Forwarded from SK증권 조선/방산 한승한
[SK증권 조선/방산 한승한, 고서영]
▶️전쟁의 시대: 해답은 K-방산
[지정학적 리스크의 확대 및 탈세계화]
- K-방산은 단순한 전쟁 테마주가 아니다. 탈세계화 국면 속 자주국방으로의 전환이라는 구조적 변화가 장기 성장 사이클의 핵심이다. 러-우 전쟁 및 이란 전쟁 등 글로벌 분쟁이 심화되는 가운데 미국은 글로벌 안보 개입을 축소 중이며, 그 공백을 메우기 위해 각 국은 구조적 군비 증강에 돌입했다. 즉, 최근 방산 주가 상승은 기존의 수주잔고 및 이익 성장에만 기반한 것이 아닌, 지정학 리스크의 점진적인 확대와 이에 따른 정책 변화가 멀티플 확장까지 동반하는 구조적 리레이팅 국면이라는 점에 주목해야 한다.
[장기화된 러-우 전쟁, 종전 이후를 봐야 할 때]
유럽·NATO의 군비 증강은 러-우 전쟁 종전과 무관하게 구조적으로 지속될 전망이다. 러시아의 군비 증강 속도가 유럽 재침공 시나리오 가능성을 높이는 가운데 미국은 유럽 안보 개입을 축소하고 있다. 이에 NATO는 ‘35년까지 GDP 대비 5% 국방비 지출에 합의했으며, 이 경우 미국을 제외한 NATO 국가들의 추가 필요 지출은 약 1조 640억 달러로 추정된다. 유럽 역내 무기 생산 속도가 이 수요를 따라가기 어려운 과도기적 공백 속에서, 가격·납기 경쟁력과 글로벌 레퍼런스를 갖춘 K-방산의 수출 기회는 지속 확대될 전망이다.
[중동 분쟁 심화가 견인하는 K-방산 상승 사이클]
중동은 유럽 지역과 더불어 K방산의 구조적 성장을 견인할 중요한 성장 동력이 될 전망이다. 이란 전쟁 종전 여부와 상관없이 중동 지역의 지정학 리스크는 쉽게 해소되지 않을 전망이며, 단기적으로 방공무기 및 전투기에 대한 수요가 급증할 것이다. 현재 시장은 방공무기체계 수요에만 집중하고 있지만, 전쟁 이후 국방비 증액 국면에서는 오히려 전면전에 대비한 주력전차 및 자주포 등의 지상 방산에 대한 수요가 후행적으로 커질 수밖에 없다는 판단이다.
[방위산업 비중확대(Overweight) 의견으로 커버리지 개시]
- 최선호주(Top-Pick): LIG디펜스앤에어로스페이스 / 매수 / 1,150,000원
- 차선호주(2nd-Pick): 현대로템 / 매수 / 310,000원
▶️보고서 원문: https://buly.kr/6BygCz7
SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널 :https://t.me/SKSCyclical
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️전쟁의 시대: 해답은 K-방산
[지정학적 리스크의 확대 및 탈세계화]
- K-방산은 단순한 전쟁 테마주가 아니다. 탈세계화 국면 속 자주국방으로의 전환이라는 구조적 변화가 장기 성장 사이클의 핵심이다. 러-우 전쟁 및 이란 전쟁 등 글로벌 분쟁이 심화되는 가운데 미국은 글로벌 안보 개입을 축소 중이며, 그 공백을 메우기 위해 각 국은 구조적 군비 증강에 돌입했다. 즉, 최근 방산 주가 상승은 기존의 수주잔고 및 이익 성장에만 기반한 것이 아닌, 지정학 리스크의 점진적인 확대와 이에 따른 정책 변화가 멀티플 확장까지 동반하는 구조적 리레이팅 국면이라는 점에 주목해야 한다.
[장기화된 러-우 전쟁, 종전 이후를 봐야 할 때]
유럽·NATO의 군비 증강은 러-우 전쟁 종전과 무관하게 구조적으로 지속될 전망이다. 러시아의 군비 증강 속도가 유럽 재침공 시나리오 가능성을 높이는 가운데 미국은 유럽 안보 개입을 축소하고 있다. 이에 NATO는 ‘35년까지 GDP 대비 5% 국방비 지출에 합의했으며, 이 경우 미국을 제외한 NATO 국가들의 추가 필요 지출은 약 1조 640억 달러로 추정된다. 유럽 역내 무기 생산 속도가 이 수요를 따라가기 어려운 과도기적 공백 속에서, 가격·납기 경쟁력과 글로벌 레퍼런스를 갖춘 K-방산의 수출 기회는 지속 확대될 전망이다.
[중동 분쟁 심화가 견인하는 K-방산 상승 사이클]
중동은 유럽 지역과 더불어 K방산의 구조적 성장을 견인할 중요한 성장 동력이 될 전망이다. 이란 전쟁 종전 여부와 상관없이 중동 지역의 지정학 리스크는 쉽게 해소되지 않을 전망이며, 단기적으로 방공무기 및 전투기에 대한 수요가 급증할 것이다. 현재 시장은 방공무기체계 수요에만 집중하고 있지만, 전쟁 이후 국방비 증액 국면에서는 오히려 전면전에 대비한 주력전차 및 자주포 등의 지상 방산에 대한 수요가 후행적으로 커질 수밖에 없다는 판단이다.
