✍️ 미국 관세 정책 우려로 4월 9일 저점을 기록했던 우리 증시는 그 이후 반등을 지속하고 있는 모습입니다. 최근에는 미국 관세 정책 관련한 우려가 최악의 구도를 지났다는 인식이 시장을 지배하는 상황으로 반등세가 지속할 가능성이 높다고 할 수 있습니다. 이를 감안하면 통계적 저평가 구간에 있는 ETF들에 대한 매력도가 부각할 가능성이 높습니다.

오늘은 어떤 ETF가 통계적으로 저평가 구간에 있는지 살펴보는 시간입니다. 자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.

[시그널종목] 계절성 포착주 (매수/국내ETF) - 2025/04/28
https://naver.me/FqW1jRcD

[주간베스트] 월드 스타도 놀란 호텔 1박 요금
https://www.moneystation.net/post/100840

[시그널랩 리서치] 1Q25 분기 실적 리뷰

4월 28일(월) 기준 2025년 1분기 잠정실적 발표 현황입니다.
(4월 24일~28일 잠정실적발표 기업 업데이트)

발표기업 시가총액 기준으로는 43,32%, 종목 수 기준으로 4.92% 진행되었습니다.

● 서프라이즈 업종 (12개)
: 디스플레이, 소매(유통), 자본재, 제약과생물공학, 소재, 반도체와반도체장비, 증권, 내구재와의류, 소프트웨어와서비스, 기술하드웨어와장비, 상업서비스와공급품, 전자와전기제품

● 어닝 서프라이즈 비율 50% 상회 업종 (7개)
: 상업서비스와공급품, 증권, 소재, 자본재, 기술하드웨어와장비, 소매(유통), 내구소비재와의류

● 어닝 쇼크 비율 50% 상회 업종 (2개)
: 호텔,레스토랑,레저등, 에너지

자세한 내용은 아래 링크 참고 바랍니다

[실적리뷰] 1Q25 실적공시 분석
https://naver.me/FEUSQwkz

✍️ <글로벌 이슈 / 시장 컬러>

✅ 국내 경기 총체적 부진…강력한 부양정책 절실
건설투자 증가율은 금융위기 및 팬데믹 당시보다 낮은 수준. 1분기에 이어 2분기에도 역성장 위험이 높아, 상호관세 리스크를 고려하면 선제적이고 강력한 부양정책이 필요.

✅ 달러 약세 지속 시 미국 주식 수요 둔화 우려
연준 통화 확대, 무역수지 악화로 달러 가치 하락. 글로벌 투자자들의 달러 자산 다변화 가능성 증대. 반면, 채권 시장은 환헤지 비용 감소 등으로 외국인 수요 유지 전망.

✅ S&P500 5,500pt 회복…실적 시즌, 반등의 승자 가리는 시기
4월 8일 저점 대비 10.9% 상승. 전고점까지 추가 10% 상승 여지. 이번 실적 시즌은 관세 영향을 감안한 실적 가이던스 차별화가 핵심.

✅ 트럼프 관세·연준 압박 완화에도 위험자산 전면 회복은 제한적
달러 약세는 주로 선진국 통화에 국한. 외국인 투자자들은 국내 주식 순매도 지속, 채권 순매수 강화. 4월에는 유틸리티·통신·필수소비 업종에 대한 방어적 매수만 활발.

✅ 달러/원 환율 고점 지속 가능성…글로벌 거시 경제 리스크 주의
무역 적자와 달러 수요는 균형 관계. 중국은 플라자합의 당시 일본과 달리 달러 약세 대응을 꺼릴 가능성. 달러/원 환율은 당분간 높은 수준 유지할 전망.

#시그널랩리서치 #국내경기 #달러약세 #S&P500 #외국인수급 #환율리스크

- SignalLab Research
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[WSJ] A Reckoning for the Magnificent Seven Tests the Market

- '매그니피센트 세븐'의 조정이 시장을 시험대에 올리다

✔️ 기술 대장주의 부진: 알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라로 구성된 '매그니피센트 세븐'이 올해 들어 총 2.5조 달러의 시가총액 손실을 기록하며 시장 전반에 충격을 주고 있음.

✔️ 주요 하락 요인: 기술·AI 지배력에 대한 기대감으로 상승했던 이들 주식은 경쟁 심화, 규제 리스크, 트럼프 대통령의 무역전쟁 우려 등이 복합적으로 작용하며 조정세를 보임.

