⚡️ Почему штормит наш IT сектор?
🤖 Сейчас много хайпа вокруг софтверных IT компаний (производители ПО) - Позитив (#POSI), Софтлайн (#SOFL), Астра (#ASTR), которая в первые дни на бирже взлетела почти на 100%. Но на этой неделе весь сектор попал под раздачу. Вижу много вопросов, пройдёмся по самым популярным.
❓ Чем интересны эти бумаги
Потенциалом роста рынка (ПО, кибербезопасность, сервисные решения) темпами 30-50% в год. Главный драйвер - импортозамещение на фоне ухода западных вендоров.
❓ Чем выделяются среди других компаний на бирже
Им обеспечена господдержка, льготы, их не обложат налогом на сверхприбыль как сырьевые компании, не заставят платить повышенные дивиденды в бюджет. Государство критично зависит от IT бизнеса, который готов работать в стране.
❓ Почему такая волатильность
Высокий потенциал роста - высокий риск. Плюс ликвидность сравнительно низкая, т.ч. из-за небольшого free-float ("Астра" вывела на биржу 5%).
❓ Уже слишком дорого
Это скорее вопрос веры. Форвардный мультипликатор P/E у Позитива ок. 10, Астра ок. 13. Но для компаний роста это не приговор, при потенциале удвоить капитализацию за пару лет. Рынок еще будет расти, пока не исчерпает ресурс импортозамещения.
❓ Об нас "обкэшатся" через допэмиссии
Позитив уже объявил, что докинет в рынок 25% акций, планирует и Софтлайн. На месте финдиректора я бы тоже подумал об SPO, когда на твои акции такой спрос. Кроме того, для IT компаний характерно мотивировать акциями свой главный ресурс - персонал. Астра в ближайшее время вряд ли пойдёт на SPO - обычно выдерживают хотя бы год.
💼 Для меня акции из этого сегмента не проходят в стратегию по стоимостным параметрам. Но наблюдать за ними интересно, на других ценовых уровнях присмотрелся бы.
🤖 Сейчас много хайпа вокруг софтверных IT компаний (производители ПО) - Позитив (#POSI), Софтлайн (#SOFL), Астра (#ASTR), которая в первые дни на бирже взлетела почти на 100%. Но на этой неделе весь сектор попал под раздачу. Вижу много вопросов, пройдёмся по самым популярным.
❓ Чем интересны эти бумаги
Потенциалом роста рынка (ПО, кибербезопасность, сервисные решения) темпами 30-50% в год. Главный драйвер - импортозамещение на фоне ухода западных вендоров.
❓ Чем выделяются среди других компаний на бирже
Им обеспечена господдержка, льготы, их не обложат налогом на сверхприбыль как сырьевые компании, не заставят платить повышенные дивиденды в бюджет. Государство критично зависит от IT бизнеса, который готов работать в стране.
❓ Почему такая волатильность
Высокий потенциал роста - высокий риск. Плюс ликвидность сравнительно низкая, т.ч. из-за небольшого free-float ("Астра" вывела на биржу 5%).
❓ Уже слишком дорого
Это скорее вопрос веры. Форвардный мультипликатор P/E у Позитива ок. 10, Астра ок. 13. Но для компаний роста это не приговор, при потенциале удвоить капитализацию за пару лет. Рынок еще будет расти, пока не исчерпает ресурс импортозамещения.
❓ Об нас "обкэшатся" через допэмиссии
Позитив уже объявил, что докинет в рынок 25% акций, планирует и Софтлайн. На месте финдиректора я бы тоже подумал об SPO, когда на твои акции такой спрос. Кроме того, для IT компаний характерно мотивировать акциями свой главный ресурс - персонал. Астра в ближайшее время вряд ли пойдёт на SPO - обычно выдерживают хотя бы год.
💼 Для меня акции из этого сегмента не проходят в стратегию по стоимостным параметрам. Но наблюдать за ними интересно, на других ценовых уровнях присмотрелся бы.
💰 Что будет с прибылью банков?
👩🏻 На этот вопрос нам косвенно отвечает ЦБ - сегодня вышел свежий обзор. Совокупная прибыль банков за 9 мес. - рекордные 2.7 трлн, но в сентябре она упала на 16% к августу.
Причины:
📉 Сокращение доходов от валютной переоценки;
📈 Увеличение стоимости фондирования вслед за повышением ключевой ставки.
🔎 Прибыль от переоценки валютных активов - фактор временный, а вот ставка - тренд, который может стать долгосрочным. Сам Центробанк прозрачно намекает, что нас ждет немаленький цикл ужесточения ДКП. Для банков высокая ставка дает рост процентного дохода, но долгосрочно это ведет к сжатию кредитного портфеля.
🏗 Дополнительный риск - окончание льготной ипотечной программы 1 июля 2024 г. Её как минимум трансформируют и сделают адресной, сократив тем самым гигантские расходы бюджета на субсидии банкам. Не случайно в сентябре показан исторический рекорд по выдаче ипотек на фоне ажиотажа, в октябре с большой вероятностью увидим снижение. Это было одним из прогнозных оснований моего решения взять "семейную" в июне.
💼 По акциям: обрушения прибыли банков в ближайшей перспективе не жду, особенно если нефть будет высоко, как сейчас. Еще не отыгран потенциал ухода иностранных дочек - их доля достаётся госбанкам и Потанину. Но на повторение рекорда 2023 г. (ожидается прибыль по сектору минимум в 3 трлн) рассчитывать сложно. Основная моя позиция - Сбер, наращивать её вижу смысл в случае серьёзного пролива.
👩🏻 На этот вопрос нам косвенно отвечает ЦБ - сегодня вышел свежий обзор. Совокупная прибыль банков за 9 мес. - рекордные 2.7 трлн, но в сентябре она упала на 16% к августу.
Причины:
📉 Сокращение доходов от валютной переоценки;
📈 Увеличение стоимости фондирования вслед за повышением ключевой ставки.
🔎 Прибыль от переоценки валютных активов - фактор временный, а вот ставка - тренд, который может стать долгосрочным. Сам Центробанк прозрачно намекает, что нас ждет немаленький цикл ужесточения ДКП. Для банков высокая ставка дает рост процентного дохода, но долгосрочно это ведет к сжатию кредитного портфеля.
🏗 Дополнительный риск - окончание льготной ипотечной программы 1 июля 2024 г. Её как минимум трансформируют и сделают адресной, сократив тем самым гигантские расходы бюджета на субсидии банкам. Не случайно в сентябре показан исторический рекорд по выдаче ипотек на фоне ажиотажа, в октябре с большой вероятностью увидим снижение. Это было одним из прогнозных оснований моего решения взять "семейную" в июне.
💼 По акциям: обрушения прибыли банков в ближайшей перспективе не жду, особенно если нефть будет высоко, как сейчас. Еще не отыгран потенциал ухода иностранных дочек - их доля достаётся госбанкам и Потанину. Но на повторение рекорда 2023 г. (ожидается прибыль по сектору минимум в 3 трлн) рассчитывать сложно. Основная моя позиция - Сбер, наращивать её вижу смысл в случае серьёзного пролива.
📣 Тема потенциальной допэмисии у Позитива продолжает вызывать большой резонанс у инвесторов. Давайте проясним некоторые факты.
Positive на этой неделе представил рынку сразу несколько новостей:
👉 Хорошая новость: актуализирована дивидендная политика и утвержден план выплачивать дивиденды как минимум раз в год, от 50% до 100% чистой управленческой прибыли (NIC). При этом СД также утвердил рекомендации по уже третьей за год выплате дивидендов, которая ожидается в декабре.
👉 Неоднозначная, которая и привела к падению котировок #POSI на 10% - планируемый запуск мотивационной программы для сотрудников через вознаграждение акциями.
☎️ Менеджмент на стримах и звонках с инвесторами и ранее не скрывал, что это часть долгосрочной стратегии, теперь программа обретает очертания: при росте капитализации на 100% за год компания может провести допэмиссию в пользу сотрудников в объеме до 25% капитала. Я уже писал, что для IT-компаний мотивация персонала - норма. Так работает бизнес-модель, когда главный ресурс - специалисты с дефицитной квалификацией.
💼 Последствия для миноритариев: допэмиссия может размыть доли текущих инвесторов и повлиять на будущие дивиденды. Выплаты по итогам всего 2023 года по оценкам аналитиков составят ок. 85 руб/акц (ДД ок. 3,7%). В случае допэмиссии выплаты могут сократиться на 20% - до 68 руб/акц (ДД ок. 3%). При этом в компании уверены, что допэмиссия ради мотивации людей, развивающих бизнес, приведет к кратному росту бизнеса и стоимости акций.
Что говорит менеджмент (из общения с представителями компании):
1️⃣ Финального решения о допэмиссии и её параметрах пока не принято;
2️⃣ План непрерывного выпуска акций по мере роста капитализации прорабатывается;
3️⃣ Компания делает акцент на том, что выгодоприобретателями в конечном итоге станут все, т.к. мотивация людей, развивающих бизнес, приведет к увеличению стоимости акций.
