[신한투자증권 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (8월 9일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327665
위 내용은 2024년 8월 9일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (8월 9일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327665
위 내용은 2024년 8월 9일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규, 이병화]
경동나비엔(009450.KQ) - 풀하우스가 아니라 포카드
▶ 신한생각: 북미 프리미엄 포지션 공고화로 목표주가 상향
- 북미 시장 내 콘덴싱 순간식 온수기 점유율 약 40%로 1위
- 美인플레이션감축법(IRA) 시행으로 고효율, 친환경 기기 수요 증가
- 하반기에도 북미 온수기 위주 실적 증가세 유지 전망
▶ 2Q24 Review: 북미향 수출 모멘텀 증가로 추정치 상회
- 연결매출 3,076억원, 영업이익 295억원으로 각각 YoY 20%, 181% 성장
- 화물선 입찰을 통한 계약 단가 다변화로 증가한 SCFI 영향력 축소
- 콘덴싱 순간식 온수기와 신제품 하이드로 퍼니스는 업계 고급 포지션
▶Valuation & Risk
- 북미 온수기 증가세, 신제품 출시, 운임비 피크아웃, SK 매직 가전 인수
- 2019년 중국 보일러 기대감만으로 도달한 PER 21배 대비 현재 10배 불과
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328166
위 내용은 2024년 8월 13일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
경동나비엔(009450.KQ) - 풀하우스가 아니라 포카드
▶ 신한생각: 북미 프리미엄 포지션 공고화로 목표주가 상향
- 북미 시장 내 콘덴싱 순간식 온수기 점유율 약 40%로 1위
- 美인플레이션감축법(IRA) 시행으로 고효율, 친환경 기기 수요 증가
- 하반기에도 북미 온수기 위주 실적 증가세 유지 전망
▶ 2Q24 Review: 북미향 수출 모멘텀 증가로 추정치 상회
- 연결매출 3,076억원, 영업이익 295억원으로 각각 YoY 20%, 181% 성장
- 화물선 입찰을 통한 계약 단가 다변화로 증가한 SCFI 영향력 축소
- 콘덴싱 순간식 온수기와 신제품 하이드로 퍼니스는 업계 고급 포지션
▶Valuation & Risk
- 북미 온수기 증가세, 신제품 출시, 운임비 피크아웃, SK 매직 가전 인수
- 2019년 중국 보일러 기대감만으로 도달한 PER 21배 대비 현재 10배 불과
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328166
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[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
백산(035150): 2Q24 Review: 비수기 서프라이즈, 걱정없는 하반기
▶️ 2분기 나이키 우려 딛고 어닝서프라이즈 달성
- 2Q24 매출액 1,156억원(+21.5% YoY), 영업이익 181억원(+98.8% YoY). 영업이익 당사 추정치 대비 45% 상회
- 스포츠신발용 매출액은 1분기와 유사한 774억원(+28.9%) 수준. 비수기와 나이키 우려에도 불구하고 호실적
- 3분기는 성수기이고 스포츠이벤트도 있어 업황 호조 지속. 2분기에 이어 연이은 서프라이즈 가능성 높음
- 24년 연간 영업이익 추정치 668억원에서 763억원으로 상향조정
▶️ Valuation & Risk
- 목표주가 24,000원으로 상향조정. 목표PER 8배 적용
- 우호적 업황과 주주환원(자사주매입소각, 배당금 상향)에 힘입어 25F PER 4.7배에 불과한 저평가 탈피 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328221
위 내용은 2024년 8월 14일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
백산(035150): 2Q24 Review: 비수기 서프라이즈, 걱정없는 하반기
▶️ 2분기 나이키 우려 딛고 어닝서프라이즈 달성
- 2Q24 매출액 1,156억원(+21.5% YoY), 영업이익 181억원(+98.8% YoY). 영업이익 당사 추정치 대비 45% 상회
- 스포츠신발용 매출액은 1분기와 유사한 774억원(+28.9%) 수준. 비수기와 나이키 우려에도 불구하고 호실적
- 3분기는 성수기이고 스포츠이벤트도 있어 업황 호조 지속. 2분기에 이어 연이은 서프라이즈 가능성 높음
- 24년 연간 영업이익 추정치 668억원에서 763억원으로 상향조정
▶️ Valuation & Risk
- 목표주가 24,000원으로 상향조정. 목표PER 8배 적용
- 우호적 업황과 주주환원(자사주매입소각, 배당금 상향)에 힘입어 25F PER 4.7배에 불과한 저평가 탈피 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328221
위 내용은 2024년 8월 14일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화]
비츠로셀(082920.KQ) - K-미사일 선봉장!
▶️ 신한생각: 북미 에너지인프라에 방산을 더하다
- 주력 제품 체력 회복 및 새로운 사이클 진입한 방산 실적 주목
- 앰플전지: 인도 및 국내 방산 업체 유도무기용 공급 증가
- Bobbin 시장 다변화, 북미 원유 시추용 고온 전지 수요 견조
▶️ 2Q24 Review: 23년 하반기부터 이어진 성장 정체 탈출
- 매출액 542억원(+8.8% YoY) 달성 및 영업이익 147억원으로 추정치 상회
- 고온전지 80억원과 인프라용 Bobbin 323억원은 전년비 유사한 수준
- 앰플전지 72억원(+279%)의 유도무기용 공급 증가 및 인도 수출 기대
▶️ Valuation & Risk
- 2024년 예상 실적 기준 PER 9.9배로 지난 5년 평균 15.9배 대비 저평가
- 주력 제품들의 체력 회복 및 전방 산업 호황으로 주가 재평가 돌입
- 목표주가 28,000원으로 24F EPS 1,892원에 타겟 PER 14.8배 적용
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328223
위 내용은 2024년 8월 14일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다
비츠로셀(082920.KQ) - K-미사일 선봉장!
