[시그널랩] Signal Lab 리서치
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삼성전자, HBM3E 12H 핵심 관문 통과 '추격'…SK하이닉스, HBM4 양산 맞불 [소부장반차장]

"30일 업계에 따르면 삼성전자의 12단 HBM3E는 최근 엔비디아가 진행한 '베어다이(bare die)' 기준 테스트에서 핵심 관문을 통과한 것으로 알려졌다. 현재는 최종 패키지 상태에서의 품질검증(Qual) 절차만을 남겨둔 상태다. 베어다이 테스트는 GPU에 탑재되기 전 메모리 자체 성능을 평가하는 단계로, 이 기준을 통과했다는 것은 사실상 양산 적용이 가능하다는 의미다."

https://www.ddaily.co.kr/page/view/2025053014183024301
[시그널랩 리서치] 5/30 (금) 마감 리뷰
https://t.me/siglab

◆ Market

- KOSPI: 2,697.67 (-0.84%)
- KOSDAQ: 734.35 (-0.26%)
- NIKKEI 225: 37,965.10 (-1.22%)
- 상해종합지수: 3,347.49 (-0.47%)
- 대만 가권: 21,347.30 (0.00%)
- 원달러: 1,378.10 (+0.51%)
- 코스피 수급 동향: 개인(+6,046억), 기관(-160억), 외국인(-6,112억)
- 코스닥 수급 동향: 개인(+1,071억), 기관(+48억), 외국인(-1,100억)
- 선물 수급 동향: 개인(+2,955억), 기관(-1,481억), 외국인(-2,825억)
- KOSPI 프로그램 동향: 차익(+213억), 비차익(-9,640억)

◆ Comment

- 우리 증시는 양 시장 하락 마감. 어제 강세 요인이었던 미국의 관세 관련 위헌 판결에 대한 위헌 판결에 대해 트럼프 행정부의 가처분 신청이 인용되었다는 소식에 관련 불확실성 확대한 점이 주된 약세 요인으로 작용.
- 주말을 앞둔 금요일이라는 점과 다음주 우리 증시의 주요 이벤트 및 휴장에 대한 경계심도 투심 약화에 기여.
- 개인이 현선물 동반 순매수에 나선 가운데, 외국인은 현선물 동반 순매도. 기관은 KOSDAQ에서만 제한적인 순매수를 보인 점이 특징.
- KOSPI에서 개인은 운송장비부품, 기계장비 업종을 중심으로 금융 등 대부분의 업종을 순매수. 외국인과 기관은 전체적으로 순매도를 보인 가운데, 기관은 금융, 화학, 전기전자 등, 외국인은 음식료담배, 전기가스 등 일부 업종에서는 순매수 기록.
- KOSDAQ에서 개인은 기계장비, 전기전자, 운송장비부품, 유통 등 대부분의 업종을 순매수. 외국인은 화학, 섬유의류 업종 정도를 제외한 대부분의 업종을 순매도. 기관은 제약, 전기전자, 금융 등 일부 업종을 순매수, 기계장비, 운송장비부품 등 일부 업종은 순매도.
- 시장이 전반적으로 약세를 보이면서 하락 섹터가 다수를 차지. 섹터 중에서는 진단키트, 백신 등 전염병 관련 섹터 정도가 강세.
- 대만 증시는 단오절로 휴장인 가운데, 아시아 증시는 약세 마감. 일본 니케이225(-1.22%), 중국 상해종합(-0.47%) 등.

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✍️ 다음주 주요국 증시 휴장 안내
- SignalLab Research
뉴스케일, 美최초로 SMR 설계인증 획득…국내 수혜주는?

