🎬 #кино для ленивых инвесторов

🗣 Одни называют его пророком, другие - фантазёром. Жак Фреско - философ-визионер, автор проекта "рая на земле", с претензией на планетарный масштаб. Размах и смелость идей Фреско мало кого оставят равнодушным. Но и вопросов к его теории немало, что только подогревает интерес. Предлагаю сегодня посмотреть его авторское видео "Рай или забвение".

🌐 На планете достаточно ресурсов для всех жителей Земли, чтобы каждый жил в изобилии и в ладу с окружающей средой. Вся проблема в деньгах: их дефицит порождает конфликты, войны, финансовые кризисы и бедность. Жак Фреско считает современную систему, построенную на деньгах и принуждении, полностью устаревшей. Он предлагает упразднить границы между странами, зарплату для работников, вместо этого ставить им "интересные задачи".

❓ У меня тоже есть вопросы. Например, какую интересную творческую задачу может решать тот, кто выполняет монотонную и однообразную работу? Или чем будет мотивирован прилежно учиться, а затем развиваться и конкурировать на рынке труда человек, если он он априори всем беспечен, как при коммунизме? Не приведет ли путь в светлое будущее к новому насилию, как уже не раз бывало в истории?

💬 Оставлю видео без дальнейших комментариев, пусть каждый сам ответит на вопросы Фреско, которые он обращает к человечеству

📅 Важные события на предстоящей неделе

28 ноября
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023г.
29 ноября
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023г.
📌 INARCTICA (#AQUA) - ВОСА по промежуточным дивидендам (19 руб/акц).
📌 SFI (#SFIN) - ВОСА по промежуточным дивидендам (39,42 руб/акц).
30 ноября
📌 Газпромнефть (#SIBN) - СД по вопросу приобретению акций АО.
📌 Позитив (#POSI) - последний день с дивидендами за 9мес 2023г (15,8 руб/акц).
📌 Ростелеком (#RTKM) - последний день с дивидендами за 9мес 2023г (5,4465 руб/акц).
📌 Селигдар (#SELG) - Банк Кузнецкий (KUZB) - ВОСА по промежуточным дивидендам
📌 Банк Кузнецкий (#KUZB) - ВОСА по промежуточным дивидендам (0,0016 руб/акц).
1 декабря
📌 Куйбышевазот (#KAZT) - ВОСА по промежуточным дивидендам 9мес (14 руб/акц).
📌 Вуш Холдинг (#WUSH) - последний день для покупки с дивидендом (10.25 руб/акц).

🇺🇸 🇨🇳 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
28 ноября: Intuit (#INTU), Meituan (#3690), CrowdStrike (#CRWD).
29 ноября: Salesforce (#CRM), Snowflake (#SNOW), Dollar Tree (#DLTR).
30 ноября: Dell (#DELL), Kroger (#KR).
1 декабря: Marvell (#MRVL).

👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Пауза для обмена пленными и заложниками в Газе. Дискуссии в Конгрессе США относительно выделения помощи Украине. Позиция нового президента Аргентины по вступлению в БРИКС.
🌐 Санкции. Разблокирование активов на СПб бирже. Согласование 12 пакета ЕС.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Риторика ЦБ в отношении инфляции, ключевой ставки и курса рубля. Промпроизводство (октябрь) - 29 ноября 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Инфляция в США - PCE Price index (октябрь) - 30 ноября 16:30мск. Выступление главы ФРС Пауэлла - 1 декабря 19:00мск.
🇨🇳 Китай. Стимулирующие меры властей, в т.ч. "спасение" застройщиков от дефолта. Отток/приток западного капитала. Промпроизводство (октябрь) - 27 ноября 04:30мск. Индекс деловой уверенности PMI - 30 ноября 04:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #события

⚠️ СПБ Биржа якобы подала на банкротство в Арбитражный суд. В картотеке действительно есть такое дело от 24 ноября. Акции площадки на Мосбирже обвалились в моменте до -40%. Так они не падали даже 2 ноября, когда были введены санкции.

