다 표현했네요. 최근 미국 증시가 큰 폭으로 상승하면서 S&P 내 200일 이평선을 상회하는 종목 비중이 80%에 육박하고 있습니다. 이렇게 증시가 속도를 낼 때는 이번주 CPI 발표 때 처럼 단일 이슈에 변동성이 크게 확대될 수 있다는 점을 인지할 필요가 있습니다.

한편, 전일 미국 증시는 소위 엔비디아픽, 엔비디아가 투자를 발표한 기업들이 강세를 나타냈습니다. 엔비디아가 AI 오디오 기업인 사운드하운드AI(+66.74%), AI 신약개발기업인 리커젼파마슈티컬스(+13.83%), 암홀딩스(+5.76%) 총 3개 기업에 지분 투자를 발표했습니다.

최근 글로벌 자동차 산업 내 주주환원에 대한 관심이 높아지고 있는데요. 이번에는 스텔란티스가 주주환원정책 의지를 강조하면서 +6.56% 상승했습니다.

알파벳은 OpenAI가 Google과 경쟁할 웹검색 툴을 개발중이라고 발표하면서 -2.17% 하락했습니다.

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<이번주 주요 일정>

월요일 - 미국 휴장일(조지 워싱턴 기념일)

화요일 - 컨퍼런스보드 경기 선행지수(1월)
실적발표: 월마트, 홈디포

수요일 - 보스틱 총재 연설
실적발표: 팔로알토네트웍스, 리얼티인컴

목요일 - 보우먼 이사 연설
FOMC 회의록 발표
한국은행 금통위
미국 신규실업수당청구건수
마킷 PMI
실적발표: 엔비디아, 시놉시스, 모더나

금요일 - 윌러 이사 연설
실적발표: 인튜이트, 부킹홀딩스

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#미국휴장 #미국실적순항 #엔비디아실적대기

전일 미국 증시는 조지 워싱턴 기념일로 휴장했습니다.

미국 4분기 실적 시즌은 마무리 되어가고 있습니다. 84%(시총기준)가 실적을 발표했고 발표 기업 중 79%가 컨센서스를 상회했습니다.

골드만삭스는 지난 12월 24년 S&P500 전망을 4700에서 5100으로 상향한 후 두 달만에 5200으로 상향했습니다. 골드만삭스는 애플, 엔비디아, 알파벳 등 매그니피센트 주식 중 5개가 포함된 IT, 커뮤니케이션 서비스에 대한 이익 전망을 상향하면서 S&P500 전망을 상향했다고 언급했습니다.

연착륙과 이익 성장에 대한 기대감이 지속되는 가운데, 시장은 이번주 목요일 엔비디아 실적을 대기 중입니다.

최근 나타난 미국 증시 강세에는 "AI가 실제 이익으로 나타날 것"이라는 기대가 깔려있기 때문에, AI 대장주인 엔비디아의 실적이 이번주는 가장 중요합니다. AI라는 방향성은 명확하지만, 기대감이 과했는지 혹은 합당한 기대였는지 가늠해 보는 한 주가 될 것 같습니다.

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#D-1 #기술주하락

전일 미국 증시는 다우 -0.17%, 나스닥 -0.92%, S&P500 -0.56%로 하락 마감했습니다.

전일 미국 증시는 엔비디아 실적 발표를 하루 앞두고 불확실성이 커지면서 기술주 중심의 하락이 부각됐습니다.

엔비디아 실적 뿐 아니라, FOMC 회의록, 신규실업수당청구건수, PMI 등 시장에서 소화해야 할 불확실성이 너무 많다보니, 시장에서는 "그 전까지 손놓고 있어도 놀랍지 않다"는 분위기가 형성된 듯 합니다.

한편, 미국 소비를 잘 대변해주는 월마트 실적이 예상치를 상회하는 등 미국 경기는 아직 견조한 모습을 보이고 있습니다.

월마트 실적도 긍정적으로 발표되고 실적 발표 기업 대다수가 예상을 상회하는 실적 발표했지만, 어쩌면 이 모든 것보다 더 중요할 수 있는 엔비디아 실적입니다. 큰 이변이 없으면 좋겠네요 ..

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주요 실적 발표

월마트(WMT) 주당순이익 1.80달러(예측 1.64달러) / 매출 1734억달러 (예측 1708억달러) / 주가 +3.23%

홈디포(HD) 주당순이익 2.82달러(예측 2.77달러) / 매출 348억달러 (예측 346억달러) / 주가 +0.06%

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전일 미국 증시는 다우 +0.13%, 나스닥 -0.32%, S&P500 +0.13%로 혼조 마감했습니다.

