[주간베스트] 빅쇼트 주인공 마이클 버리의 1분기 포트폴리오
https://www.moneystation.net/post/102096

"두뇌는 삼성"日 닌텐도 2000만대 출격…파운드리 사업 웃을까

"20일 블룸버그에 따르면 일본 닌텐도는 내달 5일 출시 예정인 콘솔 게임기 '닌텐도 스위치 2'의 메인 반도체 공급 업체로 삼성전자를 선택했다.

스위치 2는 닌텐도의 야심작으로, 일본에서 사전 신청만 220만 건이 몰릴 정도로 출시 전부터 인기를 끌고 있다."

https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000091081

정제마진 7달러에도 정유업계 '한숨'…"불황 터널 끝 안보인다"

- 유가 급락에 정제마진 상승…4~5달러 손익분기점 상회
- 원유 수요 하락 전망 지속에 '우울'…역래깅 우려

https://www.news1.kr/industry/general-industry/5788822

[단독]국내 최초 상업 ESS, 10년만에 셧다운

- '52㎿' 서안성·신용인 내년 철거
- 관리 부실에 가동률 20~30%대
- ESS 확대 외치면서 관리공약 실종

https://www.sedaily.com/NewsView/2GSVDU7VJX

[주간베스트] 국제 금융 명문가 로스차일드 가문의 영향력
https://www.moneystation.net/post/101993

보험사 고무줄 회계 논란…금감원 조사 착수

- 예상손해율 산정 근거 요구
- 메리츠 '실적 부풀리기' 의혹 제기
- 타사 "보수적 추정 정답 아냐"
- 3년째 반복되는 실적 뻥튀기 논란
- "공시 강화해 시장 자율로 해결"

https://www.hankyung.com/article/2025052052191

[시그널랩 리서치] 자사주 매매(직접취득) 모니터링
https://t.me/siglab

5월 20일 기준 자사주 매매 직접취득 기준 체결내역입니다.

● 체결비율 = 누적체결량 / 신고수량

체결비율이 높다는 것은 그만큼 자사주매매가 많이 진행되었다는 의미(체결비율 100% = 자사주 매매 완료)입니다.

평균 거래량 대비 잔여수량은 최근 평균 거래량 대비 현재 남은 자사주 취득예정 물량이 몇 배인지를 의미합니다. 높을 수록 자사주 취득이 완료될 때까지 남은 기간이 길다는 의미로 해석할 수 있습니다.

평균 거래량 대비 신청수량은 최근 거래량 대비 하루 기준 취득 예정 자사주 물량이 몇 배인지를 의미합니다. 신청수량 배수가 높다는 것은 최근 보여주는 거래량에서 자사주가 관여하는 비율이 높다는 의미로 해석할 수 있습니다.

※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.

✍️ 우리 증시는 4월 하락 이후 한 달 넘게 반등 국면이 계속되고 있습니다. 같은 기간 KOSPI200 미결제약정 수의 변화를 살펴보면, 미결제약정 수는 소폭 증가 정도로 확인됩니다. 이는 최근 반등에 대해 시장 참여자들의 확신이 부족했던 것으로 해석할 수 있는데, 향후 시장 조정 국면에서 미결제약정 수의 변화에 주목할 필요가 있습니다.

자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.

[마켓분석] 마켓타이밍(ADR, 미결제약정)
https://naver.me/FNIjT8kU

[주간베스트] 첨단 로봇 팔 착용했던 소녀 최신 근황
https://www.moneystation.net/post/102101

✍️ <글로벌 이슈 / 시장 컬러>

✅ 미국 신용등급 강등…장기금리 상승 압력 확대
무디스가 미국 신용등급을 AA+(Aa1)로 강등하며, 국제신용평가 3사 모두 동일 등급 부여. 정부부채와 이자비용 급증, 개선 노력 부재가 원인. 장기금리는 상승하겠으나 2023년과 같은 급격한 현상은 아닐 전망.

