Июль на канале
В июле вышло 12 постов. Если что-то пропустили, вот пятёрка лидеров по лайкам.
1. Уехал в деревню на FIRE
Пока ехал 40 км на велосипеде, понял, почему это так похоже на долгосрочные инвестиции. Буквально прочувствовал на себе!
2. Суд над Инфляцией
Небольшая сценка о наглой Инфляции, Ключевой Ставке и Дефиците. Как они связаны между собой и почему нужно не ругать инфляцию, а научиться с ней жить.
3. Как трейдер работника нанимал
Пародия на сказку «Как поп работницу нанимал». О том, как на самом деле устроена жизнь трейдера.
4. Принципы простых инвестиций: Портфель
Собрал 8 принципов, по которым я формирую портфель.
5. Дивиденды как платная страховка для нервной системы
Почему дивиденды дают ощущение прогресса и какой критерий полезнее для долгосрочного инвестора.
Самый обсуждаемый пост
Как составить оптимальный портфель
За что люблю комментарии, так это за то, что обычно обсуждаются самые разные темы, которые заставляют взглянуть на инвестиции под разными углами. И заодно можно вытащить несколько идей для новых постов 🙂
«Худший» пост июля — по количеству лайков
Не влезай — убьёт. Как нефть стоила минус 37 долларов
Скорее всего, лайкали мало, потому что это история 6-летней давности. Но считаю, что такие посты нужно писать и дальше, потому что в них мы заглядываем на тёмную сторону инвестиций. Такие истории напоминают, что на рынке иногда происходит то, что раньше казалось невозможным.
Если пропустили прошлый дайджест
Посты июня
Лучший пост прошлого месяца — Когда правила работают против тебя
Две истории о том, когда соблюдение правил чуть не привело к последствиям. И да — пост вообще не про инвестиции, а про принятие решений.
Планы на август
А вот не буду писать — вдруг не сбудутся 🙂
Увидимся завтра.
#посты_месяца
В июле вышло 12 постов. Если что-то пропустили, вот пятёрка лидеров по лайкам.
1. Уехал в деревню на FIRE
Пока ехал 40 км на велосипеде, понял, почему это так похоже на долгосрочные инвестиции. Буквально прочувствовал на себе!
2. Суд над Инфляцией
Небольшая сценка о наглой Инфляции, Ключевой Ставке и Дефиците. Как они связаны между собой и почему нужно не ругать инфляцию, а научиться с ней жить.
3. Как трейдер работника нанимал
Пародия на сказку «Как поп работницу нанимал». О том, как на самом деле устроена жизнь трейдера.
4. Принципы простых инвестиций: Портфель
Собрал 8 принципов, по которым я формирую портфель.
5. Дивиденды как платная страховка для нервной системы
Почему дивиденды дают ощущение прогресса и какой критерий полезнее для долгосрочного инвестора.
Самый обсуждаемый пост
Как составить оптимальный портфель
За что люблю комментарии, так это за то, что обычно обсуждаются самые разные темы, которые заставляют взглянуть на инвестиции под разными углами. И заодно можно вытащить несколько идей для новых постов 🙂
«Худший» пост июля — по количеству лайков
Не влезай — убьёт. Как нефть стоила минус 37 долларов
Скорее всего, лайкали мало, потому что это история 6-летней давности. Но считаю, что такие посты нужно писать и дальше, потому что в них мы заглядываем на тёмную сторону инвестиций. Такие истории напоминают, что на рынке иногда происходит то, что раньше казалось невозможным.
Если пропустили прошлый дайджест
Посты июня
Лучший пост прошлого месяца — Когда правила работают против тебя
Две истории о том, когда соблюдение правил чуть не привело к последствиям. И да — пост вообще не про инвестиции, а про принятие решений.
Планы на август
А вот не буду писать — вдруг не сбудутся 🙂
Увидимся завтра.
#посты_месяца
❤7👍2👏2
Почему в инвестициях нельзя мыслить как в школе
В школе нас учат, что на любой вопрос есть правильный ответ.
Как умножить два числа? Есть «правило столбика».
Как решить уравнение? Есть формула.
Но в инвестициях это не работает.
Никто не может сказать, какая акция вырастет в этом году и не пора ли покупать биткоин. Но есть подход, который помогает принимать решения. Я бы даже сказал, что это база инвестиций.
Теория вероятностей и статистика.
Хорошая новость в том, что нам не нужно зубрить комбинаторику и формулу Байеса (хотя вредно не будет). Нам важнее другое — вероятностное мышление. А это гораздо ближе к здравому смыслу, чем к высшей математике.
Как это работает на практике?
1. Смотреть ожидаемую доходность, а не тыкать пальцем в небо
Можно рассуждать о 20% годовых, а можно смотреть статистику: ожидаемая доходность акций на длинном горизонте — 4-7% годовых сверх инфляции. Это скучно, но намного полезнее, чем мечтать о будущих миллионах.
2. Не ждать, что портфель будет расти красивой линией вверх
Бывает всякое:
— заморозка зарубежных активов
— технические дефолты по облигациям
— отмена дивидендов
— падение акции на 50%
И ещё много чего. Не «просело, но скоро восстановится», а «упало и может не подняться»
3. Избегать ошибки игрока
Серия убытков не обязательно означает, что дальше будет лучше. Вот это самое «дно», потом «второе дно», потом десятое. Продолжаться это может долго.
Мы видели, как индекс падал аж 16 недель подряд, причём каждую неделю находились аргументы, почему «дальше такого не будет»
4. Не делать выводы по маленькой выборке
Слышали же такое?
«В России можно рассчитывать только на недвижку, у меня все знакомые так говорят»
А начнёшь разбираться, выясняется, что «все знакомые» — это пять человек, двое из которых реально купили квартиры и выгодно их сдают, а трое просто читали в блогах.
Конечно, друзьям стоит доверять, на то они и друзья. Но это не значит, что друзья не могут ошибаться. Тем более, когда их пятеро, а не 5 тысяч.
Статистика на большой выборке полезнее мнения хороших, но немногочисленных друзей.
5. Понимать, что случайность может быть похожа на закономерность
Если ты обгонял индекс 3 года подряд, это не значит, что сможешь обгонять 10 лет. Поговорка «один раз — случайность, два — совпадение, три — закономерность» хороша для инертных социальных процессов, а не для такой непредсказуемой и динамичной области, как инвестиции.
На этом примеров пока хватит.
Каждый из них можно долго обсуждать в комментах или отдельных постах, но сейчас хочу закруглиться на одной мысли.
Теория вероятностей не помогает предсказывать будущее. Она помогает принимать решения в условиях неопределённости. И на длинной дистанции это намного полезнее для портфеля, чем несколько удачных попаданий.
В школе нас учат, что на любой вопрос есть правильный ответ.
Как умножить два числа? Есть «правило столбика».
Как решить уравнение? Есть формула.
Но в инвестициях это не работает.
Никто не может сказать, какая акция вырастет в этом году и не пора ли покупать биткоин. Но есть подход, который помогает принимать решения. Я бы даже сказал, что это база инвестиций.
Теория вероятностей и статистика.
Хорошая новость в том, что нам не нужно зубрить комбинаторику и формулу Байеса (хотя вредно не будет). Нам важнее другое — вероятностное мышление. А это гораздо ближе к здравому смыслу, чем к высшей математике.
Как это работает на практике?
1. Смотреть ожидаемую доходность, а не тыкать пальцем в небо
Можно рассуждать о 20% годовых, а можно смотреть статистику: ожидаемая доходность акций на длинном горизонте — 4-7% годовых сверх инфляции. Это скучно, но намного полезнее, чем мечтать о будущих миллионах.
2. Не ждать, что портфель будет расти красивой линией вверх
Бывает всякое:
— заморозка зарубежных активов
— технические дефолты по облигациям
— отмена дивидендов
— падение акции на 50%
И ещё много чего. Не «просело, но скоро восстановится», а «упало и может не подняться»
3. Избегать ошибки игрока
Серия убытков не обязательно означает, что дальше будет лучше. Вот это самое «дно», потом «второе дно», потом десятое. Продолжаться это может долго.
Мы видели, как индекс падал аж 16 недель подряд, причём каждую неделю находились аргументы, почему «дальше такого не будет»
4. Не делать выводы по маленькой выборке
Слышали же такое?
«В России можно рассчитывать только на недвижку, у меня все знакомые так говорят»
А начнёшь разбираться, выясняется, что «все знакомые» — это пять человек, двое из которых реально купили квартиры и выгодно их сдают, а трое просто читали в блогах.
Конечно, друзьям стоит доверять, на то они и друзья. Но это не значит, что друзья не могут ошибаться. Тем более, когда их пятеро, а не 5 тысяч.
Статистика на большой выборке полезнее мнения хороших, но немногочисленных друзей.
5. Понимать, что случайность может быть похожа на закономерность
Если ты обгонял индекс 3 года подряд, это не значит, что сможешь обгонять 10 лет. Поговорка «один раз — случайность, два — совпадение, три — закономерность» хороша для инертных социальных процессов, а не для такой непредсказуемой и динамичной области, как инвестиции.
На этом примеров пока хватит.
Каждый из них можно долго обсуждать в комментах или отдельных постах, но сейчас хочу закруглиться на одной мысли.
Теория вероятностей не помогает предсказывать будущее. Она помогает принимать решения в условиях неопределённости. И на длинной дистанции это намного полезнее для портфеля, чем несколько удачных попаданий.
👍11❤1
За последний год в канале накопилось много статей по одним и тем же темам. Иногда даже мне сложно вспомнить, где я уже писал, например, про дивиденды или стратегию.
Поэтому решил постепенно собирать тематические подборки. Это не новые статьи, а удобные точки входа для тех, кто хочет разобраться в конкретной теме или оказался на канале недавно.
Сегодня выкладываю первую подборку о любимой теме наших инвесторов (и моей тоже) — о дивидендах. Если пропустили какие-то посты, то добро пожаловать.
Найти эту подборку будет легко — я добавлю ссылки на неё во все посты о дивидендах.
Зачем я это затеял?
Хочется, чтобы канал был не только лентой из новых постов, но и базой знаний, в которой можно быстро найти материалы по интересующей теме. Конечно, можно написать и по книге на каждую тему, как «База инвестора», но пока сделал проще — всё-таки книга дело трудоёмкое.
В общем, держите первую подборку. И не удивляйтесь, что раз в неделю-две я буду выкладывать такие сборники на разные темы 🙂
Поэтому решил постепенно собирать тематические подборки. Это не новые статьи, а удобные точки входа для тех, кто хочет разобраться в конкретной теме или оказался на канале недавно.
Сегодня выкладываю первую подборку о любимой теме наших инвесторов (и моей тоже) — о дивидендах. Если пропустили какие-то посты, то добро пожаловать.
Найти эту подборку будет легко — я добавлю ссылки на неё во все посты о дивидендах.
Зачем я это затеял?
Хочется, чтобы канал был не только лентой из новых постов, но и базой знаний, в которой можно быстро найти материалы по интересующей теме. Конечно, можно написать и по книге на каждую тему, как «База инвестора», но пока сделал проще — всё-таки книга дело трудоёмкое.
В общем, держите первую подборку. И не удивляйтесь, что раз в неделю-две я буду выкладывать такие сборники на разные темы 🙂
👍13
Мой взгляд на дивиденды: без романтики и хейта
Дивиденды — одна из самых обсуждаемых тем в российском инвест-сообществе. Кто-то считает их главным критерием выбора компаний, а кто-то вообще единственной целью инвестиций.