Positive на этой неделе представил рынку сразу несколько новостей:
👉 Хорошая новость: актуализирована дивидендная политика и утвержден план выплачивать дивиденды как минимум раз в год, от 50% до 100% чистой управленческой прибыли (NIC). При этом СД также утвердил рекомендации по уже третьей за год выплате дивидендов, которая ожидается в декабре.
👉 Неоднозначная, которая и привела к падению котировок #POSI на 10% - планируемый запуск мотивационной программы для сотрудников через вознаграждение акциями.
☎️ Менеджмент на стримах и звонках с инвесторами и ранее не скрывал, что это часть долгосрочной стратегии, теперь программа обретает очертания: при росте капитализации на 100% за год компания может провести допэмиссию в пользу сотрудников в объеме до 25% капитала. Я уже писал, что для IT-компаний мотивация персонала - норма. Так работает бизнес-модель, когда главный ресурс - специалисты с дефицитной квалификацией.
💼 Последствия для миноритариев: допэмиссия может размыть доли текущих инвесторов и повлиять на будущие дивиденды. Выплаты по итогам всего 2023 года по оценкам аналитиков составят ок. 85 руб/акц (ДД ок. 3,7%). В случае допэмиссии выплаты могут сократиться на 20% - до 68 руб/акц (ДД ок. 3%). При этом в компании уверены, что допэмиссия ради мотивации людей, развивающих бизнес, приведет к кратному росту бизнеса и стоимости акций.
Что говорит менеджмент (из общения с представителями компании):
1️⃣ Финального решения о допэмиссии и её параметрах пока не принято;
2️⃣ План непрерывного выпуска акций по мере роста капитализации прорабатывается;
3️⃣ Компания делает акцент на том, что выгодоприобретателями в конечном итоге станут все, т.к. мотивация людей, развивающих бизнес, приведет к увеличению стоимости акций.
🌤 Доброго субботнего утра! Что важного и интересного было на этой неделе?
🇷🇺 Российский рынок продолжил рост, несмотря на противоречия и негативные сигналы. Индекс Мосбиржи +2.4% за неделю, даже укрепление рубля в этот раз не стало препятствием. Сырьевая конъюнктура на стороне наших экспортеров. Один из локомотивов - Лукойл, который пробил исторические хаи (7500) на ожиданиях СД по дивидендам 26 октября. Противоречие в том, что рынок пока не прайсит в должной мере ставки в долговых бумагах, они уже на 3-5% превосходят дивидендную доходность акций, и это не предел: ЦБ через неделю скорее всего повысит ключевую ставку.
💲 Рубль локально укрепился к доллару до отметки 95.30. Стартовал налоговый период, пик которого приходится на конец октября. Также рынок ждёт эффекта от Указа об обязательной репатриации валютной выручки. И конечно, помогла нефть, она держится на уровне $92-93 за баррель Brent. Пока Ближний Восток полыхает, нефть будет высоко, а для рубля это плюс. На следующей неделе буду следить за курсом на предмет пополнения валютной составляющей портфеля и подушки безопасности.
🇺🇸 На глобальных рынках доминирует негатив, S&P500 за неделю в минусе на 1.5%. Но дело не столько в геополитическом замесе, сколько… в сильном рынке труда в США. Безработица наотрез отказывается расти, в отличие от зарплат, что форсит инфляцию. Риторика ФРС ужесточается, растет вероятность еще как минимум одного поднятия ставки в этом году. Тревожный сигнал - доходности 10-леток трежерис превысили 5% впервые с 2007 г. Перспективы рынка акций, до разворота ставки вниз, весьма сомнительны.
🏆 Топ событий недели
🔸 Правительство ввело контроль за продажами и покупками валюты иностранными “дочками” экспортеров.
🔸 Акции Позитива потеряли 10% на планах компании провести допэмиссию в целях мотивации сотрудников на 25% от капитала.
🔸 Торги акциями ПАО VK после месячного перерыва на редомициляцию, 20 октября открылись гэпом вниз, в моменте на 18%. Триггер - продажи резидентов, которым расконвертировали расписки в Euroclear.
🔸 Биткоин в понедельник взлетел выше $30к на фейковой новости о том, что комиссия SEC одобрила первый спотовый BTC-ETF. В пятницу рывок был повторен.
🔸 Золото впервые с 31 июля преодолело отметку $2000 за унцию на фоне спроса на защитные активы из-за ближневосточного конфликта.
💥 Всем хороших выходных!
🇷🇺 Российский рынок продолжил рост, несмотря на противоречия и негативные сигналы. Индекс Мосбиржи +2.4% за неделю, даже укрепление рубля в этот раз не стало препятствием. Сырьевая конъюнктура на стороне наших экспортеров. Один из локомотивов - Лукойл, который пробил исторические хаи (7500) на ожиданиях СД по дивидендам 26 октября. Противоречие в том, что рынок пока не прайсит в должной мере ставки в долговых бумагах, они уже на 3-5% превосходят дивидендную доходность акций, и это не предел: ЦБ через неделю скорее всего повысит ключевую ставку.
💲 Рубль локально укрепился к доллару до отметки 95.30. Стартовал налоговый период, пик которого приходится на конец октября. Также рынок ждёт эффекта от Указа об обязательной репатриации валютной выручки. И конечно, помогла нефть, она держится на уровне $92-93 за баррель Brent. Пока Ближний Восток полыхает, нефть будет высоко, а для рубля это плюс. На следующей неделе буду следить за курсом на предмет пополнения валютной составляющей портфеля и подушки безопасности.
🇺🇸 На глобальных рынках доминирует негатив, S&P500 за неделю в минусе на 1.5%. Но дело не столько в геополитическом замесе, сколько… в сильном рынке труда в США. Безработица наотрез отказывается расти, в отличие от зарплат, что форсит инфляцию. Риторика ФРС ужесточается, растет вероятность еще как минимум одного поднятия ставки в этом году. Тревожный сигнал - доходности 10-леток трежерис превысили 5% впервые с 2007 г. Перспективы рынка акций, до разворота ставки вниз, весьма сомнительны.
🏆 Топ событий недели
🔸 Правительство ввело контроль за продажами и покупками валюты иностранными “дочками” экспортеров.
🔸 Акции Позитива потеряли 10% на планах компании провести допэмиссию в целях мотивации сотрудников на 25% от капитала.
🔸 Торги акциями ПАО VK после месячного перерыва на редомициляцию, 20 октября открылись гэпом вниз, в моменте на 18%. Триггер - продажи резидентов, которым расконвертировали расписки в Euroclear.
🔸 Биткоин в понедельник взлетел выше $30к на фейковой новости о том, что комиссия SEC одобрила первый спотовый BTC-ETF. В пятницу рывок был повторен.
🔸 Золото впервые с 31 июля преодолело отметку $2000 за унцию на фоне спроса на защитные активы из-за ближневосточного конфликта.
💥 Всем хороших выходных!
🗣 У инвесторов и трейдеров свой язык, хотя в обычной жизни они говорят по-русски.
🎓 Среди моих подписчиков есть как инвесторы со стажем, так и пришедшие на биржу недавно. Читая посты в профильных каналах и группах, мы нередко сталкиваемся со специфическими и не всем понятными словами и мемами, которыми наполнен биржевой “фольклор”.
📕 Давно планировал подготовить Словарь биржевого сленга, недавно опубликовал его на блоге. Здесь приведу лишь некоторые выдержки из него, надеюсь, зайдет "на почитать" в выходные.
🔹 Буравить дно - пробитие котировками минимумов.
🔹 Блудняк — хаотичные колебания котировок в течение одной торговой сессии.
🔹 Вдуть, впарить по хаям — продать “хомякам” по высоким ценам. Иногда используют между собой сейлзы инвесткомпаний..
🔹 Встать в позу — совершить покупку в лонг или встать в шорт.
🔹 Гэмблинг — сделки без четкой системы, под влиянием азарта.
🔹 Жениться (на бумаге) — оставаться “верным”, не продавать актив, несмотря ни на что.
🔹 Залезть в шкаф — купить вдолгосрок и не следить за котировками.
🔹 Жижа — нефть. Лить жижу — продавать нефтяной фьючерс.
🔹 Зацепить — подать заявку, которая исполнится лишь частично.
🔹 Кабанить — не продать актив в то время, когда позиция была прибыльной, в результате получить убыток.
🔹 Колян, Моржов Коля, Дядя Коля — Margin Call.
🔹 Ловить падающие ножи — следовать тактике “Байзедип” (Buy the dip), пытаться поймать “дно”.
🔹 Лось / поймать, пасти, растить, резать лося — потеря средств. Стадо лосей - серия неудачных сделок. “Отбить лося” - убыток компенсирован удачной сделкой.
🔹 Лудоманить — покупать акции без анализа.
🔹 Мамба — Московская биржа.
🔹 Памперы - манипуляторы, разгоняющие цены через сообщения в соцсетях и ТГ-каналах.
🔹 Сиплый (сипи) — индекс SP500, Наждак — NASDAQ, Додик — индекс Доу-Джонса.
🔹 Сидеть/курить на заборе — оставаться в кеше, ожидая инвестиционной идеи.
🔹 Тарить — активно наращивать позицию.
🔹 Туземун (англ “на Луну”, в космос) - взлет котировок за короткое время.
