항공엔진 국산화율 사실상 0%…한화·두산 자체개발 착수 [K조선·방산, 시급한 기술국산화③]

- 항공엔진 구매·MRO 등에 각각 100억원 이상 지출
- 더 이상 해외 의존해선 안돼…‘K-항공엔진’ 핵심 국산화 속도
- KAI는 항공엔진 구성품 국산화 나서

https://biz.heraldcorp.com/article/10497803

셀트리온의 ‘수상한 약정’… 수주 못 채운 빅마파에 ‘역보상’

- 우발약정 명시… “약정수량 미달 주문시 보상 의무 존재”
- 셀트리온이 위약금 받는 게 아닌 보상금 줘야하는 구조
- CDMO에 치명적… 매출 발생 전 구조적 불확실성 상존

https://www.busan.com/view/busan/view.php?code=2025052815512763553

[단독]카카오, 모빌리티 5년 내 상장 불발시 '경영권 포기' 각서 쓴다[시그널]

- VIG·골드만으로 2대주주 교체하며
- 새 FI에 '엑시트 플랜' 보장 목적
- EV 5조 이상에 펀드 구성 막바지
- 실질적 협상 권한 가진 TPG가
- 양사 주주간계약 주도하는 형국

https://www.sedaily.com/NewsView/2GSZ247B5O

[주간베스트] 종이 빨대 불편함을 해결할 수 있는 간단한 방법
https://www.moneystation.net/post/102605

[시그널랩 리서치] 자사주 매매(직접취득) 모니터링
https://t.me/siglab

5월 28일 기준 자사주 매매 직접취득 기준 체결내역입니다.

● 체결비율 = 누적체결량 / 신고수량

체결비율이 높다는 것은 그만큼 자사주매매가 많이 진행되었다는 의미(체결비율 100% = 자사주 매매 완료)입니다.

평균 거래량 대비 잔여수량은 최근 평균 거래량 대비 현재 남은 자사주 취득예정 물량이 몇 배인지를 의미합니다. 높을 수록 자사주 취득이 완료될 때까지 남은 기간이 길다는 의미로 해석할 수 있습니다.

평균 거래량 대비 신청수량은 최근 거래량 대비 하루 기준 취득 예정 자사주 물량이 몇 배인지를 의미합니다. 신청수량 배수가 높다는 것은 최근 보여주는 거래량에서 자사주가 관여하는 비율이 높다는 의미로 해석할 수 있습니다.

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내가 하던 일 다 뺏겼다…신입 자리 꿰찬 '이것' 초토화

- "AI가 신입 업무 대체"…美 빅테크 채용 25% 줄었다
- 인공지능發 채용시장 격변
- 보고서·회의록 작성에 AI 도입
- 상위 15社, 신입 줄이고 경력↑
- 컨설팅·금융권 인턴 자리도 뚝
- 기업 "실무형 인재 선호 불가피"
- 일각 "경력 절벽 현상 굳어질 듯"

https://www.hankyung.com/article/2025052816861

✍️ 한국의 대표지수인 코스피와 테마 ETF의 상대적 위치를 측정함으로써, 시장 대비 고평가/저평가 여부를 판단하는 테마 ETF로 본 테마 로테이션 자료입니다.

자원생산 등 3개 테마(섹터) ETF가 코스피 대비 저평가, 수출주 등 2개 테마(섹터) ETF가 코스피 대비 고평가 상태인 것으로 나타났습니다.

이는 자원생산 등 3개 테마(섹터)는 시장 대비 유망하여 단기적 관점에서 시장대비 강세 가능성이 높은 반면, 수출주 등 2개 테마(섹터)는 시장 대비 부진하여 단기적 관점에서 시장대비 약세 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.

[섹터분석] 테마 ETF로 본 테마 로테이션
https://naver.me/FMTieM9I

[주간베스트] 충격적인 수익률 200% 차익 실현 사건
https://www.moneystation.net/post/102618

✍️ <글로벌 이슈 / 시장 컬러>

✅ 스테이블코인 규제 강화는 달러 패권 유지 전략의 일환
트럼프 행정부가 스테이블 코인 규제를 강화하는 이유는 디지털 달러 패권 경쟁에서 주도권을 잡기 위한 전략. 국채 금리 안정과 재정 건전성 확보는 그 기반.

