Forwarded from [채운샘] 하나 방산/기계/우주
[하나증권 방산/기계/우주 채운샘]
방위산업
중동 무기수출에 우호적인 환경
□ 전쟁이 종전되더라도 중동의 군비지출 확대 압력은 불가피
- 이번 미국/이스라엘-이란 전쟁을 통해 중동 국가들은 1) 자국 영토와 핵심 산업시설이 직접 전장에 노출될 수 있다는 점, 2) 호르무즈 해협의 통항 불안이 국가안보에 중대한 영향을 미친다는 점, 3) 고가/고성능 방공체계만으로는 대량의 저가 드론 공격을 효과적으로 감당하기 어렵다는 점을 분명히 인식했다. 향후 중동 국가들은 군사기지뿐만 아니라 석유화학단지, 발전소, 항만, 공항, 해협 등 국가 핵심 인프라를 방호하기 위한 대책을 강화할 가능성이 높다. 또한 Patriot 같은 중층 방공체계뿐만 아니라 저가 요격체계와 하층 방공망을 포함한 다층 방공 구조를 구축할 필요성도 커졌다고 판단한다.
- 결국 이번 전쟁에서 드러난 취약점을 보완하기 위해 중동 국가들의 군비지출은 중장기적으로 확대될 가능성이 높다. 따라서 종전 이후에도 중동지역의 무기 수요는 위축보단 확장의 방향으로 전개될 것으로 예상한다.
□ 중동의 무기수입은 미국 중심 구조가 유지되겠으나 비미국 병행 가능성도 충분
- 중동은 안보 측면에서 무기수입 의존도가 높은 지역이며 그 중에서도 미국에 대한 의존도가 특히 높다. 실제로 2025년 주요 무기수입 기준으로 보면 사우디아라비아의 미국산 비중은 94%, 이스라엘은 91%, UAE는 40%, 카타르는 64%에 달한다. 미국은 여전히 중동의 핵심 첨단무기 최대 공급국이라는 점에서 앞으로도 중동의 무기수입은 미국을 중심으로 진행될 가능성이 높다. 다만 이번 전쟁에서 유사시 특정 공급국에 대한 조달 편중이 물량 확보 시점과 공급 안정성 측면에서 리스크가 될 수 있다는 점도 확인됐다. 이에 따라 향후에는 무기 성능뿐만 아니라 조달 속도, 공급 안정성, 역내 현지 생산 확대의 중요성도 점차 커질 것으로 전망된다.
- 종합하면 중동의 무기수입은 여전히 미국 중심 구조가 유지되겠으나 빠른 납기와 현지생산, 기술협력 가능한 비미국 공급선 병행 방향으로 전개 가능성도 충분하다. 한국 방산기업들이 이와 같은 조건들에 부합한다.
□ 한국 방산기업들의 중동 무기수출에 우호적인 환경
- 결론적으로 종전 이후 중동의 방산 수요는 군비지출 확대, 무기수요 증가, 비미국 공급선 병행 가능성 확대라는 방향으로 전개될 가능성이 높다. 이러한 흐름은 결국 한국 방산기업들의 중동 수주 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망한다.
- 기업별로 보면 한화에어로스페이스는 이집트 K9 기수주 물량에 더해 사우디아라비아 등 중동 지상무기 수출 확대를 추진하고 있으며 현대로템은 이라크 전차 사업 등 수출 기회를 모색하고 있다. 한국항공우주는 중동 국가들을 대상으로 KF-21 수출을 추진 중인 것으로 추정된다. LIG D&A는 UAE, 사우디아라비아, 이라크 기수주 사업에 더해 중층 방공체계 수요 확대와 요격미사일 재고 보강 필요성을 고려할 때 신규 국가 수주 및 추가 물량 확보 가능성도 존재한다.