🔹 Байзедиперы — любители покупать активы на дне (Buy the Dip).
🔹 Кукл, кукловод — крупный инвестор или компания- маркет-мейкер. Часто обвиняется в манипулировании ценой.
🔹 Отскок дохлой кошки — незначительное повышение цены актива после длительного падения.
Примеры названий эмитентов:
▫️ Газик - Газпром
▫️ Гамак, он же Норка — ГМК Норникель
▫️ Байда — акции китайской Baidu
▫️ Галя — акции Virgin Galactic
▫️ Рая - Интер РАО
▫️ Ленка — Ленэнерго
▫️ Сургуч - Сургутнефтегаз
▫️ Татка — Татнефть
▫️ Тинёк — TCS Group
▫️ Яша — Яндекс
#словарь #биржа #сленг
🎓 Среди моих подписчиков есть как инвесторы со стажем, так и пришедшие на биржу недавно. Читая посты в профильных каналах и группах, мы нередко сталкиваемся со специфическими и не всем понятными словами и мемами, которыми наполнен биржевой “фольклор”.
📕 Давно планировал подготовить Словарь биржевого сленга, недавно опубликовал его на блоге. Здесь приведу лишь некоторые выдержки из него, надеюсь, зайдет "на почитать" в выходные.
🔹 Буравить дно - пробитие котировками минимумов.
🔹 Блудняк — хаотичные колебания котировок в течение одной торговой сессии.
🔹 Вдуть, впарить по хаям — продать “хомякам” по высоким ценам. Иногда используют между собой сейлзы инвесткомпаний..
🔹 Встать в позу — совершить покупку в лонг или встать в шорт.
🔹 Гэмблинг — сделки без четкой системы, под влиянием азарта.
🔹 Жениться (на бумаге) — оставаться “верным”, не продавать актив, несмотря ни на что.
🔹 Залезть в шкаф — купить вдолгосрок и не следить за котировками.
🔹 Жижа — нефть. Лить жижу — продавать нефтяной фьючерс.
🔹 Зацепить — подать заявку, которая исполнится лишь частично.
🔹 Кабанить — не продать актив в то время, когда позиция была прибыльной, в результате получить убыток.
🔹 Колян, Моржов Коля, Дядя Коля — Margin Call.
🔹 Ловить падающие ножи — следовать тактике “Байзедип” (Buy the dip), пытаться поймать “дно”.
🔹 Лось / поймать, пасти, растить, резать лося — потеря средств. Стадо лосей - серия неудачных сделок. “Отбить лося” - убыток компенсирован удачной сделкой.
🔹 Лудоманить — покупать акции без анализа.
🔹 Мамба — Московская биржа.
🔹 Памперы - манипуляторы, разгоняющие цены через сообщения в соцсетях и ТГ-каналах.
🔹 Сиплый (сипи) — индекс SP500, Наждак — NASDAQ, Додик — индекс Доу-Джонса.
🔹 Сидеть/курить на заборе — оставаться в кеше, ожидая инвестиционной идеи.
🔹 Тарить — активно наращивать позицию.
🔹 Туземун (англ “на Луну”, в космос) - взлет котировок за короткое время.
🔹 Байзедиперы — любители покупать активы на дне (Buy the Dip).
🔹 Кукл, кукловод — крупный инвестор или компания- маркет-мейкер. Часто обвиняется в манипулировании ценой.
🔹 Отскок дохлой кошки — незначительное повышение цены актива после длительного падения.
Примеры названий эмитентов:
▫️ Газик - Газпром
▫️ Гамак, он же Норка — ГМК Норникель
▫️ Байда — акции китайской Baidu
▫️ Галя — акции Virgin Galactic
▫️ Рая - Интер РАО
▫️ Ленка — Ленэнерго
▫️ Сургуч - Сургутнефтегаз
▫️ Татка — Татнефть
▫️ Тинёк — TCS Group
▫️ Яша — Яндекс
#словарь #биржа #сленг
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎥 Рекомендация на эти выходные - новый фильм “Дурные деньги” (Dumb Money, 2023). Прототип главного героя - молодой парень Кит Гилл. Даже его никнеймы “Ревущий котенок” и “Пипец недооцененный” намекают на то, что это обычный балбес, ведущий стримы из подвала - таких полно в сети.
😎 Но с ним все не так просто! В финансах он кое-что смыслит и шарит в компьютерах. Парень идет на довольно смелый шаг, вкладывая свои $53 тыс. в акции полуживой сети магазинов видеоигр GameStop. С помощью подписчиков, ему удалось разогнать бумагу с $4 до $483, “нахлобучив” тем самым жирных котов с Уолл Стрит, поставивших на шорт.
📉 Сейчас #GME торгуется в районе $13. Это была самая “мемная” акция времен наплыва на биржу миллионов частных инвесторов - студентов, пожарных и домохозяек. Пандемия загнала людей в дома, и тоска по общению стала драйвером создания скандального сетевого сообщества wallstreetbets (WSB). Их безбашенным слоганом стала аббревиатура YOLO (You Only Live Once - «Живем один раз»).
🎓 Будучи далеким от участия в крайне рискованных спекуляциях в стиле pump&dump, я не рекомендую это тем, кто разделяет со мной философию долгосрочного ленивого инвестирования. Но фильм всё же посчитал полезным, особенно для тех, кто только разбирается с лонгами, шортами и шорт-сквизами. Тем более что в нем немало забавных эпизодов, характеризующих людей внутри рыночной стихии.
🍿 Кинопремьера в России состоялась 5 октября, сейчас в прокате нет, но найти онлайн при желании можно.
🎥 Рекомендация на эти выходные - новый фильм “Дурные деньги” (Dumb Money, 2023). Прототип главного героя - молодой парень Кит Гилл. Даже его никнеймы “Ревущий котенок” и “Пипец недооцененный” намекают на то, что это обычный балбес, ведущий стримы из подвала - таких полно в сети.
😎 Но с ним все не так просто! В финансах он кое-что смыслит и шарит в компьютерах. Парень идет на довольно смелый шаг, вкладывая свои $53 тыс. в акции полуживой сети магазинов видеоигр GameStop. С помощью подписчиков, ему удалось разогнать бумагу с $4 до $483, “нахлобучив” тем самым жирных котов с Уолл Стрит, поставивших на шорт.
📉 Сейчас #GME торгуется в районе $13. Это была самая “мемная” акция времен наплыва на биржу миллионов частных инвесторов - студентов, пожарных и домохозяек. Пандемия загнала людей в дома, и тоска по общению стала драйвером создания скандального сетевого сообщества wallstreetbets (WSB). Их безбашенным слоганом стала аббревиатура YOLO (You Only Live Once - «Живем один раз»).
🎓 Будучи далеким от участия в крайне рискованных спекуляциях в стиле pump&dump, я не рекомендую это тем, кто разделяет со мной философию долгосрочного ленивого инвестирования. Но фильм всё же посчитал полезным, особенно для тех, кто только разбирается с лонгами, шортами и шорт-сквизами. Тем более что в нем немало забавных эпизодов, характеризующих людей внутри рыночной стихии.
🍿 Кинопремьера в России состоялась 5 октября, сейчас в прокате нет, но найти онлайн при желании можно.
📅 Важные события на предстоящей неделе
23 октября
📌 Норникель (#GMKN) - производственные результаты за 9 месяцев 2023 г.
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Лента (#LENT) - операционные результаты и ключевые финансовые показатели за 3 квартал 2023 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Carmoney (#CARM) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
24 октября
📌 Газпром (#GAZP) - СД по вопросам об изменении инвестиционной программы и бюджета госкомпании на 2023 год/
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
25 октября
📌 Совкомбанк: акционеры решат вопрос о публичном размещении акций на Мосбирже (IPO).
26 октября
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по дивидендам за 9 мес. 2023 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 3кв 2023 г.
27 октября
📌 Яндекс (#YNDX) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 3кв 2023 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - опубликует финансовые результаты по РСБУ за 3кв 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
23 октября: СПБ Биржа не будет проводить торги и расчёты по ценным бумагам с первичным листингом на Гонконгской бирже - праздник "Двойной девятки".
24 октября: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOGL), Visa (#V), Coca-Cola (#KO), Verizon (#VZ), NextEra Energy (#NEE), 3M (#MMM), General Motors (#GM), Halliburton (#HAL).
25 октября: Meta (#META)*, T-Mobile (#TMUS), IBM (#IBM), Boeing (#BA).
26 октября: Amazon (#AMZN), Mastercard (#MA), Merck (#MRK), Intel (#INTC), Bristol-Myers (#BMY), Ford (#F), China Petroleum & Chemical (#0386).
27 октября: Exxon Mobil (#XOM), Chevron (#CVX), AbbVie (#ABBV), Colgate (#CL), Phillips 66 (#PSX), ICBC (#1398).
* Запрещена в РФ
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация арабо-израильского конфликта, втягивание в него Хэсболлы, Ирана и США. Цены на нефть, золото, доходности гособлигаций США. Подготовка к очередному заседанию в формате "Рамштайн" в ноябре - поставки вооружений Украине.
