[시그널랩 리서치] 5/22 오늘의 주요 산업 리포트 요약
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[석유와가스] 에너지 공급망 경쟁의 명암
NH투자증권 최영광
ㆍ 2023년 하반기 정유, 화학 산업의 완만한 회복세를 전망한다
ㆍ 정유 산업의 공급 확대 여력은 제한적인 가운데, 중국의 이동 수요는 회복 구간의 초입에 진입했다

[우주항공과국방] 하반기 성장 구간 지속
신한투자증권 이동헌,명지운
ㆍ 1H23 요약 - 안보, 인프라는 여전히 성장
ㆍ 2H23 전망 ? 여전히 성장 구간

[복합기업] 혁신성장 - 2H23 Growth, Value, Turn Around
신한투자증권 이병화,오강호,원재희,최태용,김병수,허성규
ㆍ 2H23 중소형주 투자전략: Growth, Value, Turn Around
ㆍ Growth: 로봇과 AI는 여전히 배고픈 성장주
ㆍ Value: 수출 UP으로 밸류에이션 매력 UP

[조선] 내후년까지 좋아지는 실적
하나증권 유재선,채운샘
ㆍ 지속하는 선가 상승. 제한된 슬롯의 결과물
ㆍ 선가 대비 낮은 비용 상승 속도

[조선] 끝나지 않은 게임
신한투자증권 이동헌,명지운
ㆍ 1H23 요약 ? 운임, 발주 하락에도 선가 상승, 흑자 전환
ㆍ 2H23 전망 ? 다시 반등 구간으로

[자동차] 관성과 저항
신한투자증권 정용진
ㆍ 1H23 요약 - 관성: 자동차 투자는 홀짝 게임
ㆍ 2H23 전망 ? 1) 저항: 몇 대를 팔 때까지 EV 밸류 0 적용?
ㆍ 2H23 전망 ? 2) 저항: 신규 BM 투자로 체질 개선된 부품사들

[섬유,의류,신발,호화품] 차별화 시대
신한투자증권 박현진,주지은
ㆍ 챌린지한 2023년, 아직까진 밋밋한 흐름
ㆍ Point 1. 해외 시장 진출
ㆍ Point 2. 신규 브랜드 확장

[화장품] 갓생과 인싸 사이
신한투자증권 박현진,주지은
ㆍ 장기적으로는 한국 소비재 산업의 질 향상 중
ㆍ 해외 성과 어필할 수 있어야만 주가도 차별화될 것!
ㆍ 화장품 완만한 업사이클, 섬유의복 개별종목 강세 예상

[제약] 미워도 다시 한번
신한투자증권 정재원
ㆍ 하반기는 우호적 환경 조성 & 주요 기업 이벤트 발생하여 섹터 반등 예상
ㆍ 확실한 모멘텀이 있는 분야와 미충족 수요 등 기대감이 살아있는 분야 주목
ㆍ 본업의 성장성이 충족되면서 주요한 이벤트가 있는 기업을 Top picks으로 제시

[제약] 훈풍이 찾아오다
DB금융투자 이명선
ㆍ 훈풍은 찾아오나
ㆍ 미국에 집중된 성과
ㆍ 토종 CDMO 사업으로 글로벌 나아가기

[반도체와반도체장비] 수급개선 신호가 보인다
KB증권 김동원,유우형,박주영,이경아
ㆍ 2분기 DRAM 출하량 예상상회 전망, 재고축소 신호탄
ㆍ 글로벌 반도체 3사 평균 재고, 1Q23 (16주) → 4Q23E (13주)
ㆍ 하반기 재고축적 대비한 장기 공급계약 (LTA) 문의 증가세

[전기제품] 전기전자 Weekly: 전기전자 비중을 늘려야 할 때
하나증권 김록호,김민경
ㆍ 전반적으로 하반기 기대감이 반영
ㆍ 전기전자 업종 내 대부분의 종목들에 대한 긍정적 시각
ㆍ 중국 스마트폰 1월 출하량, 글로벌 스마트폰 4월 잠정 판매량

[디스플레이패널] 투자의 축 변화
신한투자증권 김찬우,박제민
ㆍ 1H23 요약: 재고조정 마무리 및 신규 투자 발표
ㆍ 2H23 전망: 성수기 진입 및 신규 투자 본격화

[게임엔터테인먼트] 다가오는 호황
신한투자증권 강석오,김동석
ㆍ 경기와 상관없이 성장하는 게임 산업
ㆍ 해외로 나가야 고성장 가능
ㆍ 호황을 앞둔 지금이 투자 적기

[게임엔터테인먼트] 하반기엔 이벤트가 많다
상상인증권 최승호
ㆍ MMORPG 3형제 중 승자는 위메이드
ㆍ 중국 시장: 바닥확인, 본격적인 회복시작
ㆍ 하반기 최고 기대작: TL과 P의 거짓

[양방향미디어와서비스] 아직 한발 남았다
신한투자증권 강석오,김동석
ㆍ 광고, 성장 둔화에서 역성장으로
ㆍ 커머스 ? 플랫폼간 상반된 모습
ㆍ 웹툰 ? 고성장 산업인 척(?)

