한은 "유가 10% 오르면 中산업생산 0.18%P 감소"
https://m.mk.co.kr/news/economy/view/2021/10/938616/
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매일경제
한은 "유가 10% 오르면 中산업생산 0.18%P 감소" - 매일경제
전세계 인플레 압박 우려감
[반도체(Overweight) 위클리]
마이크론 실적 발표 이후 투자심리 부진
하나금융투자 반도체 애널리스트
김경민, 변운지
▣ 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 -3.4%, 코스닥 -5.2%, KRX 반도체 -6.7%, 미국 필라델피아 반도체 -5.7%, 대만 -4.3%, 중국 -2.6% 기록. 금리 상승 부담, 인플레이션 우려, 중국 전력난이 투자심리에 부정적 영향을 끼침
▣ 개별 기업 이벤트 중에서는 마이크론의 매출 가이던스가 예상을 하회한 것이 부정적. 매출 가이던스 중간값은 76.5억 달러로 컨센서스 85억 달러 하회. 메모리 반도체 서플라이 체인 내에서 NAND Flash Controller IC(Integrated Circuit) 등의 칩 부족이 마이크론의 메모리 반도체 출하 증가(bit growth)를 제한함
▣ 반도체 장비 공급사 ASML은 Investor Day를 개최해 2030년까지의 연평균 매출 증가율 가이던스 11% 제시. 충분히 달성할 수 있는 현실적 가이던스라고 판단되나 가이던스가 서프라이즈가 아니라는 이유로 과도하게 주가 하락. 주간 수익률 -14.6% 기록
▣ 반도체 업종 주가가 약세인 가운데 관련 밸류 체인에서 상대적으로 선방했던 종목은 평상시에 상대적으로 낮은 베타값을 지녀 가치주 성격에 걸맞는 무거운 종목임. HP Enterprise +9.0%, IBM +4.2% 기록. 인텔도 -0.7%로 선방
▣ 투자심리가 부정적임에도 불구하고 한국 반도체 중소형주 중에서 비메모리(시스템) 반도체 업종에서 중장기적으로 주가에 긍정적인 이벤트 발생. 피에스케이, 2019년 기업 분할 이후 실질적으로 첫 자사주 신탁계약 체결. 엘비세미콘, 비메모리(시스템) 반도체 테스트 장비 투자 발표. 네패스, 비메모리(시스템) 반도체 후공정 기술 로드맵 제시
▣ 중국 반도체 업종에서는 Shenzhen Goodix(匯頂科技, 603160 CN, 지문 인식 칩 설계하는 Fabless)가 +2.8% 상승. 2021년 상반기에 부진한 실적(순이익 –29.6% Y/Y)을 기록한 이후 비교 지수 대비 연초 대비 주가 조정이 컸으므로(YTD 수익률: Shenzhen Goodix -28.8%, 상하이 A주 지수 +2.7%, Global X 중국 반도체 ETF +14.3%) 저가 매수세가 유입되어 기술적으로 반등한 것으로 추정됨
▣ 금주 핵심 이벤트는 10/8 (금) 삼성전자 잠정 실적 발표. 영업이익 컨센서스가 상향 조정되고 있음. 원화 약세 효과와 반도체(메모리, 비메모리) 사업부 마진 개선 때문
▣ 하나금융투자에서는 9월 14일에 삼성전자 실적 프리뷰 [3분기 실적, 골디락스 느낌] 자료 발간. 영업이익 추정치를 15.2조 원에서 15.7조 원으로 상향 조정. 이번 반도체 위클리 자료를 통해 삼성전자의 3분기 영업이익 추정치를 16.4조 원으로 다시 상향 조정. 반도체 부문의 수익성 개선은 예상보다 더욱 견조할 것으로 전망됨
▣ 한편, 대만의 DRAM 공급사 Nanya Technology는 금주에 9월 매출 및 3Q21 실적 발표 예정. 8월까지는 매출 호조로 +3.26% M/M, +68.57% Y/Y 기록
