[신한투자증권 혁신성장 심원용, 오강호]

코미코(183300.KQ): 글로벌 확장으로 전방 우려 상쇄

▶️ 3Q22 Review: 영업이익 161억원 기록
- 매출액 752억원(+13% YoY), 영업이익 161억원(+8% YoY)
- 국내 안성 법인 중심 성장, 중국 우시 경쟁 심화 우려에도 실적 기여

▶️ 전방 우려를 이겨낼 글로벌 고객사 확장
- 전방 우려: 1) 디스플레이 고객사 사업 구조조정, 2) 반도체 단가 인하 압력
- 대만 신규 라인 세정 사업 진입, 미국 힐스보로 공장 가동으로 성장 동력 확보

▶️ 2023년 영업이익 690억원 전망
- 2023년 매출액 3,092억원(+7%), 영업이익 690억원(+8%) 전망
- 반도체 공정 고도화로 특수코팅 수요 견조 예상
- 칩메이커 신규 팹, 장비사 채택 확장 지속 판단

코미코 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309878

위 내용은 2022년 11월 14일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 황성환]
백산(035150.KQ): 증명의 연속

▶️ 3Q Re: 창립이래 최대 분기 영업이익 시현
-1) 계절적 성수기 영향, 스포츠 신발 부문(2Q22 690억원 → 3Q22 775억원)
-2) 2분기 유가 상승, 3분기 판가 인상 효과
-3) 환율 영향으로 이익률은 크게 상승

▶️ 차량용 신규 고객사 확보가 중요
-나이키와 함께 스니커즈 트렌드 변화 주도
-2023년 외형 성장 중요 Key는 차량 내장재
-북미 고객사 추가 앞두고 7월20일 인도네시아 신규 공장 증설 발표, 24년 1분기 생산 목표
-고객사 확보로 실적 성장 + 멀티플 리레이팅 기대

▶️ 2022년 매출액 4,932억원(+32.9%), 영업이익 506억원(+117.7%) 추정
-1)주요 고객사와 스니커즈 시장 선도하며 신발 부문 견고
-2)차량용 내장재 신규 고객사 및 차종 확보
-3)자회사 최신물산(의류 OEM )은 구조조정 이후 탄탄한 고객사 기반, 이전과 같은 실적 변동 제한적. 2023년 호실적 흐름 이어갈 예정


백산 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309870

위 내용은 2022년 11월14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 심원용]

현대오토에버: 실적에서 보여준 저력

▶ 3분기 실적 추정치 상회  
- 3Q22 영업이익 333억원(+34% YoY) 기록
- SI: 현대차 등 ERP 시스템 구축
- ITO: 클라우드 통합 증설 인프라 공급
- 차량SW: 커넥티드 서비스 증가 

▶ 2022년에 이어 2023년 고성장 기대
- IT서비스 수요 확대
- 그룹사 자동차 판매 확대 차량SW 외형 성장
- 전장 수요 증가 → ‘모빌진’ 탑재 확대

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 160,000원
- 23년 EPS 4,189원에 Target P/E 38.5배 적용
-  4차 산업 패러다임 주도


원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=309879

위 내용은 2022년 11월 14일 07시 39분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 심원용]

나스미디어: 다가올 성장DNA

▶ 3분기 영업이익 85억원 → 컨센 부합
- 계절적 비수기에도 성장 기록
- 1) 코로나19 이후광고 확대
- 2) K-Deal 거래액(+62% YoY) 증가 

▶ OTT 시장 개화 → 신규 시장 진입
- 넷플릭스向 독점 판매 계약 체결
- 시장內 신규 매출 포트폴리오 확대
- Ad-Tech 기반 모바일 플랫폼 성장 지속

▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 45,000원
- 신규 시장 확대 → 고성장 기대
- 2022년 예상 EPS 2,534원, P/E 18.1배 적용

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=309881

위 내용은 2022년 11월 14일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 이병화]
비츠로셀(082920.KQ): 회복을 넘어 성장으로