Я смотрю на них спокойнее: это всего лишь один из инструментов со своими плюсами, минусами и ограничениями. Ниже собраны мои статьи, в которых я разбираю разные стороны дивидендного инвестирования.
📚 Как устроены дивиденды
8 причин, почему российские инвесторы любят дивиденды: рациональность и эмоции
Почему российские компании платят большие дивиденды
Почему эпоха высоких дивидендов может закончиться
❌ Распространённые заблуждения
Почему дивиденды не делают тебя богаче (и это нормально)
Личная дивдоходность — это самообман
Почему Баффет любит дивиденды, но сам их не платит. Двойные стандарты?
🛠 Практика
Как жить с капитала, если фонды не платят дивиденды
Почему дивидендные календари вредят инвестору
Отмена дивидендов Полюса: продавать или держать?
А что если перестать выбирать? Стратегия: половина портфеля — дивидендные акции, половина — ETF
🧠 Психология дивидендов
Странный разговор инвестора с компанией
Дивиденды как платная страховка для нервной системы
Дивидендная зарплата — это не свобода. Это зависимость
Я посчитал, как часто получаю дивиденды. Получилось неожиданно
Дивиденды — одна из самых обсуждаемых тем в российском инвест-сообществе. Кто-то считает их главным критерием выбора компаний, а кто-то вообще единственной целью инвестиций.
Я смотрю на них спокойнее: это всего лишь один из инструментов со своими плюсами, минусами и ограничениями. Ниже собраны мои статьи, в которых я разбираю разные стороны дивидендного инвестирования.
📚 Как устроены дивиденды
8 причин, почему российские инвесторы любят дивиденды: рациональность и эмоции
Почему российские компании платят большие дивиденды
Почему эпоха высоких дивидендов может закончиться
❌ Распространённые заблуждения
Почему дивиденды не делают тебя богаче (и это нормально)
Личная дивдоходность — это самообман
Почему Баффет любит дивиденды, но сам их не платит. Двойные стандарты?
🛠 Практика
Как жить с капитала, если фонды не платят дивиденды
Почему дивидендные календари вредят инвестору
Отмена дивидендов Полюса: продавать или держать?
А что если перестать выбирать? Стратегия: половина портфеля — дивидендные акции, половина — ETF
🧠 Психология дивидендов
Странный разговор инвестора с компанией
Дивиденды как платная страховка для нервной системы
Дивидендная зарплата — это не свобода. Это зависимость
Я посчитал, как часто получаю дивиденды. Получилось неожиданно
🔥6❤4👍1
Недавно я получил такой отзыв
Хм.
Хорошие вопросы. Ну правда, если посмотреть пяток моих постов, то на первый взгляд, вообще непонятно, о чём канал:
— инструкция, куда вложить первые 100 тысяч рублей
— пьеса Суд над Инфляцией
— антиновости, где я вроде бы разбираю те самые новости
— демонстрация портфеля из трёх фондов, который мало кому подойдёт
— байка про мотоцикл в пробке, которая вообще не про инвестиции, а про принятие решений
Да даже взять вчерашнюю подборку про дивиденды.
Бегло посмотрев на заголовки, случайный человек запросто решит «ну здесь всё понятно, чувак хейтит дивиденды». Хотя, конечно, это вообще не так.
Но такая реакция случайного гостя вполне естественна.
Это мне и давним читателям понятно, что все разнообразные посты вытекают из нескольких базовых идей. Но чтобы увидеть это, надо прочитать не меньше десятка постов — а это непросто, учитывая длину текстов.
Поэтому и получается, что принципы канала проявляются в каждом отдельном посте, но нигде не собраны вместе. Я уже начал исправлять это, опубликовав «Принципы простых инвестиций: Портфель», но сегодня следующий шаг — выкладываю общие принципы моего инвестирования.
Это и есть ДНК канала.
У тебя интересные и полезные посты, но посмотри на свой канал глазами случайного читателя — как он должен понять, какой ты вообще инвестор? Каких принципов придерживаешься? И соответственно, зачем тебя читать?
Хм.
Хорошие вопросы. Ну правда, если посмотреть пяток моих постов, то на первый взгляд, вообще непонятно, о чём канал:
— инструкция, куда вложить первые 100 тысяч рублей
— пьеса Суд над Инфляцией
— антиновости, где я вроде бы разбираю те самые новости
— демонстрация портфеля из трёх фондов, который мало кому подойдёт
— байка про мотоцикл в пробке, которая вообще не про инвестиции, а про принятие решений
Да даже взять вчерашнюю подборку про дивиденды.
Бегло посмотрев на заголовки, случайный человек запросто решит «ну здесь всё понятно, чувак хейтит дивиденды». Хотя, конечно, это вообще не так.
Но такая реакция случайного гостя вполне естественна.
Это мне и давним читателям понятно, что все разнообразные посты вытекают из нескольких базовых идей. Но чтобы увидеть это, надо прочитать не меньше десятка постов — а это непросто, учитывая длину текстов.
Поэтому и получается, что принципы канала проявляются в каждом отдельном посте, но нигде не собраны вместе. Я уже начал исправлять это, опубликовав «Принципы простых инвестиций: Портфель», но сегодня следующий шаг — выкладываю общие принципы моего инвестирования.
Это и есть ДНК канала.
🔥6👍3✍2
8 принципов, на которых построен этот канал
Весь мой канал и система инвестирования построены на нескольких простых принципах.
1. Не усложнять без нужды
Это главный принцип.
Инвестиции — это проще, чем кажется. И научиться инвестировать может каждый.
2. Инвестировать долгосрочно
Мой горизонт — 20 лет.
Почти всё, о чём я пишу, работает на горизонте от 10 лет и больше. Никаких «2 года» и «5 лет» — такие сроки я даже не рассматриваю. Для краткосрочных инвестиций они допустимы, но в этом я плохой советчик.
3. Не пытаться обыграть рынок
Есть исследования, что на горизонте 20 лет только 10% инвесторов обгоняют индекс. Я не готов рисковать своими деньгами и 20 годами жизни, чтобы проверить, окажусь ли настолько удачливым.
Поэтому вместо попыток стать исключением я предпочитаю принять среднюю доходность рынка и сосредоточиться на том, что действительно зависит от меня.
4. Покупать индексные фонды
Это прямое следствие предыдущего пункта. В России аккумулирующие БПИФ, за границей — ETF. Это простые и понятные инструменты, обеспечивающие широкую диверсификацию.
5. Тратить на инвестиции 5 минут в месяц
Вполне хватает.
Раз в месяц купить 1-2 тикера. Дивиденды реинвестируются. Ребалансировка автоматическая.
Минимум действий, максимум свободы.
6. Не читать новости фондового рынка
Через 20 лет будет всё равно, чем сегодня забита новостная лента. Поэтому не стоит тратить на неё время. Самые важные события до нас всё равно дойдут.
7. Не доверять красивым словам и лозунгам
В инвест-среде много хлёстких фраз и популярных мифов. Я предпочитаю не верить на слово, а проверять всё самому. Иногда вооружившись калькулятором, иногда — статистикой, а иногда и здравым смыслом.
Именно поэтому на канале много разборов популярных мифов и убеждений. Иногда достаточно просто посмотреть на привычные вещи под другим углом.
8. Контролировать то, что можно, и забить на то, что нельзя
Нет смысла переживать о будущей доходности и кризисах, если мы не можем на это влиять. Но есть смысл минимизировать потери, снижать комиссии, оптимизировать налоги и экономить время — вот на это мы влияем.
***
Как видите, я не фанатик инвестиций.
Для меня это просто часть жизни, важная, но не центральная.
Именно этот простой, но эффективный подход я предлагаю на своём канале.
Весь мой канал и система инвестирования построены на нескольких простых принципах.
1. Не усложнять без нужды
Это главный принцип.
Инвестиции — это проще, чем кажется. И научиться инвестировать может каждый.
2. Инвестировать долгосрочно
Мой горизонт — 20 лет.
Почти всё, о чём я пишу, работает на горизонте от 10 лет и больше. Никаких «2 года» и «5 лет» — такие сроки я даже не рассматриваю. Для краткосрочных инвестиций они допустимы, но в этом я плохой советчик.
3. Не пытаться обыграть рынок
Есть исследования, что на горизонте 20 лет только 10% инвесторов обгоняют индекс. Я не готов рисковать своими деньгами и 20 годами жизни, чтобы проверить, окажусь ли настолько удачливым.
Поэтому вместо попыток стать исключением я предпочитаю принять среднюю доходность рынка и сосредоточиться на том, что действительно зависит от меня.
4. Покупать индексные фонды
Это прямое следствие предыдущего пункта. В России аккумулирующие БПИФ, за границей — ETF. Это простые и понятные инструменты, обеспечивающие широкую диверсификацию.
5. Тратить на инвестиции 5 минут в месяц
Вполне хватает.
Раз в месяц купить 1-2 тикера. Дивиденды реинвестируются. Ребалансировка автоматическая.
Минимум действий, максимум свободы.
6. Не читать новости фондового рынка
Через 20 лет будет всё равно, чем сегодня забита новостная лента. Поэтому не стоит тратить на неё время. Самые важные события до нас всё равно дойдут.
7. Не доверять красивым словам и лозунгам
В инвест-среде много хлёстких фраз и популярных мифов. Я предпочитаю не верить на слово, а проверять всё самому. Иногда вооружившись калькулятором, иногда — статистикой, а иногда и здравым смыслом.
Именно поэтому на канале много разборов популярных мифов и убеждений. Иногда достаточно просто посмотреть на привычные вещи под другим углом.
8. Контролировать то, что можно, и забить на то, что нельзя
Нет смысла переживать о будущей доходности и кризисах, если мы не можем на это влиять. Но есть смысл минимизировать потери, снижать комиссии, оптимизировать налоги и экономить время — вот на это мы влияем.
***
Как видите, я не фанатик инвестиций.
Для меня это просто часть жизни, важная, но не центральная.
Именно этот простой, но эффективный подход я предлагаю на своём канале.
👍13❤4🔥2
Мой портфель обогнал S&P 500. И это ничего не значит
Какая доходность моего портфеля прямо сейчас?
Давайте посмотрим. Открываю Intelinvest, вижу такие цифры:
Суммарная прибыль — 30,23%
Доходность по XIRR — 19,43%
Обгоняю S&P 500 (взял его как бенчмарк) на 0,21%
Кстати, ещё вчера портфель отставал от S&P 500 примерно на 0,3%, но сегодня почему-то сильно выросли акции развивающегося рынка, поэтому прямо сейчас и обогнал бенчмарк.
Понятно, почему мы любим точные цифры. Они дают нам ощущение, что человек действительно инвестирует.
Но меня в доходности портфеля интересует другое.
Допустим, у меня суммарная доходность 30%, а у другого портфель из российских акций вообще в минусе. Что это значит?
Да ничего.
О том, кто из нас какой инвестор, это не говорит ровным счётом ничего.
Только то, что портфель из конкретных активов за такой-то промежуток времени дал вот такую доходность. Поэтому какие бы ни были на этот момент цифры доходности разных портфелей, давайте смотреть трезво и не делать громких выводов.
Акции США лучше, чем акции России? Не обязательно.
Перекос в развивающиеся рынки даст большую доходность? Не факт.
Да, за последние 3 года это действительно так. Но приводить свои частные результаты как доказательство успешности портфеля — очень странная логика.