[방위산업 비중확대(Overweight) 의견으로 커버리지 개시]
- 최선호주(Top-Pick): LIG디펜스앤에어로스페이스 / 매수 / 1,150,000원
- 차선호주(2nd-Pick): 현대로템 / 매수 / 310,000원
▶️보고서 원문: https://buly.kr/6BygCz7
SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널 :https://t.me/SKSCyclical
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Forwarded from [메리츠 커뮤니케이션 정지수, 김민영]
📮[메리츠증권 황수욱, 정지수] 2026.4.7(화)
[After AI 시리즈 8] Telco Reborn by AI-RAN, AI-Grid
(요약본) https://tinyurl.com/dm5td378
Part 1. AI Grid: Telco가 이끌 분산 거점 AI DC 체계
- AI Grid란 쉽게 말하면 분산 기지국 기반 엣지 AI 데이터센터 체계. 통신사가 기존 기지국에 GPU를 결합하는 형태로 구축
- 피지컬 AI+B2C 확산이 되려면 초개인화/실시간 연산에 분산 거점 AI 연산이 필요
- AI Grid 투자에 통신사업자, 엣지 클라우드의 브라운필드 자산가치 재평가, 분산 연산은 토큰 생산 효율과도 연결됨
- 최근 AI 산업에서는 GPU 성능 향상 속도가 네트워크 성능 향상 속도보다 빠른 문제에서 투자 기회 발생. AI 데이터센터 성능 제약이 인터커넥트, 광학, 전력 효율 쪽에서 병목이 투자 기회였듯, AI Grid도 이런 문제를 해결하는 방법 중 하나
- 현재 AI Grid를 주목하는 이유는 구상 단계를 넘어 초기 배치 단계로 넘어갔기 때문. 기존 GPU/서버랙 기업은 계속 수혜, 통신장비, 엣지 클라우드 사업자 주목. Akamai, Ciena 등 일부 기업에서 관련 실적을 기반으로 주가 반응 나오고 있음
- AI Grid 설비 투자 초기 고객 모호성에도, AI-RAN에 기반한 기존 통신장비 효율화라는 점에서 투자 방향성 명확
Part 2. AI-RAN: Why AI-RAN Now?
- 이동통신 무선 접속망(RAN)은 D-RAN → C-RAN → vRAN → O-RAN으로 전환. 최근 AI를 적용한 AI-RAN으로 진화 중
- AI-RAN은 무선 접속망에 AI 기술을 결합해 네트워크 효율을 높이고, 전력 소모를 줄여 새로운 비즈니스 기회를 창출하는 생태계 혁신. 세 가지 핵심 영역은 AI for RAN(통신을 위한 AI), AI and RAN(AI와 함께하는 통신), AI on RAN(통신 위의 AI)
- 자율주행 자동차와 마찬가지로 AI-RAN은 완전 자율 네트워크를 실현해, AI 기반 산업을 뒷받침하는 핵심 인프라로 진화
- 통신사는 수익화를 위해 잉여 자원을 활용하는 직접 수익 모델과 네트워크의 지능화를 통한 네트워크 차별화 모델 추구
- 소프트뱅크가 시부야 내 진행한 GPUaaS 시뮬레이션 결과 AI 연산에 1/3 할당 시 5년간 ROI 33%, CAPEX의 두 배 수익
- S/W 역량이 중요한 Open RAN 시장의 강자로 자리잡은 삼성전자는 AI-RAN 시대에 Ericsson/Nokia 2강 체제를 위협
- 삼성전자는 ‘25년 vRAN과 NVIDIA의 GPU를 상용 서버에 통합하는 등 AI-RAN 기술 발전을 위한 NVIDIA와의 협력 발표
- Release 20까지 이어지는 연구를 통해 5G-Advanced AI-RAN 기술을 완성하며 6G 전환을 위한 본격적인 연구를 시작
- 정부는 ‘30년 6G 상용화와 ‘26년 AI-RAN 기술 개발에 착수, ‘30년 전국 주요 거점에 500개 이상 AI-RAN 구축 목표
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[After AI 시리즈 8] Telco Reborn by AI-RAN, AI-Grid
(요약본) https://tinyurl.com/dm5td378
Part 1. AI Grid: Telco가 이끌 분산 거점 AI DC 체계
- AI Grid란 쉽게 말하면 분산 기지국 기반 엣지 AI 데이터센터 체계. 통신사가 기존 기지국에 GPU를 결합하는 형태로 구축
- 피지컬 AI+B2C 확산이 되려면 초개인화/실시간 연산에 분산 거점 AI 연산이 필요
- AI Grid 투자에 통신사업자, 엣지 클라우드의 브라운필드 자산가치 재평가, 분산 연산은 토큰 생산 효율과도 연결됨
- 최근 AI 산업에서는 GPU 성능 향상 속도가 네트워크 성능 향상 속도보다 빠른 문제에서 투자 기회 발생. AI 데이터센터 성능 제약이 인터커넥트, 광학, 전력 효율 쪽에서 병목이 투자 기회였듯, AI Grid도 이런 문제를 해결하는 방법 중 하나
- 현재 AI Grid를 주목하는 이유는 구상 단계를 넘어 초기 배치 단계로 넘어갔기 때문. 기존 GPU/서버랙 기업은 계속 수혜, 통신장비, 엣지 클라우드 사업자 주목. Akamai, Ciena 등 일부 기업에서 관련 실적을 기반으로 주가 반응 나오고 있음
- AI Grid 설비 투자 초기 고객 모호성에도, AI-RAN에 기반한 기존 통신장비 효율화라는 점에서 투자 방향성 명확
Part 2. AI-RAN: Why AI-RAN Now?
