[SK 안영진] 우후죽순(雨後竹筍): 어떤 일이 일시에 많이 일어남
Macro Issue. Fed 블랙아웃 기간의 고용, 인플레이션, SMCCF
최근 며칠 동안의 가격 변수들은 연준의 통화정책 기대에 일희일비하고 있습니다. 개별 고용 지표 결과에 따라 좋으면 통화정책 전환이 빨라진다는 우려에 달러 강세, 금리 상승, 주가 조정(나스닥 조정폭>다우지수 조정폭)이 나타나고, 기대 이하면 반대로 달러 약세, 금리 하락, 주가 상승(나스닥 상승폭>다우지수 상승폭)을 보였습니다.
우리는 본문에서 다루고 있는 것처럼 1) 고용, 2) 인플레이션, 3) 연준위원들의 발언, 4) SMCCF 회사채 매도 계획 등 4가지 현상들이 공통적으로 점점 통화정책 변화의 신호가 되어 간다는 사실을 주지합니다. 그 과정은 필연적으로 변동성을 수반할 것이며, 실제 연준의 공식적 입장(테이퍼링의 배경, 조건, 잠정 시기 등 포함)으로 표명되는 2단계 테이퍼링을 전후할 때까지는 가격변수들이 통화정책의 긴축적 전환을 선반영해 가는 형태로 반영해 갈 것으로 전망됩니다. (보다 구체적인 내용은 당사 하반기 전망 자료 “가을의 지휘자, 5/26” 참조)
Week Check. 인플레이션 지표의 최대치. 연준의 정책 행보에 영향
FOMC 회의를 2주 앞두고 위원들의 블랙 아웃 기간(대외 발언 금지)에 돌입했습니다. 1) SMCCF(유통시장 회사채 매입 기구)를 통한 보유 회사채를 매도한다는 계획을 공표한 가운데, 2) 연준위원들의 테이퍼링 발언이 점점 수를 늘려 간다는 점, 3) 고용은 개선되고 인플레이션은 최고조를 향해 간다는 점 등은 연준의 통화정책 전환에 온 관심을 쏠리게 합니다. 이러한 상황에서 블랙 아웃 기간은 시장 내에 많은 의견이 난무하며 변동성을 키울 수 있는 환경이 될 것입니다. Fed 뿐만 아니라 ECB의 통화정책회의가 금주 예정되어 있는 만큼 ECB도 2% 물가 목표치 도달을 어떻게 평가하는지에 주목해 볼 필요가 있습니다. 현재의 완화 스탠스를 재확인하면서도 소수의 뉘앙스 변화도 있을 것 같습니다.
보고서 원문
: https://bit.ly/2TMCjko
Macro Issue. Fed 블랙아웃 기간의 고용, 인플레이션, SMCCF
최근 며칠 동안의 가격 변수들은 연준의 통화정책 기대에 일희일비하고 있습니다. 개별 고용 지표 결과에 따라 좋으면 통화정책 전환이 빨라진다는 우려에 달러 강세, 금리 상승, 주가 조정(나스닥 조정폭>다우지수 조정폭)이 나타나고, 기대 이하면 반대로 달러 약세, 금리 하락, 주가 상승(나스닥 상승폭>다우지수 상승폭)을 보였습니다.
