[KX(122450,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q25 Review: 글로벌 레저 사업 확대 가속화
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 실적은 매출액 925억원, 영업이익 9억원으로 전년동기 대비 매출액은 3.3% 소폭 감소, 영업이익은 71.1% 큰 폭으로 감소. 매출액이 전년동기 소폭 감소한 것은 ① 제조 부문(자회사 KX하이텍, KX인텍 등)이 전년동기 대비 11.6% 증가했음에도 불구, ② 레저(신라, 파주, 클럽72 등) 및 방송 부문(송출, 채널 및 광고) 및 기타 부문(KX넥스지, KX엔터 등) 등이 전년동기 대비 각각 11.9%, 11.9%, 24.89% 감소했기 때문
☞ 2025 Review
- 2025년 연간 실적은 매출액 3,461억원, 영업이익 384억원으로, 전년대비 각각 14.3%, 35.7% 감소. 전년대비 실적이 크게 감소한 것은 2024년에 매각을 완료한 떼제베CC의 실적을 포함한 레저 부문의 매출이 전년대비 26.2% 감소하였기 때문. 2025년 실적에서 긍정적인 것은 그 동안 확보한 재원을 통해 해외 레저사업 확대는 물론 국내 자회사들의 실적 성장세 전환 기반을 구축
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26 예상 실적은 매출액 670억원, 영업손실 3억원으로 전년동기 대비 매출액은 6.1% 증가, 영업손실은 지속되나 전년동기 대비 58.2% 감소할 것으로 예상. 레저 부문의 성장세 전환은 물론, 제조 부문, 기타 부문 등에서 전년동기 대비 실적 성장을 예상하고 있으며, 수익성 개선도 지속할 것으로 예상하고 있기 때문
☞ 2026 Preview
- 2026년 연간 예상실적은 매출액 3,705억원, 영업이익 452억원으로, 전년대비 각각 7.0%, +17.6% 증가할 것으로 예상. 2026년에 실적 성장을 기대하는 이유는 ① 레저 부문의 실적 회복이 점차 예상되는 가운데 ② 제조 부문(KX하이텍, KX인텍 등)의 매출 성장과 함께 수익성 개선이 지속될 것으로 예상하고 있기 때문. ③ 또한 차세대 보안솔루션 기업 KX넥스지, 방송 콘텐츠 제작 및 매니지먼트사인 KX엔터테인먼트 등의 기타 부문 실적도 점차 회복될 것으로 기대
☞ 현재주가는 PER 6.2배로 국내 동종업체 평균PER 19.4배 대비 할인되어 거래 중
▶보고서 링크: https://vo.la/6isAFBW
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 4Q25 Review: 글로벌 레저 사업 확대 가속화
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 실적은 매출액 925억원, 영업이익 9억원으로 전년동기 대비 매출액은 3.3% 소폭 감소, 영업이익은 71.1% 큰 폭으로 감소. 매출액이 전년동기 소폭 감소한 것은 ① 제조 부문(자회사 KX하이텍, KX인텍 등)이 전년동기 대비 11.6% 증가했음에도 불구, ② 레저(신라, 파주, 클럽72 등) 및 방송 부문(송출, 채널 및 광고) 및 기타 부문(KX넥스지, KX엔터 등) 등이 전년동기 대비 각각 11.9%, 11.9%, 24.89% 감소했기 때문
☞ 2025 Review
- 2025년 연간 실적은 매출액 3,461억원, 영업이익 384억원으로, 전년대비 각각 14.3%, 35.7% 감소. 전년대비 실적이 크게 감소한 것은 2024년에 매각을 완료한 떼제베CC의 실적을 포함한 레저 부문의 매출이 전년대비 26.2% 감소하였기 때문. 2025년 실적에서 긍정적인 것은 그 동안 확보한 재원을 통해 해외 레저사업 확대는 물론 국내 자회사들의 실적 성장세 전환 기반을 구축
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26 예상 실적은 매출액 670억원, 영업손실 3억원으로 전년동기 대비 매출액은 6.1% 증가, 영업손실은 지속되나 전년동기 대비 58.2% 감소할 것으로 예상. 레저 부문의 성장세 전환은 물론, 제조 부문, 기타 부문 등에서 전년동기 대비 실적 성장을 예상하고 있으며, 수익성 개선도 지속할 것으로 예상하고 있기 때문
☞ 2026 Preview
- 2026년 연간 예상실적은 매출액 3,705억원, 영업이익 452억원으로, 전년대비 각각 7.0%, +17.6% 증가할 것으로 예상. 2026년에 실적 성장을 기대하는 이유는 ① 레저 부문의 실적 회복이 점차 예상되는 가운데 ② 제조 부문(KX하이텍, KX인텍 등)의 매출 성장과 함께 수익성 개선이 지속될 것으로 예상하고 있기 때문. ③ 또한 차세대 보안솔루션 기업 KX넥스지, 방송 콘텐츠 제작 및 매니지먼트사인 KX엔터테인먼트 등의 기타 부문 실적도 점차 회복될 것으로 기대
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K원전이 증명해야 할 과제는 수익성
원전에 대한 각국들의 러브콜이 과거 원전 르네상스 바람이 불던 2009년 전후처럼 늘고 있는 것은 사실입니다