▶️ 신한생각: 북미 에너지인프라에 방산을 더하다
- 주력 제품 체력 회복 및 새로운 사이클 진입한 방산 실적 주목
- 앰플전지: 인도 및 국내 방산 업체 유도무기용 공급 증가
- Bobbin 시장 다변화, 북미 원유 시추용 고온 전지 수요 견조
▶️ 2Q24 Review: 23년 하반기부터 이어진 성장 정체 탈출
- 매출액 542억원(+8.8% YoY) 달성 및 영업이익 147억원으로 추정치 상회
- 고온전지 80억원과 인프라용 Bobbin 323억원은 전년비 유사한 수준
- 앰플전지 72억원(+279%)의 유도무기용 공급 증가 및 인도 수출 기대
▶️ Valuation & Risk
- 2024년 예상 실적 기준 PER 9.9배로 지난 5년 평균 15.9배 대비 저평가
- 주력 제품들의 체력 회복 및 전방 산업 호황으로 주가 재평가 돌입
- 목표주가 28,000원으로 24F EPS 1,892원에 타겟 PER 14.8배 적용
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328223
위 내용은 2024년 8월 14일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다
[신한투자증권 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (8월 16일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328277
위 내용은 2024년 8월 16일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (8월 16일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328277
위 내용은 2024년 8월 16일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
모나용평(070960): 대관령 아래에서 텐베거의 향기가 난다
▶️ 2032년까지 럭셔리 콘도 분양이 이끄는 리레이팅
- 분양가 평당 4천만원, 248평형 101억원에 이르는 루송채 최고가 라인 완판
- 루송채 완공 후에도 2032년까지 3.5조원의 분양사업 예정. 이를 DCF로 접근시 목표시총 5,500억원 도출(현 시총 1,793억원)
- 1) 대형 고급콘도의 신규공급 어려움 및 구축콘도 매물 희소성, 2) 분양이후 시세상승에 따른 투자수요, 3) 슈퍼리치 및 베이비부머 은퇴에 따른 수요증가에 분양 호조 예상. 180만평의 장부가 토지 보유한 모나용평이 공급 헤게모니를 쥘 수 있는 상황
- 니세코, 샤모니의 스키빌리지 시세 평당 1억원 상회. 우리나라에서 4계절 레저에 가장 유리한 대관령에 보유한 대규모 토지가치 중장기적 부각 예상
▶️ Valuation & Risk
- 목표주가 7,000원 신규 제시. 목표PBR 0.8배 적용
- 인근 알펜시아 7,100억원에 매각, 글로벌 피어그룹 평균 PER 11.7배, PBR 1.6배 대비 크게 저평가
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328314
위 내용은 2024년 8월 19일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다
모나용평(070960): 대관령 아래에서 텐베거의 향기가 난다
▶️ 2032년까지 럭셔리 콘도 분양이 이끄는 리레이팅
- 분양가 평당 4천만원, 248평형 101억원에 이르는 루송채 최고가 라인 완판
- 루송채 완공 후에도 2032년까지 3.5조원의 분양사업 예정. 이를 DCF로 접근시 목표시총 5,500억원 도출(현 시총 1,793억원)
- 1) 대형 고급콘도의 신규공급 어려움 및 구축콘도 매물 희소성, 2) 분양이후 시세상승에 따른 투자수요, 3) 슈퍼리치 및 베이비부머 은퇴에 따른 수요증가에 분양 호조 예상. 180만평의 장부가 토지 보유한 모나용평이 공급 헤게모니를 쥘 수 있는 상황
- 니세코, 샤모니의 스키빌리지 시세 평당 1억원 상회. 우리나라에서 4계절 레저에 가장 유리한 대관령에 보유한 대규모 토지가치 중장기적 부각 예상
▶️ Valuation & Risk
- 목표주가 7,000원 신규 제시. 목표PBR 0.8배 적용
- 인근 알펜시아 7,100억원에 매각, 글로벌 피어그룹 평균 PER 11.7배, PBR 1.6배 대비 크게 저평가
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328314
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[신한투자증권 혁신성장 백지우, 이병화]
티앤엘(064550) - 성장가도
▶️ 2분기 역대 최대 실적 기록, 피크아웃 우려 제한적
- 1) 유럽 매출 지속 증가, 2) 고수익성 제품군 마이크로니들 매출 비중 상승 등 긍정적 지표 확인
- 미국 내 Hero 지점 수 빠르게 증가, 확장 여력 충분
▶️ 2Q24 Review: 어닝 서프라이즈보다 중요한 '수주 잔고'
- 2Q24 매출액 548억원(+50.1% YoY), 영업이익 207억원(+64.3% YoY) 기록, 영업이익 추정치 대비 14% 상회
- 하반기 총 매출액은 955억원으로 예상돼 상반기 매출액 796억원보다 높은 실적 기록 전망
▶️ Valuation & Risk
- 24년 누적 수주잔고를 고려해 추정치 상향, 목표주가 99,000원으로 유지
- 25F EPS 기준 PER 9배 수준, 에스테틱 의료기기 PER 18배에 비해 현저한 저평가
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328382
위 내용은 2024년 8월 21일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
티앤엘(064550) - 성장가도
▶️ 2분기 역대 최대 실적 기록, 피크아웃 우려 제한적
- 1) 유럽 매출 지속 증가, 2) 고수익성 제품군 마이크로니들 매출 비중 상승 등 긍정적 지표 확인
- 미국 내 Hero 지점 수 빠르게 증가, 확장 여력 충분
▶️ 2Q24 Review: 어닝 서프라이즈보다 중요한 '수주 잔고'
- 2Q24 매출액 548억원(+50.1% YoY), 영업이익 207억원(+64.3% YoY) 기록, 영업이익 추정치 대비 14% 상회