✅ KOSPI200 정기변경에서 지역난방공사 편입은 깜짝 이슈
6월 정기 리밸런싱에서 지역난방공사의 편입은 패시브 예상 밖. 유틸리티 산업군 구조 개편과 외국인 매수세가 배경. HD현대마린솔루션은 블록딜 이후 자금 선반영 시작된 것으로 판단.

✅ NVIDIA 중심의 대만 AI 팩토리 전략, Team Taiwan 부상
NVIDIA는 타이베이에 글로벌 HQ 설립 발표와 함께 TSMC·Foxconn과 대만에 AI 팩토리 건설 추진. Digital Twin 기술을 대만 기업들이 Test Bed로 선도적 도입하며 공장 자동화 본격화 예고.

✅ 신용스프레드, 방향성 실종… 강세·약세 요인 팽팽히 맞서
올해 상반기 신용스프레드는 1~2월 축소 후 횡보세. 공사채 스프레드는 23~25bp 구간 유지. 시장은 강약 요인 간 팽팽한 균형 상태.

✅ 2025년 항공업: 수요 견조, 비용 안정, 운임 회복 기대
출국자 수는 YoY +5%, 환율 안정·유류비 하락이 비용 부담 완화. 하반기 FSC 운임 반등 예상되며, LCC도 수요 다변화로 수익 방어력 제고 전망.

#시그널랩리서치 #스테이블코인 #KOSPI200 #NVIDIA #신용스프레드 #항공업

- SignalLab Research
- https://t.me/siglab

<WSJ> U.S. Durable Goods Orders Tumble on Lower Aircraft Demand

- 트럼프 관세 발표 여파로 4월 미국 내 내구재 주문 급감

✔️ 내구재 주문 6.3% 감소: 3년 이상 사용되는 내구재 주문이 4월 전월 대비 6.3% 감소. 이는 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 발표 직후 나타난 현상으로, 항공기 수요 급감이 주요 원인. 3월의 7.6% 급증세를 대부분 반납한 셈.

✔️ 항공기 수요 급감: 운송장비 주문은 전월 대비 17.1% 급락. 특히 비국방용 항공기 및 부품은 무려 51.5% 감소. 이는 수입재 사전 확보가 이뤄졌던 3월과 대조적인 흐름.

✔️ 핵심 품목 제외 시 견조: 운송 부문을 제외한 내구재 주문은 0.2% 증가해 예상보다 양호한 결과. 이는 자동차, 전자장비 등 일부 내구재 수요는 아직 견조함을 시사.

✔️ 시장 반응: WSJ 설문 기준 경제학자들은 7.8% 감소를 예상했으나, 실제 수치는 이보다 양호. 그러나 관세 충격이 향후 지속되면 제조업 전반에 걸친 타격 가능성 여전.

https://www.wsj.com/economy/u-s-durable-goods-orders-tumble-on-lower-aircraft-demand-425f10e0

[주간베스트] 고양이 영국으로 데려가는 비용.jpeg
https://www.moneystation.net/post/102206

대어 빠진 IPO 시장 … 스팩 상장도 올해 2건뿐

- 지난해 40건 달했던 스팩 상장
- 올해 심사 깐깐해져 잇단 불발

https://www.mk.co.kr/news/stock/11325911

[현대차증권 Credit 이화진]
2025 크레딧 하반기 전망: 리스크 너머, 수급의 기회

크레딧 2025 하반기 전망
- 관세 영향에 따른 기업 수익성 훼손과 신용등급 하향 압력 증가, 부동산 PF 일단락에도 지방 건설사 부도 증가, 일부 신용 이벤트 발생
- 미국 신용등급 하향 조정 이후 장기채 금리 급등으로 경계감 상존하나, 국내 경기침체 우려와 금리인하 기대감으로 크레딧 강보합 전망
- 장기평균 67bp대비 부담되는 레벨이지만, 낮아진 금리 레벨로 인한 양호한 크레딧 수요를 감안할 때 추가적 축소 여력 존재
- 관세 협상 관련 불확실성은 지속되겠으나, 금리 인하와 고금리 크레딧 수요로 스프레드는 완만한 축소를 예상