- 이동통신 무선 접속망(RAN)은 D-RAN → C-RAN → vRAN → O-RAN으로 전환. 최근 AI를 적용한 AI-RAN으로 진화 중
- AI-RAN은 무선 접속망에 AI 기술을 결합해 네트워크 효율을 높이고, 전력 소모를 줄여 새로운 비즈니스 기회를 창출하는 생태계 혁신. 세 가지 핵심 영역은 AI for RAN(통신을 위한 AI), AI and RAN(AI와 함께하는 통신), AI on RAN(통신 위의 AI)
- 자율주행 자동차와 마찬가지로 AI-RAN은 완전 자율 네트워크를 실현해, AI 기반 산업을 뒷받침하는 핵심 인프라로 진화
- 통신사는 수익화를 위해 잉여 자원을 활용하는 직접 수익 모델과 네트워크의 지능화를 통한 네트워크 차별화 모델 추구
- 소프트뱅크가 시부야 내 진행한 GPUaaS 시뮬레이션 결과 AI 연산에 1/3 할당 시 5년간 ROI 33%, CAPEX의 두 배 수익
- S/W 역량이 중요한 Open RAN 시장의 강자로 자리잡은 삼성전자는 AI-RAN 시대에 Ericsson/Nokia 2강 체제를 위협
- 삼성전자는 ‘25년 vRAN과 NVIDIA의 GPU를 상용 서버에 통합하는 등 AI-RAN 기술 발전을 위한 NVIDIA와의 협력 발표
- Release 20까지 이어지는 연구를 통해 5G-Advanced AI-RAN 기술을 완성하며 6G 전환을 위한 본격적인 연구를 시작
- 정부는 ‘30년 6G 상용화와 ‘26년 AI-RAN 기술 개발에 착수, ‘30년 전국 주요 거점에 500개 이상 AI-RAN 구축 목표
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Forwarded from 신한 리서치
『주식시황/종합상사/운송; 에너지 안보 시대 석탄의 귀환(Re-Coal)』
주식시황 강진혁 ☎️ 02-3772-2329
종합상사 한승훈 ☎️ 02-3772-2647
운송 최민기 ☎️ 02-3772-3734
* 에너지 트릴레마를 통해 보는 에너지 위기
폭발하는 에너지 수요와 안보 관점에서의 석탄 발전
- 에너지 트릴레마 개념상 ① 안보성, ② 형평성, ③ 환경성 모두 충족하는 단일 에너지원은 현실적으로 존재하지 않음
- 각국 지리·경제 상황에 맞춘 에너지 믹스 조합 필요함, 이란 전쟁으로 기존 최적 에너지 믹스 조정 필요성 확대
- 현재 에너지 위기 속 트릴레마 무게 중심은 환경성 → 안보성으로 이동
* 안보성 관점에서 두각을 보이는 석탄 발전
- 중동 에너지 인프라 타격, 호르무즈 해협 봉쇄, 카타르 LNG 생산시설 피해로 석탄의 전략적 가치 상승
- 석탄은 안정적 전력 공급 가능하며 경제성 높은 기저전원 역할 지속해온 에너지원
- AI 산업 성장으로 전력 수요 급증, 장기적으로 원전·재생에너지로 대응 가능하나 단기적으로는 석탄 발전소 재가동 불가피
* 종합상사: Chain Reaction 속의 기회
- LNG 대체 수요 증가로 호주 뉴캐슬 연료탄 가격 142.5달러(+23.0% MoM), 유럽 ARA 연료탄 가격 119.0달러(+12.0% MoM) 상승
- 중국 높은 재고 수준으로 가격 상단 제한 존재하나 생산 차질 및 수출 통제 가능성으로 상방 압력 지속
- 글로벌 네트워크 기반 석탄 채굴·트레이딩 종합상사 경쟁력 부각되는 환경
- LX인터내셔널은 원자재 가격 상승 사이클 진입으로 실적 개선 전망, 26F OP 4,491억원(+53.7% YoY) 예상
* 운송: 벌크선 수요 하방을 높일 석탄 반등
- 벌크선 석탄 해상 물동량은 중동 사태 전 감소 전망(클락슨 기준 25년 -4.2%, 26F -2.0%, 27F -1.9%)
- 카타르 LNG 불가항력 선언 이후 유연탄 수요 반등으로 26년 물동량은 전년과 비슷한 수준까지 회복 가능
- 중동 영향 제한적이던 벌크선 운임은 케이프선 및 파나막스선 물동량 증가로 견조한 흐름 지속 전망
- 국내 벌크선사(팬오션/대한해운)은 장기계약 기반의 이익 안정성 확보 구조, 업종 내 선호 의견 유지