다만 당시 르네상스가 실패했던 주 요인인 느린 공기와 연계된 높은 원가는 아직 해결되지 않고 있습니다
SMR을 기대하지만 규모의 경제를 무시할 수 있는 전력원이 존재할지 모르겠습니다
K원전이 가장 중요하게 어필하는 포인트는 온타임 온버짓입니다. 중국, 러시아와 견줄 시공능력을 갖춘건 사실입니다. 하지만 증명이 된 건 국내에서만입니다. 국내는 상대적으로 밸류체인이 건재하고 좁은 지역에 밀집해서 복수의 원전을 동시에 건설하며, 정부가 모든 것을 관장하는 시스템이기 때문입니다
아직 K원전이 해외 프로젝트에서 이익을 창출한 사례는 없습니다
원전업계가 주장하는 르네상스가 다시 시작된다면 K원전에 기회가 많을 것입니다. 이를 국가, 기업의 이익으로 가져오기 위해서는 돈을 벌수 있다는 것이 증명되어야 합니다
https://n.news.naver.com/article/469/0000922377?sid=101
원전에 대한 각국들의 러브콜이 과거 원전 르네상스 바람이 불던 2009년 전후처럼 늘고 있는 것은 사실입니다
다만 당시 르네상스가 실패했던 주 요인인 느린 공기와 연계된 높은 원가는 아직 해결되지 않고 있습니다
SMR을 기대하지만 규모의 경제를 무시할 수 있는 전력원이 존재할지 모르겠습니다
K원전이 가장 중요하게 어필하는 포인트는 온타임 온버짓입니다. 중국, 러시아와 견줄 시공능력을 갖춘건 사실입니다. 하지만 증명이 된 건 국내에서만입니다. 국내는 상대적으로 밸류체인이 건재하고 좁은 지역에 밀집해서 복수의 원전을 동시에 건설하며, 정부가 모든 것을 관장하는 시스템이기 때문입니다
아직 K원전이 해외 프로젝트에서 이익을 창출한 사례는 없습니다
원전업계가 주장하는 르네상스가 다시 시작된다면 K원전에 기회가 많을 것입니다. 이를 국가, 기업의 이익으로 가져오기 위해서는 돈을 벌수 있다는 것이 증명되어야 합니다
https://n.news.naver.com/article/469/0000922377?sid=101
Naver
[단독] 사외위원 한 명 없었다... 1.2조 손실 부른 한수원 엘다바 원전 사업 내막
한국수력원자력이 지난해 이집트 엘다바 원전 사업에서 1조2,000억 원의 손실을 떠안게 된 배경에는 부실한 해외 사업 타당성·리스크 점검 체계가 있었던 것으로 확인됐다. 사외위원 없이 내부에서 추진을 결정했고, 리스
대통령 제주 타운홀 미팅, 에너지전환 강조
-기후에너지환경부 장관 발제 내용
-2024년 6월부터 금지된 재생에너지 발전 허가 재개, 2026년 3월 30일자로 계통관리변전소 지정 폐지
-제주도 재생에너지 현재 1.1GW에서 2030년 2.5GW로 확대
-마을 태양광 23개에서 2030년 216개로 확대. 마을 풍력, 해상풍력도 지원 집중
-ESS 현재 68MW에서 2030년 1GW로 증설
-그린수소 실증 프로젝트 10.9MW로 확대해서 LNG 발전소 그린수소 혼소로 전환
-VPP, V2G, 히트펌프 실증 본격화
-전기차 신차 비중 2030년 50%, 2035년 100% 목표
특히 재생에너지 전력망 접속 제한이 풀린게 의미가 큽니다.
금양그린파워의 제주도 마을 태양광, 풍력 사업의 최종 허들이 제거되었습니다
SK이터닉스, 대명에너지 등의 제주도 재생에너지 파이프라인 추가도 활발히 진행되겠습니다
https://m.youtube.com/watch?v=_fbkAn9EJ7k
-기후에너지환경부 장관 발제 내용
-2024년 6월부터 금지된 재생에너지 발전 허가 재개, 2026년 3월 30일자로 계통관리변전소 지정 폐지
-제주도 재생에너지 현재 1.1GW에서 2030년 2.5GW로 확대
-마을 태양광 23개에서 2030년 216개로 확대. 마을 풍력, 해상풍력도 지원 집중
-ESS 현재 68MW에서 2030년 1GW로 증설
-그린수소 실증 프로젝트 10.9MW로 확대해서 LNG 발전소 그린수소 혼소로 전환
-VPP, V2G, 히트펌프 실증 본격화
-전기차 신차 비중 2030년 50%, 2035년 100% 목표
특히 재생에너지 전력망 접속 제한이 풀린게 의미가 큽니다.
금양그린파워의 제주도 마을 태양광, 풍력 사업의 최종 허들이 제거되었습니다
SK이터닉스, 대명에너지 등의 제주도 재생에너지 파이프라인 추가도 활발히 진행되겠습니다
https://m.youtube.com/watch?v=_fbkAn9EJ7k
YouTube
[🔴라이브] 이재명 대통령 타운홀 미팅 '제주의 마음을 듣다' MBC 중계방송 2026년 3월 30일
#이재명 #제주 #타운홀미팅 #MBC #라이브 #제주4.3 #제2공항
영상출처 : KTV, KTV이매진
영상출처 : KTV, KTV이매진
이스라엘, 국방비 대폭 증액안 의결…야당 "사상 최대 절도행위"(종합)
네타냐후의 정치 생명이 또 연장되었네요
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260330066651009
네타냐후의 정치 생명이 또 연장되었네요
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260330066651009
newsmailer.einfomax.co.kr
이스라엘, 국방비 대폭 증액안 의결…야당 "사상 최대 절도행위"(종합)
연합인포맥스 뉴스
해외 풍력주 강세, 원전주 약세 이유는?