- 하반기 총 매출액은 955억원으로 예상돼 상반기 매출액 796억원보다 높은 실적 기록 전망
▶️ Valuation & Risk
- 24년 누적 수주잔고를 고려해 추정치 상향, 목표주가 99,000원으로 유지
- 25F EPS 기준 PER 9배 수준, 에스테틱 의료기기 PER 18배에 비해 현저한 저평가
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328382
위 내용은 2024년 8월 21일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
제이브이엠(054950): 반전을 노려보자
▶️ 단기 부진 극복경험 다수, 중요한 것은 중장기 자동화수요 증가
- 의료파업은 상수가 아니며, 메르스, 코로나 때처럼 일시적 부진 후 강하게 회복할 것으로 예상
- 중요한 것은 의료인력 관련 문제가 표면화될 때마다 자동화 수요가 높아졌다는 점. 코로나 전/후 글로벌 의약품 유통메이저 매출 CAGR 5.2%=>9.0%로 상승, 동기간 제이브이엠 매출 CAGR 5.6%=>10.0%로 상승
- 글로벌 기업향 파우치형 조제장비 M/S 1위. 파우치형 분야에서 기존대비 생산성 3배 높인 MENITH 초기시장 안착, 경쟁우위 지속 예상
▶️ Valuation & Risk
- 목표주가 43,000원 유지. 목표 PER 17배 적용
- 3분기, 4분기 매출성장률 각각 9.3%, 15.3%로 회복 추정. 특히 계절적 성수기인 4분기 강한 회복 예상. 현 시점은 역사적 하단 밸류에이션에서 반등 모색할 시점
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328529
위 내용은 2024년 8월 28일 7시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
제이브이엠(054950): 반전을 노려보자
▶️ 단기 부진 극복경험 다수, 중요한 것은 중장기 자동화수요 증가
- 의료파업은 상수가 아니며, 메르스, 코로나 때처럼 일시적 부진 후 강하게 회복할 것으로 예상
- 중요한 것은 의료인력 관련 문제가 표면화될 때마다 자동화 수요가 높아졌다는 점. 코로나 전/후 글로벌 의약품 유통메이저 매출 CAGR 5.2%=>9.0%로 상승, 동기간 제이브이엠 매출 CAGR 5.6%=>10.0%로 상승
- 글로벌 기업향 파우치형 조제장비 M/S 1위. 파우치형 분야에서 기존대비 생산성 3배 높인 MENITH 초기시장 안착, 경쟁우위 지속 예상
▶️ Valuation & Risk
- 목표주가 43,000원 유지. 목표 PER 17배 적용
- 3분기, 4분기 매출성장률 각각 9.3%, 15.3%로 회복 추정. 특히 계절적 성수기인 4분기 강한 회복 예상. 현 시점은 역사적 하단 밸류에이션에서 반등 모색할 시점
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328529
위 내용은 2024년 8월 28일 7시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화]
이안(비상장) - 반도체부터 중공업까지! 디지털 트윈 절대 강자!
▶ FAB 디자인, 엔지니어링 전문 S/W기업
- 2011년 설립된 FAB 디자인 및 엔지니어링 전문 기업
- 삼성전자 반도체 공장에 디지털 트윈 기술 제공으로 동반성장
- 반도체 및 첨단 제조 영역의 설계 복잡화로 디지털 트윈 수요 증가 전망
▶ 삼성전자, 하이닉스 HBM 집중투자에 수혜
- 2011년 레퍼런스 확보 후 삼성전자의 증설과 동반 매출 성장 가능
- 북미 CHIPS 법 제정으로 반도체 공장 설립 수요 증가
- 인건비와 상대적 경험 부족으로 북미 FAB 비용 한국 대비 약 28% 높은편
▶산업용 디지털 트윈 시장 확대에 수혜
- 2023년 정부 발표 12대 국가전략기술 분야에 디지털 트윈 포함
- 삼성전자 레퍼런스를 토대로 삼성디스플레이, 삼성전기, 삼성SDI로 확대
- 반도체, 디스플레이 산업 외 2차전지, 건축, 조선, 원자력으로 적용 가능
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328584
위 내용은 2024년 8월 30일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
이안(비상장) - 반도체부터 중공업까지! 디지털 트윈 절대 강자!
▶ FAB 디자인, 엔지니어링 전문 S/W기업
- 2011년 설립된 FAB 디자인 및 엔지니어링 전문 기업
- 삼성전자 반도체 공장에 디지털 트윈 기술 제공으로 동반성장
- 반도체 및 첨단 제조 영역의 설계 복잡화로 디지털 트윈 수요 증가 전망
▶ 삼성전자, 하이닉스 HBM 집중투자에 수혜
- 2011년 레퍼런스 확보 후 삼성전자의 증설과 동반 매출 성장 가능
- 북미 CHIPS 법 제정으로 반도체 공장 설립 수요 증가
- 인건비와 상대적 경험 부족으로 북미 FAB 비용 한국 대비 약 28% 높은편
▶산업용 디지털 트윈 시장 확대에 수혜
- 2023년 정부 발표 12대 국가전략기술 분야에 디지털 트윈 포함
- 삼성전자 레퍼런스를 토대로 삼성디스플레이, 삼성전기, 삼성SDI로 확대
- 반도체, 디스플레이 산업 외 2차전지, 건축, 조선, 원자력으로 적용 가능
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328584
위 내용은 2024년 8월 30일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
토비스(051360)
- 전기차 화재 예방 수혜주로의 재발견
▶️ 자회사 글로쿼드텍(50.2%) 전기차 화재예방 관련 수혜
- 전기차 화재 원인으로 지적되는 과충전을 제어하는 화재예방형 충전기에 핵심부품 SECC를 국내 최초 개발, SK시그넷, LG전자 등 국내 상위 6개사에 납품 중
- 글로쿼드텍 23년 매출액 147억원, 영업이익 65억원, OPM 44%. 환경부 화재예방 충전기 설치예산 올해 800억원에서 내년 3000억원으로 증익됨에 따라, 내년 매출과 이익 기여 커질 듯
▶️ 본업 및 Valuation
- 차량용 매출 하반기 QoQ성장 전망, 내년 30% 성장 전망, OPM 추가 개선
- 카지노용 매출 하반기 성장 가속화, 내년 높은한자릿수 성장, 고마진 사업
