Forwarded from 현대차증권_리서치센터_채널 (S H Kim)
[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
태양광/정유/화학 산업
<하반기 전망 Key word: 태양광, 비료, 공급과잉>
■정유: Neutral / 화학: Neutral / 태양광: Overweight
Top picks: 한화솔루션, 유니드. 관심종목: OCI홀딩스, 금호석유, 남해화학
1. 태양광 사업 불확실성 해소 및 한국 업체에 유리한 환경. 또한 한화솔루션 주택용 TPO 사업 시장 안착 및 경쟁 우위 기대
- IRA 수정안, FEoC에는 AMPC 부여하지 않음. 또한 FEoC로부터 주요 소재 공급 받은 태양광 프로젝트는 ITC 부여 받지 못함
- 미국에 공장을 보유한 한화솔루션 상대적 우위 지속. 또한 비중국산, 미국산 태양광 모듈 수요 급증으로 미국내 재고 해소 빠르게 이어질 것
- 한화솔루션 TPO 사업에서도 자체 생산한 태양광 모듈 사용. ITC 수취 가능. 외부에서 모듈을 조달해야하는 경쟁사 대비 경쟁 우위 기대
- TPO 사업 시장 침투율 가정용에서 50%를 상회. IRA 개정 및 가정용 태양광 설치 부담 축소로 가정용 태양광 Penetration 높아질 것
- OCI홀딩스 단기 실적은 부진. 향후 미국향 공급망 확충이 관건. 비중국 폴리실리콘 및 태양광 업체 매우 희소. 기회는 충분할 것
2. 중국, 곡물 자급률 상향 목표. ’23년말 식량안보보장법 제정. 비료 수급 안정화 주력 및 LFP 배터리 수요로 비료 Value Chain 수급 타이트
- 전세계 곡물 소비/재고 비율 사상 최저 수준. 중국, ’23년 식량안보보장법 공포. 국내 식량 공급 안정화 위해 비료/농약 안정적 공급 노력
- 요소, 인산비료 세계 최대 수출국이었던 중국의 비료 수출 축소로 글로벌 비료 수급 타이트. 중국 Potash 수입은 급증
- LFP 소재인 인산의 수급 타이트 및 가격 상승. LFP 배터리 소재 공급 안정성이 향후 중요한 Risk가 될 것
- 유니드, 중국 증설을 통해 중국내 입지 확대와 함께 Potash 가격 상승에 따른 판가 상승으로 호실적 이어갈 전망
- 남해화학, 비료 수출 비중이 내수 보다 높음. 복합비료 수출 증대로 수익성 개선 기대. 중장기 화학사업 역시 강화될 전망
3. 석유화학 공급 과잉 지속. 개선 폭 크지 않을 것. Downstream 기업 투자가 상대적으로 매력적
- 추가적인 유가 하락시, 셰일 업계의 감산 지속될 것. 따라서 유가 추가 하락 가능성 제한적
- ’26~’27년 중 Permian 인프라 건설로 Waha hub 공급 과잉 축소 전망. Henry hub 수급 타이트 일부 완화. 천연가스 상승 제한 전망
- Permian 지역 셰일 업체들이 천연가스를 안정적으로 판매할 수 있다면 유가/천연가스 모두 하향 안정화 가능성 있음
- 한국 NCC, 중국 자급률 상승으로 대체 수출처 확보 중요하나 중동과 동남아 NCC 증설로 만만치 않음. 중국은 지속적으로 수입 축소 전망
- 기초유분 가격 하향 안정화로 Downstream 기업 수익성 상대적으로 안정적일 것
* URL: https://buly.kr/7FRJYpT
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
태양광/정유/화학 산업
