[시그널랩] Signal Lab 리서치
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<WSJ> As U.S. Turns Its Back on Free Trade, Other Countries Double Down

* 미국이 자유무역에서 물러서자, 다른 국가는 오히려 속도 높여

✔️ 트럼프發 보호무역, 글로벌 재편 자극: 트럼프 대통령 하에서 미국이 고율 관세를 앞세운 보호무역으로 선회하면서, 다수 국가들은 미국을 대체할 시장을 찾기 위해 오히려 무역 자유화를 가속화하고 있음. 이는 공급망 다변화와 무역 회복력 강화를 위한 전략적 움직임으로 해석됨.

✔️ 글로벌 주요 사례들: 인도와 영국은 오랜 기간 지연됐던 무역협정을 타결, 위스키·자동차·신발·보석 등에 대한 관세를 대폭 인하하고 인도 전문가에 대한 비자 요건도 완화. 유럽연합은 인도·멕시코·메르코수르(남미공동시장)와의 협상을 재가동하고 있으며, 동남아 국가들과의 무역 대화도 확대 중. 아시아 및 중남미 국가는 역내·중국향 수출을 강화 중이고, 캐나다 등은 미국 시장 접근성 유지를 위해 로비를 지속하고 있음.

✔️ ‘미국 없는 세계화’ 심화: WTO는 2025년 글로벌 무역이 0.2% 감소할 것으로 전망하지만, 미국의 철수는 오히려 나머지 국가들의 자유무역 추진을 자극하고 있음. 결과적으로 세계화는 미국 주도 없이 계속 확장되는 양상을 보이고 있음.

https://www.wsj.com/economy/trade/as-u-s-turns-its-back-on-free-trade-other-countries-double-down-c13c501f
[시그널랩 실적속보] 롯데칠성 (005300)
2025 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250507000242

● 매출액: 9,103억원
- YoY: -2.8%
- QoQ: -1.4%
- 컨센대비: -4.4%

● 영업이익: 250억원
- YoY: -31.9%
- QoQ: +172.0%
- 컨센대비: -34.5%

● 당기순이익: 54억원
- YoY: -66.4%
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: -69.9%

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[시그널랩 실적속보] 엠씨넥스 (097520)
2025 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250507000239

● 매출액: 3,479억원
- YoY: +20.9%
- QoQ: +16.6%
- 컨센대비: +4.3%

● 영업이익: 209억원
- YoY: +37.6%
- QoQ: +13.4%
- 컨센대비: +28.3%

● 당기순이익: 201억원
- YoY: +26.0%
- QoQ: -25.0%
- 컨센대비: +32.5%

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[시그널랩 실적속보] 에스엠 (041510)
2025 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250507000255

● 매출액: 2,314억원
- YoY: +5.2%
- QoQ: -15.4%
- 컨센대비: +3.6%

● 영업이익: 326억원
- YoY: +109.6%
- QoQ: -3.2%
- 컨센대비: +78.1%

● 당기순이익: 2,429억원
- YoY: +1,852.4%
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: +1,563.7%

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[시그널랩 리서치] 5/7 (수) 눈 여겨 봐야 할 주요 경제지표
https://t.me/siglab

● (독일) 3월 공장수주
- 예상: MoM +1.4% / 이전: MoM +0.0%
● (미국) EIA 주간 원유재고
- 예상: 250만 배럴 감소 / 이전: 269만 6천 배럴 감소
● (미국) 5월 FOMC

# 오늘은 미국의 5월 FOMC 결과가 무엇보다 중요. 시장에서는 기준금리 동결을 예상하고 있지만, 그보다는 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 내용이 중요.
# 주목해야 할 부분은 관세 정책에 대한 평가와 향후 통화정책 방향성에 대한 내용. 특히 상반기 중 기준금리 인하 여부와 올해 중 몇 번의 기준금리 인하가 있을지에 대한 힌트가 나올지에 주목할 필요.
# 시장에서는 올해 중 3~4회 기준금리 인하를 기대하는 상황. 직전 연준 점도표에서는 기준금리 인하 2회로 시장 기대와는 괴리가 있는 상황으로, 파월 의장이 이에 대해 언급할지 여부가 중요.