- PER 6배 수준에서 전기차 화재 수혜 ‘콜옵션’ 가져갈 수 있는 종목
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328746
위 내용은 2024년 9월 6일 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
토비스(051360)
- 전기차 화재 예방 수혜주로의 재발견
▶️ 자회사 글로쿼드텍(50.2%) 전기차 화재예방 관련 수혜
- 전기차 화재 원인으로 지적되는 과충전을 제어하는 화재예방형 충전기에 핵심부품 SECC를 국내 최초 개발, SK시그넷, LG전자 등 국내 상위 6개사에 납품 중
- 글로쿼드텍 23년 매출액 147억원, 영업이익 65억원, OPM 44%. 환경부 화재예방 충전기 설치예산 올해 800억원에서 내년 3000억원으로 증익됨에 따라, 내년 매출과 이익 기여 커질 듯
▶️ 본업 및 Valuation
- 차량용 매출 하반기 QoQ성장 전망, 내년 30% 성장 전망, OPM 추가 개선
- 카지노용 매출 하반기 성장 가속화, 내년 높은한자릿수 성장, 고마진 사업
- PER 6배 수준에서 전기차 화재 수혜 ‘콜옵션’ 가져갈 수 있는 종목
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328746
위 내용은 2024년 9월 6일 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규]
에이에스텍(453860.KQ) - 온난화와 함께 가는 회사
▶ 국내 유일 유기물 자외선 차단제 원료 공급사
- 23년 11월 상장 후 락업 기간 모두 해제되면서 오버행 이슈 해소
- 현재 주가 공모가 28,000원 대비 낮이진 상황
- 유기물 원료 시장은 무기물 대비 5~6배 더 큰 것으로 추정
▶ 1) 주력 생산 품목 확대, 2) 고객사 확대 가능성 주목
- DHHB는 독일 A사와 계약 종료 후 네덜란드 DSM사와 신규 계약 체
- 독일 A사와는 신규 원료로 계약 협의 중
- 신규 원료 중 BEMT는 기존 DHHB 보다 범용성 뛰어난 원료
▶Valuation & Risk
- 증설된 2공장이 가동되는 2H25 큰폭의 매출 성장을 전망
- 국내 ODM사 向 매출액 2020년 59억원에서 2023년 149억원으로 증가
- 2026년 이후 총 공급 원료 4가지로 확대될 예정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328870
위 내용은 2024년 9월 12일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
에이에스텍(453860.KQ) - 온난화와 함께 가는 회사
▶ 국내 유일 유기물 자외선 차단제 원료 공급사
- 23년 11월 상장 후 락업 기간 모두 해제되면서 오버행 이슈 해소
- 현재 주가 공모가 28,000원 대비 낮이진 상황
- 유기물 원료 시장은 무기물 대비 5~6배 더 큰 것으로 추정
▶ 1) 주력 생산 품목 확대, 2) 고객사 확대 가능성 주목
- DHHB는 독일 A사와 계약 종료 후 네덜란드 DSM사와 신규 계약 체
- 독일 A사와는 신규 원료로 계약 협의 중
- 신규 원료 중 BEMT는 기존 DHHB 보다 범용성 뛰어난 원료
▶Valuation & Risk
- 증설된 2공장이 가동되는 2H25 큰폭의 매출 성장을 전망
- 국내 ODM사 向 매출액 2020년 59억원에서 2023년 149억원으로 증가
- 2026년 이후 총 공급 원료 4가지로 확대될 예정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328870
위 내용은 2024년 9월 12일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화, 최승환, 백지우, 허성규]
금리인하기 중소형주 대응전략
▶ 미 기준금리 인하, 이제는 금리인하에 맞는 대응전략 필요
- 1929년 이후 14번의 미국 기준금리 인하사이클에서 채권은 일관된 강세, 주식은 경기침체가 아니었던 경우 대체로 강세
- 현재는 뚜렷한 경기침체 징후 없어 금리인하가 주식시장에 주는 긍정적 부분 바라볼 때
▶ 블랙먼데이 전후 시장에서 얻는 힌트
- 블랙먼데이 전후 2달(7/5~9/5)은 금리인하가 선반영된 구간
- 국내: 헬스케어, 로우볼(저변동, 고배당) 강세 / IT, 경기민감 약세
- 미국: 로우볼, 중소형 성장주(바이오, 우주, 핀테크 등) 강세 / IT, 경기민감 약세
▶ Top Picks
- 로우볼: 시장지배력, 실적의 금리민감도, 주주환원 => 롯데렌탈, 케이카, 리파인, 미래에셋벤처투자
- 성장주: 수급 빈집, 빠른 매출전환과 흑자전환 => 에스오에스랩, 에이에스텍, 루닛, 뷰노, 제이엘케이, 씨어스테크놀로지
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329035
위 내용은 2024년 9월 23일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
금리인하기 중소형주 대응전략
▶ 미 기준금리 인하, 이제는 금리인하에 맞는 대응전략 필요
- 1929년 이후 14번의 미국 기준금리 인하사이클에서 채권은 일관된 강세, 주식은 경기침체가 아니었던 경우 대체로 강세
- 현재는 뚜렷한 경기침체 징후 없어 금리인하가 주식시장에 주는 긍정적 부분 바라볼 때
▶ 블랙먼데이 전후 시장에서 얻는 힌트
- 블랙먼데이 전후 2달(7/5~9/5)은 금리인하가 선반영된 구간
- 국내: 헬스케어, 로우볼(저변동, 고배당) 강세 / IT, 경기민감 약세
- 미국: 로우볼, 중소형 성장주(바이오, 우주, 핀테크 등) 강세 / IT, 경기민감 약세
▶ Top Picks
- 로우볼: 시장지배력, 실적의 금리민감도, 주주환원 => 롯데렌탈, 케이카, 리파인, 미래에셋벤처투자
- 성장주: 수급 빈집, 빠른 매출전환과 흑자전환 => 에스오에스랩, 에이에스텍, 루닛, 뷰노, 제이엘케이, 씨어스테크놀로지
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329035
위 내용은 2024년 9월 23일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 백지우, 이병화]
의료 AI: 가랏, 의료 AI!
