다들 아시겠지만, 유럽 탄소가 많이 떨어졌습니다.
이와 관련하여 하락 배경이 무엇일까 고민해봤는데요,
정책 측면, 실수요 측면 등에서 다음과 같은 내용을 공유드립니다.

다만, 트럼프 당선 가능성으로 글로벌 공조가 약화된다는 점이 유럽탄소배출권 가격을 끌어내리고 있지만, 미국 CCA 가격이 지속적으로 상승하고 있다는데 주목할 필요가 있어보이는데요! 이제 두 탄소배출권의 가격 차이가 굉장히 많이 좁혀졌습니다. (유럽 톤당 57유로 vs. 미국 CCA 톤당 43달러)

탄소 부진 이유
1. 유로존 탄소 정책 변화
2/6 (Reuters)
2040년까지 온실가스 배출량 90% 감축 권고(올해 6월 중 본 회의에서 논의할 예정) 이행 하였으나, 농업 부문에서의 배출량 삭감은 생략됨
→ 지난해 하반기부터 탄소배출권 가격 하락세가 이어지고 있는 상황 속에서 부각된 정책적 리스크는 탄소배출권 가격 하락 요인이라고 볼 수 있음

2. 천연가스 가격 하락세 지속
재고가 빠르게 줄지 못하고 있으나 공급량은 늘어나고 있음
유로존: 재고 소진량이 빠르게 늘지 못하는 가운데, 천연가스 재고량이 점증하고 있음
미국 헨리허브: 온화한 날씨 이어지며 추세적으로 코로나19 이후 최저치 경신 지속하고 있음
[1월 말, 바이든 행정부의 LNG 신규 수출 승인 중단 행정명령 있었으나 미국은 2010년 이후 국외수출을 지속하고 있으며 현재는 기존의 1위 천연가스 수출국이었던 카타르를 제치고 1위에 등극]
→ 수요 부진에 기반한 하락 이어지고 있어 탄소배출권에 대한 수요 또한 하락하고 있는 것으로 추정

3. 정책 분야: 글로벌 기후 대첵에 대한 국제 공조 약화 가능성(Feat. 트럼프. 최근엔 이게 가장 크지 않을까 싶습니다)
2/10 (여러 언론보도)
- 차기 공화당 주자가 될 가능성이 높은 트럼프 대통령이 경선 유세에서 NATO 국가들의 방위비 부담금 지급을 강조해야할 것이며 이를 어길 경우 동맹 자체를 파기할 수 있다는 발언이 부각되었음
- 이에 바이든 대통령 집권 이후 안정화 되어가던 탄소 중립 이슈에 파장이 확산되며 기후 대첵에 대한 글로벌 국제 공조가 약화될 수 있다는 의견이 부각되는 모습이 탄소배출권 가격에 투영된 것으로 보여짐

SOL ETF는 탄소배출권과 관련하여 다양한 ETF를 운용중에 있습니다.

유럽탄소배출권 1배: SOL 유럽탄소배출권선물S&P (H) [종목코드: 400580]
유럽탄소배출권 -1배(인버스): SOL 유럽탄소배출권선물인버스ICE(H) [종목코드: 459370]
글로벌탄소배출권 1배 (유럽, 미국, 영국 탄소배출권): SOL 글로벌탄소배출권선물ICE (합성) [종목코드: 400590]

#CPI예상치상회 #금리인하기대조정 #미10년물급등

전일 미국 증시는 다우 -1.35%, 나스닥 -1.80%, S&P500 -1.37%로 일제히 하락 마감했습니다.

전일 CPI가 예상보다 높게 나오면서, 실망감이 크게 반영됐습니다. CPI는 전년대비 +3.1%, 전월대비 +0.3%로 예상치인 +2.9%, +0.2%보다 높게 집계됐고, 근원 CPI도 3.9%로 예상치인 3.7%를 상회했습니다.

5월 인하 확률은 37.3%까지 하락했고 대신 6월 인하 확률이 71.5%까지 상승하며 금리 인하 기대는 6월로 후퇴했습니다.