트럼프와 공화당의 정책 영향력 약화 때문이라고 판단됩니다
그들은 입만 열면 풍력을 공격했고, 원전은 집중 지원하고 있습니다. 하지만, 풍력은 죽지 않았고, 원전 투자자들은 검증의 시간에 들어갔네요
지난 6개월간 풍력 대표주인 Vestas, Orsted의 주가는 각 +53%, +35%인 반면 원전주인 Nuscale Power, Oklo, Fermi America는 각 -72%, -59%, -84%였습니다
특히 전일 Fermi의 주가는 고객사 계약 선정 지연이 지속되는게 알려지며 13%나 급락했습니다
Fermi는 웨스팅하우스 AP1000 4기 건설을 통해 확보한 전력으로 데이터센터 사업을 하는 게 주업입니다. 여기에 K원전 업체들이 희망을 걸고 있죠
중동 전쟁이 언제 끝날지 알기 어렵습니다
다만 확실한건 트럼프와 공화당의 정치 영향력이 현저히 약화된건 팩트입니다
상식에 기반한, 시장에 의한 에너지 선택이 일상화 되는 시절이 다시 오고있다고 판단됩니다
https://seekingalpha.com/news/4570141-fermi-stock-plunges-after-reporting-fq4-loss-no-progress-in-securing-tenant
트럼프와 공화당의 정책 영향력 약화 때문이라고 판단됩니다
그들은 입만 열면 풍력을 공격했고, 원전은 집중 지원하고 있습니다. 하지만, 풍력은 죽지 않았고, 원전 투자자들은 검증의 시간에 들어갔네요
지난 6개월간 풍력 대표주인 Vestas, Orsted의 주가는 각 +53%, +35%인 반면 원전주인 Nuscale Power, Oklo, Fermi America는 각 -72%, -59%, -84%였습니다
특히 전일 Fermi의 주가는 고객사 계약 선정 지연이 지속되는게 알려지며 13%나 급락했습니다
Fermi는 웨스팅하우스 AP1000 4기 건설을 통해 확보한 전력으로 데이터센터 사업을 하는 게 주업입니다. 여기에 K원전 업체들이 희망을 걸고 있죠
중동 전쟁이 언제 끝날지 알기 어렵습니다
다만 확실한건 트럼프와 공화당의 정치 영향력이 현저히 약화된건 팩트입니다
상식에 기반한, 시장에 의한 에너지 선택이 일상화 되는 시절이 다시 오고있다고 판단됩니다
https://seekingalpha.com/news/4570141-fermi-stock-plunges-after-reporting-fq4-loss-no-progress-in-securing-tenant
[라온시큐어(042510,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ ‘에이전틱 AI 보안 자동화 플랫폼’ 성장 전략 추진
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 실적은 매출액 230억원, 영업이익 51억원으로 전년동기 대비 각각 2.1%, 20.6% 감소. 4분기 실적에서 긍정적인 것은 ① 보안솔루션 부문의 매출이 전년동기 대비 20.5% 감소했음에도 불구, ② 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 매출이 전년동기 대비 각각 80.5%, 34.8%, 33.5% 증가
☞ 2025 Review
- 2025년 연간 실적은 매출액 638억원, 영업이익 28억원으로, 전년대비 각각 2.0%, 41.4% 증가. 2025년 실적에서 긍정적인 것은 안정적인 매출 성장세가 유지되면서 설립 이후 최대 매출액을 달성, 수익성 개선도 지속. 특히, 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 매출이 전년 대비 각각 47.5%, 33.3%, 17.2% 증가하면서 실적 성장을 견인
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26 예상실적은 매출액 119억원, 영업손실 25억원으로 전년동기 대비 매출액은 15.3% 증가, 수익성이 개선되면서 전년동기 대비 영업손실이 28.4% 감소할 것으로 예상
☞ 2026 Preview
- 2026년 연간 예상실적은 매출액 700억원, 영업이익 58억원으로, 전년대비 각각 9.7%, 109.9% 증가하면서 지난해에 이어 최대 매출액 갱신과 함께 역대 최고 영업이익을 달성할 것으로 전망. 2026년에 최대 실적 달성을 기대하는 이유는,
① 정부의 ‘정보보호 종합대책’에 따른 정책기반 수요 확대로 모바일 신분증, 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 등의 전반적인 실적 성장을 기대
② 또한, 스테이블코인 등 디지털자산 확산에 따라, 디지털지갑 기반 거래 환경에서 블록체인 기반 디지털 신원 인증 기술의 핵심 인프라로 부상하고 있기 때문
☞ 현재주가는 2026년 기준 PER 13.1배로 국내 동종업체 평균PER 15.8배 대비 소폭 할인되어 거래 중
▶보고서 링크: https://vo.la/XLHK3tW
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ ‘에이전틱 AI 보안 자동화 플랫폼’ 성장 전략 추진
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 실적은 매출액 230억원, 영업이익 51억원으로 전년동기 대비 각각 2.1%, 20.6% 감소. 4분기 실적에서 긍정적인 것은 ① 보안솔루션 부문의 매출이 전년동기 대비 20.5% 감소했음에도 불구, ② 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 매출이 전년동기 대비 각각 80.5%, 34.8%, 33.5% 증가