✅ 2Q25 미국 실적 시즌, 컨센서스 대비 서프라이즈 기대
관세 이슈가 실적 추정치에 선반영된 가운데, 일부 업종에서 실적 서프라이즈 예상. Nvidia, Salesforce, Adobe 등의 발표에 주목.

✅ 석유화학산업, 장기 다운사이클 진입 지속 전망
중국 중심의 증설 사이클과 낮은 가동률 지속으로 업황 회복까지 시간 소요될 전망. 업황 반등의 조건은 유가의 급락이 선결 요인.

✅ 건설업종 전반 이익 회복 예상, 현대건설은 구조적 성장 주목
전반적 원가율 개선 흐름에 따라 건설업 이익 회복 예상되나, 현대건설은 단순 테마 수혜를 넘는 차별화된 전략이 필요한 종목으로 평가.

✅ 삼성전자 DRAM 회복 조짐…Foundry는 여전히 부진
1B 나노 DDR5 수율 개선으로 DRAM 부문 회복 조짐. HBM4 인증과 3E 12단의 승인 여부가 변수. Foundry 부문은 대형 고객 확보 부진 지속.

#시그널랩리서치 #미국신용등급 #2Q실적시즌 #석유화학업황 #현대건설 #삼성전자

- SignalLab Research
- https://t.me/siglab

<FT> Moody’s throws Trump a curve ball

* 무디스, 미국 신용등급 강등… 100년 만에 트리플A 지위 완전 상실

✔️ 등급 강등: 글로벌 신용평가사 무디스(Moody’s)는 미국의 국가 신용등급을 최고 등급인 Aaa에서 한 단계 낮은 Aa1으로 강등하며, 미국은 세 주요 평가기관 중 마지막 트리플A 지위까지 상실.

✔️ 강등 배경: 무디스는 정치적 교착 상태, 반복되는 부채한도 위기, 중장기 재정 지속 가능성에 대한 우려 등을 강등 사유로 명시했으며, 트럼프 전 대통령의 재집권 가능성도 재정 리스크로 간주.

✔️ 시장 충격: 신용등급 하락 직후 미국 국채 금리는 일시적으로 상승했고, 달러화는 약세를 보였으며, 증시는 혼조세로 반응.

✔️ 정치적 반발: 공화당 측은 강등 결정을 ‘정치적 판단’이라며 반발했지만, 일부 전문가들은 “정치 불안정이 실제 경제 리스크로 전이되고 있다”고 평가.

✔️ 국제 신뢰도 영향: 미국의 ‘무위험 자산’ 지위에 대한 신뢰가 일부 약화될 수 있으며, 이는 향후 차입 비용 상승과 글로벌 자금 흐름 변화로 이어질 가능성 제기.

on.ft.com/3YNuyte

[주간베스트] 미래의 연애.jpeg
https://www.moneystation.net/post/101575

K-조선 수주잔고 '200조' 돌파하나…1Q 192조인데 '러브콜' 계속

- HD한국조선해양 104조·한화오션 44조·삼성중공업 44조 일감 쌓여
- 올해 수주목표 30%↑…5월까지 HD현대·삼성중공업 12.7조 수주

https://naver.me/FMTJpqnZ

# 채권시장의 이상징후 - "둘 중 하나는 과대계상"

상단 차트는 1960년대 이후 장기시계열간 미국 장기채 수익률(10년) 및 GDP 대비 정부부채 비율(역축) 추이입니다.

동구간 두 지표의 동행성은 -0.79, 설명력은 0.67로 강한 역의 관계의 높은 통계적 유의도를 갖고 있습니다. 즉, 공공부채가 많아질수록(부양) 시장금리의 하락을 의미합니다.

1980년대 부터 본격 시작된 미국의 부채 증가는 지난 40년간 채권시장의 랠리를 야기했습니다. 허나, 정부부채 대비 GDP 비율이 100%를 터치한 2011년부터 S&P와 같은 기관에서의 신용등급 강등이 시작됐으며, 이러한 강등 경고음은 지난 주말 Moody's까지 이어져 온 상황입니다.

