photo_2021-08-29_14-15-30.jpg
36.6 KB
Последнее время получаю массу сигналов от подписчиков о том, что от моего имени приходят письма с инвестпредложениями. Будьте внимательны, это мошенники. Никаких инвестпредложений на блоге нет!
Просьба при получении сразу кидать жалобу на мошенничество и блокировать, чтобы никто не пострадал.
Просьба при получении сразу кидать жалобу на мошенничество и блокировать, чтобы никто не пострадал.
🗓 Итоги недели: часть вторая - акции из индекса Мосбиржи:
💪 Лидеры роста:
🔺 Globaltrans +11.5%
🔺 ПИК +10.2%
🔺 Интер РАО +8,6%
🔺 Petropavlovsk +7,9%
🔺 Россети +6.8%
🔎 Глобалтранс (расписки есть в портфеле) в восходящем тренде уже 3 месяца. Ставки аренды полувагонов и цистерн растут, ожидаемая див. доходность до 12%, аналитики повышают свои прогнозы на 2022 г.
🔎 ПИК рассчитывает на включение в индекс MSCI Russia на ноябрьском пересмотре.
🔎 Интер РАО отчиталась за 2 кв. ростом прибыли на 27% г/г. и сообщила о распечатывании кубышки. Бумага впервые с начала лета развернулась наверх.
🔎 Petropavlovsk - похоже на технический отскок, поддерживаемый ростом цен на золото. Ждём отчёт за 1 п/г 1 сентября.
🔎 Россети вчера показали в отчёте рост прибыли на 41%. Потенциальный негатив - исключение бумаги из индексов Мосбиржи и РТС.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS -3,1%
🔻 Polymetal -1,8%
🔻 MAIL -0.8%
🔻 X5 Retail -0,75%
🔻 Новатэк -0,5%
🔎 Расписки #TCSG падают из-за фиксации прибыли на хаях, несмотря не отчёт о рекордной прибыли за 2 квартал.
🔎 Polymetal показал отчёт хуже ожиданий. Особенно на фоне роста цен на серебро +60% г/г.
🔎 #MAIL не может остановить падение уже 2 месяца. На неделе вышла новость, что бумага может быть исключена из индекса MSCI Russia.
🔎 У #FIVE коррекционная неделя после роста на отчёте за 2 кв. Был всплеск на объявлении предвыборных выплат, но несильно и недолго. Интересный момент для потенциальных докупок.
🔎 Новатэк корректировался от хаёв, при этом ралли цен на газ не дали такого эффекта, как Газпрому, у которого выше доля экспортной выручки. Немного отскочил в пятницу на объявлении дивидендов (+130% г/г).
🚀 Из бумаг за пределами индекса отличились префы Мечела (+40% за неделю).
💪 Лидеры роста:
🔺 Globaltrans +11.5%
🔺 ПИК +10.2%
🔺 Интер РАО +8,6%
🔺 Petropavlovsk +7,9%
🔺 Россети +6.8%
🔎 Глобалтранс (расписки есть в портфеле) в восходящем тренде уже 3 месяца. Ставки аренды полувагонов и цистерн растут, ожидаемая див. доходность до 12%, аналитики повышают свои прогнозы на 2022 г.
🔎 ПИК рассчитывает на включение в индекс MSCI Russia на ноябрьском пересмотре.
🔎 Интер РАО отчиталась за 2 кв. ростом прибыли на 27% г/г. и сообщила о распечатывании кубышки. Бумага впервые с начала лета развернулась наверх.
🔎 Petropavlovsk - похоже на технический отскок, поддерживаемый ростом цен на золото. Ждём отчёт за 1 п/г 1 сентября.
🔎 Россети вчера показали в отчёте рост прибыли на 41%. Потенциальный негатив - исключение бумаги из индексов Мосбиржи и РТС.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS -3,1%
🔻 Polymetal -1,8%
🔻 MAIL -0.8%
🔻 X5 Retail -0,75%
🔻 Новатэк -0,5%
🔎 Расписки #TCSG падают из-за фиксации прибыли на хаях, несмотря не отчёт о рекордной прибыли за 2 квартал.
🔎 Polymetal показал отчёт хуже ожиданий. Особенно на фоне роста цен на серебро +60% г/г.
🔎 #MAIL не может остановить падение уже 2 месяца. На неделе вышла новость, что бумага может быть исключена из индекса MSCI Russia.
🔎 У #FIVE коррекционная неделя после роста на отчёте за 2 кв. Был всплеск на объявлении предвыборных выплат, но несильно и недолго. Интересный момент для потенциальных докупок.
🔎 Новатэк корректировался от хаёв, при этом ралли цен на газ не дали такого эффекта, как Газпрому, у которого выше доля экспортной выручки. Немного отскочил в пятницу на объявлении дивидендов (+130% г/г).
🚀 Из бумаг за пределами индекса отличились префы Мечела (+40% за неделю).
🎬 Давненько ничего не публиковал в ютуб-канале. Решил выложить запись прямого эфира с ответами на вопросы подписчиков, который прошел 18 августа в Инстаграм-аккаунте. Старался отвечать без воды, только самое важное.
Затронули следующие темы:
🔺 Философия ленивых инвестиций и целях, ради которых вообще инвестируем
🔺 Ситуация с китайскими акциями
🔺 Стоит ли сейчас покупать валюту, золото и отдельные акции
🔺 Что творится с Фондом первичных размещений
❗️ Несмотря на задержку (участвовал в ретрите) большая часть информации будет актуальна еще долгое время. Друзья, большая просьба поддержать видео комментариями и лайками, чтобы алгоритмы Ютуба показали его большему количеству подписчиков. Если соберем больше 100 комментариев под видео в Ютубе, вернусь к работе над каналом (подписывайтесь, если еще вдруг этого еще не сделали). Пишите ваши вопросы, мнения по бумагам и предлагайте новые темы для обсуждений.
Приятного просмотра!
Затронули следующие темы:
🔺 Философия ленивых инвестиций и целях, ради которых вообще инвестируем
🔺 Ситуация с китайскими акциями
🔺 Стоит ли сейчас покупать валюту, золото и отдельные акции
🔺 Что творится с Фондом первичных размещений
❗️ Несмотря на задержку (участвовал в ретрите) большая часть информации будет актуальна еще долгое время. Друзья, большая просьба поддержать видео комментариями и лайками, чтобы алгоритмы Ютуба показали его большему количеству подписчиков. Если соберем больше 100 комментариев под видео в Ютубе, вернусь к работе над каналом (подписывайтесь, если еще вдруг этого еще не сделали). Пишите ваши вопросы, мнения по бумагам и предлагайте новые темы для обсуждений.
Приятного просмотра!
🗓 Важные события текущей недели
30 августа
📌 Газпром (#GAZP) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 Группа ЛСР (#LSRG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 ЕМС (#GEMC) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 VEON (#VEON) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
31 августа
📌 Глобалтранс (#GLTR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 Транснефть (#TRNFP) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Последний день для покупки с дивидендами Северстали.
📌 Телеконференция Аэрофлота для инвесторов и аналитиков.
1 сентября
📌 Petropavlovsk (#POGR) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
📌 Заседание суда по иску Росрыболовства к Норникелю на 58,7 млрд руб.
2 сентября
📌 Московская биржа (#MOEX) - объемы торгов за август 2021 г.
3 сентября
📌 Последний день для покупки с дивидендами НЛМК, QIWI за 2 квартал.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
💲30 августа -Zoom (#ZM).
💲31 августа - CrowdStrike (CRWD).
💲1 сентября - Nutanix (NTNX).
💲2 сентября - Broadcom (#AVGO), DocuSign (DOCU), Hewlett Packard Enterprise (HPE).
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Сезон отчётностей в США и России за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ Геополитика: ситуация в Афганистане и вокруг него, выборы в Германии, встреча Байдена с Зеленским 1 сентября.
✅ 1 сентября вступают в силу итоги ребалансировки индекса MSCI Russia.
✅ Китай: введение новых ограничений, риски делистинга в США.
✅ Газпром: прекращение продаж в Европу на 2022 год после решения суда в Германии по газовой директиве ЕС.
✅ Норникель: 3 сентября заседание суда по иску Росрыболовства на 58,7 млрд руб.
✅ Нефть: 1 сентября заседание мониторингового комитета ОПЕК+, ураган "Ида" в Мексиканском заливе.
30 августа
📌 Газпром (#GAZP) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 Группа ЛСР (#LSRG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 ЕМС (#GEMC) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 VEON (#VEON) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
31 августа
📌 Глобалтранс (#GLTR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 Транснефть (#TRNFP) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Последний день для покупки с дивидендами Северстали.