🌐 Санкции. Подготовка 12 пакета санкций ЕС (запрет на российские алмазы и новые меры против обхода уже введенных ограничений)
🇷🇺 ЦБ РФ. Решение совета директоров Банка России по ключевой ставке - 27 октября 13:30мск. Пресс-конф главы ЦБ РФ - 15:00мск.
🇺🇸 ФРС. Риторика ФРС накануне заседания по ставке 1 ноября. ВВП США 3кв. - 26 октября 15:30мск. Речь главы ФРС Пауэлла - 26 октября 23:35мск. Инфляция в США PCE Price index (сентябрь) - 27 октября 15:30мск.
🇨🇳 Китай. Стимулы властей в целях ускорения экономического роста. Ставка Народного банка, вливание ликвидности в банковскую систему. Дефолты по облигациям застройщиков.
✊ Всем продуктивной недели!
23 октября
📌 Норникель (#GMKN) - производственные результаты за 9 месяцев 2023 г.
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Лента (#LENT) - операционные результаты и ключевые финансовые показатели за 3 квартал 2023 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Carmoney (#CARM) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
24 октября
📌 Газпром (#GAZP) - СД по вопросам об изменении инвестиционной программы и бюджета госкомпании на 2023 год/
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
25 октября
📌 Совкомбанк: акционеры решат вопрос о публичном размещении акций на Мосбирже (IPO).
26 октября
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по дивидендам за 9 мес. 2023 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 3кв 2023 г.
27 октября
📌 Яндекс (#YNDX) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 3кв 2023 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - опубликует финансовые результаты по РСБУ за 3кв 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
23 октября: СПБ Биржа не будет проводить торги и расчёты по ценным бумагам с первичным листингом на Гонконгской бирже - праздник "Двойной девятки".
24 октября: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOGL), Visa (#V), Coca-Cola (#KO), Verizon (#VZ), NextEra Energy (#NEE), 3M (#MMM), General Motors (#GM), Halliburton (#HAL).
25 октября: Meta (#META)*, T-Mobile (#TMUS), IBM (#IBM), Boeing (#BA).
26 октября: Amazon (#AMZN), Mastercard (#MA), Merck (#MRK), Intel (#INTC), Bristol-Myers (#BMY), Ford (#F), China Petroleum & Chemical (#0386).
27 октября: Exxon Mobil (#XOM), Chevron (#CVX), AbbVie (#ABBV), Colgate (#CL), Phillips 66 (#PSX), ICBC (#1398).
* Запрещена в РФ
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация арабо-израильского конфликта, втягивание в него Хэсболлы, Ирана и США. Цены на нефть, золото, доходности гособлигаций США. Подготовка к очередному заседанию в формате "Рамштайн" в ноябре - поставки вооружений Украине.
🌐 Санкции. Подготовка 12 пакета санкций ЕС (запрет на российские алмазы и новые меры против обхода уже введенных ограничений)
🇷🇺 ЦБ РФ. Решение совета директоров Банка России по ключевой ставке - 27 октября 13:30мск. Пресс-конф главы ЦБ РФ - 15:00мск.
🇺🇸 ФРС. Риторика ФРС накануне заседания по ставке 1 ноября. ВВП США 3кв. - 26 октября 15:30мск. Речь главы ФРС Пауэлла - 26 октября 23:35мск. Инфляция в США PCE Price index (сентябрь) - 27 октября 15:30мск.
🇨🇳 Китай. Стимулы властей в целях ускорения экономического роста. Ставка Народного банка, вливание ликвидности в банковскую систему. Дефолты по облигациям застройщиков.
✊ Всем продуктивной недели!
📊 Высокая доходность облигаций: как она влияет на акции
📈 Пример из сегодняшнего дня. Доходность 10-летних гособлигаций US Treasuries превысила 5% впервые с 2007 года (их цена, соответственно, падает). Средняя дивдоходность американского рынка акций ок. 2%, из-за этого он находится под большим давлением.
🌐 Это универсальная закономерность, которая работает и нас. ОФЗ уже сейчас дают 12.5% (без учета налога). Среди качественных корпоратов можно найти 14-15%. Средняя дивидендная доходность акций из индекса Мосбиржи ощутимо ниже: 9,8% (сентябрь). Есть исключения - Сургутнефтегаз, Лукойл, Сбер. Но это далеко не весь рынок. В эту пятницу ждём решения ЦБ по ключевой ставке, консенсус-прогноз +1 пп до 14% годовых. При текущих темпах инфляции, можем увидеть повышение и в декабре.
💼 Российский инвестор исторически ценит дивиденды гораздо больше, чем это принято в других странах и часто готов переплачивать за дивидендные бумаги. Поэтому наш рынок акций чувствителен к ставке. Внимательно слежу за кривой доходности в бондах, с сентября начал понемногу подбирать короткие ОФЗ. На этом фоне все более консервативно подхожу к акциям, где сейчас могут быть интересными лишь немногие идеи.
📈 Пример из сегодняшнего дня. Доходность 10-летних гособлигаций US Treasuries превысила 5% впервые с 2007 года (их цена, соответственно, падает). Средняя дивдоходность американского рынка акций ок. 2%, из-за этого он находится под большим давлением.
🌐 Это универсальная закономерность, которая работает и нас. ОФЗ уже сейчас дают 12.5% (без учета налога). Среди качественных корпоратов можно найти 14-15%. Средняя дивидендная доходность акций из индекса Мосбиржи ощутимо ниже: 9,8% (сентябрь). Есть исключения - Сургутнефтегаз, Лукойл, Сбер. Но это далеко не весь рынок. В эту пятницу ждём решения ЦБ по ключевой ставке, консенсус-прогноз +1 пп до 14% годовых. При текущих темпах инфляции, можем увидеть повышение и в декабре.
💼 Российский инвестор исторически ценит дивиденды гораздо больше, чем это принято в других странах и часто готов переплачивать за дивидендные бумаги. Поэтому наш рынок акций чувствителен к ставке. Внимательно слежу за кривой доходности в бондах, с сентября начал понемногу подбирать короткие ОФЗ. На этом фоне все более консервативно подхожу к акциям, где сейчас могут быть интересными лишь немногие идеи.
📉 Укрепившийся рубль давит на акции нефтегаза
🛢 Большая часть сектора в минусе и тянет вниз весь индекс. Крепкий рубль не на пользу финансовым показателям сырьевых компаний. Ситуация изменится, когда валютный фактор начнет работать в обратную сторону. В конце октября заканчивается налоговый период, когда экспортеры активно продают выручку.
⚡️ Предотвратить скорый возврат к ослаблению рубля в его уже привычный коридор 97-100, может внешний шок. Если конфликт на Ближнем Востоке выплеснется за пределы сектора Газа, нефть может уйти далеко за $100. Для нашего рынка акций это позитив: звучит цинично, зато правда. Пока же рынок не очень в это верит и оценивает нефть ниже $90 за баррель.
🛢 Большая часть сектора в минусе и тянет вниз весь индекс. Крепкий рубль не на пользу финансовым показателям сырьевых компаний. Ситуация изменится, когда валютный фактор начнет работать в обратную сторону. В конце октября заканчивается налоговый период, когда экспортеры активно продают выручку.
⚡️ Предотвратить скорый возврат к ослаблению рубля в его уже привычный коридор 97-100, может внешний шок. Если конфликт на Ближнем Востоке выплеснется за пределы сектора Газа, нефть может уйти далеко за $100. Для нашего рынка акций это позитив: звучит цинично, зато правда. Пока же рынок не очень в это верит и оценивает нефть ниже $90 за баррель.
Интересные факты из исследования инвестиционного подразделения Сбербанка:
🔺 С начала года общая доля акций в портфелях клиентов «СберИнвестиций» выросла на 7,2% п.п. — с 37,8 до 45%.
🔺 Количество сделок с акциями выросло на 112,8%. При этом доля облигаций повысилась всего на 0,2% до 37,4%. Доля денежных средств и структурных продуктов за этот период значительно снизилась на 1,8 и 5,9 процентных пункта соответственно.
🔺 Операции с обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка — самые популярные инвестиции с начала года. Количество инвесторов, купивших акции Сбербанка, выросло на 8,9%. Инвесторы ждут, что банк в конце года покажет хорошую прибыль и выплатит дивиденды.
🔺 На валютном рынке рост интереса инвесторов к валютам дружественных России стран. В начале года валюты в портфелях клиентов были представлена долларами и евро, доля которых доходила до 80% клиентских активов. По итогам девяти месяцев пропорции изменились в пользу юаня, и теперь 70% активов в портфелях клиентов приходится почти в равных долях на юани и доллары.
🔺 На срочном рынке первое место по объемам торгов заняли фьючерсы на юани (в том числе вечные) — почти 50% всего оборота, рассказала директор дивизиона «СберИнвестиции» Сбербанка Аиша Кубезова. По ее словам, это в 2,5 раза больше, чем фьючерсы на доллар, которые еще год назад составляли половину клиентского портфеля. Инвесторы возвращаются к инвестированию и видят хорошие возможности для диверсификации сбережений и приумножения средств.
P.S. Изменения в портфелях клиентов банка объясняют хорошей динамикой акций, многие из которых за три квартала выросли более чем на 50%. Относительно слабый рубль, высокие цены на нефть и восстановившаяся прибыль банков определенно повысили интерес к акциям.