[복합유틸리티] 유틸리티; 비정상의 정상화
신한투자증권 박광래,최민우
ㆍ 시장 기대치와 차이를 보였던 요금 인상으로 연초 이후 주가 부진
ㆍ 원자재價 하향 안정화로 한전 적자 규모 감소 빠르게 진행될 전망
ㆍ 미수금 우려 해소와 함께 주가 반등이 기대되는 한국가스공사

안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=Pause=

* 지난 주말 파월 연준의장은 금리인상 중단 가능성을 슬쩍 비쳤습니다. 미국 부채한도 협상이 느닷없이 중단된 충격을 어느 정도 막아주었습니다.

* 파월 의장의 논리는 1) 현재 정책기조가 제약적이고, 2) 미국 금융기관들의 대출기준이 강화되고 있고, 3) 그간 금리인상 영향의 시차가 있다는 점입니다.

* 일리가 있습니다. 그런데 최근 데이타를 보면, 6월 이후 미국 금리인상 싸이클이 완전히 마무리되고, 조만간 인하가 예정되었다고 확신할 정도는 아닙니다.

* 1) 미국 노동시장과 소비는 냉각되고 있을 뿐 나쁘지는 않습니다.

* 지난주 월마트와 타켓은 미국 소비자들이 조금 위축되고 있다고는 했지만 실적 자체는 예상을 상회했습니다. 월마트는 연간 매출 전망치를 상향했습니다.

* 2) 금융여건을 나타내는 골드만삭스 금융여건지수는 악화되었다가, 4월말 이후 빠르게 완화되었습니다.

* 이러한 지표들을 보면 2월 고점을 넘어선 글로벌 주식시장은 여러 악재에도 실은 연착륙 기대를 좀더 반영한 반면, 채권(금리)시장은 침체 우려를 더 반영했습니다.

* 현실은 그 중간 정도가 아닐까 싶습니다. 곧 침체가 온다고 하기에는 미국 고용과 소비가 견고합니다.

* 반면 하반기 또는 내년 경기 회복을 기대하기에는 정점 신호(Peak out)가 뚜렷합니다.

* 아마도 여름까지 금리는 생각보다 덜 하락하거나, 반등하고, 주가는 고점을 계속 경신하기보다 어느시점에서 급정거할 가능성이 남아 있습니다.

* 부채한도 협상이 타결되기 전까지는 한 방향으로의 베팅을 지양할 필요가 있을 것 같습니다.

활기찬 한주 되십시오.
https://t.me/huhjae

금감원, CFD 검사 확대…키움 이어 교보·하나證까지

"22일 금융당국 및 금융투자업계에 따르면 금감원은 무더기 하한가 사태와 관련해 현재 키움·교보·하나증권에 대한 현장 검사를 진행하고 있다. 금감원은 이달 안으로 3곳의 CFD 현장 검사를 마무리 지을 예정이다."

https://v.daum.net/v/20230522083341315

[한투증권 김대준] 큰형님의 뒤를 따라간다

5월 코스피가 예상과 달리 견고합니다. 외국인 순매수가 유입되고 있는 게 긍정적입니다. 당분간 이런 흐름은 지속될 전망입니다. 미 연준의 금리 인상 확률이 낮아진 가운데 중국 외환정책과 한국 펀더멘털을 고려할 경우 외국인 수급 방향이 달라질 가능성은 낮습니다. 당분간 외국인이 순매수하는 업종을 주목할 필요가 있습니다. 특히 유동성이 쏠리고 있는 반도체가 최우선 관심 대상입니다.