📌 Телеконференция Аэрофлота для инвесторов и аналитиков.
1 сентября
📌 Petropavlovsk (#POGR) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
📌 Заседание суда по иску Росрыболовства к Норникелю на 58,7 млрд руб.
2 сентября
📌 Московская биржа (#MOEX) - объемы торгов за август 2021 г.
3 сентября
📌 Последний день для покупки с дивидендами НЛМК, QIWI за 2 квартал.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
💲30 августа -Zoom (#ZM).
💲31 августа - CrowdStrike (CRWD).
💲1 сентября - Nutanix (NTNX).
💲2 сентября - Broadcom (#AVGO), DocuSign (DOCU), Hewlett Packard Enterprise (HPE).
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Сезон отчётностей в США и России за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ Геополитика: ситуация в Афганистане и вокруг него, выборы в Германии, встреча Байдена с Зеленским 1 сентября.
✅ 1 сентября вступают в силу итоги ребалансировки индекса MSCI Russia.
✅ Китай: введение новых ограничений, риски делистинга в США.
✅ Газпром: прекращение продаж в Европу на 2022 год после решения суда в Германии по газовой директиве ЕС.
✅ Норникель: 3 сентября заседание суда по иску Росрыболовства на 58,7 млрд руб.
✅ Нефть: 1 сентября заседание мониторингового комитета ОПЕК+, ураган "Ида" в Мексиканском заливе.
💬 Сегодня разберём продукт, по которому регулярно поступают вопросы от подписчиков.
🎵 Речь о структурных нотах. Это пакет, в котором "зашито" несколько финансовых инструментов. Выпускают их чаще всего банки, брокеры и УК. Ноты обычно состоят из 2-х частей: базовой, сберегающей части (облигации, депозиты) - до 90% от "тела" продукта. В доходную часть обычно попадают деривативы, фьючерсы или опционы. Большинство нот имеет срок обращения и дату экспирации.
Разберём для примера ноту «Юбилейная 2.0» от БКС:
🔹 Заявленная доходность - до 20% годовых в валюте.
🔹 Срок обращения 3,5 года.
🔹 Минималка – $1250.
🔹 Базовый актив - 3 акции: Discovery ($DISKA), Sony ($SONY) и Farfetch ($FTCH).
Выбор бумаг интересен за счет позитивных прогнозов по эмитентам и высокой доходности акций в прошлые периоды.
📊Чтобы получить 20%, все 3 акции в дату наблюдения (раз в полгода) должны торговаться выше 80% от цены в день заключения договора. Если бумаги проседают до 60% от стартовой цены, доходность падает до 12% годовых. Если одна из бумаг проседает ниже 60% в конце срока - выплачиваются денежные средства с учетом рыночной стоимости наиболее просевших акций. Если же котировки всех 3-х акций уходят выше 100%, нота закрывается досрочно, а инвестор получает бонусом +20% от номинала ноты. Купоны при позитивных сценариях выплачиваются каждые полгода. К слову, по статистике БКС с 2015 года их ноты показали среднюю доходность 21% годовых в рублях.
Безусловно, у структурных нот есть риски, как и у любых инвестиций. В целом риск-профиль этого продукта можно отнести к среднему - поскольку вложения в акции всегда имеют достаточно много нюансов. В то же время брокеры, как и при продаже других продуктов, зарабатывают почти при любом раскладе, а вот инвестору важно оставаться внимательным и качественно оценивать риски.
🎵 Речь о структурных нотах. Это пакет, в котором "зашито" несколько финансовых инструментов. Выпускают их чаще всего банки, брокеры и УК. Ноты обычно состоят из 2-х частей: базовой, сберегающей части (облигации, депозиты) - до 90% от "тела" продукта. В доходную часть обычно попадают деривативы, фьючерсы или опционы. Большинство нот имеет срок обращения и дату экспирации.
Разберём для примера ноту «Юбилейная 2.0» от БКС:
🔹 Заявленная доходность - до 20% годовых в валюте.
🔹 Срок обращения 3,5 года.
🔹 Минималка – $1250.
🔹 Базовый актив - 3 акции: Discovery ($DISKA), Sony ($SONY) и Farfetch ($FTCH).
Выбор бумаг интересен за счет позитивных прогнозов по эмитентам и высокой доходности акций в прошлые периоды.
📊Чтобы получить 20%, все 3 акции в дату наблюдения (раз в полгода) должны торговаться выше 80% от цены в день заключения договора. Если бумаги проседают до 60% от стартовой цены, доходность падает до 12% годовых. Если одна из бумаг проседает ниже 60% в конце срока - выплачиваются денежные средства с учетом рыночной стоимости наиболее просевших акций. Если же котировки всех 3-х акций уходят выше 100%, нота закрывается досрочно, а инвестор получает бонусом +20% от номинала ноты. Купоны при позитивных сценариях выплачиваются каждые полгода. К слову, по статистике БКС с 2015 года их ноты показали среднюю доходность 21% годовых в рублях.
Безусловно, у структурных нот есть риски, как и у любых инвестиций. В целом риск-профиль этого продукта можно отнести к среднему - поскольку вложения в акции всегда имеют достаточно много нюансов. В то же время брокеры, как и при продаже других продуктов, зарабатывают почти при любом раскладе, а вот инвестору важно оставаться внимательным и качественно оценивать риски.
💪 Газпром отчитался ожидаемо сильно. Пробили 300 рублей за акцию, идем дальше.
🔥 Акции #GAZP нащупали психологический уровень поддержки на уровне 300 р. и, похоже, решили там закрепиться. Отчёт за 1 полугодие оправдал ожидания:
📈 Общая выручка: 4,35 трлн руб. по сравнению с 2,9 трлн в 1 п/г 2020 г., рост на 50%
📈 EBITDA выросла до 1 403 981 млн руб., что на +134% больше год к году.
📈 Чистая прибыль выросла в 22 раза: 995,52 млрд руб. против 45,46 млрд руб. в прошлом году
📉 Чистый долг - 3,396 трлн руб. (-12% г/г).
📈 Средняя цена экспорта газа в Европу, на основной рынок Газпрома достигла $208 за 1 тыс. кбм (+53% г/г).
💰 Дивиденды ожидаются в диапазоне от 30 до 40 руб. на акцию, чего не было даже в "жирном" 2008 году, когда #GAZP стоили 360 руб.
📊 Вчера после отчёта пошли покупки, ряд инвестдомов ждут GAZP по 400 р. Но насколько вход на сегодняшних уровнях оправдан? Вопрос "докупать или нет" интересен сейчас и для меня. В клубе ленивых инвесторов мы покупали акции в июле, в перспективе 1-2 лет ожидаю новых исторических максимумов. Как и везде, есть свои плюсы и минусы.
В пользу Газпрома:
1️⃣ Спотовые цена на газ в европейском хабе TTF вчера пересекли уровень $600 за 1000 кбм. Предпосылок к тому, что газ в ближайшее время резко подешевеет, пока не видно.
2️⃣ Образовался дефицит в газохранилищах Европы, быстро он не рассосётся. Отчасти дефицит устроил сам Газпром, отказываясь от украинской трубы, но это уже другой вопрос.
3️⃣ Дивиденды 50% наконец раскроют свой потенциал и привлекательность. В прошлом году на фоне копеечной прибыли они не вызвали интереса, теперь же они приведут в бумагу новых покупателей.
Против Газпрома:
1️⃣ При любом геополитическом ахтунге Газпром - мишень №1 для санкций. К слову, предугадать это нереально, да и не нужно. Единственная защита - страновая и валютная диверсификация портфеля.
2️⃣ Ценник на газ умеет ходить не только на север, но и на юг, в зависимости от конъюнктуры. Волатильность цен на энергоресурсы - это данность, которую нужно иметь в виду.
3️⃣ Потенциальный рост издержек, в т.ч. по политическим причинам - новые неокупаемые проекты, социальная нагрузка, неэффективное управление и т.д. При текущих доходах Газпром способен всё это переварить, но они не гарантированы навсегда.
💬 Ждёте ли продолжения восходящего тренда по Газпрому?
🔥 Акции #GAZP нащупали психологический уровень поддержки на уровне 300 р. и, похоже, решили там закрепиться. Отчёт за 1 полугодие оправдал ожидания:
📈 Общая выручка: 4,35 трлн руб. по сравнению с 2,9 трлн в 1 п/г 2020 г., рост на 50%
📈 EBITDA выросла до 1 403 981 млн руб., что на +134% больше год к году.
📈 Чистая прибыль выросла в 22 раза: 995,52 млрд руб. против 45,46 млрд руб. в прошлом году
📉 Чистый долг - 3,396 трлн руб. (-12% г/г).