- 시황 개선 시 스팟 노출도 존재하는 팬오션의 추가 실적 개선 기대
▶️Company Analysis
- LX인터내셔널(001120); 증익 사이클 도래
- 팬오션(028670); 흔들림 없는 항해
- 대한해운(005880); 안정성이 미덕인 시점
※ 원문 확인: https://buly.kr/EI5XKij
위 내용은 2026년 4월 7일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
주식시황 강진혁 ☎️ 02-3772-2329
종합상사 한승훈 ☎️ 02-3772-2647
운송 최민기 ☎️ 02-3772-3734
* 에너지 트릴레마를 통해 보는 에너지 위기
폭발하는 에너지 수요와 안보 관점에서의 석탄 발전
- 에너지 트릴레마 개념상 ① 안보성, ② 형평성, ③ 환경성 모두 충족하는 단일 에너지원은 현실적으로 존재하지 않음
- 각국 지리·경제 상황에 맞춘 에너지 믹스 조합 필요함, 이란 전쟁으로 기존 최적 에너지 믹스 조정 필요성 확대
- 현재 에너지 위기 속 트릴레마 무게 중심은 환경성 → 안보성으로 이동
* 안보성 관점에서 두각을 보이는 석탄 발전
- 중동 에너지 인프라 타격, 호르무즈 해협 봉쇄, 카타르 LNG 생산시설 피해로 석탄의 전략적 가치 상승
- 석탄은 안정적 전력 공급 가능하며 경제성 높은 기저전원 역할 지속해온 에너지원
- AI 산업 성장으로 전력 수요 급증, 장기적으로 원전·재생에너지로 대응 가능하나 단기적으로는 석탄 발전소 재가동 불가피
* 종합상사: Chain Reaction 속의 기회
- LNG 대체 수요 증가로 호주 뉴캐슬 연료탄 가격 142.5달러(+23.0% MoM), 유럽 ARA 연료탄 가격 119.0달러(+12.0% MoM) 상승
- 중국 높은 재고 수준으로 가격 상단 제한 존재하나 생산 차질 및 수출 통제 가능성으로 상방 압력 지속
- 글로벌 네트워크 기반 석탄 채굴·트레이딩 종합상사 경쟁력 부각되는 환경
- LX인터내셔널은 원자재 가격 상승 사이클 진입으로 실적 개선 전망, 26F OP 4,491억원(+53.7% YoY) 예상
* 운송: 벌크선 수요 하방을 높일 석탄 반등
- 벌크선 석탄 해상 물동량은 중동 사태 전 감소 전망(클락슨 기준 25년 -4.2%, 26F -2.0%, 27F -1.9%)
- 카타르 LNG 불가항력 선언 이후 유연탄 수요 반등으로 26년 물동량은 전년과 비슷한 수준까지 회복 가능
- 중동 영향 제한적이던 벌크선 운임은 케이프선 및 파나막스선 물동량 증가로 견조한 흐름 지속 전망
- 국내 벌크선사(팬오션/대한해운)은 장기계약 기반의 이익 안정성 확보 구조, 업종 내 선호 의견 유지
- 시황 개선 시 스팟 노출도 존재하는 팬오션의 추가 실적 개선 기대
▶️Company Analysis
- LX인터내셔널(001120); 증익 사이클 도래
- 팬오션(028670); 흔들림 없는 항해
- 대한해운(005880); 안정성이 미덕인 시점
※ 원문 확인: https://buly.kr/EI5XKij
위 내용은 2026년 4월 7일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
우리 증시는 개장 초반 양 시장 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 미국과 이란 간 종전 협상에 대한 기대감이 시장 전반에 깔린 가운데, 개장 전 1분기 잠정실적을 발표한 삼성전자가 어닝 서프라이즈를 기록한 점 등이 개장 초반 투심 개선을 자극한 상황입니다.
섹터별로는 상승 섹터가 다수를 차지한 가운데, 최근 강세를 보였던 5G, 통신장비, 광케이블 등 광반도체 관련 섹터 정도가 약세를 보이는 점이 특징입니다. 이는 시장 전반의 투심이 개선되는 가운데, 그동안 상대적으로 강세를 지속했던 광반도체 관련 섹터들에서는 차익실현 매물 출회 및 다른 섹터로의 순환매가 이루어지는 상황으로 볼 수 있습니다.
