🗓 Важные события на неделе с 4 по 8 апреля.
⌚ 4 апреля режим торгов на фондовой секции аналогичен режиму в пятницу 1 апреля (с 9:50 до 13:50), с запретом коротких продаж.
4 апреля
📌 Московская биржа - отчёт по оборотам торгов за март.
5 апреля
📌 Ozon - финансовые результаты за 4 квартал и весь 2021 г.
6 апреля
📌 United Medical Group (EMC) - финансовые результаты по МСФО за 2021 г.
📌 Энел Россия - финансовая отчетность по РСБУ за 2021 г.
7 апреля
📌 Сбербанк - финансовая отчетность по РСБУ за март 2022 г.
🇺🇲 Сезон отчётностей в США:
💲4 апреля - Zoominfo (ZI).
💲 6 апреля - Levi Strauss & Co (LEVI).
⛩ 4-5 апреля биржи Китая и Гонконга закрыты на выходной.
👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе.
⚡ Санкции. Подготовка 5 пакета санкций ЕС - обсуждение 6 апреля. Уход иностранных компаний с российского рынка. Персональные санкции против руководителей и собственников российских компаний.
🇺🇲 ФРС. 6 апреля в 21:00 мск - минутки с заседания FOMC 16 марта.
🇷🇺 ЦБ РФ. Индекс потребительских цен (ИПЦ) за март 6 апреля. ВВР РФ 4 квартал 2021 г. 8 апреля.
⛽ Нефть. Запасы сырой нефти в США 6 апреля. Попытки Европы ввести нефтяное эмбарго на российскую нефть.
🔥 Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа. Развитие ситуации вокруг истории с продажей газа за рубли.
🇨🇳 Китай. Ситуация вокруг Тайваня. Перспективы снижения базовой ставки кредитования RRR. Делистинг китайских компаний в США: допуск к аудиторским отчётам. Антиковидные ограничения в Шанхае и провинции Цзилинь.
⌚ 4 апреля режим торгов на фондовой секции аналогичен режиму в пятницу 1 апреля (с 9:50 до 13:50), с запретом коротких продаж.
4 апреля
📌 Московская биржа - отчёт по оборотам торгов за март.
5 апреля
📌 Ozon - финансовые результаты за 4 квартал и весь 2021 г.
6 апреля
📌 United Medical Group (EMC) - финансовые результаты по МСФО за 2021 г.
📌 Энел Россия - финансовая отчетность по РСБУ за 2021 г.
7 апреля
📌 Сбербанк - финансовая отчетность по РСБУ за март 2022 г.
🇺🇲 Сезон отчётностей в США:
💲4 апреля - Zoominfo (ZI).
💲 6 апреля - Levi Strauss & Co (LEVI).
⛩ 4-5 апреля биржи Китая и Гонконга закрыты на выходной.
👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе.
⚔ Геополитика. Продолжение переговоров РФ-Украина в онлайн. Дополнительные санкции США в отношении российского руководства.⚡ Санкции. Подготовка 5 пакета санкций ЕС - обсуждение 6 апреля. Уход иностранных компаний с российского рынка. Персональные санкции против руководителей и собственников российских компаний.
🇺🇲 ФРС. 6 апреля в 21:00 мск - минутки с заседания FOMC 16 марта.
🇷🇺 ЦБ РФ. Индекс потребительских цен (ИПЦ) за март 6 апреля. ВВР РФ 4 квартал 2021 г. 8 апреля.
⛽ Нефть. Запасы сырой нефти в США 6 апреля. Попытки Европы ввести нефтяное эмбарго на российскую нефть.
🔥 Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа. Развитие ситуации вокруг истории с продажей газа за рубли.
🇨🇳 Китай. Ситуация вокруг Тайваня. Перспективы снижения базовой ставки кредитования RRR. Делистинг китайских компаний в США: допуск к аудиторским отчётам. Антиковидные ограничения в Шанхае и провинции Цзилинь.
Интересная статистика от Мосбиржи: объёмы торгов за март 2022 г.
🔺 Общий объем торгов на всех рынках Московской биржи в марте составил 154,5 трлн рублей по сравнению с 90,4 трлн рублей в марте 2021 года.
🔺 Объем торгов на фондовом рынке в марте составил 635,3 млрд рублей по сравнению с 4 408,7 млрд рублей в марте 2021 года, в том числе:
✔️ Акциями, депозитарными расписками и паями фондов - 445,2 млрд рублей;
✔️ Облигациями - 190,1 млрд рублей.
📅 При этом торговых дней на рынке акций в марте было всего 6, рынке облигаций – 9. Плюс отменили утренние и вечерние торги. Нет худа без добра.
🔺 Общий объем торгов на всех рынках Московской биржи в марте составил 154,5 трлн рублей по сравнению с 90,4 трлн рублей в марте 2021 года.
🔺 Объем торгов на фондовом рынке в марте составил 635,3 млрд рублей по сравнению с 4 408,7 млрд рублей в марте 2021 года, в том числе:
✔️ Акциями, депозитарными расписками и паями фондов - 445,2 млрд рублей;
✔️ Облигациями - 190,1 млрд рублей.
📅 При этом торговых дней на рынке акций в марте было всего 6, рынке облигаций – 9. Плюс отменили утренние и вечерние торги. Нет худа без добра.
❓Как чувствуют себя металлурги в условиях санкций?
⚡️ "Черные" металлурги, в отличие от "цветных", уже испытали на себе влияние санкций Евросоюза. У Русала (7% мирового алюминия) или Норникеля (17% никеля) меньше рисков, во всяком случае, на данный момент. Эти 2 металла критически важны для перехода на возобновляемую энергетику и электромобили. Замкнутый круг: чтобы отказаться от наших углеводородов, ребятам нужны наши цветные металлы.
🏭 В секторе черной металлургии настроения похуже: ЕС вводит запреты на металлопродукцию из России. Самая максимальная зависимость от экспорта в ЕС у Северстали. В 2021 году европейский экспорт дал 34% выручки. Плюс персональные санкции на Мордашова. В меньшей степени санкции затронут MMK. У него наибольшая доля сбыта на внутреннем рынке (РФ+СНГ=72%). С другой стороны, внутри страны фиксация цен на металлопродукцию создаёт свои риски. Как предупредил сегодня глава НЛМК Лисин (Ъ), "...ее выпуск просто прекратится из-за убытков". НЛМК пока гонит сляб на переработку на свои европейские заводы, вопрос - как долго это продлится.
⛩ Единственный выход для металлургов в этой ситуации - пресловутый разворот на Восток. Но здесь перед металлургами встают как минимум 3 проблемы: логистика, спрос и скидки.
1️⃣ Логистика. Переориентировать на Азию придётся почти 4 млн т. металлопродукции, а расстояние доставки вырастет в 3.5 раза. Вывезти её как раньше уже не получится: порты стран Балтии и Западной Европы для нас закрываются. Тоже самое с ж/д услугами на этом направлении. Кроме того, в мире острый дефицит свободных сухогрузов - глобальные цепочки поставок пострадали ещё в пандемию, а цены фрахта в Китай выросли в 4 раза. С вагонами тоже напряжно.
2️⃣ Спрос. Крупнейший потребитель - Китай - потребляет половину всех металлов в мире. Но там свое мощное производство и налаженный экспорт в соседние страны. Здесь скорее получится продать больше руды и угля, чем готовой продукции.
3️⃣ Скидки. Чтобы потеснить местных производителей и иностранных конкурентов, придётся дать покупателям плюшки. Нефть Urals продаём с дисконтом до $35 за баррель, и здесь поступим также. Пока цены на металлы на исторических максимумах, это не критично для маржи. Но нужно учитывать, что спотовые цены на сталь в Китае почти в 2 раза ниже европейских.
🔎 В итоге, если ситуация на западе в ближайшее время не развернётся, перенаправление продаж на восток будет главной задачей металлургов. Но это займёт время и не обойдётся бесплатно.