📈 Средняя цена экспорта газа в Европу, на основной рынок Газпрома достигла $208 за 1 тыс. кбм (+53% г/г).
💰 Дивиденды ожидаются в диапазоне от 30 до 40 руб. на акцию, чего не было даже в "жирном" 2008 году, когда #GAZP стоили 360 руб.
📊 Вчера после отчёта пошли покупки, ряд инвестдомов ждут GAZP по 400 р. Но насколько вход на сегодняшних уровнях оправдан? Вопрос "докупать или нет" интересен сейчас и для меня. В клубе ленивых инвесторов мы покупали акции в июле, в перспективе 1-2 лет ожидаю новых исторических максимумов. Как и везде, есть свои плюсы и минусы.
В пользу Газпрома:
1️⃣ Спотовые цена на газ в европейском хабе TTF вчера пересекли уровень $600 за 1000 кбм. Предпосылок к тому, что газ в ближайшее время резко подешевеет, пока не видно.
2️⃣ Образовался дефицит в газохранилищах Европы, быстро он не рассосётся. Отчасти дефицит устроил сам Газпром, отказываясь от украинской трубы, но это уже другой вопрос.
3️⃣ Дивиденды 50% наконец раскроют свой потенциал и привлекательность. В прошлом году на фоне копеечной прибыли они не вызвали интереса, теперь же они приведут в бумагу новых покупателей.
Против Газпрома:
1️⃣ При любом геополитическом ахтунге Газпром - мишень №1 для санкций. К слову, предугадать это нереально, да и не нужно. Единственная защита - страновая и валютная диверсификация портфеля.
2️⃣ Ценник на газ умеет ходить не только на север, но и на юг, в зависимости от конъюнктуры. Волатильность цен на энергоресурсы - это данность, которую нужно иметь в виду.
3️⃣ Потенциальный рост издержек, в т.ч. по политическим причинам - новые неокупаемые проекты, социальная нагрузка, неэффективное управление и т.д. При текущих доходах Газпром способен всё это переварить, но они не гарантированы навсегда.
💬 Ждёте ли продолжения восходящего тренда по Газпрому?
👍2
Яндекс выкупает долю у UBER в ряде активов — Еде, Лавке, Доставке и беспилотниках
🧰 Год назад Яндекс уже заявлял том, что компания “очень заинтересована” в увеличении своей доли в совместном предприятии с Uber. Весь вопрос был в том, удастся ли договориться о цене, которая устроит всех. Вот и договорились. Убер уступил непрофильные для себя части бизнеса за достаточно небольшую цену, если ориентироваться на общую стоимость всего СП. Стоимость сделки составила 1 млрд долларов — аналитики считают, что она привлекательна для Яндекса и позитивно оценивают сделку. Компания выкупает активы полностью за счет собственных средств.
🏦 Яндекс получит в полное управление активы по фудтеху, доставке и беспилотникам. При этом в рамках сделки Яндекс договорился на выгодные условия по выкупу доли в MLU — совместном предприятия с Uber: в течение двух лет цена выкупа будет зафиксирована в диапазоне $1,8-2 млрд.
🧑💻 Вопрос консолидации активов – это прежде всего вопрос контроля и свободы в принятии бизнес-решений. Очевидно, что e-comm-направление это один из приоритетов компании на ближайшие годы, Яндекс активно инвестирует в него. Только в этом году компания заявила, что вложит в развитие направления 650 млн долларов.
P.S. Рынок тоже откликнулся позитивно: на открытии биржи NASDAQ Яндекса растут почти на 3%. Котировки постепенно подбираются к рекордным значениям.
🧰 Год назад Яндекс уже заявлял том, что компания “очень заинтересована” в увеличении своей доли в совместном предприятии с Uber. Весь вопрос был в том, удастся ли договориться о цене, которая устроит всех. Вот и договорились. Убер уступил непрофильные для себя части бизнеса за достаточно небольшую цену, если ориентироваться на общую стоимость всего СП. Стоимость сделки составила 1 млрд долларов — аналитики считают, что она привлекательна для Яндекса и позитивно оценивают сделку. Компания выкупает активы полностью за счет собственных средств.
🏦 Яндекс получит в полное управление активы по фудтеху, доставке и беспилотникам. При этом в рамках сделки Яндекс договорился на выгодные условия по выкупу доли в MLU — совместном предприятия с Uber: в течение двух лет цена выкупа будет зафиксирована в диапазоне $1,8-2 млрд.
🧑💻 Вопрос консолидации активов – это прежде всего вопрос контроля и свободы в принятии бизнес-решений. Очевидно, что e-comm-направление это один из приоритетов компании на ближайшие годы, Яндекс активно инвестирует в него. Только в этом году компания заявила, что вложит в развитие направления 650 млн долларов.
P.S. Рынок тоже откликнулся позитивно: на открытии биржи NASDAQ Яндекса растут почти на 3%. Котировки постепенно подбираются к рекордным значениям.
👍1
❓Когда же уже коррекция?
🤔 Глава ФРС Джером Пауэлл 27 августа сказал, что программу выкупа облигаций QE начнут сворачивать уже в этом году. По логике, вот и ответ на вопрос "когда". Но я бы не торопился с выводами, поскольку логика сейчас не работает.
Сразу оговорим, что будущего не знает никто, а если кто-то говорит, что знает - разговор (или чтение) на этом можно завершать. Но зато мы в силах ответить на вопрос, почему рынки не упали до сих пор, хотя по всем признакам давно должны были это сделать. Индикатор Баффетта (стоимость акций/ВВП) зашкалил за 200%, тогда как по классике 115% - это уже перегрев.
1️⃣ Ставки в крупнейших экономиках никогда в истории не были так низко и так долго. И ещё будут, судя по заявлениям. Мы давно живём в условиях отрицательных (с учётом инфляции) ставок, в т.ч. в России. Держать деньги в долговых инструментах невыгодно, они текут в акции. Индикатор Баффетта на такую ситуацию просто не рассчитан.
2️⃣ Никогда в истории на рынок не поступало столько денежных стимулов, в разы больше, чем во время кризиса 2008 г. Совокупный баланс крупнейших ЦБ - десятки триллионов $. При этом ФРС обещает сворачивать QE плавно, растянув удовольствие на год или больше. ЕЦБ и вовсе ничего делать пока не собирается. Заметьте, будут лишь сокращать покупки, а не продавать. Т.е. избыток денег продлится ещё долго. Как тут падать? Вот индексы и переписывают хаи чуть ли не каждый день. Мой портфель уже достиг рекордной доходности с начала года в деньгах.
3️⃣ Просадки сразу выкупаются. На это есть деньги как у китов, так и у физиков. У больших банков 3 варианта: держать резервы в ЦБ фактически под 0% по операциям обратного РЕПО, делать байбэки своих акций или покупать чужие акции и получать профит. Когда рынок растёт, как сейчас, выбор очевиден. Физики уходят из депозитов и из долга. Наша сила в количестве - достаточно посмотреть статистику счетов на Мосбирже.
⏰ В таких условиях ждать обвала можно долго, есть риск просидеть в кэше и пропустить рост. Этой осенью скорее вероятно усиление волатильности, сопровождаемое коррекциями до 10-15%. Если в вашем портфеле есть перекосы в диверсификации или значительное отклонение от стратегического распределения активов, то сейчас неплохое время для ребалансировки (восстановления распределения активов в портфеле). Вот и у меня за счет роста рисковых активов, доля консервативной части портфеля (бонды, эквиваленты кеша) снизилась до 25%.
Ожидаете обвал до конца года? Пишите, открыл комментарии.
🤔 Глава ФРС Джером Пауэлл 27 августа сказал, что программу выкупа облигаций QE начнут сворачивать уже в этом году. По логике, вот и ответ на вопрос "когда". Но я бы не торопился с выводами, поскольку логика сейчас не работает.
Сразу оговорим, что будущего не знает никто, а если кто-то говорит, что знает - разговор (или чтение) на этом можно завершать. Но зато мы в силах ответить на вопрос, почему рынки не упали до сих пор, хотя по всем признакам давно должны были это сделать. Индикатор Баффетта (стоимость акций/ВВП) зашкалил за 200%, тогда как по классике 115% - это уже перегрев.
1️⃣ Ставки в крупнейших экономиках никогда в истории не были так низко и так долго. И ещё будут, судя по заявлениям. Мы давно живём в условиях отрицательных (с учётом инфляции) ставок, в т.ч. в России. Держать деньги в долговых инструментах невыгодно, они текут в акции. Индикатор Баффетта на такую ситуацию просто не рассчитан.