"미국 소형모듈원전(SMR) 기업 뉴스케일파워가 77MW(메가와트)급 SMR로 지난 29일(현지시간) 미국 원자력규제위원회(NRC)로부터 표준 설계인증을 받았다. 미국의 SMR 상용화 절차가 예상보다 빠르게 진행되고 있다는 평가다. 두산에너빌리티·삼성물산·DL이앤씨 등 국내 SMR 관련 업체들의 시장 진입도 기대보다 일찍 이뤄질 것이란 관측이다."

https://www.hankyung.com/article/202505306584i
✍️ <글로벌 이슈 / 시장 컬러>

미국 관세 중단 판결, 달러 자산가치 지지 요인
美 국제무역법원, 보편·상호·펜타닐 관련 관세 모두 위법 판시. 항소 여부와 무관하게 관세 즉시 중단. 인플레 완화, 경제 상방 리스크 부각, 달러표시 자산 매력도 강화.

엔비디아 실적 서프라이즈… 비중국 매출 성장 부각
1Q25 매출 441억달러(+69% YoY), 조정 마진 사실상 컨센 상회. 2Q 가이던스는 다소 낮지만, H20 수출 통제 제외 시 본업 성장은 예상 상회. 중국 외 성장성 재조명.

한국 기준금리 인하, 추가 완화 시사
5월 금통위에서 25bp 인하(전원일치). 경제성장률 전망 하향, 2분기 연속 역성장 가능성. 8월, 11월 추가 인하 가능성 높음. 정책 효과 시차 존재, 채권금리는 레인지 장세.

삼성전자 외 종목 중심 외국인 수급 회복
KOSPI 수익률(달러 기준) 높음에도 외국인 수급 둔화. 삼성전자는 여전히 순매도 지속 중. 외국인지분율 팬데믹 저점 수준. 수급 회복 시 지수 추가 상승 여력 존재.

게임 업계, 레전드 IP+AI+해외 수요로 가치 재평가
2024년 Steam 톱 매출 게임 중 10개가 기존 IP 기반. AI 도입으로 수익성 개선, 해외 플랫폼 성장으로 국내 게임사 해외매출도 확대. 밸류에이션 멀티플 개선 기대.

#시그널랩리서치
#미국관세 #엔비디아실적 #한국기준금리 #삼성전자수급 #게임IP #AI게임산업

- SignalLab Research
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🚫 가짜뉴스·음란물에 텔레그램 내쫓는 베트남 정부

◇가짜 뉴스 통로이자 사기 판치는 암시장
◇가짜 뉴스와 전쟁 벌이나

https://www.chosun.com/economy/market_trend/2025/05/26/IOP2WHTADBF4JJO5HCDMQR6VOA
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KB Macro - 한국: 미국 법원 판결에 따른 한국 수출 및 성장률 영향

■ ‘해방의 날’ 관세에 대한 위헌 판결에도 불구하고 판결 집행 일시정지로 제자리
■ 관세 집행 5/30부터 정지되었을 경우 한국 성장률 하락폭 기존대비 0.2~0.4%p 축소

https://bit.ly/4mApzpM
류진이

KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음
✏️ <WSJ> Why Big Oil Turned to Trump for Help in Africa

* 트럼프 행정부, 아프리카 유전 분쟁 중재에 개입하며 에너지 외교 본격화

✔️ 분쟁 배경: 중앙 아프리카 6개국과 해상 유전이 위치한 섬나라 간의 국경 분쟁이 장기화되면서, 1,300억 달러 규모의 석유·가스 프로젝트가 지연 위기에 처함.

✔️ 에너지 기업 요청: 엑슨모빌(ExxonMobil), 셰브론(Chevron) 등 주요 석유 회사들은 불확실성 해소를 위해 트럼프 정부에 중재를 요청하며, 외교적 해결을 지지.

✔️ 미국의 개입: 트럼프 행정부는 미국 기업의 이익 보호를 명분으로 해당 분쟁에 본격 개입, 외교관 및 에너지 자문관들을 통해 협상 테이블을 마련하려는 시도.

✔️ 정치·경제적 함의: 아프리카 내 자원 확보 경쟁이 심화되는 가운데, 미국의 외교 행보는 중국·러시아와의 영향력 다툼으로도 해석됨.

[www.wsj.com/business/energy-oil/why-big-oil-turned-to-trump-for-help-in-africa-3a9e9605](http://www.wsj.com/business/energy-oil/why-big-oil-turned-to-trump-for-help-in-africa-3a9e9605)
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