▶️ 명분과 실리의 만남, 의료 AI 시장의 필연적 확대
- 생명을 살린다는 명분, 의사에게는 돈을 벌어다준다는 실리가 만나는 국면
- 개별주의 모멘텀+우호적인 매크로 환경 도래로 의료 AI 섹터에 대한 재주목 필요
▶️ 해외 진출이 Key Point
- 1) 병원은 비영리 단체가 아니다: 의료 AI 솔루션의 최종 소비자인 의사의 수익성 개선에 도움이 되는 솔루션에 주목
- 2) 해외시장 진출이 밸류에이션을 결정한다: 인증 -> 보험 수가 -> 수익화 단계 중 마지막 단계 진입, 실질적인 판매 전략을 확립한 업체 위주의 관심 필요
- 3) 고금리 '피해주' 탈출: 9월 연준의 금리 인하 시작, 의료 AI 섹터 내 자금조달 리스크 등 기타 리스크 대부분 해소
▶️ 최선호주 루닛, 뷰노 제시
- 루닛: Volpara 인수로 미국 매출 확대 기대, 장기적으로 '루닛 스코프' 상용화 시 완전히 다른 매출볼륨과 밸류에이션 부여 가능
- 뷰노: 4Q24 흑자전환 예상, 딥카스 FDA 승인, 빅4 병원 추가 도입 등 연내 모멘텀 다수
- 씨어스테크놀로지, 제이엘케이 차선호주로 제시
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329038
위 내용은 2024년 9월 23일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
의료 AI: 가랏, 의료 AI!
▶️ 명분과 실리의 만남, 의료 AI 시장의 필연적 확대
- 생명을 살린다는 명분, 의사에게는 돈을 벌어다준다는 실리가 만나는 국면
- 개별주의 모멘텀+우호적인 매크로 환경 도래로 의료 AI 섹터에 대한 재주목 필요
▶️ 해외 진출이 Key Point
- 1) 병원은 비영리 단체가 아니다: 의료 AI 솔루션의 최종 소비자인 의사의 수익성 개선에 도움이 되는 솔루션에 주목
- 2) 해외시장 진출이 밸류에이션을 결정한다: 인증 -> 보험 수가 -> 수익화 단계 중 마지막 단계 진입, 실질적인 판매 전략을 확립한 업체 위주의 관심 필요
- 3) 고금리 '피해주' 탈출: 9월 연준의 금리 인하 시작, 의료 AI 섹터 내 자금조달 리스크 등 기타 리스크 대부분 해소
▶️ 최선호주 루닛, 뷰노 제시
- 루닛: Volpara 인수로 미국 매출 확대 기대, 장기적으로 '루닛 스코프' 상용화 시 완전히 다른 매출볼륨과 밸류에이션 부여 가능
- 뷰노: 4Q24 흑자전환 예상, 딥카스 FDA 승인, 빅4 병원 추가 도입 등 연내 모멘텀 다수
- 씨어스테크놀로지, 제이엘케이 차선호주로 제시
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329038
위 내용은 2024년 9월 23일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
에스오에스랩(464080)
- Corporate Day 후기: 자율주행 기대주를 넘어서 실적주로
▶️ 3대 성장축(로보틱스, 자율주행, 인프라) 매출성장 본격화
- 24, 25년은 로보틱스와 인프라가 매출견인, 26년부터는 자율주행 양산매출 본격화
- 헤드라이트 탑재형 라이다뿐 아니라, 그릴장착형, 측방매립형 라이다 등 다양한 기회요인 존재. 26년 오토모티브 예상 매출액 (200억원)은 연간 차량 5만대만 납품 가정한 보수적 수치
▶️ 오버행을 극복하는 긍정적 이벤트들
-24년 하반기 인프라 수주 확대, 10월 10일 테슬라 Robotaxi 이벤트, 4분기 흑자전환 그리고 25년 1월 CES 등 주가에 긍정적인 이벤트들이 차례로 도래
- 9/25 락업 해제 이후 주가 보합 수준. 향후 긍정적인 이벤트 소화하며 점진적 해소 기대
▶️ 밸류에이션
- 에스오에스랩 핵심 경쟁력은 ’S/W 알고리즘’. 그리고 H/W와 레퍼런스도 보유. 유사기업 IPO 준비 사례를 보면 현 시총은 지나치게 저평가된 상태.
- 여전히 공모가(11,500원)를 하회하고 있는 주가의 상승반전 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329225
위 내용은 2024년 9월 27일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
에스오에스랩(464080)
- Corporate Day 후기: 자율주행 기대주를 넘어서 실적주로
▶️ 3대 성장축(로보틱스, 자율주행, 인프라) 매출성장 본격화
- 24, 25년은 로보틱스와 인프라가 매출견인, 26년부터는 자율주행 양산매출 본격화
- 헤드라이트 탑재형 라이다뿐 아니라, 그릴장착형, 측방매립형 라이다 등 다양한 기회요인 존재. 26년 오토모티브 예상 매출액 (200억원)은 연간 차량 5만대만 납품 가정한 보수적 수치
▶️ 오버행을 극복하는 긍정적 이벤트들
-24년 하반기 인프라 수주 확대, 10월 10일 테슬라 Robotaxi 이벤트, 4분기 흑자전환 그리고 25년 1월 CES 등 주가에 긍정적인 이벤트들이 차례로 도래
- 9/25 락업 해제 이후 주가 보합 수준. 향후 긍정적인 이벤트 소화하며 점진적 해소 기대
▶️ 밸류에이션
- 에스오에스랩 핵심 경쟁력은 ’S/W 알고리즘’. 그리고 H/W와 레퍼런스도 보유. 유사기업 IPO 준비 사례를 보면 현 시총은 지나치게 저평가된 상태.
