#NLMK НЛМК. Рост или падение? Краткосрочно мы сталкиваемся с общей коррекцией на рынке, вводом новых ограничений на поставки слябов в Европу, что составляет около 30% выручки и максимальная тишина от IR компании. Да и техническая картина выглядит печально, ибо даже после падения на 50% от пика, есть ещ потенциал процентов на 30 вниз сходить. Я держу акции данной компании по следующим причинам: накопленный дивиденд около 17%, возможная будущая продажа американских активов, цена акций сейчас находится на уровнях 18-20 годов, когда выручка была в 2 (!) раза меньше. Поэтому держу актив долгосрочно, готов с удовольствием подбирать, если будет ниже
С точки зрения фундаментала тут всё просто - нужен слабый рубль: 88-90 рублей за доллар дивы - 5 рублей, вчера официальный курс ЦБ РФ был 91,11. Следовательно, сейчас имеем 10% див.дохи. Но! У нас нефть улетела на 69,5 и не факт, что на этом мы остановимся, поэтому учитывая проблемы с бюджетом, который напрямую зависит от цен на нефть, логично ждать к концу года мягкой девальвации до уровней 95 рублей за доллар, что приведёт к повышенным дивам сургута за 2024 год
Всем привет. Решил с сегодняшнего дня вести модельный портфель, целью которого является сохранение капитала с помощью среднесрочных инвестиций. Считаю, что моя стратегия подбора активов верна, поэтому вот ссылка https://snowball-income.com/public/portfolios/CDrdzpOOGj на публичный портфель, о всех сделках буду сообщать на канале и объяснять почему был сделан такой выбор. Стартовый депозит 1 000 000 рублей
#POSI Positive Technologies он же Positive Technologies пришли к нижней границе восходящего канала, техника вроде как за рост, а что по фундаменталу?
Смотреть на отчетность за 2 квартал смысла нет, ибо основные отгрузки продукции у данной компании в 4 и 1 квартале. Вопрос тогда в другом, динамика роста бизнеса соответствует ожиданиям? Ожидаемый рост российского рынка кибербеза в ближайшие пять лет ожидается на уровне 25-30% CAGR и в ближайшие год-2 ожидать притока иностранных конкурентов однозначно не стоит. С начала года существенно были расширены команды, занимающиеся разработкой новых продуктов и инвестиции в сами эти продукты. Будущая доп эмиссия в размере 7,9% от капитала вряд ли окажет существенное влияние на котировки, т.к. эт акции - программа мотивации для сотрудников, очевидно, что сразу в рынок этот объём не пойдёт. Сам менеджмент подтвердил прогноз роста на 2024 год, поэтому небольшую долю акций данной компании в портфеле держу
Смотреть на отчетность за 2 квартал смысла нет, ибо основные отгрузки продукции у данной компании в 4 и 1 квартале. Вопрос тогда в другом, динамика роста бизнеса соответствует ожиданиям? Ожидаемый рост российского рынка кибербеза в ближайшие пять лет ожидается на уровне 25-30% CAGR и в ближайшие год-2 ожидать притока иностранных конкурентов однозначно не стоит. С начала года существенно были расширены команды, занимающиеся разработкой новых продуктов и инвестиции в сами эти продукты. Будущая доп эмиссия в размере 7,9% от капитала вряд ли окажет существенное влияние на котировки, т.к. эт акции - программа мотивации для сотрудников, очевидно, что сразу в рынок этот объём не пойдёт. Сам менеджмент подтвердил прогноз роста на 2024 год, поэтому небольшую долю акций данной компании в портфеле держу
#модельныйпортфель Итак, решил подобрать на 5% от портфеля POSI, т.к. компания перспективная, как выяснил вчера, и на ближайшие 2 года стоит держать её в портфеле
#AQUA Инарктика. На мой взгляд, самая интересная растущая компания на РФ рынке. Всё у них хорошо: выручка +42 г/г, чистая прибыль +18 г/г, вопрос в другом, как гибель рыбы отразиться на финансовых результатах и когда это будет. Здесь стоит уточнить следующее, что до попадания на полку рыба растёт 16-24 месяца, и погибло именно то поголовье, которое должно быть продано в этом полугодии. Следовательно, в отчёте за 2П 2024 мы увидим скорее всего двукратное снижение выручки, после которого скорее всего акции опять просядут, после чего я буду формировать позицию.