(채운샘 3771-7724)
첨단소재 채널링크: https://t.me/joinchat/R5wiYmLh1nl43aOC
보고서 링크: https://buly.kr/3NKZEoA
[위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
방위산업
중동 무기수출에 우호적인 환경
□ 전쟁이 종전되더라도 중동의 군비지출 확대 압력은 불가피
- 이번 미국/이스라엘-이란 전쟁을 통해 중동 국가들은 1) 자국 영토와 핵심 산업시설이 직접 전장에 노출될 수 있다는 점, 2) 호르무즈 해협의 통항 불안이 국가안보에 중대한 영향을 미친다는 점, 3) 고가/고성능 방공체계만으로는 대량의 저가 드론 공격을 효과적으로 감당하기 어렵다는 점을 분명히 인식했다. 향후 중동 국가들은 군사기지뿐만 아니라 석유화학단지, 발전소, 항만, 공항, 해협 등 국가 핵심 인프라를 방호하기 위한 대책을 강화할 가능성이 높다. 또한 Patriot 같은 중층 방공체계뿐만 아니라 저가 요격체계와 하층 방공망을 포함한 다층 방공 구조를 구축할 필요성도 커졌다고 판단한다.
- 결국 이번 전쟁에서 드러난 취약점을 보완하기 위해 중동 국가들의 군비지출은 중장기적으로 확대될 가능성이 높다. 따라서 종전 이후에도 중동지역의 무기 수요는 위축보단 확장의 방향으로 전개될 것으로 예상한다.
□ 중동의 무기수입은 미국 중심 구조가 유지되겠으나 비미국 병행 가능성도 충분
- 중동은 안보 측면에서 무기수입 의존도가 높은 지역이며 그 중에서도 미국에 대한 의존도가 특히 높다. 실제로 2025년 주요 무기수입 기준으로 보면 사우디아라비아의 미국산 비중은 94%, 이스라엘은 91%, UAE는 40%, 카타르는 64%에 달한다. 미국은 여전히 중동의 핵심 첨단무기 최대 공급국이라는 점에서 앞으로도 중동의 무기수입은 미국을 중심으로 진행될 가능성이 높다. 다만 이번 전쟁에서 유사시 특정 공급국에 대한 조달 편중이 물량 확보 시점과 공급 안정성 측면에서 리스크가 될 수 있다는 점도 확인됐다. 이에 따라 향후에는 무기 성능뿐만 아니라 조달 속도, 공급 안정성, 역내 현지 생산 확대의 중요성도 점차 커질 것으로 전망된다.
- 종합하면 중동의 무기수입은 여전히 미국 중심 구조가 유지되겠으나 빠른 납기와 현지생산, 기술협력 가능한 비미국 공급선 병행 방향으로 전개 가능성도 충분하다. 한국 방산기업들이 이와 같은 조건들에 부합한다.
□ 한국 방산기업들의 중동 무기수출에 우호적인 환경
- 결론적으로 종전 이후 중동의 방산 수요는 군비지출 확대, 무기수요 증가, 비미국 공급선 병행 가능성 확대라는 방향으로 전개될 가능성이 높다. 이러한 흐름은 결국 한국 방산기업들의 중동 수주 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망한다.
- 기업별로 보면 한화에어로스페이스는 이집트 K9 기수주 물량에 더해 사우디아라비아 등 중동 지상무기 수출 확대를 추진하고 있으며 현대로템은 이라크 전차 사업 등 수출 기회를 모색하고 있다. 한국항공우주는 중동 국가들을 대상으로 KF-21 수출을 추진 중인 것으로 추정된다. LIG D&A는 UAE, 사우디아라비아, 이라크 기수주 사업에 더해 중층 방공체계 수요 확대와 요격미사일 재고 보강 필요성을 고려할 때 신규 국가 수주 및 추가 물량 확보 가능성도 존재한다.
(채운샘 3771-7724)
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보고서 링크: https://buly.kr/3NKZEoA
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하나증권 첨단소재 채널
하나증권 첨단소재팀 채널입니다
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
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Forwarded from 다올투자증권 리서치센터
[조선(Overweight)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]
★ 조선(Overweight) – 해가 지지 않는 조선제국: 2번째 발걸음 HHIP
▶ Summary
(중략)
이번 HHIP 샵투어는 비단 필리핀만의 이야기가 아니다.