⚡️ "Черные" металлурги, в отличие от "цветных", уже испытали на себе влияние санкций Евросоюза. У Русала (7% мирового алюминия) или Норникеля (17% никеля) меньше рисков, во всяком случае, на данный момент. Эти 2 металла критически важны для перехода на возобновляемую энергетику и электромобили. Замкнутый круг: чтобы отказаться от наших углеводородов, ребятам нужны наши цветные металлы.
🏭 В секторе черной металлургии настроения похуже: ЕС вводит запреты на металлопродукцию из России. Самая максимальная зависимость от экспорта в ЕС у Северстали. В 2021 году европейский экспорт дал 34% выручки. Плюс персональные санкции на Мордашова. В меньшей степени санкции затронут MMK. У него наибольшая доля сбыта на внутреннем рынке (РФ+СНГ=72%). С другой стороны, внутри страны фиксация цен на металлопродукцию создаёт свои риски. Как предупредил сегодня глава НЛМК Лисин (Ъ), "...ее выпуск просто прекратится из-за убытков". НЛМК пока гонит сляб на переработку на свои европейские заводы, вопрос - как долго это продлится.
⛩ Единственный выход для металлургов в этой ситуации - пресловутый разворот на Восток. Но здесь перед металлургами встают как минимум 3 проблемы: логистика, спрос и скидки.
1️⃣ Логистика. Переориентировать на Азию придётся почти 4 млн т. металлопродукции, а расстояние доставки вырастет в 3.5 раза. Вывезти её как раньше уже не получится: порты стран Балтии и Западной Европы для нас закрываются. Тоже самое с ж/д услугами на этом направлении. Кроме того, в мире острый дефицит свободных сухогрузов - глобальные цепочки поставок пострадали ещё в пандемию, а цены фрахта в Китай выросли в 4 раза. С вагонами тоже напряжно.
2️⃣ Спрос. Крупнейший потребитель - Китай - потребляет половину всех металлов в мире. Но там свое мощное производство и налаженный экспорт в соседние страны. Здесь скорее получится продать больше руды и угля, чем готовой продукции.
3️⃣ Скидки. Чтобы потеснить местных производителей и иностранных конкурентов, придётся дать покупателям плюшки. Нефть Urals продаём с дисконтом до $35 за баррель, и здесь поступим также. Пока цены на металлы на исторических максимумах, это не критично для маржи. Но нужно учитывать, что спотовые цены на сталь в Китае почти в 2 раза ниже европейских.
🔎 В итоге, если ситуация на западе в ближайшее время не развернётся, перенаправление продаж на восток будет главной задачей металлургов. Но это займёт время и не обойдётся бесплатно.
🤷♂️ Рубль укрепляется, акции падают.
🇷🇺 Рубль укрепился в район 83, Мосбиржа и РТС при этом теряют по 4.5%, снижение идёт широким фронтом. Такое расхождение сейчас не удивительно, учитывая, что валютный рыно, по сути, закрыт из-за ограничений ЦБ.
❓ Почему рынок перестал расти после ралли, которое длилось с 29 марта? Внешний фон, казалось бы, испортить уже ничем нельзя. Но оказалось, что можно - ещё есть куда падать в ухудшении отношений с Западом.
Новости санкционного фронта:
❌ ЕС планирует запретить импорт российского угля (45% потребления);
❌ Запретить поставки новой техники, полупроводников, оборудования, в т.ч. для добычи СПГ и др.;
❌ Блокировать все операции с ВТБ и ещё тремя российскими банками, отключенными от SWIF (#VTBR -8%) +Костин сегодня обещал очередную допку, а дивидендов не обещал;
❌ Ввести ограничения на импорт из России калийных удобрений;
❌ Запретить импорт цемента, древесины, каучука, икры и водки;
❌ Закрыть морские и сухопутные границы для российских перевозчиков;
❌ Сегодня запущен процесс взаимной высылки дипломатов из европейских столиц, их десятками объявляют персонами нон-грата.
🥃 Если по поводу водки и икры можно улыбнуться, то закрытие границ для фур и судов - это уже серьёзно. Пока это на уровне предложений, но звучит угрожающе. Позитив в том, что ЕС не планирует вводить эмбарго в отношении нефти или газа (они его сейчас не потянут).
⚡️ Итак, геополитика снова в деле. Шансы на возобновление роста есть, поскольку в отсутствие нерезидентов наша песочница вполне может расти, питаясь скромными сбережениями россиян. Деваться все равно некуда - спасти деньги от инфляции, если мы не говорим о высокорисковых и неликвидных инвестициях, кроме фонды сейчас по большому счёту негде.
🇷🇺 Рубль укрепился в район 83, Мосбиржа и РТС при этом теряют по 4.5%, снижение идёт широким фронтом. Такое расхождение сейчас не удивительно, учитывая, что валютный рыно, по сути, закрыт из-за ограничений ЦБ.
❓ Почему рынок перестал расти после ралли, которое длилось с 29 марта? Внешний фон, казалось бы, испортить уже ничем нельзя. Но оказалось, что можно - ещё есть куда падать в ухудшении отношений с Западом.
Новости санкционного фронта:
❌ ЕС планирует запретить импорт российского угля (45% потребления);
❌ Запретить поставки новой техники, полупроводников, оборудования, в т.ч. для добычи СПГ и др.;
❌ Блокировать все операции с ВТБ и ещё тремя российскими банками, отключенными от SWIF (#VTBR -8%) +Костин сегодня обещал очередную допку, а дивидендов не обещал;
❌ Ввести ограничения на импорт из России калийных удобрений;
❌ Запретить импорт цемента, древесины, каучука, икры и водки;
❌ Закрыть морские и сухопутные границы для российских перевозчиков;
❌ Сегодня запущен процесс взаимной высылки дипломатов из европейских столиц, их десятками объявляют персонами нон-грата.
🥃 Если по поводу водки и икры можно улыбнуться, то закрытие границ для фур и судов - это уже серьёзно. Пока это на уровне предложений, но звучит угрожающе. Позитив в том, что ЕС не планирует вводить эмбарго в отношении нефти или газа (они его сейчас не потянут).
⚡️ Итак, геополитика снова в деле. Шансы на возобновление роста есть, поскольку в отсутствие нерезидентов наша песочница вполне может расти, питаясь скромными сбережениями россиян. Деваться все равно некуда - спасти деньги от инфляции, если мы не говорим о высокорисковых и неликвидных инвестициях, кроме фонды сейчас по большому счёту негде.
🇷🇺 Российский рынок продолжает восстанавливаться. В инвестиционной «зеленой зоне» прошлой недели: Норильский Никель +2,0%, НМТП +37,0%, Сегежа +17,4%, Полюс +2,5%, Алроса +4,5%, Газпром +10,7%, Лукойл +7,6%, Детский Мир +21,4%, Магнит +26,4%, Роснефть +23,3%.
👨💻Тем временем внимание инвесторов, успевших подкопить нервные клети и адаптироваться к геополитической обстановке, определявшей в течение марта динамику российского рынка, будет приковано к статистике по инфляции за март (6 апреля) и статистике по российскому ВВП за IV квартал (8 апреля). Для людей с менее устойчивой психикой, предпочитающих вложиться и забыть на пару месяцев, все еще актуальны вклады. Здесь уже пару недель не зеленая зона, ставки стабильно падают, но до кризисных им еще далеко.
ТОП-10 по рублевым ставкам на 3 месяца:
1. СМП 21,5%
2. Совком 20%
3. Открытие 19,5%
4. Сбер 19%
5. ПСБ 19%
6. Газпром 18,8%
7. МКБ 18,5%
8. ВТБ 18%
9. РСХБ 18%
10. Альфа 17%
На 6 месяцев по тому же списку ситуация следующая:
1. Открытие 19%
2. МКБ 18%
3. ВТБ 17%
4. Газпром 17%
5. ПСБ 17%
6. Альфа 17%
7. РСХБ 16%
8. Сбер 15%
9. Совком 10%
10. СМП не предлагает
P.S. Еще в марте для частичного хранения кеша и фиксации высоких ставок открыл несколько вкладов с разными валютами и сроками. Судя по снижению доходностей ОФЗ и укреплению рубля ставки будут постепенно снижаться, но долгосрочно все зависит от инфляции.