우리는 본문에서 다루고 있는 것처럼 1) 고용, 2) 인플레이션, 3) 연준위원들의 발언, 4) SMCCF 회사채 매도 계획 등 4가지 현상들이 공통적으로 점점 통화정책 변화의 신호가 되어 간다는 사실을 주지합니다. 그 과정은 필연적으로 변동성을 수반할 것이며, 실제 연준의 공식적 입장(테이퍼링의 배경, 조건, 잠정 시기 등 포함)으로 표명되는 2단계 테이퍼링을 전후할 때까지는 가격변수들이 통화정책의 긴축적 전환을 선반영해 가는 형태로 반영해 갈 것으로 전망됩니다. (보다 구체적인 내용은 당사 하반기 전망 자료 “가을의 지휘자, 5/26” 참조)
Week Check. 인플레이션 지표의 최대치. 연준의 정책 행보에 영향
FOMC 회의를 2주 앞두고 위원들의 블랙 아웃 기간(대외 발언 금지)에 돌입했습니다. 1) SMCCF(유통시장 회사채 매입 기구)를 통한 보유 회사채를 매도한다는 계획을 공표한 가운데, 2) 연준위원들의 테이퍼링 발언이 점점 수를 늘려 간다는 점, 3) 고용은 개선되고 인플레이션은 최고조를 향해 간다는 점 등은 연준의 통화정책 전환에 온 관심을 쏠리게 합니다. 이러한 상황에서 블랙 아웃 기간은 시장 내에 많은 의견이 난무하며 변동성을 키울 수 있는 환경이 될 것입니다. Fed 뿐만 아니라 ECB의 통화정책회의가 금주 예정되어 있는 만큼 ECB도 2% 물가 목표치 도달을 어떻게 평가하는지에 주목해 볼 필요가 있습니다. 현재의 완화 스탠스를 재확인하면서도 소수의 뉘앙스 변화도 있을 것 같습니다.
보고서 원문
: https://bit.ly/2TMCjko
[新 미래 메타버스] ⑦ 현실 자동차, 설계·수리 가상에서 한다…IT업계 '개발도구화'
http://m.inews24.com/v/1373545
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inews24
[新 미래 메타버스] ⑦ 현실 자동차, 설계·수리 가상에서 한다…IT업계 '개발도구화'
공연 감
모더나 최고사업책임자 "mRNA 백신 원액, 한국서 생산 가능성"
https://v.daum.net/v/20210607060309758
https://v.daum.net/v/20210607060309758
다음뉴스
모더나 최고사업책임자 "mRNA 백신 원액, 한국서 생산 가능성"
(서울=연합뉴스) 김잔디 기자 = 모더나의 최고사업책임자(CCO, Chief Commercial Officer)가 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 예방을 위한 mRNA(메신저 리보핵산·전령RNA) 백신 원액을 한국에서 생산할 가능성이 있다고 밝혔다. 모더나의 CCO를 맡은 코린 르 고프(Corrine Le Goff) 박사는 최근 연합뉴스와의 화상
[시그널랩 리서치] 장 전 주목할 만한 주요 뉴스
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유로존 4월 소매판매 전월비 3.1% 감소…월가 예상보다 부진
美 5월 고용 55만9천 명 증가…실업률 5.8%로 하락(종합)
미 4월 공장재수주 0.6%↓…월가 예상보다 더 줄어(상보)
파월 "기후 변화 전세계 경제에 엄청난 과제 제시"
클리블랜드 연은 총재 "고용에 많은 진전…연준 정책은 인내 필요"(상보)
애틀란타 연은 계산기 "실업률, 팬데믹 이전 저점레벨 복귀가능"
G7 '글로벌 법인세 개혁' 합의..100년 시스템 뒤집는다
미 상무장관 "기업 사이버 공격, 더 강해진다" 경고
이스라엘, 15일부터 실내서도 마스크 벗는다..학교만 제외
비트코인, 엘살바도르 법정화폐 된다..세계 첫 추진
한판에 7521원..날개 달린 달걀값
수출 살아나 살 만하니, 이번엔 컨테이너 대란
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유로존 4월 소매판매 전월비 3.1% 감소…월가 예상보다 부진
美 5월 고용 55만9천 명 증가…실업률 5.8%로 하락(종합)
미 4월 공장재수주 0.6%↓…월가 예상보다 더 줄어(상보)
파월 "기후 변화 전세계 경제에 엄청난 과제 제시"
클리블랜드 연은 총재 "고용에 많은 진전…연준 정책은 인내 필요"(상보)
애틀란타 연은 계산기 "실업률, 팬데믹 이전 저점레벨 복귀가능"
G7 '글로벌 법인세 개혁' 합의..100년 시스템 뒤집는다
미 상무장관 "기업 사이버 공격, 더 강해진다" 경고
이스라엘, 15일부터 실내서도 마스크 벗는다..학교만 제외
비트코인, 엘살바도르 법정화폐 된다..세계 첫 추진
한판에 7521원..날개 달린 달걀값
수출 살아나 살 만하니, 이번엔 컨테이너 대란
[시그널랩 리서치] 모닝 브리프
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◆ Market
- 다우존스산업: 34,756.39 (+0.52%)
- S&P500: 4,229.89 (+0.88%)
- 나스닥: 13,814.49 (+1.47%)
- S&P500 VIX: 16.42 (-8.98%)
- 달러인덱스: 90.13 (-0.41%)
- WTI선물: 69.62 (+1.18%)
- MSCI 한국 Index Fund: 93.80 (+1.16%)
◆ Comment
- 오늘 우리 증시는 지난 금요일 테이퍼링 우려가 완화된 것이 호재로 작용하며 상승 장세 전망.