인도, 인도네시아, 모로코, 페루, 미국 등에 제3의, 4의 5의 HD HVS가 세워질 것이다.
1) SEA Belt(동남아)는 중국에 빼앗긴 시장을 탈환하는 원가 경쟁력 있는 기지가 될 것이고,
2) 인도, 미국 등은 로컬컨텐츠를 바탕으로 캡티브 시장이 될 것이다.
3) 이를 바탕으로 중소형 조선사를 잃은 조선기자재업 전반에 다시 많은 물량이 쏟아지면서, 한국의 중대형 조선사들도 다시 더 경쟁력이 제고된다. 또한 유럽형 기자재/엔지니어링 회사로 진화하려는 HD한국조선해양도 기술 수익을 기대할 수 있다.
시장은 미국 투자를 너무 좋아하고 이에 높은 멀티플을 부여하고 있지만, 중국과의 경쟁 상황을 우려하고, 대한민국 조선산업의 지속가능 성장을 응원하는 본 연구원은 HD한국조선해양의 작게는 SEAB Belt 전략, 넓게는 SNS(Sun Never Sets) 전략을 응원한다.
그리고 투자관점에서는 HD한국조선해양도 올해 결국 미국 투자를 결정할 것이라고 예상한다.
HHIP의 기업가치를 포함해서 HD한국조선해양의 적정주가를 56만원으로 올리고, 선호주로 편입한다.
(중략)
▶ Rationale: 보고서 참조
▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
< https://bit.ly/KSOE260409 >
* 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS
★ 조선(Overweight) – 해가 지지 않는 조선제국: 2번째 발걸음 HHIP
▶ Summary
(중략)
이번 HHIP 샵투어는 비단 필리핀만의 이야기가 아니다.
인도, 인도네시아, 모로코, 페루, 미국 등에 제3의, 4의 5의 HD HVS가 세워질 것이다.
1) SEA Belt(동남아)는 중국에 빼앗긴 시장을 탈환하는 원가 경쟁력 있는 기지가 될 것이고,
2) 인도, 미국 등은 로컬컨텐츠를 바탕으로 캡티브 시장이 될 것이다.
3) 이를 바탕으로 중소형 조선사를 잃은 조선기자재업 전반에 다시 많은 물량이 쏟아지면서, 한국의 중대형 조선사들도 다시 더 경쟁력이 제고된다. 또한 유럽형 기자재/엔지니어링 회사로 진화하려는 HD한국조선해양도 기술 수익을 기대할 수 있다.
시장은 미국 투자를 너무 좋아하고 이에 높은 멀티플을 부여하고 있지만, 중국과의 경쟁 상황을 우려하고, 대한민국 조선산업의 지속가능 성장을 응원하는 본 연구원은 HD한국조선해양의 작게는 SEAB Belt 전략, 넓게는 SNS(Sun Never Sets) 전략을 응원한다.
그리고 투자관점에서는 HD한국조선해양도 올해 결국 미국 투자를 결정할 것이라고 예상한다.
HHIP의 기업가치를 포함해서 HD한국조선해양의 적정주가를 56만원으로 올리고, 선호주로 편입한다.
(중략)
▶ Rationale: 보고서 참조
▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
< https://bit.ly/KSOE260409 >
* 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS
Forwarded from 유안타증권 반도체 백길현
[유안타증권 반도체 백길현]
■한국 반도체 대형주 Preview:
1H26 합산기준 예상 영업이익 243.5조원
- 삼성전자에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 33만원으로 상향 조정: 1H26 예상 매출액과 영업이익은 각각 300.5조원(YoY +95.5%, HoH +67.0%), 139.4조원(OPM 46.4%, YoY +1127.0%, HoH +332.4%)으로 상향 조정하고, 이는 1개월기준 시장 컨센서스(매출액 266.6조원, 영업이익 111.4조원)를 크게 상회할 전망이다.