✔️ 지수에 미치는 영향: 이들 대형주가 주요 주가지수 내 비중이 큰 만큼, 하락세가 시장 전반의 불안을 확대시키고 있음.

✔️ 실적 발표 주목: 향후 발표될 이들 기업의 실적이 시장 심리에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이에 따라 단기적인 방향성이 결정될 가능성 존재.

✔️ 밸류에이션 논란: 일부 애널리스트들은 여전히 이들 주식의 밸류에이션이 과도하다고 보는 반면, 투자 대안 부족으로 인해 장기적으로는 투자자 수요가 회복될 것이라는 전망도 나옴.

https://www.wsj.com/finance/stocks/magnificent-seven-stocks-2025-losses-352b356e

[주간베스트] $셀비온 - 2H25 모멘텀 구간 기대
https://www.moneystation.net/post/100784

전기 대신 ‘빛’으로 작동하는 AI 칩 세계 첫 구현...전력 30%↓, 정보량 9배↑

- KAIST, 세계 최초 ‘카이랄 자성 양자점’ 개발…고성능 AI하드웨어에 적용 가능

https://zdnet.co.kr/view/?no=20250425104426

[KB: FX] 트럼프 1기보다 가파른 달러 약세

■ 트럼프의 관세 위협, 두 가지 시나리오 중 완화된 방향으로 진행 중

■ 관세 위협 속 예상보다 더 가파른 하락세를 기록한 달러. 달러 약세의 이유

■ 트럼프 1기보다 빠른 달러 약세, 강력한 관세 정책을 통한 달러 약세 유도 전망 때문으로 판단

■ 달러 약세 속 원화도 완만한 강세 전망하나 미ㆍ중 갈등 전개에 따른 위안화 절하는 상방 리스크

▶ FX/원자재 Analyst 오재영
▶ 보고서 링크 : https://bit.ly/3YOI6Ew

[주간베스트] 일본 부동산 채널에 나온 레전드 집
https://www.moneystation.net/post/99962

美 관세 피해 한국산으로 둔갑한 중국산, 5년간 1235억

-국산 둔갑 수출 적발 5년간 5108억원
-대미 국산 둔갑 수출의 82.1%가 중국산
-올 1~3월 적발액, 지난해 전체의 84.8%
-“세관별 단속체계 전면 재점검해야”

https://naver.me/x5Gx1kD0

[FT] Boeing prepared to redirect orders destined for Chinese carriers

- 보잉, 미·중 무역 긴장 고조 속 중국행 항공기 주문 재배정 가능성 언급

✔️ 배경: 중국 정부가 미국산 제품에 대한 보복 조치로 자국 항공사에 보잉 항공기 인도를 중단하라고 지시함에 따라, 보잉은 중국 항공사로 예정된 항공기 인도를 다른 고객사로 전환할 수 있다고 발표.

✔️ CEO 발언: 보잉 CEO 데이브 캘훈은 “항공기가 고객에게 인도되지 않는 상황에서 동일한 기종을 계속 생산할 수는 없다”며, 중국 외 항공사로 인도 대상 전환 가능성을 시사.

✔️ 대체 고객 모색: 보잉은 인도와 말레이시아 등 아시아 지역 항공사들과 재배정 협의를 진행 중이며, 일부 항공사는 빠른 인도를 희망하고 있는 상황.

✔️ 실적 및 생산 계획: 2025년 1분기 보잉은 순손실 3,100만 달러를 기록했으나, 매출은 18% 증가한 195억 달러로 개선세. 737 맥스 생산은 월 38대에서 연말까지 42대로 증산 예정.

✔️ 기타 조치: 보잉은 재무 구조 개선을 위해 디지털 항공 사업부를 106억 달러에 매각하며, 유동성 확보에 나서고 있음.

https://on.ft.com/4jg2Op8

[주간베스트] 넷플릭스의 새로운 추천 시스템 분석
https://www.moneystation.net/post/100597

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[주간베스트] 엔비디아 넘겠다는 화웨이 "반도체 딥시크?" / 중국 떠나는 기업들, 메이드 인 인디아의 시대 옵니까?
https://www.moneystation.net/post/100822

IBM "양자컴퓨터 美 생산 위해 216조원 투자...첨단 컴퓨팅 중심지로"

"이 가운데 300억달러는 양자컴퓨터와 메인프레임에 투자한다는 계획"

https://www.newspim.com/news/view/20250428001214

[WSJ] Americans Are Downbeat on the Economy. They Keep Spending Anyway

- 미국 소비자들은 경제에 비관적이지만 지출은 이어지고 있다

✔️ 지속된 소비: 트럼프 대통령의 정책과 경제 상황에 대한 불안감에도 불구하고, 미국 소비자들은 소매 판매 성장세를 이끌며 여전히 적극적인 지출을 이어가고 있음.