- 관건은 5월 말 이후로 KOSPI에서 순매수 기조를 보이는 외국인의 순매수가 이어질지 여부.
- 지난 금요일 미 증시는 고용지표의 부진에도 불구하고 테이퍼링 우려가 줄어들며 상승 마감.
- 5월 ADP 비농업부문 고용 변화는 55만 9천 명 증가로 시장 예상(67만 1천 명 증가)대비 하회한 점이 테이퍼링 부담을 감소시킨 요인으로 작용.
- 이 외에도 미국의 4월 공장수주가 MoM -0.6%로 시장 예상(MoM -0.2%)보다 하회한 점도 테이퍼링 우려 감소에 일조.
- 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재는 Fed의 상당한 진전에 완전한 일자리 회복이 필요한 것이 아니다며 Fed의 정책은 지금은 인내가 필요하다고 언급.
- 이는 고용지표 회복 속도가 다소 둔화되어도 테이퍼링이 가능할 수도 있다는 의미로도 볼 수 있지만, 실제 5월 고용지표가 부진했다는 점에서 테이퍼링 우려가 부각되지 않았던 상황.
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◆ Market
- 다우존스산업: 34,756.39 (+0.52%)
- S&P500: 4,229.89 (+0.88%)
- 나스닥: 13,814.49 (+1.47%)
- S&P500 VIX: 16.42 (-8.98%)
- 달러인덱스: 90.13 (-0.41%)
- WTI선물: 69.62 (+1.18%)
- MSCI 한국 Index Fund: 93.80 (+1.16%)
◆ Comment
- 오늘 우리 증시는 지난 금요일 테이퍼링 우려가 완화된 것이 호재로 작용하며 상승 장세 전망.
- 관건은 5월 말 이후로 KOSPI에서 순매수 기조를 보이는 외국인의 순매수가 이어질지 여부.
- 지난 금요일 미 증시는 고용지표의 부진에도 불구하고 테이퍼링 우려가 줄어들며 상승 마감.
- 5월 ADP 비농업부문 고용 변화는 55만 9천 명 증가로 시장 예상(67만 1천 명 증가)대비 하회한 점이 테이퍼링 부담을 감소시킨 요인으로 작용.
- 이 외에도 미국의 4월 공장수주가 MoM -0.6%로 시장 예상(MoM -0.2%)보다 하회한 점도 테이퍼링 우려 감소에 일조.
- 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재는 Fed의 상당한 진전에 완전한 일자리 회복이 필요한 것이 아니다며 Fed의 정책은 지금은 인내가 필요하다고 언급.
- 이는 고용지표 회복 속도가 다소 둔화되어도 테이퍼링이 가능할 수도 있다는 의미로도 볼 수 있지만, 실제 5월 고용지표가 부진했다는 점에서 테이퍼링 우려가 부각되지 않았던 상황.