▣ 9월 한국 반도체 수출은 10월 1일에 발표됨. +28.2% Y/Y로 선방. 품목 중에 비메모리(시스템) 반도체가 +32% 기록. 그러나 일부 주요 품목에서 기저 효과 감소 발생. 품목별 수출 중에 상당한 비중을 차지하는 MCP(Multi-Chip Packages) 수출에서 7월, 8월, 9월 기준 Y/Y 증가율은 각각 72.2%, 60.7%, 34.3% 기록. 9월에 증가율 둔화
* 지난주 발간 자료 및 Short comment는 반도체 위클리 본문 참고
- 피에스케이(319660, N/R): 자사주 신탁계약 체결의 다양한 시사점
- 엘비세미콘(061970, N/R): 비메모리 테스트 설비투자는 긍정적
- Micron(MU.US): 부품 부족 심화로 보수적 가이던스 제시
- 네패스(033640, N/R): 반도체 후공정 환경 및 기술 변화 요약
- ASML(ASML US): 연평균 매출 11% 증가한다는 가이던스 제시
- 9월 한국 반도체 수출, 전년 대비 선방했지만 일부 품목 증가율 둔화 아쉬워
- 삼성전자(005930, BUY), 3Q21 영업이익 16.4조 원 전망
감사합니다.
[자료링크] https://bit.ly/3FnXVaf
마이크론 실적 발표 이후 투자심리 부진
하나금융투자 반도체 애널리스트
김경민, 변운지
▣ 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 -3.4%, 코스닥 -5.2%, KRX 반도체 -6.7%, 미국 필라델피아 반도체 -5.7%, 대만 -4.3%, 중국 -2.6% 기록. 금리 상승 부담, 인플레이션 우려, 중국 전력난이 투자심리에 부정적 영향을 끼침
▣ 개별 기업 이벤트 중에서는 마이크론의 매출 가이던스가 예상을 하회한 것이 부정적. 매출 가이던스 중간값은 76.5억 달러로 컨센서스 85억 달러 하회. 메모리 반도체 서플라이 체인 내에서 NAND Flash Controller IC(Integrated Circuit) 등의 칩 부족이 마이크론의 메모리 반도체 출하 증가(bit growth)를 제한함
▣ 반도체 장비 공급사 ASML은 Investor Day를 개최해 2030년까지의 연평균 매출 증가율 가이던스 11% 제시. 충분히 달성할 수 있는 현실적 가이던스라고 판단되나 가이던스가 서프라이즈가 아니라는 이유로 과도하게 주가 하락. 주간 수익률 -14.6% 기록
▣ 반도체 업종 주가가 약세인 가운데 관련 밸류 체인에서 상대적으로 선방했던 종목은 평상시에 상대적으로 낮은 베타값을 지녀 가치주 성격에 걸맞는 무거운 종목임. HP Enterprise +9.0%, IBM +4.2% 기록. 인텔도 -0.7%로 선방
▣ 투자심리가 부정적임에도 불구하고 한국 반도체 중소형주 중에서 비메모리(시스템) 반도체 업종에서 중장기적으로 주가에 긍정적인 이벤트 발생. 피에스케이, 2019년 기업 분할 이후 실질적으로 첫 자사주 신탁계약 체결. 엘비세미콘, 비메모리(시스템) 반도체 테스트 장비 투자 발표. 네패스, 비메모리(시스템) 반도체 후공정 기술 로드맵 제시
▣ 중국 반도체 업종에서는 Shenzhen Goodix(匯頂科技, 603160 CN, 지문 인식 칩 설계하는 Fabless)가 +2.8% 상승. 2021년 상반기에 부진한 실적(순이익 –29.6% Y/Y)을 기록한 이후 비교 지수 대비 연초 대비 주가 조정이 컸으므로(YTD 수익률: Shenzhen Goodix -28.8%, 상하이 A주 지수 +2.7%, Global X 중국 반도체 ETF +14.3%) 저가 매수세가 유입되어 기술적으로 반등한 것으로 추정됨