✔️ 고소득층의 역할: 특히 고소득층은 주식시장 변동성에도 불구하고 소비를 유지하고 있으며, 일부는 관세로 인한 가격 인상을 우려해 구매를 앞당기고 있음.

✔️ 소비자 심리 악화: 소비자 신뢰지수와 심리 지표는 크게 하락했으며, 이는 향후 소비 지출이 감소할 위험성을 시사.

✔️ 기업들의 대비: 기업들은 향후 경기 악화를 염두에 두고 대비하고 있으며, 관세로 인한 가격 인상이 결국 소비자들의 구매 감소로 이어질 수 있다는 우려가 커지고 있음.

✔️ 불안과 지출의 균형: 많은 소비자들이 경제에 대한 우려에도 불구하고 현재까지는 소비 습관을 크게 바꾸지 않고 있어, 경제 불안과 소비 회복력 사이의 불확실한 균형이 지속되고 있음.

https://www.wsj.com/economy/consumers/us-economic-sentiment-spending-23d95f36

[주간베스트] 미국 판매 비중 40%, 혼다의 미래는
https://www.moneystation.net/post/100536

[시그널랩 리서치] 장 전 주목할 만한 주요 뉴스
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댈러스 연은 4월 제조업지수 '-35.8'…5년 만에 최악·전망치 하회

美 재무부, 2분기 차입 예상치 대폭↑…부채한도 영향 빼면 축소(상보)

美재무 "무역긴장 완화는 中에 달려…유럽, 强유로 원치 않아"(종합)

中 "시 주석, 트럼프 대통령과 최근 통화 없어"(상보)

ECB 부총재 "금융시장 급격한 조정 무질서해질 수 있어"

3월 주택 매매거래 증가세…서울·수도권 급증

[시그널랩 리서치] 4/29 (화) 모닝 브리프
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◆ Market

- 다우존스산업: 40,227.59 (+0.28%)
- S&P500: 5,528.75 (+0.06%)
- 나스닥: 17,366.13 (-0.10%)
- S&P500 VIX: 25.15 (+1.25%)
- 달러인덱스: 98.96 (-0.51%)
- WTI선물: 62.05 (-1.54%)
- MSCI 한국 Index Fund: 55.65 (-0.29%)

◆ Comment

- 우리 증시는 어제에 이어 숨고르기 장세 전망. 최근 시장을 지배하는 미중 협상 기대감이 상당부분 낮아진 가운데, 새로운 소식이 없다는 점에서 투자자들은 관망세를 보일 가능성 높음.
- 결국 키 포인트는 중국의 반응. 장중 무역협상과 관련하여 중국의 반응에 따라 장중 방향성이 달라질 수 있기 때문.
- 어제 미 증시는 혼조세로 마감. 최근 상승에 따른 조정 심리와 함께 미중 무역협상 기대감이 다소 완화한 점이 투심 억제 요소로 작용.
- 중국에서 시진핑 주석이 트럼프 대통령과 최근 통화가 없었다는 입장을 밝힌 점이 미중 협상 기대감을 낮춘 요소로 작용.
- 스콧 베센트 미 재무장관의 발언도 협상 기대감을 낮춘 요소로 작용. 베센트 재무장관은 중국 측에서도 지금 상황이 지속 가능하지 않다고 보고 있을 것이라며, 그들이 우리에게 전화를 걸어올지도 모른다고 언급.
- 미국의 경제지표도 대체로 부정적인 영향. 4월 댈러스 연준 제조업활동지수는 -35.8로 5년 만에 최저치를 기록.
- 다만 장 후반 실적 발표를 앞두고 기술주가 낙폭 회복 혹은 상승 전환하는 모습을 보이면서 주요 지수 역시 낙폭 회복 및 상승 전환.