☞ 2025 Review
- 2025년 연간 실적은 매출액 638억원, 영업이익 28억원으로, 전년대비 각각 2.0%, 41.4% 증가. 2025년 실적에서 긍정적인 것은 안정적인 매출 성장세가 유지되면서 설립 이후 최대 매출액을 달성, 수익성 개선도 지속. 특히, 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 매출이 전년 대비 각각 47.5%, 33.3%, 17.2% 증가하면서 실적 성장을 견인
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- 1Q26 예상실적은 매출액 119억원, 영업손실 25억원으로 전년동기 대비 매출액은 15.3% 증가, 수익성이 개선되면서 전년동기 대비 영업손실이 28.4% 감소할 것으로 예상
☞ 2026 Preview
- 2026년 연간 예상실적은 매출액 700억원, 영업이익 58억원으로, 전년대비 각각 9.7%, 109.9% 증가하면서 지난해에 이어 최대 매출액 갱신과 함께 역대 최고 영업이익을 달성할 것으로 전망. 2026년에 최대 실적 달성을 기대하는 이유는,
① 정부의 ‘정보보호 종합대책’에 따른 정책기반 수요 확대로 모바일 신분증, 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 등의 전반적인 실적 성장을 기대
② 또한, 스테이블코인 등 디지털자산 확산에 따라, 디지털지갑 기반 거래 환경에서 블록체인 기반 디지털 신원 인증 기술의 핵심 인프라로 부상하고 있기 때문
☞ 현재주가는 2026년 기준 PER 13.1배로 국내 동종업체 평균PER 15.8배 대비 소폭 할인되어 거래 중
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우리에게 선택지는 없습니다
언제까지 내 잘못도 없이 딴 나라 눈치만보면서 세계 10위 경제대국을 지탱할수 없죠
에너지독립은 대한민국에게 필수입니다
https://n.news.naver.com/article/421/0008859439?sid=100
언제까지 내 잘못도 없이 딴 나라 눈치만보면서 세계 10위 경제대국을 지탱할수 없죠
에너지독립은 대한민국에게 필수입니다
https://n.news.naver.com/article/421/0008859439?sid=100
Naver
李대통령 "화석연료→재생에너지 대전환 국가역량 총력"
이기림 김근욱 임윤지 기자 = 이재명 대통령은 31일 "전력 수요를 합리적으로 조정하기 위한 중장기적인 해법 모색과 함께 에너지 수급 안정화를 위한 적절한 수준의 에너지 믹스 정책을 추진하고, 특히 무엇보다 재생에너
국내 수소 연료전지 발전 시장 위축이 예상됩니다
정부가 입찰 규모를 대폭 축소할수 있다는 보도입니다
기후에너지부의 출범으로 에너지정책의 근간에 탄소배출 감축이 자리잡고 있습니다
국내 수소연료전지 발전은 그레이 수소에만 의존하고 있습니다. 이는 가스발전 대비 더 많은 탄소배출을 합니다
따라서 정부는 향후 그린수소 생산 후 이를 사용하는 사업에 지원을 집중할 계획이라고 판단됩니다
국내 수소연료전지 업체들은 해외 시장을 개척하고, 빠르게 그린수소를 생산하는 사업을 시작하는게 필요하겠습니다
https://n.news.naver.com/article/011/0004604613?sid=101
정부가 입찰 규모를 대폭 축소할수 있다는 보도입니다
기후에너지부의 출범으로 에너지정책의 근간에 탄소배출 감축이 자리잡고 있습니다
국내 수소연료전지 발전은 그레이 수소에만 의존하고 있습니다. 이는 가스발전 대비 더 많은 탄소배출을 합니다
따라서 정부는 향후 그린수소 생산 후 이를 사용하는 사업에 지원을 집중할 계획이라고 판단됩니다
국내 수소연료전지 업체들은 해외 시장을 개척하고, 빠르게 그린수소를 생산하는 사업을 시작하는게 필요하겠습니다
https://n.news.naver.com/article/011/0004604613?sid=101
Naver
수소굴기 中도 98% 쓰는데…韓선 그레이수소 퇴출 위기
정부가 수소연료전지 의무 공급 물량을 대폭 축소하는 방향으로 가닥을 잡은 것으로 파악됐다. 공공 의존도가 높은 업계 특성상 국내 연료전지 산업의 경쟁력 약화로 이어질 수 있다는 우려가 커지고 있다. 특히 인공지능(A
Forwarded from [유진]전력기기/미드스몰캡 허준서
📕 이지바이오(353810.KQ)
📘 이 회사는 그냥 경영을 잘함
📘 보고서: https://buly.kr/BpGtnDw
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 4Q25 매출액 1,293억원, 영업이익 136억원 기록
- 각각 전년비 +10%, 55.9% 성장을 기록 하며 추정치를 소폭 상회
- BioMatrix와 Nutribins의 인수와 관련된 실사비용을 근거로 하향한 추정치를 상회, 이를 제외한 분기 영업이익은 140억원 이상으로 역대 최대 분기 실적 기록
- 미국 사료첨가제 시장 내 영향력 점진적 확대 확인
📘 2026년 매출액 5,107억원, 영업이익 525억원 전망
- 각각 7%, 17% 성장을 전망하며 성장의 근거는 1월 진행한 Nutribins와 BioMatrix의 인수효과