[한투증권 최고운] 해운: 멈추지 않는 컨테이너 운임 상승
지난주 SCFI는 3,613p를 기록하며 4주 연속 사상 최고치를 경신했습니다. 이미 그동안 밀려있는 물량을 처리하는 것만으로 3분기 공급 스케쥴까지 타이트한 상황입니다. HMM과 Mearsk 등 주요 글로벌 선사들이 운임시황의 강세가 3분기까지 이어질 것으로 전망하는 이유입니다.
HMM 투자 역시 이쯤이면 끝날줄 알았는데, 피크아웃은 또다시 하반기 이후로 미뤄졌습니다. 대신 6월은 산업은행이 일부 CB(190회, 주식수 대비 17% 규모)를 전환할 가능성이 높아 단기적으로 쉬어가는 국면입니다. 일단 정부의 전환사채 활용과 지분 매각에 대한 불확실성이 해소되길 기다리는 과정에서 단기 과도한 주가 조정이 나타날 경우 기회로 삼을 것을 권유드립니다.
리포트 링크: https://bit.ly/3uZ2l0L
지난주 SCFI는 3,613p를 기록하며 4주 연속 사상 최고치를 경신했습니다. 이미 그동안 밀려있는 물량을 처리하는 것만으로 3분기 공급 스케쥴까지 타이트한 상황입니다. HMM과 Mearsk 등 주요 글로벌 선사들이 운임시황의 강세가 3분기까지 이어질 것으로 전망하는 이유입니다.
HMM 투자 역시 이쯤이면 끝날줄 알았는데, 피크아웃은 또다시 하반기 이후로 미뤄졌습니다. 대신 6월은 산업은행이 일부 CB(190회, 주식수 대비 17% 규모)를 전환할 가능성이 높아 단기적으로 쉬어가는 국면입니다. 일단 정부의 전환사채 활용과 지분 매각에 대한 불확실성이 해소되길 기다리는 과정에서 단기 과도한 주가 조정이 나타날 경우 기회로 삼을 것을 권유드립니다.
리포트 링크: https://bit.ly/3uZ2l0L
[시그널랩 리서치] 6/7 오늘의 주요 산업 리포트 요약
https://t.me/siglab
[디스플레이패널] OLED 전성시대
키움증권 김소원
ㆍ 중소형 OLED 침투율 확대 지속
ㆍ 중소형 OLED 시장 전망 - ① 스마트폰, ② 노트북/태블릿, ③ 차량용
ㆍ 대형 OLED 패널 시장 전망
[건설] 건자재와 친구들: 주택 빅사이클 수혜주 진단
이베스트투자증권 김세련
ㆍ 건설, 건자재 Overweight 의 근거
ㆍ 시멘트, PHC 파일, 유리
ㆍ 건자재 랠리, 언제까지 지속될까?
