[시그널랩] Signal Lab 리서치
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✍️ "5월 제주도 가기도 무섭다"... 국내선 유류할증료 5배 가까이 폭등

관련 섹터: 항공/저가 항공사(LCC)

- 국제선은 더 오를 가능성 높아
- 항공사들 수요 침체 우려 시름

https://www.fnnews.com/news/202604061533469855
우리 증시는 3월 이후 이란 전쟁과 함께 조정 장세 이어지면서 KOSPI 기준 5,000pt~5,800pt 사이의 박스권을 형성하고 있습니다. 다만 연초 이후로 보면 여전히 글로벌 증시에 비해 고평가된 모습입니다.

글로벌 자산배분의 관점에서 보면 상대적으로 저평가된 시장에 관심을 가질 시기로도 볼 수 있습니다. 이러한 모습은 국내 ETF에서도 잘 나타나고 있는데, 최근 국내 ETF 중에서 통계적으로 저평가된 해외 증시·테마 ETF가 다수 포착되고 있습니다.

오늘은 어떤 ETF가 통계적으로 저평가 구간에 있는지 살펴보겠습니다. 자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.

[시그널종목] 계절성 포착주 (매수/국내ETF) - 2026/04/06
https://naver.me/xG0nrPwx
✍️ <글로벌 이슈 / 시장 컬러>

고용 ‘겉강함 vs 속둔화’… 연준, 동결 기조 유지
3월 미국 비농업 고용은 17.8만 건으로 예상치를 크게 상회했으나, 3개월 평균 증가폭은 6.8만 건에 그치며 둔화 흐름 확인. 실업률 하락에도 경제활동참여율 저하와 장기 실업자 증가, 임금 상승률 둔화(3.5%)는 고용의 질적 냉각을 시사. 연준은 추가 긴축보다 금리 동결 유지하며 정책 효과 점검 예상.

전쟁 → ‘종전’보다 ‘고유가 지속성’이 핵심 변수
미군 개입 확대 가능성은 확전 신호이자 동시에 충격 정점 통과 가능성도 시사. 시장의 초점은 종전 여부에서 유가 지속성과 금리 인하 지연으로 이동. 유가가 115달러 이상 유지될 경우 인플레이션 압력과 금리 고착화로 증시 하방 압력 확대 가능, 반면 결국 자금은 실적 가시성 높은 주도주로 재집중 전망.

코스피 전략: 반도체 + 가치주 ‘바벨 전략’ 조명
반도체 실적 개선 사이클이 2017·2021년과 유사한 강세 국면 진입. 다만 최근 자금은 금융·에너지·유통 등 저평가 가치주로 순환 이동. 반도체 중심 모멘텀과 저PBR·주주환원 기대 종목을 병행하는 바벨 전략에 관심. 관심 업종은 반도체, 증권, 유통, 상사/자본재, 에너지, 자동차, 철강.

시장, ‘상반된 시그널’ 충돌… 1차 반등 vs 2차 불확실
유가 급등과 종전 기대가 동시에 반영되며 시장은 혼재된 신호 발생. 지정학 리스크 완화 시 외국인 수급 유입 기반 1차 랠리 가능하나, 이후 흐름은 물가와 금리 경로에 좌우. 3월 CPI와 4% 수준 물가가 스태그플레이션 우려를 자극할 경우 금리 인하 지연 → 증시 재평가 속도 제한.

원전 투자 사이클 재점화… 텍사스 프로젝트 주목
텍사스 페르미 아메리카 원전 프로젝트는 정책 지원과 빅테크 전력 수요 기반으로 높은 사업 가시성 확보. 현대건설 중심 시공 및 APR1400 도입 가능성 등 다양한 시나리오 진행. 2026년 설계 완료, 2027년 EPC 협상 등 이벤트를 거치며 국내 원전 건설사 밸류에이션 재평가 기대.

#시그널랩리서치 #미국고용 #금리동결 #유가 #코스피전략 #반도체 #가치주 #원전 #에너지 #매크로

- SignalLab Research
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📰💣 <FT> Goldman and Citi tell Paris staff to work from home after thwarted BofA attack

파리에서 친이란 연계 테러 시도가 저지된 이후, 골드만삭스와 씨티가 직원들에게 재택근무를 지시하는 등 글로벌 금융기관들이 보안 대응을 강화하며 유럽 내 지정학적 리스크가 확대되고 있음

✔️ 테러 위협 현실화: 파리에서 Bank of America를 겨냥한 공격 시도가 적발되며 금융기관을 대상으로 한 보안 위협이 부각됨

✔️ 재택근무 전환 조치: 골드만삭스와 씨티는 직원 안전 확보를 위해 파리 사무소 인력에 재택근무를 권고함

✔️ 금융권 보안 강화: 주요 글로벌 은행들이 물리적 보안과 운영 리스크 관리 체계를 강화하며 대응에 나서는 모습임

✔️ 유럽 지정학 리스크 확대: 중동 전쟁과 연계된 테러 위협이 유럽으로 확산되면서 금융시장과 기업 운영에도 직접적인 영향을 미치는 상황이 나타남

https://www.ft.com/content/eee3f933-36f1-48f4-ae09-98b50bfab386
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🔥📊 [글로벌차트] 美 고용 모처럼 고른 증가세…'확산지수' 2년3개월來 최고