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코스피 기업 배당 늘려도 주가는 더 떨어졌다…"태국·브라질보다 저평가"

- 코스피200 PBR 0.8배···태국 1.6배
- PER 11배, 신흥국 15배 한참 못미쳐
- 지난해 배당 44조원···전년比 12%↑
- 내재가치·순이익 올라도 주식 저평가

https://www.sedaily.com/NewsView/2GSPEWRGQ6
IBM CEO "트럼프 관세에도 AI 투자 두 배 이상 늘어…총고용도 늘었다"

"아빈드 크리슈나 IBM 최고경영자(CEO)가 “기업들의 인공지능(AI) 투자가 두 배 이상 늘었다”고 강조하고 나섰다. 미·중 관세 전쟁에 AI 관련 지출이 줄어들 것이란 세간의 시각을 정면 반박한 것이다. AI가 사람들의 일자리를 전면 대체할 것이란 주장도 반박했다."

https://www.hankyung.com/article/202505076710i
[시그널랩 실적속보] 한섬 (020000)
2025 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250507000354

● 매출액: 3,803억원
- YoY: -3.4%
- QoQ: -12.7%
- 컨센대비: -3.8%

● 영업이익: 218억원
- YoY: -32.9%
- QoQ: +4.2%
- 컨센대비: -26.4%

● 당기순이익: 184억원
- YoY: -22.4%
- QoQ: +41.1%
- 컨센대비: +7.3%

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"재고도 없는데"…중국산 실은 화물선 美입항 '반토막'

"미국 로스앤젤레스항(LA항)의 진 세로카 전무는 6일(현지시간) CNN에 "(입항 화물선이) 이번 주에는 작년 동기 대비 약 35% 감소했다"며 "이번에 들어오는 화물선은 지난달 중국과 다른 국가들에 부과된 관세가 처음으로 적용된 화물선"이라고 말했다.

이달에 도착할 것으로 예상한 화물선 80척 가운데 20%는 취소됐고, 6월에 도착 예정이던 13척도 이미 취소됐다고 그는 덧붙였다."

https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202505070510
[시그널랩 실적속보] 롯데하이마트 (071840)
2025 1Q 개별 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250507000404

● 매출액: 5,290억원
- YoY: +0.7%
- QoQ: -4.9%
- 컨센대비: +0.7%

● 영업이익: -111억원
- YoY: 적자지속
- QoQ: 적자지속
- 컨센대비: -6.8%

● 당기순이익: -138억원
- YoY: 적자지속
- QoQ: 적자지속
- 컨센대비: -1.4%

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대차잔고 급증에도…국내 증권가 "반도체 더 간다"

"국내 증권가는 분위기가 사뭇 다르다. 증권가는 최근 글로벌 빅테크들이 실적 발표에서 AI(인공지능)와 데이터센터 투자를 이어갈 것이라며 메모리반도체 수요가 더 필요하다고 밝힌 점에 주목한다. 알파벳은 올해 거시경제에 변화가 생긴다고 해도 750억달러(한화 약 104조원) 규모 기존 CAPEX(설비투자)를 유지하겠다고 했다. 마이크로소프트와 메타는 AI 수요가 예상보다 빠른만큼 공급이 수요를 따라가지 못하고 있다고 밝혔다. 아마존도 CAPEX에 1050억달러(146조원)를 집행할 것이라고 했다."