🔺 С начала года общая доля акций в портфелях клиентов «СберИнвестиций» выросла на 7,2% п.п. — с 37,8 до 45%.
🔺 Количество сделок с акциями выросло на 112,8%. При этом доля облигаций повысилась всего на 0,2% до 37,4%. Доля денежных средств и структурных продуктов за этот период значительно снизилась на 1,8 и 5,9 процентных пункта соответственно.
🔺 Операции с обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка — самые популярные инвестиции с начала года. Количество инвесторов, купивших акции Сбербанка, выросло на 8,9%. Инвесторы ждут, что банк в конце года покажет хорошую прибыль и выплатит дивиденды.
🔺 На валютном рынке рост интереса инвесторов к валютам дружественных России стран. В начале года валюты в портфелях клиентов были представлена долларами и евро, доля которых доходила до 80% клиентских активов. По итогам девяти месяцев пропорции изменились в пользу юаня, и теперь 70% активов в портфелях клиентов приходится почти в равных долях на юани и доллары.
🔺 На срочном рынке первое место по объемам торгов заняли фьючерсы на юани (в том числе вечные) — почти 50% всего оборота, рассказала директор дивизиона «СберИнвестиции» Сбербанка Аиша Кубезова. По ее словам, это в 2,5 раза больше, чем фьючерсы на доллар, которые еще год назад составляли половину клиентского портфеля. Инвесторы возвращаются к инвестированию и видят хорошие возможности для диверсификации сбережений и приумножения средств.
P.S. Изменения в портфелях клиентов банка объясняют хорошей динамикой акций, многие из которых за три квартала выросли более чем на 50%. Относительно слабый рубль, высокие цены на нефть и восстановившаяся прибыль банков определенно повысили интерес к акциям.
Почему падают акции Tesla?
🚗 Ценовая война в сегменте электрокаров привела к тому, что средние цены на авто Tesla снизились в 1 полугодии более чем на 15%. Это привело к падению операционной маржинальности и прибыли.
📊 Отчет компании за 3 квартал выглядит довольно слабым, хотя он и не стал сюрпризом для инвесторов. Чистая прибыль составила $1,85 млрд, во 2кв было $2.4 млрд (-44% г/г). Продажи автомобилей также оказались меньше, чем ожидалось. Прошлая неделя стала худшей в этом году для акций Tesla (-15%), а торговая сессия после отчета показала самое большое дневное падение (более 7%). При этом перед отчетом с начала года бумаги выросли на 120%.
🗣 Но, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, неожиданными стали заявления Илона Маска, известного своими неосторожными высказываниями: «Мы вырыли себе могилу с Cybertruck». Он ожидает, что проект выйдет на положительный денежный поток не ранее чем через год-полтора. Также Маск отметил снижение спроса на электромобили из-за высоких ставок по автокредитам. Спрос на самом деле не снижается: в 3 квартале поставки электромобилей в США выросли на 49,8% г/г. Но доля Tesla упала до 50%, тогда как в начале года превышала 60%.
🤖 Илон Маск много говорил о технологиях ИИ, которые он назвал "колоссальным изменением правил игры", с "полностью автономными автомобилями и роботами-гуманоидами". Он напомнил о цели "сделать Tesla самой дорогой компанией в мире". Однако рынок не отреагировал на эти заявления, как это было в прошлом. Участники рынка восприняли слова Маска в качестве косвенного свидетельства того, что компания испытывает трудности. Аналитики Freedom Finance Global считают, что акции Tesla будут находиться под давлением в ближайший квартал. Целевой ориентир – $202.
🚗 Ценовая война в сегменте электрокаров привела к тому, что средние цены на авто Tesla снизились в 1 полугодии более чем на 15%. Это привело к падению операционной маржинальности и прибыли.
📊 Отчет компании за 3 квартал выглядит довольно слабым, хотя он и не стал сюрпризом для инвесторов. Чистая прибыль составила $1,85 млрд, во 2кв было $2.4 млрд (-44% г/г). Продажи автомобилей также оказались меньше, чем ожидалось. Прошлая неделя стала худшей в этом году для акций Tesla (-15%), а торговая сессия после отчета показала самое большое дневное падение (более 7%). При этом перед отчетом с начала года бумаги выросли на 120%.
🗣 Но, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, неожиданными стали заявления Илона Маска, известного своими неосторожными высказываниями: «Мы вырыли себе могилу с Cybertruck». Он ожидает, что проект выйдет на положительный денежный поток не ранее чем через год-полтора. Также Маск отметил снижение спроса на электромобили из-за высоких ставок по автокредитам. Спрос на самом деле не снижается: в 3 квартале поставки электромобилей в США выросли на 49,8% г/г. Но доля Tesla упала до 50%, тогда как в начале года превышала 60%.
🤖 Илон Маск много говорил о технологиях ИИ, которые он назвал "колоссальным изменением правил игры", с "полностью автономными автомобилями и роботами-гуманоидами". Он напомнил о цели "сделать Tesla самой дорогой компанией в мире". Однако рынок не отреагировал на эти заявления, как это было в прошлом. Участники рынка восприняли слова Маска в качестве косвенного свидетельства того, что компания испытывает трудности. Аналитики Freedom Finance Global считают, что акции Tesla будут находиться под давлением в ближайший квартал. Целевой ориентир – $202.
🚶♂️Путь домой не близок и тернист
X5 сегодня порадовала результатами 3 квартала:
🔺 Рост выручки +22,9%, в цифровых бизнесах +97.9% г/г.
🔺 Скорр. EBITDA 95 178 млрд рублей (+22.8% г/г).
🔺 Чистая прибыль 25 737 млрд рублей (+86% г/г).
🇷🇺 Дело за редомициляцией в САР (специальный административный район - внутренний офшор в РФ), она обещает стать новым драйвером для котировок. Но все не так просто, и первые "возвращенцы" уже ощутили это на себе. Пример - акции ПАО ВК со старта торгов на Мосбирже ушли гэпом вниз на 18%. Распродавали те, кто купил на внебирже бумаги VK, учтенные в Евроклире, за полцены или дешевле.
⚖️ У X5 другая проблема с переездом: законодательство Нидерландов не позволяет просто так взять и сменить юрисдикцию, т.к. из-за этого могут пострадать местные акционеры и налоговые органы. Поэтому - только через транзитную страну в ЕС - обычно это Кипр или Люксембург. Кстати, не самый тяжелый случай - из Гонконга и Сингапура уехать вообще практически нереально.
Какой есть вариант для X5 (и для тех, кто держит её расписки):
1️⃣ По новому закону, принятому в РФ 21 июля 2023 г., создать международную компанию (МК).
2️⃣ Передать ей доли собственности, в т.ч. ценные бумаги.
3️⃣ МК получает регистрацию в САР со статусом ПАО.
4️⃣ Автоматически конвертировать расписки в локальные акции, для акционеров из числа нерезидентов - принудительно.
💼 Держу FIVE в портфеле, в т.ч. исходя из текущих операционных и финансовых показателей. В обозримом будущем рассчитываю на переезд и выплаты дивидендов. Сейчас прибыль инвестируется в развитие торговой инфраструктуры и поглощение региональных сетей.
X5 сегодня порадовала результатами 3 квартала:
🔺 Рост выручки +22,9%, в цифровых бизнесах +97.9% г/г.
🔺 Скорр. EBITDA 95 178 млрд рублей (+22.8% г/г).
🔺 Чистая прибыль 25 737 млрд рублей (+86% г/г).
🇷🇺 Дело за редомициляцией в САР (специальный административный район - внутренний офшор в РФ), она обещает стать новым драйвером для котировок. Но все не так просто, и первые "возвращенцы" уже ощутили это на себе. Пример - акции ПАО ВК со старта торгов на Мосбирже ушли гэпом вниз на 18%. Распродавали те, кто купил на внебирже бумаги VK, учтенные в Евроклире, за полцены или дешевле.
⚖️ У X5 другая проблема с переездом: законодательство Нидерландов не позволяет просто так взять и сменить юрисдикцию, т.к. из-за этого могут пострадать местные акционеры и налоговые органы. Поэтому - только через транзитную страну в ЕС - обычно это Кипр или Люксембург. Кстати, не самый тяжелый случай - из Гонконга и Сингапура уехать вообще практически нереально.
Какой есть вариант для X5 (и для тех, кто держит её расписки):
1️⃣ По новому закону, принятому в РФ 21 июля 2023 г., создать международную компанию (МК).
2️⃣ Передать ей доли собственности, в т.ч. ценные бумаги.
3️⃣ МК получает регистрацию в САР со статусом ПАО.
4️⃣ Автоматически конвертировать расписки в локальные акции, для акционеров из числа нерезидентов - принудительно.
💼 Держу FIVE в портфеле, в т.ч. исходя из текущих операционных и финансовых показателей. В обозримом будущем рассчитываю на переезд и выплаты дивидендов. Сейчас прибыль инвестируется в развитие торговой инфраструктуры и поглощение региональных сетей.
⏳ ИИС-3 все ближе, контуры всё яснее
📅 До внедрения нового ИИС-3 осталось чуть больше 2-х месяцев. Сейчас в Думе на рассмотрении закон о трансформации старых типов ИИС в новый. Пропишем детали, которые известны на сегодня.