- 각각 첨가제 코팅기술과 고부가가치 첨가제 라인업 및 추가 영업망 역량으로 동사 실적에 기여할 전망
📘 호르무즈 사태에도 업황은 긍정적
- 호르무즈 사태가 사료산업에 미칠 영향력은 단기적으로 미미하다고 판단
- 3대 곡물가 개전이후 급등 했지만 안정화 추세에 접어들었기 때문
- 다만 높은 요소가격은 주요 곡창지대의 비료 수급 시기와 맞물려 내년 작황에 부정적 영향 예정
- 사료업체의 원재료인 3대 곡물가는 중장기적 상승압력을 받을 것으로 전망
- 그럼에도 사료업체들은 이를 농가에게 전가 할 수 있을것으로 판단
- 전방시장인 축산업의 수요가 견조하기 때문, 소, 돼지, 닭 모두 사육두수 증가 압력을 받는 상황
- 미국 소고기 가격 공급절벽 이유로 역사적 신고가 기록하고 있으며 돼지고기 재고도 수요와 균형 이루고있기 때문
- 특히 지난 1월 7일 발표된 USDA의 단백질 섭취 기준치 증가 정책에 의해 대응력 좋은 가금류재고가 급감한 상태
📘 투자의견 BUY와 목표주가 10,000원 유지
- 현재 주가는 2026년 추정 EPS 기준 Per 5.4배 수준
- 자돈사료 및 커머디티 첨가제는 비용상승 압력에도 판가 전이 가능한 업황이라 마진스프레드 훼손 제한적이며
- 전반적 고물가로 인해 농가 구매력 감소한다는 시나리오에서도 원가절감형 중심 제품믹스 변경으로 중장기적 사이클 변동에 대응가능한 바벨전략 확보
- 고환율 및 전방시장 호조와 M&A 효과를 반영하지 못한 주가, 투자의견 BUY와 목표주가 1만원 유지
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
📘 이 회사는 그냥 경영을 잘함
📘 보고서: https://buly.kr/BpGtnDw
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 4Q25 매출액 1,293억원, 영업이익 136억원 기록
- 각각 전년비 +10%, 55.9% 성장을 기록 하며 추정치를 소폭 상회
- BioMatrix와 Nutribins의 인수와 관련된 실사비용을 근거로 하향한 추정치를 상회, 이를 제외한 분기 영업이익은 140억원 이상으로 역대 최대 분기 실적 기록
- 미국 사료첨가제 시장 내 영향력 점진적 확대 확인
📘 2026년 매출액 5,107억원, 영업이익 525억원 전망
- 각각 7%, 17% 성장을 전망하며 성장의 근거는 1월 진행한 Nutribins와 BioMatrix의 인수효과
- 각각 첨가제 코팅기술과 고부가가치 첨가제 라인업 및 추가 영업망 역량으로 동사 실적에 기여할 전망
📘 호르무즈 사태에도 업황은 긍정적
- 호르무즈 사태가 사료산업에 미칠 영향력은 단기적으로 미미하다고 판단
- 3대 곡물가 개전이후 급등 했지만 안정화 추세에 접어들었기 때문
- 다만 높은 요소가격은 주요 곡창지대의 비료 수급 시기와 맞물려 내년 작황에 부정적 영향 예정
- 사료업체의 원재료인 3대 곡물가는 중장기적 상승압력을 받을 것으로 전망
- 그럼에도 사료업체들은 이를 농가에게 전가 할 수 있을것으로 판단
- 전방시장인 축산업의 수요가 견조하기 때문, 소, 돼지, 닭 모두 사육두수 증가 압력을 받는 상황
- 미국 소고기 가격 공급절벽 이유로 역사적 신고가 기록하고 있으며 돼지고기 재고도 수요와 균형 이루고있기 때문
- 특히 지난 1월 7일 발표된 USDA의 단백질 섭취 기준치 증가 정책에 의해 대응력 좋은 가금류재고가 급감한 상태
📘 투자의견 BUY와 목표주가 10,000원 유지
- 현재 주가는 2026년 추정 EPS 기준 Per 5.4배 수준
- 자돈사료 및 커머디티 첨가제는 비용상승 압력에도 판가 전이 가능한 업황이라 마진스프레드 훼손 제한적이며
- 전반적 고물가로 인해 농가 구매력 감소한다는 시나리오에서도 원가절감형 중심 제품믹스 변경으로 중장기적 사이클 변동에 대응가능한 바벨전략 확보
- 고환율 및 전방시장 호조와 M&A 효과를 반영하지 못한 주가, 투자의견 BUY와 목표주가 1만원 유지
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
[SJG세종(033530,KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 수익성 개선 속에 신사업 진행 가속화 긍정적
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 매출액 4,931억원(+9.3% YoY), 영업이익 13억원(-82.0% YoY)
- 3분기 연속 전년동기 대비 매출 성장 성공
- 북미(+26.2% YoY), 아시아(국내 제외)(+63.0% YoY) 실적 성장을 견인
- 일시적인 비용 등으로 인한 판매관리비율(+1.3%p YoY)이 증가하면서 영업이익률 크게 하락
☞ 2025 Review
- '25년 매출액 1조 8,969억원(+4.4% YoY), 영업이익 854억원(+40.9% YoY)
- 환율 상승에 따른 미주법인의 매출액 증가, 아센텍의 SBW 매출이 증가('25년 364억원)
- ‘디올뉴넥쏘’ 신규 출시 효과로 매출 반영('25년 누적매출 374억원)
- 4년 연속 전년대비 영업이익률 상승하면서 수익성 개선
- 하이브리드카 비중 확대와 전기차, 수소차 부품 매출 반영되면서 매출원가율이 하락(-2.0%p YoY)
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26F 매출액 4,644억원(+2.4% YoY), 영업이익 228억원(+2.7% YoY)
