⚠ Друзья, аккуратнее с валютой.
👮♂ Купля-продажа валюты с рук, в обход банка, - наказуемое деяние. Налоговой и полиции поручено выявлять "валютных спекулянтов" (СССР-2.0). Для физлиц и юрлиц предусмотрен штраф в размере от 75 до 100% от суммы операции. Ответственность наступает как для продавца, так и для покупателя валюты. Если при этом продавцом извлечен доход от 2.25 млн руб. - уголовная ответственность за незаконную банковскую деятельность (от 4 до 7 лет).
🏛 Стоит оговорить, что ЦБ ввел некоторые послабления в валютном контроле из-за санкций, но валютные операции физлиц под это не подпадают. До 9 сентября на них наложен фактический мораторий.
💼 Нужды, связанные с валютой, у ленивого инвестора могут быть разными - как житейскими (путешествия - наша естественная потребность), так и портфельными, или для подушки безопасности. В условиях жёстких валютных ограничений, введенных ЦБ (включая комиссию 12%), неизбежно возникает серый рынок валютного обмена. Вольно или невольно, в него может оказаться вовлечённым любой из нас.
🔎 На контроль поставлены соцсети, телеграм-каналы, сервисы типа Avito и т.п. Там всё это было и раньше, но теперь этому уделяется гораздо больше внимания. Особое внимание - операциям с нерезидентами: здесь нужно дважды подумать, чтобы не попасть под действие указов президента № 79 от 28 февраля и №81 от 1 марта.
👮♂ Купля-продажа валюты с рук, в обход банка, - наказуемое деяние. Налоговой и полиции поручено выявлять "валютных спекулянтов" (СССР-2.0). Для физлиц и юрлиц предусмотрен штраф в размере от 75 до 100% от суммы операции. Ответственность наступает как для продавца, так и для покупателя валюты. Если при этом продавцом извлечен доход от 2.25 млн руб. - уголовная ответственность за незаконную банковскую деятельность (от 4 до 7 лет).
🏛 Стоит оговорить, что ЦБ ввел некоторые послабления в валютном контроле из-за санкций, но валютные операции физлиц под это не подпадают. До 9 сентября на них наложен фактический мораторий.
💼 Нужды, связанные с валютой, у ленивого инвестора могут быть разными - как житейскими (путешествия - наша естественная потребность), так и портфельными, или для подушки безопасности. В условиях жёстких валютных ограничений, введенных ЦБ (включая комиссию 12%), неизбежно возникает серый рынок валютного обмена. Вольно или невольно, в него может оказаться вовлечённым любой из нас.
🔎 На контроль поставлены соцсети, телеграм-каналы, сервисы типа Avito и т.п. Там всё это было и раньше, но теперь этому уделяется гораздо больше внимания. Особое внимание - операциям с нерезидентами: здесь нужно дважды подумать, чтобы не попасть под действие указов президента № 79 от 28 февраля и №81 от 1 марта.
❌ Отказ от выплаты дивидендов - насколько это негативно?
🇷🇺 Российские компании приостанавливают или отменяют выплаты дивидендов. В обычное время это крайне негативный сигнал для инвесторов, но сейчас российский бизнес находится, мягко говоря, в нестандартной ситуации: компаниям необходимо адаптироваться к новым условиям и сохранить бизнес. Отказ от выплаты дивидендов - вынужденное и объяснимое решение.
⛔️ От выплаты дивидендов уже отказался ряд компаний, и этот список, к сожалению, будет пополняться. Но есть эмитенты, которые уже решили выплатить вознаграждение акционерам. Ниже приведена таблица с подтвержденными на 06.04.2022 решениями о выплатах и невыплатах дивидендов.
🔎 Данные могут быть неполными, для уточнения по всем компаниям малой капитализации потребуется скрупулёзное исследование. Есть пограничные случаи, как ММК - там ждем решения в конце мая. Где-то ситуация могла поменяться, это сейчас не редкость.
По отраслям ситуация развивается по-разному. Пример - нефтегаз и банки.
⛽️ Запад пока не готов ввести тотальное эмбарго на нефть и газ из России, и нефтегазовые компании РФ продолжают зарабатывать на фоне высоких цен на энергоресурсы, поэтому этот сектор остаётся интересным относительно дивидендных выплат (Газпром, Газпром нефть, Роснефть, Сургутнефтегаз, Лукойл, Транснефть). Кроме того, стоит обратить внимание на компании с госучастием, по ним вероятность выплат дивидендов может быть выше.
🏛 Банковский сектор находится под санкционным давлением. Если по СБЕРу есть вероятность выплаты дивидендов, хоть и меньше ожиданий, то у ВТБ, скорее всего, дивидендов не будет. Напомню, Центробанк рекомендовал госбанкам отложить выплату дивидендов в 2022 году.
🎓 Отказ от выплаты дивидендов не всегда означает негатив для акционеров, компании могут направить прибыль на байбэки для поддержания котировок или распределить позднее, когда ситуация станет более благоприятной или по крайней мере понятной. В любом случае, в этом году на тему дивидендов будет еще немало новостей, их количество и содержание будет зависеть от ситуации на фронтах геополитики.
🇷🇺 Российские компании приостанавливают или отменяют выплаты дивидендов. В обычное время это крайне негативный сигнал для инвесторов, но сейчас российский бизнес находится, мягко говоря, в нестандартной ситуации: компаниям необходимо адаптироваться к новым условиям и сохранить бизнес. Отказ от выплаты дивидендов - вынужденное и объяснимое решение.
⛔️ От выплаты дивидендов уже отказался ряд компаний, и этот список, к сожалению, будет пополняться. Но есть эмитенты, которые уже решили выплатить вознаграждение акционерам. Ниже приведена таблица с подтвержденными на 06.04.2022 решениями о выплатах и невыплатах дивидендов.
🔎 Данные могут быть неполными, для уточнения по всем компаниям малой капитализации потребуется скрупулёзное исследование. Есть пограничные случаи, как ММК - там ждем решения в конце мая. Где-то ситуация могла поменяться, это сейчас не редкость.
По отраслям ситуация развивается по-разному. Пример - нефтегаз и банки.
⛽️ Запад пока не готов ввести тотальное эмбарго на нефть и газ из России, и нефтегазовые компании РФ продолжают зарабатывать на фоне высоких цен на энергоресурсы, поэтому этот сектор остаётся интересным относительно дивидендных выплат (Газпром, Газпром нефть, Роснефть, Сургутнефтегаз, Лукойл, Транснефть). Кроме того, стоит обратить внимание на компании с госучастием, по ним вероятность выплат дивидендов может быть выше.
🏛 Банковский сектор находится под санкционным давлением. Если по СБЕРу есть вероятность выплаты дивидендов, хоть и меньше ожиданий, то у ВТБ, скорее всего, дивидендов не будет. Напомню, Центробанк рекомендовал госбанкам отложить выплату дивидендов в 2022 году.
🎓 Отказ от выплаты дивидендов не всегда означает негатив для акционеров, компании могут направить прибыль на байбэки для поддержания котировок или распределить позднее, когда ситуация станет более благоприятной или по крайней мере понятной. В любом случае, в этом году на тему дивидендов будет еще немало новостей, их количество и содержание будет зависеть от ситуации на фронтах геополитики.
Что происходит со Сбером и Альфой?
🇺🇸 США ввели полные блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-банка. Включение в SDN List означает блокировку активов в США, запрет долларовых операций и любых сделок с американскими контрагентами. До этого Сбер был добавлен в список CAPTA, а это лишь запрет на открытие корсчетов в США. Дедлайн для завершения операций со Сбербанком наступает 13 апреля, с Альфа-Банком - 6 мая.
🇬🇧 Кроме США, Великобритания полностью заморозила активы Сбербанка и Московского кредитного банка.
Какие ещё последствия:
⚡️ Любые операции грозят контрагентам вторичными санкциями;
⚡️ Потеря части клиентов, имеющих международные связи;
⚡️ Банки не смогут оплатить лицензии на западный софт и оборудование;
⚡️ Часть направлений в рамках экосистемы придётся закрыть;
⚡️ Приложения Сбера и Альфы удалят из App Store и Google Play;
⚡️ Само название банка на международных рынках становится токсичным (можно применить слово «заразным»).
⛔️ Брокер Сбера лишается возможности проводить операции с иностранными ценными бумагами. Ждём очередной "переезд" до 13 апреля, пока не сообщили куда именно, но депозитарий должен быть другой, не под санкциями. Альфа уже заявила, что её брокер не при делах, это отдельная компания со своим составом акционеров. На следующей неделе будут известны подробности.
🔊 Как Сбер, так и Альфа в унисон заявляют, что внутри России продолжат работать как обычно. Я верю им в том смысле, что российский бизнес сохранится. Подготовка к санкциям началась не вчера, все понимали, что это лишь вопрос времени. Дальше, как и у всего сектора, бизнес зависит от общей экономической ситуации и наличия господдержки.