🎄 С 1 января 2024 года вступает в действие долгосрочный ИИС третьего типа. Срок для получения права на вычет будет поэтапно увеличиваться с 5 до 10 лет после 3-х лет действия 5-летнего:
▫️ с 2024 - 5 лет;
▫️ с 2027 - 6 лет;
▫️ с 2028 - 7 лет;
▫️ с 2029 - 8 лет;
▫️ с 2030 - 9 лет;
▫️ с 2031 - 10 лет.
Если переход на ИИС-3 состоялся внутри года, срок считается с 1 января года, когда подано заявление.
👉 Хорошая новость: срок владения старыми счетами можно будет зачесть (не более 3-х лет). Т.е. при 5-летнем сроке ИИС-3, льгота будет доступна через 2 года.
3️⃣ Можно открыть до 3-х договоров одновременно, но перенос убытка с одного счета на другой, в целях оптимизации налогообложения, будет невозможен.
🚑 Допускается частичное или полное снятие со счета без потери льгот только на цели дорогостоящего лечения. ЦБ предлагал расширить список "особых жизненных ситуаций", но Минфин не согласился.
💼 ИИС старых типов А и Б, открытые до конца 2023 г., продолжат действовать до окончания 3-летнего срока на прежних условиях: вычет за внесение средств до 52/60 тыс. на ИИС-1, а также освобождение прибыли (кроме дивидендов) от налога на ИИС-2. Максимальная сумма льгот на 10 лет составит 3,9 млн руб. (НДФЛ 13%) или 4,5 млн (НДФЛ 15%). Но держать счет типа А пустым и пополнить для получения льготы в конце года, уже не получится: брокеры будут применять более строгие критерии.
⏰ Вывод очевиден: до конца текущего года еще можно успеть открыть ИИС старых типов.
📅 До внедрения нового ИИС-3 осталось чуть больше 2-х месяцев. Сейчас в Думе на рассмотрении закон о трансформации старых типов ИИС в новый. Пропишем детали, которые известны на сегодня.
🎄 С 1 января 2024 года вступает в действие долгосрочный ИИС третьего типа. Срок для получения права на вычет будет поэтапно увеличиваться с 5 до 10 лет после 3-х лет действия 5-летнего:
▫️ с 2024 - 5 лет;
▫️ с 2027 - 6 лет;
▫️ с 2028 - 7 лет;
▫️ с 2029 - 8 лет;
▫️ с 2030 - 9 лет;
▫️ с 2031 - 10 лет.
Если переход на ИИС-3 состоялся внутри года, срок считается с 1 января года, когда подано заявление.
👉 Хорошая новость: срок владения старыми счетами можно будет зачесть (не более 3-х лет). Т.е. при 5-летнем сроке ИИС-3, льгота будет доступна через 2 года.
3️⃣ Можно открыть до 3-х договоров одновременно, но перенос убытка с одного счета на другой, в целях оптимизации налогообложения, будет невозможен.
🚑 Допускается частичное или полное снятие со счета без потери льгот только на цели дорогостоящего лечения. ЦБ предлагал расширить список "особых жизненных ситуаций", но Минфин не согласился.
💼 ИИС старых типов А и Б, открытые до конца 2023 г., продолжат действовать до окончания 3-летнего срока на прежних условиях: вычет за внесение средств до 52/60 тыс. на ИИС-1, а также освобождение прибыли (кроме дивидендов) от налога на ИИС-2. Максимальная сумма льгот на 10 лет составит 3,9 млн руб. (НДФЛ 13%) или 4,5 млн (НДФЛ 15%). Но держать счет типа А пустым и пополнить для получения льготы в конце года, уже не получится: брокеры будут применять более строгие критерии.
⏰ Вывод очевиден: до конца текущего года еще можно успеть открыть ИИС старых типов.
⚡️ Главное дивидендное событие этой осени немного смазало картину и толкнуло индекс Мосбиржи вниз.
🔊 Совет директоров Лукойла рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2023 г. (див. база 6 мес.) в размере 447 руб/акц при консенсус-прогнозе 547 руб. Видимо, деньги на выкуп акций у нерезидентов всё-таки в приоритете.
📅 Рекомендацию еще должны одобрить акционеры, ВОСА назначено на 5 декабря. Не соглашаться с рекомендацией СД не в традициях Лукойла, но не будем спешить - в наше время все может быть (учитывая в т.ч. череду печальных событий с топ-менеджерами).
🤦♂️ А вот что уже точно стало традицией на рынке, так это лить/тарить бумагу до официального обнародования результатов заседания. Публикация вышла в 14:08мск, первая свеча на юг пошла в 13:00 😉.
📊 Пока акции LKOH держат удар, остаются на исторических максимумах. Ведь дивиденды, пусть даже ниже прогноза, все равно рекордные за аналогичный период в любой год до этого.
#LKOH #дивиденды #рекомендация
🔊 Совет директоров Лукойла рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2023 г. (див. база 6 мес.) в размере 447 руб/акц при консенсус-прогнозе 547 руб. Видимо, деньги на выкуп акций у нерезидентов всё-таки в приоритете.
📅 Рекомендацию еще должны одобрить акционеры, ВОСА назначено на 5 декабря. Не соглашаться с рекомендацией СД не в традициях Лукойла, но не будем спешить - в наше время все может быть (учитывая в т.ч. череду печальных событий с топ-менеджерами).
🤦♂️ А вот что уже точно стало традицией на рынке, так это лить/тарить бумагу до официального обнародования результатов заседания. Публикация вышла в 14:08мск, первая свеча на юг пошла в 13:00 😉.
📊 Пока акции LKOH держат удар, остаются на исторических максимумах. Ведь дивиденды, пусть даже ниже прогноза, все равно рекордные за аналогичный период в любой год до этого.
#LKOH #дивиденды #рекомендация
🤷♂️ Яндекс: вопросов не становится меньше
🔊 Сегодня "российский Гугл" и самая дорогая компания рунета отчиталась за 3 квартал. Но на котировки больше влияют ожидания относительно сделки по разделению бизнеса. Пробежимся по вопросам - что известно на сегодня?
❓ Что произошло
Аркадий Волож - сооснователь и основной акционер (45,3%) голландского холдинга Yandex N.V. в 2022 г. попал под санкции ЕС и ущел со всех постов в компании. Начался процесс раздела российского (практически вся операционная прибыль) и международного бизнеса (убыточные стартапы).
❓ Сроки сделки
Все стороны однозначно выступают за её закрытие до конца года.
❓ Какова цена вопроса
Общая капитализация - $5.5 млрд c учетом дисконта 50% (требование правкомиссии). В августе 2021 капитализация достигала $27,5 млрд.
❓ Кто претендует на российские активы Яндекса?
Вероятные претенденты на доли по 7.3% (очень предварительно): Потанин (куда без него), ВТБ, структуры Лукойла, НПФ "Газфонд", лидер партии "Новые люди" депутат А.Нечаев, глава РФПИ К.Дмитриев.
❓ А как же Кудрин?
Алексей Кудрин должен был стать организатором сделки со стороны государства за 5% акций. В июле 2023 г. он попал под блокирующие санкции США, его роль снижена до минимальной.
❓ Что достанется Воложу
▪️ Разработка беспилотных автомобилей;
▪️ Платформа онлайн-образования;
▪️ Облачные технологии;
▪️ Платформа по разметке метаданных.
📉 После антивоенного заявления Воложа, правкомиссия готова предложить ему за долю в российском бизнесе $70-80 млн вместо $250 млн.
❓ Каковы перспективы и риски
➕ Ясность по сделке - потенциальный драйвер. Больше всего рынок не любит неопределенность.
⚡️ Главный риск - недружественная юрисдикция Yandex N.V. В совокупности с политическими рисками внутри РФ, сделка может быть отложена, что негативно скажется на акциях. Риск того, что российским миноритариям достанется "пустая бумажка", я тоже имею в виду, но оцениваю не так высоко.
#YNDX #сделка #отчет
🔊 Сегодня "российский Гугл" и самая дорогая компания рунета отчиталась за 3 квартал. Но на котировки больше влияют ожидания относительно сделки по разделению бизнеса. Пробежимся по вопросам - что известно на сегодня?
❓ Что произошло
Аркадий Волож - сооснователь и основной акционер (45,3%) голландского холдинга Yandex N.V. в 2022 г. попал под санкции ЕС и ущел со всех постов в компании. Начался процесс раздела российского (практически вся операционная прибыль) и международного бизнеса (убыточные стартапы).
❓ Сроки сделки
Все стороны однозначно выступают за её закрытие до конца года.
❓ Какова цена вопроса
Общая капитализация - $5.5 млрд c учетом дисконта 50% (требование правкомиссии). В августе 2021 капитализация достигала $27,5 млрд.
❓ Кто претендует на российские активы Яндекса?
Вероятные претенденты на доли по 7.3% (очень предварительно): Потанин (куда без него), ВТБ, структуры Лукойла, НПФ "Газфонд", лидер партии "Новые люди" депутат А.Нечаев, глава РФПИ К.Дмитриев.