2️⃣ Никогда в истории на рынок не поступало столько денежных стимулов, в разы больше, чем во время кризиса 2008 г. Совокупный баланс крупнейших ЦБ - десятки триллионов $. При этом ФРС обещает сворачивать QE плавно, растянув удовольствие на год или больше. ЕЦБ и вовсе ничего делать пока не собирается. Заметьте, будут лишь сокращать покупки, а не продавать. Т.е. избыток денег продлится ещё долго. Как тут падать? Вот индексы и переписывают хаи чуть ли не каждый день. Мой портфель уже достиг рекордной доходности с начала года в деньгах.
3️⃣ Просадки сразу выкупаются. На это есть деньги как у китов, так и у физиков. У больших банков 3 варианта: держать резервы в ЦБ фактически под 0% по операциям обратного РЕПО, делать байбэки своих акций или покупать чужие акции и получать профит. Когда рынок растёт, как сейчас, выбор очевиден. Физики уходят из депозитов и из долга. Наша сила в количестве - достаточно посмотреть статистику счетов на Мосбирже.
⏰ В таких условиях ждать обвала можно долго, есть риск просидеть в кэше и пропустить рост. Этой осенью скорее вероятно усиление волатильности, сопровождаемое коррекциями до 10-15%. Если в вашем портфеле есть перекосы в диверсификации или значительное отклонение от стратегического распределения активов, то сейчас неплохое время для ребалансировки (восстановления распределения активов в портфеле). Вот и у меня за счет роста рисковых активов, доля консервативной части портфеля (бонды, эквиваленты кеша) снизилась до 25%.
Ожидаете обвал до конца года? Пишите, открыл комментарии.
📈 Alibaba пытается отскочить, повод - потеря денег.
🔊 Вышла новость, что Alibaba выделит $15 млрд на общее процветание Китая. Сумма немалая даже для гиганта. Для сравнения, наделавший шуму штраф в начале года обошёлся в $2.8 млрд. В нормальной ситуации это был бы повод для снижения котировок. Но не в Китае. Поделиться деньгами - не просто благое дело, но и намёк на то, что компания "купит" себе возможность продолжить заниматься бизнесом. То же самое сделали JD, Tencent, Geely и др.
🇨🇳 Очевидно, что акции #BABA уполовинились не просто так, а в результате политического давления. В отличие от своего американского аналога Amazon, Alibaba подчиняется целям и приоритетам компартии. К слову, в самих этих программах и принципах социальной справедливости нет ничего плохого. Но так можно рассуждать, если абстрагироваться от законов рыночной экономики.
🤦♂️ Аналитики сервиса Seekingalpha, проводя параллели с американскими технологическими компаниями, посчитали, что дно Бабы будет достигнуто на уровне около 10 P/E (сейчас P/E #BABA = 24).
UPD: Акции #BABA с утра падают в Гонконге на 3.4% из-за опасений, что пожертвования государству ударят по прибыли в ближайшие годы.
🔊 Вышла новость, что Alibaba выделит $15 млрд на общее процветание Китая. Сумма немалая даже для гиганта. Для сравнения, наделавший шуму штраф в начале года обошёлся в $2.8 млрд. В нормальной ситуации это был бы повод для снижения котировок. Но не в Китае. Поделиться деньгами - не просто благое дело, но и намёк на то, что компания "купит" себе возможность продолжить заниматься бизнесом. То же самое сделали JD, Tencent, Geely и др.
🇨🇳 Очевидно, что акции #BABA уполовинились не просто так, а в результате политического давления. В отличие от своего американского аналога Amazon, Alibaba подчиняется целям и приоритетам компартии. К слову, в самих этих программах и принципах социальной справедливости нет ничего плохого. Но так можно рассуждать, если абстрагироваться от законов рыночной экономики.
🤦♂️ Аналитики сервиса Seekingalpha, проводя параллели с американскими технологическими компаниями, посчитали, что дно Бабы будет достигнуто на уровне около 10 P/E (сейчас P/E #BABA = 24).
UPD: Акции #BABA с утра падают в Гонконге на 3.4% из-за опасений, что пожертвования государству ударят по прибыли в ближайшие годы.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
«Интеррос» Владимира Потанина и компания «Васта Дискавери» построят на Камчатке современный курорт мирового уровня «Три вулкана». Таким образом, Дальний Восток по туристической инфраструктуре должен сократить отставание от средней полосы и юга России.
Потанин инвестирует в стройку 40 млрд рублей, сказал Бачин в разговоре с Президентом РФ. Строительство курорта начнется в 2023 году, а первых туристов он сможет принять уже в 2026-м. "Интеррос" уже вошел в историю как создатель теперь уже знаменитого сочинского курорта "Роза Хутор". Президент, высказал пожелание, что проект курорта на Камчатке должен быть осуществлен с тем же успехом, что и в Сочи. Надеюсь, что скоро Камчатка действительно станет популярным туристическим центром, очень уж мне понравилось там путешествовать.
Потанин инвестирует в стройку 40 млрд рублей, сказал Бачин в разговоре с Президентом РФ. Строительство курорта начнется в 2023 году, а первых туристов он сможет принять уже в 2026-м. "Интеррос" уже вошел в историю как создатель теперь уже знаменитого сочинского курорта "Роза Хутор". Президент, высказал пожелание, что проект курорта на Камчатке должен быть осуществлен с тем же успехом, что и в Сочи. Надеюсь, что скоро Камчатка действительно станет популярным туристическим центром, очень уж мне понравилось там путешествовать.
🔊 Подборка новостей компаний с ВЭФ (Владивосток, 2-4 сентября) - чтобы быть в тренде.
📺 Евтушенко: АФК Система не планирует IPO дочек в этом году. Биннофарм групп может стать первой компанией из портфеля, которая выйдет на IPO в следующем году.
📺 Костин: ВТБ вошёл в капитал Первого канала. Первый канал может зарабатывать "серьёзную прибыль и платить дивиденды".
Ещё Костин: ВТБ ожидает, что ЦБ повысит ключевую ставку до 7%, инфляция при этом будет 6%.
📺 Греф: достижение мировой углеродной нейтральности к 2050 году будет стоить миру $140 трлн или 3% мирового ВВП в год, а падение энергетического экспорта России составит порядка $200 млрд.
📺 Дюков (Газпромнефть): декарбонизация экономики по жесткому сценарию приведет к длительному периоду высокой волатильности на рынке нефти. Но точка невозврата для нефтяных компаний пройдена.
📺 Сечин просит Путина разрешить Роснефти экспорт газа по трубе Газпрома. Путин пока думает, Минэнерго поручено думать тоже.
📺 Миллер: до завершения строительства "Северного Потока 2" осталось ждать недолго. Запустим в этом отопительном сезоне.
📺 Индия готовит 6 крупных портов к приему российского СПГ - председатель индийской энергетической компании Chennai Port Trust.
📺 Минпромторг "видит основания" снизить экспортные пошлины на алюминий, ферросплавы и чугун. Русал +6%.
📺 Сегодня утром Норникель в суде по иску Росрыболовства о взыскании 58,7 млрд р. ходатайствовал о заключении мирового соглашения. Суд отложил рассмотрение иска Росрыболовства к Норникелю на 2 месяца.
📺 Соллерс планирует начать производство электромобилей во Владивостоке
📺 Аэрофлот не ожидает дополнительной господдержки в этом году. Долг вырастет незначительно, доп. заимствований не планируется.
📺 Евтушенко: АФК Система не планирует IPO дочек в этом году. Биннофарм групп может стать первой компанией из портфеля, которая выйдет на IPO в следующем году.
📺 Костин: ВТБ вошёл в капитал Первого канала. Первый канал может зарабатывать "серьёзную прибыль и платить дивиденды".
Ещё Костин: ВТБ ожидает, что ЦБ повысит ключевую ставку до 7%, инфляция при этом будет 6%.
📺 Греф: достижение мировой углеродной нейтральности к 2050 году будет стоить миру $140 трлн или 3% мирового ВВП в год, а падение энергетического экспорта России составит порядка $200 млрд.
📺 Дюков (Газпромнефть): декарбонизация экономики по жесткому сценарию приведет к длительному периоду высокой волатильности на рынке нефти. Но точка невозврата для нефтяных компаний пройдена.
📺 Сечин просит Путина разрешить Роснефти экспорт газа по трубе Газпрома. Путин пока думает, Минэнерго поручено думать тоже.
📺 Миллер: до завершения строительства "Северного Потока 2" осталось ждать недолго. Запустим в этом отопительном сезоне.
📺 Индия готовит 6 крупных портов к приему российского СПГ - председатель индийской энергетической компании Chennai Port Trust.
📺 Минпромторг "видит основания" снизить экспортные пошлины на алюминий, ферросплавы и чугун. Русал +6%.