🇺🇸 США ввели полные блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-банка. Включение в SDN List означает блокировку активов в США, запрет долларовых операций и любых сделок с американскими контрагентами. До этого Сбер был добавлен в список CAPTA, а это лишь запрет на открытие корсчетов в США. Дедлайн для завершения операций со Сбербанком наступает 13 апреля, с Альфа-Банком - 6 мая.
🇬🇧 Кроме США, Великобритания полностью заморозила активы Сбербанка и Московского кредитного банка.
Какие ещё последствия:
⚡️ Любые операции грозят контрагентам вторичными санкциями;
⚡️ Потеря части клиентов, имеющих международные связи;
⚡️ Банки не смогут оплатить лицензии на западный софт и оборудование;
⚡️ Часть направлений в рамках экосистемы придётся закрыть;
⚡️ Приложения Сбера и Альфы удалят из App Store и Google Play;
⚡️ Само название банка на международных рынках становится токсичным (можно применить слово «заразным»).
⛔️ Брокер Сбера лишается возможности проводить операции с иностранными ценными бумагами. Ждём очередной "переезд" до 13 апреля, пока не сообщили куда именно, но депозитарий должен быть другой, не под санкциями. Альфа уже заявила, что её брокер не при делах, это отдельная компания со своим составом акционеров. На следующей неделе будут известны подробности.
🔊 Как Сбер, так и Альфа в унисон заявляют, что внутри России продолжат работать как обычно. Я верю им в том смысле, что российский бизнес сохранится. Подготовка к санкциям началась не вчера, все понимали, что это лишь вопрос времени. Дальше, как и у всего сектора, бизнес зависит от общей экономической ситуации и наличия господдержки.
🍷 BELUGA GROUP опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2022 года.
🔺Общие отгрузки компании увеличились на 25,1% и составили 3,95 млн декалитров;
🔺Отгрузки собственной продукции выросли на 21,6% и составили 3,124 млн декалитров;
🔺Отгрузки импортных брендов показали динамику +45,9%, 690 тыс. декалитров;
🔺Отгрузки продукции на экспорт: +17,2%;
🔺Количество магазинов «ВинЛаб» - 1124 точек, объем их продаж увеличился на 52% год к году.
🔺 Объем продаж направления e-commerce вырос в 2,4 раза.
📈 Рынок отреагировал позитивно: акции $BELU после публикации в моменте выросли на 9%, в момент подготовки этого поста прибавляют около 6%. Менеджмент в пресс-релизе признает, что такие впечатляющие показатели достигнуты в т.ч. за счет ажиотажного спроса накануне ожидаемого роста цен, особенно на импорт.
🔺Общие отгрузки компании увеличились на 25,1% и составили 3,95 млн декалитров;
🔺Отгрузки собственной продукции выросли на 21,6% и составили 3,124 млн декалитров;
🔺Отгрузки импортных брендов показали динамику +45,9%, 690 тыс. декалитров;
🔺Отгрузки продукции на экспорт: +17,2%;
🔺Количество магазинов «ВинЛаб» - 1124 точек, объем их продаж увеличился на 52% год к году.
🔺 Объем продаж направления e-commerce вырос в 2,4 раза.
📈 Рынок отреагировал позитивно: акции $BELU после публикации в моменте выросли на 9%, в момент подготовки этого поста прибавляют около 6%. Менеджмент в пресс-релизе признает, что такие впечатляющие показатели достигнуты в т.ч. за счет ажиотажного спроса накануне ожидаемого роста цен, особенно на импорт.
Forwarded from Ленивые инвестиции | Самое важное
🔊 В СМИ появились сообщения, что брокер Сбербанка переведет своих клиентов в БКС и Атон.
📅 Накануне Сбер сообщил клиентам с иностранными бумагами на брокерских счетах, что из-за блокирующих санкций США переведет их другим брокерам до 13 апреля.
🔎 Перевод активов также затронет бумаги российских компаний, зарегистрированными за рубежом: Яндекс, TCS Group, Polymetal, X5, VK, Lenta, Ozon и др.
🏛 По данным Мосбиржи, на конец января в Сбербанке было 5,5 млн брокерских счетов, из них активных только 300 тысяч.
📅 Накануне Сбер сообщил клиентам с иностранными бумагами на брокерских счетах, что из-за блокирующих санкций США переведет их другим брокерам до 13 апреля.
🔎 Перевод активов также затронет бумаги российских компаний, зарегистрированными за рубежом: Яндекс, TCS Group, Polymetal, X5, VK, Lenta, Ozon и др.
🏛 По данным Мосбиржи, на конец января в Сбербанке было 5,5 млн брокерских счетов, из них активных только 300 тысяч.
Frank Media
Брокер Сбербанка переведет своих клиентов в БКС и Атон — Frank Media
✓ Делиться клиентами с крупными частными брокерами госбанк заставили новые санкции — Frank Media
🤦♂️ Не расслабляемся: счета, переведённые в Альфу, будут переведены к другому брокеру.
📺 Накануне стало известно, что Сбер до 13 апреля переведёт брокерские счета с иностранными ценными бумагами в БКС и АТОН. Причина - обслуживающий депозитарий попал под санкции. Альфа Банк тогда заявил, что его брокерское подразделение Альфа-Инвестиции якобы не является дочерней структурой, и что у него другие акционеры.
💼 Тем не менее Альфа также переведёт "все брокерские и индивидуальные инвестиционные счета к другому брокеру до 6 мая (пресс-служба). Еще не завершен пересчет стоимости активов, переведённых из ВТБ, и снова пакуем чемоданы. Очевидно, т.н. депозитарный мост всё-таки не сработает.
👉 Это опять к вопросу о том, что санкции нам только на пользу. Так они выглядят на уровне частного инвестора, какой бы позиции по этому вопросу он ни придерживался. Надеюсь, это не верхушка айсберга неудобств и потенциальных убытков, а его основная часть.
📺 Накануне стало известно, что Сбер до 13 апреля переведёт брокерские счета с иностранными ценными бумагами в БКС и АТОН. Причина - обслуживающий депозитарий попал под санкции. Альфа Банк тогда заявил, что его брокерское подразделение Альфа-Инвестиции якобы не является дочерней структурой, и что у него другие акционеры.
💼 Тем не менее Альфа также переведёт "все брокерские и индивидуальные инвестиционные счета к другому брокеру до 6 мая (пресс-служба). Еще не завершен пересчет стоимости активов, переведённых из ВТБ, и снова пакуем чемоданы. Очевидно, т.н. депозитарный мост всё-таки не сработает.
👉 Это опять к вопросу о том, что санкции нам только на пользу. Так они выглядят на уровне частного инвестора, какой бы позиции по этому вопросу он ни придерживался. Надеюсь, это не верхушка айсберга неудобств и потенциальных убытков, а его основная часть.
‼️ Ключевая ставка снижена с 11 апреля на экстренном заседании ЦБ РФ.
🎤 Пресс-релиз: "Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 11 апреля 2022 года на 300 б.п., до 17,00% годовых. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать, в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала".
🏛 Регулятор решил не ослаблять валютный контроль, а вместо этого снизить ставку. В условиях, когда нерезидентам ничего нельзя, а резидентам почти ничего нельзя, рубль вне опасности. На инфляцию это тоже вряд ли окажет существенное влияние, там сейчас работают другие факторы.
🔎 Ожидаемое решение. Ждем новых ставок по вкладам и умеренного снижения доходностей по облигациям. ЦБ допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на следующих заседаниях, ближайшее 29 апреля (если опять не сделают внеплановое).
🎤 Пресс-релиз: "Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 11 апреля 2022 года на 300 б.п., до 17,00% годовых. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать, в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала".
🏛 Регулятор решил не ослаблять валютный контроль, а вместо этого снизить ставку. В условиях, когда нерезидентам ничего нельзя, а резидентам почти ничего нельзя, рубль вне опасности. На инфляцию это тоже вряд ли окажет существенное влияние, там сейчас работают другие факторы.
🔎 Ожидаемое решение. Ждем новых ставок по вкладам и умеренного снижения доходностей по облигациям. ЦБ допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на следующих заседаниях, ближайшее 29 апреля (если опять не сделают внеплановое).
Рубль всех удивил, но всех ли порадовал?
Курс доллара в моменте упал до 72₽, РТС прибавил благодаря этому 5.6%. На фоне того, что происходит в экономике и геополитике, это выглядит странно. Появились комментарии аналитиков с прогнозами вплоть до 40 рублей за 1 зеленый. Ну, и про крах доллара, конечно.
👮Я не сторонник идеи, что Эльвира Сахипзадовна сидит в кабинете и назначает курс, какой ей нужно. Все сложнее, но не настолько, чтобы не разобраться в причинах.
