펨트론: 2022 중소형 샛별 등장

▶ SMT, 반도체, 2차전지 등 3D 검사 업체
- 검사장비 생산 및 솔루션(SW)을 통한 고객 맞춤형 제품 공급
- 2022F 사업별 매출 비중 SMT 77%, 반도체 18%, 2차전지 5% 예상

▶ 1) 시장 진입 확대 준비, 2) 신제품 출시 효과
- 반도체: 대형 고객向 시장 진입 준비 
- 2차전지: 리드탭 검사장비 최초 개발 성공 → 고객사 확대 

▶ 2023년 매출액 683억원(+13% YoY) 전망
- 상장 후 공모자금의 사용처는 1) 운영자금, 2) 차입금 상환 예정 
- 신제품 출시 및 고객사 확대에 주목할 시점

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310858

위 내용은 2022년 12월 12일 07시 44분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장파트 정민구]

바텍(110790.KQ): 이제는 성장의 증거를 보여줘야 한다

▶ 디지털덴탈 라인업 확장이 저평가 탈출의 지름길
-2022년에도 중저가 덴탈용진단장비 수요는 지속되고 있으며, 바텍 또한 굳건한 실적의 성장을 이어갈 것
-꾸준한 실적 성장에도 뚜렷한 성장모멘텀 부재로 인해 국내외 PEER 대비 항상 저평가 지속
-2023년 하반기 덴탈스캐너를 포함한 신규 CBCT제품 출시 성공여부가 게임체인저가 될 것

▶ 신제품 출시효과 지속되는 북미,유럽 + 재정비가 필요한 중국
-2022년 상반기 고가라인인 “GreenX”와 “A9” 출시 후 누적 판매 대수가 지속 증가중
-신제품 판매 증가에 중요한 주요 덴탈 박람회가 2023년부터 완전히 재개
-이에 맞춰 GreenX 및 A9을 잇는 추가 신제품 또한 출시 예정
-2023년 북미, 유럽지역 매출액은 2,496억원 (+13.1%, YoY)으로 전망

-중국 VBP 정책에 따라 CBCT 수요가 가파르게 증가할 것이지만, 가격경쟁 또한 불가피
-바텍은 22년 하반기부터 베스트셀러 장비의 생산허가를 획득, 원가절감을 통한 가격 경쟁력 상승 예상
-23년까지 중국 내 영업망 재편 진행도에 따라 중국 향 매출액 회복여부 판단할 수 있을 것

▶ 신규 지역확장을 필두로 성장은 지킬 2023년
-2023년 연간 실적은 매출액 4,545억원(+12.4%, YoY)과 영업이익 903억원(+11.6%, YoY)으로 예상
-매출액 증가는 1)유럽, 북미지역 신제품 출시효과 지속과 2) 일본, 대만, 베트남 등 기타 신규아시아 지역에서의 영업망 확장이 이끌 것


바텍 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310906

위 내용은 2022년 12월 14일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

 
[신한투자증권 혁신성장 황성환]

엠에스씨(009780.KQ): 불황을 극복하는 첨가제

▶ 50년 전통 식품첨가물 1위 업체
-1974년 설립된 국내 식품첨가물 제조기업
-CJ제일제당, 롯데, 삼양, 농심 등 식품대기업과 해외 바이어 등 다양한 고객사 확보
-2022년 제품별 실적은 조미식품 42%, 수산연제품 39%, 음료제품 10%, 식용색소류 8% 전망. 

▶ 가공식품 수요는 역행하지 않는다
-3분기 연결기준 누적 매출액 1,479억원(+25.4%), 영업이익 200억원(+27.5%) 시현
-1)가공식품 수요 증가, 2)공급망 차질로 인한 반사수혜, 3)환율효과에 기인
-주력 제품인 수산연제품 수출 규모 20년 2,553t → 21년 2,983t → 3Q22 2,435t 
-판매량 증가는 음료, 식용색소, 조미식품 모든 제품군에서 고르게 나타남

▶ 2022년 매출액 1,987억원(+22.6%), 영업이익 267억원(+25.7%)
-수출액 19년 451억원 → 20년 423억원 → 21년 502억원 → 3Q22년 530억원
-수산연제품 생산 라인 가동율은 96% 수준, 전방 가공 식품 수요가 꾸준히 증가하고 있는 만큼 시의적절한 투자 확대가 필요