🤦‍♂️ Спустя 10 минут представители биржи опровергли сообщение: «СПБ Биржа не подавала документы на банкротство. СПБ Биржа обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет». Акции резко отыграли падение, на 10:30мск уже -7.35%. Кстати, само по себе банкротство компании не влияет на активы инвесторов - они отделены.

🧐 Однако такие качели вызывают массу вопросов: то ли ТАСС («Телеграфное агентство Советского Союза», если что) выдает непроверенные факты, то ли решения самой биржи меняются на ходу, то ли иск о банкротстве подали третьи лица - например, инвесторы-активисты, или кредитор. Позже биржа и вовсе заявила, что иск подали мошенники. С каждым часом жизнь все интереснее и играет новыми красками!

❗️Как бы там ни было на самом деле, это тот случай, когда молчание обходится слишком дорого. Рынок ждёт от биржи внятных комментариев со 2 ноября. Их вполне можно было дать, даже если они негативные - доверие важнее!

👉 И вот молчание наконец прервано, не прошло и месяца. СПБ Биржа информирует, что с 27 ноября устанавливается запрет на подачу Заявок, предметами которых являются ценные бумаги с валютой цены и валютой расчетов доллары США, евро, гонконгские доллары, китайские юани. Это и так было понятно, но хоть что-то...

#SPBE #банкротство #опровержение

Сбер дарит 1000 рублей при покупке ПИФов до 8 декабря👇

🏆 Вложитесь в ПИФы на 1000 ₽ — и получите паи на 1000 ₽ сверху!

День рождения у Сбера, а подарки вам. Если до 17:00 мск 8 декабря 2023 года вложитесь в паи фондов УК «Первая», получите паи на 1000 рублей кешбэком за свои инвестиции!

Просто купите в СберБанк Онлайн паи одного из инвестиционных фондов, который участвует в акции, на любую сумму от 1000 рублей. Вот и всё — с 31 января 2024 года по 15 февраля получите паёв этого фонда ещё на 1000 рублей. 💰

🔍 Какие фонды участвуют в акции:

— «Фонд российских облигаций»
— «Фонд российских акций»
— «Природные ресурсы»
— «Локальный»
— «Сбалансированный»
— «Накопительный»

📰 Кто может получить кешбэк

Только новые клиенты. Все, кто ещё не покупал фонды УК «Первая» и не заключал с компанией договор доверительного управления.

☝️Что важно знать:

— Призовой фонд — 40 000 000 рублей. Акция может закончиться досрочно, если все деньги уйдут на кешбэк раньше времени.
— Купить паи фонда нужно только в СберБанк Онлайн и на сумму больше 1000 рублей за один раз.
— Паи разных фондов не суммируются — нужно выбрать один.
— Получить кешбэк можно только один раз.
— До 31 января 2024 года не подавайте заявки на погашение или обмен паёв. Иначе не сможем начислить вам кешбэк.

Если остались вопросы.

⏭ Успейте поучаствовать!

Дисклеймер

❗️ СПБ Биржа планирует обратиться в правоохранительные органы для расследования инцидента о заявлении о банкротстве, якобы поданном СПБ Биржей.

Официальный комментарий: "Обращаем внимание, что мошенники могут использовать актуальную новостную повестку для реализации преступных действий. СПБ Биржа просит аккуратно воспринимать любую информацию, которая может появляться в отношении биржи и приводить к импульсивным действиям".
#SPBE #банкротство #мошенники

Тинькофф предлагает проводить досуг правильно — и для этого обновил торговый терминал... Креативно, конечно, подошли к рассказу о новых фичах, оцените ролик со звуком.

P.S. Из нового в терминале Тинькофф, например, обезличенные сделки, трейлинг стоп и торговые виджеты

Полиметалл: то в жар, то в холод

⚡️ Акции Polimetal бросает то в жар, то в холод: после -30% на прошлой неделе +17% вчера. Такую экстремальную волатильность не объяснишь техникой или случайностью. Вопросов вижу много, интерес подогревается брокерами. Например, БКС настойчиво продвигает рекомендацию "покупать", ссылаясь на перепроданность (P/E = 3, при средней за последние годы = 10).