<하반기 전망 Key word: 태양광, 비료, 공급과잉>
■정유: Neutral / 화학: Neutral / 태양광: Overweight
Top picks: 한화솔루션, 유니드. 관심종목: OCI홀딩스, 금호석유, 남해화학
1. 태양광 사업 불확실성 해소 및 한국 업체에 유리한 환경. 또한 한화솔루션 주택용 TPO 사업 시장 안착 및 경쟁 우위 기대
- IRA 수정안, FEoC에는 AMPC 부여하지 않음. 또한 FEoC로부터 주요 소재 공급 받은 태양광 프로젝트는 ITC 부여 받지 못함
- 미국에 공장을 보유한 한화솔루션 상대적 우위 지속. 또한 비중국산, 미국산 태양광 모듈 수요 급증으로 미국내 재고 해소 빠르게 이어질 것
- 한화솔루션 TPO 사업에서도 자체 생산한 태양광 모듈 사용. ITC 수취 가능. 외부에서 모듈을 조달해야하는 경쟁사 대비 경쟁 우위 기대
- TPO 사업 시장 침투율 가정용에서 50%를 상회. IRA 개정 및 가정용 태양광 설치 부담 축소로 가정용 태양광 Penetration 높아질 것
- OCI홀딩스 단기 실적은 부진. 향후 미국향 공급망 확충이 관건. 비중국 폴리실리콘 및 태양광 업체 매우 희소. 기회는 충분할 것
2. 중국, 곡물 자급률 상향 목표. ’23년말 식량안보보장법 제정. 비료 수급 안정화 주력 및 LFP 배터리 수요로 비료 Value Chain 수급 타이트
- 전세계 곡물 소비/재고 비율 사상 최저 수준. 중국, ’23년 식량안보보장법 공포. 국내 식량 공급 안정화 위해 비료/농약 안정적 공급 노력
- 요소, 인산비료 세계 최대 수출국이었던 중국의 비료 수출 축소로 글로벌 비료 수급 타이트. 중국 Potash 수입은 급증
- LFP 소재인 인산의 수급 타이트 및 가격 상승. LFP 배터리 소재 공급 안정성이 향후 중요한 Risk가 될 것
- 유니드, 중국 증설을 통해 중국내 입지 확대와 함께 Potash 가격 상승에 따른 판가 상승으로 호실적 이어갈 전망
- 남해화학, 비료 수출 비중이 내수 보다 높음. 복합비료 수출 증대로 수익성 개선 기대. 중장기 화학사업 역시 강화될 전망
3. 석유화학 공급 과잉 지속. 개선 폭 크지 않을 것. Downstream 기업 투자가 상대적으로 매력적
- 추가적인 유가 하락시, 셰일 업계의 감산 지속될 것. 따라서 유가 추가 하락 가능성 제한적
- ’26~’27년 중 Permian 인프라 건설로 Waha hub 공급 과잉 축소 전망. Henry hub 수급 타이트 일부 완화. 천연가스 상승 제한 전망
- Permian 지역 셰일 업체들이 천연가스를 안정적으로 판매할 수 있다면 유가/천연가스 모두 하향 안정화 가능성 있음
- 한국 NCC, 중국 자급률 상승으로 대체 수출처 확보 중요하나 중동과 동남아 NCC 증설로 만만치 않음. 중국은 지속적으로 수입 축소 전망
- 기초유분 가격 하향 안정화로 Downstream 기업 수익성 상대적으로 안정적일 것
* URL: https://buly.kr/7FRJYpT
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Forwarded from [신한 보험/증권 임희연]
[1Q25 주요 손해보험사/증권사 실적 코멘트]
안녕하세요, 신한 보험/증권 임희연 연구원입니다. 어제 주요 손해보험사들과 증권사들의 실적이 발표됐습니다. 뷰가 많이 바뀌었습니다. 내용 요약드립니다.