👨💻Тем временем внимание инвесторов, успевших подкопить нервные клети и адаптироваться к геополитической обстановке, определявшей в течение марта динамику российского рынка, будет приковано к статистике по инфляции за март (6 апреля) и статистике по российскому ВВП за IV квартал (8 апреля). Для людей с менее устойчивой психикой, предпочитающих вложиться и забыть на пару месяцев, все еще актуальны вклады. Здесь уже пару недель не зеленая зона, ставки стабильно падают, но до кризисных им еще далеко.
ТОП-10 по рублевым ставкам на 3 месяца:
1. СМП 21,5%
2. Совком 20%
3. Открытие 19,5%
4. Сбер 19%
5. ПСБ 19%
6. Газпром 18,8%
7. МКБ 18,5%
8. ВТБ 18%
9. РСХБ 18%
10. Альфа 17%
На 6 месяцев по тому же списку ситуация следующая:
1. Открытие 19%
2. МКБ 18%
3. ВТБ 17%
4. Газпром 17%
5. ПСБ 17%
6. Альфа 17%
7. РСХБ 16%
8. Сбер 15%
9. Совком 10%
10. СМП не предлагает
P.S. Еще в марте для частичного хранения кеша и фиксации высоких ставок открыл несколько вкладов с разными валютами и сроками. Судя по снижению доходностей ОФЗ и укреплению рубля ставки будут постепенно снижаться, но долгосрочно все зависит от инфляции.
Positive Technologies: отчёт за 2021 год подкрепляет динамику котировок.
🧐 Совсем недавно (в декабре 2021) мы следили за выходом на биржу Группы Позитив. В конце марта бумаги $POSI практически удвоились, подскочив за 2 дня на 96% на большом объеме (в 15 раз больше объемов 25 февраля), из-за чего торги трижды останавливались. Вчера объемы торгов превысили 1,6 млрд рублей, что больше, чем у половины голубых фишек. После выхода на биржу акции были в минусе, но теперь показывают +35%, впрочем и продажи за 1 кв. 2022 г. выросли на 208%.
Вчера вышел отчет по МСФО за 2021 год:
Выручка: +28% г/г (₽7,1 млрд);
Скорр. EBITDA: +35% г/г (₽2,9 млрд);
Рентабельность по EBITDA: +41% г/г, одна из лучших в отрасли;
Валовая прибыль: +32% г/г (₽6,2 млрд);
Чистая прибыль: +27% г/г (₽1,9 млрд);
Чистый долг/EBITDA: 0,44х.
Капитал вырос с 2 522 770 тыс. руб. до 3 502 729 тыс. руб.
📌 Компания объявила, что потратит половину чистой прибыли на дивиденды (14,4 руб. на акцию), что на фоне отмены выплат многими российскими эмитентами, уже само по себе позитивно. Рынок кибербезопасности переживает органический рост во всем мире, и этот рост идет с опережением.
👨💻 Как ни странно - геополитика: уже происходит кратный рост кибератак, об этом открыто говорят как на Западе, так и в РФ. В то же время из-за санкций из России уходят конкуренты. По разным оценкам из-за ухода западных конкурентов высвобождается рынок в 80 млрд рублей и у местных игроков высокий шанс получить эту долю.
🧐 Совсем недавно (в декабре 2021) мы следили за выходом на биржу Группы Позитив. В конце марта бумаги $POSI практически удвоились, подскочив за 2 дня на 96% на большом объеме (в 15 раз больше объемов 25 февраля), из-за чего торги трижды останавливались. Вчера объемы торгов превысили 1,6 млрд рублей, что больше, чем у половины голубых фишек. После выхода на биржу акции были в минусе, но теперь показывают +35%, впрочем и продажи за 1 кв. 2022 г. выросли на 208%.
Вчера вышел отчет по МСФО за 2021 год:
Выручка: +28% г/г (₽7,1 млрд);
Скорр. EBITDA: +35% г/г (₽2,9 млрд);
Рентабельность по EBITDA: +41% г/г, одна из лучших в отрасли;
Валовая прибыль: +32% г/г (₽6,2 млрд);
Чистая прибыль: +27% г/г (₽1,9 млрд);
Чистый долг/EBITDA: 0,44х.
Капитал вырос с 2 522 770 тыс. руб. до 3 502 729 тыс. руб.
📌 Компания объявила, что потратит половину чистой прибыли на дивиденды (14,4 руб. на акцию), что на фоне отмены выплат многими российскими эмитентами, уже само по себе позитивно. Рынок кибербезопасности переживает органический рост во всем мире, и этот рост идет с опережением.
👨💻 Как ни странно - геополитика: уже происходит кратный рост кибератак, об этом открыто говорят как на Западе, так и в РФ. В то же время из-за санкций из России уходят конкуренты. По разным оценкам из-за ухода западных конкурентов высвобождается рынок в 80 млрд рублей и у местных игроков высокий шанс получить эту долю.
⚠ Друзья, аккуратнее с валютой.
👮♂ Купля-продажа валюты с рук, в обход банка, - наказуемое деяние. Налоговой и полиции поручено выявлять "валютных спекулянтов" (СССР-2.0). Для физлиц и юрлиц предусмотрен штраф в размере от 75 до 100% от суммы операции. Ответственность наступает как для продавца, так и для покупателя валюты. Если при этом продавцом извлечен доход от 2.25 млн руб. - уголовная ответственность за незаконную банковскую деятельность (от 4 до 7 лет).
🏛 Стоит оговорить, что ЦБ ввел некоторые послабления в валютном контроле из-за санкций, но валютные операции физлиц под это не подпадают. До 9 сентября на них наложен фактический мораторий.
💼 Нужды, связанные с валютой, у ленивого инвестора могут быть разными - как житейскими (путешествия - наша естественная потребность), так и портфельными, или для подушки безопасности. В условиях жёстких валютных ограничений, введенных ЦБ (включая комиссию 12%), неизбежно возникает серый рынок валютного обмена. Вольно или невольно, в него может оказаться вовлечённым любой из нас.
🔎 На контроль поставлены соцсети, телеграм-каналы, сервисы типа Avito и т.п. Там всё это было и раньше, но теперь этому уделяется гораздо больше внимания. Особое внимание - операциям с нерезидентами: здесь нужно дважды подумать, чтобы не попасть под действие указов президента № 79 от 28 февраля и №81 от 1 марта.
👮♂ Купля-продажа валюты с рук, в обход банка, - наказуемое деяние. Налоговой и полиции поручено выявлять "валютных спекулянтов" (СССР-2.0). Для физлиц и юрлиц предусмотрен штраф в размере от 75 до 100% от суммы операции. Ответственность наступает как для продавца, так и для покупателя валюты. Если при этом продавцом извлечен доход от 2.25 млн руб. - уголовная ответственность за незаконную банковскую деятельность (от 4 до 7 лет).
🏛 Стоит оговорить, что ЦБ ввел некоторые послабления в валютном контроле из-за санкций, но валютные операции физлиц под это не подпадают. До 9 сентября на них наложен фактический мораторий.
💼 Нужды, связанные с валютой, у ленивого инвестора могут быть разными - как житейскими (путешествия - наша естественная потребность), так и портфельными, или для подушки безопасности. В условиях жёстких валютных ограничений, введенных ЦБ (включая комиссию 12%), неизбежно возникает серый рынок валютного обмена. Вольно или невольно, в него может оказаться вовлечённым любой из нас.
🔎 На контроль поставлены соцсети, телеграм-каналы, сервисы типа Avito и т.п. Там всё это было и раньше, но теперь этому уделяется гораздо больше внимания. Особое внимание - операциям с нерезидентами: здесь нужно дважды подумать, чтобы не попасть под действие указов президента № 79 от 28 февраля и №81 от 1 марта.
❌ Отказ от выплаты дивидендов - насколько это негативно?
🇷🇺 Российские компании приостанавливают или отменяют выплаты дивидендов. В обычное время это крайне негативный сигнал для инвесторов, но сейчас российский бизнес находится, мягко говоря, в нестандартной ситуации: компаниям необходимо адаптироваться к новым условиям и сохранить бизнес. Отказ от выплаты дивидендов - вынужденное и объяснимое решение.