❓ А как же Кудрин?
Алексей Кудрин должен был стать организатором сделки со стороны государства за 5% акций. В июле 2023 г. он попал под блокирующие санкции США, его роль снижена до минимальной.
❓ Что достанется Воложу
▪️ Разработка беспилотных автомобилей;
▪️ Платформа онлайн-образования;
▪️ Облачные технологии;
▪️ Платформа по разметке метаданных.
📉 После антивоенного заявления Воложа, правкомиссия готова предложить ему за долю в российском бизнесе $70-80 млн вместо $250 млн.
❓ Каковы перспективы и риски
➕ Ясность по сделке - потенциальный драйвер. Больше всего рынок не любит неопределенность.
⚡️ Главный риск - недружественная юрисдикция Yandex N.V. В совокупности с политическими рисками внутри РФ, сделка может быть отложена, что негативно скажется на акциях. Риск того, что российским миноритариям достанется "пустая бумажка", я тоже имею в виду, но оцениваю не так высоко.
#YNDX #сделка #отчет
Forwarded from Ленивые инвестиции | Самое важное
⚠️🇷🇺 Банк России поднял ключевую ставку сразу на 200 бп до 15% годовых, при прогнозах большинства аналитиков 14%.
🔻 #IMOEX Индекс Мосбиржи реагирует гэпом вниз на 1%
🔺 Рубль резко укрепляется к доллару до 92.80
📺 Пресс-конференция главы ЦБ - в 15:00мск
#ставка #центробанк #заседание
🔻 #IMOEX Индекс Мосбиржи реагирует гэпом вниз на 1%
🔺 Рубль резко укрепляется к доллару до 92.80
📺 Пресс-конференция главы ЦБ - в 15:00мск
#ставка #центробанк #заседание
📅 Эта неделя богата на события
🇷🇺 Российский индекс за неделю просел на 1.4%, хотя и удержался выше 3200 п., недалеко от годовых максимумов. Сначала рынок подкосили дивиденды Лукойла ниже ожиданий, затем - резкое повышение ставки ЦБ.
🛒 Инфляция разгоняется: 6.6% годовых против 6% в сентябре. ЦБ решил ударить по ней с размаху, подняв ставку сразу на 2 пп до 15%, против консенсуса в 14%. Новость толкнула рубль вверх, а индекс Мосбиржи вниз (рост ставки в целом не на пользу акциям). Правда, из заявления убрали целесообразность повышения на следующих заседаниях, обеспечив себе свободу для снижения в 2024 году. Но если инфляция не утихнет - готовы поднять ставку снова.
💲 Рубль укрепился в моменте ниже 93 к доллару на повышении ставки. На 30 октября приходится пик налогового периода, что также плюс для рубля. Однако дефицит недружественной (твердой) валюты никуда не делся, её не хватает для нужд импорта. Эффект от указа об обязательной продажи выручки экспортеров работает с лагом в 1-2 мес., т.е. в ноябре-декабре приток валюты по идее должен вырасти. Это не гарантирует укрепления рубля, но поддержка будет. Жду уровней ближе к 90 для докупок.
🇺🇸 S&P500 продолжает крениться на юг, несмотря на преимущественно позитивный сезон отчетностей за 3 квартал. Прибыль компаний растёт, но прогнозы все чаще консервативные. В такой нервной обстановке как сейчас, это повод хорошенько попадать. Пример - Alphabet после отчета потерял более 12% за 2 дня. А еще ВВП США вырос на 4.9% кв/кв - сильнейший рост с 2021 г. (во 2кв +2.1%). Это ставит ФРС в тупик - снова повышаются риски инфляции.
🏆 Топ событий недели
🔸 Банк России поднял ключевую ставку на 200 бп до 15% годовых, но убрал намёк на дальнейшее повышение.
🔸 Яндекс отчитался о росте выручки на 54% г/г (выше ожиданий), о снижении чистой прибыли на 33% и получил разрешение правительства на раздел бизнеса (ожидается до конца года).
🔸 Совет директоров Лукойла рекомендовал промежуточные дивиденды 447 руб/акц при прогнозе 547 руб.
🔸 Чистая прибыль Норникеля за 9мес. упала 4.6 раза г/г, но акции выросли после отчета (снижение прибыли уже в котировках).
🔸 Биткоин вырос на 18% за сутки до $35 тыс, впервые с мая 2022 года. Рынок закладывает одобрение комиссией SEC спотовых BTC-ETF.
💥 Всем хороших выходных!
🇷🇺 Российский индекс за неделю просел на 1.4%, хотя и удержался выше 3200 п., недалеко от годовых максимумов. Сначала рынок подкосили дивиденды Лукойла ниже ожиданий, затем - резкое повышение ставки ЦБ.
🛒 Инфляция разгоняется: 6.6% годовых против 6% в сентябре. ЦБ решил ударить по ней с размаху, подняв ставку сразу на 2 пп до 15%, против консенсуса в 14%. Новость толкнула рубль вверх, а индекс Мосбиржи вниз (рост ставки в целом не на пользу акциям). Правда, из заявления убрали целесообразность повышения на следующих заседаниях, обеспечив себе свободу для снижения в 2024 году. Но если инфляция не утихнет - готовы поднять ставку снова.
💲 Рубль укрепился в моменте ниже 93 к доллару на повышении ставки. На 30 октября приходится пик налогового периода, что также плюс для рубля. Однако дефицит недружественной (твердой) валюты никуда не делся, её не хватает для нужд импорта. Эффект от указа об обязательной продажи выручки экспортеров работает с лагом в 1-2 мес., т.е. в ноябре-декабре приток валюты по идее должен вырасти. Это не гарантирует укрепления рубля, но поддержка будет. Жду уровней ближе к 90 для докупок.
🇺🇸 S&P500 продолжает крениться на юг, несмотря на преимущественно позитивный сезон отчетностей за 3 квартал. Прибыль компаний растёт, но прогнозы все чаще консервативные. В такой нервной обстановке как сейчас, это повод хорошенько попадать. Пример - Alphabet после отчета потерял более 12% за 2 дня. А еще ВВП США вырос на 4.9% кв/кв - сильнейший рост с 2021 г. (во 2кв +2.1%). Это ставит ФРС в тупик - снова повышаются риски инфляции.
🏆 Топ событий недели
🔸 Банк России поднял ключевую ставку на 200 бп до 15% годовых, но убрал намёк на дальнейшее повышение.
🔸 Яндекс отчитался о росте выручки на 54% г/г (выше ожиданий), о снижении чистой прибыли на 33% и получил разрешение правительства на раздел бизнеса (ожидается до конца года).
🔸 Совет директоров Лукойла рекомендовал промежуточные дивиденды 447 руб/акц при прогнозе 547 руб.
🔸 Чистая прибыль Норникеля за 9мес. упала 4.6 раза г/г, но акции выросли после отчета (снижение прибыли уже в котировках).
🔸 Биткоин вырос на 18% за сутки до $35 тыс, впервые с мая 2022 года. Рынок закладывает одобрение комиссией SEC спотовых BTC-ETF.
💥 Всем хороших выходных!
🎬 #кино для ленивых инвесторов
💼 Инвестируя долгосрочно, мы предполагаем, что судьба компании тоже уходит далеко за горизонт. Но в технологической среде, кипящей идеями, выживают только сильнейшие. И лишь единицы из них сохранят своё место на Олимпе через годы и десятилетия. Всегда стоит помнить о риске увядания наших фаворитов.
📱 Не все сейчас даже в курсе, кто создал первый в мире смартфон. Зато все знают того, кто его убил - это IPhone. Молодые гики из канадской провинции в 1996 году создают из калькулятора и китайских игрушек прототип смартфона. Через 10 лет "BlackBerry" уже контролирует 45% глобального рынка. Сейчас доля = 0.
🎥 Фильм "Кто убил BlackBerry" (2023) я бы причислил к ряду лучших историй о противостоянии мегакомпаний, таких как "История Адидас и Пума", "Ford против Ferrari" и т.д. Кстати, инвестор найдёт в нем не только переплетение бизнеса и человеческих характеров, но и связь с фондовым рынком, поскольку в сюжете участвует комиссия по ценным бумагам и биржам SEC. Рекомендую, приятного просмотра!
💼 Инвестируя долгосрочно, мы предполагаем, что судьба компании тоже уходит далеко за горизонт. Но в технологической среде, кипящей идеями, выживают только сильнейшие. И лишь единицы из них сохранят своё место на Олимпе через годы и десятилетия. Всегда стоит помнить о риске увядания наших фаворитов.
📱 Не все сейчас даже в курсе, кто создал первый в мире смартфон. Зато все знают того, кто его убил - это IPhone. Молодые гики из канадской провинции в 1996 году создают из калькулятора и китайских игрушек прототип смартфона. Через 10 лет "BlackBerry" уже контролирует 45% глобального рынка. Сейчас доля = 0.
🎥 Фильм "Кто убил BlackBerry" (2023) я бы причислил к ряду лучших историй о противостоянии мегакомпаний, таких как "История Адидас и Пума", "Ford против Ferrari" и т.д. Кстати, инвестор найдёт в нем не только переплетение бизнеса и человеческих характеров, но и связь с фондовым рынком, поскольку в сюжете участвует комиссия по ценным бумагам и биржам SEC. Рекомендую, приятного просмотра!