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- 코스피는 외국인 순매수로 강세 지속. 외국인 수급은 증시에 우호적일 전망

- 연준 통화정책, 중국 외환정책, 한국 펀더멘털 감안 시 환율 변화는 제한적

- 수급 측면에서 외국인이 순매수하는 업종 주목. 현 상황에선 반도체가 핵심

보고서 링크: https://bit.ly/3MoxZzp

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中당국, 美반도체 기업 마이크론 제재…"심각한 보안 위험 발견"

"21일(이하 현지시간) <블룸버그통신>에 따르면 중국 인터넷안보심사판공실(CAC)은 성명을 내고 자국에서 판매되는 마이크론 제품에 대한 사이버 안보 심사를 실시한 결과 "비교적 심각한 보안 위험을 발견했다"고 밝혔다. CAC는 마이크론의 부품이 "자국의 중요한 정보 인프라 공급망에 상당한 보안 위험"을 야기했다고 설명했다. 당국은 이에 따라 주요 인프라 운영자들이 마이크론의 제품 구매를 중지해야 한다고 밝혔다."

https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=601857

[양해정의 전략코멘트] - 수급의 교체

DS투자증권 투자전략 양해정

요약

- 4월 이후 시장 수급은 확실히 외국인이 주도하는 흐름
- 외국인 수급 개선은 1) 환율이 1,300원대를 넘어선 이후 강해지기 시작했으며 매수가 더 이어질 가능성이 높음
- 2) 1분기 실적발표(4월) 이후 국내 기업이익 사이클이 바닥을 다졌다는 인식이 영향을 준 것으로 보임
- 3) 외국인은 삼성전자를 집중적으로 매수 중
- 반도체와 삼성전자에 모멘텀이 맞춰있다고 보면 이익이 정점에 다다를 때까지 매수는 이어질 가능성 높음

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

"보험사, 순이익 7조 아닌 5.2조"… '실적뻥튀기' 해명 나선 금감원

"최근 금융권에서 논란이 되고 있는 보험사 실적 뻥튀기 사태와 관련해 금융감독원이 해명에 나섰다. 금융감독원은 올 1분기 보험사들의 당기순이익은 7조원대가 아닌 5조2300억원 가량이 될 것으로 추산했다."

https://www.moneys.co.kr/news/mwView.php?no=2023052208430081102

[주간베스트] 주요 미용 시술별 의료기기 브랜드 & 제조사
https://www.moneystation.net/post/42320

[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 김동석]

[2023년 하반기 전망]
게임; 다가오는 호황

▶️ 1H23 요약: 변화와 기회
- 중국 외자판호 발급, 성장 기회 발견
- 국내 게임시장 매출순위 지각 변동
- 국내 개발사 마케팅비 축소 국면

▶️ 2H23년 전망: 다가오는 호황
- 경기와 상관없이 성장하는 게임 산업
- 앞으로는 해외 시장 성과가 핵심
- 1) 플랫폼 다각화 2) 장르 다변화 준비된 개발사 주목

▶️ 게임 업종 투자의견 '비중확대'
- Top Picks: 네오위즈, 데브시스터즈
- 네오위즈(매수, TP 6.8만원): <P의거짓>, 모바일 캐주얼, <금색의갓슈>로 장르/플랫폼 다각화 기대
- 데브시스터즈(매수, TP 10만원): <쿠키런:킹덤> 중국 출시와 쿠키런IP 확장한 신작 <오븐스매시>, <마녀의성>, <프로젝트B> 등 글로벌 성과 기대

신한 인터넷/게임 텔레 채널:
https://t.me/seokokang

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=315531
위 내용은 2023년 5월 22일 07시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

5월 1~20일 수출액 16% 감소…무역적자 43억 달러

"이달 1∼20일 무역수지는 43억400만달러 적자를 기록했다. 지난달 같은 기간(-41억9300만달러)보다 적자 규모가 커졌다. 올해 들어 이달 20일까지 누적 무역적자는 295억4800만달러로 지난해 무역적자(478억달러)의 절반을 넘어섰다."

https://www.khan.co.kr/economy/economy-general/article/202305220907001

한계 맞은 영끌족?...은행 연체율 비상

"22일 금융권에 따르면 5대 은행(KB·신한·하나·우리·NH농협)의 4월 말 원화 대출 연체율(1개월 이상 원리금 연체 기준)은 평균 0.304%로 집계됐다. 3월(0.272%)보다 0.032%포인트(p) 올랐을 뿐 아니라, 지난해 같은 달(0.186%)과 비교하면 0.118%p나 높은 수준이다."

http://www.dt.co.kr/contents.html?article_no=2023052202109963040001

히로시마서 한-우크라이나 정상회담…윤 대통령·젤렌스키 대통령 첫 회동

https://news.kbs.co.kr/news/view.do?ncd=7680575

“아이스크림 안 먹곤 못 배겨”...역대급 더위에 ‘빙그레’ 웃는다

- 1분기 영업익 703% 상승
- 동남아 수출 확대도 호재

https://www.mk.co.kr/news/stock/10741636

"6월 WWDC서 15인치 맥북 에어 공개 유력"
- 美 투자은행 모건스탠리 보고서

https://zdnet.co.kr/view/?no=20230522081736

[주간베스트] 바이오헬스 정책 관련 수혜 기업은?
https://www.moneystation.net/post/42562

[시그널랩 리서치] 2Q23 영업이익 컨센서스 및 어닝 서프/쇼크 예측
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2023년 5월 19일 기준 KOSPI 시총 상위 18개 종목의 최근 1년간 2Q23 영업이익 컨센서스 추이입니다.