⛔️ От выплаты дивидендов уже отказался ряд компаний, и этот список, к сожалению, будет пополняться. Но есть эмитенты, которые уже решили выплатить вознаграждение акционерам. Ниже приведена таблица с подтвержденными на 06.04.2022 решениями о выплатах и невыплатах дивидендов.
🔎 Данные могут быть неполными, для уточнения по всем компаниям малой капитализации потребуется скрупулёзное исследование. Есть пограничные случаи, как ММК - там ждем решения в конце мая. Где-то ситуация могла поменяться, это сейчас не редкость.
По отраслям ситуация развивается по-разному. Пример - нефтегаз и банки.
⛽️ Запад пока не готов ввести тотальное эмбарго на нефть и газ из России, и нефтегазовые компании РФ продолжают зарабатывать на фоне высоких цен на энергоресурсы, поэтому этот сектор остаётся интересным относительно дивидендных выплат (Газпром, Газпром нефть, Роснефть, Сургутнефтегаз, Лукойл, Транснефть). Кроме того, стоит обратить внимание на компании с госучастием, по ним вероятность выплат дивидендов может быть выше.
🏛 Банковский сектор находится под санкционным давлением. Если по СБЕРу есть вероятность выплаты дивидендов, хоть и меньше ожиданий, то у ВТБ, скорее всего, дивидендов не будет. Напомню, Центробанк рекомендовал госбанкам отложить выплату дивидендов в 2022 году.
🎓 Отказ от выплаты дивидендов не всегда означает негатив для акционеров, компании могут направить прибыль на байбэки для поддержания котировок или распределить позднее, когда ситуация станет более благоприятной или по крайней мере понятной. В любом случае, в этом году на тему дивидендов будет еще немало новостей, их количество и содержание будет зависеть от ситуации на фронтах геополитики.
🇷🇺 Российские компании приостанавливают или отменяют выплаты дивидендов. В обычное время это крайне негативный сигнал для инвесторов, но сейчас российский бизнес находится, мягко говоря, в нестандартной ситуации: компаниям необходимо адаптироваться к новым условиям и сохранить бизнес. Отказ от выплаты дивидендов - вынужденное и объяснимое решение.
⛔️ От выплаты дивидендов уже отказался ряд компаний, и этот список, к сожалению, будет пополняться. Но есть эмитенты, которые уже решили выплатить вознаграждение акционерам. Ниже приведена таблица с подтвержденными на 06.04.2022 решениями о выплатах и невыплатах дивидендов.
🔎 Данные могут быть неполными, для уточнения по всем компаниям малой капитализации потребуется скрупулёзное исследование. Есть пограничные случаи, как ММК - там ждем решения в конце мая. Где-то ситуация могла поменяться, это сейчас не редкость.
По отраслям ситуация развивается по-разному. Пример - нефтегаз и банки.
⛽️ Запад пока не готов ввести тотальное эмбарго на нефть и газ из России, и нефтегазовые компании РФ продолжают зарабатывать на фоне высоких цен на энергоресурсы, поэтому этот сектор остаётся интересным относительно дивидендных выплат (Газпром, Газпром нефть, Роснефть, Сургутнефтегаз, Лукойл, Транснефть). Кроме того, стоит обратить внимание на компании с госучастием, по ним вероятность выплат дивидендов может быть выше.
🏛 Банковский сектор находится под санкционным давлением. Если по СБЕРу есть вероятность выплаты дивидендов, хоть и меньше ожиданий, то у ВТБ, скорее всего, дивидендов не будет. Напомню, Центробанк рекомендовал госбанкам отложить выплату дивидендов в 2022 году.
🎓 Отказ от выплаты дивидендов не всегда означает негатив для акционеров, компании могут направить прибыль на байбэки для поддержания котировок или распределить позднее, когда ситуация станет более благоприятной или по крайней мере понятной. В любом случае, в этом году на тему дивидендов будет еще немало новостей, их количество и содержание будет зависеть от ситуации на фронтах геополитики.
Что происходит со Сбером и Альфой?
🇺🇸 США ввели полные блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-банка. Включение в SDN List означает блокировку активов в США, запрет долларовых операций и любых сделок с американскими контрагентами. До этого Сбер был добавлен в список CAPTA, а это лишь запрет на открытие корсчетов в США. Дедлайн для завершения операций со Сбербанком наступает 13 апреля, с Альфа-Банком - 6 мая.
🇬🇧 Кроме США, Великобритания полностью заморозила активы Сбербанка и Московского кредитного банка.
Какие ещё последствия:
⚡️ Любые операции грозят контрагентам вторичными санкциями;
⚡️ Потеря части клиентов, имеющих международные связи;
⚡️ Банки не смогут оплатить лицензии на западный софт и оборудование;
⚡️ Часть направлений в рамках экосистемы придётся закрыть;
⚡️ Приложения Сбера и Альфы удалят из App Store и Google Play;
⚡️ Само название банка на международных рынках становится токсичным (можно применить слово «заразным»).
⛔️ Брокер Сбера лишается возможности проводить операции с иностранными ценными бумагами. Ждём очередной "переезд" до 13 апреля, пока не сообщили куда именно, но депозитарий должен быть другой, не под санкциями. Альфа уже заявила, что её брокер не при делах, это отдельная компания со своим составом акционеров. На следующей неделе будут известны подробности.
🔊 Как Сбер, так и Альфа в унисон заявляют, что внутри России продолжат работать как обычно. Я верю им в том смысле, что российский бизнес сохранится. Подготовка к санкциям началась не вчера, все понимали, что это лишь вопрос времени. Дальше, как и у всего сектора, бизнес зависит от общей экономической ситуации и наличия господдержки.
🇺🇸 США ввели полные блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-банка. Включение в SDN List означает блокировку активов в США, запрет долларовых операций и любых сделок с американскими контрагентами. До этого Сбер был добавлен в список CAPTA, а это лишь запрет на открытие корсчетов в США. Дедлайн для завершения операций со Сбербанком наступает 13 апреля, с Альфа-Банком - 6 мая.
🇬🇧 Кроме США, Великобритания полностью заморозила активы Сбербанка и Московского кредитного банка.
Какие ещё последствия:
⚡️ Любые операции грозят контрагентам вторичными санкциями;
⚡️ Потеря части клиентов, имеющих международные связи;
⚡️ Банки не смогут оплатить лицензии на западный софт и оборудование;
⚡️ Часть направлений в рамках экосистемы придётся закрыть;
⚡️ Приложения Сбера и Альфы удалят из App Store и Google Play;
⚡️ Само название банка на международных рынках становится токсичным (можно применить слово «заразным»).
⛔️ Брокер Сбера лишается возможности проводить операции с иностранными ценными бумагами. Ждём очередной "переезд" до 13 апреля, пока не сообщили куда именно, но депозитарий должен быть другой, не под санкциями. Альфа уже заявила, что её брокер не при делах, это отдельная компания со своим составом акционеров. На следующей неделе будут известны подробности.
🔊 Как Сбер, так и Альфа в унисон заявляют, что внутри России продолжат работать как обычно. Я верю им в том смысле, что российский бизнес сохранится. Подготовка к санкциям началась не вчера, все понимали, что это лишь вопрос времени. Дальше, как и у всего сектора, бизнес зависит от общей экономической ситуации и наличия господдержки.
🍷 BELUGA GROUP опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2022 года.
🔺Общие отгрузки компании увеличились на 25,1% и составили 3,95 млн декалитров;
🔺Отгрузки собственной продукции выросли на 21,6% и составили 3,124 млн декалитров;
🔺Отгрузки импортных брендов показали динамику +45,9%, 690 тыс. декалитров;
🔺Отгрузки продукции на экспорт: +17,2%;
🔺Количество магазинов «ВинЛаб» - 1124 точек, объем их продаж увеличился на 52% год к году.
🔺 Объем продаж направления e-commerce вырос в 2,4 раза.
