#주요국금리인하시기 #ECB통화정책회의,PCE발표대기 #트럼프당선시나리오

전일 미국 증시는 다우 -0.25%, 나스닥 +0.43%, S&P500 +0.29%로 마감했습니다.

미국 증시는 신고점을 경신하면서, 차익 매물 출회에 상승폭이 제한되는 모습입니다.

일본은행이 단기금리를 -0.1%로 유지하면서 달러인덱스는 소폭 상승한 103.56을 기록했습니다.
(금리는 동결됐지만 마이너스금리 종료에 대해서는 긍정적으로 발언했습니다.)

최근 시장은 각국 중앙은행이 언제 정책 전환을 시작할지 관심이 커진 모습입니다. 현재 시장 내 형성되어 있는 주요국 중앙은행의 기준금리에 대한 전망은 아래와 같습니다. 가장 빨리 금리 인하가 예상되는 지역은 유럽입니다.

미국: 3월까지 5.5% 동결 전망. 5월 첫 금리 인하 확률 85.7%

캐나다: 이번 회의 5% 동결 전망. 6월 이전 첫 금리 인하 전망.

유럽: 이번 회의 4.5% 동결 전망. 4월 첫 금리 인하 전망.

일본: 이번 회의 -0.1% 동결. 4월 마이너스 금리 종결 가능성.

한편, 지난 아이오와주 코커스에서 압승한 트럼프가 뉴햄프셔 예비선거에 나서면서, 시장은 트럼프 당선 시나리오의 영향을 고민하고 있습니다.

골드만삭스는 트럼프 당선시, 달러와 국채금리가 상승할 것이라고 전망했고, TD증권은 "시장이 세금, 성장, 적자, 규제, 지정학적 요인과 관세 영향에 초점을 맞출 것이고, 법인세가 낮아질 것이라는 기대에 주식은 상승할 수 있다"고 전망했습니다.

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#중국지준율인하 #캐나다은행금리동결 #제조업지수서프라이즈 #넷플릭스신규가입자최대

전일 미국 증시는 다우 -0.26%, 나스닥 +0.36%, S&P500 +0.08%로 마감했습니다.

미국 증시는 넷플릭스(+10.7%), ASML(+8.85%) 등 나스닥 구성 종목 실적이 긍정적으로 발표되면서 나스닥 중심 센티먼트 개선이 나타났습니다.

넷플릭스, ASML 실적 잘 나왔습니다. 넷플릭스 신규 가입자 수는 1,310만 명이라는 기록적인 수준으로 발표됐고, ASML 4분기 실적은 매출, 순이익 각각 12.6%, 12.7% 상승하며 컨센서스를 상회했습니다.

한편, 텍사스인스트루먼츠와 AT&T는 실적 발표 이후 실망감에 하락했습니다. 텍사스 인스트루먼츠는 매출이 컨센서스를 하회하고 가이던스도 낮은 수준으로 제시되면서 -2.45% 하락했고, AT&T는 매출은 컨센서스를 소폭 상회했으나, 순이익과 가이던스가 기대치를 하회하면서 -2.91% 하락했습니다.

매크로 측면에서는, 중국 지준율 인하와, 미국 제조업 지수 서프라이즈가 화두입니다.

중국은 전일 2월 5일부터 지준율을 0.5%P 인하해 시장에 1조위안(약 186조원) 정도의 유동성을 공급할 것이라고 발표했습니다. 중국은 지난해 3월, 9월 인하 당시 0.25%P 씩 지준율을 조정했는데, 이번 0.5%P 조정을 통해 경기부양의지를 강조하려는 것으로 시장에서 보고 있습니다. 상해종합지수는 전일 1.8% 상승했습니다.

미국 제조업 PMI는 예측치인 47.9를 크게 상회하는 50.3으로 발표됐습니다. 이번 발표치가 15개월만에 가장 높은 수준이어서, 시장에서는 '연착륙+제조업회복' 기대감이 확대될 수 있을 것 같습니다.