1. Курс национальной валюты определяется в первую очередь платежным балансом. Если сальдо положительное (а сейчас это так), рубль укрепляется. Экспортеры сдают обязательные 80% выручки, а спроса на эту валюту у импортеров мало. Консенсус-прогноз снижения импорта на 2022 год - 50%, а положительное сальдо текущего счета может составить $200+ млрд.
2. Биржевой курс рубля, конечно, не нарисованный, но он и не вполне индикативный. Представьте, вы приходите на рынок, видите ценники, а продавец вам говорит, что директор рынка запретил продавать. Но он может купить товар у вас, если хотите.
❓Кто может быть не рад укреплению рубля?
- Экспортеры. Еще недавно цена барреля нефти в рублях превышала 10 тыс. Сейчас это около 7.5 тыс. руб., т.е. доходы девальвируются. Для таких, как Сургутнефтегаз, это ещё и обесценивание долларовой подушки. Для тех, кто конкурирует на внешних рынках, - потеря конкурентоспособности.
- Минфин. Наполнение бюджета дешевыми рублями чисто математически достигается проще.
❓Что может ослабить рубль?
- Снижение экспортных доходов из-за санкций, а в будущем - частичное эмбарго. Этот момент наступит, когда потери в объёмах уже не будут компенсироваться высокими ценами на сырье.
- ЦБ и Минфин, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление рубля, ослабят валютные ограничения, снизят/отменят комиссию 12% или процент обязательной продажи экспортной выручки. Если же ЦБ будет и дальше агрессивно снижать ставку, как сегодня (с 20% до 17%), это даст сигнал не в пользу рубля.
- Товары найдут путь в Россию. Не забываем, что у нас теперь разрешен параллельный (серый) импорт. Мы еще вспомним забытую профессию челнока, которая обеспечивала миллиардные валютные обороты.
👨💻При сохранении ограничений ЦБ рубль еще может краткосрочно сходить в район 60-70 и даже ниже, но на долговременное укрепление я не ставлю. От покупки пока останавливает 12% комиссии, но на более низких уровнях даже с её учетом будет интересно. Пока валютный рынок на паузе, использую альтернативные инструменты, в т.ч. криптовалюты.
Курс доллара в моменте упал до 72₽, РТС прибавил благодаря этому 5.6%. На фоне того, что происходит в экономике и геополитике, это выглядит странно. Появились комментарии аналитиков с прогнозами вплоть до 40 рублей за 1 зеленый. Ну, и про крах доллара, конечно.
👮Я не сторонник идеи, что Эльвира Сахипзадовна сидит в кабинете и назначает курс, какой ей нужно. Все сложнее, но не настолько, чтобы не разобраться в причинах.
1. Курс национальной валюты определяется в первую очередь платежным балансом. Если сальдо положительное (а сейчас это так), рубль укрепляется. Экспортеры сдают обязательные 80% выручки, а спроса на эту валюту у импортеров мало. Консенсус-прогноз снижения импорта на 2022 год - 50%, а положительное сальдо текущего счета может составить $200+ млрд.
2. Биржевой курс рубля, конечно, не нарисованный, но он и не вполне индикативный. Представьте, вы приходите на рынок, видите ценники, а продавец вам говорит, что директор рынка запретил продавать. Но он может купить товар у вас, если хотите.
❓Кто может быть не рад укреплению рубля?
- Экспортеры. Еще недавно цена барреля нефти в рублях превышала 10 тыс. Сейчас это около 7.5 тыс. руб., т.е. доходы девальвируются. Для таких, как Сургутнефтегаз, это ещё и обесценивание долларовой подушки. Для тех, кто конкурирует на внешних рынках, - потеря конкурентоспособности.
- Минфин. Наполнение бюджета дешевыми рублями чисто математически достигается проще.
❓Что может ослабить рубль?
- Снижение экспортных доходов из-за санкций, а в будущем - частичное эмбарго. Этот момент наступит, когда потери в объёмах уже не будут компенсироваться высокими ценами на сырье.
- ЦБ и Минфин, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление рубля, ослабят валютные ограничения, снизят/отменят комиссию 12% или процент обязательной продажи экспортной выручки. Если же ЦБ будет и дальше агрессивно снижать ставку, как сегодня (с 20% до 17%), это даст сигнал не в пользу рубля.
- Товары найдут путь в Россию. Не забываем, что у нас теперь разрешен параллельный (серый) импорт. Мы еще вспомним забытую профессию челнока, которая обеспечивала миллиардные валютные обороты.
👨💻При сохранении ограничений ЦБ рубль еще может краткосрочно сходить в район 60-70 и даже ниже, но на долговременное укрепление я не ставлю. От покупки пока останавливает 12% комиссии, но на более низких уровнях даже с её учетом будет интересно. Пока валютный рынок на паузе, использую альтернативные инструменты, в т.ч. криптовалюты.
📅 Итоги недели.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи после небывалого роста на прошлой неделе сдал позиции на 6%, РТС, напротив, вырос на 2.6%, благодаря укреплению рубля. Тренд развернулся вниз по причине усиления санкций, отчасти - из-за фиксации прибыли. Эффект, достигнутый запретом на продажи нерезидентов и открытие коротких позиций, утратил прежнюю силу. Некоторые бумаги, за которыми я наблюдаю, достигли интересных мне уровней. Но большая часть кэша заморожена в консервативных фондах, торги по которым так и не открылись.
💲 Рубль выиграл у доллара более 9%, в моменте планка опускалась ниже 71. Были ожидания, что в условиях отсутствия реального валютного рынка будет поход ниже 70. Но ралли прервалось в пятницу сначала резким и неожиданным снижением ключевой ставки с 20% до 17%, а потом - новостями о том, что ЦБ отменяет комиссию 12% и снимает запрет на снятие наличных. Эти послабления, по идее, должны привести к снижению курса рубля в понедельник.
🛢 Нефть потеряла за неделю 2%, остановившись на $102 за баррель. Снижению котировок способствовало скоординированное решение стран-импортеров продать стратегические резервы в объёме до 130 млн барр. Российский сорт Urals продаётся с дисконтом около $20 к Brent из-за необходимости привлекать новых покупателей на Востоке.
🔥 Газ в Европе торгуется в коридоре $1200-$1500 за 1 тыс. куб.м. Ниже уйти не дали вернувшиеся холода и пустеющие хранилища. Нашумевшая тема оплаты в рублях пока завершилась компромиссом - оплата идёт в евро, а конвертация происходит внутри Газпромбанка. Принятый 5 санкционный пакет ЕС не затронул поставки газа, но большинство европейских стран заявили о желании поэтапно сокращать импорт энергоносителей из РФ.
🇺🇸 Американские индексы на этой неделе понесли потери: S&P500 -1.27%, Nasdaq -4.2%. 10-летние трежерис превысили планку 2.7% годовых, что усиливает риски на рынке акций. Инфляция продолжает оставаться высокой, в т.ч. из-за роста сырья на фоне конфликта в Украине. Даже те члены ФРС, которые всегда считались "голубями", выступают за повышение ставки сразу на 0.5% и скорейшее начало распродажи активов с баланса.
🇨🇳 Китайский рынок по индексу Hang Seng остался в боковике, а по ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США потерял более 8%. История с допуском независимых аудиторов к отчётности пока не получила продолжения. Медлит и Народный банк, от которого ждут снижения базовой ставки. На котировки давят также риски "военной спецоперации" в отношении Тайваня.
Топ-5 событий недели:
1. Центробанк на внеплановом заседании понизил ключевую ставку с 20% до 17%.
2. ЦБ отменил с 11 апреля комиссию 12% вывод валюты с брокерского счёта и снял с 18 апреля запрет на снятие и продажу наличной валюты (с вкладов, открытых до 9 марта).
3. Курс доллара на Мосбирже в моменте падал ниже 71 впервые с ноября 2021 года.
4. Брокеры Сбера и Альфы объявили о передаче клиентов другим брокерам.
5. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета приобрела 11,4% в компании HP (#HPQ) за $4,2 млрд.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи после небывалого роста на прошлой неделе сдал позиции на 6%, РТС, напротив, вырос на 2.6%, благодаря укреплению рубля. Тренд развернулся вниз по причине усиления санкций, отчасти - из-за фиксации прибыли. Эффект, достигнутый запретом на продажи нерезидентов и открытие коротких позиций, утратил прежнюю силу. Некоторые бумаги, за которыми я наблюдаю, достигли интересных мне уровней. Но большая часть кэша заморожена в консервативных фондах, торги по которым так и не открылись.