📺 Сегодня утром Норникель в суде по иску Росрыболовства о взыскании 58,7 млрд р. ходатайствовал о заключении мирового соглашения. Суд отложил рассмотрение иска Росрыболовства к Норникелю на 2 месяца.
📺 Соллерс планирует начать производство электромобилей во Владивостоке
📺 Аэрофлот не ожидает дополнительной господдержки в этом году. Долг вырастет незначительно, доп. заимствований не планируется.
🤦♂️ Итоги недели: индексы растут как не в себя. Совсем страх потеряли?
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: прибавил 3% и впервые в истории пересёк отметку 4000 п. РТС +3.75%. Рубль у доллара выиграл на 1%, занял оборону ниже 73. Помогает, в частности, интерес нерезов к ОФЗ, где ещё есть хоть какая-то доходность. Нефть в комфортном коридоре $70-73, глобальный спрос на топливо продолжает восстанавливаться. Но ещё интереснее с газом - он растёт рекордными темпами, нефть так просто не умеет (как более ликвидный биржевой товар). Газпром набирает пассажиров до станции "400" (во всяком случае, они так думают), несмотря на пугающий ценник в 317 руб.
🇺🇲 Америка опять переписала хаи. Новость о скором сворачивании QE рынки услышали, приняли к сведению, пожали плечами и пошли расти дальше. S&P500 +0.43%, исторический максимум (4 535 п.) Nasdaq +1.55%, исторический максимум (15 363 п.) Dow Jones -0.74%. На волне эйфории деньги снова перетекают в бигтехи, а те на них проводят байбэки и тащат индексы наверх.
🚀 Биткоин гуляет возле отметки $50 тыс., пятницу закрыл на $50 285 Продолжают поступать новости о внедрении финансовыми корпорациями платёжных сервисов с участием крипты. Джек Дорси объявил о планах создания децентрализованной биржи. Эфир вырос за неделю на 22%, в моменте выше $4 тыс. Всё хорошо - до ближайшего регуляторного ахтунга, - тогда опять увидим сильную волатильность.
🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Газпром стоит больше $100 млрд, в очередной раз опережая Сбер
2️⃣ Русал вырос на 21%: пошлину на алюминий могут снизить, а долги перед Сбером будут гасить деньгами от байбэка Норникеля.
3️⃣ Стоимость Apple перевалила за безумные $2.5 трлн.
4️⃣ На Владивостокском экономическом форуме представители компаний наговорили много чего интересного.
5️⃣ Alibaba пожертвует государству $15 млрд в рамках программы "Всеобщего процветания". Акции падают - заметная часть прибыли в ближайшие годы пойдёт на благие цели, но не акционерам.
Топ-5 лучших и худших акций недели из индекса Мосбиржи - в следующих постах.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: прибавил 3% и впервые в истории пересёк отметку 4000 п. РТС +3.75%. Рубль у доллара выиграл на 1%, занял оборону ниже 73. Помогает, в частности, интерес нерезов к ОФЗ, где ещё есть хоть какая-то доходность. Нефть в комфортном коридоре $70-73, глобальный спрос на топливо продолжает восстанавливаться. Но ещё интереснее с газом - он растёт рекордными темпами, нефть так просто не умеет (как более ликвидный биржевой товар). Газпром набирает пассажиров до станции "400" (во всяком случае, они так думают), несмотря на пугающий ценник в 317 руб.
🇺🇲 Америка опять переписала хаи. Новость о скором сворачивании QE рынки услышали, приняли к сведению, пожали плечами и пошли расти дальше. S&P500 +0.43%, исторический максимум (4 535 п.) Nasdaq +1.55%, исторический максимум (15 363 п.) Dow Jones -0.74%. На волне эйфории деньги снова перетекают в бигтехи, а те на них проводят байбэки и тащат индексы наверх.
🚀 Биткоин гуляет возле отметки $50 тыс., пятницу закрыл на $50 285 Продолжают поступать новости о внедрении финансовыми корпорациями платёжных сервисов с участием крипты. Джек Дорси объявил о планах создания децентрализованной биржи. Эфир вырос за неделю на 22%, в моменте выше $4 тыс. Всё хорошо - до ближайшего регуляторного ахтунга, - тогда опять увидим сильную волатильность.
🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Газпром стоит больше $100 млрд, в очередной раз опережая Сбер
2️⃣ Русал вырос на 21%: пошлину на алюминий могут снизить, а долги перед Сбером будут гасить деньгами от байбэка Норникеля.
3️⃣ Стоимость Apple перевалила за безумные $2.5 трлн.
4️⃣ На Владивостокском экономическом форуме представители компаний наговорили много чего интересного.
5️⃣ Alibaba пожертвует государству $15 млрд в рамках программы "Всеобщего процветания". Акции падают - заметная часть прибыли в ближайшие годы пойдёт на благие цели, но не акционерам.
Топ-5 лучших и худших акций недели из индекса Мосбиржи - в следующих постах.
Итоги недели: часть вторая - акции из индекса Мосбиржи:
💪 Лидеры роста:
🔺 Русал +21,2%
🔺 Алроса +8,35%
🔺 Yandex +8%
🔺 Mail +7,7%
🔺 ММК +7.4%
🔎 Русал растёт на 2-х драйверах: перспективы сокращения долговой нагрузки за счёт средств, поступающих от байбэка Норникеля и готовности Минпромторга снизить экспортную пошлину на алюминий. Он, кстати, на исторических хаях.
🔎 Алроса: ожидание рекордных дивидендов за 1 полугодие и исторически высокого "бриллиантового" сезона в 4 квартале (Рождество и пр.).
🔎 Яндекс пробил исторический максимум 5680 р. Хорошо встречена новость о выкупе у Uber потенциально прибыльных сервисов за $1 млрд.
🔎 Mail прогнозирует рост выручки за 2021 г. +30% г/г. С учетом эффекта низкой базы, рынок посчитал это реальным. В итоге вынесло шортистов.
🔎 ММК - кандидат на попадание в индекс MSCI Russia. Возможно, для этого не понадобится даже SPO.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Северсталь -5%
🔻 Globaltrans -4,6%
🔻 ЛСР -4,2%
🔻 FixPrice -4.1%
🔻 X5 Retail -3,1%
🔎 Северсталь падает на дивидендном гэпе.
🔎 Глобалтранс разочаровал решением по дивидендам за 1 п/г. Они частично платятся в долг, поэтому показатель долг/EBITDA вырос с 1Х до 1,2Х.
🔎 ЛСР попал в лист ожидания на исключение из индексов Мосбиржи и РТС. Отчёт вышел слабым по динамике относительно 2 п/г 2020 г.
🔎 FixPrice корректируется после роста на сильном отчёте.
🔎 X5 циклично снижается без особых новостей. Позитивом мог стать вход Сбера в онлайн-бизнес X5, но Греф, как выяснилось на ВЭФ, даже не в курсе.
🚀 Из бумаг за пределами индекса отличились Куйбышевазот и Камаз (по 40% за неделю), ОВК +31%. Можно поздравить всех кто додержал.
💪 Лидеры роста:
🔺 Русал +21,2%
🔺 Алроса +8,35%
🔺 Yandex +8%
🔺 Mail +7,7%
🔺 ММК +7.4%
🔎 Русал растёт на 2-х драйверах: перспективы сокращения долговой нагрузки за счёт средств, поступающих от байбэка Норникеля и готовности Минпромторга снизить экспортную пошлину на алюминий. Он, кстати, на исторических хаях.
🔎 Алроса: ожидание рекордных дивидендов за 1 полугодие и исторически высокого "бриллиантового" сезона в 4 квартале (Рождество и пр.).
🔎 Яндекс пробил исторический максимум 5680 р. Хорошо встречена новость о выкупе у Uber потенциально прибыльных сервисов за $1 млрд.
🔎 Mail прогнозирует рост выручки за 2021 г. +30% г/г. С учетом эффекта низкой базы, рынок посчитал это реальным. В итоге вынесло шортистов.
🔎 ММК - кандидат на попадание в индекс MSCI Russia. Возможно, для этого не понадобится даже SPO.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Северсталь -5%
🔻 Globaltrans -4,6%
🔻 ЛСР -4,2%
🔻 FixPrice -4.1%
🔻 X5 Retail -3,1%
🔎 Северсталь падает на дивидендном гэпе.
🔎 Глобалтранс разочаровал решением по дивидендам за 1 п/г. Они частично платятся в долг, поэтому показатель долг/EBITDA вырос с 1Х до 1,2Х.
🔎 ЛСР попал в лист ожидания на исключение из индексов Мосбиржи и РТС. Отчёт вышел слабым по динамике относительно 2 п/г 2020 г.