캐나다 은행은 전일 기준금리를 5%로 동결했습니다. "근원인플레를 우려하고 있다. 추가 금리인상을 배제한 것은 아니다"라며 매파적인 코멘트도 덧붙였습니다. 시장은 최근 각국 중앙은행의 행보에 주목하고 있는 상황이어서, 캐나다 은행의 매파적인 스탠스는 글로벌 금리 상승 압력으로 작용할 수 있을듯합니다. 미국 10년물 금리는 전일대비 4bp 상승한 4.18%를 기록했습니다.

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#ECB금리동결 #미국GDP성장률둔화 #신규실업수당청구건수증가 #인텔가이던스하향

전일 미국 증시는 다우 +0.64%, 나스닥 +0.18%, S&P500 +0.53%로 상승 마감했습니다.

테슬라는 "시장이 우려하던대로" 컨센서스를 하회하는 순이익을 발표하면서 장중 -12.13% 하락했습니다.

테슬라가 실적 발표회에서 향후 가격인하와 순익구조, 전기차 시장 전망 등 시장이 궁금해하는 부분의 언급을 피하면서 외국계 IB는 테슬라 목표 주가를 줄하향했습니다.

시장의 기대가 너무 높았던 걸까요? 인텔 4분기 실적은 시장 컨센서스를 소폭 상회했지만, 24년 가이던스가 시장 기대를 하회하면서 장외에서 -9.97% 하락 중입니다.

전일 미국 10년물 금리는 1) 미국 GDP 속보치 전분기 대비 둔화, 2)신규실업수당청구건스 전주대비 증가에 전일대비 6bp 하락한 4.12%를 기록했습니다.

미국 GDP 성장률 속보치는 3.3% yoy로 발표됐습니다. 전분기 확정치인 4.9% 보다는 크게 둔화되고, 시장 예상치인 2.0%는 크게 상회했습니다. "확실히 둔화되고 있으나, 예상보다는 견조한 모습"에 시장은 반겼습니다. 여기에 지난주대비 2만 5천건 늘어난 신규실업수당청구건수도 경기 둔화 시그널로 받아들여졌습니다.

한편, ECB도 캐나다 은행에 이어 기준금리를 4.5%로 동결했습니다. 라가르드 총재는 "근원 인플레이션의 하락세가 지속되고 있다. 인플레이션이 목표치에 '지속 가능하게' 도달할 것이라 확신하기 위해서는 인플레이션 둔화가 더 진행되어야 한다. 금리 인하 논의는 시기상조" 등 금리 인하에 대해 다소 소극적인 스탠스를 보였습니다.

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좋은 금요일 저녁 시간 보내고 계신가요? IRP, 연금저축과 더불어 절세계좌 삼총사 중 막내격인 ISA에 대한 내용을 이야기 해봤습니다! ETF 투자하시는 분들은 꼭 들으셨으면 하는 내용입니다!!

<이번주 경제 일정>

화요일 - 소비자신뢰지수
JOLTs 고용 보고서
실적발표: GM, 시스코

수요일 - ADP 고용
실적발표: 마이크로소프트, 알파벳, AMD, 스타벅스

목요일 - FOMC 기자회견
ISM 제조업
실적발표: 퀄컴

금요일 - 실업률, 비농업고용
미시간대 기대인플레이션
실적발표: 애플, 아마존, 엑슨모빌

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#테슬라반등 #FOMC대기 #고용지표대기 #실적빅위크

전일 미국 증시는 다우 +0.59%, 나스닥 +1.12%, S&P500 +0.77%로 상승 마감했습니다.

테슬라가 저가 매수 유입에 3.73% 상승하면서, 자유소비재 섹터가 가장 큰 폭으로 상승했습니다.

한편, 이번주 FOMC와 알파벳, 마이크로소프트, 애플 등 메가캡 기업 실적 발표가 줄줄이 예정되어 있어 시장 내 관망 심리가 강해지고 있습니다.