💲 Рубль выиграл у доллара более 9%, в моменте планка опускалась ниже 71. Были ожидания, что в условиях отсутствия реального валютного рынка будет поход ниже 70. Но ралли прервалось в пятницу сначала резким и неожиданным снижением ключевой ставки с 20% до 17%, а потом - новостями о том, что ЦБ отменяет комиссию 12% и снимает запрет на снятие наличных. Эти послабления, по идее, должны привести к снижению курса рубля в понедельник.
🛢 Нефть потеряла за неделю 2%, остановившись на $102 за баррель. Снижению котировок способствовало скоординированное решение стран-импортеров продать стратегические резервы в объёме до 130 млн барр. Российский сорт Urals продаётся с дисконтом около $20 к Brent из-за необходимости привлекать новых покупателей на Востоке.
🔥 Газ в Европе торгуется в коридоре $1200-$1500 за 1 тыс. куб.м. Ниже уйти не дали вернувшиеся холода и пустеющие хранилища. Нашумевшая тема оплаты в рублях пока завершилась компромиссом - оплата идёт в евро, а конвертация происходит внутри Газпромбанка. Принятый 5 санкционный пакет ЕС не затронул поставки газа, но большинство европейских стран заявили о желании поэтапно сокращать импорт энергоносителей из РФ.
🇺🇸 Американские индексы на этой неделе понесли потери: S&P500 -1.27%, Nasdaq -4.2%. 10-летние трежерис превысили планку 2.7% годовых, что усиливает риски на рынке акций. Инфляция продолжает оставаться высокой, в т.ч. из-за роста сырья на фоне конфликта в Украине. Даже те члены ФРС, которые всегда считались "голубями", выступают за повышение ставки сразу на 0.5% и скорейшее начало распродажи активов с баланса.
🇨🇳 Китайский рынок по индексу Hang Seng остался в боковике, а по ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США потерял более 8%. История с допуском независимых аудиторов к отчётности пока не получила продолжения. Медлит и Народный банк, от которого ждут снижения базовой ставки. На котировки давят также риски "военной спецоперации" в отношении Тайваня.
Топ-5 событий недели:
1. Центробанк на внеплановом заседании понизил ключевую ставку с 20% до 17%.
2. ЦБ отменил с 11 апреля комиссию 12% вывод валюты с брокерского счёта и снял с 18 апреля запрет на снятие и продажу наличной валюты (с вкладов, открытых до 9 марта).
3. Курс доллара на Мосбирже в моменте падал ниже 71 впервые с ноября 2021 года.
4. Брокеры Сбера и Альфы объявили о передаче клиентов другим брокерам.
5. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета приобрела 11,4% в компании HP (#HPQ) за $4,2 млрд.
📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи
🏆 Лидеры роста за неделю:
Полюс +9,09%
Магнит +2,73%
РусГидро +1,79%
ВТБ -0,61%
Русал -1,08%
🔎 Полюс сработал защитным активом на фоне санкционных рисков. Сильная сторона - запасы на 60 лет и низкая себестоимость добычи. Продажа 30%-ной доли С. Керимова из-за персональных санкций не помешала, а помогла росту. Кстати, Полюс входит в топ-3 роста с начала года (+4.2%).
🔎 Магнит удержался от падения без особых новостей, если не считать соглашения со Сбером по доставке продуктов.
🔎 Русгидро показала себя как защита от волатильности: спрос на энергию относительно стабилен, а себестоимость генерации минимальна.
🔎 Все новости по ВТБ негативные, но бумага утратила чувствительность к ним и пытается нащупать дно.
🔎 Русал продолжает получать выгоду от дефицита алюминия. Жёстких санкций пока нет, только персональные против Дерипаски (на это рынок уже не обращает внимания).
📉 Аутсайдеры недели:
OZON -17%
Новатэк -13,63%
Х5 -13,37%
АЛРОСА -12,22%
Fix Price -11.1%
🔎 Ozon отчитался за 2021 год: выручка выросла на 76%, но вырос и чистый убыток. Агрессивное развитие требует затрат.
🔎 Новатэку грозят проблемы в связи с наложением санкций на госбанки, финансирующие Арктик СПГ-2. Кроме того, ЕС ввел запрет на поставки оборудования для СПГ.
🔎 X5 снижается без значимых новостей. Вероятно, сказывается распродажа расписок компаний с европейской юрисдикцией.
🔎 Алроса - очевидные потери из блокирующий санкций США, введенных на этой неделе.
🔎 Fix Price корректируется после взрывного роста на прошлой неделе, когда из-за этого тормозили торги.
📊 Из бумаг вне индекса больше всех потеряли СПб биржа (#SPBE) -21.5% и расписки Ленты (#LNTA) -19.3%.
🏆 Лидеры роста за неделю:
Полюс +9,09%
Магнит +2,73%
РусГидро +1,79%
ВТБ -0,61%
Русал -1,08%
🔎 Полюс сработал защитным активом на фоне санкционных рисков. Сильная сторона - запасы на 60 лет и низкая себестоимость добычи. Продажа 30%-ной доли С. Керимова из-за персональных санкций не помешала, а помогла росту. Кстати, Полюс входит в топ-3 роста с начала года (+4.2%).
🔎 Магнит удержался от падения без особых новостей, если не считать соглашения со Сбером по доставке продуктов.
🔎 Русгидро показала себя как защита от волатильности: спрос на энергию относительно стабилен, а себестоимость генерации минимальна.
🔎 Все новости по ВТБ негативные, но бумага утратила чувствительность к ним и пытается нащупать дно.
🔎 Русал продолжает получать выгоду от дефицита алюминия. Жёстких санкций пока нет, только персональные против Дерипаски (на это рынок уже не обращает внимания).
📉 Аутсайдеры недели:
OZON -17%
Новатэк -13,63%
Х5 -13,37%
АЛРОСА -12,22%
Fix Price -11.1%
🔎 Ozon отчитался за 2021 год: выручка выросла на 76%, но вырос и чистый убыток. Агрессивное развитие требует затрат.
🔎 Новатэку грозят проблемы в связи с наложением санкций на госбанки, финансирующие Арктик СПГ-2. Кроме того, ЕС ввел запрет на поставки оборудования для СПГ.
🔎 X5 снижается без значимых новостей. Вероятно, сказывается распродажа расписок компаний с европейской юрисдикцией.
🔎 Алроса - очевидные потери из блокирующий санкций США, введенных на этой неделе.
🔎 Fix Price корректируется после взрывного роста на прошлой неделе, когда из-за этого тормозили торги.
📊 Из бумаг вне индекса больше всех потеряли СПб биржа (#SPBE) -21.5% и расписки Ленты (#LNTA) -19.3%.
Про встречи ленивых инвесторов
😎 Для тех, кто вдруг не в курсе, хотя бы изредка я стараюсь проводить оффлайн-встречи ленивых инвесторов в разных городах (где живу или путешествую), иногда они проходят даже без моего участия. Чтобы никого не отвлекать, анонсы встреч публикую в отдельных каналах, вот ссылки по городам Сочи, Санкт-Петербург, Анапа. Сейчас живу в Сочи, и за последний месяц провели несколько благотворительных встреч ленивых инвесторов: игры в Денежный поток, лекция по крипте, инвест-пикники и совместные путешествия. Завтра, например, будет инвест-пикник в Сочи.
🤝 Для меня встречи с подписчиками - это способ знакомства с интересными людьми, возможность лично получить обратную связь о блоге и с пользой провести время в кругу единомышленников. Поэтому для синхронизации с вами на всякий случай озвучу планы.
🌏 Из ближайших планов: до конца мая в Сочи, начало июня восхождение на Эльбрус, конец июня Питер (конференция Смартлаб), июль в путешествиях и фестивалях где-то в центральной России, август-сентябрь Анапа-Сочи, вероятно потом на зимовку на Бали. Все анонсы встреч я публикую также в запрещенном инстаграме.
👇Если вам интересно то, о чем написано выше предлагаю в комментариях устроить перекличку из какого вы города. Чем больше желающих в каждой локации, тем вероятнее проведение встреч.
😎 Для тех, кто вдруг не в курсе, хотя бы изредка я стараюсь проводить оффлайн-встречи ленивых инвесторов в разных городах (где живу или путешествую), иногда они проходят даже без моего участия. Чтобы никого не отвлекать, анонсы встреч публикую в отдельных каналах, вот ссылки по городам Сочи, Санкт-Петербург, Анапа. Сейчас живу в Сочи, и за последний месяц провели несколько благотворительных встреч ленивых инвесторов: игры в Денежный поток, лекция по крипте, инвест-пикники и совместные путешествия. Завтра, например, будет инвест-пикник в Сочи.
🤝 Для меня встречи с подписчиками - это способ знакомства с интересными людьми, возможность лично получить обратную связь о блоге и с пользой провести время в кругу единомышленников. Поэтому для синхронизации с вами на всякий случай озвучу планы.