미국 주요 증시는 장중 하락하다가 장 마감 무렵 다우, S&P500이 소폭 상승 전환했습니다.

FOMC 의사록은 큰 영향은 없었습니다.

"성급한 금리인하는 위험할 수 있음" "위원 대부분은 인플레이션이 둔화되고 있다는 데 동의" "인플레이션이 재반등할 가능성은 적어졌지만 아직 목표치를 상회" 등 기존과 비슷한 톤이 유지됐고, 시장에서 최근 조기 금리 인하에 대한 기대는 많이 조정이 되어있기 때문에 추가적인 충격은 없을 것으로 보입니다.

장 마감 후 엔비디아 실적 발표됐습니다.

숫자도 숫자지만, 엔비디아라는 기업의 역할이 시장에서 굉장히 중요한데.. 좋은 부분과 우려되는 부분을 명확히 밝힌, 투자자 친화적인 실적발표라고 생각이 듭니다.

(필독) 엔비디아 실적 정리

- 주당순이익 5.16달러(예측 4.61달러) / 매출 221억달러 (예측 206억달러)
- 시간 외 +6% 상승
- 데이터센터향 매출 역대 최고 : +409% yoy, + 27% qoq
- 2025 가이던스 컨센서스 상회 : 매출 240억달러 (예측 220억달러)
- 주요 CEO 발언 : "가속 컴퓨팅과 생성형 AI 티핑포인트에 도달" "글로벌 수요 급증하고 있음" "중국 데이터센터향 매출은 바이든 정부의 수출 규제로 큰 폭으로 감소"

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5월 MSCI 정기변경 예상 스크리닝 종목입니다. IT 중에 HPSP 편입이 유력하네요. 예상 패시브자금 유입액은 1000억원 정도로 작지 않은 편입니다. 국내 상장 ETF 중 HPSP 비중이 가장 큰 ETF는 SOL 반도체전공정(475300)입니다(23.75%).

SOL 반도체전공정 ETF 구성종목 현황 (2/22)

#엔비디아폭등 #하루동안넷플릭스만큼늘어났다 #신중한중앙은행

전일 미국 증시는 다우 +1.18%, 나스닥 +2.96%, S&P500 +2.11%로 상승 마감했습니다.

엔비디아의 호실적에 테크섹터 중심으로 미국 증시 분위기는 급반전됐습니다.

전일 하루동안 늘어난 엔비디아 시총규모가 넷플릭스 전체 시총보다 큽니다. (엔비디아 시총 + 2670억달러 넷플릭스 현재 시총 2547억달러) 🤣

전일 신규실업수당청구건수(실제 20.1만건 예측 21.7만건), 제조업 PMI(실제 51.5 예측 50.5) 등 경제 지표는 강하게 발표됐는데 시장은 크게 신경쓰지는 않는 모습입니다. 연준의사들이 최근 계속 금리인하에 대해 신중한 모습을 보였고, 이미 어느정도 반영이 되어있기 때문으로 보입니다.

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주요 실적 발표

모더나 주당순이익 0.55달러(예측 -0.99달러) / 매출 28억달러 (예측 25억달러) / 주가 +13.53%

인튜이트 주당순이익 2.63달러(예측 2.3달러) / 매출 34억달러(예측 34억달러) / 주가 -1.20% 하락중(장외)

부킹홀딩스 32.00달러(예측 29.66달러) / 매출 48억달러(예측 47억달러) / 주가 -4.73% 하락중(장외)

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모더나 실적이 잘나왔네요. 코로나 백신 수요가 급격히 줄어들면서 실적은 전년대비 -45% 정도 감소했지만, 실적발표회에서 "엔데믹 전환에 대응하기 위해 파이프라인 개발에 총력을 다했다"고 발언했습니다. 또한 실적도 시장 예상치를 크게 상회하면서 주가는 +13.53% 상승했습니다.

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<이번주 주요 일정>

월요일 - 신규주택판매

화요일 - 20대 도시 주택가격지수
컨퍼런스보드 소비자신뢰지수

수요일 - 미국 GDP 잠정치
실적발표: 퍼스트솔라(장마감)

목요일 - 근원 PCE
미국 신규실업수당청구건수
실적발표: 세일즈포스(장마감)

금요일 - 한국 무역수지
마킷 PMI
ISM 제조업

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#PCE대기 #4분기실적마무리 #마이크론HBM3e대량생산시작

전일 미국 증시는 다우 -0.16%, 나스닥 -0.13%, S&P500 -0.39%로 소폭 하락 마감했습니다.

4분기 실적 발표가 마무리 되어가면서 시장 모멘텀은 다소 둔화되고 있는 가운데, 시장은 목요일 PCE 물가 발표를 대기하고 있습니다.