- 북미, 아시아 등을 기반으로 안정적인 매출 증가 및 수익성 개선 기대
☞ 2026 Preview
- '26F 매출액 1조 9,435억원(+2.5% YoY), 영업이익 910억원(+6.5% YoY)
- 단가 및 수익성이 양호한 하이브리드 자동차 비중 확대
- 투싼, 산타페 등 SUV 중심으로 하이브리드 차량이 높은 비중을 차지
☞ 현재주가 '26년 실적 기준 PER 3.0배, 국내 유사업체 평균 PER 8.7배 대비 큰 폭으로 할인
▶보고서 링크: https://vo.la/5zESM6a
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★ 수익성 개선 속에 신사업 진행 가속화 긍정적
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 매출액 4,931억원(+9.3% YoY), 영업이익 13억원(-82.0% YoY)
- 3분기 연속 전년동기 대비 매출 성장 성공
- 북미(+26.2% YoY), 아시아(국내 제외)(+63.0% YoY) 실적 성장을 견인
- 일시적인 비용 등으로 인한 판매관리비율(+1.3%p YoY)이 증가하면서 영업이익률 크게 하락
☞ 2025 Review
- '25년 매출액 1조 8,969억원(+4.4% YoY), 영업이익 854억원(+40.9% YoY)
- 환율 상승에 따른 미주법인의 매출액 증가, 아센텍의 SBW 매출이 증가('25년 364억원)
- ‘디올뉴넥쏘’ 신규 출시 효과로 매출 반영('25년 누적매출 374억원)
- 4년 연속 전년대비 영업이익률 상승하면서 수익성 개선
- 하이브리드카 비중 확대와 전기차, 수소차 부품 매출 반영되면서 매출원가율이 하락(-2.0%p YoY)
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26F 매출액 4,644억원(+2.4% YoY), 영업이익 228억원(+2.7% YoY)
- 북미, 아시아 등을 기반으로 안정적인 매출 증가 및 수익성 개선 기대
☞ 2026 Preview
- '26F 매출액 1조 9,435억원(+2.5% YoY), 영업이익 910억원(+6.5% YoY)
- 단가 및 수익성이 양호한 하이브리드 자동차 비중 확대
- 투싼, 산타페 등 SUV 중심으로 하이브리드 차량이 높은 비중을 차지
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[아이티센엔텍(010280,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 6년간 두 자리 수 매출 증가, 최대 실적 갱신 지속
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 매출액 1,951억원(+17.8% YoY), 영업이익 102억원(-6.9% YoY)
- 자회사 클로잇, ITCEN Japan, 위드센 등의 수익성이 하락
☞ 2025 Review
- '25년 매출액 5,720억원(+29.5% YoY), 영업이익 209억원(+121.2% YoY)
- 지난 6년 연속 매출액 전년대비 두 자리 수 증가율 지속
- 아이티센엔텍 주요 프로젝트 5기 동행복권 구축(217억원), HUG 차세대 정보시스템 구축(157억원), 건강보험 정보시스템 통합유지관리(206억원), 나이스 인프라 유지관리(156억원) 등의 매출 반영
- 자회사 아이티센클로잇의 매출 +39.9% YoY 증가
- 수익성이 개선(영업이익률 +1.5%p YoY)은 인력효율화를 통한 수익성 구조 개편 등으로 매출원가율 및 판매관리비율 하락
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26F 매출액 1,230억원(+10.0% YoY), 영업이익 2억원(흑자전환)
- 비수기지만 전년동기 대비 성장세 지속 예상
☞ 2026 Preview
- '26F 매출액 6,308억원(+10.3% YoY), 영업이익 269억원(+28.7% YoY)
- 역대 최대 매출액 갱신과 함께 최고 영업이익을 달성할 것으로 예상
- 올해 예상되는 약 80여개 프로젝트 내 신규 수주를 통해 본사 아이티센엔텍 매출 +4.9% YoY, 아이티센클로잇 매출 +18.9% YoY 예상
- 지속적인 매출 증가로 매출원가율(-0.6%p YoY) 하락, 판매관리비율(-0.9%p YoY) 하락 예상
☞ 현재주가 '26년 실적 기준 PER 2.6배, 국내 동종업체 평균 PER 24.2배 대비 큰 폭으로 할인
▶보고서 링크: https://vo.la/NBeQxz4
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★ 6년간 두 자리 수 매출 증가, 최대 실적 갱신 지속
☞ 4Q25 Review
- 4Q25 매출액 1,951억원(+17.8% YoY), 영업이익 102억원(-6.9% YoY)
- 자회사 클로잇, ITCEN Japan, 위드센 등의 수익성이 하락
☞ 2025 Review
- '25년 매출액 5,720억원(+29.5% YoY), 영업이익 209억원(+121.2% YoY)
- 지난 6년 연속 매출액 전년대비 두 자리 수 증가율 지속
- 아이티센엔텍 주요 프로젝트 5기 동행복권 구축(217억원), HUG 차세대 정보시스템 구축(157억원), 건강보험 정보시스템 통합유지관리(206억원), 나이스 인프라 유지관리(156억원) 등의 매출 반영