Разложим эту странную историю по полочкам.
🔹 После введения санкций на НРД в 2022 г. бумаги заблокированы, возможности платить дивиденды нет.
🔹 В мае 2023 года Polimetal Plc начал процесс редомициляции с о. Джерси в Казахстан. Параллельно запущен процесс делистинга в Лондоне.
🔹 В том же мае 2023 г. против АО Полиметалл введены санкции США.
🔹 Polimetal изучает варианты продажи российского Полиметалла, со всеми дочками, чтобы стать казахстанским.
🔹 В июле 2023-го торги акциями #POLY на Мосбирже приостановлены из-за переезда, 19 сентября возобновлены.
🔹 23 ноября Polimetal предложил до сентября 2024 г. обмен бумаг с листингом на Мосбирже на казахстанские 1:1, с перспективой платить дивиденды.

❓ Что имеем на сегодня?
Акции без дивидендов на Мосбирже после отскока стоят в районе 500 руб, в Астане 365 руб ($4.10) - дисконт более 25% (я брал там еще дешевле). Это стало причиной обвала. К этому добавились слухи о делистинге с Мосбиржи после обмена (компания это отрицает).

❓ Что думаю я?
Фундаментальный анализ здесь не поможет, слишком многое завязано на геополитику. В т.ч. разрешение ситуации с продажей российских активов. Акции на Мосбирже еще покидает, я такие игры предпочитаю наблюдать с забора.

💼 Рискнуть имело бы смысл на ценовом дне, но при такой болтанке нащупать его нереально, да и занятие это не для долгосрочного инвестора. Решение об обмене зависит от вашей стратегии, а еще от брокеров - не все дают доступ в Казахстан.
#POLY #акции #обмен

🏗 "Схемы" застройщиков и банков - риски покупателя

📉 Ипотечный рынок начинает охлаждаться. Банки отчитываются о сокращении выдач, даже по льготной первичке, условия по которой ужесточаются. На вторичке бум сделок тоже миновал, он держался на выдачах по одобренным заявкам со старой ставкой (одобрение действует 3 месяца).

👉 Но терять темпы продаж ни застройщикам, ни банкам не хочется. Не секрет, что несмотря на противодействие регулятора, продолжает использоваться реклама супер-мега привлекательных условий. Очевидно, когда льготная госпрограмма после 1 июля 2024 г. будет урезана, изобретательность маркетологов только повысится.

Перечислю лишь некоторые приёмы введения в заблуждение с помощью рекламы.

❗️ "Околонулевая" ипотека. Застройщик завышает цену объекта на 15-30% и компенсирует банку выпадающие процентные доходы, в виде агентской комиссии. Если покупатель решит продавать жильё, то столкнётся с тем, что цены на вторичке сильно ниже. Кроме того, теряется налоговый вычет по уплаченным процентам (по закону до 390 тыс.).

❗️ Ипотека "ноль-ноль-ноль" и т.п. При чтении мелкого шрифта выясняется, это только на первые год-два, дальше ставка резко повышается. Сегодня такая реклама - нарушение Закона о полной стоимости кредита (ПСК), принятого в июле 2023. Но пути обхода будут искать, и в том или ином виде найдут.

❗️ Банк предлагает заплатить за уменьшение ставки: в виде комиссии, сбора за электронную регистрацию, навязанного страхования жизни и пр. Например, в случае со страховкой риск в том, что кредит вы погасите досрочно, а возвращать неиспользованную стоимость полиса банк вам не обязан, да и мораторий на выход из договора еще может действовать.

❗️Субсидирование ставки банком ради привлечения клиентов, но уже без участия застройщика. Риск покупателя тот же, что и в первом случае - цена объекта завышена. Банк реализует совместные программы с застройщиком и одновременно занимается его проектным финансированием. Поэтому банк не только "дарит" вам проценты, но и закрывает глаза на манипуляции с ценой - помогает корпоративному клиенту улучшить финансовое положение. Кроме того, проценты компенсируются банком не на весь срок, чаще всего на время строительства объекта.