코로나 당시 DEBT/GDP 비율이 급등하며 139%까지 터치한 이후 현재 123% 대에서 안착 중인 미국의 모습입니다. 이는 천조국인 미국의 1년 이자비용만 국방비를 초과하게 만들었습니다.

트럼프는 정권은 이러한 모습들을 지적하고 있습니다. 이번 뿐만 아니라 미국 정부은 앞으로 이 비율을 100% 미만으로 복귀시키기 위한 노력을 부단히 할 수 밖에 없습니다. 이를 위해 세수가 필요한데, 내부 증세냐? 외부 관세냐?의 싸움이서 트럼프는 후자를 선택하고 있는 것이지요.

현재 시장에선 이 둘간 큰 괴리가 존재합니다.

현 10년물 금리는 공공부채비율 75%에 해당되거나, 현 부채비율은 시장금리 1.92%에 해당됩니다 (FYI, 100% Debt to GDP = 3.0% 10-y t).

둘 중 하나가 과대계상되어 있다면, arbitrage 기회는 어디서 찾을 수 있을까요? (👉 Perhaps short the treasuries over the long-term a.k.a. putting an end to the bond rally and replacing it with gold)

[주간베스트] 현재 서울이 미친듯이 폭주하고있는 분야.JPG
https://www.moneystation.net/post/101753

낙오하는 한국…1분기 성장률 -0.246%, 주요 19개국 중 꼴찌

- 1년간 세계 최하위권 성장 성적표…소비·건설 등 취약한 내수 영향
- "추가 추경 등 없다면 올해 연 1%도 어려워"

https://naver.me/G1mE59Ad

<WSJ> The Ditch-America Trade Now Has Its Own Acronym: ABUSA

- 비싼 美주식 대신 ‘ABUSA(미국 제외 투자)’ 주목… 밸류에이션·성장률 균형 회복 조짐

✔️ 투자 트렌드 전환: ‘ABUSA(Anywhere But U.S.A.)’로 불리는 새로운 투자 테마가 부상 중. 미국 제외 글로벌 주식은 올해 달러 기준 11% 상승한 반면, 미국 주식은 정체. 밸류에이션과 성장 기대치 균형 회복을 반영.

✔️ 밸류에이션 격차: 2024년 말 기준 미국 주식의 선행 PER은 23배로, 세계 평균(14배)보다 훨씬 높아 조정 가능성이 제기됨.

✔️ 미국 예외주의 해소: 혁신·성장·기술 주도력에 대한 프리미엄이 과도했으며, 최근 미국 주식 부진은 구조적 문제라기보다 자연스러운 조정이라는 시각도 있음.

✔️ 구조적 역풍: 미국은 무역 협상력 약화, 소프트파워 후퇴, 재정 지속가능성 저하 등의 리스크에 직면. 국내 성장은 과도한 재정 부양에 의존해 왔다는 비판도 존재.

✔️ 글로벌 반격: 유럽은 국방·인프라 지출 확대와 재정 규제 완화를 통해 성장 견인 중. 중국은 AI·전기차·배터리 기술에서 회복세 보이며 소비 중심 경제 전환 기대감 상승.

✔️ 이익 성장 수렴: 애널리스트들의 2025년 이익 성장률 예상치는 미국과 비미국 지역 모두 약 8%로 수렴. 과거에는 미국 13%, 기타 지역은 그보다 낮았음.

✔️ 미국의 내재적 강점은 여전: 높은 기업 수익성, 인구구조, 에너지 자립도 등은 미국의 장기적 우위를 뒷받침.

✔️ 결론: 미국 자산의 프리미엄이 과도하게 반영된 가운데, 비미국 지역의 리스크 대비 상승 여력이 확대되는 상황. 포트폴리오 다변화를 위한 글로벌 분산 투자 전략의 필요성이 커지는 중.

https://www.wsj.com/finance/stocks/the-ditch-america-trade-now-has-its-own-acronym-abusa-15ba3a58

[주간베스트] 노동의 재정의가 필요한 시점
https://www.moneystation.net/post/101803

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[주간베스트] 국내 상장사 비트코인 보유 현황 순위
https://www.moneystation.net/post/101773