이에 미국 10년물은 15bp 급등한 4.32%를 기록했고, 달러인덱스는 104.89까지 상승하며 추가 강세를 나타냈습니다.

한편, 1) 지난주 미국 노동부가 12월 CPI를 하향 수정하면서 시장 내 인플레이션 둔화에 대한 기대감이 많이 높아져 있었고 2)최근 미국 증시가 큰 폭으로 상승했기 때문에 단기적인 조정과 변동성 확대는 자연스러운 부분입니다.

예상만큼은 아니지만 CPI는 둔화 추세를 이어나가고 있고 연준이 더 중요하게 보는 지표는 PCE이기 때문에, 시장은 소매판매와 PCE 물가 등 다른 지표까지 보고 이후 방향성을 결정할 가능성이 높습니다.

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주요 실적 발표

코카콜라(KO) 주당순이익 0.49달러(예측 0.49달러) / 매출 108억달러 (예측 107억달러) / 주가 -0.59%

케이던스(CDNS) 주당순이익 1.38달러(예측 1.34달러) / 매출 10.7억달러 (예측 10.6억달러) / 주가 -4.00%

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오늘 SOL 반도체 전공정 (종목코드: 475300)과 SOL 반도체 후공정 (종목코드: 475310) 가 상장됩니다. 오늘자 ETF들의 PDF 기준, 구성종목 내역 한번 더 공유드립니다.

#미국증시반등 #굴스비가살렸다

전일 미국 증시는 다우 +0.40%, 나스닥 +1.30%, S&P500 +0.96%로 상승 마감했습니다.

미국 증시는 굴스비 총재와, 옐런 재무장관이 인플레이션 둔화 추세에 대해 긍정적으로 발언하면서 전일 반등에 성공했습니다.

굴스비 총재와 옐런 재무 장관이 비둘기파적으로 발언한 부분이 굉장히 흥미롭습니다.

굴스비 총재는 1) 1월 CPI가 예상보다 높게 나왔지만 한 달 수치로 너무 많은 것을 보지는 않을 것, 2)인플레이션이 약간 오른다 해도 경로는 계속 유지되고 있음, 3)연준이 CPI가 아니라 PCE 물가 지표를 주로 봄 등 전일 CPI에 놀란 시장을 달래는 듯한 발언을 했습니다.

옐런 재무장관도 1)CPI의 작은 변동에 초점을 맞추고 장기적인 추세를 보지 못하는 것은 실수이고, 2)미국 인플레이션은 정상 수준으로 돌아가고 있다며 비슷한 발언을 했습니다.

한편, 미국 노동부가 12월 PPI를 -0.1% mom 에서 -0.2% mom으로 하향 수정한 것도 시장에 긍정적인 재료로 작용했습니다.

CPI 탠트럼은 하루만에 일단락될 것으로 보입니다.

미국 10년물은 6bp 하락한 4.26%를 기록했고, 달러인덱스는 104.72로 소폭 하락했습니다.

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최근 의료기기들의 움직임이 약간은 안좋은 모습이었는데요,

그래도 지난주 후반부터 조금은 힘을 내는 모습입니다.

SOL 의료기기소부장 ETF(종목코드: 464610)의 1개월 성과는 -12%였고, 일부 종목을 제외하면 대부분의 구성종목이 하락하였습니다.

하지만! 오늘 높은 상승률을 나타내고 있는 클래시스는 4분기 실적이 시장의 기대치를 하회했지만, 전문가들의 좋은 평가가 이어지고 있는데요,

국내 에너지기반 미용기기의 선두주자인 클래시스의 선진국으로의 성공적 진출 로드맵에 대한 긍정적 시각이 반영되고 있다고 생각합니다.

2024년 연매출 100억원이 넘는 국가가 4개국이 될 예정으로 79.3%의 높은 매출총이익률, 영업이익률 50%이 2024년에도 예상되고 있습니다.

다들 아시겠지만, 올해 첫 IPO 기업인 뷰티테크 기업인 에이피알의 청약이 진행중입니다.
공모가는 희망 밴드 상단을 초과하는 25만원으로 확정되었고 시가총액은 약 1조 9천억원 수준으로 예상되네요.