🌏 Из ближайших планов: до конца мая в Сочи, начало июня восхождение на Эльбрус, конец июня Питер (конференция Смартлаб), июль в путешествиях и фестивалях где-то в центральной России, август-сентябрь Анапа-Сочи, вероятно потом на зимовку на Бали. Все анонсы встреч я публикую также в запрещенном инстаграме.
👇Если вам интересно то, о чем написано выше предлагаю в комментариях устроить перекличку из какого вы города. Чем больше желающих в каждой локации, тем вероятнее проведение встреч.
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
11 апреля
📌 Белуга - заседание совета директоров по вопросу о дивидендах за 2021 г
13 апреля
📌 ММК - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 НЛМК - производственные результаты за 1 квартал 2022 г.
15 апреля
📌 Северсталь - операционные и финансовые результаты по МСФО результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 АЛРОСА - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
🇺🇸 На этой неделе стартует сезон отчетностей за 1 квартал 2022 года.
🏛 13.04 - JP Morgan, Blackrock (BLK).
🏛 14.04 - Wells Fargo (WFC), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C), US Bancorp (USB).
🥚 15.04 - выходной (католическая страстная пятница).
🔎 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Ход боевых действий на Украине. 11 апреля - встреча Путин - канцлер Австрии, онлайн-переговоры Байден - Моди (Индия).
Санкции. Главы МИД ЕС - обсуждение эмбарго на нефть 11 апреля. Уход иностранных компаний с российского рынка. Персональные санкции.
ФРС. Потребинфляция (CPI) за март - 12 апреля в 15:30 мск, проминфляция (PPI) за марта - 13 апреля в 15:30 мск.
ЕЦБ. Решение по ставке и пресс-конференция ЕЦБ - 14 апреля 14:45 мск.
Рубль. Влияние отмены сати ограничений ЦБ (комиссия 12%, снятие с валютных вкладов) на курс доллара.
Нефть. Ежемесячный доклад ОПЕК + запасы сырой нефти в США - 12 апреля.
Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа. Развитие ситуации вокруг истории с продажей газа за рубли.
Китай. Перспективы снижения базовой ставки кредитования. Пром. и потреб. инфляция за март - 11 апреля 04:30 мск. Делистинг китайских компаний в США: допуск к аудиторским отчётам. Антиковидные ограничения в Шанхае. Ситуация вокруг Тайваня.
11 апреля
📌 Белуга - заседание совета директоров по вопросу о дивидендах за 2021 г
13 апреля
📌 ММК - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 НЛМК - производственные результаты за 1 квартал 2022 г.
15 апреля
📌 Северсталь - операционные и финансовые результаты по МСФО результаты за 1 квартал 2022 г.
📌 АЛРОСА - операционные результаты за 1 квартал 2022 г.
🇺🇸 На этой неделе стартует сезон отчетностей за 1 квартал 2022 года.
🏛 13.04 - JP Morgan, Blackrock (BLK).
🏛 14.04 - Wells Fargo (WFC), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C), US Bancorp (USB).
🥚 15.04 - выходной (католическая страстная пятница).
🔎 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Ход боевых действий на Украине. 11 апреля - встреча Путин - канцлер Австрии, онлайн-переговоры Байден - Моди (Индия).
Санкции. Главы МИД ЕС - обсуждение эмбарго на нефть 11 апреля. Уход иностранных компаний с российского рынка. Персональные санкции.
ФРС. Потребинфляция (CPI) за март - 12 апреля в 15:30 мск, проминфляция (PPI) за марта - 13 апреля в 15:30 мск.
ЕЦБ. Решение по ставке и пресс-конференция ЕЦБ - 14 апреля 14:45 мск.
Рубль. Влияние отмены сати ограничений ЦБ (комиссия 12%, снятие с валютных вкладов) на курс доллара.
Нефть. Ежемесячный доклад ОПЕК + запасы сырой нефти в США - 12 апреля.
Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа. Развитие ситуации вокруг истории с продажей газа за рубли.
Китай. Перспективы снижения базовой ставки кредитования. Пром. и потреб. инфляция за март - 11 апреля 04:30 мск. Делистинг китайских компаний в США: допуск к аудиторским отчётам. Антиковидные ограничения в Шанхае. Ситуация вокруг Тайваня.
Какие из ограничений отменили, а какие еще нет.
1. С 11 апреля отменена комиссия за покупку валюты через брокерский счёт. Её ввели в начале марта, в разгар валютной паники, - сначала 30%, но подумали и снизили до 12%.
2. На перечисление безналичной валюты на свои зарубежные счета. Было: $5 тыс. и только другому человеку. Стало: $10 тыс., в т.ч. на свой счет или $5 тыс. через финансовые компании без открытия счета. Гражданам и юрлицам стран, поддержавших санкции по-прежнему нельзя.
3. С 8 апреля можно получить наличными со вклада, открытого до 9 марта, не только доллары, но и евро. Лимит, установленный до 9 сентября, прежний - $10 тыс. или эквивалент, остальное в рублях по курсу ЦБ.
4. С 18 апреля банкам можно продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы с 9 апреля. Посмотрим, много ли граждане нанесут валюты в эти кассы.
5. ЦБ с 8 апреля отказался от фиксированных цен при покупке золота у банков, теперь цена не 5 тыс. руб. за грамм (ниже рынка), а договорная.
🔎 Все принятые послабления связаны с тем, что рынок и без того настолько зажат, что они уже мало на что влияют. Тем не менее доллар и евро отреагировали сегодня ростом до 82 и 89, сейчас немного припали до 79 и 86. В условиях, когда спрос со стороны импортеров резко упал, а экспортёры продолжают сдавать выручку, в этих ограничениях просто отпала нужда. Более того, укрепление рубля невыгодно ни правительству, ни экспортному лобби.
Тем временем самые жесткие ограничения остаются в силе.
⛔️ Обязательная продажа 80% валютной выручки (возможно, со временем сделают эту норму плавающей, в зависимости от курса рубля);
⛔️ Запрет на выход из активов, установленный для нерезидентов. Пошли разговоры, что нерезам рано или поздно дадут выйти в рубли, что для абсолютного большинства из них фактически означает сохранение запрета - с рублём далеко не уедешь.
💼 Для меня одним из самых неприятных ограничений стала невозможность выйти из консервативных ETF, в которых я парковал валютный кэш. Когда будут запущены торги фондами, прогнозировать сложно.
1. С 11 апреля отменена комиссия за покупку валюты через брокерский счёт. Её ввели в начале марта, в разгар валютной паники, - сначала 30%, но подумали и снизили до 12%.
2. На перечисление безналичной валюты на свои зарубежные счета. Было: $5 тыс. и только другому человеку. Стало: $10 тыс., в т.ч. на свой счет или $5 тыс. через финансовые компании без открытия счета. Гражданам и юрлицам стран, поддержавших санкции по-прежнему нельзя.
3. С 8 апреля можно получить наличными со вклада, открытого до 9 марта, не только доллары, но и евро. Лимит, установленный до 9 сентября, прежний - $10 тыс. или эквивалент, остальное в рублях по курсу ЦБ.
4. С 18 апреля банкам можно продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы с 9 апреля. Посмотрим, много ли граждане нанесут валюты в эти кассы.
5. ЦБ с 8 апреля отказался от фиксированных цен при покупке золота у банков, теперь цена не 5 тыс. руб. за грамм (ниже рынка), а договорная.
🔎 Все принятые послабления связаны с тем, что рынок и без того настолько зажат, что они уже мало на что влияют. Тем не менее доллар и евро отреагировали сегодня ростом до 82 и 89, сейчас немного припали до 79 и 86. В условиях, когда спрос со стороны импортеров резко упал, а экспортёры продолжают сдавать выручку, в этих ограничениях просто отпала нужда. Более того, укрепление рубля невыгодно ни правительству, ни экспортному лобби.
Тем временем самые жесткие ограничения остаются в силе.
⛔️ Обязательная продажа 80% валютной выручки (возможно, со временем сделают эту норму плавающей, в зависимости от курса рубля);
⛔️ Запрет на выход из активов, установленный для нерезидентов. Пошли разговоры, что нерезам рано или поздно дадут выйти в рубли, что для абсолютного большинства из них фактически означает сохранение запрета - с рублём далеко не уедешь.
💼 Для меня одним из самых неприятных ограничений стала невозможность выйти из консервативных ETF, в которых я парковал валютный кэш. Когда будут запущены торги фондами, прогнозировать сложно.
«Белуга Групп» выплатит рекордные дивиденды
🔊 Совет директоров BELUGA GROUP рекомендовал Собранию акционеров выплатить финальные дивиденды за 2021 год.
Размер выплат:
💰 47,24 рублей на 1 акцию, общая сумма выплат – 649,3 млн рублей.