- 자회사 아이티센클로잇의 매출 +39.9% YoY 증가
- 수익성이 개선(영업이익률 +1.5%p YoY)은 인력효율화를 통한 수익성 구조 개편 등으로 매출원가율 및 판매관리비율 하락
☞ 1Q26 Preview
- 1Q26F 매출액 1,230억원(+10.0% YoY), 영업이익 2억원(흑자전환)
- 비수기지만 전년동기 대비 성장세 지속 예상
☞ 2026 Preview
- '26F 매출액 6,308억원(+10.3% YoY), 영업이익 269억원(+28.7% YoY)
- 역대 최대 매출액 갱신과 함께 최고 영업이익을 달성할 것으로 예상
- 올해 예상되는 약 80여개 프로젝트 내 신규 수주를 통해 본사 아이티센엔텍 매출 +4.9% YoY, 아이티센클로잇 매출 +18.9% YoY 예상
- 지속적인 매출 증가로 매출원가율(-0.6%p YoY) 하락, 판매관리비율(-0.9%p YoY) 하락 예상
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아빠는 전쟁 중, 아들은 무기 파는 중
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-01/drone-firm-backed-by-trump-sons-is-pitching-uae-on-weapons-deal
https://www.moneycontrol.com/news/business/drone-firm-backed-by-trump-sons-is-pitching-uae-on-weapons-deal-13877049.html/amp?utm_campaign=fullarticle&utm_medium=referral&utm_source=inshorts
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-01/drone-firm-backed-by-trump-sons-is-pitching-uae-on-weapons-deal
https://www.moneycontrol.com/news/business/drone-firm-backed-by-trump-sons-is-pitching-uae-on-weapons-deal-13877049.html/amp?utm_campaign=fullarticle&utm_medium=referral&utm_source=inshorts
Bloomberg.com
Drone Firm Backed by Trump Sons Is Pitching UAE on Weapons Deal
Powerus, a drone company backed by President Donald Trump’s eldest sons, has met with officials in Abu Dhabi to discuss selling weapons to the United Arab Emirates as the country looks to shore up its defense systems against attacks from Iran, according to…
글로벌 재생에너지 개발업체들 아시아 JV 설립
-UAE 국부펀드 기반 Masdar와 토탈에너지가 아시아 운용설비와 파이프라인 총 9GW를 합쳐 JV 설립
-아시아 에너지 위기를 사업 확장의 기회로 삼기 위한 전략적 결정
https://www.businesswire.com/news/home/20260401667911/en/TotalEnergies-and-Masdar-to-Form-%242.2-Billion-Joint-Venture-to-Accelerate-Renewable-Energy-Growth-in-Asia
-UAE 국부펀드 기반 Masdar와 토탈에너지가 아시아 운용설비와 파이프라인 총 9GW를 합쳐 JV 설립
-아시아 에너지 위기를 사업 확장의 기회로 삼기 위한 전략적 결정
https://www.businesswire.com/news/home/20260401667911/en/TotalEnergies-and-Masdar-to-Form-%242.2-Billion-Joint-Venture-to-Accelerate-Renewable-Energy-Growth-in-Asia
Businesswire
TotalEnergies and Masdar to Form $2.2 Billion Joint Venture to Accelerate Renewable Energy Growth in Asia
TotalEnergies (Paris:TTE) (LSE:TTE) (NYSE:TTE), a global integrated multi‑energy company, and Abu Dhabi Future Energy Company PJSC – Masdar, a global clean e...
다들 바쁘네요. 프랑스 10GW 해상풍력 입찰
-고정식 5GW, 부유식 5GW
-프랑스의 현재 해상풍력 누적 설치량은 1.9GW에 불과하고 2035년 목표량 15GW
-부유식 대규모 입찰 진행이 의미 커
https://renews.biz/110924/france-to-launch-10gw-offshore-tender/
-고정식 5GW, 부유식 5GW
-프랑스의 현재 해상풍력 누적 설치량은 1.9GW에 불과하고 2035년 목표량 15GW
-부유식 대규모 입찰 진행이 의미 커
https://renews.biz/110924/france-to-launch-10gw-offshore-tender/
왜 한국 재생에너지만 유독 급등?