- 여전히 공모가(11,500원)를 하회하고 있는 주가의 상승반전 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329225
위 내용은 2024년 9월 27일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 백지우, 이병화]
아이엠비디엑스; '암 진단'계의 떠오르는 샛별
▶️ 의사와 소비자의 수요를 모두 잡은 '캔서파인드'
- 혈액 10mL를 통해 8종암 검사, 올해 상용화 시작
- 기타 암검진에 비해 저렴하며 진입장벽이 낮음, 추가 장비 도입없이 병원의 수익성 개선 가능
▶️ 재발 탐지부터 정밀 진단까지, 암 관련 제품 풀 라인업 구축
- 알파리퀴드: 국내 34개 주요 병원에서 사용, 아스트라제네카와의 협업을 통한 해외 매출 지속 확대
- 캔서디텍트: 암 재발 여부 조기 탐지, 25년 상용화 이후 빠른 시장 침투 기대
▶️ Valuation & Risk
- 24년 매출액 61억원(+52.5% YoY), 영업적자 91억원(적자지속) 추정
- 아스트라제네카와의 협업을 통한 수출 매출 증가, 판관비율 관리로 영업이익률 개선 예상
- 오버행 부담 존재, 7월 3일 이후 해제된 의무 보유 물량 전체 주식의 40% 이상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329276
위 내용은 2024년 9월 30일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
아이엠비디엑스; '암 진단'계의 떠오르는 샛별
▶️ 의사와 소비자의 수요를 모두 잡은 '캔서파인드'
- 혈액 10mL를 통해 8종암 검사, 올해 상용화 시작
- 기타 암검진에 비해 저렴하며 진입장벽이 낮음, 추가 장비 도입없이 병원의 수익성 개선 가능
▶️ 재발 탐지부터 정밀 진단까지, 암 관련 제품 풀 라인업 구축
- 알파리퀴드: 국내 34개 주요 병원에서 사용, 아스트라제네카와의 협업을 통한 해외 매출 지속 확대
- 캔서디텍트: 암 재발 여부 조기 탐지, 25년 상용화 이후 빠른 시장 침투 기대
▶️ Valuation & Risk
- 24년 매출액 61억원(+52.5% YoY), 영업적자 91억원(적자지속) 추정
- 아스트라제네카와의 협업을 통한 수출 매출 증가, 판관비율 관리로 영업이익률 개선 예상
- 오버행 부담 존재, 7월 3일 이후 해제된 의무 보유 물량 전체 주식의 40% 이상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329276
위 내용은 2024년 9월 30일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규]
에이치브이엠(295310.KQ) - 미국 발사체 시장에 투자하는 법
▶ 우주방산, 반도체 및 디스플레이용 특수첨단금속 제조
- 6/28 상장 이후 최근 3개월 보호예수 물량 해제된 상황
- 석유화학, 에너지 등 기존산업 위주에서 2022년 8월 우주, 12월 방산으로 고객확대
- 2Q24 매출액 기준 기존 산업 및 반도체 비중 66%, 우주 22%, 방산 12%
▶ 1) 우주 산업의 성장과 동행, 2) FMM과 스퍼터링 타겟으로 하방 확보
- 항우연과 소재 공동개발을 통해 누리호 납품 레퍼런스를 토대로 미국 발사체 시장 진출
- 글로벌 경쟁사 대비 가격 우위, 납품 기한 우위, 유사한 품질 확보한 것으로 판단
- Ti, Cu계 외 Ta계 스퍼터링 타겟을 고객사와 공동 개발 중으로 TAM 5천억원 추정
- FMM 시장은 일본 DNP-Proterial 독점 시장으로 원재료 TAM 2천억원 추정
▶ Valuation & Risk
- 2024년 매출액 502억원(+21% YoY), 영업이익 44억원(+17% YoY) 전망
- 우주 산업 부문 고객사의 주문 지연 발생으로 4분기에 수주받더라도 '25년 매출 인식
- 25년 이후 물량이 줄어든 것은 아니기 때문에 25년 우주 매출은 기존 대비 상승 전망
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329546
위 내용은 2024년 10월 11일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
에이치브이엠(295310.KQ) - 미국 발사체 시장에 투자하는 법
▶ 우주방산, 반도체 및 디스플레이용 특수첨단금속 제조
- 6/28 상장 이후 최근 3개월 보호예수 물량 해제된 상황
- 석유화학, 에너지 등 기존산업 위주에서 2022년 8월 우주, 12월 방산으로 고객확대
- 2Q24 매출액 기준 기존 산업 및 반도체 비중 66%, 우주 22%, 방산 12%
▶ 1) 우주 산업의 성장과 동행, 2) FMM과 스퍼터링 타겟으로 하방 확보
- 항우연과 소재 공동개발을 통해 누리호 납품 레퍼런스를 토대로 미국 발사체 시장 진출
- 글로벌 경쟁사 대비 가격 우위, 납품 기한 우위, 유사한 품질 확보한 것으로 판단
- Ti, Cu계 외 Ta계 스퍼터링 타겟을 고객사와 공동 개발 중으로 TAM 5천억원 추정
- FMM 시장은 일본 DNP-Proterial 독점 시장으로 원재료 TAM 2천억원 추정
