🏛 Что мне особенно запомнилось из выступления Эльвиры Набиуллиной на Альфа-Саммите

🍸 "Задача центробанков - унести чашу с пуншем во время разгара вечеринки" - это цитата Уильяма Мартина (председатель ФРС в 60-е). Образ точный: пока все веселятся (берут кредиты, разгоняют экономику), регулятор должен умерить рост спроса ради финансовой стабильности.

⚡️ "Нас обвиняют, что мы замедляем рост. Поверьте — у нас нет выбора". При дефиците кадров альтернатива одна, либо растём с контролируемой инфляцией, либо с ускоренной.

🎯 Главный месседж: фокус не на ставке ЦБ, а на производительности труда и технологиях. "Выиграет тот, кто обеспечит наибольшую эффективность" - по сути, призыв к бизнесу решать проблему роста самостоятельно, не рассчитывая на дешёвые деньги.

💼 Моё мысли: риторика жёсткая, но предсказуемая. ЦБ продолжает гнуть линию на охлаждение перегретой экономики. Для рынка ничего принципиально нового, но освежает услышать логику регулятора вживую.

🎙 На Альфа-Саммите Набиуллина и Решетников поделились своими взглядами на 2036 год

Интересно, как по-разному видят будущее главные экономические головы страны. Получилось неожиданно откровенно.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина начала с честного:

🔸 Вспомните себя в 2016-м. Многое угадали? Вот и сейчас так же.
🔸 ИИ изменит всё, но мы пока видим лишь верхушку айсберга.
🔸 Платформенная экономика — это вызов конкуренции.
🔸 Непреложное: при любых изменениях нужна макростабильность. Иначе с ограниченными ресурсами в рост производительности не выйдем.

Министр экономического развития Максим Решетников смотрит через людей:

🔸Демография решает. Запрос на здравоохранение и активное долголетие формирует структурный сдвиг.
🔸Рынок труда — узкое место. Нужно отказывать от низкопроизводительных мест через роботизацию, ИИ и просто умную организацию работы.
🔸Миграция неизбежна. Без неё роста не будет. Но нужна разумная система — за кадры сейчас борется весь мир.

💰 “Точно можно заработать!”

📺 Наткнулся в ленте на прямую трансляцию: пока я пишу этот пост, Силуанов выступает на Марафоне общества “Знание”. Выхватил одну цитату, которую министр финансов адресовал молодёжи: “Если мы ориентируемся на несколько лет вперёд, то точно можно заработать на росте стоимости акций. Кто участвует в финансовым рынке - не упустите свой момент!”.

Поскольку мы в рынке участвуем, призыв - к нам. Попутно - мои мысли.

🔹 Антон Германович - не финансовый советник, он может позволить себе общие заявления, которые ни к чему его не обязывают. В отличие, например, от меня: если я скажу то же самое, это будет прямой инвестрекомендацией без напоминания о рисках и необходимости диверсификации.

🔹 Понятие “несколько лет” на Мосбирже - очень творческое, допускающее какие угодно события. Вероятно, через 2-3-4 года мы увидим, что министр был прав (или нет).

🔹 Базово, акции долгосрочно растут, а российский рынок аномально дёшев из-за санкций, торгуется с дисконтом в 25-30% к историческому среднему P/E. Нас ждёт большая переоценка вверх, если наступит “оттепель”. Ключевое слово - “если”.

Итак, о перспективах акций можно сказать по-разному:
⛔️ “Это прекрасная долгосрочная идея, возможность заработать, риски уже в цене”.
🎯 “Логично иметь долю акций в портфеле, как ставку на риск, с потенциально высокой доходностью”.

✨ Будем надеяться, что министр окажется прав, но делать ставку "all in" на это не планирую.

#акции #прогнозы

🏖 С чем уходим на праздники?

⚡️ События последних недель взбодрили даже самых невозмутимых инвесторов. Наконец-то впереди майские выходные! Можно взять паузу и спокойно оценить, какой рынок мы оставляем позади.

📉 Что давит?