🔎 FixPrice корректируется после роста на сильном отчёте.
🔎 X5 циклично снижается без особых новостей. Позитивом мог стать вход Сбера в онлайн-бизнес X5, но Греф, как выяснилось на ВЭФ, даже не в курсе.
🚀 Из бумаг за пределами индекса отличились Куйбышевазот и Камаз (по 40% за неделю), ОВК +31%. Можно поздравить всех кто додержал.
🇬🇧 Цена алюминия на Лондонской бирже металлов - исторический максимум.
💲 Последний раз близко к отметке $2775 за тонну цены подбирались в 2011 году. Русал в Гонконге выстрелил на 14.2%, на Московской бирже - почти на 5%. Отчасти это можно объяснить дефицитом ликвидности из-за выходного в США (сегодня там День труда, поэтому никто и не трудится). Но главная причина - вчерашний госпереворот в Гвинее.
🌍 Это бедное африканское государство добывает 20% бокситов от мирового объёма, запасы - почти 40%, а доля Гвинеи в Китайском импорте - 55%. Китай - крупнейший производитель алюминия (как, впрочем, и почти всего на свете). Дерипаска уже заявил по этому поводу, что "Рынок алюминия может серьезно встряхнуть эта ситуация".
🎉 Радоваться за Русал пока рано: в Гвинее находятся его добывающие активы. Но, судя по реакции рынка, опасения за них не перевешивают эффекта от роста цен на алюминий.
В клубе Ленивых инвесторов мы покупали Русал 2 недели назад на развороте после локального падения. Текущий результат по позиции +30%. Изучить описание клуба и стать его участником можно на сайте клуба.
💲 Последний раз близко к отметке $2775 за тонну цены подбирались в 2011 году. Русал в Гонконге выстрелил на 14.2%, на Московской бирже - почти на 5%. Отчасти это можно объяснить дефицитом ликвидности из-за выходного в США (сегодня там День труда, поэтому никто и не трудится). Но главная причина - вчерашний госпереворот в Гвинее.
🌍 Это бедное африканское государство добывает 20% бокситов от мирового объёма, запасы - почти 40%, а доля Гвинеи в Китайском импорте - 55%. Китай - крупнейший производитель алюминия (как, впрочем, и почти всего на свете). Дерипаска уже заявил по этому поводу, что "Рынок алюминия может серьезно встряхнуть эта ситуация".
🎉 Радоваться за Русал пока рано: в Гвинее находятся его добывающие активы. Но, судя по реакции рынка, опасения за них не перевешивают эффекта от роста цен на алюминий.
В клубе Ленивых инвесторов мы покупали Русал 2 недели назад на развороте после локального падения. Текущий результат по позиции +30%. Изучить описание клуба и стать его участником можно на сайте клуба.
🗓 Важные события на неделе с 6 по 10 сентября.
6 СЕНТЯБРЯ
📌 Мать и дитя - финансовая отчетность по РСБУ за август 2021 г.
7 СЕНТЯБРЯ
📌 Сбербанк - финансовая отчетность по РСБУ за август 2021 г.
8 СЕНТЯБРЯ
📌 Полиметалл - последний день для попадания в реестр акционеров с правом дивиденды за 1 полугодие 2021 г.
📌 Русагро - последний день для попадания в реестр акционеров с правом дивиденды за 1 полугодие 2021 г.
10 СЕНТЯБРЯ
📌 АЛРОСА - результаты продаж за август 2021 г.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
6 сентября - нет торгов в США (Labor Day)
💲7 сентября - UiPath (PATH)
💲8 сентября - Lululemon Athletica (LULU), GameStop (GME).
💲9 сентября - Zscaler (ZS), Academy Sports and Outdoors (ASO).
💲10 сентября - Kroger (KR)
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Отчёты компаний за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ 9 сентября решение ЕЦБ по процентной ставке. Прогноз - пока оставят на 0%, несмотря на рост инфляции.
✅ 10 сентября заседание ЦБ РФ и пресс-конференция по ключевой ставке. не исключено повышение на 0.25-0.5 п.п.
✅Геополитика: ситуация в Афганистане и вокруг него, выборы в Германии.
✅ Русал: госпереворот в Гвинее (20% мирового производства бокситов).
✅ Китай: введение новых ограничений, риски делистинга в США.
✅ Газпром: запуск Северного Потока-2
6 СЕНТЯБРЯ
📌 Мать и дитя - финансовая отчетность по РСБУ за август 2021 г.
7 СЕНТЯБРЯ
📌 Сбербанк - финансовая отчетность по РСБУ за август 2021 г.
8 СЕНТЯБРЯ
📌 Полиметалл - последний день для попадания в реестр акционеров с правом дивиденды за 1 полугодие 2021 г.
📌 Русагро - последний день для попадания в реестр акционеров с правом дивиденды за 1 полугодие 2021 г.
10 СЕНТЯБРЯ
📌 АЛРОСА - результаты продаж за август 2021 г.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
6 сентября - нет торгов в США (Labor Day)
💲7 сентября - UiPath (PATH)
💲8 сентября - Lululemon Athletica (LULU), GameStop (GME).
💲9 сентября - Zscaler (ZS), Academy Sports and Outdoors (ASO).
💲10 сентября - Kroger (KR)
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Отчёты компаний за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ 9 сентября решение ЕЦБ по процентной ставке. Прогноз - пока оставят на 0%, несмотря на рост инфляции.
✅ 10 сентября заседание ЦБ РФ и пресс-конференция по ключевой ставке. не исключено повышение на 0.25-0.5 п.п.
✅Геополитика: ситуация в Афганистане и вокруг него, выборы в Германии.
✅ Русал: госпереворот в Гвинее (20% мирового производства бокситов).
✅ Китай: введение новых ограничений, риски делистинга в США.
✅ Газпром: запуск Северного Потока-2
📣 Публичные инвестиции за август показали прибыль 9568,8$ или 12,2%
👨💻 Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге, мониторинг портфеля в Финам доступен по ссылке.
👨💻 Из личного. В августе переехали жить в Анапу, после перенесенного ковида в душном Питере, жизнь в доме с собственным участком показалась раем. В конце августа принял участие в ретрите, который проводил индийский мастер, в очень красивом месте. Многое еще предстоит осмыслить, про это напишу отдельный пост в Инстаграм-аккаунте.
📈 Август традиционно тихий месяц для финансовых рынков, вот и в публичном портфеле почти не было никаких телодвижений, активы работали, как любят говорить, на "полном пассиве". Несмотря на это, публичный портфель за месяц показал рекордную доходность. В абсолютном выражении прибыль получилась более 700 т.р., а с начала 2021 года доходность перевалила за прошлогодний результат в 46% годовых.
Доходными локомотивами портфеля в августе стали:
🔺 Распадская +47% или 2770$
🔺 IPO-портфель +16% или 3650$
🔺 Биткоин +15% или 718$
🔺 TCS Group +11% или 660$
🔺 Газпром +12% или 460$
❗️ Подробнее о логике принятия инвестрешений я рассказываю в Клубе Ленивых инвесторов, сейчас еще действует стартовая цена для первых участников. Каждую неделю делюсь в клубе мнением по рынку, обсуждаем в клубном чате инвестидеи, участники проходят мини-уроки по прокачке инвестмышления и много чего еще. Сегодня, например, эфир по инвестициям в недвижимость.
С подробной статистикой и основными новостями месяца можно ознакомиться в обзоре на блоге.
👨💻 Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге, мониторинг портфеля в Финам доступен по ссылке.
👨💻 Из личного. В августе переехали жить в Анапу, после перенесенного ковида в душном Питере, жизнь в доме с собственным участком показалась раем. В конце августа принял участие в ретрите, который проводил индийский мастер, в очень красивом месте. Многое еще предстоит осмыслить, про это напишу отдельный пост в Инстаграм-аккаунте.
📈 Август традиционно тихий месяц для финансовых рынков, вот и в публичном портфеле почти не было никаких телодвижений, активы работали, как любят говорить, на "полном пассиве". Несмотря на это, публичный портфель за месяц показал рекордную доходность. В абсолютном выражении прибыль получилась более 700 т.р., а с начала 2021 года доходность перевалила за прошлогодний результат в 46% годовых.
Доходными локомотивами портфеля в августе стали:
🔺 Распадская +47% или 2770$
🔺 IPO-портфель +16% или 3650$
🔺 Биткоин +15% или 718$
🔺 TCS Group +11% или 660$
🔺 Газпром +12% или 460$
❗️ Подробнее о логике принятия инвестрешений я рассказываю в Клубе Ленивых инвесторов, сейчас еще действует стартовая цена для первых участников. Каждую неделю делюсь в клубе мнением по рынку, обсуждаем в клубном чате инвестидеи, участники проходят мини-уроки по прокачке инвестмышления и много чего еще. Сегодня, например, эфир по инвестициям в недвижимость.