◆ 4월 28일 발표 기준 1Q25 실적공시 분석
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[시그널랩 리서치] 4/29 오늘의 주요 산업 리포트 요약
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[화학] 올해 1분기 ECH 스프레드, 전 분기 대비 34.5% 증가
IBK투자증권 이동욱
ㆍ 글리세린 가격 상승으로 프로필렌 공법 ECH 수익성 개선

[건설] 건설장비; 1Q25 Re 휴식기, 안갯속에도 안정화
신한투자증권 이동헌,이지한
ㆍ 대외 불확실성 속에 실적 둔화, 다져지는 체력
ㆍ 1Q25 Review: 낮아진 기대치 부합, 아직은 안갯속
ㆍ Valuation & Risk: 목표주가 유지, 주가 변동에 따른 의견 조정

[복합기업] 전환기의 투자전략: 지주회사 스크리닝
KB증권 박건영
ㆍ 총주주 이익 보호”라는 최종 목표는 모두 같음
ㆍ 주주보호 & 주주관여가 기업가치에 미치는 영향
ㆍ 주주보호 논의는 계속될 것, 지주회사 스크리닝 전략을 통해 대비

[화장품] 지금 잘하는 브랜드를 사자
다올투자증권 박종현,이정우
ㆍ Issue화장품 업종 업데이트
ㆍ Pitch인디 브랜드 > ODM > 대형 브랜드 선호도 제시. 인디 업체들 대형 브랜드 화장품 업체 대비 밸류에이션 저평가 국면으로 Upside 기대. 신규 상장하는 달바글로벌 또한 공모 밴드 상단 10.8배로 주목

[식품] 길어지는 보릿고개
DS투자증권 장지혜,김대성
ㆍ 내수 소비 둔화로 음식료 기업 부진한 1분기 실적 전망
ㆍ 추경을 통한 내수 경기 회복 기대. 내수 비중 높은 종목 중 경쟁력 보유한 기업 주목

[은행] 은행 주주환원율 Update
메리츠증권 조아해
ㆍ 은행 1Q25 지배주주 순이익 6.22조원 (+12.2% YoY): 컨센서스 3.0% 상회
ㆍ CET-1비율 개선세 지속
ㆍ 25E 주주환원율 43% 추정

[생명보험] 1Q25 Preview: 순조로운 출발
신한투자증권 임희연
ㆍ 제도 관련 과도한 우려는 기우이나, 단기 모멘텀은 부재
ㆍ 1Q25 Preview: 보험손익은 견조, 관건은 투자손익
ㆍ 기본자본비율 제도 도입 시에도 과도한 우려는 제한적

[반도체와반도체장비] 메모리 고객사가 하이브리드 본더를 사가요
KB증권 이의진
ㆍ Besi 1Q25 실적발표
ㆍ Besi, “2027년 하이브리드 본더 시장 개화”
ㆍ 하이브리드 본딩 수혜는 전공정으로 확장
ㆍ 그림 1. 후공정 어셈블리 시장 규모 그림 2. 비메모리와 HBM에서의 하이브리드 본딩

[무선통신서비스] 짚고 넘어갈 건 짚고 넘어가자
한국투자증권 김정찬,정다솜
ㆍ SK텔레콤 USIM 정보 유출에 따른 2차 피해 우려 확산
ㆍ 단기 가입자 이탈은 제한적, 중장기 점유율 변동 가능
ㆍ 영업이익 하향 조정 불가피. 업종 내 선호도 KT > LGU+ > SKT 유지

[방송과엔터테인먼트] [엔터테인먼트 - 2Q25 데이터 콘서트]
유안타증권 이환욱
ㆍ 합리적인 선택지 ‘K-엔터’
ㆍ 中 한한령 해제 방향성과 기대 수익
ㆍ 글로벌 K-POP 확산세는 현재 진행형으로 판단

[방송과엔터테인먼트] 국경도 장벽도 없습니다
대신증권 김회재
ㆍ 25년 드라마 제작 확대. TV향 72편(+29%), 오리지널 포함시 역대 최고
ㆍ 넷플릭스 한국 드라마의 60%는 3대 플랫폼. K-컨텐츠에 대한 러브콜
ㆍ 중국 OTT의 자체 컨텐츠 투자 확대 기조는 한한령 해제시 기회 요인