🔻 Рынок вступил в обратную корреляцию с нефтью, что крайне нетипично. Brent летит на 120, а индекс Мосбиржи - чуть не на 2600. Мешают крепкий рубль, ежедневные удары БПЛА и адский хаос в заявлениях Трампа по Ормузу.

🔻 Признаки рецессии: ВВП за 1 квартал в минусе, гражданские сектора (без ВПК) - с 2024 г. Рынок дисконтирует ожидания, снижая аппетит к риску.

🔻 Из риторики ЦБ напрашивается вывод, что ставка снижена скорее по политическим причинам. Инструменты fixed income на этом фоне всё еще интересны, 90% денег идёт туда.

📈 Что поддерживает?

🔺 Дорогие энергоресурсы улучшают финансовое положение нефтегаза, хотя и не настолько, чтобы вытащить весь рынок.

🔺 Вышел ряд сильных отчетов: Сбер, Дом РФ, Яндекс, Озон и др. Газпром показал прибыль за 1 квартал. Слабых отчетов больше, но настроения улучшились, плюс скоро дивидендный сезон.

🔺 Рынок немного отскочил на ожиданиях прекращения огня к 9 мая. К слову, я таким новостям не придаю значения: на перспективы разрешения конфликта они никак не влияют.

💼 Преимущество долгосрочного инвестора - возможность отвлечься от контроля за рынком и посвятить выходные себе и близким! При этом лучше не надеяться на спокойные дни, а заранее снизить риск гэпа на внезапных новостях.

🔥 Всем подписчикам - хороших выходных, будем на связи!

#рынок #выходные

🎈 С праздником Весны и Труда!

🔎 Не будем изменять традиции и подведём итоги короткой недели. Индекс Мосбиржи уходит на праздники с потерями - около 3%, ниже планки 2700 п. Рынок с трудом оправляется от решения ЦБ по ставке, игнорируя даже то, что всегда его радовало - дорогую нефть, разговоры о перемирии и предвкушение дивидендов.

🔥 Мы не будем игнорировать то, что обычно радует нас! Например, возможность заняться любимым делом и уделить время близким. А еще пусть нас радует портфель, который всегда готов спокойно пережить не только длинные выходные, но и события на дальней перспективе.

🏆 Топ событий недели

🔸 Нефть в моменте взлетала до $126 за баррель Brent впервые с 2022 г., после срыва переговоров и обещания Трампа держать блокаду иранских портов.
🔸 ВТБ провел конвертацию префов в обычку по цене ₽82,67. VTBR в моменте -6% из-за новости о размытии доли миноритария Юрченко с 10,68% до 5,47%.
🔸 Яндекс в 1 кв. нарастил прибыль в 2,7 раза г/г., Ozon - ₽4,5 млрд против убытка ₽7,9 млрд годом ранее. Это не помешало их акциям упасть после отчета.
🔸 Чистая прибыль Дом РФ выросла в 1 кв. до ₽28,5 млрд (+83% г/г.).
🔸 Газпром заработал прибыль, но планирует направить её на погашение долга и инвестпрограмму размером в ₽2,54 трлн.
🔸 Дочка Softline “Фабрика ПО” в последний момент отложила IPO на неопределенный срок, в связи с “текущей рыночной конъюнктурой”.

💥 Всем продуктивных праздничных выходных!

#неделя #рынки #итоги

🎙 Чистил память в ноутбуке и наткнулся на файл с подкастом Евгения Кошкина, в котором я участвовал в далеком 2020 году. Прослушал некоторые моменты и понял, что с того времени довольно мало, что изменилось в философии ленивого инвестора. Получается, что ковид, война, мобилизация и другие прилетевшие "черные лебеди" никак не пошатнули мои принципы и подходы к финансам.

🌎 Подумал, что вам может быть интересно послушать мои рассуждения в те "беззаботные времена". 90% беседы не про рынок, а про вечные темы вроде образа жизни, подходе к финансам, философии и принципам ленивых инвестиций. Особенно будет полезно тем, кто стремиться жить без гео-привязки.

😉 Подобрал немного биржевого юмора с олдскульного сайта в тематике Wall Street. Способ отвлечься, не уходя далеко от темы финансов и инвестиций.