1. 손해보험
- DB손해보험 어닝 서프, 삼성화재/현대해상 in-line
- 뚜렷한 모멘텀은 제한적이지만, 1) 수익성 중심 영업 기반으로 주요 지표 개선 예상, 2) 중장기적으로 해약환급금준비금 제도 개선을 통한 배당가능이익 확보는 필연적, 3) 비급여/실손 개혁이 예정대로 진행됨에 따른 펀더멘털 개선 기대감 유효 → 지금은 빈 곳간을 채울 때
- 최선호주 DB손해보험: 마진 회복과 더불어 높은 배당수익률, 그리고 부담없는 밸류에이션
- 관심주 삼성화재: 단기 모멘텀이 제한적일 때 가장 안정적인 선택지
- 장기적 관점에서 현대해상과 한화손해보험에도 관심 필요; 본업에서의 이익 체력 개선 및 추후 배당가능이익 확보 시 밸류업 동참 개연성. 긴 호흡으로 접근 필요
2. 증권
- 한국금융지주 어닝 서프, 삼성증권 in-line
- 최선호주 한국금융지주: 자본의 복리 효과 가시화 중, 25F ROE 11%, PBR 0.43x
- 관심주 삼성증권: 안정적인 이익 체력 보유, 향후 주주환원 확대 속도에 관심 필요
자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다.
* 손해보험 1Q25 Review
https://alie.kr/9iFvIFj
* 메리츠금융지주
https://alie.kr/1GJYD63
* 삼성화재 https://alie.kr/jZHGeW
* DB손해보험 https://alie.kr/CWu2zJZ
* 한국금융지주 https://alie.kr/44xfu9t
* 삼성증권 https://alie.kr/A45RFtl
* 현대해상 https://alie.kr/C09m2sK
위 내용은 2025년 5월 15일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
안녕하세요, 신한 보험/증권 임희연 연구원입니다. 어제 주요 손해보험사들과 증권사들의 실적이 발표됐습니다. 뷰가 많이 바뀌었습니다. 내용 요약드립니다.
1. 손해보험
- DB손해보험 어닝 서프, 삼성화재/현대해상 in-line
- 뚜렷한 모멘텀은 제한적이지만, 1) 수익성 중심 영업 기반으로 주요 지표 개선 예상, 2) 중장기적으로 해약환급금준비금 제도 개선을 통한 배당가능이익 확보는 필연적, 3) 비급여/실손 개혁이 예정대로 진행됨에 따른 펀더멘털 개선 기대감 유효 → 지금은 빈 곳간을 채울 때
- 최선호주 DB손해보험: 마진 회복과 더불어 높은 배당수익률, 그리고 부담없는 밸류에이션
- 관심주 삼성화재: 단기 모멘텀이 제한적일 때 가장 안정적인 선택지
- 장기적 관점에서 현대해상과 한화손해보험에도 관심 필요; 본업에서의 이익 체력 개선 및 추후 배당가능이익 확보 시 밸류업 동참 개연성. 긴 호흡으로 접근 필요
2. 증권
- 한국금융지주 어닝 서프, 삼성증권 in-line
- 최선호주 한국금융지주: 자본의 복리 효과 가시화 중, 25F ROE 11%, PBR 0.43x
- 관심주 삼성증권: 안정적인 이익 체력 보유, 향후 주주환원 확대 속도에 관심 필요
자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다.
* 손해보험 1Q25 Review
https://alie.kr/9iFvIFj
* 메리츠금융지주
https://alie.kr/1GJYD63
* 삼성화재 https://alie.kr/jZHGeW
* DB손해보험 https://alie.kr/CWu2zJZ
* 한국금융지주 https://alie.kr/44xfu9t
* 삼성증권 https://alie.kr/A45RFtl
* 현대해상 https://alie.kr/C09m2sK
위 내용은 2025년 5월 15일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] 한국, 재택근무 ‘세계 최저’ 이유?
https://www.moneystation.net/post/101487
https://www.moneystation.net/post/101487
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@심층분석: ✍️한국, #재택근무 일수 ‘세계 최저’…왜일까? (먼저 시행했던 선진국들은 다시 현장복귀 명령 중) #스탠퍼드 연구진이 40개국을 대상으로 조사한 결과, 한국의 주당 재택근무 일수는 평균 0.5일, 40개국 평균인 1.3일에 크게 못 미쳤습니다. 차트를 보면, 개인주의 지수가 높을수록 재택근무 일수도 많은 경향을 보였는데 미국, 영... #개인주의 #근무문화 #데이터시각화 #스탠퍼드 #재택근무 #집단주의
우리 증시는 개장 초반 양 시장 제한적인 약세를 보이고 있습니다. 시장 전반을 이끌 새로운 재료가 부재한 가운데, 미중 무역협상 기대감 등 기존 재료들이 소진 국면에 들어가면서 투자자들이 관망세를 보이는 상황입니다.