[증권] 하반기 전망: 어려울 때는 배당을 보자
유안타증권 정태준
ㆍ 한양증권 최선호주, 삼성증권 차선호주 제시
ㆍ 브로커리지, 트레이딩, IB 모두 어려운 환경
ㆍ 증권업은 유동성이 곧 펀더멘털이 되는 산업
[복합기업] 지주회사의 씬스틸러들
하이투자증권 이상헌
ㆍ 밸류체인 측면에서 본 성장 단계에 있는 지주회사
ㆍ 리오프링과 본격적인 성장단계 진입 등으로 지주회사 주가 Again 2007 가능할 듯
ㆍ 씬스틸러 지주회사
[반도체와반도체장비] 고용 부진과 원화 강세로 반도체 업종 분위기 개선
하나금융투자 김경민,김주연
ㆍ 메모리 반도체 계약가격과 현물가격은 양가적 시황
ㆍ 5월 한국 반도체 수출의 시사점: 주력 업종 대비 기저효과 제한적
ㆍ HP 엔터프라이즈 (HPE US), 조심스럽게 긍정적이어서
[석유와가스] 주간 유가/정유/화학 소식들-국제 유가 상승에 대한 소고(小考)
대신증권 한상원
ㆍ 커버리지 주가 변동: S-Oil +10.5%, SKC +3.1%, OCI +2.4%, 휴켐스 +1.8% 상승 vs. 효성화학 -4.4%, 포스코케미칼 -3.7% 등 하락
ㆍ 6월 초까지도 5월에 이어서 정유화학/2차전지 업종 주요 종목들은 전반적으로 시장(KOSPI +1.6% WoW)을 Underperform하는 모습
ㆍ S-Oil은 정제마진은 위축되었으나 순수 정유사로서 국제 유가 강세를 가장 민감하게 반영하면서 주가 상승을 시현
[디스플레이패널] Let’s play with Display: OLED 구조적 성장 지속
하나금융투자 김현수
ㆍ 패널 : 삼성디스플레이 모니터 OLED 패널 생산 확대 전망
ㆍ 소재 및 장비 : OLED 구조적 성장 지속
[자동차] 시간과 거리의 싸움, 전기차 충전 인프라(요약)
메리츠증권 이상현
ㆍ 2023년 BEV 침투율 11%
ㆍ 충전 인프라 가속 페달을 밟을 시점
ㆍ 충전 인프라 현재와 미래
[핸드셋] 물량 증가에 무게 중심을 두며 접근
하나금융투자 김록호
ㆍ 2주 연속 양호한 주가 흐름 시현
ㆍ 불확실성은 여전하지만, 물량 증가 가능성도 고려해야 하는 시점
ㆍ 중국 5월 스마트폰 출하량
[판매업체] Retail/Apparel Weekly
대신증권 유정현,이나연
ㆍ GS리테일, 7월부터 ＇3 BU 체제＇..˝합병 시너지 극대화˝
ㆍ 루이비통, 한국 시내면세점 철수한다
ㆍ 4월 면세점 매출, 코로나 사태 이후 최대
[부동산] 주간아파트 가격동향
유진투자증권 김열매
ㆍ 전국 아파트 매매가격 변동률 +0.25%, KB국민은행 서울 아파트 매매가격 +0.37%로 상승폭 확대
ㆍ 전국 아파트 전세가격 변동률 전주와 동일한 +0.14% 기록, 서울 +0.06%, 강남4구 +0.10% 상승하며 강세
ㆍ 6월 1일부터 양도세 중과로 매물 감소, 7월 1일부터 무주택자 LTV 완화로 수요 증가 예상
[철강] 철강/비철 Weekly-본격적인 장마 시작되지 않아 실물 수요 견조할 것
케이프투자증권 김미송,이규익
ㆍ 지난주 중국 철강제품 가격 열연 +2.5%WoW, 냉연 +2.4%, 후판 +2.1%, 철근 +3.2%.
ㆍ 철광석 207달러 +7.5%, 선물 206달러 +0.3%. 철광석 가격 급등
ㆍ 원료탄 154달러 +0%. 원료탄 가격은 큰 변동 없었음
https://t.me/siglab
[디스플레이패널] OLED 전성시대
키움증권 김소원
ㆍ 중소형 OLED 침투율 확대 지속
ㆍ 중소형 OLED 시장 전망 - ① 스마트폰, ② 노트북/태블릿, ③ 차량용
ㆍ 대형 OLED 패널 시장 전망
[건설] 건자재와 친구들: 주택 빅사이클 수혜주 진단
이베스트투자증권 김세련
ㆍ 건설, 건자재 Overweight 의 근거
ㆍ 시멘트, PHC 파일, 유리
ㆍ 건자재 랠리, 언제까지 지속될까?