✅ 관련 뉴스: 트럼프 "이란에 적극적인 협상 참여자 있어…그들은 합의 원해"(종합)
섹터별로는 상승 섹터가 다수를 차지한 가운데, 최근 강세를 보였던 5G, 통신장비, 광케이블 등 광반도체 관련 섹터 정도가 약세를 보이는 점이 특징입니다. 이는 시장 전반의 투심이 개선되는 가운데, 그동안 상대적으로 강세를 지속했던 광반도체 관련 섹터들에서는 차익실현 매물 출회 및 다른 섹터로의 순환매가 이루어지는 상황으로 볼 수 있습니다.
✅ 관련 뉴스: 트럼프 "이란에 적극적인 협상 참여자 있어…그들은 합의 원해"(종합)
中 D램 가격 30% 급락했지만… ‘피크아웃 아니다’ 2분기 상승론
- D램 현물 가격, 中에선 투매에 30% 가격 하락도
- 유통가 약세가 압박 카드 작용? 하반기 가격 협상 ‘부메랑’ 우려
- 전문가들 “韓 펀더멘털 변화 없어… 상승세 지속"
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/04/07/CSARC7TEKZCYJC7WJSGOM5FP3E
- D램 현물 가격, 中에선 투매에 30% 가격 하락도
- 유통가 약세가 압박 카드 작용? 하반기 가격 협상 ‘부메랑’ 우려
- 전문가들 “韓 펀더멘털 변화 없어… 상승세 지속"
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/04/07/CSARC7TEKZCYJC7WJSGOM5FP3E
Chosun Biz
中 D램 가격 30% 급락했지만… ‘피크아웃 아니다’ 2분기 상승론
中 D램 가격 30% 급락했지만 피크아웃 아니다 2분기 상승론 D램 현물 가격, 中에선 투매에 30% 가격 하락도 유통가 약세가 압박 카드 작용 하반기 가격 협상 부메랑 우려 전문가들 韓 펀더멘털 변화 없어 상승세 지속
Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] K-Pop 생태계 내에서 플랫폼의 역할
https://www.moneystation.net/post/118993
https://www.moneystation.net/post/118993
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@빵써니: K-Pop 생태계 내에서 플랫폼의 역할 최근 K-Pop 산업은 단순한 콘텐츠 제작을 넘어, 자체 플랫폼을 활용한 고도화된 비즈니스 모델을 구축하며 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있다. 특히 K-Pop 플랫폼은 미국의 전통적인 음악 산업 모델과 차별화되는 핵심 요소로 작용하며, 산업 전반의 매출 구조를 근본적으로 변화시킬 전망이다. 플랫폼... $ACEKPOP포커스 $HANAROFnK-POP&미디어 $디어유 $에스엠 $하이브 #KPOP…
[시그널랩 리서치] CFD(차액결제거래) 모니터링
https://t.me/siglab
4월 6일 기준 CFD 매수잔고율, 신규매수주식수, 신규매수금액 상위 20개 종목 리스트입니다.
● CFD 매수잔고율 = CFD 매수잔고주식수 / 결제일의 상장주식수
CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
https://t.me/siglab
4월 6일 기준 CFD 매수잔고율, 신규매수주식수, 신규매수금액 상위 20개 종목 리스트입니다.
● CFD 매수잔고율 = CFD 매수잔고주식수 / 결제일의 상장주식수
CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
✍️ 1∼2월 전기차 배터리 사용량 4.4%↑…K-배터리 3사 점유율 하락
✅ 관련 섹터: 2차전지
- SNE리서치 조사…1위 CATL·2위 BYD 등 中 업체 선전 지속
- 국내 3사 합산 점유율 15%…美 전기차 판매 급감에 역성장"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260407059700003
✅ 관련 섹터: 2차전지
- SNE리서치 조사…1위 CATL·2위 BYD 등 中 업체 선전 지속
- 국내 3사 합산 점유율 15%…美 전기차 판매 급감에 역성장"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260407059700003
Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
삼성전자(005930): 1Q26P - 이제 겨우 시작
[1Q26 잠정 실적 - 향후 실적 추정치 상향 예상]
- 삼성전자는 1Q26P 매출 133.0조원 (+42% QoQ)과 영업이익 57.2조원 (+185% QoQ)의 잠정실적을 발표
- 최근 올라간 시장 눈높이 (43조원)를 훌쩍 뛰어넘는, 당사의 추정치 (영업이익 53.9조원)를 능가하는 서프라이즈
- 부문별 영업이익의 경우 금일 잠정실적에는 발표되지 않았으나, 당사는 [DS(반도체) 52.4조원 = 메모리 54.0조원 및 LSI/파운드리 -1.6조원], [SDC 0.3조원], [MX/NW 4.0조원], [VD/가전 0.1조원], [하만/기타 0.4조원]으로 예상 (표1)
- 금번 실적은 상상을 뛰어넘는 절대 규모의 역대 최고치라는 점 외에도, 메모리 사이클의 현재 위치가 고작 Mid Cycle에 근접한 상황이라는 특징을 함께 고려해야 함
- 과거 사이클을 반추해보면, Mid Cycle 앞뒤로 전개되는 판가 상승 구간 이후 물량 확대 구간이 중복 발현될 때 메모리 기업들의 실적은 더욱 폭발적으로 개선. 그 구간은 4Q26~2Q27 사이로 판단됨
- 이에 따라, ‘실적 서프라이즈’에서 오는 기대감의 선반영을 우려할 구간은 아니며, 오히려 향후 실적 개선 가속화 과정에서 오는
1) 시장 컨센서스의 상향조정,
2) 이번 메모리 사이클을 통상적인 사이클로 착각한 외국인 지분율 최저치,
3) 26년 잉여현금흐름의 50% 환원수익률 폭등을 감안 시 비중확대가 권고되는 상황
[삼성전자의 1Q26 실적 설명회는 4월 30일 (목)로 예정됨]
- 사업부별 실적 리뷰는 하기 링크의 보고서를 참고 부탁드립니다.