📈 Рынок отреагировал позитивно: акции $BELU после публикации в моменте выросли на 9%, в момент подготовки этого поста прибавляют около 6%. Менеджмент в пресс-релизе признает, что такие впечатляющие показатели достигнуты в т.ч. за счет ажиотажного спроса накануне ожидаемого роста цен, особенно на импорт.
🔺Общие отгрузки компании увеличились на 25,1% и составили 3,95 млн декалитров;
🔺Отгрузки собственной продукции выросли на 21,6% и составили 3,124 млн декалитров;
🔺Отгрузки импортных брендов показали динамику +45,9%, 690 тыс. декалитров;
🔺Отгрузки продукции на экспорт: +17,2%;
🔺Количество магазинов «ВинЛаб» - 1124 точек, объем их продаж увеличился на 52% год к году.
🔺 Объем продаж направления e-commerce вырос в 2,4 раза.
📈 Рынок отреагировал позитивно: акции $BELU после публикации в моменте выросли на 9%, в момент подготовки этого поста прибавляют около 6%. Менеджмент в пресс-релизе признает, что такие впечатляющие показатели достигнуты в т.ч. за счет ажиотажного спроса накануне ожидаемого роста цен, особенно на импорт.
Forwarded from Ленивые инвестиции | Самое важное
🔊 В СМИ появились сообщения, что брокер Сбербанка переведет своих клиентов в БКС и Атон.
📅 Накануне Сбер сообщил клиентам с иностранными бумагами на брокерских счетах, что из-за блокирующих санкций США переведет их другим брокерам до 13 апреля.
🔎 Перевод активов также затронет бумаги российских компаний, зарегистрированными за рубежом: Яндекс, TCS Group, Polymetal, X5, VK, Lenta, Ozon и др.
🏛 По данным Мосбиржи, на конец января в Сбербанке было 5,5 млн брокерских счетов, из них активных только 300 тысяч.
📅 Накануне Сбер сообщил клиентам с иностранными бумагами на брокерских счетах, что из-за блокирующих санкций США переведет их другим брокерам до 13 апреля.
🔎 Перевод активов также затронет бумаги российских компаний, зарегистрированными за рубежом: Яндекс, TCS Group, Polymetal, X5, VK, Lenta, Ozon и др.
🏛 По данным Мосбиржи, на конец января в Сбербанке было 5,5 млн брокерских счетов, из них активных только 300 тысяч.
Frank Media
Брокер Сбербанка переведет своих клиентов в БКС и Атон — Frank Media
✓ Делиться клиентами с крупными частными брокерами госбанк заставили новые санкции — Frank Media
🤦♂️ Не расслабляемся: счета, переведённые в Альфу, будут переведены к другому брокеру.
📺 Накануне стало известно, что Сбер до 13 апреля переведёт брокерские счета с иностранными ценными бумагами в БКС и АТОН. Причина - обслуживающий депозитарий попал под санкции. Альфа Банк тогда заявил, что его брокерское подразделение Альфа-Инвестиции якобы не является дочерней структурой, и что у него другие акционеры.
💼 Тем не менее Альфа также переведёт "все брокерские и индивидуальные инвестиционные счета к другому брокеру до 6 мая (пресс-служба). Еще не завершен пересчет стоимости активов, переведённых из ВТБ, и снова пакуем чемоданы. Очевидно, т.н. депозитарный мост всё-таки не сработает.
👉 Это опять к вопросу о том, что санкции нам только на пользу. Так они выглядят на уровне частного инвестора, какой бы позиции по этому вопросу он ни придерживался. Надеюсь, это не верхушка айсберга неудобств и потенциальных убытков, а его основная часть.
📺 Накануне стало известно, что Сбер до 13 апреля переведёт брокерские счета с иностранными ценными бумагами в БКС и АТОН. Причина - обслуживающий депозитарий попал под санкции. Альфа Банк тогда заявил, что его брокерское подразделение Альфа-Инвестиции якобы не является дочерней структурой, и что у него другие акционеры.
💼 Тем не менее Альфа также переведёт "все брокерские и индивидуальные инвестиционные счета к другому брокеру до 6 мая (пресс-служба). Еще не завершен пересчет стоимости активов, переведённых из ВТБ, и снова пакуем чемоданы. Очевидно, т.н. депозитарный мост всё-таки не сработает.
👉 Это опять к вопросу о том, что санкции нам только на пользу. Так они выглядят на уровне частного инвестора, какой бы позиции по этому вопросу он ни придерживался. Надеюсь, это не верхушка айсберга неудобств и потенциальных убытков, а его основная часть.
‼️ Ключевая ставка снижена с 11 апреля на экстренном заседании ЦБ РФ.
🎤 Пресс-релиз: "Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 11 апреля 2022 года на 300 б.п., до 17,00% годовых. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать, в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала".
🏛 Регулятор решил не ослаблять валютный контроль, а вместо этого снизить ставку. В условиях, когда нерезидентам ничего нельзя, а резидентам почти ничего нельзя, рубль вне опасности. На инфляцию это тоже вряд ли окажет существенное влияние, там сейчас работают другие факторы.
🔎 Ожидаемое решение. Ждем новых ставок по вкладам и умеренного снижения доходностей по облигациям. ЦБ допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на следующих заседаниях, ближайшее 29 апреля (если опять не сделают внеплановое).
🎤 Пресс-релиз: "Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 11 апреля 2022 года на 300 б.п., до 17,00% годовых. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать, в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала".
🏛 Регулятор решил не ослаблять валютный контроль, а вместо этого снизить ставку. В условиях, когда нерезидентам ничего нельзя, а резидентам почти ничего нельзя, рубль вне опасности. На инфляцию это тоже вряд ли окажет существенное влияние, там сейчас работают другие факторы.
🔎 Ожидаемое решение. Ждем новых ставок по вкладам и умеренного снижения доходностей по облигациям. ЦБ допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на следующих заседаниях, ближайшее 29 апреля (если опять не сделают внеплановое).
Рубль всех удивил, но всех ли порадовал?
Курс доллара в моменте упал до 72₽, РТС прибавил благодаря этому 5.6%. На фоне того, что происходит в экономике и геополитике, это выглядит странно. Появились комментарии аналитиков с прогнозами вплоть до 40 рублей за 1 зеленый. Ну, и про крах доллара, конечно.
👮Я не сторонник идеи, что Эльвира Сахипзадовна сидит в кабинете и назначает курс, какой ей нужно. Все сложнее, но не настолько, чтобы не разобраться в причинах.
1. Курс национальной валюты определяется в первую очередь платежным балансом. Если сальдо положительное (а сейчас это так), рубль укрепляется. Экспортеры сдают обязательные 80% выручки, а спроса на эту валюту у импортеров мало. Консенсус-прогноз снижения импорта на 2022 год - 50%, а положительное сальдо текущего счета может составить $200+ млрд.
2. Биржевой курс рубля, конечно, не нарисованный, но он и не вполне индикативный. Представьте, вы приходите на рынок, видите ценники, а продавец вам говорит, что директор рынка запретил продавать. Но он может купить товар у вас, если хотите.
❓Кто может быть не рад укреплению рубля?
- Экспортеры. Еще недавно цена барреля нефти в рублях превышала 10 тыс. Сейчас это около 7.5 тыс. руб., т.е. доходы девальвируются. Для таких, как Сургутнефтегаз, это ещё и обесценивание долларовой подушки. Для тех, кто конкурирует на внешних рынках, - потеря конкурентоспособности.
- Минфин. Наполнение бюджета дешевыми рублями чисто математически достигается проще.
❓Что может ослабить рубль?
- Снижение экспортных доходов из-за санкций, а в будущем - частичное эмбарго. Этот момент наступит, когда потери в объёмах уже не будут компенсироваться высокими ценами на сырье.
- ЦБ и Минфин, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление рубля, ослабят валютные ограничения, снизят/отменят комиссию 12% или процент обязательной продажи экспортной выручки. Если же ЦБ будет и дальше агрессивно снижать ставку, как сегодня (с 20% до 17%), это даст сигнал не в пользу рубля.