- 헬스케어, 파업 여파서 급반등…'한파 영향' 되돌림 신호도
- '감소 일변도' 제조업 고용까지 크게 늘어…전쟁 영향 본격 반영은 안돼

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4407695
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KB Macro | 정책 Tracker - 4월 둘째 주: 호르무즈 해협 봉쇄 관련 역할 축소 시사한 트럼프

■ 호르무즈 해협 관련 발 빼는 트럼프 대통령 vs. 통제권 강화하는 이란
■ 전쟁 반대 목소리 높아지는 Non-MAGA 공화당 지지층 vs. 여전히 공고한 MAGA
■ 연준 내 매파 성향 위원들은 중동 분쟁 이전부터 인플레이션 둔화 흐름이 정체돼있었다는 점을 우려한 가운데 장기 기대인플레는 아직 안정적으로 유지

▶️ https://bit.ly/4v93B1q
▶️ 권희진 류진이

KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음
🎀🔥 '113조 잭팟' 머스크의 역대급 승부수…한국 개미도 올라탄다

- 스페이스X '세기의 IPO'…韓 개미 투자 길 열리나
- 미래에셋, 금감원과 논의
- 스페이스X 공모주 물량 10억弗, 국내 투자자에 푼다
- 미래에셋, 기관·VIP에 배정계획…펀드·ETF·토큰화 출시도 고심

◇한국 투자자 배정 물량 관심
◇세계 최초 미국·국내 동시 공모 추진

https://www.hankyung.com/article/2026040598991
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📰🇨🇳 <WSJ> China Is Building Another Massive Base in the South China Sea

중국이 남중국해에서 인공섬 건설을 재개해 Antelope Reef를 대형 군사기지로 확장하면서, 미·중 간 군사적 긴장과 영유권 갈등이 다시 고조되고 있음

✔️ 인공섬 건설 재개: 중국은 남중국해 암초 지역인 Antelope Reef를 매립해 군사·인프라 시설을 갖춘 대형 기지로 확장 중임

✔️ 군사적 거점 강화: 활주로, 레이더, 미사일 배치 등 군사 기능이 포함될 가능성이 제기되며, 해상 통제력 확대를 노린 전략으로 해석됨

✔️ 미·중 갈등 재점화: 해당 지역은 미국과 동맹국이 항행의 자유를 주장하는 핵심 해역으로, 중국의 군사화는 긴장을 다시 끌어올리는 요인으로 작용함

✔️ 영유권 분쟁 심화: 필리핀·베트남 등 주변국과의 영유권 갈등이 격화될 가능성이 있으며, 지역 안보 불안정성이 확대될 전망임

https://www.wsj.com/world/china/china-south-china-sea-military-base-3ebf3dc2?st=HZ34Sg&reflink=desktopwebshare_permalink
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Media is too big
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📰 <WSJ> One of the Stock Market’s Last Havens Is Now at Risk

2026년 방어처 역할을 했던 가치주마저 이란 전쟁과 경기 우려로 흔들리는 흐름

✔️ 가치주도 방어력 약화 조짐: 연초 대비 가치주는 여전히 +2.4%로 성장주(-9.1%) 대비 우수한 성과를 기록했지만, 2월 말 공습 이후 주택·항공·은행 등 경기민감 업종이 하락하며 추세 반전.

✔️ 에너지 업종만 예외적 강세: 호르무즈 해협 봉쇄로 유가가 급등하며 에너지 섹터는 올해 33% 상승. 가치주 내에서도 에너지 중심의 ‘선별적 강세’가 나타나는 구조.

✔️ 밸류에이션 격차는 여전히 존재: 가치주는 약 16배, 성장주는 24배 수준으로 거래되며 투자자들은 여전히 저평가된 현금흐름 중심 기업으로 이동하는 흐름 유지.

✔️ 성장 vs 가치, 실적 격차 지속: 기술·커뮤니케이션 업종은 여전히 두 자릿수 이익 성장 예상, 산업·금융은 한 자릿수 성장에 그칠 전망. 구조적 성장성은 여전히 성장주에 유리.