미용과 관련한 기업들이 높은 관심을 받으면서 지난해 하반기 이후 주춤했던 관련 산업에 다시금 관심이 확대되지 않을까 생각됩니다.

아래 SOL 의료기기소부장 ETF의 구성종목 참고하십시요

SOL 의료기기소부장 지수 vs. 코스피

#S&P500신고가 #소매판매뚝 #엔비디아픽

전일 미국 증시는 다우 +0.91%, 나스닥 +0.30%, S&P500 +0.58%로 상승 마감했습니다.

S&P500은 또 다시 신고점을 경신했습니다. CPI 충격으로 급락했던게 불과 이번주이지만, 굴스비 총재와 옐런 재무장관의 도비시한 발언 이후, 전일 발표된 미 소매판매도 전월대비 -0.8% (예측 -0.2% 이전 0.4%) 감소한 것으로 발표되면서 시장은 언제 그랬냐는듯 강세를 이어나가고 있습니다.

1월 CPI는 단기 변동성 확대 이슈로 예상되긴 했지만, 미국 증시가 또 다시 가속도를 높이는 모습을 보이는 만큼 이후에도 변동성 확대에는 주의가 필요할 것 같습니다. 단기적으로는 오늘 발표될 PPI 정도가 변동성 확대 요인이 될 수 있습니다.

모건스탠리의 크리스 라킨은 "고산병(Altitude Sickness)"에 주의해야 한다 표현했네요. 최근 미국 증시가 큰 폭으로 상승하면서 S&P 내 200일 이평선을 상회하는 종목 비중이 80%에 육박하고 있습니다. 이렇게 증시가 속도를 낼 때는 이번주 CPI 발표 때 처럼 단일 이슈에 변동성이 크게 확대될 수 있다는 점을 인지할 필요가 있습니다.

한편, 전일 미국 증시는 소위 엔비디아픽, 엔비디아가 투자를 발표한 기업들이 강세를 나타냈습니다. 엔비디아가 AI 오디오 기업인 사운드하운드AI(+66.74%), AI 신약개발기업인 리커젼파마슈티컬스(+13.83%), 암홀딩스(+5.76%) 총 3개 기업에 지분 투자를 발표했습니다.

최근 글로벌 자동차 산업 내 주주환원에 대한 관심이 높아지고 있는데요. 이번에는 스텔란티스가 주주환원정책 의지를 강조하면서 +6.56% 상승했습니다.

알파벳은 OpenAI가 Google과 경쟁할 웹검색 툴을 개발중이라고 발표하면서 -2.17% 하락했습니다.

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<이번주 주요 일정>

월요일 - 미국 휴장일(조지 워싱턴 기념일)

화요일 - 컨퍼런스보드 경기 선행지수(1월)
실적발표: 월마트, 홈디포

수요일 - 보스틱 총재 연설
실적발표: 팔로알토네트웍스, 리얼티인컴

목요일 - 보우먼 이사 연설
FOMC 회의록 발표
한국은행 금통위
미국 신규실업수당청구건수
마킷 PMI
실적발표: 엔비디아, 시놉시스, 모더나

금요일 - 윌러 이사 연설
실적발표: 인튜이트, 부킹홀딩스

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#미국휴장 #미국실적순항 #엔비디아실적대기

전일 미국 증시는 조지 워싱턴 기념일로 휴장했습니다.

미국 4분기 실적 시즌은 마무리 되어가고 있습니다. 84%(시총기준)가 실적을 발표했고 발표 기업 중 79%가 컨센서스를 상회했습니다.

골드만삭스는 지난 12월 24년 S&P500 전망을 4700에서 5100으로 상향한 후 두 달만에 5200으로 상향했습니다. 골드만삭스는 애플, 엔비디아, 알파벳 등 매그니피센트 주식 중 5개가 포함된 IT, 커뮤니케이션 서비스에 대한 이익 전망을 상향하면서 S&P500 전망을 상향했다고 언급했습니다.