🎓Совет на такие случаи - не бином Ньютона, но следуют ему не все: внимательно читать, а лучше уточнять в банке и у застройщика детали программы. Условия удорожания объекта, как они коррелируют со ставкой - не военная тайна. Не лениться считать: например, не дороже ли вам обойдется полис страхования, чем взять ипотеку по обычной программе?
#ипотека #ставки #схемы

​​“Замещайки”: надо было раньше…

🎓 Замещающие облигации (ЗО) - замена заблокированным евробондам наших эмитентов. Погашение и купоны - в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты. В известной мере это защита от риска санкций, но с доходностью до 7-10% годовых в долларах, т.е. хедж от ослабления рубля. По сути, доступная альтернатива безналичному доллару или евро .

⚡️ Не могу сказать, что они совсем без риска: если введут санкции на НКЦ, это ударит по замещайкам. Заблокировать их не могут, но “слетит” курсообразование купона в отсутствие торгов на валютной секции Мосбиржи. В чью пользу посчитают курс - вопрос на засыпку. Могут ли ввести санкции на НКЦ? Полностью исключать ничего нельзя.

🔮 Конечно, прогнозировать такие события - это как заявлять, что за неделю до попадания СПБ биржи в SDN list вы знали об этом, но почему-то молчали, и при этом сами из активов не вышли (чтоб никто не догадался!). Тем не менее ЗО - это гораздо безопаснее, чем доллары или иностранные бумаги на российском счете (им там вообще не место).

🤨 Инструмент набирает популярность, но есть нюанс: в последние 2 месяца спрос на ЗО резко пошел вверх. Это видно на графике индекса, отражающего их стоимость👇. Доходности к погашению, соответственно, поползли вниз. Даже самые ликвидные выпуски не всегда можно найти в стакане.

Причины:
🔹 Рубль укрепился, сделав вход в ЗО более комфортным;
🔹 Начали покупать те, кто а) не знал б) знал, но не до конца понимал; в) знал, но ждал момента;
🔹 Спрос предъявляют УК, запустившие фонды на ЗО.

📅 До 1 января все евробонды по закону должны быть замещены, и это по идее должно создать навес предложения, удовлетворить спрос и сбить цены. Но компании либо добиваются для себя разрешений не замещать евробонды (как НЛМК), либо тянут с выпуском, либо предлагают короткие сроки, что в перспективе снижения ставки ФРС не очень выгодно.

💼 Есть ли смысл входить? Если вы, как и я, верите будущее ослабление рубля. Возможно, стоит подождать новых выпусков. Для тех, кто не уверен в своей экспертизе, есть вариант в виде фондов на ЗО. Но они съедают часть доходности из-за комиссий. Пример: у Тинькофф 1.8% от СЧА в год - на расходы фонда + 1.5% - вознаграждение УК. Не так велик выбор, чтобы “доверять его профессионалам” - портфель из 3-4-х выпусков можно составить и самостоятельно.
#облигации #замещение #евробонды

Рынок не настолько глуп, чтобы верить словам!

😧 Вспомним такие ситуации, они не редкость: акции падают после мощного отчета. Выручка, прибыль - все ОК, долг в норме. Но рынок слушает прогнозы компании на будущие периоды и не слышит уверенности в голосе. Поэтому идет фиксация прибыли.

🛢 Другой показательный пример мы увидели только что. Министры ОПЕК+ договорились о добровольном сокращении нефтедобычи на 2,2 млн бар/сут. Все (включая представителей ОПЕК+) закладывали ожидания 1 млн бар/сут. И нефть на этом миллионе росла! И вот ребята встретились, поговорили. И решили более чем удвоить сокращение.

📉 Что делает нефть? А она с грохотом падает с высоты $84 до $80 за баррель! Для России при слабом рубле - еще терпимо, но для саудитов, с их эпохальными проектами и раздутым бюджетом - маловато будет, им нужно $85+ .