Когда мы видим солидные цифры доходности в рекламе «инвестиционных продуктов», или каких-нибудь ОПИФов, или стратегий в платных курсах — тогда стоит задать вопрос: а на каком сроке, на каком рынке и в каких инструментах получилась такая доходность.
И если окажется, что это «за 2025 год», а прошлых цифр мы не видим или не можем их доказать, то скорее всего это просто удачно выбранный период, а не какая-то секретная стратегия, обгоняющая рынок.
P.S. Да, я не верю, что моя доходность по XIRR в 19% годовых сохранится хотя бы до конца года. Не говоря уже про 10-15 лет. Это не значит, что я сомневаюсь в своём подходе. Я просто не строю иллюзий, что научился обыгрывать рынок.
Какая доходность моего портфеля прямо сейчас?
Давайте посмотрим. Открываю Intelinvest, вижу такие цифры:
Суммарная прибыль — 30,23%
Доходность по XIRR — 19,43%
Обгоняю S&P 500 (взял его как бенчмарк) на 0,21%
Кстати, ещё вчера портфель отставал от S&P 500 примерно на 0,3%, но сегодня почему-то сильно выросли акции развивающегося рынка, поэтому прямо сейчас и обогнал бенчмарк.
Понятно, почему мы любим точные цифры. Они дают нам ощущение, что человек действительно инвестирует.
Но меня в доходности портфеля интересует другое.
Допустим, у меня суммарная доходность 30%, а у другого портфель из российских акций вообще в минусе. Что это значит?
Да ничего.
О том, кто из нас какой инвестор, это не говорит ровным счётом ничего.
Только то, что портфель из конкретных активов за такой-то промежуток времени дал вот такую доходность. Поэтому какие бы ни были на этот момент цифры доходности разных портфелей, давайте смотреть трезво и не делать громких выводов.
Акции США лучше, чем акции России? Не обязательно.
Перекос в развивающиеся рынки даст большую доходность? Не факт.
Да, за последние 3 года это действительно так. Но приводить свои частные результаты как доказательство успешности портфеля — очень странная логика.
Когда мы видим солидные цифры доходности в рекламе «инвестиционных продуктов», или каких-нибудь ОПИФов, или стратегий в платных курсах — тогда стоит задать вопрос: а на каком сроке, на каком рынке и в каких инструментах получилась такая доходность.
И если окажется, что это «за 2025 год», а прошлых цифр мы не видим или не можем их доказать, то скорее всего это просто удачно выбранный период, а не какая-то секретная стратегия, обгоняющая рынок.
P.S. Да, я не верю, что моя доходность по XIRR в 19% годовых сохранится хотя бы до конца года. Не говоря уже про 10-15 лет. Это не значит, что я сомневаюсь в своём подходе. Я просто не строю иллюзий, что научился обыгрывать рынок.
👍15
Чему долгосрочному инвестору стоит поучиться у трейдеров
Внезапно.
Да, я сам не ожидал, что это напишу.
Но у опытных трейдеров есть качества, которые будут нелишними для любого инвестора. Трейдеры — имею в виду тех, кто занимается этим профессионально.
Качества такие:
— управление рисками
— борьба с FOMO
— умение признавать свои ошибки
— умение ничего не делать
Есть и другие, но эти я считаю самыми важными.
1. Управление рисками
При каком сценарии идея не сработает, при какой цене закрыть сделку в минус, при какой в плюс, какой процент портфеля выделить на сделку, когда пересматривать идею и нужно это делать — все эти вопросы может задавать себе и долгосрочный инвестор.
Если ты активно управляешь портфелем, то здесь работают почти те же правила диверсификации и инвестиционных идей. Разница только в скорости принятия решений — трейдеру нужно соображать очень быстро.
2. Борьба с FOMO
Страх упущенной выгоды может накрыть любого из нас, но трейдеры, которые мониторят графики сутками напролёт, сталкиваются с этим намного чаще. Если после каждой упущенной возможности рвать на себе волосы, то быстро свихнёшься.
Такое качество очень пригодится и долгосрочному инвестору.
3. Умение признавать свои ошибки
У долгосрочных инвесторов есть опасное качество — вера в любимую компанию. Если она несколько лет приносила дивиденды или росла по 30% в год, то очень сложно признать, что компания выдохлась, ишак сдох и на рынке есть более перспективные варианты. Но мы привязываемся к выбранным акциям как к родным и не хотим признавать ошибки.
Хороший трейдер же понимает, что ошибки нужно стараться минимизировать, но избавиться от них не получится.
Кстати, признание ошибок касается не только выбора акций, но и инструментов в целом. И ещё диверсификации, горизонта инвестирования и выбора брокеров.
4. Умение ничего не делать
На мой взгляд, это очень недооценённое качество трейдера. Если нет возможности для сделки — значит, нет сделки. А долгосрочному инвестору часто хочется ещё что-нибудь подкрутить и добавить новый актив, после которого портфель станет идеальным.
Не станет.
Потому что на рынке постоянно появляется что-то новое. Компании выходят на IPO, публикуются финансовые отчёты и выходят новости. Вся индустрия работает так, чтобы мы как можно больше суетились, совершали сделки, пугались и радовались, подглядывали за соседом и узнавали о новых стратегиях.
Умение ничего не делать в таком водовороте событий — это отличное качество и трейдера, и долгосрочного инвестора.
***
Я не уверен, что все перечисленные качества могут пересекаться в одном трейдере. Возможно, такие люди и есть. И они успешно делают по 30% в год. А потом рассказывают на ютубе, что это было давно, а сейчас они держат всего один фонд и месяцами не заглядывают в портфель.
Думаю, обладать всеми этими качествами можно. Но держать их включёнными круглые сутки — очень сложно.
Внезапно.
Да, я сам не ожидал, что это напишу.
Но у опытных трейдеров есть качества, которые будут нелишними для любого инвестора. Трейдеры — имею в виду тех, кто занимается этим профессионально.
Качества такие:
— управление рисками
— борьба с FOMO
— умение признавать свои ошибки
— умение ничего не делать
Есть и другие, но эти я считаю самыми важными.
1. Управление рисками
При каком сценарии идея не сработает, при какой цене закрыть сделку в минус, при какой в плюс, какой процент портфеля выделить на сделку, когда пересматривать идею и нужно это делать — все эти вопросы может задавать себе и долгосрочный инвестор.
Если ты активно управляешь портфелем, то здесь работают почти те же правила диверсификации и инвестиционных идей. Разница только в скорости принятия решений — трейдеру нужно соображать очень быстро.
2. Борьба с FOMO
Страх упущенной выгоды может накрыть любого из нас, но трейдеры, которые мониторят графики сутками напролёт, сталкиваются с этим намного чаще. Если после каждой упущенной возможности рвать на себе волосы, то быстро свихнёшься.
Такое качество очень пригодится и долгосрочному инвестору.
3. Умение признавать свои ошибки
У долгосрочных инвесторов есть опасное качество — вера в любимую компанию. Если она несколько лет приносила дивиденды или росла по 30% в год, то очень сложно признать, что компания выдохлась, ишак сдох и на рынке есть более перспективные варианты. Но мы привязываемся к выбранным акциям как к родным и не хотим признавать ошибки.
Хороший трейдер же понимает, что ошибки нужно стараться минимизировать, но избавиться от них не получится.
Кстати, признание ошибок касается не только выбора акций, но и инструментов в целом. И ещё диверсификации, горизонта инвестирования и выбора брокеров.
4. Умение ничего не делать
На мой взгляд, это очень недооценённое качество трейдера. Если нет возможности для сделки — значит, нет сделки. А долгосрочному инвестору часто хочется ещё что-нибудь подкрутить и добавить новый актив, после которого портфель станет идеальным.
Не станет.
Потому что на рынке постоянно появляется что-то новое. Компании выходят на IPO, публикуются финансовые отчёты и выходят новости. Вся индустрия работает так, чтобы мы как можно больше суетились, совершали сделки, пугались и радовались, подглядывали за соседом и узнавали о новых стратегиях.
Умение ничего не делать в таком водовороте событий — это отличное качество и трейдера, и долгосрочного инвестора.
***
Я не уверен, что все перечисленные качества могут пересекаться в одном трейдере. Возможно, такие люди и есть. И они успешно делают по 30% в год. А потом рассказывают на ютубе, что это было давно, а сейчас они держат всего один фонд и месяцами не заглядывают в портфель.
Думаю, обладать всеми этими качествами можно. Но держать их включёнными круглые сутки — очень сложно.
👍9💯3👏2
Вопросы, которые задают почти все
Если почитать комментарии под инвестиционными постами, окажется, что многие вопросы повторяются. Можно ли всё потерять? Сколько нужно денег? Реально ли получать 20% в год? Как понять, что меня пытаются обмануть?
Ниже я собрал статьи с ответами на самые частые вопросы инвесторов. И не только начинающих — многие из них остаются актуальными независимо от опыта.
📚 Первые вопросы
Что нужно, чтобы начать инвестировать
Нужна ли подушка безопасности и какого размера
Что такое инвестиционная стратегия
Как инвестировать первые 100 тысяч рублей
Как составить оптимальный портфель
Нужно ли экономить при инвестировании
💰 Деньги и ожидания
Сколько нужно денег, чтобы начать инвестировать
Можно ли из тысячи рублей сделать миллион
Реально ли получить 20% в год
Сколько нужно денег, чтобы жить на проценты
Почему размеры вложений важнее доходности
Как инвестировать 20 лет и не разочароваться
Что такое успех в инвестициях
⚠️ Риски и подводные камни
А что если я всё потеряю?
Что делать, если актив не оправдал ожиданий
Что делать, когда портфель летит вниз
Как понять, что меня хотят обмануть
Как отличить аналитику от манипуляции?
🛠 Практические вопросы
Почему первая покупка на бирже — самая важная, а вторая — уже нет
Чем чаще покупать — тем лучше?
На что обращать главное внимание в инвестициях
Почему важны скучные мелочи: налоги, комиссии и дивгэпы
Если почитать комментарии под инвестиционными постами, окажется, что многие вопросы повторяются. Можно ли всё потерять? Сколько нужно денег? Реально ли получать 20% в год? Как понять, что меня пытаются обмануть?
Ниже я собрал статьи с ответами на самые частые вопросы инвесторов. И не только начинающих — многие из них остаются актуальными независимо от опыта.
📚 Первые вопросы
Что нужно, чтобы начать инвестировать
Нужна ли подушка безопасности и какого размера
Что такое инвестиционная стратегия
Как инвестировать первые 100 тысяч рублей
Как составить оптимальный портфель
Нужно ли экономить при инвестировании
💰 Деньги и ожидания
Сколько нужно денег, чтобы начать инвестировать
Можно ли из тысячи рублей сделать миллион
Реально ли получить 20% в год
Сколько нужно денег, чтобы жить на проценты
Почему размеры вложений важнее доходности
Как инвестировать 20 лет и не разочароваться
Что такое успех в инвестициях
⚠️ Риски и подводные камни
А что если я всё потеряю?
Что делать, если актив не оправдал ожиданий
Что делать, когда портфель летит вниз
Как понять, что меня хотят обмануть
Как отличить аналитику от манипуляции?
🛠 Практические вопросы
Почему первая покупка на бирже — самая важная, а вторая — уже нет
Чем чаще покупать — тем лучше?
На что обращать главное внимание в инвестициях
Почему важны скучные мелочи: налоги, комиссии и дивгэпы
👍9🔥1
Баттл: Газпром vs Сбер vs индекс
Часто слышу разговоры, что в России индексное инвестирование не имеет смысла. В индексе много мусора, Газпром тянет индекс вниз, а в любой непонятной ситуации нужно покупать Сбер.