이번주는 S&P 기업의 19% 와 다우지수 30 종목 중 6개 기업 실적이 발표됩니다. 이번주 이후, 올해 미국 기업들의 이익 전망에 대한 방향성이 결정될 수 있습니다.

이번주 빅이벤트인, FOMC 에서는 금리 동결이 유력합니다. 하지만 시장은 지난 회의에서, 금리인하 시사 후, 주식 시장과 채권 시장의 랠리를 이끌었던 파월의 발언에 주목할 예정입니다. 지난 FOMC 회의 이후 금리는 3.9%까지 하락했다가, 다시 반등해 최근 4.1% 대에서 등락하는 흐름을 보이고 있습니다. 이번 FOMC 이후 중기적인 금리 방향성과 자산 시장 분위기가 결정될 가능성이 높습니다.

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#빅테크성적표 #금융주강세 #IMF경제성장률전망상향 #FOMC대기

전일 미국 증시는 다우 +0.35%, 나스닥 -0.76%, S&P500 -0.06%로 마감했습니다.

빅테크 실적 발표됐습니다.

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마이크로소프트 주당순이익 2.93달러(예측 2.78달러) / 매출 620억달러 (예측 611억달러) / 주가 -0.28%

알파벳 주당순이익 1.64달러(예측 1.59달러) / 매출 863억달러(예측 852억달러) / 주가 -1.16%

AMD 0.77달러(예측 0.77달러) / 매출 62억달러(예측 61억달러) / 주가 -3.24%

GM 1.24달러(예측 1.16달러) / 매출 430억달러(예측 387억달러) / 주가 +7.81%

스타벅스 0.90달러(예측 0.94달러) / 매출 94억달러(예측 96억달러) / 주가 +0.30%

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전반적으로는 선방했다는 느낌이었는데 마이크로소프트는 클라우드 부문, 알파벳은 광고사업부문이 애널리스트 기대치에 못미치면서 시장은 실망감을 나타냈습니다. 시장 반응을 보니, 시장의 기대가 얼마나 컸는지 새삼 와닿습니다..

GM은 컨센서스를 상회하는 실적에, 24년 가이던스도 시장을 크게 상회하면서 큰 폭으로 상승했습니다.

한편, 모건스탠리에서 은행 섹터에 대한 긍정적인 전망을 내놓으면서, 씨티그룹, BOA, JP모건은 각각 5.51%, 3.51%, 2.05% 상승했습니다. 모건스탠리는, 1)미 연준이 은행 자본 여건을 완화할 것으로 예상하며 이에 따른 주주 환원 확대가 기대된다 2)최근 IPO와 M&A시장이 다시 활성화되고 있어 IB 수입 확대가 기대된다고 전망했습니다.

어제 IMF 세계경제전망 보고서가 발표됐는데, 세계경제성장률을 0.2%p 상향한 3.1%로 예상하며 연착륙 기대감을 높였습니다. 매크로 지표들도 전반적으로 회복되는 모습을 보였습니다. 소비자신뢰지수는 2년만에 최고치인 114.8을 기록했고, 구인 건수도 전월 데이터와 예측치를 상회한 903만건으로 집계됐습니다. 20대 도시 주택가격도 예측치는 하회했지만 전년대비 5.4% 오르며 회복되는 흐름을 보였습니다.

이제 FOMC가 남았습니다. 경기가 견조한 모습을 보이면서, 조기 금리 인하 가능성은 낮아졌지만, 최근 민주당 상원에서 파월 의장에 '조기 금리인하' 촉구하는 서한 보내는 등 시장이 금리 인하를 간절히 원하고 있는 가운데 파월 의장이 어떤 스탠스를 보일지가 중요할 것 같습니다.

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#FED금리동결 #HawkishPowell #미증시하락

전일 미국 증시는 다우 -0.82%, 나스닥 -2.23%, S&P500 -1.62%로 하락 마감했습니다.