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025050714205875758
[시그널랩 리서치] 5/7 (수) 마감 리뷰
https://t.me/siglab

◆ Market

- KOSPI: 2,573.80 (+0.55%)
- KOSDAQ: 722.81 (+0.13%)
- NIKKEI 225: 36,779.66 (-0.14%)
- 상해종합지수: 3,342.67 (+0.80%)
- 대만 가권: 20,546.49 (+0.12%)
- 원달러: 1,419.80 (-0.85%)
- 코스피 수급 동향: 개인(-4,645억), 기관(+869억), 외국인(+3,498억)
- 코스닥 수급 동향: 개인(+0억), 기관(-32억), 외국인(+248억)
- 선물 수급 동향: 개인(+758억), 기관(+2,164억), 외국인(-2,982억)
- KOSPI 프로그램 동향: 차익(+222억), 비차익(+2,710억)

◆ Comment

- 우리 증시는 양 시장 상승 마감. 개장 초반에는 KOSPI 강세, KOSDAQ 약세를 보이는 등 혼조세로 출발했으나, 오후 들어 KOSDAQ이 상승 전환에 성공하면서 양 시장 강세 마감.
- 개장 전 미중 협상 기대감이 높아졌지만, 우리 시간으로 내일 새벽 FOMC 결과가 나온다는 점이 장중 움직임을 제한한 요소로 작용.
- 외국인이 KOSPI와 KOSDAQ 등 현물 중심으로 순매수를 보인 가운데, 기관은 KOSPI와 KOSPI200 선물을 순매수. 개인은 KOSPI200 선물에서만 순매수를 기록.
- KOSPI에서 외국인은 운송장비부품 업종을 중심으로 전기전자, 기계장비, 전기가스 등 다수의 업종을, 기관은 금융, 기계장비, 전기가스 등 다수의 업종을 순매수. 개인은 대부분의 업종을 순매도한 가운데, 제약, 화학, 음식료담배 등 일부 업종을 순매수.
- KOSDAQ에서 외국인은 기계짱비 업종을 중심으로 전기전자, 금속 등 다수의 업종을 순매수. 기관은 의료정밀기기, 유통, 개인은 제약, 운송장비부품 등 일부 업종에서 순매수를 기록.
- 섹터별로는 상승 섹터가 다수를 차지한 가운데, 방위산업, 로봇, 퓨리오사AI, 지역화폐 등 정책 테마 중심으로 강세.
- 아시아 증시는 일본을 제외하고 강세 마감. 일본 니케이225(-0.14%), 중국 상해종합(+0.80%), 대만 가권(+0.12%) 등.

※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
[대우건설] 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250507000555

※ 2024-07-18 일자 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)의 재공시 사항임

● 풍문 또는 보도의 내용: 체코원전 우선협상대상자 선정

● 풍문 또는 보도의 발생일자: 2024-07-18

● 풍문 또는 보도의 내용에 대한 해명내용
- 본 공시는 2024년 7월 18일자 조선일보 등에서 보도된 '유럽서 프랑스 꺾었다, 24조 체코 원전 수주' 등 내용의 보도에 대한 해명(미확정) 공시입니다.

- 해외 원전 수주를 위해 한국수력원자력과 당사를 포함한 원전공기업 및 민간기업으로 '팀코리아'가 구성되었고, 동 보도와 같이 체코 신규원전 건설의 우선협상대상자로 한국수력원자력이 선정되었습니다.

- 이후 신규원전 건설 계약 체결 진행 중 프랑스 전력공사(EDF)가 체코 법원에 이의제기 행정소송을 제기하였으며, 체코법원이 행정절차에 따라 본안 판결이 나올 때까지 계약 체결을 일시 중단하라는 가처분 명령을 내린 것으로 확인하였습니다. 계약 체결은 연기되었으나 MOU 체결 등 나머지 절차들은 예정대로 진행되는 것으로 확인하였습니다.

- 현재 한국수력원자력과 당사 간 시공 계약 체결에 관하여 구체적으로 확정된 바는 없습니다.

- 상기 내용과 관련하여 확정되는 시점 또는 6개월 이내에 재공시 하겠습니다.

● 재공시예정일: 2025-11-06