Баланс хороший, бизнес высокомаржинальный (маржа скорректированной EBITDA 40%), компания растущая, т.к. сейчас достраивают завод по производству малька в Республике Карелия и получили 5 млрд. льготным кредитом на постройку комбикормового завода. История понятная, но не этого и, скорее всего, не 2025 года, в 2026-2027 году жду удвоения и бизнеса, и котировок, что принесёт 25% годовых к вложениям. И что-то ещё незначительное накапает с дивидендов
Баланс хороший, бизнес высокомаржинальный (маржа скорректированной EBITDA 40%), компания растущая, т.к. сейчас достраивают завод по производству малька в Республике Карелия и получили 5 млрд. льготным кредитом на постройку комбикормового завода. История понятная, но не этого и, скорее всего, не 2025 года, в 2026-2027 году жду удвоения и бизнеса, и котировок, что принесёт 25% годовых к вложениям. И что-то ещё незначительное накапает с дивидендов
Чисто технически прокололи и вернулись к нижней границе восходящего канала, что безусловно является бычим фактором, но меня смущает уровень на 480, как будто, есть высокая вероятность туда прийти, поэтому осторожничаю
Продолжаю формировать #модельныйпортфель, сегодня купил на 10% от счёта Лукойл, аргументация покупки будет ниже
Никогда раньше не держал в личных портфелях Лукойл, не нравился он мне почему-то, но на следующие год-2 очень даже нравится
1️⃣Стабильная операционная деятельность: выручка +19 г/г, чистая прибыль +5% г/г. Нефть хоть и пошла вниз, но в то же время рубль пошёл наверх, поэтому рублебочка так и осталась на +- том же уровне
2️⃣Крепкий баланс. При капитализации 4,4 трлн. рублей имеют основных средств на 4,7 трлн и общий долг 365 млрд. рублей
3️⃣Постоянно растущие дивиденды. За 2021 год выплатили 553 рубля, 2022 - 793, 2023 - 885, 2024 - пока что 498, ожидаемый див за год 1000-1100 на акцию, следовательно, ещё рублей 500-600 можно ожидать
4️⃣Низкая оценка. FWD P/E на 2025 год 3,6, по среднеисторическим оценивается на 40% дешевле
Из рисков я бы выделил один и самый главный - рост кап. расходов в 2025-2026 году, что снизит FCF, из которого выплачиваются дивиденды. И конечно же, могут увеличить НДПИ, сделать windfall tax, но это пока что просчитать невозможно, ибо бюджет на следующий год пока ещё МинФин РФ не представил.
Поэтому идея тут в высоких дивидендах, которые дают 15% годовых, и в переоценке самой компании. У нас же инфляция высокая, растут не только цены, но и ценности, которыми владеет компания, вот в чём акции лучше депозита. Если положить деньги на депозит, то вложения сами по себе не переоценятся, поэтому когда дают по вкладу всего лишь 17% на год, имеет смысл поискать альтернативы
#LKOH
1️⃣Стабильная операционная деятельность: выручка +19 г/г, чистая прибыль +5% г/г. Нефть хоть и пошла вниз, но в то же время рубль пошёл наверх, поэтому рублебочка так и осталась на +- том же уровне
2️⃣Крепкий баланс. При капитализации 4,4 трлн. рублей имеют основных средств на 4,7 трлн и общий долг 365 млрд. рублей
3️⃣Постоянно растущие дивиденды. За 2021 год выплатили 553 рубля, 2022 - 793, 2023 - 885, 2024 - пока что 498, ожидаемый див за год 1000-1100 на акцию, следовательно, ещё рублей 500-600 можно ожидать
4️⃣Низкая оценка. FWD P/E на 2025 год 3,6, по среднеисторическим оценивается на 40% дешевле
Из рисков я бы выделил один и самый главный - рост кап. расходов в 2025-2026 году, что снизит FCF, из которого выплачиваются дивиденды. И конечно же, могут увеличить НДПИ, сделать windfall tax, но это пока что просчитать невозможно, ибо бюджет на следующий год пока ещё МинФин РФ не представил.
Поэтому идея тут в высоких дивидендах, которые дают 15% годовых, и в переоценке самой компании. У нас же инфляция высокая, растут не только цены, но и ценности, которыми владеет компания, вот в чём акции лучше депозита. Если положить деньги на депозит, то вложения сами по себе не переоценятся, поэтому когда дают по вкладу всего лишь 17% на год, имеет смысл поискать альтернативы
#LKOH
Unismart
#POSI Positive Technologies он же Positive Technologies пришли к нижней границе восходящего канала, техника вроде как за рост, а что по фундаменталу? Смотреть на отчетность за 2 квартал смысла нет, ибо основные отгрузки продукции у данной компании в 4 и 1…
В дополнение к недавнем посту про Позитив:
10-11 октября Positive Technologies проведёт конференцию, на которой расскажет о развитии текущих и представит новые продукты
10-11 октября пройдёт конференция Positive Security Day.
Выступят ведущие эксперты POSI, расскажут о портфеле продуктов. Отдельный трек будет посвящён PT NGFW - одному из ключевых драйверов бизнеса POSI: компания планирует за пару лет занять половину 100 миллиардного рынка, что больше чем вся прогнозная выручка POSI за 2024 г.
10-11 октября Positive Technologies проведёт конференцию, на которой расскажет о развитии текущих и представит новые продукты
10-11 октября пройдёт конференция Positive Security Day.
Выступят ведущие эксперты POSI, расскажут о портфеле продуктов. Отдельный трек будет посвящён PT NGFW - одному из ключевых драйверов бизнеса POSI: компания планирует за пару лет занять половину 100 миллиардного рынка, что больше чем вся прогнозная выручка POSI за 2024 г.
Итак, хотел бы поделиться мыслями про индекс.