섹터별로는 하락 섹터가 다수를 차지한 가운데, 해운 섹터 정도가 강세를 보이는 점이 특징입니다. 섹터 내 대장주라 할 수 있는 HMM이 영구채 전환 및 2조 규모 자사주 취득 소식 등으로 52주 신고가를 기록한 가운데, 미중 협상 구도에 따른 해운 업종 수혜 기대감이 작용한 것으로 볼 수 있습니다.
섹터별로는 하락 섹터가 다수를 차지한 가운데, 해운 섹터 정도가 강세를 보이는 점이 특징입니다. 섹터 내 대장주라 할 수 있는 HMM이 영구채 전환 및 2조 규모 자사주 취득 소식 등으로 52주 신고가를 기록한 가운데, 미중 협상 구도에 따른 해운 업종 수혜 기대감이 작용한 것으로 볼 수 있습니다.
떠나는 버핏 "90대 접어들며 고령 체감…되돌릴 수 없더라"
- WSJ 인터뷰…"후계자 에이블과 에너지 차이 느꼈다"
- "건강 상태 좋아…투자 판단력은 60년 전과 같아"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250515027100009
- WSJ 인터뷰…"후계자 에이블과 에너지 차이 느꼈다"
- "건강 상태 좋아…투자 판단력은 60년 전과 같아"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250515027100009
연합뉴스
떠나는 버핏 "90대 접어들며 고령 체감…되돌릴 수 없더라" | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 임지우 기자 = 미국의 전설적인 투자자 워런 버핏(94) 버크셔 해서웨이 회장 겸 최고경영자(CEO)가 90대에 접어들면서부터...
[시그널랩 리서치] CFD(차액결제거래) 모니터링
https://t.me/siglab
5월 14일 기준 CFD 매수잔고율, 신규매수주식수, 신규매수금액 상위 20개 종목 리스트입니다.
● CFD 매수잔고율 = CFD 매수잔고주식수 / 결제일의 상장주식수
CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
https://t.me/siglab
5월 14일 기준 CFD 매수잔고율, 신규매수주식수, 신규매수금액 상위 20개 종목 리스트입니다.
● CFD 매수잔고율 = CFD 매수잔고주식수 / 결제일의 상장주식수
CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.
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Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] 2025 상반기 경제전망
https://www.moneystation.net/post/101744
https://www.moneystation.net/post/101744
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@예언자: #KDI 2025 상반기 경제전망 우리 경제는 2025년에 건설업 부진과 통상 여건 악화로 0.8% 성장하는 데 그친 후, 2026년에는 통상분쟁의 여파에도 불구하고 완만한 내수 회복으로 1.6% 성장할 전망 #소비자물가 2025년에 경기 둔화 및 유가 하락으로 1.7% 상승한 후, 2026년에는 국제유가 하락폭이 축소되고 내수도 완만한 회... $HANAROCAPEX설비투자iSelect $KIWOOM물가채KIS $KODEX건설 $KODEX경기소비재…
김동선 '식자재 꿈' 이뤘다..한화, 아워홈 지분 인수 완료
"한화호텔앤드리조트가 아워홈 지분 대금을 지급하면서 인수 계약을 최종 마무리했다. 지난해 10월 김동선 한화호텔앤드리조트 미래비전총괄 부사장 주도로 인수를 본격 추진한 이후 약 7개월 만에 거둔 성과다. 이로써 아워홈은 한화의 정식 계열사가 됐다.