- Товары найдут путь в Россию. Не забываем, что у нас теперь разрешен параллельный (серый) импорт. Мы еще вспомним забытую профессию челнока, которая обеспечивала миллиардные валютные обороты.
👨💻При сохранении ограничений ЦБ рубль еще может краткосрочно сходить в район 60-70 и даже ниже, но на долговременное укрепление я не ставлю. От покупки пока останавливает 12% комиссии, но на более низких уровнях даже с её учетом будет интересно. Пока валютный рынок на паузе, использую альтернативные инструменты, в т.ч. криптовалюты.
Курс доллара в моменте упал до 72₽, РТС прибавил благодаря этому 5.6%. На фоне того, что происходит в экономике и геополитике, это выглядит странно. Появились комментарии аналитиков с прогнозами вплоть до 40 рублей за 1 зеленый. Ну, и про крах доллара, конечно.
👮Я не сторонник идеи, что Эльвира Сахипзадовна сидит в кабинете и назначает курс, какой ей нужно. Все сложнее, но не настолько, чтобы не разобраться в причинах.
1. Курс национальной валюты определяется в первую очередь платежным балансом. Если сальдо положительное (а сейчас это так), рубль укрепляется. Экспортеры сдают обязательные 80% выручки, а спроса на эту валюту у импортеров мало. Консенсус-прогноз снижения импорта на 2022 год - 50%, а положительное сальдо текущего счета может составить $200+ млрд.
2. Биржевой курс рубля, конечно, не нарисованный, но он и не вполне индикативный. Представьте, вы приходите на рынок, видите ценники, а продавец вам говорит, что директор рынка запретил продавать. Но он может купить товар у вас, если хотите.
❓Кто может быть не рад укреплению рубля?
- Экспортеры. Еще недавно цена барреля нефти в рублях превышала 10 тыс. Сейчас это около 7.5 тыс. руб., т.е. доходы девальвируются. Для таких, как Сургутнефтегаз, это ещё и обесценивание долларовой подушки. Для тех, кто конкурирует на внешних рынках, - потеря конкурентоспособности.
- Минфин. Наполнение бюджета дешевыми рублями чисто математически достигается проще.
❓Что может ослабить рубль?
- Снижение экспортных доходов из-за санкций, а в будущем - частичное эмбарго. Этот момент наступит, когда потери в объёмах уже не будут компенсироваться высокими ценами на сырье.
- ЦБ и Минфин, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление рубля, ослабят валютные ограничения, снизят/отменят комиссию 12% или процент обязательной продажи экспортной выручки. Если же ЦБ будет и дальше агрессивно снижать ставку, как сегодня (с 20% до 17%), это даст сигнал не в пользу рубля.
- Товары найдут путь в Россию. Не забываем, что у нас теперь разрешен параллельный (серый) импорт. Мы еще вспомним забытую профессию челнока, которая обеспечивала миллиардные валютные обороты.
👨💻При сохранении ограничений ЦБ рубль еще может краткосрочно сходить в район 60-70 и даже ниже, но на долговременное укрепление я не ставлю. От покупки пока останавливает 12% комиссии, но на более низких уровнях даже с её учетом будет интересно. Пока валютный рынок на паузе, использую альтернативные инструменты, в т.ч. криптовалюты.
📅 Итоги недели.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи после небывалого роста на прошлой неделе сдал позиции на 6%, РТС, напротив, вырос на 2.6%, благодаря укреплению рубля. Тренд развернулся вниз по причине усиления санкций, отчасти - из-за фиксации прибыли. Эффект, достигнутый запретом на продажи нерезидентов и открытие коротких позиций, утратил прежнюю силу. Некоторые бумаги, за которыми я наблюдаю, достигли интересных мне уровней. Но большая часть кэша заморожена в консервативных фондах, торги по которым так и не открылись.
💲 Рубль выиграл у доллара более 9%, в моменте планка опускалась ниже 71. Были ожидания, что в условиях отсутствия реального валютного рынка будет поход ниже 70. Но ралли прервалось в пятницу сначала резким и неожиданным снижением ключевой ставки с 20% до 17%, а потом - новостями о том, что ЦБ отменяет комиссию 12% и снимает запрет на снятие наличных. Эти послабления, по идее, должны привести к снижению курса рубля в понедельник.
🛢 Нефть потеряла за неделю 2%, остановившись на $102 за баррель. Снижению котировок способствовало скоординированное решение стран-импортеров продать стратегические резервы в объёме до 130 млн барр. Российский сорт Urals продаётся с дисконтом около $20 к Brent из-за необходимости привлекать новых покупателей на Востоке.
🔥 Газ в Европе торгуется в коридоре $1200-$1500 за 1 тыс. куб.м. Ниже уйти не дали вернувшиеся холода и пустеющие хранилища. Нашумевшая тема оплаты в рублях пока завершилась компромиссом - оплата идёт в евро, а конвертация происходит внутри Газпромбанка. Принятый 5 санкционный пакет ЕС не затронул поставки газа, но большинство европейских стран заявили о желании поэтапно сокращать импорт энергоносителей из РФ.
🇺🇸 Американские индексы на этой неделе понесли потери: S&P500 -1.27%, Nasdaq -4.2%. 10-летние трежерис превысили планку 2.7% годовых, что усиливает риски на рынке акций. Инфляция продолжает оставаться высокой, в т.ч. из-за роста сырья на фоне конфликта в Украине. Даже те члены ФРС, которые всегда считались "голубями", выступают за повышение ставки сразу на 0.5% и скорейшее начало распродажи активов с баланса.
🇨🇳 Китайский рынок по индексу Hang Seng остался в боковике, а по ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США потерял более 8%. История с допуском независимых аудиторов к отчётности пока не получила продолжения. Медлит и Народный банк, от которого ждут снижения базовой ставки. На котировки давят также риски "военной спецоперации" в отношении Тайваня.
Топ-5 событий недели:
1. Центробанк на внеплановом заседании понизил ключевую ставку с 20% до 17%.
2. ЦБ отменил с 11 апреля комиссию 12% вывод валюты с брокерского счёта и снял с 18 апреля запрет на снятие и продажу наличной валюты (с вкладов, открытых до 9 марта).
3. Курс доллара на Мосбирже в моменте падал ниже 71 впервые с ноября 2021 года.
4. Брокеры Сбера и Альфы объявили о передаче клиентов другим брокерам.
5. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета приобрела 11,4% в компании HP (#HPQ) за $4,2 млрд.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи после небывалого роста на прошлой неделе сдал позиции на 6%, РТС, напротив, вырос на 2.6%, благодаря укреплению рубля. Тренд развернулся вниз по причине усиления санкций, отчасти - из-за фиксации прибыли. Эффект, достигнутый запретом на продажи нерезидентов и открытие коротких позиций, утратил прежнюю силу. Некоторые бумаги, за которыми я наблюдаю, достигли интересных мне уровней. Но большая часть кэша заморожена в консервативных фондах, торги по которым так и не открылись.
💲 Рубль выиграл у доллара более 9%, в моменте планка опускалась ниже 71. Были ожидания, что в условиях отсутствия реального валютного рынка будет поход ниже 70. Но ралли прервалось в пятницу сначала резким и неожиданным снижением ключевой ставки с 20% до 17%, а потом - новостями о том, что ЦБ отменяет комиссию 12% и снимает запрет на снятие наличных. Эти послабления, по идее, должны привести к снижению курса рубля в понедельник.
🛢 Нефть потеряла за неделю 2%, остановившись на $102 за баррель. Снижению котировок способствовало скоординированное решение стран-импортеров продать стратегические резервы в объёме до 130 млн барр. Российский сорт Urals продаётся с дисконтом около $20 к Brent из-за необходимости привлекать новых покупателей на Востоке.
🔥 Газ в Европе торгуется в коридоре $1200-$1500 за 1 тыс. куб.м. Ниже уйти не дали вернувшиеся холода и пустеющие хранилища. Нашумевшая тема оплаты в рублях пока завершилась компромиссом - оплата идёт в евро, а конвертация происходит внутри Газпромбанка. Принятый 5 санкционный пакет ЕС не затронул поставки газа, но большинство европейских стран заявили о желании поэтапно сокращать импорт энергоносителей из РФ.