🗣 Финансовый советник клиенту: “Если бы вы воспользовались завтрашним советом вчера, то сегодня были бы уже богаты!”

🗣 Клиент советнику: “Когда я теряю вес, он всегда возвращается снова… С потерей денег то же самое, верно?”

🗣 Советник клиенту: “Я сделал анализ ваших инвестиций и вижу, что вам доступна ранняя пенсия! В ваш последний рабочий день вы можете позволить себе уйти в 17:30 вместо 18:00”.

🗣 Клиент советнику: “Спорткар и яхта - это мои инвестиции в будущую пенсию: я использую их для привлечения молодых женщин, которые будут мне поддержкой и опорой в старости!”.

🗣 Советник клиенту: “Хотите комфортную жизнь на пенсии? Инвестируйте все свободные деньги в акции, облигации, фонды, золото, криптовалюту и крем от геморроя”.

🗣 Советник клиенту: “Я настоятельно советую вам диверсифицировать ваш портфель! Так вы дольше будете пребывать в счастливом неведении о том, как много вы теряете”.

🗣 Директор инвестфонда коллеге: “Я арендовал офис в самом бедном и криминальном районе. Теперь у меня достаточно клиентов, толерантных к риску!”.

🗣 Сын отцу: “Давай посчитаем: моё образование будет стоить $100 000. Но я готов остаться дома за $50 000!”.

🔥 Посигнальте - стоит ли периодически вести такую рубрику?

#юмор #инвестиции

🎬 #кино для ленивых инвесторов

📊 Рыночная оценка Revolut превысила $75 млрд (два с половиной Газпрома). Полностью цифровой банк, основатель - бывший трейдер Николай Сторонский. Начали в 2015 г. с первой мультивалютной карты.

🎤 При желании, в сети несложно найти несколько русскоязычных интервью со Сторонским. Фильм “Revolut: насколько безопасно хранить деньги в необанке?” раскрывает важную проблему финансовой безопасности.

🕶 Авторы не склоняют к мысли о том, что Revolut - мошенники. Более трети сотрудников банка - специалисты по борьбе с финансовыми преступлениями. Это история о рисках, которые возникают при отсутствии физического взаимодействия цифровой платформы с клиентом. Мир движется в этом направлении, классические банки будут уступать свою долю рынка. Инвестор должен быть готов к такому повороту, поэтому не будет лишним прокачать свои познания в этой чувствительной сфере.

#финансы #безопасность

📅 Самое важное на этой неделе

4 мая
📌 Яндекс (YDEX) - СД по обратному выкупу акций для программы мотивации - до ₽50 млрд за 2 года.
📌 Юнипро (UPRO) - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Промомед (PRMD) - СД по дивидендам за 2025г и 1кв 2026г.
📌 ЭсЭфАй (SFIN) - ГОСА по дивидендам за 2025г.
📌 РусАгро (RAGR) - требование Генпрокуратуры об обращении активов Мошковича в доход государства.

6 мая
📌 Эл 5 Энерго (ELFV) - СД по дивидендам за 2025г.

7 мая
📌 МГКЛ (MGKL) - операционные результаты 4м 2026г.

8 мая
📌 ЦИАН (CNRU) - СД по дивидендам за 1кв 2026г.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Возможное возобновление ударов США и Израиля после срыва переговоров об открытии Ормузского пролива. Цены на нефть, СПГ, удобрения и др. Объявление о прекращении огня на День Победы, реакция Украины. Массированные атаки на НПЗ, портовые терминалы, танкеры.

🌐 Санкции. Закупки российской нефти и газа азиатскими странами на фоне ослабления санкций США. Задержания подсанкционных танкеров "теневого флота" в европейских водах.

🇷🇺 Российский рынок. Нефтегазовые доходы за апрель, объёмы покупок валюты в рамках бюджетного правила - 6 мая 12:00мск (курс рубля). Недельная инфляция - 6 мая 19:00мск (не точно). Резюме с заседания ЦБ по ставке 24 апреля - 7 мая.

🇺🇸 Глобальные рынки. Цены на бензин и рейтинг Трампа на фоне иранского конфликта. Новые рекорды S&P500 - бум ИИ и перегрев в технологическом секторе. Рынок труда и безработица в США (апрель) - 8 апреля 15:30мск.