💰 Общая сумма за 2021 год, с учетом уже выплаченных за 1 полугодие - 120 рублей на 1 акцию (+20% относительно 2020 года).
💰 Это 40% от чистой прибыли по МСФО, при том, что дивполитика обязывает платить от 25%.
Такое решение, на фоне отказа ряда эмитентов от выплат за 2021 год, делает бумаги $BELU привлекательными для инвесторов. Компания имеет возможность поделиться с акционерами благодаря финансовым показателям:
📈 Выручка Группы за год выросла на 18%;
📈 EBITDA - на 14%;
📈 Чистая прибыль - на 57% (без учёта “бумажной” переоценки +81%).
🔎 «Белуга Групп» агрессивно развивается в своем сегменте, о чем говорят не только ее финансовые показатели, но и операционные результаты и амбициозные планы развития. Например, объем продаж в сети магазинов «ВинЛаб» увеличился год к году на 52%, рост в e-commerce - в 2,4 раза.
🍷 Как бы к этому ни относиться, по статистике потребление алкоголя в кризисные времена как минимум не сокращается. В этом смысле бумаги отрасли выглядит своего рода защитой, пускай и локальной.
🔊 Совет директоров BELUGA GROUP рекомендовал Собранию акционеров выплатить финальные дивиденды за 2021 год.
Размер выплат:
💰 47,24 рублей на 1 акцию, общая сумма выплат – 649,3 млн рублей.
💰 Общая сумма за 2021 год, с учетом уже выплаченных за 1 полугодие - 120 рублей на 1 акцию (+20% относительно 2020 года).
💰 Это 40% от чистой прибыли по МСФО, при том, что дивполитика обязывает платить от 25%.
Такое решение, на фоне отказа ряда эмитентов от выплат за 2021 год, делает бумаги $BELU привлекательными для инвесторов. Компания имеет возможность поделиться с акционерами благодаря финансовым показателям:
📈 Выручка Группы за год выросла на 18%;
📈 EBITDA - на 14%;
📈 Чистая прибыль - на 57% (без учёта “бумажной” переоценки +81%).
🔎 «Белуга Групп» агрессивно развивается в своем сегменте, о чем говорят не только ее финансовые показатели, но и операционные результаты и амбициозные планы развития. Например, объем продаж в сети магазинов «ВинЛаб» увеличился год к году на 52%, рост в e-commerce - в 2,4 раза.
🍷 Как бы к этому ни относиться, по статистике потребление алкоголя в кризисные времена как минимум не сокращается. В этом смысле бумаги отрасли выглядит своего рода защитой, пускай и локальной.
🌐 Вышел свежий прогноз Всемирного банка по экономике России в 2022 году.
Ключевые цифры:
🔻 ВВП: -11.2% (Минфин и Минэк: -10%), в 2023 +0.6%;
🔻 Экспорт: -30.9% (продолжение сокращения в 2023-2024);
🔻 Импорт: -35.2% (постепенное восстановление в 2023-2024);
🔺 Среднегодовая инфляция: 22% годовых (на конец года до 28%, в 2023 в среднем 23.3%);
🔻 Сокращение инвестиций: -16.9% (без учета роста госрасходов на 3.6%);
🔻 Потребление домохозяйств: -8.5%.
Что нужно учитывать, глядя на эти цифры:
1. Прогноз отражает реальность с учетом только тех санкций, которые были введены к 10 апреля. Дальнейшая динамика показателей будет зависеть от хода боевых действий в Украине и новых санкций, которые вводятся каждый день.
2. Разные отрасли и компании будут по-разному реагировать на ситуацию.
3. Динамика российских акций будет зависеть не столько от роста/падения ВВП, сколько от снятия ограничений ЦБ, в первую очередь от сроков и формы разрешения на выход нерезидентов.
Ключевые цифры:
🔻 ВВП: -11.2% (Минфин и Минэк: -10%), в 2023 +0.6%;
🔻 Экспорт: -30.9% (продолжение сокращения в 2023-2024);
🔻 Импорт: -35.2% (постепенное восстановление в 2023-2024);
🔺 Среднегодовая инфляция: 22% годовых (на конец года до 28%, в 2023 в среднем 23.3%);
🔻 Сокращение инвестиций: -16.9% (без учета роста госрасходов на 3.6%);
🔻 Потребление домохозяйств: -8.5%.
Что нужно учитывать, глядя на эти цифры:
1. Прогноз отражает реальность с учетом только тех санкций, которые были введены к 10 апреля. Дальнейшая динамика показателей будет зависеть от хода боевых действий в Украине и новых санкций, которые вводятся каждый день.
2. Разные отрасли и компании будут по-разному реагировать на ситуацию.
3. Динамика российских акций будет зависеть не столько от роста/падения ВВП, сколько от снятия ограничений ЦБ, в первую очередь от сроков и формы разрешения на выход нерезидентов.
🤦♂️ У части клиентов ВТБ так и не перевелись ценные бумаги.
🔊 Уже из нескольких источников слышал, что после централизованного перевода в Альфу (ок. 300 тыс. человек), некоторые клиенты так и не перевелись. В основном косяки связаны с переносом ИИС, на которых есть иностранные ценные бумаги и наши компании за рубежом (Яндекс, X5, TCSG и др.).
✍️ Об этом пишут на форумах, в Телеграме создан даже отдельный канал "Разборки с ВТБ - ИИС", там сейчас 2000+ подписчиков, их число быстро растёт. Никому не улыбает блокировка активов и самостоятельное обращение в Минфин США.
🗣 Поддержка отвечает людям не с первого раза, ссылаются то на якобы проблемы у принимающего брокера, то на юридические нюансы переноса. Успокаивают публику тем, что "все активы клиентов находятся в сохранности в депозитарии российской юрисдикции". В итоге обещают исправить ошибки вручную.
🤷♂️ Вызывает вопросы и ситуация со Сбером. Неделю назад СМИ сообщили о переносе до 13 апреля в Атон и БКС, но позже брокеры это опровергли. На сайте Сбербанка висит расплывчатое сообщение: "Клиентам, у которых в портфеле есть иностранные ценные бумаги, мы рекомендуем обратиться к клиентскому менеджеру. Мы предприняли шаги, чтобы вы могли распоряжаться своими активами без ограничений".
💲 Также в Сбере говорят, что ИИС с валютой они перевести по закону не могут, что её необходимо продать перед переводом. При этом из ВТБ в Альфу такие ИИС переводят.
Я в Сбере иностранные бумаги не держу (только фонды) а в ВТБ с подобными проблемами перевода лично не сталкивался. Хотя вся эта история в целом отняла немало времени и нервов.
🔊 Уже из нескольких источников слышал, что после централизованного перевода в Альфу (ок. 300 тыс. человек), некоторые клиенты так и не перевелись. В основном косяки связаны с переносом ИИС, на которых есть иностранные ценные бумаги и наши компании за рубежом (Яндекс, X5, TCSG и др.).
✍️ Об этом пишут на форумах, в Телеграме создан даже отдельный канал "Разборки с ВТБ - ИИС", там сейчас 2000+ подписчиков, их число быстро растёт. Никому не улыбает блокировка активов и самостоятельное обращение в Минфин США.
🗣 Поддержка отвечает людям не с первого раза, ссылаются то на якобы проблемы у принимающего брокера, то на юридические нюансы переноса. Успокаивают публику тем, что "все активы клиентов находятся в сохранности в депозитарии российской юрисдикции". В итоге обещают исправить ошибки вручную.
🤷♂️ Вызывает вопросы и ситуация со Сбером. Неделю назад СМИ сообщили о переносе до 13 апреля в Атон и БКС, но позже брокеры это опровергли. На сайте Сбербанка висит расплывчатое сообщение: "Клиентам, у которых в портфеле есть иностранные ценные бумаги, мы рекомендуем обратиться к клиентскому менеджеру. Мы предприняли шаги, чтобы вы могли распоряжаться своими активами без ограничений".
💲 Также в Сбере говорят, что ИИС с валютой они перевести по закону не могут, что её необходимо продать перед переводом. При этом из ВТБ в Альфу такие ИИС переводят.
Я в Сбере иностранные бумаги не держу (только фонды) а в ВТБ с подобными проблемами перевода лично не сталкивался. Хотя вся эта история в целом отняла немало времени и нервов.
🚂 Тема логистики никогда не была до такой степени в эпицентре внимания.
Причин несколько:
1. Разрушение логистических цепочек за время локдаунов 2020-2021 года привело к кратному росту стоимости фрахта и прочих тарифов;
2. Боевые действия в Украине и санкции привели к новому витку проблем, подняли цены на сырьё, раскручивают инфляцию.
3. Китай вновь закрывает города, проводя политику нулевой терпимости к эпидемии. Не работают порты, товары застряли в пути.