▣ 금주 핵심 이벤트는 10/8 (금) 삼성전자 잠정 실적 발표. 영업이익 컨센서스가 상향 조정되고 있음. 원화 약세 효과와 반도체(메모리, 비메모리) 사업부 마진 개선 때문
▣ 하나금융투자에서는 9월 14일에 삼성전자 실적 프리뷰 [3분기 실적, 골디락스 느낌] 자료 발간. 영업이익 추정치를 15.2조 원에서 15.7조 원으로 상향 조정. 이번 반도체 위클리 자료를 통해 삼성전자의 3분기 영업이익 추정치를 16.4조 원으로 다시 상향 조정. 반도체 부문의 수익성 개선은 예상보다 더욱 견조할 것으로 전망됨
▣ 한편, 대만의 DRAM 공급사 Nanya Technology는 금주에 9월 매출 및 3Q21 실적 발표 예정. 8월까지는 매출 호조로 +3.26% M/M, +68.57% Y/Y 기록
▣ 9월 한국 반도체 수출은 10월 1일에 발표됨. +28.2% Y/Y로 선방. 품목 중에 비메모리(시스템) 반도체가 +32% 기록. 그러나 일부 주요 품목에서 기저 효과 감소 발생. 품목별 수출 중에 상당한 비중을 차지하는 MCP(Multi-Chip Packages) 수출에서 7월, 8월, 9월 기준 Y/Y 증가율은 각각 72.2%, 60.7%, 34.3% 기록. 9월에 증가율 둔화
* 지난주 발간 자료 및 Short comment는 반도체 위클리 본문 참고
- 피에스케이(319660, N/R): 자사주 신탁계약 체결의 다양한 시사점
- 엘비세미콘(061970, N/R): 비메모리 테스트 설비투자는 긍정적
- Micron(MU.US): 부품 부족 심화로 보수적 가이던스 제시
- 네패스(033640, N/R): 반도체 후공정 환경 및 기술 변화 요약
- ASML(ASML US): 연평균 매출 11% 증가한다는 가이던스 제시
- 9월 한국 반도체 수출, 전년 대비 선방했지만 일부 품목 증가율 둔화 아쉬워
- 삼성전자(005930, BUY), 3Q21 영업이익 16.4조 원 전망
감사합니다.
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Forwarded from SK증권 안영진의 경제 테마
[SK 안영진] 5개 악재 중 1개라도 돌아선다면
- 최근 금융시장에서 다시 리플레이션 트레이드가 거론되는 점을 눈여겨 봅니다. 경기 회복과 인플레이션, 금리와 유가의 상승을 배경으로 하는데 인플레이션과 금리, 유가 부분은 숫자로 확인되는 부분이며, 경기 회복은 3Q의 델타 변이 효과 대비 4Q의 기저효과 개선으로 설명할 수 있습니다. 상황의 변곡을 체크하기 위해서는 심리지표를 우선적으로 살필 필요가 있죠. 그런 점에서 심리 지표계의 대장격인 미국의 ISM 제조업지수가 통상적인 예상과 달리 상승했다는 점은 고무적입니다. 한국 수출 지표도 월간 역대 최대 규모로 발표됐네요.
- 위와 같은 형태의 투자 전략에 대해 우리가 경제 현상으로 즐겨 보는 지표가 있는데 바로 미국의 가계 소비 지출의 세부 내용입니다. 주말간 델타 변이가 최고조였던 8월의 통계가 나왔습니다. 1) 인플레이션을 뜻하는 PCE 디플레이터는 전년보다 4.3%나 올라 30년래 최고 수준을 보였고, 2) 코로나로 부진했던 대면 경제를 보여주는 서비스 지출은 8월에도 증가세를 이어갔으며, 3) 상품 지출 가운데에서도 내구재 소비보다 비내구재와 필수재 등의 소비가 더 견조했다고 합니다. 리플레이션 트레이드가 향후 지속가능한 전략 트렌드가 될 거라는 생각은 좀처럼 하기가 어렵습니다. 하지만 거시 경제 환경이 달라지는 델타(Δ, 변화분)의 관점에서는 10월에도 충분히 생각해볼 스타일이라 봅니다.