Хорошо.
Я равнодушен к красивым инвест-фразам — и уж тем более к тем, которые живут аж целых 2-3 года. Поэтому давайте просто возьмём таблицы доходности означенных активов и посмотрим, что с ними происходило на самом деле.
Возьмём срок 10 лет, с 2016 по 2025 год. И сравним индекс Мосбиржи полной доходности брутто (с реинвестированием дивидендов) и Газпром со Сбером — тоже с учётом дивидендов, но до вычета налога.
Скажу сразу, считал я незатейливо и дивиденды просто прибавил к цене акции на последний день года. Нас сейчас интересует общая картина за 10 лет, а не разница в паре процентов доходности.
Что мы видим по итогам каждого года. Буду округлять, потому как высчитывать до сотых абсолютно не интересно. Буду сравнивать обе акции с индексом — не важно, рынок падал или рос.
2016. Газпром: -12% к индексу, Сбер: +46%
2017. Газпром: -12%, Сбер: +29%
Пока всё по плану, Газпром лох, Сбер молодец.
2018. Газпром: +3%, Сбер: -34%
Стоп.
Сбой системы. Разве такое бывает? Наверно, случайность.
2019. Газпром: +36%, Сбер: +6%
Опять случайность.
2020. Газпром: -27%, Сбер: -1%
Уф.
Наконец-то подтверждение, что Газпром тянет индекс вниз. Хотя прошлый год тянул вверх, в отличие от Сбера, но сейчас всё будет по-другому.
Смотрим дальше.
2021. Газпром +45%, Сбер: -7%
Да не может быть!
Как может святой Сбер так лохануться перед Газпромом? Ну да ладно, исключение только подтверждает правило. И неважно, что это третье исключение за 6 лет.
2022. Газпром: -2%, Сбер: -17%
Очень плохой год для всех — рынок упал почти на 40%. Но Газпром упал почти вровень с индексом, а Сбер показал себя намного хуже.
2023. Газпром: -56%, Сбер: +55%
Ну наконец-то!
Вот оно доказательство, что тренд развернулся. В тот год индекс дал +54%, если бы не Газпром, который тянул рынок вниз, вот тогда в инвестировании в индексы был бы смысл! А пока смысл в Сбере — видно же, что он круче.
2024. Газпром: -19%, Сбер: +12%
Снова подтверждаем нашу теорию плохого Газпрома.
2025. Газпром: -5%, Сбер: +20%
Окончательно видим, что Сбер классная компания, а Газпром какашка. Что ещё нужно-то?
***
С одной стороны очевидно, что надо было вкладываться в Сбер — за 10 лет он обогнал и Газпром, и индекс. Вот только в 2021 году было очевидно, что надо вкладываться в Газпром. А сейчас снова очевидно, что в Сбер.
На мой взгляд, пока что очевидно одно — что ничего не очевидно.
Но представьте эмоциональные качели инвесторов Газпрома и Сбера за все эти 10 лет. Хотя чего это «представьте», многие и по себе помнят.
Почему я вообще проверяю эти цифры?
Потому что у нас слишком короткая память, и иногда полезно освежать воспоминания.
Иногда я слышу разговоры о том, что в 2022 году всё кардинально изменилось. Правда, судя по табличке, только в 2023-м Газпром стал тонущей телегой, а Сбер — пони на радуге. Но это можно объяснить — просто в 2022-м рынок ещё не всё понял про Газпром.
В таких разговорах я вспоминаю, как в 2021 году точно так же обсуждали северные потоки. И вкладывали в Газпром половину портфеля, потому что ничто не может остановить компанию, которая дала почти 70% за год.
Может ли случиться то же самое со Сбером или другой любимой всеми компанией?
Да ну! Нет, конечно.
Твёрдо и чётко (с)
📦 Все статьи о ETF и БПИФ
Часто слышу разговоры, что в России индексное инвестирование не имеет смысла. В индексе много мусора, Газпром тянет индекс вниз, а в любой непонятной ситуации нужно покупать Сбер.
Хорошо.
Я равнодушен к красивым инвест-фразам — и уж тем более к тем, которые живут аж целых 2-3 года. Поэтому давайте просто возьмём таблицы доходности означенных активов и посмотрим, что с ними происходило на самом деле.
Возьмём срок 10 лет, с 2016 по 2025 год. И сравним индекс Мосбиржи полной доходности брутто (с реинвестированием дивидендов) и Газпром со Сбером — тоже с учётом дивидендов, но до вычета налога.
Скажу сразу, считал я незатейливо и дивиденды просто прибавил к цене акции на последний день года. Нас сейчас интересует общая картина за 10 лет, а не разница в паре процентов доходности.
Что мы видим по итогам каждого года. Буду округлять, потому как высчитывать до сотых абсолютно не интересно. Буду сравнивать обе акции с индексом — не важно, рынок падал или рос.
2016. Газпром: -12% к индексу, Сбер: +46%
2017. Газпром: -12%, Сбер: +29%
Пока всё по плану, Газпром лох, Сбер молодец.
2018. Газпром: +3%, Сбер: -34%
Стоп.
Сбой системы. Разве такое бывает? Наверно, случайность.
2019. Газпром: +36%, Сбер: +6%
Опять случайность.
2020. Газпром: -27%, Сбер: -1%
Уф.
Наконец-то подтверждение, что Газпром тянет индекс вниз. Хотя прошлый год тянул вверх, в отличие от Сбера, но сейчас всё будет по-другому.
Смотрим дальше.
2021. Газпром +45%, Сбер: -7%
Да не может быть!
Как может святой Сбер так лохануться перед Газпромом? Ну да ладно, исключение только подтверждает правило. И неважно, что это третье исключение за 6 лет.
2022. Газпром: -2%, Сбер: -17%
Очень плохой год для всех — рынок упал почти на 40%. Но Газпром упал почти вровень с индексом, а Сбер показал себя намного хуже.
2023. Газпром: -56%, Сбер: +55%
Ну наконец-то!
Вот оно доказательство, что тренд развернулся. В тот год индекс дал +54%, если бы не Газпром, который тянул рынок вниз, вот тогда в инвестировании в индексы был бы смысл! А пока смысл в Сбере — видно же, что он круче.
2024. Газпром: -19%, Сбер: +12%
Снова подтверждаем нашу теорию плохого Газпрома.
2025. Газпром: -5%, Сбер: +20%
Окончательно видим, что Сбер классная компания, а Газпром какашка. Что ещё нужно-то?
***
С одной стороны очевидно, что надо было вкладываться в Сбер — за 10 лет он обогнал и Газпром, и индекс. Вот только в 2021 году было очевидно, что надо вкладываться в Газпром. А сейчас снова очевидно, что в Сбер.
На мой взгляд, пока что очевидно одно — что ничего не очевидно.
Но представьте эмоциональные качели инвесторов Газпрома и Сбера за все эти 10 лет. Хотя чего это «представьте», многие и по себе помнят.
Почему я вообще проверяю эти цифры?
Потому что у нас слишком короткая память, и иногда полезно освежать воспоминания.
Иногда я слышу разговоры о том, что в 2022 году всё кардинально изменилось. Правда, судя по табличке, только в 2023-м Газпром стал тонущей телегой, а Сбер — пони на радуге. Но это можно объяснить — просто в 2022-м рынок ещё не всё понял про Газпром.
В таких разговорах я вспоминаю, как в 2021 году точно так же обсуждали северные потоки. И вкладывали в Газпром половину портфеля, потому что ничто не может остановить компанию, которая дала почти 70% за год.
Может ли случиться то же самое со Сбером или другой любимой всеми компанией?
Да ну! Нет, конечно.
Твёрдо и чётко (с)
📦 Все статьи о ETF и БПИФ
👍11🔥4❤2
Канье Уэсту посвящается | Антиновости. Выпуск 30
Не знаю, кто пишет новости на смартлабе, но ему можно выдать премию за лучшие заголовки.
⚡️18 августа. Индекс Мосбиржи растёт на 2,2% на фоне скорого приезда Канье Уэста
⚡️18 августа. Акции ОАК взлетели на 10% на фоне скорого приезда Канье Уэста
⚡️20 августа. Индекс Мосбиржи падает на 1% на фоне опровержения встречи Путина и Канье Уэста
И это ещё Канье Уэст даже не приехал.
Я всегда говорил, что долгосрочному инвестору не нужны никакие отчёты компаний, заявления ЦБ и прочая ерунда. Нужно зрить в корень и обращать внимание только на действительно фундаментальные события: новую песню Бузовой или интервью Прохора Шаляпина.
Я уже привык, что любое событие на фондовой бирже сводят к левой пятке Трампа, называя это «геополитикой». Но объяснить поведение тысяч российских инвесторов новостями о каком-то американском рэпере — это за пределами моего понимания.
Очень надеюсь, что такие новости — это просто шутки редакторов. Иначе публикация моего поста про эффективность фондового рынка окажется под очень большим вопросом.
Канье Уэст добьёт и меня.
#антиновости
Не знаю, кто пишет новости на смартлабе, но ему можно выдать премию за лучшие заголовки.
⚡️18 августа. Индекс Мосбиржи растёт на 2,2% на фоне скорого приезда Канье Уэста
⚡️18 августа. Акции ОАК взлетели на 10% на фоне скорого приезда Канье Уэста
⚡️20 августа. Индекс Мосбиржи падает на 1% на фоне опровержения встречи Путина и Канье Уэста
И это ещё Канье Уэст даже не приехал.
Я всегда говорил, что долгосрочному инвестору не нужны никакие отчёты компаний, заявления ЦБ и прочая ерунда. Нужно зрить в корень и обращать внимание только на действительно фундаментальные события: новую песню Бузовой или интервью Прохора Шаляпина.
Я уже привык, что любое событие на фондовой бирже сводят к левой пятке Трампа, называя это «геополитикой». Но объяснить поведение тысяч российских инвесторов новостями о каком-то американском рэпере — это за пределами моего понимания.
Очень надеюсь, что такие новости — это просто шутки редакторов. Иначе публикация моего поста про эффективность фондового рынка окажется под очень большим вопросом.
Канье Уэст добьёт и меня.
#антиновости
❤6😁5💯2🔥1
Для инвестирования в индексы нужны железные нервы | Инвест-мифы
Обычно это аргументируют так: попробуй-ка ничего не делать и продолжать покупать фонды, когда вокруг что-то происходит.
Можно разделить «что-то происходит» на 2 составляющих: всё хорошо и всё плохо.
Когда рынок растёт, то можно не завидовать, что твой индекс вырос на 30%, а у соседа Сбер на 50%. Потому что у того же соседа условный Норникель вырос всего на 10%, а то и вовсе упал.
Если же у соседа в портфеле всего 3 акции, которые дружно обогнали индекс, то им стоит не восхищаться, а отправить почитать про диверсификацию. Пока ещё не поздно.
Другое дело, когда рынок падает. Здесь чуть сложнее. Но меня удивляет, почему в инвестициях мы должны вести себя иначе, не так, как в обычной жизни.
Что я имею в виду?
В психологии различают 3 основных реакции человека на стресс или внешнюю угрозу: бей, беги и замри. Попробуем представить.
1. Бей
Это когда ты готов набить морду и случайному гопнику в подворотне, и троим головорезам с ножами. Безумству храбрых поём мы песню. Иногда заупокойную, но это уже детали.
В инвестициях такие ребята при обвале судорожно перетряхивают портфель, надеясь, что их действия спасут им деньги. Иногда спасают, но чаще всего теряют больше всех.