https://vo.la/qjsgCBJ (링크)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
삼성전자(005930): 1Q26P - 이제 겨우 시작
[1Q26 잠정 실적 - 향후 실적 추정치 상향 예상]
- 삼성전자는 1Q26P 매출 133.0조원 (+42% QoQ)과 영업이익 57.2조원 (+185% QoQ)의 잠정실적을 발표
- 최근 올라간 시장 눈높이 (43조원)를 훌쩍 뛰어넘는, 당사의 추정치 (영업이익 53.9조원)를 능가하는 서프라이즈
- 부문별 영업이익의 경우 금일 잠정실적에는 발표되지 않았으나, 당사는 [DS(반도체) 52.4조원 = 메모리 54.0조원 및 LSI/파운드리 -1.6조원], [SDC 0.3조원], [MX/NW 4.0조원], [VD/가전 0.1조원], [하만/기타 0.4조원]으로 예상 (표1)
- 금번 실적은 상상을 뛰어넘는 절대 규모의 역대 최고치라는 점 외에도, 메모리 사이클의 현재 위치가 고작 Mid Cycle에 근접한 상황이라는 특징을 함께 고려해야 함
- 과거 사이클을 반추해보면, Mid Cycle 앞뒤로 전개되는 판가 상승 구간 이후 물량 확대 구간이 중복 발현될 때 메모리 기업들의 실적은 더욱 폭발적으로 개선. 그 구간은 4Q26~2Q27 사이로 판단됨
- 이에 따라, ‘실적 서프라이즈’에서 오는 기대감의 선반영을 우려할 구간은 아니며, 오히려 향후 실적 개선 가속화 과정에서 오는
1) 시장 컨센서스의 상향조정,
2) 이번 메모리 사이클을 통상적인 사이클로 착각한 외국인 지분율 최저치,
3) 26년 잉여현금흐름의 50% 환원수익률 폭등을 감안 시 비중확대가 권고되는 상황
[삼성전자의 1Q26 실적 설명회는 4월 30일 (목)로 예정됨]
- 사업부별 실적 리뷰는 하기 링크의 보고서를 참고 부탁드립니다.
https://vo.la/qjsgCBJ (링크)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
✍️ 엔씨 늘리고, 크래프톤 줄이고…게임株 전략 바꾸는 '국민연금'
✅ 관련 섹터: 게임
- 올해 크래프톤株 1000억원대 매도…엔씨는 500억원대 매수
- 지난해 넷마블 사고, 시프트업 팔고…IP 성장·사업 안정성 차이"
https://www.inews24.com/view/1957537
✅ 관련 섹터: 게임
- 올해 크래프톤株 1000억원대 매도…엔씨는 500억원대 매수
- 지난해 넷마블 사고, 시프트업 팔고…IP 성장·사업 안정성 차이"
https://www.inews24.com/view/1957537
Forwarded from [시그널랩] 프리미엄 콘텐츠
✍️ 3월 이후 우리 증시는 등락을 반복하며 횡보하는 모습이지만, 주요 시장의 ADR을 살펴보면, KOSPI는 3월 말 이후, KOSDAQ은 3월 초 이후 상승세를 보이며, 90% 수준을 상회하였습니다.
ADR은 70% 수준이면 저점, 110% 수준이면 고점이라 볼 수 있습니다. 이는 향후 지수가 상승 국면에 진입하면 생각보다 상승 동력이 약할 수 있고, 생각보다 하락 변동성이 클 수 있다는 점을 암시한다고 볼 수 있습니다.
이와 함께 선물시장의 미결제약정 추이에서도 시장 참여자들이 시장 약세 가능성을 높이 보는 정황이 관찰되었습니다.
자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.
[마켓분석] 마켓타이밍(ADR, 미결제약정)
https://naver.me/xRgQIKOm
ADR은 70% 수준이면 저점, 110% 수준이면 고점이라 볼 수 있습니다. 이는 향후 지수가 상승 국면에 진입하면 생각보다 상승 동력이 약할 수 있고, 생각보다 하락 변동성이 클 수 있다는 점을 암시한다고 볼 수 있습니다.
이와 함께 선물시장의 미결제약정 추이에서도 시장 참여자들이 시장 약세 가능성을 높이 보는 정황이 관찰되었습니다.
자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.