엠에스씨 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310946

위 내용은 2022년 12월 15일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장파트 이병화, 백지우]

오스테오닉(226400.KQ): 2023년 판이 뒤바뀐다

▶️ 2023년, 외형 성장과 수익 개선 확인의 원년
- 외상/상하지, 두개/구강악안면에 사용되는 임플란트와 관절보존 제품 제조 및 판매 업체
- 인체의 근간이 되는 뼈와 관련된 대부분의 제품 포트폴리오 구축
- 기술적 진입장벽이 높은 생분해성 복합소재에 대한 독자적인 기술 보유

▶️ 글로벌 파트너사를 통한 해외 매출 성장 본궤도 진입
- 글로벌 의료기기 기업 짐머바이오메트를 통한 해외 매출 고상장 기대
- 유럽 시장을 중심으로 해외 매출 비중의 빠른 성장 예상
- 제품 개발, 생산 설비 투자 완료로 올해부터 수익성 개선 확인

▶️ 2022년 흑자 전환을 시작으로 수익성 개선 본격화
- 2022년 매출액 185억원(+19% YoY), 영업이익15억원(+154% YoY)을 추정
- 고마진 생체 소재 제품 판매 본격화로 2021년 대비 4%p 높은 영업이익률 추정
- 파트너사를 통한 수출 국가 확대 가능성이 높고, 이에 해외 매출 성장 잠재력이 높다고 판단

오스테오닉 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310947

위 내용은 2022년 12월 15일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (12월 16일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311011

위 내용은 2022년 12월 16일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (12월 23일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311159

위 내용은 2022년 12월 23일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 심원용, 오강호]

HB솔루션(297890.KQ): 따뜻한 성장 스토리

▶️ 디스플레이/반도체 도포, 측정 장비 업체
- 도포, 검사, 물성 분석 기술 기반 장비사, 엘이티-케이맥 합병 -> HB솔루션
- 최대주주는 HB테크놀러지. 세종시에 Capa 확장 위한 투자 준비 중

▶️ 전방 투자 및 신제품과 함께 종합 장비사로 도약
- IT용 OLED 투자 시 원장검사기, OLED 챔버 3종 등 전공정 장비 수주 예상
- ELB 등 후공정 제품, Kateeva 협업 및 자체 잉크젯 설비, 반도체 분석기기 MEIS 채택 확대 기대

▶️ 2023년 영업이익 290억원 전망
- 2022년 SDC향 후공정 매출 증가, HPSP 관련 영업외손익 반영 예상
- 2023년 수주 본격화. 1) 고객사 파트너십, 2) 핵심 기술 확보로 성장 지속

HB솔루션 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311184

위 내용은 2022년 12월 26일 07시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 심원용, 오강호]

피엔티(137400.KQ): 기다림의 미학

▶️ 4Q22 매출액 1,451억원 추정
- 매출액 1,451억원(+11% YoY), 영업이익 255억원(+89% YoY) 추정
- 부문별 2차전지 1,016억원, 소재 224억원 예상

▶️ 북미, 중국 신규 수주 + Capa 증설로 실적 성장
- 블루오벌향 대형 수주 임박, 총 129GWh 투자에 믹싱 제외 전극공정 장비 발주액 1.5조원 추정
- 12월 1일 1,625억원 규모 중국향 수주, 꾸준한 동박장비 수요 존재. 4공장 증설로 성장 가속화

▶️ 2023년 영업이익 1,006억원 전망
- 20223년 매출액 5,750억원(+21% YoY), 영업이익 1,006억원(+29% YoY) 전망
- 최근 섹터 투심 악화로 23년 P/E 12.2배까지 하락. 규모의 경제 달성 가능한 펀더멘탈에 초점

피엔티 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311283

위 내용은 2022년 12월 29일 07시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 황성환]

웹케시(053580.KQ): 차별화의 조건

▶ B2B 구독서비스, 안정적인 성장 모델
-자체 B2B 플랫폼으로 <기업ERP–국세청–금융기관>을 실시간 연결
-국내 모든 금융기관과 실시간으로 연결, B2B 뱅킹 플랫폼 분야에선 독보적인 경쟁력 보유
-2019년부터 SaaS 비즈니스로 전환 성공. 락인 효과로 고객수 누적되며 안정적인 탑라인 성장