크레딧 발행시장 & 신용등급
- 영업환경이 비우호적인 업종도 대부분 발행 수요를 채우면서 견조한 크레딧 수요를 확인
- 하반기 관세 여파, 경기침체로 인한 기업실적 저하가 현실화 되면서 기업별 업종별 차별화 심화 예상
- 은행채 대출 규제, 정책 모기지 감소로 순발행 감소. 공사채 ’23년 102조원 발행 후 순발행 감소했으나, 만기도래 물량 97조원으로 큰 폭 증가
- 한국전력 ’21년 5.8조원, ’22년 33조원, ’23년 4.5조원 적자. 유가 하락과 구조조정으로 ’24년 8.4조원 영업이익 흑자전환. 순상환 전환
- Rating Action : 저축은행과 증권사 PF 충당금 부담, 건설 및 화학 업황 부진으로 등급 하향. NPL , 조선업, 전력인프라 등급 상향
- Outlook : 조선 ,방산, 전력인프라 긍정적. 화학, 건설, 자산신탁 부정적

크레딧 이슈
- 예상보다 높은 관세율과 광범위한 적용으로 시장 쇼크 -> 주식· 채권 ·달러 가치 급락 -> 관세협상. 신용등급 방어에 있어, 관세 충격 흡수 능력 즉, 순 현금 버퍼가 중요. 1분기까지는 영업이익 개선세이나 관세 영향 본격화로 향후 수익성 저하 예상
- 메모리반도체 이익 개선, 조선·전력기기 우호적 업황으로 관련 그룹사 수익성 개선. 화학·철강 업황 부진으로 주요 그룹 영업이익 감소
- 롯데 그룹 화학 업황 부진 장기화, 면세점 실적 부진, 소비침체와 온라인 유통 경쟁심화, 건설 PF 부담. 1분기 실적 개선
- 부동산 PF ’24.6월말 216.5조원 -> ’24년말 202.3조원으로 -14.2조원 감소

*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:)
*https://vo.la/YvGnifq
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat

**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[주간베스트] 장기 성장 스타트업 발굴을 위한 질문 5
https://www.moneystation.net/post/101934

JP모건 “여름 증시, 큰 방향성 없을 것…S&P 500 박스권 흐름 전망”

“고금리 장기화 전망의 재부상과 관세 우려 완화는 시장 전반으로 주도주의 상승이 퍼지는 흐름을 제약할 수 있다”며 “결과적으로 기술주와 ‘매그니피센트 7’에 자금이 쏠리는 왜곡된 흐름이 계속될 수 있다”

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01170966642173512

<Economist> Universal wants to steal Disney’s theme-park magic

- 유니버설, 디즈니에 맞서 70억 달러 테마파크로 도전장

✔️ 에픽 유니버스 개장: 컴캐스트가 플로리다 올랜도에 70억 달러를 들여 테마파크 ‘에픽 유니버스’를 개장. 해리포터, 슈퍼마리오, 드래곤 길들이기 등 5개 테마 월드를 구성해 디즈니월드와 본격 경쟁을 선언.

✔️ 글로벌 확장 전략: 컴캐스트는 라스베이거스, 텍사스, 영국(2031년 목표) 등으로 테마파크 확장을 추진. 디즈니 역시 아부다비 신규 테마파크로 맞불. 테마파크는 고수익 사업으로, 디즈니의 경험 부문은 연간 340억 달러 매출을 기록.

✔️ 콘텐츠 경쟁의 한계: 일부 유니버설 놀이기구는 실망을 줬고, 디즈니의 마블·스타워즈·겨울왕국 등 IP에는 미치지 못해 브랜드 충성도에서 밀릴 수 있음. 애널리스트들은 유니버설의 신규 파크가 디즈니 수요에 큰 영향을 주진 않을 것으로 예상.

✔️ 경기 민감성과 해외 수요 우려: 테마파크 산업은 경기 변동에 민감하며, 미국에 대한 이미지 저하로 해외 관광객 감소 가능성도 존재. 외국 관광객은 1인당 지출이 높아 수익성에 영향 줄 수 있음. 다만 현재 예약은 호조세를 보이며 순조로운 출발.

https://www.economist.com/business/2025/05/22/universal-wants-to-steal-disneys-theme-park-magic

[주간베스트] 독일 자동차 역사
https://www.moneystation.net/post/102305

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[주간베스트] 마크스앤스펜서 해킹 사건
https://www.moneystation.net/post/102323

자사주 소각 인색한 '5대그룹'…그 많은 자사주 어디에 쓰려고?

-밸류업 1년, '5대그룹' 72곳 상장사 자사주 현황 분석
-최근 10년간 자사주 '취득·처분' 보다 '소각'건수 적어
-삼성전자 6년 만에 소각...LG그룹은 소각 1건도 없어
-'밸류업 공시' 미온적...소각 구체화한 공시 절반 그쳐
-롯데지주 소각 "검토 중이다"...원론적 수준의 답변만

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