С подробной статистикой и основными новостями месяца можно ознакомиться в обзоре на блоге.
🔊 Вчера буквально посыпались заявления компаний о выходе на биржу.
1️⃣ "Вкусвилл" готовится к IPO одновременно в США и России "в ближайшие месяцы". Компания может быть оценена в $3 - 5 млрд;
2️⃣ Каршеринг "Делимобиль" планирует двойной листинг в Нью-Йорке (NYSE) и Москве этой осенью. Может привлечь $350 млн (40% акций).
3️⃣ ЦИАН хочет привлечь около $350 млн в ходе IPO в США (Nasdaq) и в России, оценка ок. $1 млрд. По словам менеджмента, ЦИАН "близок" к старту размещения.
4️⃣ Кроме перечисленных компаний, уже известно, что Биржа СПБ подала документы на IPO в комиссию SEC. Предварительная оценка - $2 млрд.
🗓 За предыдущие 8 месяцев проведено только 3 значимых первичных размещения: Fix Price, «Европейский медицинский центр» (EMC) и Segezha Group. Если пройдёт ещё хотя бы 3, 2021 год станет рекордным для российского рынка с 2013 г.
🎈 Бум IPO неслучаен: рынки на хаях, миллионы физиков пришли на биржу и готовы выкупать новые идеи. Компании торопятся использовать ситуацию, пока на рынке много денег и царит эйфория. Если не успеют до наступления медвежьего рынка - с большой вероятностью перенесут или вовсе откажутся. Сигналы об этом уже поступают: во 2 квартале в США проведено на 60% меньше IPO, чем в 1-м. График ЗПИФ ФПР, отражающий приток/отток инвестиций, в целом соответствует тренду.
1️⃣ "Вкусвилл" готовится к IPO одновременно в США и России "в ближайшие месяцы". Компания может быть оценена в $3 - 5 млрд;
2️⃣ Каршеринг "Делимобиль" планирует двойной листинг в Нью-Йорке (NYSE) и Москве этой осенью. Может привлечь $350 млн (40% акций).
3️⃣ ЦИАН хочет привлечь около $350 млн в ходе IPO в США (Nasdaq) и в России, оценка ок. $1 млрд. По словам менеджмента, ЦИАН "близок" к старту размещения.
4️⃣ Кроме перечисленных компаний, уже известно, что Биржа СПБ подала документы на IPO в комиссию SEC. Предварительная оценка - $2 млрд.
🗓 За предыдущие 8 месяцев проведено только 3 значимых первичных размещения: Fix Price, «Европейский медицинский центр» (EMC) и Segezha Group. Если пройдёт ещё хотя бы 3, 2021 год станет рекордным для российского рынка с 2013 г.
🎈 Бум IPO неслучаен: рынки на хаях, миллионы физиков пришли на биржу и готовы выкупать новые идеи. Компании торопятся использовать ситуацию, пока на рынке много денег и царит эйфория. Если не успеют до наступления медвежьего рынка - с большой вероятностью перенесут или вовсе откажутся. Сигналы об этом уже поступают: во 2 квартале в США проведено на 60% меньше IPO, чем в 1-м. График ЗПИФ ФПР, отражающий приток/отток инвестиций, в целом соответствует тренду.
🧑💻 Непростое время у Олега Дерипаски. Помимо аварии на Ачинском глиноземном комбинате (еще не известно какими миллиардными убытками может обернуться) второй главный акционер намекает на выплату почти миллиарда долларов дивидендов. Sual считает, что "Русал" должен был и имел возможность выплатить своим акционерам $904,5 млн дивидендов, начиная с 2019 года, но не сделал этого.
📣 Второй крупнейший акционер компании обеспокоен тем, что РУСАЛ не выплачивает дивиденды, а корпоративное управление алюминиевой компании «значительно отстает от общепринятых мировых стандартов». По мнению Sual: “Отказывая акционерам в распределении прибыли, РУСАЛ в то же время совершает сомнительные инвестиции и приобретает неэффективные и не относящиеся к основной деятельности активы”.
🤔 Возможно, акционер намекает на покупку РУСАЛом пакета акций РусГидро в размере 4,35% у ВСМПО-АВИСМА в июне этого года за 17,4 млрд руб. Сегодня после недельного ралли акции Русала корректируются на 2%.
📣 Второй крупнейший акционер компании обеспокоен тем, что РУСАЛ не выплачивает дивиденды, а корпоративное управление алюминиевой компании «значительно отстает от общепринятых мировых стандартов». По мнению Sual: “Отказывая акционерам в распределении прибыли, РУСАЛ в то же время совершает сомнительные инвестиции и приобретает неэффективные и не относящиеся к основной деятельности активы”.
🤔 Возможно, акционер намекает на покупку РУСАЛом пакета акций РусГидро в размере 4,35% у ВСМПО-АВИСМА в июне этого года за 17,4 млрд руб. Сегодня после недельного ралли акции Русала корректируются на 2%.
Про pre-IPO Санкт-Петербургской биржи
Вчера в клубе написал разбор перспектив участия в Pre-IPO СПБ биржи (доступно только квал. инвесторам, заявки от 1000р). Поступает много вопросов, поэтому решил поделиться тезисами по перспективам и рискам.
Начнем с негативных факторов:
🔻 Непонятная форма участия в pre-IPO. Фридом предлагает поучаствовать через специально созданный фонд, вероятно выйти из него до IPO будет очень сложно.
🔻 IPO может пройти не в этом году, т.е. наши позиции останутся замороженными на год и больше.
🔻 Нет точной оценки IPO-компании, по разным оценкам это может быть от 1 до 2 млрд$. Участники pre-IPO соглашаются с любой оценкой, при этом по мультипликаторам справедливая оценка около 1 млрд$.
🔻 Темпы роста прибыли будут снижаться вслед за снижением прироста количества частных инвесторов и коррекциями глобальных рынков. Плюс конкуренция с Мосбиржей.
Из позитивных факторов:
🔺 СПБ-биржа это уникальная компания для российского рынка. Ее будут покупать не только в РФ, но и в США, где финтех сейчас очень востребован.
🔺 Темпы роста финансовых показателей грандиозные для такого состоявшегося рынка фондовых бирж. Компания по мультипликаторам может оцениваться значительно выше Мосбиржи (если P/E по мнению Атон до 40, то по ожидаемой прибыли за 2021 год капитализация будет около 2 млрд$).
🔺 Pre-IPO дополнительная возможность заработать до IPO и выйти из бумаги без локап-периода. Аллокацию для тех, кто недавно пополнял счет обещают 100%, остальным нальют то, что осталось.
Конечное решение озвучил в клубе. К слову, ЗПИФ ФПР будет участвовать в IPO, поэтому для неквалифицированных инвесторов это единственная возможность поучаствовать в этой истории.
Вчера в клубе написал разбор перспектив участия в Pre-IPO СПБ биржи (доступно только квал. инвесторам, заявки от 1000р). Поступает много вопросов, поэтому решил поделиться тезисами по перспективам и рискам.
Начнем с негативных факторов:
🔻 Непонятная форма участия в pre-IPO. Фридом предлагает поучаствовать через специально созданный фонд, вероятно выйти из него до IPO будет очень сложно.
🔻 IPO может пройти не в этом году, т.е. наши позиции останутся замороженными на год и больше.
🔻 Нет точной оценки IPO-компании, по разным оценкам это может быть от 1 до 2 млрд$. Участники pre-IPO соглашаются с любой оценкой, при этом по мультипликаторам справедливая оценка около 1 млрд$.
🔻 Темпы роста прибыли будут снижаться вслед за снижением прироста количества частных инвесторов и коррекциями глобальных рынков. Плюс конкуренция с Мосбиржей.
Из позитивных факторов:
🔺 СПБ-биржа это уникальная компания для российского рынка. Ее будут покупать не только в РФ, но и в США, где финтех сейчас очень востребован.
🔺 Темпы роста финансовых показателей грандиозные для такого состоявшегося рынка фондовых бирж. Компания по мультипликаторам может оцениваться значительно выше Мосбиржи (если P/E по мнению Атон до 40, то по ожидаемой прибыли за 2021 год капитализация будет около 2 млрд$).
🔺 Pre-IPO дополнительная возможность заработать до IPO и выйти из бумаги без локап-периода. Аллокацию для тех, кто недавно пополнял счет обещают 100%, остальным нальют то, что осталось.