▶ 호실적에도 어려웠던 2022년 주가 흐름
-2022년 창립이래 최대 실적에도 주가 하락폭은 컸음
-B2B 솔루션 기업 더존비즈온, 쿠콘, 비즈니스온, 엠로 등 주가 흐름이 좋지 못했음
1) 금리 인상에 따른 밸류에이션 조정, 2) 과거 대비 둔화된 매출 성장세, 3) 외국인 비중 축소가 주된 요인으로 판단

▶ 2023년 실적과 주가 괴리 축소 구간
-SaaS 비즈니스 특성상 2023년 역시 창립 이래 최대 실적 예정
-2023F PER은 9.3x로 상장 후 가장 저평가 구간, 추가적인 하락보단 상승 기회가 많음
-과거와 같은 높은 밸류에이션을 받기 위해선 3가지 조건이 필요
1) 경리나라 월간 신규 가입자 수 증가
2) 인하우스뱅크, 브랜치 성장 속도 회복
3) 신규 사업 확장
-3가지 조건이 충족되지 못하더라도 현재 주가 수준은 다른 B2B 솔루션 기업 대비 현저히 저평가. 매력적인 상황

웹케시 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=311284

위 내용은 2022년 12월 29일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 원재희]

현대오토에버: 2023 최고의 타이밍

▶ 계단식 성장 지속 전망
- 4Q22 영업이익 365억원(+39% YoY) 예상 
- 4Q22 OPM 4.8%(+0.7%p YoY) 예상

▶ 1) 차량 SW 부문 성장성, 2) 벨류에이션 매력 
- 차량 확대/고사양화로 차량SW 성장 지속
- 밸류에이션(2023F PER 24배) 매력도 긍정적

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 130,000원
- 23년 EPS 3,989원, P/E 33.4배 적용
- 밸류에이션과 자율주행 시장 개화 성장 주목

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=311382

위 내용은 2023년 1월 3일 07시 43분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 원재희]

롯데정보통신: 2023 새해의 주인공

▶ 성장 지속 
- 4Q22 영업이익 103억원(+294% YoY) 예상
- 2분기 실적 저점 반등 후 지속 성장

▶ 안정적 실적과 신성장 동력  
- Captive 물량 확대 및 데이터센터 가동률 증가 전망
- CES 메타버스 플랫폼 서비스 주목

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 38,000원
- 23년 EPS 2,431원, P/E 15.5배 적용
- 실적 체력과 차세대 성장 동력 확보

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=311380

위 내용은 2023년 1월 3일 07시 42분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 원재희]

삼성에스디에스: 2023 IT서비스에 주목

▶ 클라우드 서비스 확대 
- 2023년 클라우드 매출액 +33% YoY 전망
- 산업 패러다임 변화 속 비용 효율화 니즈 확대  

▶ 안정적 성장 및 물류 반등 모멘텀 기대 
- IT서비스: 그룹사 수주 확대시성장 가세 전망
- 물류: 운임/물동량 하락 → 업황 개선시, 고객사 및 제품 확대 가능

▶목표주가 180,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 23년 EPS 8,914원, P/E 20.3배 적용
- 안정적 실적 흐름에 주목할 타이밍 

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=311384

위 내용은 2023년 1월 3일 07시 43분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (1월 6일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311528

위 내용은 2022년 12월 23일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 원재희, 오강호]

인터로조(119610.KQ): 기대를 걸어볼 때

▶️ 4Q22 Pre: 컨센서스에 부합하는 호실적 예상
- 매출액 365억원(+5.0% YoY), 영업이익 99억원(+11.1% YoY) 추정
- 일본 및 유럽향 수출 호조, 3공장 수율 개선 예상

▶️ 2023년 매출액 +21%, 영업이익 +33% 성장 전망
- 유럽향 실리콘 하이드로겔 제품 매출 확대, 국내 컬러 토릭 렌즈 침투 확대
- 3공장 라인 추가 확보 및 가동률/수율 상승에 따른 영업레버리지 효과

▶️ 3공장 효과 본격화에 따른 밸류에이션 재평가 기대
- 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 40,000원으로 상향
- 3공장 효과 본격화에 따른 이익 레벨 개선 구간 진입

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311539

위 내용은 2023년 01월 09일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 원재희, 오강호]