2Q26 메모리반도체 가격 상승폭(DRAM/NAND 각각 분기 ASP 상승폭을 +40.0%, +35.0%로 추정)은 전분기대비 둔화되겠지만, 기존 추정치 및 시장 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상하기 때문이다.
- SK하이닉스에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가 180만원으로 상향 조정: 1H26 예상 매출액과 영업이익은 각각 142.8조원(YoY +258.1%, HoH +149.3%), 104.1조원(OPM 72.9%, YoY +524.9%, HoH +240.6%)으로 상향 조정하고, 이는 1개월기준 시장 컨센서스(매출액 120.3조원, 영업이익 87.7조원)를 크게 상회할 전망이다.
2Q26 메모리반도체 가격 상승폭(DRAM/NAND 각각 분기 ASP 예상 상승폭을 +45.0%, +35.0%로 추정)은 전분기대비 둔화되겠지만, 기존 추정치 및 시장 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상하기 때문이다.
- 메모리업계 전반적으로 장기 계약 및 중장기 지속가능한 투자 방향성에 대한 논의가 지속되고 있다. 기존 Cycle과 다르게 주요 고객사 대상 장기 계약 가격이 당사 기존 예상대비 높게 형성되고 있는 것으로 파악된다는 점이 향후 메모리반도체 변동성을 축소 시키고, 안정적인 현금 흐름 기반의 주주 친화 활동을 강화 시킬 가능성을 높여 나갈 것으로 예상된다는 점이 긍정적이다.
한편 한국 파운드리 산업은 TSMC의 캐파 포화에 따른 글로벌 빅테크 및 중국 팹리스의 실질적 대안으로 급부상 중이다. 8/5/4nm 중심 수주의 견조함과 2nm 선단 공정의 신규 수요는 동사 파운드리 플랫폼의 가치를 높이고, 동사를 포함한 한국 반도체 시장의 밸류에이션 상향 조정의 근거로 작용할 가능성도 배제할수 없을 것이다.
@자료링크: https://tinyurl.com/3x6r779p
■한국 반도체 대형주 Preview:
1H26 합산기준 예상 영업이익 243.5조원
- 삼성전자에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 33만원으로 상향 조정: 1H26 예상 매출액과 영업이익은 각각 300.5조원(YoY +95.5%, HoH +67.0%), 139.4조원(OPM 46.4%, YoY +1127.0%, HoH +332.4%)으로 상향 조정하고, 이는 1개월기준 시장 컨센서스(매출액 266.6조원, 영업이익 111.4조원)를 크게 상회할 전망이다.
2Q26 메모리반도체 가격 상승폭(DRAM/NAND 각각 분기 ASP 상승폭을 +40.0%, +35.0%로 추정)은 전분기대비 둔화되겠지만, 기존 추정치 및 시장 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상하기 때문이다.
- SK하이닉스에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가 180만원으로 상향 조정: 1H26 예상 매출액과 영업이익은 각각 142.8조원(YoY +258.1%, HoH +149.3%), 104.1조원(OPM 72.9%, YoY +524.9%, HoH +240.6%)으로 상향 조정하고, 이는 1개월기준 시장 컨센서스(매출액 120.3조원, 영업이익 87.7조원)를 크게 상회할 전망이다.
2Q26 메모리반도체 가격 상승폭(DRAM/NAND 각각 분기 ASP 예상 상승폭을 +45.0%, +35.0%로 추정)은 전분기대비 둔화되겠지만, 기존 추정치 및 시장 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상하기 때문이다.
- 메모리업계 전반적으로 장기 계약 및 중장기 지속가능한 투자 방향성에 대한 논의가 지속되고 있다. 기존 Cycle과 다르게 주요 고객사 대상 장기 계약 가격이 당사 기존 예상대비 높게 형성되고 있는 것으로 파악된다는 점이 향후 메모리반도체 변동성을 축소 시키고, 안정적인 현금 흐름 기반의 주주 친화 활동을 강화 시킬 가능성을 높여 나갈 것으로 예상된다는 점이 긍정적이다.