✨ Казалось бы, золотое время для транспортных компаний. Посмотрим на примере наших Совкомфлота (#FLOT) и Globaltrans (#GLTR). Оба эмитента получают от сложившейся ситуации как плюсы, так и минусы.
Плюсы для Совкомфлота.
➕ Высокие тарифы на фрахт благодаря глобальному дефициту судов и росту цен на углеводороды.
➕ Уход многих иностранных конкурентов из бизнеса перевозок, связанных с Россией.
➕ Господдержка: Минтранс планирует экспортировать товары только судами российских компаний.
Минусы.
➖ Портфель заказчиков (на сегодня это Роснефть, Газпром, Новатэк, Лукойл, Сибур, Exxon, Shell, Total, Chevron, BP) похудеет из-за санкций.
➖Привлекать ресурсы на международных рынках теперь не получится. Покупка акций, облигаций, прямые инвестиции под запретом.
➖ Заход в порты ЕС и Британии закрыт, танкеры простаивают даже при высоком спросе на газ.
В конечном итоге бизнес будет зависеть от успеха перенаправления потоков в Китай, Индию, Африку, Латинскую Америку, а также от того, как будут чувствовать себя российские заказчики - Газпром, Новатэк, Роснефть и др.
Плюсы для Глобалтранса.
➕ Globaltrans генерирует 96% выручки в РФ.
➕ Прямых санкций против компании пока не введено (в отличие, скажем, от РЖД).
➕ Тарифы на аренду вагонов на максимумах
Минусы.
➖ Совокупно более 150 тыс. ж/д вагонов находятся в России в простое из-за санкций, часть из них принадлежит Globaltrans.
➖ Прямые потери из-за венных действий в Украине - там сейчас заблокировано 3 тыс. вагонов или 5% всего парка. Очевидно, их придётся списать.
➖ Затык на восточном направлении, где БАМ и Транссиб не справляются с потоками в Китай. Реконструкция завершится по планам только к 2024 г.
Перспективы бизнеса, как и в предыдущем примере, зависят от успеха перестройки потоков с запада на восток и от состояния клиентов, большинство из которых под санкциями.
Причин несколько:
1. Разрушение логистических цепочек за время локдаунов 2020-2021 года привело к кратному росту стоимости фрахта и прочих тарифов;
2. Боевые действия в Украине и санкции привели к новому витку проблем, подняли цены на сырьё, раскручивают инфляцию.
3. Китай вновь закрывает города, проводя политику нулевой терпимости к эпидемии. Не работают порты, товары застряли в пути.
✨ Казалось бы, золотое время для транспортных компаний. Посмотрим на примере наших Совкомфлота (#FLOT) и Globaltrans (#GLTR). Оба эмитента получают от сложившейся ситуации как плюсы, так и минусы.
Плюсы для Совкомфлота.
➕ Высокие тарифы на фрахт благодаря глобальному дефициту судов и росту цен на углеводороды.
➕ Уход многих иностранных конкурентов из бизнеса перевозок, связанных с Россией.
➕ Господдержка: Минтранс планирует экспортировать товары только судами российских компаний.
Минусы.
➖ Портфель заказчиков (на сегодня это Роснефть, Газпром, Новатэк, Лукойл, Сибур, Exxon, Shell, Total, Chevron, BP) похудеет из-за санкций.
➖Привлекать ресурсы на международных рынках теперь не получится. Покупка акций, облигаций, прямые инвестиции под запретом.
➖ Заход в порты ЕС и Британии закрыт, танкеры простаивают даже при высоком спросе на газ.
В конечном итоге бизнес будет зависеть от успеха перенаправления потоков в Китай, Индию, Африку, Латинскую Америку, а также от того, как будут чувствовать себя российские заказчики - Газпром, Новатэк, Роснефть и др.
Плюсы для Глобалтранса.
➕ Globaltrans генерирует 96% выручки в РФ.
➕ Прямых санкций против компании пока не введено (в отличие, скажем, от РЖД).
➕ Тарифы на аренду вагонов на максимумах
Минусы.
➖ Совокупно более 150 тыс. ж/д вагонов находятся в России в простое из-за санкций, часть из них принадлежит Globaltrans.
➖ Прямые потери из-за венных действий в Украине - там сейчас заблокировано 3 тыс. вагонов или 5% всего парка. Очевидно, их придётся списать.
➖ Затык на восточном направлении, где БАМ и Транссиб не справляются с потоками в Китай. Реконструкция завершится по планам только к 2024 г.
Перспективы бизнеса, как и в предыдущем примере, зависят от успеха перестройки потоков с запада на восток и от состояния клиентов, большинство из которых под санкциями.
⛩ Китайские карты UnionPay оказались практически бесполезны для большинства из 500 тыс. россиян, активно оформлявших их с начала марта (с тех пор число выданных карт выросло в 10 раз). После ухода из РФ Visa и Mastercard, а затем и японской платежной системы JCB, китайская карта считалась последним "окном в мир".
💳 Её оформляют в 10 банках, годовая комиссия иногда превышает 10 тыс. р. + за срочный выпуск берут до 15 тыс. Еще в марте я слышал от подписчиков и читал отзывы о том, что карты UnionPay, которые должны приниматься в 180 странах, на самом деле работают избирательно, даже в рамках одной страны и города, - зависит от конкретного банкомата или продавца, принимающего оплату.
🛒 Карты (в т.ч. виртуальные) при оплате в зарубежном интернет-магазине чаще не работают, чем работают. Платеж блокируется банком-эквайером, в котором обслуживается продавец. Какие-то банки присоединились к санкциям, другие не хотят получить вторичные санкции. В конечном итоге всё зависит от самой платежной системы UnionPay, которая имеет юридические рычаги надавить на контрагентов и заставить их соблюдать условия соглашения. Претензии от россиян пошли еще в начале марта, но UnionPay не торопится что-то предпринимать.
⛔️ Очевидно, будут блокироваться трансграничные транзакции по любым картам, выпущенным в РФ. Кстати, сегодня также стало известно, что Huawei отключил возможность загружать и обновлять приложения российских банков и удалил поддержку карты МИР.
Каким может быть выход? Вариантов несколько, приведу здесь такие:
1. Пользоваться картой МИР, но она работает в только в Абхазии, Армении, Белоруссии, Вьетнаме, Казахстане, Кыргызстане, Таджикистане, Турции, Узбекистане и Южной Осетии, ведутся переговоры с Кубой.
2. Оформить карту иностранной платежной системы за границей (есть целые туры в Казахстан, Армению и другие места).
3. Использовать схему с криптовалютой типа USDT и т.п.
🎓 Вывод простой - не торопиться платить за продукт, в надёжности которого нет уверенности, и по которому нет достаточной базы отзывов от пользователей и экспертов. Впрочем, в условиях санкций, надёжный продукт может однажды перестать быть таковым, к этому нужно быть готовым.
💳 Её оформляют в 10 банках, годовая комиссия иногда превышает 10 тыс. р. + за срочный выпуск берут до 15 тыс. Еще в марте я слышал от подписчиков и читал отзывы о том, что карты UnionPay, которые должны приниматься в 180 странах, на самом деле работают избирательно, даже в рамках одной страны и города, - зависит от конкретного банкомата или продавца, принимающего оплату.
🛒 Карты (в т.ч. виртуальные) при оплате в зарубежном интернет-магазине чаще не работают, чем работают. Платеж блокируется банком-эквайером, в котором обслуживается продавец. Какие-то банки присоединились к санкциям, другие не хотят получить вторичные санкции. В конечном итоге всё зависит от самой платежной системы UnionPay, которая имеет юридические рычаги надавить на контрагентов и заставить их соблюдать условия соглашения. Претензии от россиян пошли еще в начале марта, но UnionPay не торопится что-то предпринимать.
⛔️ Очевидно, будут блокироваться трансграничные транзакции по любым картам, выпущенным в РФ. Кстати, сегодня также стало известно, что Huawei отключил возможность загружать и обновлять приложения российских банков и удалил поддержку карты МИР.
Каким может быть выход? Вариантов несколько, приведу здесь такие:
1. Пользоваться картой МИР, но она работает в только в Абхазии, Армении, Белоруссии, Вьетнаме, Казахстане, Кыргызстане, Таджикистане, Турции, Узбекистане и Южной Осетии, ведутся переговоры с Кубой.
2. Оформить карту иностранной платежной системы за границей (есть целые туры в Казахстан, Армению и другие места).
3. Использовать схему с криптовалютой типа USDT и т.п.
🎓 Вывод простой - не торопиться платить за продукт, в надёжности которого нет уверенности, и по которому нет достаточной базы отзывов от пользователей и экспертов. Впрочем, в условиях санкций, надёжный продукт может однажды перестать быть таковым, к этому нужно быть готовым.
Объёмы торгов падают - разбираемся, почему.