2. Беги
Завидую тем, кто с одинаковым успехом способен убежать и от бодливого козла, и от землетрясения. Полезный навык. В инвестициях это распродажа всего портфеля при обвале или стагнации.
Уход в кэш иногда спасает, но чаще всего приводит к недополучению прибыли. Мало вовремя уйти в кэш, надо ещё и вовремя вернуться.
3. Замри
Самое интересное и, кстати, самое распространённое в стрессовых ситуациях.
Но здесь есть тонкость.
В психологии выживания «замри» означает впасть в ступор и ничего не соображать. В инвестициях мы всё-таки занимаемся не выживанием, а приумножением денег. Согласитесь, разные вещи.
Поэтому «замри» можно трактовать и как «я не понимаю, что делать», и как «я и не собираюсь ничего делать». Хорошая новость в том, что какая бы ни была причина ничегонеделания, результат будет один — отсутствие реакции на общую панику. И чаще всего именно это помогает сохранить деньги.
То есть сомнительное на первый взгляд правило «замри» неплохо работает в инвестициях на длинной дистанции.
Вот поэтому я и не понимаю, в чём заключаются железные нервы при инвестировании в индексные фонды. Никак не реагировать — это самое естественное поведение человека.
Норма, а не исключение.
Кроме тех случаев, когда ты считаешь инвестиции главным делом всей жизни, но это тема отдельного разговора.
Кстати, в развитых странах индексных инвесторов намного больше, чем у нас. Причин для этого много, но одна из возможных — у нас в инвестициях пока что больше игроков, чем инвесторов. Которым и нужны железные нервы.
#инвест_мифы
📦 Все статьи о ETF и БПИФ
Обычно это аргументируют так: попробуй-ка ничего не делать и продолжать покупать фонды, когда вокруг что-то происходит.
Можно разделить «что-то происходит» на 2 составляющих: всё хорошо и всё плохо.
Когда рынок растёт, то можно не завидовать, что твой индекс вырос на 30%, а у соседа Сбер на 50%. Потому что у того же соседа условный Норникель вырос всего на 10%, а то и вовсе упал.
Если же у соседа в портфеле всего 3 акции, которые дружно обогнали индекс, то им стоит не восхищаться, а отправить почитать про диверсификацию. Пока ещё не поздно.
Другое дело, когда рынок падает. Здесь чуть сложнее. Но меня удивляет, почему в инвестициях мы должны вести себя иначе, не так, как в обычной жизни.
Что я имею в виду?
В психологии различают 3 основных реакции человека на стресс или внешнюю угрозу: бей, беги и замри. Попробуем представить.
1. Бей
Это когда ты готов набить морду и случайному гопнику в подворотне, и троим головорезам с ножами. Безумству храбрых поём мы песню. Иногда заупокойную, но это уже детали.
В инвестициях такие ребята при обвале судорожно перетряхивают портфель, надеясь, что их действия спасут им деньги. Иногда спасают, но чаще всего теряют больше всех.
2. Беги
Завидую тем, кто с одинаковым успехом способен убежать и от бодливого козла, и от землетрясения. Полезный навык. В инвестициях это распродажа всего портфеля при обвале или стагнации.
Уход в кэш иногда спасает, но чаще всего приводит к недополучению прибыли. Мало вовремя уйти в кэш, надо ещё и вовремя вернуться.
3. Замри
Самое интересное и, кстати, самое распространённое в стрессовых ситуациях.
Но здесь есть тонкость.
В психологии выживания «замри» означает впасть в ступор и ничего не соображать. В инвестициях мы всё-таки занимаемся не выживанием, а приумножением денег. Согласитесь, разные вещи.
Поэтому «замри» можно трактовать и как «я не понимаю, что делать», и как «я и не собираюсь ничего делать». Хорошая новость в том, что какая бы ни была причина ничегонеделания, результат будет один — отсутствие реакции на общую панику. И чаще всего именно это помогает сохранить деньги.
То есть сомнительное на первый взгляд правило «замри» неплохо работает в инвестициях на длинной дистанции.
Вот поэтому я и не понимаю, в чём заключаются железные нервы при инвестировании в индексные фонды. Никак не реагировать — это самое естественное поведение человека.
Норма, а не исключение.
Кроме тех случаев, когда ты считаешь инвестиции главным делом всей жизни, но это тема отдельного разговора.
Кстати, в развитых странах индексных инвесторов намного больше, чем у нас. Причин для этого много, но одна из возможных — у нас в инвестициях пока что больше игроков, чем инвесторов. Которым и нужны железные нервы.
#инвест_мифы
📦 Все статьи о ETF и БПИФ
👍7💯4❤2⚡1
Принципы простых инвестиций: Диверсификация
1. Диверсификация — это база
Не считай себя гением, который может предсказать будущее и держать всего три компании. Чарли Мангер держал 3 акции в портфеле, но ты — не Чарли Мангер.
2. 30 тикеров в портфеле — это не диверсификация, а винегрет
Или иллюзия контроля, если угодно. Но сути это не меняет — рост числа компаний в портфеле приводит к росту сложности управления им, но не обязательно к повышению доходности.
3. Фонды — лучший способ диверсификации
Один БПИФ на индекс Мосбиржи позволит держать 4 десятка компаний, избавляя от уплаты налогов на дивиденды и возни с их реинвестированием.
4. Диверсификация по классам активов нужна не всегда и не всем
Я не держу облигации, потому что меня не устраивает их ожидаемая доходность.
Не покупаю недвижимость, потому что пока нет столько денег.
Не держу золото, потому что это не актив, который приносит деньги.
Не держу запас кэша (кроме подушки безопасности), потому что не знаю, когда будет обвал и когда он закончится.
Будет ли так всегда? Не знаю. Но сейчас так — при моём возрасте, объёме капитала, образе жизни и горизонте инвестирования.
5. Диверсификация по странам важнее инфраструктурных рисков
Меня не переубедила даже заморозка 70% портфеля в 2022 году. Насчёт того, что замороженные деньги могут отобрать, я уже писал.
Сейчас нельзя инвестировать в зарубежные активы?
Можно.
Другой вопрос, что не всем подойдёт — и это нормально.
***
Это мои принципы диверсификации, и они не обязаны подходить всем. Сейчас в моём портфеле всего 3 зарубежных фонда, в идеале останется один. Если бы я мог инвестировать только на Мосбирже, покупал бы 2 БПИФа на индекс полной доходности — два разных из-за ошибок слежения.
Слишком просто?
Да.
Но простые инвестиции на то и простые, чтобы не тратить половину жизни на обслуживание портфеля.
1. Диверсификация — это база
Не считай себя гением, который может предсказать будущее и держать всего три компании. Чарли Мангер держал 3 акции в портфеле, но ты — не Чарли Мангер.
2. 30 тикеров в портфеле — это не диверсификация, а винегрет
Или иллюзия контроля, если угодно. Но сути это не меняет — рост числа компаний в портфеле приводит к росту сложности управления им, но не обязательно к повышению доходности.
3. Фонды — лучший способ диверсификации
Один БПИФ на индекс Мосбиржи позволит держать 4 десятка компаний, избавляя от уплаты налогов на дивиденды и возни с их реинвестированием.
4. Диверсификация по классам активов нужна не всегда и не всем
Я не держу облигации, потому что меня не устраивает их ожидаемая доходность.
Не покупаю недвижимость, потому что пока нет столько денег.
Не держу золото, потому что это не актив, который приносит деньги.
Не держу запас кэша (кроме подушки безопасности), потому что не знаю, когда будет обвал и когда он закончится.
Будет ли так всегда? Не знаю. Но сейчас так — при моём возрасте, объёме капитала, образе жизни и горизонте инвестирования.
5. Диверсификация по странам важнее инфраструктурных рисков
Меня не переубедила даже заморозка 70% портфеля в 2022 году. Насчёт того, что замороженные деньги могут отобрать, я уже писал.
Сейчас нельзя инвестировать в зарубежные активы?
Можно.
Другой вопрос, что не всем подойдёт — и это нормально.
***
Это мои принципы диверсификации, и они не обязаны подходить всем. Сейчас в моём портфеле всего 3 зарубежных фонда, в идеале останется один. Если бы я мог инвестировать только на Мосбирже, покупал бы 2 БПИФа на индекс полной доходности — два разных из-за ошибок слежения.
Слишком просто?
Да.
Но простые инвестиции на то и простые, чтобы не тратить половину жизни на обслуживание портфеля.
🔥10❤3💯1
Стратегия «Купи и держи» работает не для всех
Мы привыкли считать, что «лучший инвестор — это мёртвый инвестор». Который однажды купил актив и никогда его не продаёт. Вот только мы забываем уточнять, при каких условиях это работает.
Что именно купить и держать? Индекс, одну акцию или десять акций?
Давайте разбираться.
Делать это будем не с точки зрения психологии инвестора, а посмотрим на статистику. Есть такое исследование — Long-Term Shareholder Returns: Evidence from 64,000 Global Stocks, доходность акций в долгосрочной перспективе. Авторы проанализировали доходность 64 тысяч акций по всему миру с 1990 по 2020 год.
Вполне подходящая для нас выборка.
Кстати, в число 43 рынков попала и Россия. Правда, всего 280 акций, но у нас и рынок ещё совсем маленький.
Что же авторы выяснили?
Средняя накопленная доходность акций за эти 30 лет неплохая — 366%. А вот медианная — минус 7%. И всего лишь 43% акций обошли краткосрочные американские гособлигации (Treasury bills). Негусто.
Да, дальше буду писать просто «облигации», я тут не научный трактат делаю.
Но как же так получается, что средняя доходность сильно выше медианной?
Большинство акций растут понемногу, крутятся около нуля или вообще уходят в минус. А рынок двигает вверх очень небольшое количество акций, которые дают экстремально высокую доходность в тысячи процентов. Именно такие компании и вытягивают среднюю доходность.
А теперь самое интересное.
Что авторы исследования считают лучшими акциями и сколько их вообще?
За «лучшие» авторы взяли те, которые создали столько же чистого богатства, сколько все остальные. То есть двигали рынок. Соответственно «худшие» — это или минусовые, или те, которые просто компенсировали потери друг друга.
Так вот, «лучших» акций оказалось не 30% и не 10%. И даже не 5%.
2,4%
😕
И ещё интереснее. Например, в Южной Корее или Тайване всего лишь по одной компании обеспечили больше 30% роста рынка (Samsung и Taiwan Semiconductor).
То есть если заранее выберешь акции из этих 2,4%, то стратегия «Купи и держи» сработает просто невероятно — получишь безумную доходность, буквально сделав из тысячи рублей миллионы.
Заманчиво.
Но вот обратная сторона дела. При выборе акций из оставшихся 97,6% с высокой вероятностью пропустишь редких победителей. Именно поэтому результат отдельной акции так сильно отличается от рынка в целом.
Причём интересно, что чем длиннее горизонт, тем сильнее расходятся результаты. И для типичной акции результат становится всё хуже.
Вопрос, а что будет, если через 30 лет окажется, что выбрать победителей не получилось?
Ну мало ли, бывает.
На это авторы исследования тоже дают ответ и приводят выборку — зависимость количества акций в портфеле и вероятности обогнать хотя бы облигации на горизонте 30 лет.
1 акция — 28%
5 акций — 53%
25 акций — 76%
100 акций — 89%
200 акций — 99%
И если я ещё могу представить портфель из 25 акций, который в 3 случаях из 4 обгонит хотя бы облигации, то вот 100 и больше акций в портфеле — это уже надо быть маньяком. Или владельцем фонда на широкий рынок.