한편 한국 파운드리 산업은 TSMC의 캐파 포화에 따른 글로벌 빅테크 및 중국 팹리스의 실질적 대안으로 급부상 중이다. 8/5/4nm 중심 수주의 견조함과 2nm 선단 공정의 신규 수요는 동사 파운드리 플랫폼의 가치를 높이고, 동사를 포함한 한국 반도체 시장의 밸류에이션 상향 조정의 근거로 작용할 가능성도 배제할수 없을 것이다.
@자료링크: https://tinyurl.com/3x6r779p
우리 증시는 개장 초반 양 시장 모두 제한적인 약세 보이고 있습니다. 어제 미국과 이란의 2주간 휴전 소식으로 급등하였으나, 밤 사이 이스라엘의 레바논 공격, 이에 대한 이란의 반발로 호르무즈 해협 재봉쇄, 휴전 범위에 대한 이견 등으로 불확실성이 증대된 점이 개장 초반 약세 요인으로 볼 수 있습니다.
섹터별로는 하락 섹터가 다수인 가운데, 탈 플라스틱 등 일부 섹터가 강세를 보이는 점이 특징입니다. 탈 플라스틱 섹터의 경우 호르무즈 해협 재봉쇄와 이에 따른 원유 조달 우려가 다시 높아진 점이 섹터 전반의 강세 요인으로 작용하고 있는 상황입니다.
✅ 관련 뉴스: "2주 휴전 믿고 들어갔다 급회항"⋯이스라엘 공습에 호르무즈 해협 봉쇄
섹터별로는 하락 섹터가 다수인 가운데, 탈 플라스틱 등 일부 섹터가 강세를 보이는 점이 특징입니다. 탈 플라스틱 섹터의 경우 호르무즈 해협 재봉쇄와 이에 따른 원유 조달 우려가 다시 높아진 점이 섹터 전반의 강세 요인으로 작용하고 있는 상황입니다.
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[속보]이란 "호르무즈 하루 통과 10여척으로 제한 계획"
"WSJ에 따르면 이란은 호르무즈 해협을 지나는 선박이 자국 정예 군사조직인 이슬람혁명수비대(IRGC)와 사전 조율을 거치도록 요구하는 상황이다. 통과 선박은 사전에 통행료를 협의한 뒤 암호화폐나 중국 위안화로 비용을 지급해야 한다."
https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000104745
"WSJ에 따르면 이란은 호르무즈 해협을 지나는 선박이 자국 정예 군사조직인 이슬람혁명수비대(IRGC)와 사전 조율을 거치도록 요구하는 상황이다. 통과 선박은 사전에 통행료를 협의한 뒤 암호화폐나 중국 위안화로 비용을 지급해야 한다."
https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000104745
Naver
[속보]이란 "호르무즈 하루 통과 10여척으로 제한 계획"
이란이 미국과의 휴전 합의 후에도 세계 핵심 에너지 수송로인 호르무즈 해협 통제를 유지하면서 하루 통과 선박 수를 약 10여척 수준으로 제한하는 방안을 추진 중이라는 보도가 나왔다. 월스트리트저널(WSJ)은 8일(현
Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] 주요 전고체 배터리 기업 동향
https://www.moneystation.net/post/119154
https://www.moneystation.net/post/119154
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@갓차전지: 주요 전고체 배터리 기업 동향 현재 전고체 기술 중 가장 앞선 것으로 평가받는 '황화물계' 배터리를 글로벌 톱티어 기업들이 주류 기술로 채택했습니다. 황화물계는 이온 전도도가 높아 고출력과 빠른 충전 속도를 구현하기에 유리하기 때문입니다. 특히 삼성SDI는 파일럿 라인 가동을 시작하며 업계에서 가장 빠른 행보를 보이고 있고, 토요타 역시 수천... $LG에너지솔루션 $LG화학 $POSCO홀딩스 $SOL전고체배터리&실리콘음극재 $TM $삼성SDI…
[시그널랩 리서치] CFD(차액결제거래) 모니터링
https://t.me/siglab
4월 8일 기준 CFD 매수잔고율, 신규매수주식수, 신규매수금액 상위 20개 종목 리스트입니다.