На картинке (красный столбик) - динамика объёма торгов на Мосбирже за последний месяц. Вчера они составили 19 млрд руб., это минимум с декабря 2019 года. При этом количество брокерских счетов за это время выросло в разы. Версия, что падение объёма связано с заморозкой торгов с 28 февраля по 24 марта, не проходит - мы говорим именно о дневных оборотах за 13 апреля.
Был всплеск волатильности в первые дни после открытия рынка, потом по большинству бумаг пошла довольно вялая торговля. Даже ТГ-каналы, публикующие сигналы и занимающиеся разгоном котировок, как-то притихли - постов меньше, база подписчиков стагнирует.
Одновременно навалилось сразу несколько причин.
1. Самое очевидное - нерезы давали от половины до 70% оборотов, они теперь не участвуют. Не торгуются и ETF от FinEx. Но дело не только в них, есть внутренние причины низкой активности инвесторов.
2. Становится меньше поводов купить/продать: корпоративные события происходят реже. Проблема в том, что самим эмитентам сейчас сказать по большому счету нечего, они не знают, что будет в стране и на рынке через неделю. Пример - НЛМК, ММК и Северсталь отменили выход отчётов, будут отменять и другие.
3. У нас стало меньше источников для принятия решений: прогнозы аналитиков, планы компаний, пресс-релизы, и особенно красивые презентации - все это делалось в первую очередь в расчёте на внешних инвесторов.
4. От покупок удерживают риски: например, новых санкций на компании или целые отрасли. От продаж удерживает страх упустить рост, если ситуация начнёт налаживаться. Сейчас слишком много неопределенности.
Вопрос: теперь такое навсегда? - Навсегда ничего не бывает. Воспользуюсь афоризмом: "Никогда такого не было, чтобы ничего не было". Даже без нерезидентов на российской фонде будет теплиться жизнь. Рост оборотов торговли зависит от ситуации на фронтах геополитики. При первых же признаках разрядки активизируются как крупные игроки, так и частные инвесторы, т.е. мы с вами.
На картинке (красный столбик) - динамика объёма торгов на Мосбирже за последний месяц. Вчера они составили 19 млрд руб., это минимум с декабря 2019 года. При этом количество брокерских счетов за это время выросло в разы. Версия, что падение объёма связано с заморозкой торгов с 28 февраля по 24 марта, не проходит - мы говорим именно о дневных оборотах за 13 апреля.
Был всплеск волатильности в первые дни после открытия рынка, потом по большинству бумаг пошла довольно вялая торговля. Даже ТГ-каналы, публикующие сигналы и занимающиеся разгоном котировок, как-то притихли - постов меньше, база подписчиков стагнирует.
Одновременно навалилось сразу несколько причин.
1. Самое очевидное - нерезы давали от половины до 70% оборотов, они теперь не участвуют. Не торгуются и ETF от FinEx. Но дело не только в них, есть внутренние причины низкой активности инвесторов.
2. Становится меньше поводов купить/продать: корпоративные события происходят реже. Проблема в том, что самим эмитентам сейчас сказать по большому счету нечего, они не знают, что будет в стране и на рынке через неделю. Пример - НЛМК, ММК и Северсталь отменили выход отчётов, будут отменять и другие.
3. У нас стало меньше источников для принятия решений: прогнозы аналитиков, планы компаний, пресс-релизы, и особенно красивые презентации - все это делалось в первую очередь в расчёте на внешних инвесторов.
4. От покупок удерживают риски: например, новых санкций на компании или целые отрасли. От продаж удерживает страх упустить рост, если ситуация начнёт налаживаться. Сейчас слишком много неопределенности.
Вопрос: теперь такое навсегда? - Навсегда ничего не бывает. Воспользуюсь афоризмом: "Никогда такого не было, чтобы ничего не было". Даже без нерезидентов на российской фонде будет теплиться жизнь. Рост оборотов торговли зависит от ситуации на фронтах геополитики. При первых же признаках разрядки активизируются как крупные игроки, так и частные инвесторы, т.е. мы с вами.
🏛 Глава СПБ Биржи ответил на вопросы инвесторов. Процитирую самое важное.
🎤 "Мы сократили время торгов на СПБ Бирже, они у нас проходят тогда, когда может работать принцип best execution (наилучшее исполнение цены) с международными площадками, где такие ценные бумаги имеют оригинальный листинг".
🎤 "По европейским ценным бумагам в настоящее время невозможно осуществлять расчёты из-за введенных ограничений по платежам в евро. В течение ближайшего времени ...можно будет продолжить осуществление операций, по крайней мере, по продаже европейских бумаг".
🎤 По блокировке операций через депозитарий Euroclear: "Сейчас невозможно вывести бумаги в другой депозитарий. С другими местами хранения у СПБ Биржи все нормально, поэтому если у инвесторов бумаги там, ограничений нет".
🎤 Смогут ли инвесторы торговать ценными бумагами при переводе от одного брокера к другому? - "При переводе к другому брокеру ситуация не поменяется".
🎤 Когда инвесторы смогут продать иностранные ETF? - "В данном случае нужно просто ждать".
🎤 Может ли быть полностью ограничен доступ российских инвесторов к иностранным бумагам? - "Загадывать на будущее очень сложно, мир быстро меняется".
🎤 Когда инвестор покупает акции на СПБ Бирже он становится их полноправным владельцем? - "Инвестор, купивший акции на СПБ Бирже, является конечным законным владельцем акций, указанных в депозитарной выписке".
🎤 Какова ситуация с выплатой дивидендов российским инвесторам по акциям иностранных компаний? - "Сейчас мы перечислили дивиденды, пришедшие от вышестоящих депозитариев, за период с 24 февраля по 14 марта. Чтобы выплатить все дивиденды, нужно, чтобы мы эти дивиденды мы получили из всех мест хранения. Сегодня стандартные цепочки платежей нарушены".
🎤 Будет ли возможность поменять депозитарные расписки китайских компаний, в случае их делистинга, на оригинальные акции? "Для этого надо выйти на ту площадку, где обращаются эти акции. Поэтому мы хотим максимально быстро закончить проект по выходу на биржу Гонконга. Технически это занимает несколько месяцев, но из-за разницы в налоговых правилах процесс может затянуться".
🎤 "Рынок в любом случае в каком-то виде будет существовать. Мы много раз уже проходили ситуации, когда казалось что все пропало, но через какое-то время выяснялось, что ничего не пропало".
📈 Кстати, $SPBE на новостях о Гонконге сегодня +22.3%
🎤 "Мы сократили время торгов на СПБ Бирже, они у нас проходят тогда, когда может работать принцип best execution (наилучшее исполнение цены) с международными площадками, где такие ценные бумаги имеют оригинальный листинг".
🎤 "По европейским ценным бумагам в настоящее время невозможно осуществлять расчёты из-за введенных ограничений по платежам в евро. В течение ближайшего времени ...можно будет продолжить осуществление операций, по крайней мере, по продаже европейских бумаг".
🎤 По блокировке операций через депозитарий Euroclear: "Сейчас невозможно вывести бумаги в другой депозитарий. С другими местами хранения у СПБ Биржи все нормально, поэтому если у инвесторов бумаги там, ограничений нет".
🎤 Смогут ли инвесторы торговать ценными бумагами при переводе от одного брокера к другому? - "При переводе к другому брокеру ситуация не поменяется".
🎤 Когда инвесторы смогут продать иностранные ETF? - "В данном случае нужно просто ждать".
🎤 Может ли быть полностью ограничен доступ российских инвесторов к иностранным бумагам? - "Загадывать на будущее очень сложно, мир быстро меняется".
🎤 Когда инвестор покупает акции на СПБ Бирже он становится их полноправным владельцем? - "Инвестор, купивший акции на СПБ Бирже, является конечным законным владельцем акций, указанных в депозитарной выписке".
🎤 Какова ситуация с выплатой дивидендов российским инвесторам по акциям иностранных компаний? - "Сейчас мы перечислили дивиденды, пришедшие от вышестоящих депозитариев, за период с 24 февраля по 14 марта. Чтобы выплатить все дивиденды, нужно, чтобы мы эти дивиденды мы получили из всех мест хранения. Сегодня стандартные цепочки платежей нарушены".
🎤 Будет ли возможность поменять депозитарные расписки китайских компаний, в случае их делистинга, на оригинальные акции? "Для этого надо выйти на ту площадку, где обращаются эти акции. Поэтому мы хотим максимально быстро закончить проект по выходу на биржу Гонконга. Технически это занимает несколько месяцев, но из-за разницы в налоговых правилах процесс может затянуться".
🎤 "Рынок в любом случае в каком-то виде будет существовать. Мы много раз уже проходили ситуации, когда казалось что все пропало, но через какое-то время выяснялось, что ничего не пропало".
📈 Кстати, $SPBE на новостях о Гонконге сегодня +22.3%