영업이익 추정치 최대값이 상향되는 경우 가장 긍정적으로 보던 애널리스트가 추정치를 상향한 경우이고, 영업이익 추정치 최저값이 하향되는 경우 가장 보수적으로 보던 애널리스트가 추정치를 하향한 경우입니다.

이런 경우에는 그동안 시장에 미처 반영되지 않았던 정보가 반영되는 경우가 많고, 이것이 각각 어닝 서프라이즈와 어닝 쇼크로 이어질 가능성이 높습니다.

삼성전자, SK하이닉스, 카카오 3개 종목의 경우 지난 1년 내내 2Q23 영업이익 추정치가 지속적으로 낮아지고 있습니다. 이중에서도 카카오의 경우 최근 추정치 최상단과 최하단의 차이가 벌어지면서 전망이 다소 엇갈리는 모습이나, 삼성전자, SK하이닉스는 추정치 최상단과 최하단이 상당히 가까워진 모습입니다. 이는 최근 반도체 업종의 실적 바닥 확인 및 이후 턴어라운드 기대감이 반영된 것이라 볼 수 있습니다.

NAVER의 경우 최근들어 실적 추정치가 소폭이나마 상향된 모습입니다. 추정치가 크게 개선된 것은 아니나 추정치 하단과 함께 중간값이 개선되었다는 점에서 바닥 구간을 지난 것으로 볼 수 있습니다.

반면 LG에너지솔루션, 현대차, 기아 3개 종목의 경우 최근들어 2Q23 영업이익 추정치가 크게 상향된 모습을 보였습니다. 이는 2분기에도 전기차 산업 중심의 실적 개선을 기대할 수 있는 부분이지만, 배터리의 경우 LG에너지솔루션과 삼성SDI의 실적 차별화에 주목할 필요가 있습니다.

현대모비스의 경우 2Q23 영업이익 추정치 중간값은 상향되었으나, 최소값은 하락한 점이 특징입니다. 이는 현대모비스의 실적 개선 전망에 대해 아직 의견이 엇갈리는 상황으로 볼 수 있는데, 향후 추정치 최소값과 중간값의 변화가 어떻게 되느냐에 중요한 포인트라 할 수 있습니다.

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[속보]中, 사실상 기준금리 3.65%...9개월째 동결

"22일 중국 인민은행은 5월의 1년·5년 만기 LPR이 각각 3.65%, 4.3%로 전월과 변동이 없다고 밝혔다.

이로써 LPR은 올 들어 5개월, 작년부턴 9개월째 같은 수준을 유지했다."

https://www.fnnews.com/news/202305221012462505

[시그널랩 리서치] 2Q23 영업이익 컨센서스 변화율 상위, 하위 리스트
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증권사 컨센서스가 존재하는 종목 중 최근 1개월 2Q23 영업이익 컨센서스 변화율 상위 20개 종목과 하위 20개 종목 리스트입니다.

2023년 5월 19일 기준 컨센서스가 존재하는 430개 종목을 대상으로 한 순위입니다. 증권사 컨센서스가 존재하지 않는 기업은 순위 산정에서 제외되었으니 참고 바랍니다.

최근 1개월 영업이익 컨센서스가 크게 상향되었다는 것은 실적 발표를 앞두고 해당 기업의 실적 펀더멘털이 강화되었다는 의미로 볼 수 있으며, 그만큼 호실적을 발표할 가능성이 높습니다.

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KPMG "인플레 여파…美소비자 필수재에 지갑 연다"

"보고서에 따르면 응답자는 올해 식료품 지출액이 15%, 자동차 관련 지출액은 11% 늘 것으로 답했다. 반면 가구(-8.8%), 사무용품(-5.2%), 외식(-0.2%)에는 지갑을 닫았다. 소비자의 지출 우선순위가 '원하는 것(Wants)'에서 '필요한 것(Needs)'으로 변화된 것을 알 수 있다."

https://newsis.com/view/?id=NISX20230522_0002311394