🤷‍♂️ С чего такая неадекватная реакция? Трейдеры с толстыми пальцами нажали не те клавиши? Все дело в том, что рынок не обязан никому верить на слово. Он вообще никому ничем не обязан.

1️⃣ Рынок не верит ни в рост глобального спроса, ни в мифический "дефицит нефти", о котором постоянно говорит ОПЕК+. Нефть потекла бы в Китай, но у того экономика не в лучшей форме. В Северном полушарии - зима, не автомобильный сезон. Высокие ставки - не в пользу деловой активности. Рынок думает: "Раз так сокращают, значит, ничего хорошего не ждут!".

2️⃣ Кроме ОПЕК, есть другие производители (США, Канада, Бразилия и др.), которые никакими квотами не связаны. Кстати, Бразилия вступает в картель с 2024 г., но соблюдать дисциплину не обещает.

3️⃣ На самом деле 2.2 млн б/с с рынка убрано не будет. Если внимательно отследить все предыдущими решения, то 1 млн сокращения саудитов и 500 тыс. б/с РФ, на самом деле уже были объявлены летом 2023 г. как добровольные. Просто теперь они зафиксированы как квоты на уровне ОПЕК+. Т.е. всего лишь продлеваются почти те же объёмы, с небольшой прибавкой от других стран. Мем "А разговоров-то было..." возник не на пустом месте!

🎓 Мораль: импульсивно реагировать, тем более делать далеко идущие выводы на новостных заголовках - плохая практика, тем более для долгосрочного инвестора. Реакция рынка может быть внешне нелогичной, противоположной тому, чего вы ждёте. А спорить с рынком - проигрышная позиция.
#рынок #инвестиции #психология

Напоминалка на всякий случай, а то вдруг...

⏰ Сегодня первый день зимы и последний день уплаты налогов на имущество. Дальше - пени, и хоть они и невелики (сумма задолженности Х количество дней просрочки Х 1/300 ставки ЦБ), но правило Баффета "Никогда не теряй деньги" на то и "никогда", чтобы применять его ко всем ситуациям.

Оплата уже не первый год организована онлайн в ЛК налоговой, но стоит учитывать нюансы:
✔️ Скорость проведения платежа зависит от вашего банка (может быть и 3 дня).
✔️ Если вы заранее пополнили кошелёк на сайте ФНС, налоговая спишет деньги сама.
✔️ Есть банки и сервисы, которые даже на бюджетные платежи начисляют кешбэк. Это можно узнать из правил обслуживания карты, коду платежа МСС 9311. В мобильном приложении или по реквизитам в отделении кешбэка не будет.

🎓 Если ваши близкие еще не разобрались с алгоритмом - помогите им, проще всего кинуть эту ссылку

Софтлайн рассчитывает привлечь на развитие до 3,75 млрд рублей

🔹 Компания предлагает инвесторам до 25 млн акций в рамках эмиссии, которая была объявлена 31 октября. Диапазон размещения - от 140 до 149,84 рубля - нижняя граница диапазона, чуть ниже текущих котировок, сбор заявок стартовал 29 ноября. Организаторы ожидают, что итоговая цена размещения не превысит цену закрытия 6 декабря - последнего дня сбора заявок.

🔹 Особенность данного размещения: эмитент предлагает опцион, по которому за каждые 40 акций через 6 месяцев инвестор сможет получить 10 дополнительных акций по цене SPO. Они будут взяты из того же размещения, его общий объем - 44 млн бумаг.

🔹 Сразу поясню, что это не тот случай, когда компания делает эмиссию, едва выйдя на биржу. Софтлайн делал первичное размещение через прямой листинг, т.е. без привлечения капитала. По словам компании IT-сектор развивается быстрее других отраслей, в условиях довольно напряженной конкуренции за освободившиеся ниши. Цели импортозамещения ушедшего западного бизнеса не терпят промедления и требуют значительных капитальных вложений, в т.ч. в поглощение более мелких конкурентов. Поскольку стоимость долга сегодня высокая, вполне обоснован выбор компании в пользу размещения акций.