바이오플러스(099430.KQ): 가시화될 모멘텀, 견고해질 펀더멘탈

▶️ 4Q22 Pre: 분기 최대 실적 전망
- 매출액 159억원(+42.9% YoY), 영업이익 73억원(+57.9% YoY) 추정
- HA필러 고판가 전략 지속 + 계절적 성수기 진입에 따른 P, Q 성장

▶️ 리오프닝은 덤, 본업만으로도 매력적인 중국 진출 전략
- 쯔밍병원향 안면필러, 바디필러 공급 1분기 내 본격화 전망
- 제민헬스향 HA필러 하이난 허가 신청, 하이커우 생산시설 매입 순항

▶️ 모멘텀의 가시화는 밸류에이션 차별화로 이어질 것
- 2023F PER 15.6배로 국내 Peer대비 부담스럽지 않은 수준
- 중국/미국 시장 진출, 신규 코스메틱 브랜드 런칭 등 모멘텀 확보

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311591

위 내용은 2023년 01월 10일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 황성환]

엠로(053580.KQ): 공급망 관리로 위기 극복

▶ 매출액 599억원, 영업이익 69억원 추정
-클라우드 고객사 20년 63개 → 22년 106개
-AI솔루션 고객사 22년 39개
-인플레이션으로 원자재 시황 및 가격 트렌드 분석 중요해짐

▶ 2023년 SCM 고도화가 더욱 중요해지는 시기
-3가지 주요 포인트
1)국내 SCM 시장 개화,
2)클라우드 기반 고객사 누적
3)산업군 확대로 호실적 이어갈 전망

▶ 국내 마땅한 경쟁자가 없다
-최근 구매담당자를 위한 온라인 커뮤니티 서비스 ‘바이블(BUYBLE)’ 출시
-솔루션 해지율이 낮기 때문에 다양한 산업에서의 신규 고객수 증가 및 신규 솔루션 확대가 핵심


엠로 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311622

위 내용은 2023년 01월 11일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다

[신한투자증권 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (1월 13일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311725

위 내용은 2023년 1월 13일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 원재희, 오강호]

파마리서치(214450.KQ): 저평가 구간을 지나는 중

▶️ 4Q22 Pre: 컨센서스에 부합하는 실적 전망
- 매출액 506억원(+20.3% YoY), 영업이익 189억원(+49.5% YoY)
- 리쥬란 계절적 성수기, 콘쥬란 일부 매출 4분기 인식(약 15억원)

▶️ 2023년 매출액 및 영업이익 각각 +19%, +24% 성장 전망
- 중국 제로 코로나 정책 완화에 따른 리쥬란, 리엔톡스 수출 증대
- 하반기 리엔톡스 국내 판매 본격화에 따른 실적 업사이드

▶️ 오리지널리티 속에 숨은 의미는 크다
- 경쟁사와의 특허분쟁 승소 통해 PDRN 제품 오리지널리티 인정
- 일부 경쟁 제품 판매 제동, 시장지배력 강화에 따른 고판가 지속

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311773

위 내용은 2023년 01월 16일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 이병화]

비츠로셀(082920.KQ): 전광석화, 실적 성장의 속도가 다르다

▶️ 4Q22 Pre: 실적 서프라이즈 예상
- 매출액 492억원(+65.5% YoY), 영업이익 119억원(+704.0% YoY, OPM 24.2%) 추정
- 북미 중심 수출 회복세로 Bobbin 매출액 252억원(+55.0% YoY) 예상
- 고온전지 매출액 100억원(+128.6%, YoY)로 사상 최대 매출 실적 전망

▶️ 2023년 매출액 23.6%, 영업이익 15.7% 성장 전망
- 2023년 매출액 1,708억원(+23.6% YoY), 영업이익 344억원(+15.7% YoY, OPM 20.1%) 예상
- Xylem 비롯 주요 고객사들과 2~3년 장기계약 완료. 우호적인 북미 시장 업황과 판가 상승으로 실적 성장세 기대
- 고온전지의 안정적인 실적흐름, 방산의 국내수요 증가 및 해외 시장 다변화 시 높은 성장세 시현 가능

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 23,000원으로 '상향'
- 23F EPS 추정치 상향 조정으로 목표주가 23,000원으로 9.5% 상향
- 실적 구조적 성장기 진입. 북미 에너지 인프라, 국방, 원유 산업과 동반 성장하며 주가 재평가 가능성 점증

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=311866

위 내용은 2023년 01월 18일 07시 55분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.