В общем, главный вывод из документа в том, что всю доходность рынка создаёт очень небольшое количество акций. Причём чем длиннее горизонт, тем это заметнее.
То есть стратегия «Купи и держи» прекрасно работает, если
1. портфель широко диверсифицирован
2. ты умеешь отбирать лучшие акции — из тех самых 2,4%
Авторы не говорят, что второе нереально. Они просто приводят цифры, которые говорят сами за себя.
А вот о чём ещё авторы не говорят (их отчёт просто на другую тему), так это о психологии инвестора.
Даже если выберешь лучшую акцию, может, даже не одну лучшую, хватит ли сил не продать её через 5 лет, когда она вырастет на 1000 процентов?
Ох как сложно верить, что после такого безумного роста она даст ещё пару тысяч процентов. А ведь именно такие акции двигают рынок. Но нет, психологически гораздо проще «зафиксировать прибыль» и искать подобную акцию на следующие 5 лет.
Не факт, что найдёшь вторую такую. Зато с проданной первой пропустишь весь основной рост.
А у владельцев 200 акций (фонда на широкий рынок) такой проблемы нет, потому что они уже держат будущих победителей.
Да, с вероятностью 99%.
Но мне хватит.
Мы привыкли считать, что «лучший инвестор — это мёртвый инвестор». Который однажды купил актив и никогда его не продаёт. Вот только мы забываем уточнять, при каких условиях это работает.
Что именно купить и держать? Индекс, одну акцию или десять акций?
Давайте разбираться.
Делать это будем не с точки зрения психологии инвестора, а посмотрим на статистику. Есть такое исследование — Long-Term Shareholder Returns: Evidence from 64,000 Global Stocks, доходность акций в долгосрочной перспективе. Авторы проанализировали доходность 64 тысяч акций по всему миру с 1990 по 2020 год.
Вполне подходящая для нас выборка.
Кстати, в число 43 рынков попала и Россия. Правда, всего 280 акций, но у нас и рынок ещё совсем маленький.
Что же авторы выяснили?
Средняя накопленная доходность акций за эти 30 лет неплохая — 366%. А вот медианная — минус 7%. И всего лишь 43% акций обошли краткосрочные американские гособлигации (Treasury bills). Негусто.
Да, дальше буду писать просто «облигации», я тут не научный трактат делаю.
Но как же так получается, что средняя доходность сильно выше медианной?
Большинство акций растут понемногу, крутятся около нуля или вообще уходят в минус. А рынок двигает вверх очень небольшое количество акций, которые дают экстремально высокую доходность в тысячи процентов. Именно такие компании и вытягивают среднюю доходность.
А теперь самое интересное.
Что авторы исследования считают лучшими акциями и сколько их вообще?
За «лучшие» авторы взяли те, которые создали столько же чистого богатства, сколько все остальные. То есть двигали рынок. Соответственно «худшие» — это или минусовые, или те, которые просто компенсировали потери друг друга.
Так вот, «лучших» акций оказалось не 30% и не 10%. И даже не 5%.
2,4%
😕
И ещё интереснее. Например, в Южной Корее или Тайване всего лишь по одной компании обеспечили больше 30% роста рынка (Samsung и Taiwan Semiconductor).
То есть если заранее выберешь акции из этих 2,4%, то стратегия «Купи и держи» сработает просто невероятно — получишь безумную доходность, буквально сделав из тысячи рублей миллионы.
Заманчиво.
Но вот обратная сторона дела. При выборе акций из оставшихся 97,6% с высокой вероятностью пропустишь редких победителей. Именно поэтому результат отдельной акции так сильно отличается от рынка в целом.
Причём интересно, что чем длиннее горизонт, тем сильнее расходятся результаты. И для типичной акции результат становится всё хуже.
Вопрос, а что будет, если через 30 лет окажется, что выбрать победителей не получилось?
Ну мало ли, бывает.
На это авторы исследования тоже дают ответ и приводят выборку — зависимость количества акций в портфеле и вероятности обогнать хотя бы облигации на горизонте 30 лет.
1 акция — 28%
5 акций — 53%
25 акций — 76%
100 акций — 89%
200 акций — 99%
И если я ещё могу представить портфель из 25 акций, который в 3 случаях из 4 обгонит хотя бы облигации, то вот 100 и больше акций в портфеле — это уже надо быть маньяком. Или владельцем фонда на широкий рынок.
В общем, главный вывод из документа в том, что всю доходность рынка создаёт очень небольшое количество акций. Причём чем длиннее горизонт, тем это заметнее.
То есть стратегия «Купи и держи» прекрасно работает, если
1. портфель широко диверсифицирован
2. ты умеешь отбирать лучшие акции — из тех самых 2,4%
Авторы не говорят, что второе нереально. Они просто приводят цифры, которые говорят сами за себя.
А вот о чём ещё авторы не говорят (их отчёт просто на другую тему), так это о психологии инвестора.
Даже если выберешь лучшую акцию, может, даже не одну лучшую, хватит ли сил не продать её через 5 лет, когда она вырастет на 1000 процентов?
Ох как сложно верить, что после такого безумного роста она даст ещё пару тысяч процентов. А ведь именно такие акции двигают рынок. Но нет, психологически гораздо проще «зафиксировать прибыль» и искать подобную акцию на следующие 5 лет.
Не факт, что найдёшь вторую такую. Зато с проданной первой пропустишь весь основной рост.
А у владельцев 200 акций (фонда на широкий рынок) такой проблемы нет, потому что они уже держат будущих победителей.
Да, с вероятностью 99%.
Но мне хватит.
👍9🔥1🆒1
ETF и БПИФ для долгосрочного инвестора
ETF и БПИФ — один из самых простых способов инвестировать на десятки лет вперёд. Но именно вокруг них в российском инвест-сообществе возникает больше всего мифов, споров и недоверия.
Ниже собраны мои статьи о том, как устроены индексные фонды, почему я сам выбрал этот подход и с какими вопросами чаще всего сталкиваются долгосрочные инвесторы.
📚 Как устроены ETF и БПИФ
Что такое ETF. Как вложиться во множество компаний сразу
Что такое индексы и почему за ними все следят
Активные и пассивные фонды: в чём отличие и какие лучше выбрать
Активное или пассивное инвестирование — что выбрать на 20 лет вперед
Распределяющие и аккумулирующие ETF: в чём разница и какие выбрать
🛠 Практика
Портфель из трёх ETF и 7 причин, почему для меня это нормально
Правило Баффета 90/10. И почему его не замечают среди остальных принципов
Прожарка моего портфеля из трёх ETF
Эволюция моих взглядов на индексные фонды
Как жить с капитала, если фонды не платят дивиденды
Как я получаю дивиденды 16 раз в день, не держа ни одной акции
А что если перестать выбирать? Стратегия: половина портфеля — дивидендные акции, половина — ETF
❌ Мифы и заблуждения
Инвест-мифы. Сложный процент не работает с ETF
Комиссия 1% у БПИФ — и за 20-30 лет теряешь 25% капитала. Так ли это?
Инвест-мифы. В индексе много «мусора»
Инвест-мифы. Для инвестирования в индексы нужны железные нервы
7 причин, почему БПИФ в России так непопулярны: где по делу, а где просто эмоции
Иногда мне кажется, что в российском инвест-сообществе обсуждать БПИФы и ETF неприлично
Почему со временем я перестал отбирать отдельные акции
⚠️ Уроки истории
А что, если зарубежные акции и ETF от Finex сначала заморозили, а потом отберут?
Finex начинает ликвидацию фондов
Баттл: Газпром vs Сбер vs индекс (за 10 лет)
ETF и БПИФ — один из самых простых способов инвестировать на десятки лет вперёд. Но именно вокруг них в российском инвест-сообществе возникает больше всего мифов, споров и недоверия.
Ниже собраны мои статьи о том, как устроены индексные фонды, почему я сам выбрал этот подход и с какими вопросами чаще всего сталкиваются долгосрочные инвесторы.
📚 Как устроены ETF и БПИФ
Что такое ETF. Как вложиться во множество компаний сразу
Что такое индексы и почему за ними все следят
Активные и пассивные фонды: в чём отличие и какие лучше выбрать
Активное или пассивное инвестирование — что выбрать на 20 лет вперед
Распределяющие и аккумулирующие ETF: в чём разница и какие выбрать
🛠 Практика
Портфель из трёх ETF и 7 причин, почему для меня это нормально
Правило Баффета 90/10. И почему его не замечают среди остальных принципов
Прожарка моего портфеля из трёх ETF
Эволюция моих взглядов на индексные фонды
Как жить с капитала, если фонды не платят дивиденды
Как я получаю дивиденды 16 раз в день, не держа ни одной акции
А что если перестать выбирать? Стратегия: половина портфеля — дивидендные акции, половина — ETF
❌ Мифы и заблуждения
Инвест-мифы. Сложный процент не работает с ETF
Комиссия 1% у БПИФ — и за 20-30 лет теряешь 25% капитала. Так ли это?
Инвест-мифы. В индексе много «мусора»
Инвест-мифы. Для инвестирования в индексы нужны железные нервы
7 причин, почему БПИФ в России так непопулярны: где по делу, а где просто эмоции
Иногда мне кажется, что в российском инвест-сообществе обсуждать БПИФы и ETF неприлично
Почему со временем я перестал отбирать отдельные акции
⚠️ Уроки истории
А что, если зарубежные акции и ETF от Finex сначала заморозили, а потом отберут?
Finex начинает ликвидацию фондов
Баттл: Газпром vs Сбер vs индекс (за 10 лет)
👍4🔥3
Т-Банк придумал, как продать инвесторам кредиты своих клиентов | Антиновости. Выпуск 31
Т-банк запустил фонд XSECUR с подпиской на секьюритизированные облигации. Эта новость меня заинтересовала, потому что
1. не самый обычный инструмент
2. это фонд, соответственно, моя тема
Что вообще такое секьюритизированные облигации
Если по-умному, то это облигации, обеспеченные пулом кредитов или, например, ипотек или лизинговых платежей. В нашем случае кредитов.
А если по-человечески, то это когда банк выдаёт потребительские кредиты под 36% годовых и выпускает под это дело облигации, делясь с инвесторами 17% заявленной доходности.
Зачем банку нужны эти облигации
Можно же просто рубить 36% без всяких затей.
В отчётах написано, что это помогает банкам в «высвобождении регуляторного капитала». Сам не верю, что пишу эти страшные слова, поэтому расшифровываю.
Платежи по кредитам возвращаются банку постепенно, а деньги от покупателей облигаций приходят сразу. И эти деньги можно использовать под новые кредиты. Напоминаю, под 36%.
Куда уходит разница между 36% и 17%
Да много куда:
— страхуются неплатежи по кредитам
— обслуживаются сами кредиты
— оплачивается работа всей этой конструкции
— зарплаты-премии
А что останется — то прибыль кому-то ещё, о ком история умалчивает. На эти 2% и живём (с)
Почему доходность 17%
Я не углублялся в финансовые документы и не разбирал каждую облигацию, входящую в фонд. Поэтому могу только предполагать.
Дать меньше, условно 14% — а кто тогда это купит?
Дать больше, например, 20% — а не жирно ли будет?
С удовольствием почитал бы объяснение такой доходности от настоящих экспертов, но пока что видел только копипасты пресс-релизов. Вроде «премии за сложность, неликвидность и высвобождение капитала». Если найдёте человеческое объяснение, буду благодарен за ссылки.