[마켓분석] 마켓타이밍(ADR, 미결제약정)
https://naver.me/xRgQIKOm
Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] 펫 휴머니제이션이 견인하는 3조 원대 동물의료 시장
https://www.moneystation.net/post/118999
https://www.moneystation.net/post/118999
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@나라경제얘기중파리가: 펫 휴머니제이션이 견인하는 3조 원대 동물의료 시장 #하나금융연구소 최근 반려동물을 단순한 동물이 아닌 가족 구성원으로 대우하는 펫 휴머니제이션(Pet Humanization) 트렌드가 공고해지면서 국내 동물의료 시장이 유례없는 성장세를 기록하고 있습니다. 농림축산식품부에 따르면 국내 10가구 중 3가구가 반려동물과 함께 거주하고... $CHWY $ELAN $FRPT $IDXX $PAWZ $ZTS #동물의료시장 #반려동물보험…
[시그널랩 실적속보] LG전자 (066570)
2026 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260407000248
● 매출액: 23조 7,330억원
- YoY: +4.4%
- QoQ: -0.5%
- 컨센대비: +1.7%
● 영업이익: 1조 6,736억원
- YoY: +32.9%
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: +22.1%
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
2026 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260407000248
● 매출액: 23조 7,330억원
- YoY: +4.4%
- QoQ: -0.5%
- 컨센대비: +1.7%
● 영업이익: 1조 6,736억원
- YoY: +32.9%
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: +22.1%
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
✍️ 美 의약품 관세 한숨 돌린 K바이오…현지 생산 '확대'
✅ 관련 섹터: 제약업체
- 한국은 관세 15%…바이오시밀러 1년 유예
- 업계 "단기 영향 제한적"...재평가 리스크 대비
https://news.tf.co.kr/read/economy/2310421.htm
✅ 관련 섹터: 제약업체
- 한국은 관세 15%…바이오시밀러 1년 유예
- 업계 "단기 영향 제한적"...재평가 리스크 대비
https://news.tf.co.kr/read/economy/2310421.htm
– 중동 전쟁으로 글로벌 에너지 공급 다변화가 가속되며 아프리카가 새로운 핵심 산유지로 부상
✔️ 에너지 기업의 아프리카 회귀: 중동 리스크 확대 속에서 글로벌 메이저 석유기업들이 아프리카 투자 확대. 2026~2030년 상류 투자 규모는 640억달러로 이전 5년(410억달러) 대비 크게 증가 전망.
✔️ 초심해 유전 개발이 핵심: 1,500m 이상 심해 유전이 주요 타깃이며, 글로벌 핵심 유망 프로젝트 42개 중 17개가 해당 영역. AI 기반 탐사와 FPSO(부유식 생산설비) 기술 발전으로 경제성 개선.
✔️ 메이저 기업들의 본격 진입: TotalEnergies, BP, Eni 등 주요 기업들이 라이베리아, 가봉, 코트디부아르 등에서 신규 탐사 및 개발 확대. ‘제2의 가이아나’를 찾기 위한 경쟁 심화.
✔️ 아프리카 국가들의 투자 유치 전략: 과거 투자 감소 경험 이후 세제 혜택과 규제 완화를 통해 외국 자본 유치 적극 추진.
✔️ 생산 확대 기대: 현재 약 1,000만 배럴/일 수준의 생산량이 2030년까지 최소 1,360만 배럴/일로 증가 전망.
✔️ 에너지 안보 시대의 핵심 축 부상: 중동 의존도를 줄이려는 글로벌 전략 속에서 아프리카가 필수 공급원으로 부상하며, 전후 에너지 시장의 구조적 축으로 자리잡을 가능성.
https://www.economist.com/business/2026/04/01/war-with-iran-could-accelerate-africas-oil-revival
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
The Economist
War with Iran could accelerate Africa’s oil revival
Favourable geology and new technologies make it an attractive place to drill
Forwarded from [머니스테이션] 베스트 피드
[주간베스트] 인도 증시 투자의견 & 니프티(Nifty) 지수 목표가
https://www.moneystation.net/post/119082
https://www.moneystation.net/post/119082
www.moneystation.net
머니스테이션(MoneyStation)
@골드만식스: ✏️Goldman Sachs - 인도 증시 투자의견 및 니프티(Nifty) 지수 목표가 ✔️ 인도 증시에 대한 투자의견을 기존 비중 확대(Overweight)에서 시장 비중(Marketweight)으로 하향 조정. 이는 최근 중동 지역의 지정학적 긴조 고조로 인한 에너지 쇼크가 인도의 거시 경제와 기업 이익에 직접적인 타격을 줄 것이라는... $ACE인도시장대표BIG5그룹액티브 $ACE인도컨슈머파워액티브 $EPI $HDB $INDA $INFY…
✍️ 정유·석화업계 “중동 전쟁 장기화 땐 생산 중단 가능성도”
✅ 관련 섹터: 석유화학
"중동에서 한국까지 해상 운송 기간은 평균 25일로, 전쟁 발발 시점을 고려하면 4월부터는 원재료 도착 물량이 급격히 줄어들 수밖에 없는 상황이다. 적어도 4월 초에는 호르무즈 해협 봉쇄가 풀려야 4월 말까지 가동률을 낮춰 버티고 5월 이후에도 생산을 이어갈 수 있다."