- 본격적으로 위험자산의 비중을 늘리는 결정을 하는데는 아직 주저함이 있습니다. 불확실성을 넘어 본문에서의 1)~5) 어느 것도 그 파급력을 간과할 수 없기 때문이지요. 하지만 작은 시작을 3)의 개선으로부터 찾고자 합니다. 그리고 나서 다른 재료들을 보완해 나가야 할 것이라 판단합니다.
보고서 원문
: https://bit.ly/2WB9tFr
안영진의 경제 테마 텔레그램 채널
: t.me/anyoungjin
- 최근 금융시장에서 다시 리플레이션 트레이드가 거론되는 점을 눈여겨 봅니다. 경기 회복과 인플레이션, 금리와 유가의 상승을 배경으로 하는데 인플레이션과 금리, 유가 부분은 숫자로 확인되는 부분이며, 경기 회복은 3Q의 델타 변이 효과 대비 4Q의 기저효과 개선으로 설명할 수 있습니다. 상황의 변곡을 체크하기 위해서는 심리지표를 우선적으로 살필 필요가 있죠. 그런 점에서 심리 지표계의 대장격인 미국의 ISM 제조업지수가 통상적인 예상과 달리 상승했다는 점은 고무적입니다. 한국 수출 지표도 월간 역대 최대 규모로 발표됐네요.
- 위와 같은 형태의 투자 전략에 대해 우리가 경제 현상으로 즐겨 보는 지표가 있는데 바로 미국의 가계 소비 지출의 세부 내용입니다. 주말간 델타 변이가 최고조였던 8월의 통계가 나왔습니다. 1) 인플레이션을 뜻하는 PCE 디플레이터는 전년보다 4.3%나 올라 30년래 최고 수준을 보였고, 2) 코로나로 부진했던 대면 경제를 보여주는 서비스 지출은 8월에도 증가세를 이어갔으며, 3) 상품 지출 가운데에서도 내구재 소비보다 비내구재와 필수재 등의 소비가 더 견조했다고 합니다. 리플레이션 트레이드가 향후 지속가능한 전략 트렌드가 될 거라는 생각은 좀처럼 하기가 어렵습니다. 하지만 거시 경제 환경이 달라지는 델타(Δ, 변화분)의 관점에서는 10월에도 충분히 생각해볼 스타일이라 봅니다.
- 본격적으로 위험자산의 비중을 늘리는 결정을 하는데는 아직 주저함이 있습니다. 불확실성을 넘어 본문에서의 1)~5) 어느 것도 그 파급력을 간과할 수 없기 때문이지요. 하지만 작은 시작을 3)의 개선으로부터 찾고자 합니다. 그리고 나서 다른 재료들을 보완해 나가야 할 것이라 판단합니다.
보고서 원문
: https://bit.ly/2WB9tFr
안영진의 경제 테마 텔레그램 채널
: t.me/anyoungjin
中 헝다그룹 주식거래 중단에 홍콩 증시, 2% 이상 급락(상보)
https://news.v.daum.net/v/20211004132933223
https://news.v.daum.net/v/20211004132933223
다음뉴스
中 헝다그룹 주식거래 중단에 홍콩 증시, 2% 이상 급락(상보)
(서울=뉴스1) 최종일 기자 = 파산위기에 놓인 중국 부동산업체 에버그란데(헝다그룹)의 주식 거래가 4일 홍콩 증시에서 중단됐다. 앞서 헝다는 지난달 23일에 이어 30일 또 채권이자를 지급하지 못했다고 밝혔다. 로이터통신에 따르면 홍콩 증권거래소는 이날 헝다그룹과 헝다의 부동산 관리사업 부문인 헝다물업(物業)의 주식 거래가 중지됐다고 밝혔다. 거래소