Немного информации по фонду
1. Красивое название — «Обеспеченные Активы»
2. Риск заявлен низкий, потому как активы покупаются с наивысшим кредитным рейтингом ААА
3. Диверсификация в наличии — в фонде несколько активов
4. Комиссия фонда не больше 0,25% — приемлемо
5. Доступно только для квалифицированных инвесторов
6. Ликвидность, паи торгуются на бирже
7. Доходность заявляется плюс 2-3% к краткосрочным корпоративным облигациям
8. Купоны и выплаты реинвестируются — удобно
Какие есть риски
После такого внушительного списка достоинств о рисках даже говорить неловко. Но надо.
Главный риск — люди перестанут выплачивать кредиты.
Может ли такое случиться?
Это уж каждый сам решает. Но ведь риски могут реализоваться не как «все перестали платить», а в более мягких формах:
1. Плохих кредитов окажется больше, чем ожидали
2. Кредиты платят, но с задержками
3. Рейтинг ААА окажется, кхм, не совсем ААА. А вдруг рейтинговое агентство что-то напутало? Ну вдруг
4. Сложность конструкции. Нормальному человеку сложно, если вообще возможно понять, как это работает изнутри
И отдельно про ликвидность
Не факт, что она будет на уровне обычных облигаций. Купить-продать на бирже можно в любое время, но вопрос, по какой цене. При срочной продаже, возможно, придётся делать это со скидкой.
На мой взгляд, пока что риски выглядят невысокими. Но если люди массово перестанут выплачивать кредиты, то как себя поведут эти «Обеспеченные Активы» — бог весть. Это не облигация Лукойла.
Стоит ли покупать
Я бы не купил.
Но не потому, что инструмент плохой, а потому что в принципе не люблю сложные конструкции и особенно обёртки над ними. Конечно, это и близко не CDO из «Игры на понижение» (кстати, отличный фильм), но и не прозрачный инструмент вроде привычных облигаций.
Впрочем, если очень хочется попробовать новый интересный инструмент, то почему бы и нет. На небольшой процент портфеля. Всё-таки если ищете низкорисковые активы, то есть привычные и более-менее надёжные облигации.
Не ИИР
#антиновости
Т-банк запустил фонд XSECUR с подпиской на секьюритизированные облигации. Эта новость меня заинтересовала, потому что
1. не самый обычный инструмент
2. это фонд, соответственно, моя тема
Что вообще такое секьюритизированные облигации
Если по-умному, то это облигации, обеспеченные пулом кредитов или, например, ипотек или лизинговых платежей. В нашем случае кредитов.
А если по-человечески, то это когда банк выдаёт потребительские кредиты под 36% годовых и выпускает под это дело облигации, делясь с инвесторами 17% заявленной доходности.
Зачем банку нужны эти облигации
Можно же просто рубить 36% без всяких затей.
В отчётах написано, что это помогает банкам в «высвобождении регуляторного капитала». Сам не верю, что пишу эти страшные слова, поэтому расшифровываю.
Платежи по кредитам возвращаются банку постепенно, а деньги от покупателей облигаций приходят сразу. И эти деньги можно использовать под новые кредиты. Напоминаю, под 36%.
Куда уходит разница между 36% и 17%
Да много куда:
— страхуются неплатежи по кредитам
— обслуживаются сами кредиты
— оплачивается работа всей этой конструкции
— зарплаты-премии
А что останется — то прибыль кому-то ещё, о ком история умалчивает. На эти 2% и живём (с)
Почему доходность 17%
Я не углублялся в финансовые документы и не разбирал каждую облигацию, входящую в фонд. Поэтому могу только предполагать.
Дать меньше, условно 14% — а кто тогда это купит?
Дать больше, например, 20% — а не жирно ли будет?
С удовольствием почитал бы объяснение такой доходности от настоящих экспертов, но пока что видел только копипасты пресс-релизов. Вроде «премии за сложность, неликвидность и высвобождение капитала». Если найдёте человеческое объяснение, буду благодарен за ссылки.
Немного информации по фонду
1. Красивое название — «Обеспеченные Активы»
2. Риск заявлен низкий, потому как активы покупаются с наивысшим кредитным рейтингом ААА
3. Диверсификация в наличии — в фонде несколько активов
4. Комиссия фонда не больше 0,25% — приемлемо
5. Доступно только для квалифицированных инвесторов
6. Ликвидность, паи торгуются на бирже
7. Доходность заявляется плюс 2-3% к краткосрочным корпоративным облигациям
8. Купоны и выплаты реинвестируются — удобно
Какие есть риски
После такого внушительного списка достоинств о рисках даже говорить неловко. Но надо.
Главный риск — люди перестанут выплачивать кредиты.
Может ли такое случиться?
Это уж каждый сам решает. Но ведь риски могут реализоваться не как «все перестали платить», а в более мягких формах:
1. Плохих кредитов окажется больше, чем ожидали
2. Кредиты платят, но с задержками
3. Рейтинг ААА окажется, кхм, не совсем ААА. А вдруг рейтинговое агентство что-то напутало? Ну вдруг
4. Сложность конструкции. Нормальному человеку сложно, если вообще возможно понять, как это работает изнутри
И отдельно про ликвидность
Не факт, что она будет на уровне обычных облигаций. Купить-продать на бирже можно в любое время, но вопрос, по какой цене. При срочной продаже, возможно, придётся делать это со скидкой.
На мой взгляд, пока что риски выглядят невысокими. Но если люди массово перестанут выплачивать кредиты, то как себя поведут эти «Обеспеченные Активы» — бог весть. Это не облигация Лукойла.
Стоит ли покупать
Я бы не купил.
Но не потому, что инструмент плохой, а потому что в принципе не люблю сложные конструкции и особенно обёртки над ними. Конечно, это и близко не CDO из «Игры на понижение» (кстати, отличный фильм), но и не прозрачный инструмент вроде привычных облигаций.
Впрочем, если очень хочется попробовать новый интересный инструмент, то почему бы и нет. На небольшой процент портфеля. Всё-таки если ищете низкорисковые активы, то есть привычные и более-менее надёжные облигации.
Не ИИР
#антиновости
❤4👍4🔥2
В 2022 году я понял, зачем нужен зарубежный брокер. Но было уже поздно
Несвоевременность — это вечная драма (с)
Да, это Бумбокс. Гусары, для вас Тальков!
Чего это я решил тряхнуть нафталином и вспомнить седую классику? Ностальгия?
Да. Но по делу.
Решил посмотреть в прошлое на свои отношения с зарубежными брокерами, в частности, Interactive Brokers.
2020 год. Март
Я не понимаю, зачем нужен IB, ведь зарубежные акции можно купить на СПб бирже.
2020 год. Октябрь
Я не понимаю, зачем нужен IB, ведь зарубежные ETF можно купить у Finex.
2021 год. Апрель
Я не понимаю, зачем нужен IB, ведь пусть комиссии у Finex и большие, но IB берёт за обслуживание счёта 10 долларов в месяц. На моём небольшом портфеле то на то и выходит, а заморочек больше.
2021 год. Сентябрь
Я стал понимать, зачем нужен IB, особенно когда отменили помесячную плату. Но зачем что-то менять, переводить активы из ВТБ в IB, платить комиссии за обмен валюты, лишаться налоговых льгот и заполнять лишние декларации?
Всё и так было нормально.
2022 год. Март
Я понял, зачем нужен IB.
***
Что интересно, я ведь каждый раз находил рациональные, как мне казалось, причины не открывать счёт в IB.
Если бы я сделал это раньше и покупал зарубежные активы на IB, то, возможно, мне бы не пришлось переживать заморозку большей части портфеля. Не пришлось бы продавать российские активы, переводить их в евро по несусветным ценам и перевозить наличку за границу. Я бы не выпал из инвестиций примерно на полтора года и не пропустил бы хороший рост мирового рынка.
Возможно, мой портфель был бы больше, а жизнь проще.
Много «бы».
Но зачем я это пишу?
Не просто же поныть, а то мне заняться больше нечем.
Нет, пишу затем, что плох не тот инвестор, который не совершает ошибок (это невозможно), а тот, кто не делает из них выводов.
Мой главный вывод из этой истории такой — возможно, наша интуиция куда сильнее, чем кажется нам самим. Когда в голову приходит какая-то идея, пусть даже на первый взгляд странная или безумная, не стоит от неё сразу отмахиваться.
А уж если она преследует годами, причём подпитывается собственными наблюдениями и внешними факторами — возможно, эта идея не так уж плоха, как казалась на первый взгляд.
Несвоевременность — это вечная драма (с)
Да, это Бумбокс. Гусары, для вас Тальков!
Чего это я решил тряхнуть нафталином и вспомнить седую классику? Ностальгия?
Да. Но по делу.
Решил посмотреть в прошлое на свои отношения с зарубежными брокерами, в частности, Interactive Brokers.
2020 год. Март
Я не понимаю, зачем нужен IB, ведь зарубежные акции можно купить на СПб бирже.
2020 год. Октябрь
Я не понимаю, зачем нужен IB, ведь зарубежные ETF можно купить у Finex.
2021 год. Апрель
Я не понимаю, зачем нужен IB, ведь пусть комиссии у Finex и большие, но IB берёт за обслуживание счёта 10 долларов в месяц. На моём небольшом портфеле то на то и выходит, а заморочек больше.
2021 год. Сентябрь
Я стал понимать, зачем нужен IB, особенно когда отменили помесячную плату. Но зачем что-то менять, переводить активы из ВТБ в IB, платить комиссии за обмен валюты, лишаться налоговых льгот и заполнять лишние декларации?
Всё и так было нормально.
2022 год. Март
Я понял, зачем нужен IB.
***
Что интересно, я ведь каждый раз находил рациональные, как мне казалось, причины не открывать счёт в IB.
Если бы я сделал это раньше и покупал зарубежные активы на IB, то, возможно, мне бы не пришлось переживать заморозку большей части портфеля. Не пришлось бы продавать российские активы, переводить их в евро по несусветным ценам и перевозить наличку за границу. Я бы не выпал из инвестиций примерно на полтора года и не пропустил бы хороший рост мирового рынка.
Возможно, мой портфель был бы больше, а жизнь проще.
Много «бы».
Но зачем я это пишу?
Не просто же поныть, а то мне заняться больше нечем.
Нет, пишу затем, что плох не тот инвестор, который не совершает ошибок (это невозможно), а тот, кто не делает из них выводов.
Мой главный вывод из этой истории такой — возможно, наша интуиция куда сильнее, чем кажется нам самим. Когда в голову приходит какая-то идея, пусть даже на первый взгляд странная или безумная, не стоит от неё сразу отмахиваться.
А уж если она преследует годами, причём подпитывается собственными наблюдениями и внешними факторами — возможно, эта идея не так уж плоха, как казалась на первый взгляд.
🔥7👍5💯1
Как часто рынок падает на 1, 5 и 10%
Я выгрузил данные по индексу Мосбиржи за последние 20 лет — с 2006 по 2026 год. И заодно для сравнения по S&P 500.
Для каждого индекса посчитал, как часто он падает за один торговый день. Причём посмотрел на это с двух сторон — от максимума к минимуму и от открытия до закрытия.
В общем, в таблице всё видно, там указаны количество дней и проценты от торговых дней в году.