https://www.hani.co.kr/arti/economy/marketing/1253021.html
✅ 관련 섹터: 석유화학
"중동에서 한국까지 해상 운송 기간은 평균 25일로, 전쟁 발발 시점을 고려하면 4월부터는 원재료 도착 물량이 급격히 줄어들 수밖에 없는 상황이다. 적어도 4월 초에는 호르무즈 해협 봉쇄가 풀려야 4월 말까지 가동률을 낮춰 버티고 5월 이후에도 생산을 이어갈 수 있다."
https://www.hani.co.kr/arti/economy/marketing/1253021.html
[시그널랩 리서치] 4/7 (화) 눈 여겨 봐야 할 주요 경제지표
https://t.me/siglab
● (독일) 3월 서비스업 PMI
- 예상: 51.2 / 이전: 53.5
● (EU) 3월 서비스업 PMI
- 예상: 50.1 / 이전: 51.9
● (미국) ADP 주간 고용변화
- 이전: 1만 명 증가
● (미국) 2월 내구재수주
- 예상: MoM -1.1% / 이전: MoM +0.0%
● (미국) 2월 근원 내구재수주
- 예상: MoM +0.5% / 이전: MoM +0.4%
# 오늘은 미국의 내구재수주와 유럽 주요 국가들의 서비스업 PMI 발표가 중요한 지표.
# 우선 미국의 내구재수주는 헤드라인은 이전보다 악화, 근원은 이전보다 소폭 개선 전망.
# 이번에 발표되는 내구내수주는 2월 지표이지만, 발표 결과에 따라서 시장의 우려를 자극할 수 있음.
# 특히 발표 결과가 시장 예상을 하회하는 경우, 전쟁 영향이 반영되는 3월 이후 지표에 대한 우려를 키우면서 경기둔화 우려가 부각할 수 있기 때문.
# 이는 유럽 주요 국가들의 서비스업 PMI도 마찬가지. 대체로 이전보다 악화가 예상되는데, 이란 전쟁에 따른 영향일 가능성 높음.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
https://t.me/siglab
● (독일) 3월 서비스업 PMI
- 예상: 51.2 / 이전: 53.5
● (EU) 3월 서비스업 PMI
- 예상: 50.1 / 이전: 51.9
● (미국) ADP 주간 고용변화
- 이전: 1만 명 증가
● (미국) 2월 내구재수주
- 예상: MoM -1.1% / 이전: MoM +0.0%
● (미국) 2월 근원 내구재수주
- 예상: MoM +0.5% / 이전: MoM +0.4%
# 오늘은 미국의 내구재수주와 유럽 주요 국가들의 서비스업 PMI 발표가 중요한 지표.
# 우선 미국의 내구재수주는 헤드라인은 이전보다 악화, 근원은 이전보다 소폭 개선 전망.
# 이번에 발표되는 내구내수주는 2월 지표이지만, 발표 결과에 따라서 시장의 우려를 자극할 수 있음.
# 특히 발표 결과가 시장 예상을 하회하는 경우, 전쟁 영향이 반영되는 3월 이후 지표에 대한 우려를 키우면서 경기둔화 우려가 부각할 수 있기 때문.
# 이는 유럽 주요 국가들의 서비스업 PMI도 마찬가지. 대체로 이전보다 악화가 예상되는데, 이란 전쟁에 따른 영향일 가능성 높음.
※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.
✍️ “호르무즈 봉쇄 지속되면 구리 가격 하락 가속화”
✅ 관련 섹터: 비철금속
- 골드만삭스 분석
- 기본 시나리오는 4월 통행 재개이나
- 부정적 시나리오 전개시 경제 전망 악화
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04195126645413824
✅ 관련 섹터: 비철금속
- 골드만삭스 분석
- 기본 시나리오는 4월 통행 재개이나
- 부정적 시나리오 전개시 경제 전망 악화
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04195126645413824
“오늘이 제일 싸다”…IT 기기 가격 줄줄이 인상
- 삼성 갤럭시탭·북 인상…LG 그램도 가격 조정
- 스마트폰·태블릿·노트북 전반으로 확산
- 메모리 급등·환율 부담 영향…원가 압박 확대
- 가격 인상 여파로 수요 둔화 우려 커져
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04208246645413824
- 삼성 갤럭시탭·북 인상…LG 그램도 가격 조정
- 스마트폰·태블릿·노트북 전반으로 확산
- 메모리 급등·환율 부담 영향…원가 압박 확대
- 가격 인상 여파로 수요 둔화 우려 커져
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04208246645413824
이데일리
“오늘이 제일 싸다”…IT 기기 가격 줄줄이 인상
삼성전자가 태블릿과 노트북 가격을 잇따라 인상하며 IT 기기 전반에 가격 상승 흐름이 확산되고 있다. 스마트폰에 이어 태블릿, 노트북까지 가격 조정이 이어지면서 업계에서는 본격적인 ‘인상 사이클’에 진입했다는 분석이 나온다. 7일 업계에 따르면 삼성전자는 이날부터 갤...