● CFD 매수잔고율 = CFD 매수잔고주식수 / 결제일의 상장주식수
CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
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CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
✍️ 1∼2월 中제외 전기차 배터리 사용량 12.1%↑…K배터리 역성장
✅ 관련 섹터: 2차전지
"CATL과 BYD 등 중국 배터리 업체들의 점유율 확대가 이어진 가운데 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등 국내 배터리 3사는 역성장을 기록하며 입지가 더욱 축소됐다.
작년 동기 대비 배터리 사용량을 보면 LG에너지솔루션은 12.4% 줄어든 10.0GWh, SK온은 12.9% 감소한 5.2GWh였다. 삼성SDI도 3.3GWh로 21.9% 축소됐다."
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260409061300003
✅ 관련 섹터: 2차전지
"CATL과 BYD 등 중국 배터리 업체들의 점유율 확대가 이어진 가운데 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등 국내 배터리 3사는 역성장을 기록하며 입지가 더욱 축소됐다.
작년 동기 대비 배터리 사용량을 보면 LG에너지솔루션은 12.4% 줄어든 10.0GWh, SK온은 12.9% 감소한 5.2GWh였다. 삼성SDI도 3.3GWh로 21.9% 축소됐다."
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260409061300003
[속보]구윤철 "3차 석유최고가격, 오후 7시 발표…내일부터 적용"
- 구윤철 부총리, 민생물가 특별관리 관계장관 TF 주재
- "이달 중 '국민연금 뉴프레임워크' 발표…외환수급 개선"
- PC·노트북 가격 대응 및 통신3사 요금제 개편 등도 논의
https://www.nocutnews.co.kr/news/6499332
- 구윤철 부총리, 민생물가 특별관리 관계장관 TF 주재
- "이달 중 '국민연금 뉴프레임워크' 발표…외환수급 개선"
- PC·노트북 가격 대응 및 통신3사 요금제 개편 등도 논의
https://www.nocutnews.co.kr/news/6499332
노컷뉴스
[속보]구윤철 "3차 석유최고가격, 오후 7시 발표…내일부터 적용"
{IMG:-1}구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관이 "오는 10일 0시부터 적용될 3차 석유 최고가격은 국제유가 상승 추이와 국민 부담을 종합적으로 고려, 관계부처 협의를 거쳐 오후 7시에 발표할 예정"이라고 밝혔다.
✍️ 항공권보다 비싼 유류할증료?…'초비상' 걸렸다
✅ 관련 섹터: 여행
"미국과 이란 간 전쟁 여파로 국제유가가 급등하면서 국내선 유류할증료가 대폭 인상되자 제주지역 관광업계에 비상이 걸렸다. 항공권 가격 부담이 커지며 5월 성수기 여행 수요가 위축될 수 있다는 우려가 나온다."
https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202604090284
✅ 관련 섹터: 여행
"미국과 이란 간 전쟁 여파로 국제유가가 급등하면서 국내선 유류할증료가 대폭 인상되자 제주지역 관광업계에 비상이 걸렸다. 항공권 가격 부담이 커지며 5월 성수기 여행 수요가 위축될 수 있다는 우려가 나온다."
https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202604090284
Forwarded from [시그널랩] 프리미엄 콘텐츠
컨센서스 최저값은 해당 기업의 실적을 가장 부정적으로 보고 있는 애널리스트의 전망치입니다. 상승한 경우 가장 부정적인 애널리스트의 전망이 개선된 것으로 긍정적 신호, 하락한 경우 가장 부정적인 애널리스트의 전망이 악화한 것으로 부정적 신호로 볼 수 있습니다.