Конечное решение озвучил в клубе. К слову, ЗПИФ ФПР будет участвовать в IPO, поэтому для неквалифицированных инвесторов это единственная возможность поучаствовать в этой истории.
⚡️ Итоги недели: в воздухе запахло коррекцией, но музыка еще играет
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: прибавил символические +0.02%, едва удержавшись выше 4000 п. РТС -0.38%. Рубль потерял 0.4% к доллару. В пятницу на решении ЦБ повысить ставку он ходил на 72.70, но под занавес недели решил вернуться выше 73 (трейдеры часто страхуются перед выходными). Нефть волатильна, но держится выше 72 благодаря падению добычи в регионе Мексиканского залива после Иды. Газ будто сорвался с цепи - выше $700, поэтому Газпром и Новатэк - в лидерах роста.
🇺🇲 Америка первой пошла вниз, оставив позади вершины исторических максимумов прошлой недели. S&P500 -1.52%, Nasdaq -1.41%, Dow Jones -2.16%. Сворачивание денежного стимулирования всё ближе, большие фонды хеджируются защитными активами, только физики продолжают оставаться в лонге по акциям. Падение на 3.5% Apple, проигравшей антимонопольный суд, испортило вечер пятницы.
🇨🇳 Китай, напротив, всю неделю отскакивал: Шанхай +3.4%, Гонконг +1.47%. Уверенного разворота наверх пока не вижу, но начали понемногу выкупать перепроданность. Политические риски никуда не делись, руководство компартии продолжает блистать креативом. А когда оно отдыхает - акции сразу растут.
📉 Биткоин трясло на этой неделе. После взлёта почти до $53 тыс. на решении президента Сальвадора закупать #BTC в госрезервы, он рухнул на $10 тыс. толи из-за осуждающей позиции Всемирного банка, толи из-за действий китов.
🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ ЦБ РФ объявил о повышении ключевой ставки на 6.75%. Подробнее о последствиях здесь.
2️⃣ Русал вырос на 15% благодаря рекордным ценам на алюминий.
3️⃣ Газопровод Северный Поток-2 достроен, сварена последняя труба первой нитки.
4️⃣ Цены на газ в Европе превысили $700 за 1 тыс. кбм.
5️⃣ Китайское руководство ввело фактический запрет на онлайн-игры для детей и приостановило лицензирование новых продуктов.
👇Топ-5 лучших и худших акций недели из индекса Мосбиржи - в следующем посте.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: прибавил символические +0.02%, едва удержавшись выше 4000 п. РТС -0.38%. Рубль потерял 0.4% к доллару. В пятницу на решении ЦБ повысить ставку он ходил на 72.70, но под занавес недели решил вернуться выше 73 (трейдеры часто страхуются перед выходными). Нефть волатильна, но держится выше 72 благодаря падению добычи в регионе Мексиканского залива после Иды. Газ будто сорвался с цепи - выше $700, поэтому Газпром и Новатэк - в лидерах роста.
🇺🇲 Америка первой пошла вниз, оставив позади вершины исторических максимумов прошлой недели. S&P500 -1.52%, Nasdaq -1.41%, Dow Jones -2.16%. Сворачивание денежного стимулирования всё ближе, большие фонды хеджируются защитными активами, только физики продолжают оставаться в лонге по акциям. Падение на 3.5% Apple, проигравшей антимонопольный суд, испортило вечер пятницы.
🇨🇳 Китай, напротив, всю неделю отскакивал: Шанхай +3.4%, Гонконг +1.47%. Уверенного разворота наверх пока не вижу, но начали понемногу выкупать перепроданность. Политические риски никуда не делись, руководство компартии продолжает блистать креативом. А когда оно отдыхает - акции сразу растут.
📉 Биткоин трясло на этой неделе. После взлёта почти до $53 тыс. на решении президента Сальвадора закупать #BTC в госрезервы, он рухнул на $10 тыс. толи из-за осуждающей позиции Всемирного банка, толи из-за действий китов.
🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ ЦБ РФ объявил о повышении ключевой ставки на 6.75%. Подробнее о последствиях здесь.
2️⃣ Русал вырос на 15% благодаря рекордным ценам на алюминий.
3️⃣ Газопровод Северный Поток-2 достроен, сварена последняя труба первой нитки.
4️⃣ Цены на газ в Европе превысили $700 за 1 тыс. кбм.
5️⃣ Китайское руководство ввело фактический запрет на онлайн-игры для детей и приостановило лицензирование новых продуктов.
👇Топ-5 лучших и худших акций недели из индекса Мосбиржи - в следующем посте.
👍1
🗓 Итоги недели: часть вторая - акции из индекса Мосбиржи:
💪 Лидеры роста:
🔺 Русал +15,6%
🔺 ПИК +4,15%
🔺 Новатэк +3,94%
🔺 Газпром +2,67%
🔺 Транснефть ап +2,57%
🔎 Русал растёт 3 неделю подряд. Алюминий - рекорд за 13 лет, сделано частичное (27 млрд р.) досрочное погашение долга перед Сбером (деньги от байбэка Норникеля). Ждем в ноябре попадания в индекс.
🔎 По ПИКу позитивные новости: выход на индийский рынок, планы по IPO 2-х подразделений. Общий фон - ожидание включения в MSCI в ноябре.
🔎 Новатэк - бенефициар рекордного роста цен на газ. Дополнительный позитив - выиграл тендер на 2 новых участка на Ямале.
🔎 По Газпрому всё +/- ясно - запуск СП-2, газ на хаях. Вырос бы и больше, если бы не ограничения на заполнение трубы по газовой директивы ЕС. В клубном портфеле покупали Газпром в июле, текущий результат +17%.
🔎Транснефть: тариф будет индексироваться на уровне инфляции, что делает акцию в какой-то мере защитной (но лишь в какой-то). .
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Petropavlovsk -7,2%
🔻 НЛМК -6,12% (был дивидендный гэп)
🔻 Polymetal -5,75% (был дивидендный гэп)
🔻 АФК Система -5,07%
🔻 Детский мир -4,46%
🔎 НЛМК - дивидендный гэп в сочетании с проверкой ФАС.
🔎 Polymetal - дивидендный гэп + снижение цен на золото и серебро.
🔎 АФК Система корректируется после 2-х недельного роста. В целом бумага отстаёт от своих публичных активов.
🔎 Детский мир страдает от оттока спекулятивного капитала в актуальные на данном этапе сырьевые бумаги. Надежда на растущие дивиденды и предновогодний шопинг.
🚀 Из бумаг за пределами индекса отличились Мечел (+37% за неделю) и Белон (+78%). В целом неделя была отличная, совокупный портфель продолжает тестировать новые уровни по капитализации активов.
💪 Лидеры роста:
🔺 Русал +15,6%
🔺 ПИК +4,15%
🔺 Новатэк +3,94%
🔺 Газпром +2,67%
🔺 Транснефть ап +2,57%
🔎 Русал растёт 3 неделю подряд. Алюминий - рекорд за 13 лет, сделано частичное (27 млрд р.) досрочное погашение долга перед Сбером (деньги от байбэка Норникеля). Ждем в ноябре попадания в индекс.
🔎 По ПИКу позитивные новости: выход на индийский рынок, планы по IPO 2-х подразделений. Общий фон - ожидание включения в MSCI в ноябре.
🔎 Новатэк - бенефициар рекордного роста цен на газ. Дополнительный позитив - выиграл тендер на 2 новых участка на Ямале.
🔎 По Газпрому всё +/- ясно - запуск СП-2, газ на хаях. Вырос бы и больше, если бы не ограничения на заполнение трубы по газовой директивы ЕС. В клубном портфеле покупали Газпром в июле, текущий результат +17%.
🔎Транснефть: тариф будет индексироваться на уровне инфляции, что делает акцию в какой-то мере защитной (но лишь в какой-то). .
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Petropavlovsk -7,2%
🔻 НЛМК -6,12% (был дивидендный гэп)
🔻 Polymetal -5,75% (был дивидендный гэп)
🔻 АФК Система -5,07%
🔻 Детский мир -4,46%
🔎 НЛМК - дивидендный гэп в сочетании с проверкой ФАС.
🔎 Polymetal - дивидендный гэп + снижение цен на золото и серебро.
🔎 АФК Система корректируется после 2-х недельного роста. В целом бумага отстаёт от своих публичных активов.
🔎 Детский мир страдает от оттока спекулятивного капитала в актуальные на данном этапе сырьевые бумаги. Надежда на растущие дивиденды и предновогодний шопинг.
🚀 Из бумаг за пределами индекса отличились Мечел (+37% за неделю) и Белон (+78%). В целом неделя была отличная, совокупный портфель продолжает тестировать новые уровни по капитализации активов.