[증권] 하반기 전망: 어려울 때는 배당을 보자
유안타증권 정태준
ㆍ 한양증권 최선호주, 삼성증권 차선호주 제시
ㆍ 브로커리지, 트레이딩, IB 모두 어려운 환경
ㆍ 증권업은 유동성이 곧 펀더멘털이 되는 산업
[복합기업] 지주회사의 씬스틸러들
하이투자증권 이상헌
ㆍ 밸류체인 측면에서 본 성장 단계에 있는 지주회사
ㆍ 리오프링과 본격적인 성장단계 진입 등으로 지주회사 주가 Again 2007 가능할 듯
ㆍ 씬스틸러 지주회사
[반도체와반도체장비] 고용 부진과 원화 강세로 반도체 업종 분위기 개선
하나금융투자 김경민,김주연
ㆍ 메모리 반도체 계약가격과 현물가격은 양가적 시황
ㆍ 5월 한국 반도체 수출의 시사점: 주력 업종 대비 기저효과 제한적
ㆍ HP 엔터프라이즈 (HPE US), 조심스럽게 긍정적이어서
[석유와가스] 주간 유가/정유/화학 소식들-국제 유가 상승에 대한 소고(小考)
대신증권 한상원
ㆍ 커버리지 주가 변동: S-Oil +10.5%, SKC +3.1%, OCI +2.4%, 휴켐스 +1.8% 상승 vs. 효성화학 -4.4%, 포스코케미칼 -3.7% 등 하락
ㆍ 6월 초까지도 5월에 이어서 정유화학/2차전지 업종 주요 종목들은 전반적으로 시장(KOSPI +1.6% WoW)을 Underperform하는 모습
ㆍ S-Oil은 정제마진은 위축되었으나 순수 정유사로서 국제 유가 강세를 가장 민감하게 반영하면서 주가 상승을 시현
[디스플레이패널] Let’s play with Display: OLED 구조적 성장 지속
하나금융투자 김현수
ㆍ 패널 : 삼성디스플레이 모니터 OLED 패널 생산 확대 전망
ㆍ 소재 및 장비 : OLED 구조적 성장 지속
[자동차] 시간과 거리의 싸움, 전기차 충전 인프라(요약)
메리츠증권 이상현
ㆍ 2023년 BEV 침투율 11%
ㆍ 충전 인프라 가속 페달을 밟을 시점
ㆍ 충전 인프라 현재와 미래
[핸드셋] 물량 증가에 무게 중심을 두며 접근
하나금융투자 김록호
ㆍ 2주 연속 양호한 주가 흐름 시현
ㆍ 불확실성은 여전하지만, 물량 증가 가능성도 고려해야 하는 시점
ㆍ 중국 5월 스마트폰 출하량
[판매업체] Retail/Apparel Weekly
대신증권 유정현,이나연
ㆍ GS리테일, 7월부터 ＇3 BU 체제＇..˝합병 시너지 극대화˝
ㆍ 루이비통, 한국 시내면세점 철수한다
ㆍ 4월 면세점 매출, 코로나 사태 이후 최대
[부동산] 주간아파트 가격동향
유진투자증권 김열매
ㆍ 전국 아파트 매매가격 변동률 +0.25%, KB국민은행 서울 아파트 매매가격 +0.37%로 상승폭 확대
ㆍ 전국 아파트 전세가격 변동률 전주와 동일한 +0.14% 기록, 서울 +0.06%, 강남4구 +0.10% 상승하며 강세
ㆍ 6월 1일부터 양도세 중과로 매물 감소, 7월 1일부터 무주택자 LTV 완화로 수요 증가 예상
[철강] 철강/비철 Weekly-본격적인 장마 시작되지 않아 실물 수요 견조할 것
케이프투자증권 김미송,이규익
ㆍ 지난주 중국 철강제품 가격 열연 +2.5%WoW, 냉연 +2.4%, 후판 +2.1%, 철근 +3.2%.
ㆍ 철광석 207달러 +7.5%, 선물 206달러 +0.3%. 철광석 가격 급등
ㆍ 원료탄 154달러 +0%. 원료탄 가격은 큰 변동 없었음