만약 컨센서스 최고값이 개선되었는데 동시에 최저값이 악화되었다면, 해당 기업의 실적 전망이 더 불확실해진 것으로 볼 수 있습니다. 반대로 최고값이 악화되었는데 동시에 최저값이 개선되었다면 해당 기업 실적 전망의 불확실성이 개선된 것으로 볼 수 있습니다. 이 때는 각각의 개선 정도와 악화 정도를 확인하여 방향성을 확인할 필요가 있습니다.
자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.
● 1Q26 컨센서스 최고·최저 변화 모니터링
https://naver.me/FXnZnw9j
● 목표주가 괴리율 모니터링
https://naver.me/5FDeDmpg
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[주간베스트] [IV Research] $프로티나 - PPI플랫폼, 본격 사업화 시대 개막
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@IV리서치: [IV Research] 프로티나(468530)-PPI플랫폼, 본격 사업화 시대 개막 PPI 플랫폼, ‘빅데이터’에서 ‘신약’으로 전환 동사는 SPID 플랫폼을 기반으로 PPI(PathFinder) 바이오마커 개발 및 분석과 항체 설계를 전개해 온 기업이다. 기존 사업은 글로벌 제약사 대상 분석 서비스와 공동개발 중심으로 이루어져 왔으며... $프로티나
"즉시 상장폐지"…'감사의견 거절' 코스닥 상장사 속출
- 범양건영·KC그린홀딩스·금양, 2년 연속 감사인 의견 미달
https://n.news.naver.com/mnews/article/079/0004134808
- 범양건영·KC그린홀딩스·금양, 2년 연속 감사인 의견 미달
https://n.news.naver.com/mnews/article/079/0004134808
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"즉시 상장폐지"…'감사의견 거절' 코스닥 상장사 속출
코스피 12개사·코스닥 42개사 '상장폐지' 위기 범양건영·KC그린홀딩스·금양, 2년 연속 감사인 의견 미달 외부감사인의 검토 의견으로 '의견거절'을 받아 상장폐지 사유가 발생했거나 상장폐지 된 코스닥 기업이 속출한
[한국수출입은행] K-OLED의 경쟁력과 초격차 수성 전략
https://keri.koreaexim.go.kr/HPHFOE052M01/113552
I. 한국 디스플레이산업 현황
✍️ 한국 디스플레이산업은 2004년 이후 17년간 세계 1위를 유지했으나, 중국이 LCD 주도권 확보 후 2021년을 기점으로 한국을 추월, OLED도 중국의 시장잠식에 대한 우려가 높음.
✔️ 디스플레이 시장점유율은 2012년에 한국 48.4%, 중국 8.7%였으나, 중국기업이 성장하면서 2025년 상반기에는 중국 54.7%, 한국 30.0%를 기록.
✔️ OLED 시장점유율('25)은 한국이 68.7%, 중국이 31.2%로 한국의 시장점유율이 높으나, 중국기업이 자국 스마트폰 수요 가격경쟁 등을 통해 가파르게 성장.
✔️ 중소형 패널 시장점유율은 한국이 65%, 중국이 35%이며, 중국의 시장점유율이 2017년 1.5%였던 것을 고려하면 중국의 성장속도가 빠르지만 최근 시장점유율은 보합세.
II. K-OLED의 Application별 경쟁력
✍️ (스마트폰) 한국과 중국의 하이엔드 OLED 스마트폰 패널의 기술격차는 약 3년으로 추정
✔️ OLED 패널 기술이 저전력 소비, 신규 Form Factor 구현(폴더블 등) 등으로 진화하면서 LTPO Low-Temperature Polycrystalline Oxide), CoE(Color-filter on Encapsulation) 등의 기술 도입 확산
✔️ 스마트폰용 OLED 패널은 애플과 삼성전자가 최대 구매자이며, BOE는 아이폰17에서 처음으로 프로 라인(LTPO) 패널 공급망에 진입했으나 생산과정에서 불량문제가 발생
✍️ (모바일 PC) 한중간 태블릿·노트북용 OLED의 기술격차는 2년 수준으로 좁혀졌으며, 한국기업은 고부가 패널, 중국기업은 저가 패널 중심으로 사업을 영위할 전망.