우리의 위기가 크기 때문입니다
기후에너지부를 신설할 정도로 정책의지가 선명했음에도 현 정부 출범 후 투자자들의 반응은 미지근 했습니다
중동 전쟁 발발 후 에너지 위기를 단기간에 완화시키기 위한 수단이 재생에너지 확대 밖에 없다는 확신이 들었을 것입니다
언젠가 위기는 진정 될 것입니다
하지만 대한민국이 연간 1,400억달러 이상의 화석연료를 수입한다는 사실. 에너지자립도와 재생에너지 전력 비중이 OECD 꼴찌 수준이라는 팩트는 사라지지 않습니다
대한민국 정부의 에너지전환 정책은 급물살을 타고 있습니다
올 해 정부의 재생에너지 신규 설치 목표는 7GW 수준입니다. 이중 태양광이 6.5GW 수준이고 풍력이 0.5GW 수준으로 보입니다. 지난해 설치량이 3.5~4GW로 추정되니 빅 점프입니다. 중동 위기로 각종 대책들이 추가되고 있으니 내년 설치량은 10GW 수준으로 상향하는 것이 가능할 수 있습니다
이런 역동성을 담아 정부는 기후에너지부를 통해 "대한민국 그린 대전환 청사진"을 준비 중인 것으로 파악됩니다
이제 국내 증시의 그린 관련주도 만년 왕따에서 벗어나고 있습니다. 대한민국의 지속 가능한 성장을 위해서 진작에 진행되어야 했던 일입니다
우리의 위기가 크기 때문입니다
기후에너지부를 신설할 정도로 정책의지가 선명했음에도 현 정부 출범 후 투자자들의 반응은 미지근 했습니다
중동 전쟁 발발 후 에너지 위기를 단기간에 완화시키기 위한 수단이 재생에너지 확대 밖에 없다는 확신이 들었을 것입니다
언젠가 위기는 진정 될 것입니다
하지만 대한민국이 연간 1,400억달러 이상의 화석연료를 수입한다는 사실. 에너지자립도와 재생에너지 전력 비중이 OECD 꼴찌 수준이라는 팩트는 사라지지 않습니다
대한민국 정부의 에너지전환 정책은 급물살을 타고 있습니다
올 해 정부의 재생에너지 신규 설치 목표는 7GW 수준입니다. 이중 태양광이 6.5GW 수준이고 풍력이 0.5GW 수준으로 보입니다. 지난해 설치량이 3.5~4GW로 추정되니 빅 점프입니다. 중동 위기로 각종 대책들이 추가되고 있으니 내년 설치량은 10GW 수준으로 상향하는 것이 가능할 수 있습니다
이런 역동성을 담아 정부는 기후에너지부를 통해 "대한민국 그린 대전환 청사진"을 준비 중인 것으로 파악됩니다
이제 국내 증시의 그린 관련주도 만년 왕따에서 벗어나고 있습니다. 대한민국의 지속 가능한 성장을 위해서 진작에 진행되어야 했던 일입니다
후성은 반도체 WF6뿐 아니라 배터리 LiPF6도 기대됩니다. 가동률이 바닥을 치고 크게 상승하고 있는 것으로 보입니다
LiPF6 가동률 상승은 중국에게 뺏겼던 고객사들이 후성으로 유턴하고 있기 때문입니다. 중국업체들이 담합하면서 로컬 가격이 상승했고, PFE 규정으로 미국향 배터리용 LiPF6의 수급을 후성에게 다시 의존하기 시작했습니다
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=54556
LiPF6 가동률 상승은 중국에게 뺏겼던 고객사들이 후성으로 유턴하고 있기 때문입니다. 중국업체들이 담합하면서 로컬 가격이 상승했고, PFE 규정으로 미국향 배터리용 LiPF6의 수급을 후성에게 다시 의존하기 시작했습니다
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=54556
디일렉(THE ELEC)
"이란발 헬륨보다 더 문제"...반도체 업계 '텅스텐 대란' - 디일렉(THE ELEC)
"헬륨은 미국산, 러시아산도 있습니다. 텅스텐은 중국 아니면 사올 곳이 없습니다."이란 전쟁 여파로 헬륨 등 반도체 공정 소재 조달 우려가 나온 가운데 반도체 업
Forwarded from Seolin Kim
<중동발 에너지 위기 대응 긴급 토론회>
[ 행사 개요 ]
· 일시: 2026년 4월 3일(금) 15:00 ~ 17:00
· 장소: 프레스센터 기자회견장(19층)
· 주최: 에너지전환포럼
YouTube 중계링크 공유드립니다.
https://www.youtube.com/live/CPFirAXdZsA?si=FDzQ2BGwxXm4bvqI
[ 행사 개요 ]
· 일시: 2026년 4월 3일(금) 15:00 ~ 17:00
· 장소: 프레스센터 기자회견장(19층)
· 주최: 에너지전환포럼
YouTube 중계링크 공유드립니다.
https://www.youtube.com/live/CPFirAXdZsA?si=FDzQ2BGwxXm4bvqI
미 상무장관 러트닉 아웃 가능성
-폴리티코 보도
-패밀리 회사의 이해상충 이슈와 엡스타인 파일 위증 의혹 등 이유
-관세와 대미 투자 협상 파트너인 러트닉이 물러나면 대한민국의 전략도 일부 수정이 필요할 것
https://www.politico.com/news/2026/04/02/trump-weighs-more-cabinet-changes-after-bondi-ouster-00856921
-폴리티코 보도
-패밀리 회사의 이해상충 이슈와 엡스타인 파일 위증 의혹 등 이유
-관세와 대미 투자 협상 파트너인 러트닉이 물러나면 대한민국의 전략도 일부 수정이 필요할 것
https://www.politico.com/news/2026/04/02/trump-weighs-more-cabinet-changes-after-bondi-ouster-00856921
POLITICO
Trump weighs more Cabinet changes after Bondi ouster
Pam Bondi was ousted from her post as attorney general on Thursday, but Trump is said to be considering also removing others.