▶ Valuation & Risk
- 2024년 매출액 502억원(+21% YoY), 영업이익 44억원(+17% YoY) 전망
- 우주 산업 부문 고객사의 주문 지연 발생으로 4분기에 수주받더라도 '25년 매출 인식
- 25년 이후 물량이 줄어든 것은 아니기 때문에 25년 우주 매출은 기존 대비 상승 전망
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329546
위 내용은 2024년 10월 11일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
엔바이오니아(317870.KQ) - 첨단소재 국산화로 퀀텀 점프
▶️ 중장기적으로 첨단소재 국산화 메이저로 등극할 기업
- 메타아라미드 페이퍼, 방염소재, 초순수 제조용 막탈기 등 복합소재 신제품 시장진입 여부 중요
- 글로벌 공급부족, 경쟁구도가 제한적이라 성공적인 시장진입 가능성이 높음
▶️ 복합소재 매출이 본업(필터)을 넘어서는 성장가도 진입
- 첨단복합소재 국내 유일 개발 기업, 주력사업은 필터지만 25년부터 복합소재 신제품 매출 본격화
- 방염소재는 이차전지 화재 확산을 위한 국산화 핵심과제, 2025년 상반기 양산 예정
- 메타아라미드 페이퍼는 모빌리티, 우주항공 핵심소재로 해외사가 과점중, 도레이첨단소재와 36년까지 원사를 공급받는 계약 체결
- 668억원의 CapEx 투자 집행 예정, 풀캐파 생산시 매출액은 1,300억원, OPM 30% 수준
▶️ Valuation & Risk
- 메타아라미드 페이퍼 본격 가동시점 26년부터 영업레버리지 발생
- 단기적인 밸류에이션보다장기적인 첨단소재 국산화 및 메이저 시장 진입에 주목
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329687
위 내용은 2024년 10월 17일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
엔바이오니아(317870.KQ) - 첨단소재 국산화로 퀀텀 점프
▶️ 중장기적으로 첨단소재 국산화 메이저로 등극할 기업
- 메타아라미드 페이퍼, 방염소재, 초순수 제조용 막탈기 등 복합소재 신제품 시장진입 여부 중요
- 글로벌 공급부족, 경쟁구도가 제한적이라 성공적인 시장진입 가능성이 높음
▶️ 복합소재 매출이 본업(필터)을 넘어서는 성장가도 진입
- 첨단복합소재 국내 유일 개발 기업, 주력사업은 필터지만 25년부터 복합소재 신제품 매출 본격화
- 방염소재는 이차전지 화재 확산을 위한 국산화 핵심과제, 2025년 상반기 양산 예정
- 메타아라미드 페이퍼는 모빌리티, 우주항공 핵심소재로 해외사가 과점중, 도레이첨단소재와 36년까지 원사를 공급받는 계약 체결
- 668억원의 CapEx 투자 집행 예정, 풀캐파 생산시 매출액은 1,300억원, OPM 30% 수준
▶️ Valuation & Risk
- 메타아라미드 페이퍼 본격 가동시점 26년부터 영업레버리지 발생
- 단기적인 밸류에이션보다장기적인 첨단소재 국산화 및 메이저 시장 진입에 주목
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329687
위 내용은 2024년 10월 17일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규]
전진건설로봇(079900.KQ) - 북미로 전진
▶ 북미로 가는 콘크리트 펌프카(CPC) 제조업체
- 기관 락업 물량 3개월 1.3%, 6개월 1.3%으로 낮은 편.
- 최대주주 및 자사주 지분 80%가 장기간 락업. 거래 주식 오직 17.8%
- 북미 매출 비중 41% 및 내수 시장 점유율 38%, 글로벌 8%로 추정
▶ 북미 CPC 과점 사업자로 트럼프발 인프라 투자 수혜 전망
- '23년 기준 콘크리트 펌프카 판매량 약 1,000대로 4천억원 규모 시장
- 당사 255대 판매로 점유율 2위, 1위, 3위는 독일 업체로 각각 275대, 215대 판매
- 후발주자지만 점유율 가져올 수 있었던 이유는 범용성 높은 부품과 A/S로 판단
- 트럼프 당선 시 인프라 투자 기대감 증가로 소수 CPC 업체들 수혜 전망
- 트럼프는 정책 선언문 Agenda47에서 10개 신규 도시 'Freedom Cities' 언급
▶ Valuation & Risk
- 5%에 해당하는 자사주 소각. 향후 3년간('24년~'26년) 배당성향 최소 50% 공시
- 배당성향 60% 가정 시 3년간 약 7~9%의 배당수익률 기대
- 우크라이나 및 중동 지역은 종전 후 영업활동 개시 예정
- '25년 국내 공장 CAPA 720대로 증가 예정 및 동남아 대응 베트남 공정 설립 예정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329877
위 내용은 2024년 10월 24일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
전진건설로봇(079900.KQ) - 북미로 전진
▶ 북미로 가는 콘크리트 펌프카(CPC) 제조업체
- 기관 락업 물량 3개월 1.3%, 6개월 1.3%으로 낮은 편.