Проценты взял из следующих соображений:
1% — немного, но неприятно
5% — уже серьёзно
10% — совсем жёстко
Честно скажу, результаты меня удивили. По американскому рынку не очень, а вот по нашему ещё как! Особенно от максимума к минимуму:
— 3 из 4 торговых дней индекс Мосбиржи падает на 1% и больше
— 10 раз в год падает на 5% и больше
Я считаю этот показатель (max-min) не менее важным, чем падение по итогам торгового дня. Там результаты намного лучше: рынок падает на 1% в среднем раз в неделю, на 5% — 2,5 раза в год, а на 10% — примерно раз в 2,5 года. Терпимо.
S&P 500 падает на 1% не сильно реже, чем у нас, но вот на 5 и 10% разница заметна — по этим параметрам американский рынок шатает в 4-5 раз меньше нашего. Короче, скучно там у них.
Но это ладно.
На мой взгляд, самый интересный показатель — это первый в таблице.
Только представьте, если портфель на миллион рублей проверяешь каждый час, то почти каждый божий день видишь, как в течение дня он падает на 10 тысяч или даже больше. А раз в месяц и даже чаще — на все 50 тысяч.
А ещё спрашивают, чего это у нас инвесторы такие нервные.
В общем, простой рецепт, как меньше нервничать — нужно всего лишь пореже проверять портфель.
Те, кто смотрит его раз в день вечером, видят такие падения в 4 раза реже — они просто пропускают всю дневную движуху. А если проверять счёт раз в неделю, то вообще постигнешь дзен. Я таких инвесторов не знаю, но верю, что они есть.
И всем желаю к этому стремиться.
Я выгрузил данные по индексу Мосбиржи за последние 20 лет — с 2006 по 2026 год. И заодно для сравнения по S&P 500.
Для каждого индекса посчитал, как часто он падает за один торговый день. Причём посмотрел на это с двух сторон — от максимума к минимуму и от открытия до закрытия.
В общем, в таблице всё видно, там указаны количество дней и проценты от торговых дней в году.
Проценты взял из следующих соображений:
1% — немного, но неприятно
5% — уже серьёзно
10% — совсем жёстко
Честно скажу, результаты меня удивили. По американскому рынку не очень, а вот по нашему ещё как! Особенно от максимума к минимуму:
— 3 из 4 торговых дней индекс Мосбиржи падает на 1% и больше
— 10 раз в год падает на 5% и больше
Я считаю этот показатель (max-min) не менее важным, чем падение по итогам торгового дня. Там результаты намного лучше: рынок падает на 1% в среднем раз в неделю, на 5% — 2,5 раза в год, а на 10% — примерно раз в 2,5 года. Терпимо.
S&P 500 падает на 1% не сильно реже, чем у нас, но вот на 5 и 10% разница заметна — по этим параметрам американский рынок шатает в 4-5 раз меньше нашего. Короче, скучно там у них.
Но это ладно.
На мой взгляд, самый интересный показатель — это первый в таблице.
Только представьте, если портфель на миллион рублей проверяешь каждый час, то почти каждый божий день видишь, как в течение дня он падает на 10 тысяч или даже больше. А раз в месяц и даже чаще — на все 50 тысяч.
А ещё спрашивают, чего это у нас инвесторы такие нервные.
В общем, простой рецепт, как меньше нервничать — нужно всего лишь пореже проверять портфель.
Те, кто смотрит его раз в день вечером, видят такие падения в 4 раза реже — они просто пропускают всю дневную движуху. А если проверять счёт раз в неделю, то вообще постигнешь дзен. Я таких инвесторов не знаю, но верю, что они есть.
И всем желаю к этому стремиться.
🔥5😁3❤2👍2
Август на канале
В августе я написал 14 постов. Если что-то пропустили, вот пятёрка лидеров по лайкам.
1. 8 принципов, на которых построен этот канал
Градообразующий пост.
Всё, о чём я пишу, основано на этих принципах — что я думаю об инвестициях, что покупаю и что считаю лишним.
2. Баттл: Газпром vs Сбер vs индекс
Здесь сравнил популярные акции с индексом Мосбиржи за последние 10 лет. В итоге победил Сбер, но вот в процессе всё было намного интереснее — Газпром уделывал Сбер 4 года из 10.
3. Мой портфель обогнал S&P 500. И это ничего не значит
В первый раз обогнал S&P 500. А может, и не в первый, я особо не слежу. Не сделал скриншот такого исторического события, поэтому придётся вам верить на слово.
Заделать курсы о том, как получать доходность выше рынка, тоже не успел — через полдня индекс снова вышел вперёд. Ну и ладно.
4. Чему долгосрочному инвестору стоит поучиться у трейдеров
Неожиданный пост для долгосрочных инвесторов, но считаю, что нужно смотреть правде в глаза. Если убрать лудоманию и свечи с уровнями, то у трейдеров есть чему поучиться.
5. Антиновости. Выпуск 30. Канье Уэсту посвящается
О том, как инвесторы шатали рынок на фоне новостей о приезде Канье Уэста и затем неприезде. Эпопея ещё не закончилась, следим за развитием событий. Держать вас в курсе я, конечно же, не буду.
«Худший» пост августа — по количеству лайков
Т-Банк придумал, как продать инвесторам кредиты своих клиентов
Это про новый фонд XSECUR на секьюритизированные облигации. Меньше лайков — предсказуемо, вряд ли мы найдём хоть одного человека, купившего эту штуку. Но разобрать новый инструмент было любопытно. Мало ли в жизни пригодится.
Если пропустили прошлый дайджест
Посты июля
Лучший пост прошлого месяца — Уехал в деревню на FIRE
На 4 часа почувствовал себя настоящим фаерщиком — когда всё против тебя, велосипед, ямы на асфальте и ветер в лицо, но ты всё равно едешь вперёд. Как и в инвестициях.
На этой велосипедной ноте и закончу.
Увидимся завтра.
#посты_месяца
В августе я написал 14 постов. Если что-то пропустили, вот пятёрка лидеров по лайкам.
1. 8 принципов, на которых построен этот канал
Градообразующий пост.
Всё, о чём я пишу, основано на этих принципах — что я думаю об инвестициях, что покупаю и что считаю лишним.
2. Баттл: Газпром vs Сбер vs индекс
Здесь сравнил популярные акции с индексом Мосбиржи за последние 10 лет. В итоге победил Сбер, но вот в процессе всё было намного интереснее — Газпром уделывал Сбер 4 года из 10.
3. Мой портфель обогнал S&P 500. И это ничего не значит
В первый раз обогнал S&P 500. А может, и не в первый, я особо не слежу. Не сделал скриншот такого исторического события, поэтому придётся вам верить на слово.
Заделать курсы о том, как получать доходность выше рынка, тоже не успел — через полдня индекс снова вышел вперёд. Ну и ладно.
4. Чему долгосрочному инвестору стоит поучиться у трейдеров
Неожиданный пост для долгосрочных инвесторов, но считаю, что нужно смотреть правде в глаза. Если убрать лудоманию и свечи с уровнями, то у трейдеров есть чему поучиться.
5. Антиновости. Выпуск 30. Канье Уэсту посвящается
О том, как инвесторы шатали рынок на фоне новостей о приезде Канье Уэста и затем неприезде. Эпопея ещё не закончилась, следим за развитием событий. Держать вас в курсе я, конечно же, не буду.
«Худший» пост августа — по количеству лайков
Т-Банк придумал, как продать инвесторам кредиты своих клиентов
Это про новый фонд XSECUR на секьюритизированные облигации. Меньше лайков — предсказуемо, вряд ли мы найдём хоть одного человека, купившего эту штуку. Но разобрать новый инструмент было любопытно. Мало ли в жизни пригодится.
Если пропустили прошлый дайджест
Посты июля
Лучший пост прошлого месяца — Уехал в деревню на FIRE
На 4 часа почувствовал себя настоящим фаерщиком — когда всё против тебя, велосипед, ямы на асфальте и ветер в лицо, но ты всё равно едешь вперёд. Как и в инвестициях.
На этой велосипедной ноте и закончу.
Увидимся завтра.
#посты_месяца
❤5🔥3👍2
Что будет, если сделать стратегию частью себя
Недавно услышал смешное слово — габитус. В психологии оно означает «образ жизни, манеры и взгляды на мир».
То есть когда гопники в подворотне спрашивают «ты кто по жизни?», ты можешь ответить «я знаю Валеру с Киндяковки», а можешь «я — мастер спорта по боксу». Достойны уважения оба ответа, но первый лишь демонстрирует твои социальные связи, а второй — габитус.
Не все люди могут определиться со своим габитусом — и это нормально.
Например, я лет до 6 считал себя великим шахматистом, потому что обыгрывал деда в 9 партиях из 10. А потом стал играть с отцом — и 9 из 10 стал проигрывать. Это сейчас я с улыбкой вспоминаю эти истории, а вот тогда поломать свой незрелый габитус было больно.
Какое это имеет отношение к инвестициям?
Самое прямое.
Инвесторы любят наделять себя титулами вроде «я — трейдер» или «я — дивидендный инвестор». Вроде бы ничего такого здесь нет, но иногда это становится навязчивой идеей. Когда начинаешь защищать свою стратегию, как самого себя.
Это работает, но ровно до тех пор, пока не пересмотришь свои взгляды. Конечно, можешь и не пересматривать, но это дело такое, иногда взгляды пересматриваются без спроса. И осознание новой реальности больно бьёт по голове.
Из таких историй и появляются бывшие трейдеры с пустыми глазами, которые покупают БПИФы для души, а так-то у них бизнес есть, фьючами на нефть торгуют. Или инвесторы, которые 15 лет радовались дивидендам, а потом посчитали, сколько заплатили налогов в обмен на эти радости.
Разочароваться можно во всём, хоть в трейдинге, хоть в дивидендной стратегии, хоть в индексной. Но можно к этому подготовиться.
Не делать стратегию частью себя.
Недавно услышал смешное слово — габитус. В психологии оно означает «образ жизни, манеры и взгляды на мир».
То есть когда гопники в подворотне спрашивают «ты кто по жизни?», ты можешь ответить «я знаю Валеру с Киндяковки», а можешь «я — мастер спорта по боксу». Достойны уважения оба ответа, но первый лишь демонстрирует твои социальные связи, а второй — габитус.
Не все люди могут определиться со своим габитусом — и это нормально.
Например, я лет до 6 считал себя великим шахматистом, потому что обыгрывал деда в 9 партиях из 10. А потом стал играть с отцом — и 9 из 10 стал проигрывать. Это сейчас я с улыбкой вспоминаю эти истории, а вот тогда поломать свой незрелый габитус было больно.
Какое это имеет отношение к инвестициям?
Самое прямое.
Инвесторы любят наделять себя титулами вроде «я — трейдер» или «я — дивидендный инвестор». Вроде бы ничего такого здесь нет, но иногда это становится навязчивой идеей. Когда начинаешь защищать свою стратегию, как самого себя.
Это работает, но ровно до тех пор, пока не пересмотришь свои взгляды. Конечно, можешь и не пересматривать, но это дело такое, иногда взгляды пересматриваются без спроса. И осознание новой реальности больно бьёт по голове.
Из таких историй и появляются бывшие трейдеры с пустыми глазами, которые покупают БПИФы для души, а так-то у них бизнес есть, фьючами на нефть торгуют. Или инвесторы, которые 15 лет радовались дивидендам, а потом посчитали, сколько заплатили налогов в обмен на эти радости.
Разочароваться можно во всём, хоть в трейдинге, хоть в дивидендной стратегии, хоть в индексной. Но можно к этому подготовиться.
Не делать стратегию частью себя.
👍4❤1