최근 금리 인하에 대한 기대 조정이 상당부분 이루어지면서 물가지표의 영향이 크지 않을 것이라는 시각도 있지만, 일각에서는 실적시즌이 마무리 되면서 투자자들이 다시 물가, ISM 제조업 등 핵심 경제 지표에 더 주의를 기울이게 될 것으로 보고 있어 이번주는 변동성 확대에 대비가 필요할 것 같습니다.

현재 1월 근원 PCE 예상치는 전월대비 0.4% 상승으로 형성되어 있습니다. 시장은 근원 PCE가 1년만에 가장 큰 폭으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

한편, 마이크론은 HBM3e 대량 생산 시작 및 2분기 출하 계획을 발표하면서 +4.02% 상승했습니다. HBM 시장 성장에 따라, 선점을 위한 경쟁이 더 치열해질 듯 하네요.

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#신중한시장 #바이킹테라퓨틱스121%상승 #비만치료제

전일 미국 증시는 다우 -0.25%, 나스닥 +0.37%, S&P500 +0.17%로 혼조 마감했습니다.

이번주는 PCE 포함 발표될 지표들이 많아서 시장은 다소 관망하는 분위기가 짙습니다.

전일 발표된 주택가격과 소비자신뢰지수는 상반된 모습을 보였습니다. 20대도시주택가격지수는 전년대비 6.1%(예측 6.0% 이전 5.4%) 로 집계되면서 회복되는 모습을 보인 반면, 소비자신뢰지수는 예측치와 이전치를 크게 하회하는 106.7로 발표됐습니다.(예측 114.8 이전 110.9)

소비자신뢰지수가 예상을 크게 하회하면서 시장은 1) 신중한 스탠스로 전환 후 2) 추가 지표 확인(ISM제조업, 실업수당청구건수 등)을 대기할 것 같습니다.

한편, 바이킹 테라퓨틱스는 긍정적인 비만치료제 임상 결과를 발표하면서 +121% 급등했습니다. 기존 비만치료제 시장은 노보노디스크와 일라이릴리가 주도하고 있었는데, 새로운 구도가 나타날지 시장은 주목하고 있습니다. 노보노디스크와 일라이릴리는 각각 -1.02%, -0.9% 하락했습니다.

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전일 미국 증시는 다우 -0.06%, 나스닥 -0.55%, S&P500 -0.15%로 하락 마감했습니다.

미국 증시는 오늘 PCE 발표를 앞두고 숨고르기 장세를 지속하고 있습니다. 한편, 시장은 연준 위원들의 발언에서 PCE 데이터와 향후 방향성에 대한 힌트를 찾기 위해 주시하고 있습니다.

FED 위원들은 대체로 금리 인하를 서두를 것 없다는 스탠스를 유지하고 있습니다. 전일 콜린스 총재와 윌리엄스 총재 연설을 주요 내용은 다음과 같습니다.

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콜린스: 최근 데이터를 보면, 인플레이션 목표 달성까지 변동성이 있을 수 있음(bumpy). 하지만 데이터 변동성이 커서 일희일비하기보다는, 조금 더 긴 호흡으로 관찰할 필요. 금리 인하는 올해 후반 정도가 적당하다 생각. 주택 가격과 서비스 가격 둔화의 확인이 중요

윌리엄스: PCE 인플레이션 내년 2%까지 둔화 예상. 올해는 2~2.25% 예상. 그 과정에서 일시적인 반등은 나타날 수 있으나 추세적으로 둔화될 것. 연내 금리 인하는 3번이 적당

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이를 종합해보면, 1) 인플레이션의 최종 목표 달성까지 다소 변동성이 있을 수 있다 2) 첫 금리 인하 시기는 9월(25bp씩 3회 연속 인하 가정 시) ~ 12월 정도 가 될 것 같습니다.

전일 미국 4분기 GDP(잠정치)는 3.2%로 집계됐습니다. 속보치인 3.3% 보다 약간 하향되었으나, 구성항목 중 개인소비지출이 증가하면서 인플레이션 압력으로 작용할 가능성도 무시할 수 없다는 게 시장의 해석인 것 같습니다. 내일 PCE 물가를 포함 향후 발표되는 물가 지표발 변동성은 주지해야 할듯합니다.

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<이번주 주요 일정>

월요일 - 한국 산업생산

화요일 - 한국 GDP
미국 PMI
ISM 서비스업

수요일 - ADP, JOLTs 보고서

목요일 - FED 베이지북
미국 신규실업수당청구건수
미국 무역수지
파월 반기 통화 정책 보고

금요일 - 미국 비농업고용
미국 실업률
윌리엄스 연설

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