💼 Думаю, не стоит рассчитывать на полную аллокацию при подаче заявки: спрос, с учетом опциона, будет скорее всего выше предложения. На нашем закрытом рынке сейчас важно еще учитывать, будет ли спрос на акции поддерживаться мнением аналитиков и лидеров мнений. А они практически единогласны. Ренессанс и ИБ “Синара” дают прогноз в 220 руб., апсайд от текущей цены 53%. По мнению БКС, справедливая стоимость акций Софтлайна на горизонте года составит до 206 рублей. В Тинькоффе сводный прогноз также на 220 рублей.

P.S. Если прогнозы сбудутся, участникам SPO удастся получить хорошую доходность с опционов, которые у них будут — через полгода они смогут купить Софтлайн по 140-150 рублей, а не по 220.

Чем запомнилась эта неделя?

🇷🇺 На российском рынке возобладал негатив, по индексу (-2.4% за неделю) пробит вниз уровень 3150 п., тренд указывает на планку 3000 п. Главная причина - ожидание 16-й (или даже 17-й) ставки. Слова президента о том, что "со смягчением ДКП нужно быть аккуратнее" как бы намекают на тот же сценарий. Слабая нефть (ниже $80) и относительно сильный рубль - дополнительные факторы давления. Ближайшая поддержка - зимний дивидендный сезон (Лукойл, Газпромнефть, Татнефть, Роснефть, Белуга, Фосагро, Совкомфлот, Магнит и др.). Но на ралли деда Мороза в декабре не рассчитываю. Имеет смысл хотя бы часть денег держать в консервативных инструментах.

💲 Рубль держится в коридоре 88-91 к доллару. После прохождения пика налогового периода, под закрытие недели, начал слабеть. Исторически, в декабре одновременно растут госрасходы и спрос на валюту, что будет фактором давления на рубль. Поддержка - запуск механизма контроля за продажей экспортной выручки. До марта 2024 года значительной девальвации не допустят, но дальше встанет во весь рост необходимость сведения бюджета, а для этого нужен рубль слабее, чем сейчас.

🇺🇸 В Америке норовит начаться Санта-ралли, рынок растет уже месяц. Драйверы - замедление инфляции, позитивные прогнозы по ставке ФРС и ослабление доллара. Но на графике смущает уровень 4600 п. по S&P500, при ставке 5.5% - столько же было в марте 2022 г., когда ставка была 0.25%. Налицо явная переоценка за счет 7-8 биг-техов, которые тащат вверх весь индекс.

🏆 Топ событий недели
🔸 Продолжается Санта-Барбара с якобы банкротством СПБ биржи, не давая инвесторам заскучать перед монитором.
🔸 В индексы Мосбиржи и РТС с 22 декабря войдут акции «Мечела», «Самолета», «Мосэнерго» и «Совкомфлота», а «Магнит» остается в листе ожидания на исключение.
🔸 Нефть упала ниже $80 за баррель после решения ОПЕК+ нарастить сокращение добычи более чем вдвое: рынок решил, что это сигнализирует о слабом спросе.
🔸 Цена золота побила исторический рекорд - $2077 за унцию - на фоне ослабления доллара к мировым валютам и ожиданий смягчения ДКП ФРС.
🔸 Издание Politico назвало главу Банка России Эльвиру Набиуллину “главным разрушителем года” - не за то, о чем вы подумали, а за разрушение планов Запада в отношении экономики России.

💥 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги

​​Эпитафия Чарли Мангеру

🪦 На этой неделе, не дожив месяц до 100 лет, ушел из жизни друг и “правая рука” У.Баффета - Чарли Мангер. Баффет говорил о нем: "То, на объяснение чего у меня уходит целая страница, он излагает в одном предложении". Вспомним поучительные высказывания Мангера, которые стали его наследием и ориентиром для инвесторов.

