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[물류 과잉투자의 역습]①‘물류센터 인수 않겠다’ 곳곳서 부실 징후

- 물류센터 투자 손실 가능성에 선(先)매입 약정 불이행 줄이어
- 기관 투자자들, 약정 가격에 인수하면 손실 불가피…PF 대주단 부실화 우려

https://www.asiae.co.kr/realtime/sokbo_viewNew.htm?idxno=2023060821192317650
Forwarded from SK증권 리서치 자산전략팀 (민성 류)
[SK증권 자산전략팀] 자산전략 주간 포인트_230609

[F/X] 환율로 재확인 하는 교훈: 싸면 산다
-외환시장에서의 특징: 4월 달러화-원화의 디커플링(유난히 약했던 원화) -> 5월 이후 디커플링의 정상화(상대적 원화 강세)
-연초 이후 다시 싸진 엔화에 대한 관심 지속 -> BOJ의 정책 전환을 둘러싼 이견이 대내외적으로 계속되고 있다는 점이 변수이지만 시기의 문제라는 생각임

[주식] 지금 나스닥 매수를 결정하기엔 부담스러운 징후들
-장기적 방향성과 별개로 쏠림/과열 극심
-단기적으로 조정 염두. 지금 뭔가 사야 한다면 그동안 소외 당하던 것들로 대응

[주식] 잊을 만 하면 돌아오는 긴축 리스크
-호주, 캐나다가 쏘아 올린 긴축의 공
-미국이 6월 skip, 그리고 인상 재개한다면 증시도 영향받을 수밖에

[금리] 장·단기 금리 약세 재료에 제외된 5년물 금리
-6월 이후 글로벌 주요국 통화정책의 영향으로 단기물 금리 상승, 하반기 추경 가능성 기대감으로 장기물 금리 상승


* 보고서 원문: https://han.gl/xAaHgK

* SK증권 자산전략팀 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset

* SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch
[당사 발간자료] 시대 3, 테슬라 북미 공급선 변화 이야기
(장정훈/ 2차전지 OVERWEIGHT)

저희 2차전지 담당 장정훈 위원님께서 레포트로 자세히 설명해 주셔서 공유 드립니다

- IRA 크레딧을 최대한 누리기 위한 테슬라의 선택은 미국 내 공급선 변화, 북미 전체로 보면 교차 구매일 가능성

- 이 경우 CATL이 빠질 이유도 파나소닉이 오를 이유도 아닌중립적인 이벤트. 당연히 한국 업체도 수혜가 아님

- CATL의 공급 포맷은 각형 LFP에 CTP구조로 팩만 따로 북미에서 조립 어려움.

- 자료: bit.ly/3WU4p9X
4000조원 집어삼킬 ‘뜨거운 놈’이 온다

"미국 다트머스대 연구진은 올해 발생한 엘니뇨가 2029년까지 전 세계적으로 3조달러(약 4000조원)의 경제적 손실을 가져올 것이라고 내다봤다."

- 역대 4번째 수퍼 엘니뇨 올 듯

https://naver.me/FdGbspfG
(하나증권 김홍식) 주간 통신 이슈/전략 자료 - 살만한 종목 없으면 5G 장비주 추천

- 과기부가 6월 주파수 할당을 공고할 예정. 올 4분기로 예상되는 주파수 경매에 나올 주파수 대역에 대한 투자가들의 관심이 높아지는 상황인데 28GHz 대역이 다시 시장에 나올 것이 유력하며 3.7GHz/5GHz/7GHz 대역의 주파수 공급 가능성도 있음

- 국내 주파수 경매는 네트워크장비 업체들에겐 호재로 작용할 전망. 3.7GHz 주파수 할당 조차 기회 요인이기 때문. 최근 자율차 및 UAM 주파수 후보로 거론되는 5GHz 및 7GHz 주파수 할당 시에도 투자가들의 큰 관심을 끄는 이벤트로 부상할 공산이 큼

- 미국 통신사들의 CAPEX가 지난해 수준을 유지 중. 지난해 호황이었던 일본 시장이 다소 주춤하나 인도는 벌써 아웃소싱 업체들이 원자재 구매에 나서는 등 당초 예상보다 빨리 시장이 개화되는 분위기가 감지됨. 바티에어텔이 5G 투자 규모를 늘리면서 발생하는 현상으로 풀이됨. 올 4분기엔 국내 장비사 몇 군데가 인도 매출에 가세할 것이란 판단

- 4월 국내 5G 순증가입자수는 42만명을 기록. 2-3월에 이어 지속적인 감소 추세임. 7월 삼성 신형 갤럭시 폴드/플립 폰 출시가 5G 순증가입자수 증가로 이어질 수 있겠지만 올해 통신 3사 5G 순증가입자수 600만명도 쉽지 않아 보이며 올해 말 이후 이동전화매출액 정체 우려가 생겨날 것. SKT와 LGU+는 우수한 2분기 실적을 달성하겠지만 6~9월 주가 상승 폭은 15~20% 수준에 그칠 전망

- KT 이사회가 사외이사 후보자 명단 제출과 더불어 차기 CEO를 주주총회 출석 주주 2/3 이상 찬성의 특별 결의로 선출하는 것을 골자로 하는 정관 개정안을 발표할 예정. 9월에 선정된다고 해도 CEO 선임 자체가 주가에 긍정적 영향을 미칠 가능성은 낮음. 올해 자사주 매입에 3천억원을 소요한 상황이며 이익 흐름은 좋지 않아, 주주이익환원 규모를 공격적으로 제시하기보단 24년 경영정책에 집중할 가능성이 높음. 올해 KT DPS는 감소할 전망

- 통신서비스 업종은 목표 수익률을 짧게 설정하며 단기 SKT 위주로의 매수를 추천. LGU+는 7월 매수, KT는 비중축소를 추천. 네트워크장비 업종 최선호주는 쏠리드, 관심종목은 RFHIC 제시

(컴플라이언스 승인을 득함)

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하반기 미중 투자전략

Top down 디커플링, Bottom up 리커플링


하반기 미중 투자전략을 발간했습니다. 도움되시길 바랍니다.

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