FOMC 기자회견에서 파월 의장이 3월 금리 인하에 대해 선을 그으면서(unlikely) 주요지수가 동반 하락했습니다.

주요 안건에 대한 기자회견 내용은 다음과 같습니다.
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1) 3월금리인하 → 가능성 낮음. 연내 인하 전망

2) 대차대조표축소 → 논의중. 3월에 구체적 논의 예정

3) 고용시장 → 정상화 되는중. 여전히 견조. 노동시장이 견조할 때 최대한 인플레이션을 진정시키고자 함

4) 경착륙가능성 → 낮음. 강한 고용시장, 견조한 경기, 인플레 둔화

5) 물가 → 2%로 가고 있다 확신. 최근 6개월데이터((FED금리동결이후)는 긍정적이었으나, 6개월로 충분하지 않음

6) 적정금리(Q. 테일러준칙에 따르면 빠른 시일 내 금리 인하가 필요) → 기계적으로 반응할 수는 없음

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3월 금리 인하에 시장의 관심이 너무 쏠렸었기 때문에 3월 금리 인하에 대해서는 명확하게 선을 그었지만, 다른 부분에 대해서는 최대한 많은 가능성을 열어두려 하는 모습을 보였습니다.

"노동시장이 견조할 때 최대한 인플레이션을 진정시키고자 함" 이 부분이 힌트라고 생각합니다. 향후 금리 경로는, 고용시장이 견조하면 좀 더 오랫동안 금리가 유지될 가능성이 높고(Higher for Longer), 고용시장에서 파열음이 나타나면 조기 인하의 가능성도 있습니다.

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#파월패싱 #제조업업황개선 #빅테크서프라이즈

전일 미국 증시는 다우 +0.97%, 나스닥 +1.30%, S&P500 +1.25%로 상승 마감하며 반등을 시도했습니다.

FOMC 이후 불확실성이 완화된 시장에서는, 재미있는 단어가 언급되고 있습니다.

'파월패싱'이라는 말인데, FOMC 기자회견에서 파월이 3월 금리 인하에 선을 그으며 매파적인 모습을 보였지만 국채 금리는 3.88%까지 급락중이기 때문입니다(10년 기준)

기존에 항상 데이터(data dependent)를 강조했던 파월이 명확하게 선을 그음으로써 오히려 불확실성이 제거됐고,

파월 의장은 이번 회의에서 금리 인하에 대한 논의를 구체적으로 하지 않았다고 답했지만 3월 금리 인하에 대해서는 선을 그으면서 시장에서는 '논의안한 것 치곤 너무 구체적인데..?'라고 생각하는 분위기인 것 같습니다.

결과적으로 파월이 매파적인 모습을 보였음에도, 채권 시장은 국채 매수에 박차를 가하고 있고 5월 금리 인하 확률은 96%를 기록하고 있습니다.

한편, 매크로 지표들도 월초 다수 발표됐는데 제조업 업황의 개선세가 나타나고 있는 점이 특징입니다.

ISM 제조업은 49.1로 시장 예상치인 47.2을 큰 폭으로 상회했고, 마킷 제조업 PMI는 50.7로 50을 상회하며 '확장' 국면으로 전환됐습니다.

퀄컴, 애플, 아마존, 메타 실적 발표됐습니다.

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퀄컴 주당순이익 2.75달러(예측 2.37달러) / 매출 99억달러 (예측 95억달러) / 주가 -4.98%

애플 주당순이익 2.18달러(예측 2.1달러) / 매출 1196억달러(예측 1181억달러) / 주가 -3.42% 하락중(장외)

아마존닷컴 1달러(예측 0.8달러) / 매출 1700억달러(예측 1660억달러) / 주가 +5.68% 상승중(장외)

메타 5.33달러(예측 4.96달러) / 매출 401억달러(예측 390억달러) / 주가 +14.72% 상승중(장외)

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실적은 네 종목 모두 컨센서스 상회하면서 양호한 모습을 보였는데, 퀄컴과 애플은 하락한 점이 눈에 띕니다.