🇺🇸 Американские индексы на этой неделе понесли потери: S&P500 -1.27%, Nasdaq -4.2%. 10-летние трежерис превысили планку 2.7% годовых, что усиливает риски на рынке акций. Инфляция продолжает оставаться высокой, в т.ч. из-за роста сырья на фоне конфликта в Украине. Даже те члены ФРС, которые всегда считались "голубями", выступают за повышение ставки сразу на 0.5% и скорейшее начало распродажи активов с баланса.
🇨🇳 Китайский рынок по индексу Hang Seng остался в боковике, а по ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США потерял более 8%. История с допуском независимых аудиторов к отчётности пока не получила продолжения. Медлит и Народный банк, от которого ждут снижения базовой ставки. На котировки давят также риски "военной спецоперации" в отношении Тайваня.
Топ-5 событий недели:
1. Центробанк на внеплановом заседании понизил ключевую ставку с 20% до 17%.
2. ЦБ отменил с 11 апреля комиссию 12% вывод валюты с брокерского счёта и снял с 18 апреля запрет на снятие и продажу наличной валюты (с вкладов, открытых до 9 марта).
3. Курс доллара на Мосбирже в моменте падал ниже 71 впервые с ноября 2021 года.
4. Брокеры Сбера и Альфы объявили о передаче клиентов другим брокерам.
5. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета приобрела 11,4% в компании HP (#HPQ) за $4,2 млрд.
📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи
🏆 Лидеры роста за неделю:
Полюс +9,09%
Магнит +2,73%
РусГидро +1,79%
ВТБ -0,61%
Русал -1,08%
🔎 Полюс сработал защитным активом на фоне санкционных рисков. Сильная сторона - запасы на 60 лет и низкая себестоимость добычи. Продажа 30%-ной доли С. Керимова из-за персональных санкций не помешала, а помогла росту. Кстати, Полюс входит в топ-3 роста с начала года (+4.2%).
🔎 Магнит удержался от падения без особых новостей, если не считать соглашения со Сбером по доставке продуктов.
🔎 Русгидро показала себя как защита от волатильности: спрос на энергию относительно стабилен, а себестоимость генерации минимальна.
🔎 Все новости по ВТБ негативные, но бумага утратила чувствительность к ним и пытается нащупать дно.
🔎 Русал продолжает получать выгоду от дефицита алюминия. Жёстких санкций пока нет, только персональные против Дерипаски (на это рынок уже не обращает внимания).
📉 Аутсайдеры недели:
OZON -17%
Новатэк -13,63%
Х5 -13,37%
АЛРОСА -12,22%
Fix Price -11.1%
🔎 Ozon отчитался за 2021 год: выручка выросла на 76%, но вырос и чистый убыток. Агрессивное развитие требует затрат.
🔎 Новатэку грозят проблемы в связи с наложением санкций на госбанки, финансирующие Арктик СПГ-2. Кроме того, ЕС ввел запрет на поставки оборудования для СПГ.
🔎 X5 снижается без значимых новостей. Вероятно, сказывается распродажа расписок компаний с европейской юрисдикцией.
🔎 Алроса - очевидные потери из блокирующий санкций США, введенных на этой неделе.
🔎 Fix Price корректируется после взрывного роста на прошлой неделе, когда из-за этого тормозили торги.
📊 Из бумаг вне индекса больше всех потеряли СПб биржа (#SPBE) -21.5% и расписки Ленты (#LNTA) -19.3%.
🏆 Лидеры роста за неделю:
Полюс +9,09%
Магнит +2,73%
РусГидро +1,79%
ВТБ -0,61%
Русал -1,08%
🔎 Полюс сработал защитным активом на фоне санкционных рисков. Сильная сторона - запасы на 60 лет и низкая себестоимость добычи. Продажа 30%-ной доли С. Керимова из-за персональных санкций не помешала, а помогла росту. Кстати, Полюс входит в топ-3 роста с начала года (+4.2%).
🔎 Магнит удержался от падения без особых новостей, если не считать соглашения со Сбером по доставке продуктов.
🔎 Русгидро показала себя как защита от волатильности: спрос на энергию относительно стабилен, а себестоимость генерации минимальна.
🔎 Все новости по ВТБ негативные, но бумага утратила чувствительность к ним и пытается нащупать дно.
🔎 Русал продолжает получать выгоду от дефицита алюминия. Жёстких санкций пока нет, только персональные против Дерипаски (на это рынок уже не обращает внимания).
📉 Аутсайдеры недели:
OZON -17%
Новатэк -13,63%
Х5 -13,37%
АЛРОСА -12,22%
Fix Price -11.1%
🔎 Ozon отчитался за 2021 год: выручка выросла на 76%, но вырос и чистый убыток. Агрессивное развитие требует затрат.
🔎 Новатэку грозят проблемы в связи с наложением санкций на госбанки, финансирующие Арктик СПГ-2. Кроме того, ЕС ввел запрет на поставки оборудования для СПГ.
🔎 X5 снижается без значимых новостей. Вероятно, сказывается распродажа расписок компаний с европейской юрисдикцией.
🔎 Алроса - очевидные потери из блокирующий санкций США, введенных на этой неделе.
🔎 Fix Price корректируется после взрывного роста на прошлой неделе, когда из-за этого тормозили торги.
📊 Из бумаг вне индекса больше всех потеряли СПб биржа (#SPBE) -21.5% и расписки Ленты (#LNTA) -19.3%.
Про встречи ленивых инвесторов
😎 Для тех, кто вдруг не в курсе, хотя бы изредка я стараюсь проводить оффлайн-встречи ленивых инвесторов в разных городах (где живу или путешествую), иногда они проходят даже без моего участия. Чтобы никого не отвлекать, анонсы встреч публикую в отдельных каналах, вот ссылки по городам Сочи, Санкт-Петербург, Анапа. Сейчас живу в Сочи, и за последний месяц провели несколько благотворительных встреч ленивых инвесторов: игры в Денежный поток, лекция по крипте, инвест-пикники и совместные путешествия. Завтра, например, будет инвест-пикник в Сочи.
🤝 Для меня встречи с подписчиками - это способ знакомства с интересными людьми, возможность лично получить обратную связь о блоге и с пользой провести время в кругу единомышленников. Поэтому для синхронизации с вами на всякий случай озвучу планы.
🌏 Из ближайших планов: до конца мая в Сочи, начало июня восхождение на Эльбрус, конец июня Питер (конференция Смартлаб), июль в путешествиях и фестивалях где-то в центральной России, август-сентябрь Анапа-Сочи, вероятно потом на зимовку на Бали. Все анонсы встреч я публикую также в запрещенном инстаграме.
👇Если вам интересно то, о чем написано выше предлагаю в комментариях устроить перекличку из какого вы города. Чем больше желающих в каждой локации, тем вероятнее проведение встреч.
😎 Для тех, кто вдруг не в курсе, хотя бы изредка я стараюсь проводить оффлайн-встречи ленивых инвесторов в разных городах (где живу или путешествую), иногда они проходят даже без моего участия. Чтобы никого не отвлекать, анонсы встреч публикую в отдельных каналах, вот ссылки по городам Сочи, Санкт-Петербург, Анапа. Сейчас живу в Сочи, и за последний месяц провели несколько благотворительных встреч ленивых инвесторов: игры в Денежный поток, лекция по крипте, инвест-пикники и совместные путешествия. Завтра, например, будет инвест-пикник в Сочи.
🤝 Для меня встречи с подписчиками - это способ знакомства с интересными людьми, возможность лично получить обратную связь о блоге и с пользой провести время в кругу единомышленников. Поэтому для синхронизации с вами на всякий случай озвучу планы.
🌏 Из ближайших планов: до конца мая в Сочи, начало июня восхождение на Эльбрус, конец июня Питер (конференция Смартлаб), июль в путешествиях и фестивалях где-то в центральной России, август-сентябрь Анапа-Сочи, вероятно потом на зимовку на Бали. Все анонсы встреч я публикую также в запрещенном инстаграме.