✔️ 결론: 스타일 구분보다 매크로가 변수: 전쟁 장기화 시 스태그플레이션 환경이 형성되면 가치·성장 구분 없이 전반적 하락 가능성. 이번 주 제조업·물가 지표가 향후 시장 방향 결정의 핵심 변수.

https://www.wsj.com/finance/stocks/one-of-the-stock-markets-last-havens-is-now-at-risk-7aa84e5d
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[시그널랩 실적속보] 삼성전자 (005930)
2026 1Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260407000002

● 매출액: 133조 억원
- YoY: +68.1%
- QoQ: +41.7%
- 컨센대비: +11.8%

● 영업이익: 57조 2,000억원
- YoY: +755.6%
- QoQ: +185.0%
- 컨센대비: +42.4%

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[시그널랩 리서치] 4/7 (화) 모닝 브리프
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◆ Market

- 다우존스산업: 46,669.88 (+0.36%)
- S&P500: 6,611.83 (+0.44%)
- 나스닥: 21,996.34 (+0.54%)
- S&P500 VIX: 24.17 (+1.26%)
- 달러인덱스: 99.98 (-0.28%)
- WTI선물: 112.41 (+0.78%)
- MSCI 한국 Index Fund: 125.94 (+2.50%)

◆ Comment

- 우리 증시는 강세 예상. 이란 전쟁 종전 협상에 대한 기대감이 시장 전반에 깔린 가운데, 삼성전자의 1분기 실적 서프라이즈가 시장 전반의 투심 개선으로 연결될 전망.
- 관건은 종전 협상 관련 소식. 이란 측에서 영구 종전만 수용하겠다는 입장으로 관련 소식에 따라 시장 방향성이 결정될 전망.
- 어제 미 증시는 상승 마감. 미국과 이란의 종전 협상 기대감이 시장 전반의 투심 개선으로 연결.
- 트럼프 대통령은 협상 마감 시한을 연장하였고, 이후 종전협상 1단계로 45일간 휴전 선언을 논의하는 것으로 알려졌음.
- 트럼프 대통령은 또한 이란에 적극적인 협상 참여자가 있다면서 그들은 합의를 원한다고 언급하는 등 협상 진전을 암시하는 듯한 내용을 언급.
- 디민 이란 측에서는 영구 종전만 수용하겠다면서 미국의 종전안을 다시 거부한 것으로 알려짐. 그럼에도 시장에서는 협상 진전에 대한 낙관적인 태도를 견지.
- 미국의 경제지표는 부정적. 3월 ISM 서비스업 PMI는 54.0으로 시장 예상(54.8)을 하회. 특히 세부지표 중 서비스업 고용지수가 45.2로 시장 예상(51.0)을 크게 하회.

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[시그널랩 리서치] 4/7 오늘의 주요 산업 리포트 요약
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[우주항공과국방] 전쟁의 시대: 해답은 K-방산
SK증권 한승한
ㆍ 글로벌 지정학 리스크 확대 및 탈세계화 흐름
ㆍ 유럽에 이어 중동까지, 글로벌 전역의 국방비 확대 기조
ㆍ 제한된 공급 속 글로벌 표준이 된 K방산의 구조적 성장 지속

[기계] New phase, new face
한국투자증권 김건우
ㆍ 용접용 피팅: Gas! Gas! Gas!
ㆍ 계장용 피팅: 안정성에 신사업 한 스푼

[운송인프라] 에너지 안보 시대 석탄의 귀환(Re-Coal)
신한투자증권 강진혁,한승훈,최민기
ㆍ 에너지 트릴레마를 통해 보는 에너지 위기
ㆍ 안보성 관점에서 두각을 보이는 석탄 발전

[자동차] 1Q25 실적 기저, 신차 효과 통한 증익 전환 시작 구간
한화투자증권 김성래,김예인
ㆍ 현대차/기아 합산 1Q 매출액 73.7조원(+1.8% 이하 YoY)
ㆍ 관세로 인한 영업이익 감소세 지속, 그러나 기저 구간 도달
ㆍ 미래 모빌리티 기대감에 신차 효과 통한 실적 개선 모멘텀까지

[은행] 금융+디지털자산, 이 사랑 통역 되나요? (feat. 전통금융사의 투자 전략)
KB증권 김지원,강승건,이광준
ㆍ 금융 인프라의 블록체인 기술 편입, 선택이 아닌 필수
ㆍ 투자상품 측면: 비효율 개선과 새로운 투자 경험을 주는 토큰화 상품 설계
ㆍ 금융 인프라 측면: 백엔드 중심의 효율성 제고가 핵심

[통신장비] Telco Reborn by AI-RAN, AI-Grid
메리츠증권 황수욱,박보경,정지수,박건영
ㆍ AI Grid: Telco가 이끌 분산 거점 AI DC 체계
ㆍ AI-RAN: Why AI-RAN Now

[전자장비와기기] 전례 없는 단가 인상&멀티플 확장 국면을 받아들이는 자세
DB증권 조현지
ㆍ 기판 가격이 오른다는 것은 매우 특수한 일
ㆍ 기판업체 바스켓 매수 전략 권고

[반도체와반도체장비] 메모리 호실적에도 퍼즐은 남아있다
LS증권 정우성
ㆍ 이익의 질 관점: 100조원 FCF와 Target PBR
ㆍ 이미 서버 매입 예산(In CAPEX)를 넘어선 매출 추정치

[복합유틸리티] 해저케이블, 국내 잭팟 대기. 그리고, 해외도
LS증권 성종화,임찬형
ㆍ 해상풍력, 전기화 & 친환경 시대. 고속 질주 지속
ㆍ 해저케이블, 전방이 달리면 나도 달린다
ㆍ 해저케이블, 국내 잭팟 대기. 그리고, 해외도