퀄컴은 삼성전자 제품 점유율을 확대하면서 가이던스를 상향하는 사이클을 그려왔는데, 이번 발표에서 삼성전자 제품 점유율이 하락하면서 시장에서는 실망한 분위기가 컸다고 합니다.

애플은 전체 실적은 좋았지만 중국향 매출이 13% 감소했습니다.

메타는 첫 배당 발표하면서 장외에서 급등중입니다.

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SOL ETF의 2월 월간 보고서 공유 드립니다.

지난달에 있었던 CES 2024에 대한 간략한 정리를 해봤습니다. 축약하자면 거의 모든 산업에서 활용되는 AI라고 볼 수 있겠습니다.

생성형 AI에 대한 관심과 이를 접목시킬 수 있는 다양한 산업의 생태계에 관심이 높아진 것 같습니다.

업종별로는 IT하드웨어, 반도체 그리고 모빌리티 등이 주목받을 수 있을 것으로 보여집니다.

2월 중 상장될 신상품에 대한 내용도 간략하게 정리를 해보았습니다. 반도체 공정과정에서 활용될 수 있는 전공정 그리고 후공정 ETF 입니다.

SOL 반도체전공정(475300)

전공정은 반도체의 반석이 되는 웨이퍼 위에 회로를 새겨 반도체 칩을 완성하는 공정 일체를 뜻하는 것으로, 강도 높은 반도체 감산 이후 빠르게 회복되고 있는 반도체 업황에 대한 투자라고 볼 수 있겠습니다.

특히 반도체 생산 가동률 회복에 주목하고 있으며 반도체를 둘러싸고 개선되고 있는 매크로 환경, 미세화에 대한 관심이 점증하는 점 등을 투영한 ETF라고 볼 수 있겠습니다.

SOL 반도체후공정 (475310)

AI생태계를 구현하기 위한 AI반도체에 대한 관심은 이번 CES를 통해서도 드러났습니다. 향후 AI서버 출하량, AI PC, On-Device AI 시장은 가파른 성장세를 보일 가능성이 높습니다.

메모리 산업은 AI Training을 위한 고대역폭 메모리 수요에 따라, HBM에서 점차 CXL, PIM 등으로 확산 전망되고 있어 후공정에 대한 투자도 이행되어야 합니다. 반도체 후공정 ETF는 이러한 상황들을 잘 반영하고 있는 ETF라고 판단됩니다.

많은 관심을 부탁드립니다.

SOL 반도체전공정 (475300)과 SOL 반도체후공정 (475310) 은 2월 14일 (수) 상장 예정입니다.

반도체 시장을 움직이는 요인은 점차 다양해지고 있습니다.

지난해부터 반도체 투자의 핵심요인은 1) AI라는 메가톤급의 전방 수요가 이끌고 있지만,

2) 반도체 산업의 본질을 생각해본다라면, 업황의 개선과 가동률 회복 등에도 투자의 기회는 존재하고, 우리는 이에 적합한 대응을 해야할 것입니다.

그러한 측면에서 지난해 4월에 상장된 SOL 반도체소부장 ETF (455850) 는 1) AI 시대의 도래, 2) 반도체 업황 개선에 가장 적합한 ETF라고 생각합니다.

하지만, 조금 더 1)과 2) 요인에 민첩하게 대응하고 싶으신 투자자분들도 있으실 것 같은데요!

SOL 반도체전공정 ETF와 SOL 반도체후공정 ETF가 도움을 드릴 수 있을 것이라고 생각합니다.

다음주부터 더 자세한 내용을 공유드릴 수 있도록 SOL ETF가 많은 준비를 하고 있으니, 많은 관심 부탁드립니다.

즐거운 주말 맞이하십시요!