👇Если вам интересно то, о чем написано выше предлагаю в комментариях устроить перекличку из какого вы города. Чем больше желающих в каждой локации, тем вероятнее проведение встреч.
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
11 апреля
📌 Белуга - заседание совета директоров по вопросу о дивидендах за 2021 г
13 апреля
📌 ММК - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 НЛМК - производственные результаты за 1 квартал 2022 г.
15 апреля
📌 Северсталь - операционные и финансовые результаты по МСФО результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 АЛРОСА - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
🇺🇸 На этой неделе стартует сезон отчетностей за 1 квартал 2022 года.
🏛 13.04 - JP Morgan, Blackrock (BLK).
🏛 14.04 - Wells Fargo (WFC), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C), US Bancorp (USB).
🥚 15.04 - выходной (католическая страстная пятница).
🔎 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Ход боевых действий на Украине. 11 апреля - встреча Путин - канцлер Австрии, онлайн-переговоры Байден - Моди (Индия).
Санкции. Главы МИД ЕС - обсуждение эмбарго на нефть 11 апреля. Уход иностранных компаний с российского рынка. Персональные санкции.
ФРС. Потребинфляция (CPI) за март - 12 апреля в 15:30 мск, проминфляция (PPI) за марта - 13 апреля в 15:30 мск.
ЕЦБ. Решение по ставке и пресс-конференция ЕЦБ - 14 апреля 14:45 мск.
Рубль. Влияние отмены сати ограничений ЦБ (комиссия 12%, снятие с валютных вкладов) на курс доллара.
Нефть. Ежемесячный доклад ОПЕК + запасы сырой нефти в США - 12 апреля.
Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа. Развитие ситуации вокруг истории с продажей газа за рубли.
Китай. Перспективы снижения базовой ставки кредитования. Пром. и потреб. инфляция за март - 11 апреля 04:30 мск. Делистинг китайских компаний в США: допуск к аудиторским отчётам. Антиковидные ограничения в Шанхае. Ситуация вокруг Тайваня.
11 апреля
📌 Белуга - заседание совета директоров по вопросу о дивидендах за 2021 г
13 апреля
📌 ММК - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 НЛМК - производственные результаты за 1 квартал 2022 г.
15 апреля
📌 Северсталь - операционные и финансовые результаты по МСФО результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 АЛРОСА - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
🇺🇸 На этой неделе стартует сезон отчетностей за 1 квартал 2022 года.
🏛 13.04 - JP Morgan, Blackrock (BLK).
🏛 14.04 - Wells Fargo (WFC), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C), US Bancorp (USB).
🥚 15.04 - выходной (католическая страстная пятница).
🔎 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Ход боевых действий на Украине. 11 апреля - встреча Путин - канцлер Австрии, онлайн-переговоры Байден - Моди (Индия).
Санкции. Главы МИД ЕС - обсуждение эмбарго на нефть 11 апреля. Уход иностранных компаний с российского рынка. Персональные санкции.
ФРС. Потребинфляция (CPI) за март - 12 апреля в 15:30 мск, проминфляция (PPI) за марта - 13 апреля в 15:30 мск.
ЕЦБ. Решение по ставке и пресс-конференция ЕЦБ - 14 апреля 14:45 мск.
Рубль. Влияние отмены сати ограничений ЦБ (комиссия 12%, снятие с валютных вкладов) на курс доллара.
Нефть. Ежемесячный доклад ОПЕК + запасы сырой нефти в США - 12 апреля.
Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа. Развитие ситуации вокруг истории с продажей газа за рубли.
Китай. Перспективы снижения базовой ставки кредитования. Пром. и потреб. инфляция за март - 11 апреля 04:30 мск. Делистинг китайских компаний в США: допуск к аудиторским отчётам. Антиковидные ограничения в Шанхае. Ситуация вокруг Тайваня.
Какие из ограничений отменили, а какие еще нет.
1. С 11 апреля отменена комиссия за покупку валюты через брокерский счёт. Её ввели в начале марта, в разгар валютной паники, - сначала 30%, но подумали и снизили до 12%.
2. На перечисление безналичной валюты на свои зарубежные счета. Было: $5 тыс. и только другому человеку. Стало: $10 тыс., в т.ч. на свой счет или $5 тыс. через финансовые компании без открытия счета. Гражданам и юрлицам стран, поддержавших санкции по-прежнему нельзя.
3. С 8 апреля можно получить наличными со вклада, открытого до 9 марта, не только доллары, но и евро. Лимит, установленный до 9 сентября, прежний - $10 тыс. или эквивалент, остальное в рублях по курсу ЦБ.
4. С 18 апреля банкам можно продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы с 9 апреля. Посмотрим, много ли граждане нанесут валюты в эти кассы.
5. ЦБ с 8 апреля отказался от фиксированных цен при покупке золота у банков, теперь цена не 5 тыс. руб. за грамм (ниже рынка), а договорная.
🔎 Все принятые послабления связаны с тем, что рынок и без того настолько зажат, что они уже мало на что влияют. Тем не менее доллар и евро отреагировали сегодня ростом до 82 и 89, сейчас немного припали до 79 и 86. В условиях, когда спрос со стороны импортеров резко упал, а экспортёры продолжают сдавать выручку, в этих ограничениях просто отпала нужда. Более того, укрепление рубля невыгодно ни правительству, ни экспортному лобби.
Тем временем самые жесткие ограничения остаются в силе.
⛔️ Обязательная продажа 80% валютной выручки (возможно, со временем сделают эту норму плавающей, в зависимости от курса рубля);
⛔️ Запрет на выход из активов, установленный для нерезидентов. Пошли разговоры, что нерезам рано или поздно дадут выйти в рубли, что для абсолютного большинства из них фактически означает сохранение запрета - с рублём далеко не уедешь.
💼 Для меня одним из самых неприятных ограничений стала невозможность выйти из консервативных ETF, в которых я парковал валютный кэш. Когда будут запущены торги фондами, прогнозировать сложно.
1. С 11 апреля отменена комиссия за покупку валюты через брокерский счёт. Её ввели в начале марта, в разгар валютной паники, - сначала 30%, но подумали и снизили до 12%.
2. На перечисление безналичной валюты на свои зарубежные счета. Было: $5 тыс. и только другому человеку. Стало: $10 тыс., в т.ч. на свой счет или $5 тыс. через финансовые компании без открытия счета. Гражданам и юрлицам стран, поддержавших санкции по-прежнему нельзя.
3. С 8 апреля можно получить наличными со вклада, открытого до 9 марта, не только доллары, но и евро. Лимит, установленный до 9 сентября, прежний - $10 тыс. или эквивалент, остальное в рублях по курсу ЦБ.
4. С 18 апреля банкам можно продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы с 9 апреля. Посмотрим, много ли граждане нанесут валюты в эти кассы.
5. ЦБ с 8 апреля отказался от фиксированных цен при покупке золота у банков, теперь цена не 5 тыс. руб. за грамм (ниже рынка), а договорная.
🔎 Все принятые послабления связаны с тем, что рынок и без того настолько зажат, что они уже мало на что влияют. Тем не менее доллар и евро отреагировали сегодня ростом до 82 и 89, сейчас немного припали до 79 и 86. В условиях, когда спрос со стороны импортеров резко упал, а экспортёры продолжают сдавать выручку, в этих ограничениях просто отпала нужда. Более того, укрепление рубля невыгодно ни правительству, ни экспортному лобби.
Тем временем самые жесткие ограничения остаются в силе.
⛔️ Обязательная продажа 80% валютной выручки (возможно, со временем сделают эту норму плавающей, в зависимости от курса рубля);
⛔️ Запрет на выход из активов, установленный для нерезидентов. Пошли разговоры, что нерезам рано или поздно дадут выйти в рубли, что для абсолютного большинства из них фактически означает сохранение запрета - с рублём далеко не уедешь.
💼 Для меня одним из самых неприятных ограничений стала невозможность выйти из консервативных ETF, в которых я парковал валютный кэш. Когда будут запущены торги фондами, прогнозировать сложно.