📌 "Как и у Уоррена, у меня было сильное желание разбогатеть не потому, что я хотел Ferrari, а потому, что хотел финансовой независимости. Я отчаянно хотел ее!".
📌 "В мире полно глупых азартных игроков, и они не добьются таких успехов, как терпеливый инвестор".
📌 "Если бы люди не совершали ошибок так часто, мы с Уорреном не были бы такими богатыми".
📌 "Многие люди с высоким IQ являются ужасными инвесторами, потому что у них ужасный характер".
📌 "У вас должны быть дисциплина и способность принимать потери и трудности, не сходя с ума. У вас также должна быть способность не сходить с ума от успеха".
📌 "Вы должны продолжать учиться, если хотите стать великим инвестором. Когда мир меняется, ВЫ должны меняться".
📌 "Не спасайтесь на тонущей лодке, если вы можете доплыть до той, которая пригодна для плавания".
📌 "При инвестировании нет такого понятия, как 100%-я уверенность. Поэтому использование кредитного плеча опасно. Ряд замечательных чисел, умноженный на ноль, всегда будет равен нулю. Не рассчитывайте разбогатеть дважды".
📌 "Нервничать из-за того, что кто-то зарабатывает быстрее, чем вы, — один из смертных грехов. Зависть — идиотский грех, поскольку он единственный, от которого вам никогда не будет радости".
📌 "Помните, что репутация и добродетель – это ваши самые ценные активы, и их можно мгновенно потерять".

Особо пронзительно звучат мысли Мангера о смерти - они наводят на грусть, но одновременно пробуждают интерес к жизни и желание развиваться:
📍 "Все, что я хочу знать, это где я умру, чтобы никогда туда не ходить".
📍 "Если я могу быть оптимистом, когда я уже почти мертв, то вы уж наверняка переживете небольшую инфляцию!".
📍 "Заранее напишите свой некролог - и затем ведите себя соответственно".
📍 "Лучшая защита в старости - это правильно прожитая жизнь, предшествующая ей".
📍 "Вы можете многому научиться у мертвых людей. Читайте об умерших, которыми вы восхищаетесь, и которых ненавидите".
#мангер #цитаты #инвестиции

📅 Важные события на предстоящей неделе

4 декабря
📌 Мосбиржа (#MOEX) - обороты за ноябрь.
5 декабря
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 Лукойл (#LKOH) - дивидендное ВОСА (447 руб/акц).
6 декабря
📌 Сбербанк (#SBER) - День инвестора.
📌 Софтлайн (#SOFL) - последний день приема заявок в рамках SPO.
7 декабря
📌 Норникель (#GMKN) - ВОСА, в повестке вопросы утверждения дивидендов за 9мес (915,33 руб/акц) и дробления акций 1:100.
📌 INARCTICA (#AQUA) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023 г. (19 руб/акц).
📌 Евротранс (#EUTR) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023 г. (8.88 руб/акц).
📌 Артген Биотех (#ABIO) - ВОСА по вопросу о допэмиссии.
8 декабря
📌 Polymetal (#POLY) - ВОСА, в повестке вопрос об обмене акций 1:1.

🇺🇸🇨🇳 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
4 декабря: Nio (#NIO).
6 декабря: Chewy (#CHWY), GameStop (#GME).
7 декабря: Broadcom (#AVGO), Dollar General (#DG), DocuSign (#DOCU).

За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Новая фаза операции Израиля в Газе после срыва перемирия. Дискуссии в США и ЕС по предоставлению помощи Украине.
🌐 Санкции. Давление на компании, владеющие нефтяными танкерами по соблюдению "потолка" в $60 по российской нефти. Обсуждение 12 пакета ЕС. Новости от СПБ биржи по разблокировке активов в рамках лицензии OFAC.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Риторика ЦБ относительно ставки перед заседанием 15 декабря (базовый прогноз 16%). Минфин - отчет по НГД в ноябре, сумма валютных операций по бюджетному правилу - 5 декабря 12:00мск. Недельная инфляция - 6 декабря. Потребинфляция ИПЦ (ноябрь) - 8 декабря 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Риторика ФРС по инфляции и ставке перед заседанием 13 декабря. Индекс деловой активности PMI (ноябрь) - 5 декабря 17:45мск. Non-Farms Payrolls, уровень безработицы (ноябрь) - 8 декабря 16:30мск.
🇨🇳 Китай. Саммит КНР-Европа - 7-8 декабря. Данные таможни КНР по мировой торговле (ноябрь) - 7 декабря 06:00мск.

✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #компании #события

🗞6-го декабря Сбер проведет День инвестора, где отчитается о предыдущей трехлетней стратегии и представит новую. Что вообще собой представляет такая стратегия?

🏦 Если вкратце, то это, в первую очередь, определенные финансовые показатели, которые компания стремится достичь. К примеру, текущая стратегия до 2023 года была принята в 2020 году — тогда Сбер установил следующие цели:
— рентабельность капитала (ROE) 17% и выше;
— достаточность базового капитала на уровне 12,5% и выше;
и др.

🥸Также три года назад глава Сбера Герман Греф подчеркивал, что Сбер хочет стать «доверенным помощником и навигатором в меняющемся мире: для человека, бизнеса и государства».

👨‍💻 Про новую стратегию пока почти ничего неизвестно — ясно лишь то, что фокусом в ней будет «человекоцентричность». Очень интересно посмотреть, как за три года изменились амбиции банка.

🎅 Рождественское ралли началось... Но олени Санта-Клауса везут в небеса не акции, а золото и биткоин.

🏆 Итак, золото сегодня побило абсолютный исторический рекорд - $2150. Даже не верится, что полвека назад оно стоило $40 за унцию.

Перечислим текущие драйверы роста.
🔸При снижении ставок, золото набирает популярность относительно других инструментов. Рынок сейчас в предвкушении смягчения политики ФРС и других ЦБ.
🔸 Золото номинировано в долларе, а он в последние 2 месяца снижается относительно мировых валют.
🔸 Инвесторы держат в уме проблемы с госдолгом в США, а также возросшие геополитические риски: например, окончание перемирия в Газе.

❓ Пора брать все, что связано с золотом?
Не исключаю, что оно может на какое-то время прогуляться на $2200, и даже выше. Но стоит помнить, что исторически золото не является защитой ни от кризисов, ни от инфляции. Оно не имеет доп. ценности в виде купонов или дивидендов. Вся идея – это изменение цены самого металла, а она может быть или очень волатильной (как сегодня), или лежать в боковике по 10-15 лет. Это актив, который пригоден для диверсификации портфеля на 5-10% от капитала.

Коротко пробежимся по инструментам.
💼 Слитки (от 1 г до 1 кг). НДС для физиков в марте 2022 г. отменен, но есть большие спреды (5-10%, может достигать и 20%). Доход вы получаете только если рост биржевой цены металла компенсирует спред и расходы на хранение в ячейке.
💼 Инвестиционные монеты. Также нет НДС, но есть банковская наценка, остаются вопросы с хранением. Для меня актив интересен коллекционной привлекательностью, она зависит в т.ч. от тиража.
💼 ОМС: нет вопросов с хранением, но дальше - минусы: спред покупка/продажа, не попадает под АСВ и т.д. Для инвестора больше подойдет биржевой аналог - контракт GLDRUB_TOM.
💼 Акции золотодобытчиков - каждая история очень индивидуальна. Плюс - дивиденды, корпоративная культура управления. Отсутствие того и/или другого автоматически становится минусом (Петропавловск, отчасти Полиметалл). Также на котировки сильно зависят от санкций, смены юрисдикции и т.д.
💼 Биржевые фонды. На Мосбирже представлено 5 БПИФ от ведущих УК: AKGD, TGLD, SBGD, RCGL, GOLD. Есть также полтора десятка ОПИФ, но это вопрос ликвидности и комиссий за управление.
💼 Расчетный фьючерс на золото - для тех, кому интересно, мы здесь маржинальные инструменты не рассматриваем.
💼 Также не обсуждаем, если мы в российском периметре, недружественные "золотые" ETF, несмотря на качество управления и низкие комиссии.
#золото #инвестиции #прогнозы