15일 한화호텔앤드리조트는 이번 계약을 통해 아워홈 전체 지분의 58.62%를 취득했다고 밝혔다. 주식 취득에 투입된 금액은 총 8695억원이다."
https://www.fnnews.com/news/202505150933314867
"한화호텔앤드리조트가 아워홈 지분 대금을 지급하면서 인수 계약을 최종 마무리했다. 지난해 10월 김동선 한화호텔앤드리조트 미래비전총괄 부사장 주도로 인수를 본격 추진한 이후 약 7개월 만에 거둔 성과다. 이로써 아워홈은 한화의 정식 계열사가 됐다.
15일 한화호텔앤드리조트는 이번 계약을 통해 아워홈 전체 지분의 58.62%를 취득했다고 밝혔다. 주식 취득에 투입된 금액은 총 8695억원이다."
https://www.fnnews.com/news/202505150933314867
파이낸셜뉴스
김동선 '식자재 꿈' 이뤘다..한화, 아워홈 지분 인수 완료
한화호텔앤드리조트가 아워홈 지분 대금을 지급하면서 인수 계약을 최종 마무리했다. 지난해 10월 김동선 한화호텔앤드리조트 미래비전총괄 부사장 주도로 인수를 본격 추진한 이후 약 7개월 만에 거둔 성과다. 이로써 아워홈은 한화의 정식 계열사가 됐다.15일 한화호..
원/달러 환율, 한미 실무 협상설에 급락…협의 분리 해석에 낙폭 일부 되돌려
"미국이 원화 절상을 압박할 것이라는 전망에 무게가 실리면서 일시적으로 달러 매도세가 강해진 것으로 시장 참여자들은 분석했다.
다만, 이후 미국이 이번 무역 협상에서 환율 의제를 포함하지 않을 것이라는 외신 보도가 추가로 나오면서 분위기가 다소 반전됐다."
https://n.news.naver.com/mnews/article/243/0000077991
"미국이 원화 절상을 압박할 것이라는 전망에 무게가 실리면서 일시적으로 달러 매도세가 강해진 것으로 시장 참여자들은 분석했다.
다만, 이후 미국이 이번 무역 협상에서 환율 의제를 포함하지 않을 것이라는 외신 보도가 추가로 나오면서 분위기가 다소 반전됐다."
https://n.news.naver.com/mnews/article/243/0000077991
Naver
원/달러 환율, 한미 실무 협상설에 급락…협의 분리 해석에 낙폭 일부 되돌려
한미 양국 간 환율 협상 관측이 제기되면서 원/달러 환율이 급격한 변동성을 보이고 있다. 실무 접촉 보도에 따라 원화가 강세를 나타내며 장중 1,390원대까지 급락했던 환율은 이후 통상 협의와 환율 협상이 별개라는
Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] 글로벌 코발트 시장 전망
https://www.moneystation.net/post/101707
https://www.moneystation.net/post/101707
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@커머더티은둔고수: 코발트, 공급 과잉 끝나고 적자 전환? 코발트 시장은 현재 과잉 공급 상태지만, 2030년대 초반에는 공급 부족 전환이 예상된다. 코발트 연구소 보고서에 따르면, 전기차 시장의 급속한 성장에 힘입어 전 세계 코발트 수요는 연평균 7%씩 증가해 2030년대 초에는 40만 톤에 달할 것으로 보인다. 이는 2023년 소비량(22.2만 톤)... $ALB $LTHM $RIO $TSLA $VALE $한투블룸버그인도네시아대표원자재ETN #DRC…
"트럼프 관세에 日 자동차 190억달러 타격 전망"
- 투자·생산 재고…블룸버그 "수년간 여파"
https://view.asiae.co.kr/article/2025051511021274922
- 투자·생산 재고…블룸버그 "수년간 여파"
https://view.asiae.co.kr/article/2025051511021274922
아시아경제
"트럼프 관세에 日 자동차 190억달러 타격 전망"
일본 주요 자동차 제조사들이 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책으로 190억달러(약 26조6437억원) 이상의 타격을 입을 것으로 예상된다고 14일(현지시간) 블...