연착륙과 이익 성장에 대한 기대감이 지속되는 가운데, 시장은 이번주 목요일 엔비디아 실적을 대기 중입니다.

최근 나타난 미국 증시 강세에는 "AI가 실제 이익으로 나타날 것"이라는 기대가 깔려있기 때문에, AI 대장주인 엔비디아의 실적이 이번주는 가장 중요합니다. AI라는 방향성은 명확하지만, 기대감이 과했는지 혹은 합당한 기대였는지 가늠해 보는 한 주가 될 것 같습니다.

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#D-1 #기술주하락

전일 미국 증시는 다우 -0.17%, 나스닥 -0.92%, S&P500 -0.56%로 하락 마감했습니다.

전일 미국 증시는 엔비디아 실적 발표를 하루 앞두고 불확실성이 커지면서 기술주 중심의 하락이 부각됐습니다.

엔비디아 실적 뿐 아니라, FOMC 회의록, 신규실업수당청구건수, PMI 등 시장에서 소화해야 할 불확실성이 너무 많다보니, 시장에서는 "그 전까지 손놓고 있어도 놀랍지 않다"는 분위기가 형성된 듯 합니다.

한편, 미국 소비를 잘 대변해주는 월마트 실적이 예상치를 상회하는 등 미국 경기는 아직 견조한 모습을 보이고 있습니다.

월마트 실적도 긍정적으로 발표되고 실적 발표 기업 대다수가 예상을 상회하는 실적 발표했지만, 어쩌면 이 모든 것보다 더 중요할 수 있는 엔비디아 실적입니다. 큰 이변이 없으면 좋겠네요 ..

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주요 실적 발표

월마트(WMT) 주당순이익 1.80달러(예측 1.64달러) / 매출 1734억달러 (예측 1708억달러) / 주가 +3.23%

홈디포(HD) 주당순이익 2.82달러(예측 2.77달러) / 매출 348억달러 (예측 346억달러) / 주가 +0.06%

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전일 미국 증시는 다우 +0.13%, 나스닥 -0.32%, S&P500 +0.13%로 혼조 마감했습니다.

미국 주요 증시는 장중 하락하다가 장 마감 무렵 다우, S&P500이 소폭 상승 전환했습니다.

FOMC 의사록은 큰 영향은 없었습니다.

"성급한 금리인하는 위험할 수 있음" "위원 대부분은 인플레이션이 둔화되고 있다는 데 동의" "인플레이션이 재반등할 가능성은 적어졌지만 아직 목표치를 상회" 등 기존과 비슷한 톤이 유지됐고, 시장에서 최근 조기 금리 인하에 대한 기대는 많이 조정이 되어있기 때문에 추가적인 충격은 없을 것으로 보입니다.

장 마감 후 엔비디아 실적 발표됐습니다.

숫자도 숫자지만, 엔비디아라는 기업의 역할이 시장에서 굉장히 중요한데.. 좋은 부분과 우려되는 부분을 명확히 밝힌, 투자자 친화적인 실적발표라고 생각이 듭니다.

(필독) 엔비디아 실적 정리

- 주당순이익 5.16달러(예측 4.61달러) / 매출 221억달러 (예측 206억달러)
- 시간 외 +6% 상승
- 데이터센터향 매출 역대 최고 : +409% yoy, + 27% qoq
- 2025 가이던스 컨센서스 상회 : 매출 240억달러 (예측 220억달러)
- 주요 CEO 발언 : "가속 컴퓨팅과 생성형 AI 티핑포인트에 도달" "글로벌 수요 급증하고 있음" "중국 데이터센터향 매출은 바이든 정부의 수출 규제로 큰 폭으로 감소"

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5월 MSCI 정기변경 예상 스크리닝 종목입니다. IT 중에 HPSP 편입이 유력하네요. 예상 패시브자금 유입액은 1000억원 정도로 작지 않은 편입니다. 국내 상장 ETF 중 HPSP 비중이 가장 큰 ETF는 SOL 반도체전공정(475300)입니다(23.75%).