🤝 Всем продуктивной и успешной недели!

#неделя #рынки #отчеты

⚡️ Про стресс-тесты

💬 Поводом для поста стало общение с подписчиком. Как и многие из нас, он столкнулся с переломным моментом, когда привычная стратегия подвергается жёсткому испытанию. Такими стресс-тестами могут стать как внешние шоки - финансовый кризис, ковид, начало СВО и т.д., так и личные неудачи: возможно, когда-то на форексе, или на крипте.

К чему пришёл я, пережив несколько кризисов?

🎓 Главный урок любых кризисов: стратегия - не догма, иногда она нуждается в пересмотре, при неизменности конечных целей. В частности, финансовые потери заставляют нас задуматься о более широкой диверсификации.

🎓 Может случиться так, что у вас возникнет отторжение и даже блок, например, на акции после обвала рынка и заморозки активов в 2022 г., Не мой случай, но понять можно. Возможно, ваш вариант - пересидеть турбулентность в консервативных облигациях и денежном рынке, почему нет? Актуально и сейчас, когда акции под двойным давлением геополитики и ставки.

🎓 Нет смысла пытаться предусмотреть всё: черные лебеди не шлют уведомлений. Но в наших силах заранее распределить риски, чтобы ничто не застало нас врасплох. Портфель должен быть настроен так, чтобы он, в случае чего, справился бы и без вас. Благо, классов активов и инструментов, помимо фонды, достаточно.

👉 К слову, я считаю очень правильным не прятать боль потерь и открыто обсуждать пути выхода. В конце концов, это всего лишь деньги - один из инструментов на пути к финансовой свободе и гармонии с собой!

#стратегия #портфель

🤷‍♂️ Почему индекс Мосбиржи ниже, чем при ставке 21%?

📚 По классике должно быть наоборот, но мы бодро идём под планку 2600 п. Собрал для вас причины, как вижу их я и многие мои коллеги. Позитива это не добавит, но честный взгляд на ситуацию важнее. Позитив будет в конце👇.

1️⃣ Рынок живёт ожиданиями, при ставке 21% они были связаны с Трампом. Сейчас они испарились, а жёсткая ДКП - осталась. Не так важен уровень ставки, как темпы её снижения.

2️⃣ Геополитика в худшей фазе, чем год назад: массированные атаки БПЛА, тревожность перед 9 мая и т.д. Ну такой себе фон для роста.

3️⃣ Дорогая нефть и ослабление санкций США не помогают: рынок не уверен, что эти бонусы надолго (см. п.1: рынок живет ожиданиями).

4️⃣ Слабые отчеты за 1 квартал, исключения типа Сбера не меняют тренда.

5️⃣ Дивгэпы (особенно Лукойла). Фактор технический и локальный, но он тоже давит.

6️⃣ Дефолты ВДО - уже половина от количества за весь 2025 г. Негатив отчасти перетекает и в рынок акций.

7️⃣ Сильный рубль давит на экспортеров (60% индекса).

💰 В итоге деньги текут туда, где им спокойнее. Чистый приток в фонды облигаций в апреле - рекорд за всю историю наблюдений с 1998 г. В акциях актуальны лишь точечные идеи, а они не могут двигать рынок.

✨ Обещанный позитив. Если вы подписаны на меня не первый день, то уже знаете рецепт, как избежать невроза от происходящего:

✅ Думать своей головой и не делать слишком больших ставок на то, что никак от вас не зависит - геополитику, решения ЦБ и т.п.
✅ От нас зависит устойчивость портфеля, его следует избавить от излишней концентрации рисков.

👇 Дайте знать, откликаются ли такие мысли?

#IMOEX #ставка #рынок

С 5 по 7 мая на Финуслугах можно получить дополнительный +1% годовых на 3 дня по вкладам

👇 Подобрал примеры вкладов, доступных на платформе, с применением новых ставок в зависимости от суммы. Но выбрать можно любой вклад на сайте.