- 최대주주 및 자사주 지분 80%가 장기간 락업. 거래 주식 오직 17.8%
- 북미 매출 비중 41% 및 내수 시장 점유율 38%, 글로벌 8%로 추정
▶ 북미 CPC 과점 사업자로 트럼프발 인프라 투자 수혜 전망
- '23년 기준 콘크리트 펌프카 판매량 약 1,000대로 4천억원 규모 시장
- 당사 255대 판매로 점유율 2위, 1위, 3위는 독일 업체로 각각 275대, 215대 판매
- 후발주자지만 점유율 가져올 수 있었던 이유는 범용성 높은 부품과 A/S로 판단
- 트럼프 당선 시 인프라 투자 기대감 증가로 소수 CPC 업체들 수혜 전망
- 트럼프는 정책 선언문 Agenda47에서 10개 신규 도시 'Freedom Cities' 언급
▶ Valuation & Risk
- 5%에 해당하는 자사주 소각. 향후 3년간('24년~'26년) 배당성향 최소 50% 공시
- 배당성향 60% 가정 시 3년간 약 7~9%의 배당수익률 기대
- 우크라이나 및 중동 지역은 종전 후 영업활동 개시 예정
- '25년 국내 공장 CAPA 720대로 증가 예정 및 동남아 대응 베트남 공정 설립 예정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329877
위 내용은 2024년 10월 24일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
모나용평(070960) - 분양현장 및 파이프라인 업데이트
▶ 분양매출이 이끄는 리레이팅 지속 예상
- 2020년을 기점으로 하이엔드 콘도 분양 지속 추진. 2032년까지 용평 부지 일대가 ‘신축 대단지’ 로 환골탈태
▶ 루송채 완공과 이후의 계획
- 루송채 분양 매출액은 2024년 3분기 409억원, 4분기 665억원, 2025년 상반기 1,471억원으로 추정
- 고가의 인테리어 투입에 의해 완공시점에 가까울수록 가속반영 예상
- 2025년 중순 고창 분양사업(2,700억원 규모) 조기착공 예정. 어제(10/28) 토지매입 공시 완료
▶ Valuation & Risk
- PBR 0.4배 불과
- 분양 매출 공백 없이 발생하며 저평가 탈피 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329988
위 내용은 2024년 10월 29일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
모나용평(070960) - 분양현장 및 파이프라인 업데이트
▶ 분양매출이 이끄는 리레이팅 지속 예상
- 2020년을 기점으로 하이엔드 콘도 분양 지속 추진. 2032년까지 용평 부지 일대가 ‘신축 대단지’ 로 환골탈태
▶ 루송채 완공과 이후의 계획
- 루송채 분양 매출액은 2024년 3분기 409억원, 4분기 665억원, 2025년 상반기 1,471억원으로 추정
- 고가의 인테리어 투입에 의해 완공시점에 가까울수록 가속반영 예상
- 2025년 중순 고창 분양사업(2,700억원 규모) 조기착공 예정. 어제(10/28) 토지매입 공시 완료
▶ Valuation & Risk
- PBR 0.4배 불과
- 분양 매출 공백 없이 발생하며 저평가 탈피 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329988
위 내용은 2024년 10월 29일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
제이브이엠(054950) - 3Q24 Review – 내년이 긍정적인 이유들
▶️ 3Q24 Review
- 3Q24 매출액 374억원(+1.4%), 영업이익 74억원(+26.4%, 영업이익률 19.7%) 발표
- 4Q24 매출액 +1.1% 전망
- 내수는 의료대란, 수출은 프랑스 유통채널 전환 영향
▶️ 내년에 기대해볼 만한 요인들
- 내수는 최소한 현상유지. 의료대란 종료시 업사이드 기대
- 수출은 프랑스지사 매출 공백 정상화, MENITH 분기당 판매량 3대 이상으로 올해보다 빠른 페이스 전망. 내년 수출성장률 두자릿수 회복 가능
▶️ Valuation & Risk
- 시장 조정에 따른 목표 PER 하향(17→13배)에 따라 목표주가를 43,000원→31,000원으로 하향조정
- 25년 PER 8배로 역사적 하단
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330177
위 내용은 2024년 11월 4일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
제이브이엠(054950) - 3Q24 Review – 내년이 긍정적인 이유들
▶️ 3Q24 Review
- 3Q24 매출액 374억원(+1.4%), 영업이익 74억원(+26.4%, 영업이익률 19.7%) 발표
- 4Q24 매출액 +1.1% 전망
- 내수는 의료대란, 수출은 프랑스 유통채널 전환 영향
▶️ 내년에 기대해볼 만한 요인들
- 내수는 최소한 현상유지. 의료대란 종료시 업사이드 기대
- 수출은 프랑스지사 매출 공백 정상화, MENITH 분기당 판매량 3대 이상으로 올해보다 빠른 페이스 전망. 내년 수출성장률 두자릿수 회복 가능
▶️ Valuation & Risk
- 시장 조정에 따른 목표 PER 하향(17→13배)에 따라 목표주가를 43,000원→31,000원으로 하향조정
- 25년 PER 8배로 역사적 하단
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330177
위 내용은 2024년 11월 4일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
디케이티(290550) - 3Q24 Review – 이제는 좋은 것이 반영될 때
▶️ 더 내려갈 곳 없는 수준까지 내려간 주가
- OLED 실적 부진으로 고점대비 주가 40% 하락. PER 5배 하회. OLED외 다른 사업영역은 성장 가속화. 실적 저점 상승세. 악재보다 호재를 볼 시기
▶️ 3Q24 Review
-매출액 817억원(+20.7%), 영업이익 50억원(+0.2%, 영업이익률 6.1%)
- OLED: 폴더블 신작 부재와 업황부진. 025년 높은한자릿수 성장 재개 예상
- 배터리: S-PCM의 적용 확대로 선전. 4분기부터는 PLBM, ESS향 매출 본격화
- 자동차: 무선충전기 매출액 185억원으로 급성장. 가동률은 아직 60% 수준으로, 내년도 추가 성장여력 충분
▶️ Valuation & Risk
- 시장 조정에 따른 목표 PER 하향(11→8.5배)에 따라 목표주가를 19,000원→13,000원으로 하향조정
- 2025년 PER 4.9배, PBR 0.8배로 더 내려갈 곳 없는 주가수준
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330176
위 내용은 2024년 11월 4일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
디케이티(290550) - 3Q24 Review – 이제는 좋은 것이 반영될 때
▶️ 더 내려갈 곳 없는 수준까지 내려간 주가
- OLED 실적 부진으로 고점대비 주가 40% 하락. PER 5배 하회. OLED외 다른 사업영역은 성장 가속화. 실적 저점 상승세. 악재보다 호재를 볼 시기
▶️ 3Q24 Review
-매출액 817억원(+20.7%), 영업이익 50억원(+0.2%, 영업이익률 6.1%)
- OLED: 폴더블 신작 부재와 업황부진. 025년 높은한자릿수 성장 재개 예상
- 배터리: S-PCM의 적용 확대로 선전. 4분기부터는 PLBM, ESS향 매출 본격화
- 자동차: 무선충전기 매출액 185억원으로 급성장. 가동률은 아직 60% 수준으로, 내년도 추가 성장여력 충분
▶️ Valuation & Risk
- 시장 조정에 따른 목표 PER 하향(11→8.5배)에 따라 목표주가를 19,000원→13,000원으로 하향조정
- 2025년 PER 4.9배, PBR 0.8배로 더 내려갈 곳 없는 주가수준
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330176
위 내용은 2024년 11월 4일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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