✔️ 핵심 OLED 기술인 RGB Tandem은 LG디스플레이는 2019년 세계 최초로 상용화했으며, BOE는 스마트폰에 동 기술을 적용하며 양산 Reference를 구축중
✔️ 8.6세대 팹이 Game Changer가 될 것으로 예상되며, 중국기업의 8.6세대 팹은 신기술 도입, 고객 확보 지연 등으로 수율 안정화 속도가 한국기업 대비 1~2년 늦어질 것으로 예상
✍️ (TV) OLED TV 패널은 한국기업만 양산중이며, 중국기업은 현재 양산계획이 없지만 8.6세대 IT용 OLED 팹의 가동률이 낮을 경우 TV 패널 생산을 추진할 가능성이 있음.
III. 한국과 중국의 OLED 특허 경쟁력
✍️ 한국은 지속적인 R&D 투자로 OLED 관련 다수의 심사관 피인용 특허*를 보유하여 특허의 양 뿐만 아니라 질 측면에서도 기술 리더십을 보유.
❗️ 심사관이 심사단계에서 Reference로 활용해 후행 특허를 거절하는 근거로 사용되며 심사관 피인용 특허수는 기술력을 평가할 수 있는 지표.
✔️ (LTPO) 한국·미국·중국·EU·일본 특허청에 출원된 특허중 LTPO OLED 특허 출원건수(13~’22)는 한국이 40.4%로 가장 많음.
✔️ (Tandem OLED) 미국 특허 건수 기준으로 LG디스플레이가 348건으로 최다 출원인이며, 다음으로 일본 반도체에너지연구소(SEL) 274건, 삼성디스플레이 173건, BOE 49건 순.
✔️ 삼성디스플레이가 제기한 BOE의 OLED 관련 특허 및 영업비밀 침해 분쟁이 3년만에 우리기업의 승리로 마무리되면서 중국기업의 기술 탈취 등에 제동이 걸림.
IV. 결론 및 시사점
✍️ 중국은 LCD 시장을 장악했던 ‘치킨게임’ 전략을 OLED에도 적용하고 있으나, OLED의 기술 발전, 수주형 사업구조, 우리기업의 지적재산권 보호 등으로 성공 여부는 불투명.
✔️ 중국은 정책적 지원하에 대규모 보조금 지원 등을 통해 생산능력을 확대하고 저가 LCD 공세를 강화해 경쟁사의 수익성을 악화시켜 경쟁사를 퇴출시키며 LCD 패권을 확보.
✔️ OLED는 기술이 지속적으로 발전하고 있으며, 표준화된 LCD와 달리 고객사의 요구 사양에 맞춰 패널 개발과 생산이 이루어지는 수주형 사업 구조.
✔️ 우리기업은 지적재산권 보호 강화를 통해 중국기업이 정당한 기술 사용료를 지불하는 구조를 만들어가고 있어 한중간 비대칭적 경쟁 환경을 일부 해소할 것으로 기대
✍️ 우리기업이 OLED 경쟁력을 제고하고 중장기 성장 기반을 확보할 수 있도록 R&D 및 설비투자 등에 정책적 지원 강화가 절실함
✔️ 디스플레이는 자본집약적 산업으로 설비투자비가 크고, 기술 고도화에 따른 투자 리스크가 높으며, 중국이 파격적인 지원하에 성장하고 있어 우리나라도 정책적 지원 강화가 필요
✔️ OLED 기술은 발전중으로 한국이 R&D 속도를 늦추면 중국에게 OLED도 역전당할 수 있음
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I. 한국 디스플레이산업 현황
II. K-OLED의 Application별 경쟁력
III. 한국과 중국의 OLED 특허 경쟁력
IV. 결론 및 시사점
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