YouTube
Кто убил BlackBerry — Русский трейлер (2023)
Дата выхода в (РФ) – 11 мая 2023, «Кино.Арт.Про»
Дата выхода (мир) – 17 февраля 2023,
Оригинальное название: BlackBerry
Режиссер: Мэтт Джонсон
Жанр: биография, драма, комедия
Эксклюзивные трейлеры к фильмами, сериалам и мультфильмам, подборки фильмов и…
Дата выхода (мир) – 17 февраля 2023,
Оригинальное название: BlackBerry
Режиссер: Мэтт Джонсон
Жанр: биография, драма, комедия
Эксклюзивные трейлеры к фильмами, сериалам и мультфильмам, подборки фильмов и…
📅 Важные события на предстоящей неделе
30 октября
📌 Группа «Мать и Дитя» (#MDMG) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
31 октября
📌 O'Key (#OKEY) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Полиметалл (#POLY) - вебкаст Polymetal International по производственным результатам за 3кв - 16:00 по Астане
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
2 ноября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9мес 2023 г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - старт торгов на Мосбирже, ценовой коридор от 600 руб. до 675 руб за акцию.
📌 Московская биржа (#MOEX) - отчет об оборотах за октябрь.
📌 Норникель (#GMKN) - СД, в повестке вопрос о подготовке к ВОСА.
📌 ТрансКонтейнер (#TRCN) - рекомендации СД по промежуточным дивидендам.
3 ноября
📌 Детский мир (#DSKY) - завершается выкуп акций на Мосбирже по 71,5 руб.
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
30 октября: McDonald's (#MCD), Pinterest (#PINS), BYD (1211).
31 октября: Pfizer (#PFE), AMD (#AMD), Caterpillar (#CAT), BP (#BP), Amgen (#AMGN).
1 ноября: Qualcomm (#QCOM), Sony corp (#SONY), CVS Health (#CVS), Airbnb (#ABNB), PayPal (#PYPL), Kraft Heinz (#KHC), Electronic Arts (#EA), Coca-Cola (#KO), DoorDash (#DASH), Roku (#ROKU).
2 ноября: Apple (#AAPL), Eli Lilly (#LLY), Shell (#SHEL), ConocoPhillips (#COP), Starbucks (#SBUX), Shopify (#SHOP), Ferrari (#RACE), Moderna (#MRNA), Palantir (#PLTR).
3 ноября: Alibaba (#BABA).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Наземная операция Израиля в секторе Газы, международная реакция. На этом фоне: нефть, золото и т.д. Дискуссии относительно помощи Украине в США.
🌐 Санкции. Обсуждение 12 пакета ЕС - алмазы, обход действующих санкций.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Последний день налогового периода у экспортеров - 30 октября. Недельная статистика инфляции, ВВП (сентябрь) - 1 ноября 19:00мск. Минфин - отчет по нефтегазовым доходам в октябре, сумма валютных операций по бюджетному правилу - 3 ноября 12:00мск.
🇺🇸 ФРС. Заседание ФРС по ставке - 1 ноября 21:00мск (прогноз 5.5%). Пресс-конф Дж.Пауэлла - 21:30мск. Статистика по занятости Non-Farm payrolls, уровень безработицы (октябрь) - 3 ноября 15:30мск.
🇨🇳 Китай. Стимулы - ставка Народного банка, вливания ликвидности. Дефолты застройщиков. Статистика индекса деловой активности PMI (октябрь) - 31 октября 04:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
30 октября
📌 Группа «Мать и Дитя» (#MDMG) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
31 октября
📌 O'Key (#OKEY) - операционные результаты за 3кв 2023 г.
📌 Полиметалл (#POLY) - вебкаст Polymetal International по производственным результатам за 3кв - 16:00 по Астане
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
2 ноября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9мес 2023 г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - старт торгов на Мосбирже, ценовой коридор от 600 руб. до 675 руб за акцию.
📌 Московская биржа (#MOEX) - отчет об оборотах за октябрь.
📌 Норникель (#GMKN) - СД, в повестке вопрос о подготовке к ВОСА.
📌 ТрансКонтейнер (#TRCN) - рекомендации СД по промежуточным дивидендам.
3 ноября
📌 Детский мир (#DSKY) - завершается выкуп акций на Мосбирже по 71,5 руб.
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
30 октября: McDonald's (#MCD), Pinterest (#PINS), BYD (1211).
31 октября: Pfizer (#PFE), AMD (#AMD), Caterpillar (#CAT), BP (#BP), Amgen (#AMGN).
1 ноября: Qualcomm (#QCOM), Sony corp (#SONY), CVS Health (#CVS), Airbnb (#ABNB), PayPal (#PYPL), Kraft Heinz (#KHC), Electronic Arts (#EA), Coca-Cola (#KO), DoorDash (#DASH), Roku (#ROKU).
2 ноября: Apple (#AAPL), Eli Lilly (#LLY), Shell (#SHEL), ConocoPhillips (#COP), Starbucks (#SBUX), Shopify (#SHOP), Ferrari (#RACE), Moderna (#MRNA), Palantir (#PLTR).
3 ноября: Alibaba (#BABA).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Наземная операция Израиля в секторе Газы, международная реакция. На этом фоне: нефть, золото и т.д. Дискуссии относительно помощи Украине в США.
🌐 Санкции. Обсуждение 12 пакета ЕС - алмазы, обход действующих санкций.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Последний день налогового периода у экспортеров - 30 октября. Недельная статистика инфляции, ВВП (сентябрь) - 1 ноября 19:00мск. Минфин - отчет по нефтегазовым доходам в октябре, сумма валютных операций по бюджетному правилу - 3 ноября 12:00мск.
🇺🇸 ФРС. Заседание ФРС по ставке - 1 ноября 21:00мск (прогноз 5.5%). Пресс-конф Дж.Пауэлла - 21:30мск. Статистика по занятости Non-Farm payrolls, уровень безработицы (октябрь) - 3 ноября 15:30мск.
🇨🇳 Китай. Стимулы - ставка Народного банка, вливания ликвидности. Дефолты застройщиков. Статистика индекса деловой активности PMI (октябрь) - 31 октября 04:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
Что выбрать в непонятной ситуации
📈 Рынок переосмысливает неожиданное повышение ключевой ставки до 15%. Вновь на повестке дня вопрос о подходящем инструменте для фиксации повышенной доходности. Кто-то активно мониторит облигации, другие задумались о вкладе - многие банки уже на этой неделе обещают приподнять ставки вслед за ключевой (до 12-15%).
🤨 Сейчас на рынке нет понимания, куда двинется ставка дальше, и как долго ЦБ готов держать её на высоком уровне. Неплохой индикатор - индекс гособлигаций #RGBI. Он падает уже полгода на росте ставки. Сегодня индекс открылся вверх, но вот уже снова пополз на юг - очевидно, народ не надеется, что регулятор скоро завершит цикл ужесточения ДКП.
📊 Кстати, сам ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку в районе 13-15% на 2024 год (2023 - 10%), а этот год, вероятно, завершим на 16%. Цель по инфляции 4-4.5% как бы намекает на то, что ставку скоро не опустят.
💼 Советовать что-то в такие времена неопределенности сложно, а зачастую и некорректно. Как вариант - покупать те же облигации лесенкой, выбрав для себя определенный интервал в изменении доходности.
👇 Проголосуем внизу: интересно узнать, как настроена общественность.
📈 Рынок переосмысливает неожиданное повышение ключевой ставки до 15%. Вновь на повестке дня вопрос о подходящем инструменте для фиксации повышенной доходности. Кто-то активно мониторит облигации, другие задумались о вкладе - многие банки уже на этой неделе обещают приподнять ставки вслед за ключевой (до 12-15%).
🤨 Сейчас на рынке нет понимания, куда двинется ставка дальше, и как долго ЦБ готов держать её на высоком уровне. Неплохой индикатор - индекс гособлигаций #RGBI. Он падает уже полгода на росте ставки. Сегодня индекс открылся вверх, но вот уже снова пополз на юг - очевидно, народ не надеется, что регулятор скоро завершит цикл ужесточения ДКП.
📊 Кстати, сам ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку в районе 13-15% на 2024 год (2023 - 10%), а этот год, вероятно, завершим на 16%. Цель по инфляции 4-4.5% как бы намекает на то, что ставку скоро не опустят.
💼 Советовать что-то в такие времена неопределенности сложно, а зачастую и некорректно. Как вариант - покупать те же облигации лесенкой, выбрав для себя определенный интервал в изменении доходности.
👇 Проголосуем внизу: интересно узнать, как настроена общественность.
Какой инструмент вы сейчас считаете наиболее интересным? (можно выбрать не 1 ответ)
Anonymous Poll
24%
Короткие ОФЗ
23%
Длинные ОФЗ
16%
Корпоративные бонды
9%
Замещающие облигации
9%
Флоатеры/линкеры с плавающей ставкой
9%
Фонды денежного рынка
27%
Банковский депозит
14%
Накопительный счет
22%
Только акции, только хардкор!
14%
Я на заборе