💰До 50 т.р. - вклад Дом.РФ "Надежный Прайм" доходность 25%+1% годовых.
💰 До 100 т.р. - вклад Дом.РФ "Надежный старт" 20%+1% годовых
💰 До 1 млн рублей - вклад МКБ "Преимущество +" 17% +1% годовых.

Открытие полностью онлайн, вклады под гарантиями АСВ. Подтверждение личности за 1 минуту через Госуслуги, T-ID или Альфа-ID.

👥 Акция действует для новых клиентов платформы, можно оформить на родственников. В отличие от обычных акций, здесь нет лимита по сумме бонуса, только лимиты самого вклада. Вклад должен быть открыт и пополнен с 5 по 7 мая включительно.

✅ При открытии вклада для бонуса +1% обязательно введите промокод MAY2026.

Реклама. Рекламодатель: ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840

🧘‍♂️ Что значит быть ленивым?

🌴 Я давно могу позволить себе ничего не делать, живя на капитал и пассивный доход. Поскольку это очевидный путь к деградации, требуются пояснения - что значит “Ленивый инвестор”.

🏋️‍♂️ Без постоянных усилий и работы над собой, я никогда не достиг бы того, чем обладаю. В том числе стабильного денежного потока, который позволяет вести ленивый образ жизни в путешествиях. Но приступ лени может накрыть и меня, как любого человека. Ведь я отвечаю за свои KPI перед собой, а не перед условным начальником!

❓ Как заставить себя работать? Самодисциплина крайне важна на удалёнке, но её недостаточно. Поэтому все мои проекты - это то, что мне интересно, что по-настоящему зажигает! А еще, будучи ленивым, предпочитаю заниматься тем, что хорошо получается 😎.

💼 Ленивый подход применяется и к выбору инструментов. Пример: инвестиции в ВДО - напряженная работа с рисками, фактически full time. Поэтому для меня так важна надежность и ликвидность. “Ковбойские” истории стараюсь обходить стороной, чтобы не лишать себя привилегии наслаждаться пассивным доходом!

📌 Диверсификация - база ленивой стратегии. Если в портфеле - концентрация на одном-двух активах, о спокойствии и душевном равновесии можно не мечтать.

❗️ Главное: ленивая философия - это не про бездействие, а про возможность заниматься любимым делом, когда деньги лишь создают для этого необходимые условия.

🔥 Дайте знать реакциями: интересно ли продолжение разбора?

#инвестиции #философия

🧳 О вещах и собственности

👆В продолжение вчерашних размышлений - отношение ленивого инвестора к владению имуществом.

🎓 Моя философия коротко: вещи — не более чем вещи. Я за принцип "лучше не владеть, а пользоваться", владение - это ответственность, психологическая фиксация на сохранении. Приоритет - больше свободы и мобильности.

👉 Стремление владеть - не порок, кого-то оно здорово мотивирует на рост, в т.ч. в уровне дохода. Просто я отношусь к другому типу людей, которым их отношение к собственности не мешает развиваться.

🚀 Попсовый пример: почти триллионер Маск живет в модульном доме (36 кв.м) рядом с базой SpaceX, у неё же и арендует. Личная недвижимость (говорят) используется для общения с бесчисленными детьми.

🗣 Предвижу неоднозначную реакцию, поэтому вот мои пояснения.

✅ Нельзя сказать, что у меня ничего своего нет. Но объём имущества ограничен моими базовыми потребностями и готовностью тратить время на обслуживание.

✅ Цель финансовой свободы для меня связана со свободой передвижения по миру. Квартира, дом, машина могут простаивать большую часть года. Сдавать в аренду - уже привязка.

✅ Физическое имущество часто покупают ради эмоций (статус, контроль, стабильность). Это важно, но ведь есть и финансовые активы, дающие эмоции, в т.ч. уверенность в будущем.

✅ У каждого возраста свои радости, и тяга к укоренению со временем растёт. Но пока текущий образ жизни мотивирует решать мои задачи, это никак не противоречит долгосрочной цели комфортно и устойчиво “приземлиться”.

👥 На самом деле всё очень индивидуально, мы все по-разному смотрим на жизненные приоритеты. Я делюсь своими, надеюсь откликается!

#инвестиции #активы #философия