Летом 2022 года у нас сформировалось некое двойное дно, которое даже отработалось. Но потом началась мобилизация, на новостях о которой рынок улетел в пол. Сейчас мы видим очень похожую картину. Вопрос только в том, из-за чего мы можем отправиться покорять лои? Опять случиться что-то связанное с СВО, но что же, опять мобилизация, удар по Крымскому мосту или что? Возможные будущие дивидендные отсечки. Татнефть, Газпром нефть, Лукойл в декабре. Но это явно не те объёмы, чтобы сильно утащить индекс да и рынок в целом вниз. Повышение ключевой ставки выше 20%, что-то с трудом вериться, ибо выше 20% и рынок не закладывает, и тогда инфляция должна выходить хуже, чем сейчас. С 10 по 16 сентября ИПЦ 0,10%, т.е. пока инфляция вышла на плато. Поэтому поживём-увидим, что у нас будет дальше, а пока покупать ничего не буду, 15% кэша есть в портфеле и буду дальше его накапливать. #IMOEX
Летом 2022 года у нас сформировалось некое двойное дно, которое даже отработалось. Но потом началась мобилизация, на новостях о которой рынок улетел в пол. Сейчас мы видим очень похожую картину. Вопрос только в том, из-за чего мы можем отправиться покорять лои? Опять случиться что-то связанное с СВО, но что же, опять мобилизация, удар по Крымскому мосту или что? Возможные будущие дивидендные отсечки. Татнефть, Газпром нефть, Лукойл в декабре. Но это явно не те объёмы, чтобы сильно утащить индекс да и рынок в целом вниз. Повышение ключевой ставки выше 20%, что-то с трудом вериться, ибо выше 20% и рынок не закладывает, и тогда инфляция должна выходить хуже, чем сейчас. С 10 по 16 сентября ИПЦ 0,10%, т.е. пока инфляция вышла на плато. Поэтому поживём-увидим, что у нас будет дальше, а пока покупать ничего не буду, 15% кэша есть в портфеле и буду дальше его накапливать. #IMOEX
Исходя из вчерашних думок, решил запарковать почти весь кэш в облигации Газпромбанка, которые сейчас дают очень хорошую доходность. Обычно перед покупкой облигаций я делаю анализ отчётностей, но, думаю, нет смысла проверять на вероятность дефолта системообразующий банк. Жду начало 4 квартала, там уже точно будет понимание, куда вкладываться, какая доходность и какие риски
#модельныйпортфель
#модельныйпортфель
💡#модельныйпортфель Купил Новатэк на оставшиеся свободные средства в портфеле. После бодрого отскока рынок начал грустить, технически неплохой момент для входа.
📌Новатэк на прошлой неделе заявил, что замораживает новые проекты, что приведёт к временному снижению кап. расходов = повышение прибыли.
📌+Компания стоит столько же, сколько стоила до ввода в эксплуатацию Арктик СПГ, хотя отгрузки газа оттуда уже начались. +наблюдаем ослабление рубля за последние 3 месяца на 10%.
📌Новые санкции вводить уже не на что, рисков для ощутимого снижения котировок в ближайшем будущем пока не вижу
#NVTK
Ссылка на портфель
📌Новатэк на прошлой неделе заявил, что замораживает новые проекты, что приведёт к временному снижению кап. расходов = повышение прибыли.
📌+Компания стоит столько же, сколько стоила до ввода в эксплуатацию Арктик СПГ, хотя отгрузки газа оттуда уже начались. +наблюдаем ослабление рубля за последние 3 месяца на 10%.
📌Новые санкции вводить уже не на что, рисков для ощутимого снижения котировок в ближайшем будущем пока не вижу
#NVTK
Ссылка на портфель
💡#модельныйпортфель Чуть подпродал облигации и купил Хэдхантер на свободные средства в портфеле.
📌Имеем растущий бизнес, находящийся в благоприятной конъюнктуре. И в ближайшие 6 месяцев минимум я не вижу вообще поводов для улучшения ситуации на РФ рынке труда, который составляет 93% выручки.
📌Ближе к декабрю будет "разыгрываться" история с одноразовым дивидендом в ~16% от текущей стоимости, что окажет поддержку котировкам
📌Сейчас запущен байбек на ~5% от капитала
📌Прогнозные дивиденды на 2025 год могут составить до 9% в год, что очень много для растущей компании
📌Почти нулевой долг
📌Находимся на техническом уровне поддержки
#HEAD
Ссылка на портфель
📌Имеем растущий бизнес, находящийся в благоприятной конъюнктуре. И в ближайшие 6 месяцев минимум я не вижу вообще поводов для улучшения ситуации на РФ рынке труда, который составляет 93% выручки.
📌Ближе к декабрю будет "разыгрываться" история с одноразовым дивидендом в ~16% от текущей стоимости, что окажет поддержку котировкам
📌Сейчас запущен байбек на ~5% от капитала
📌Прогнозные дивиденды на 2025 год могут составить до 9% в год, что очень много для растущей компании
📌Почти нулевой долг
📌Находимся на техническом уровне поддержки
#HEAD
Ссылка на портфель