▶️ 3Q22 영업이익 90억원(+95.9% YoY 기록)
-3Q22 매출액 341억원(+25.9% YoY), 영업이익 90억원(+95.9% YoY) 기록
- 매출액 당사 추정치 부합, 영업이익 추정치 33% 상회
- Bobbin, Wound, 고온전지 등 주요제품 매출 YoY 성장. 환율효과 및 비용 정상화로 영업이익률 26.4% 기록

▶️ 1) 북미 수출 실적 견조, 2) 고온전지와 방산의 성장
- Utility Meter용 Bobbin 2Q22 회복세 유지. 매출액 200억원 상회
- 주요 고객사 반도체 공급 이슈 해소 및 북미 에너지 인프라 확대 수혜 확연
- 시추용 모니터링 고온전지는 에너지 시장 온기 지속으로 올해 250억원 이상 실적 달성 가시적
- 국방용 무전기향 Wound는 전분기대비 감소했지만, 전년대비 실적 회복

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 21,000원 유지
- 북미 에너지, 국방, 원유 시추 등의 매력적인 전방산업 보유
- 높은 기술 진입 장벽, 내수시장은 독점적 시장 지위 구축
- 주요 제품의 실적 성장을 통해 밸류에이션 매력 높아질 전망

비츠로셀 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309935

위 내용은 2022년 11월 15일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다

[신한투자증권 혁신성장 황성환]
 
상신이디피(091580.KQ): 이제는 편견을 깨야할 때
 
▶ 3Q Re: 매출액 782억원(+46.3%) 영업이익 102억원(+110.74%)
1) 전 사업부 고른 성장. 중대형 CAN 305억원(+58.6%), 원형CAN 379억원(+48.8%)
2) 대규모 생산에 따른 규모의 경제 실현
 
▶ 전기차용 중대형CAN 고속 성장
-중대형CAN 매출액 2016년 17억원 → 2018년 403억원 →2020년 586억원 → 2022년 1,171억원 추정
-삼성SDI 전기차 배터리 CAPA 확대에 발맞춰 중대형CAN 부문 고속 성장 예상
 
▶ 배터리CAN, 보기보다 어렵습니다
-배터리 CAN 업황 호조로 신규 업체들 진입 시도
-대규모 생산체제로 수율과 마진율 확보가 중요
-초기 진입에 높은 투자비용 필요, 안정적인 수율 확보까지 Cash burn 감당 가능해야함
-상신이디피는 이러한 산업에서 20년 이상 생산 최적화 구축
-생산 단가, 납기, 수량 부분에서 지속적인 경쟁우위 예상
 
▶ 2022년 매출액 2,983억원(+51.0% YoY), 영업이익 345억원(+75.7% YoY)추정 
1) 원형, 중대형 배터리 CAN 분야 확고한 지위 구축
2) 전방 고객사 2차전지 CAPA 확대 대응, 매년 높은 매출액 성장세 기대
 
 
상신이디피 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309939
 
위 내용은 2022년 11월 15일 7시 36분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 심원용, 오강호]

이랜텍(054210.KQ): 불확실성 감내 구간

▶️ 3Q22 Review: 영업이익 196억원 기록
- 매출액 2,354억원(-5.4% YoY), 영업이익 196억원(+37.4% YoY)
- 휴대폰 Case 매출액 729억원(-46.3% YoY)으로 감소 확인
- OPM 8.3%로 인도 법인 수율 확보와 환효과로 수익성 방어

▶️ 모바일 중심 불확실성 감내, 배터리팩 모멘텀 대기
- 계절적 비수기 들어서는 휴대폰 Case 등 모바일 제품 둔화 지속 전망
- 전자담배는 납기 고려해 상고하저 흐름 지속 예상
- 가정용 ESS 중심 배터리팩 모멘텀 대기. 북미향 2Q23 본격화 전망
- 모빌리티 BaaS, 로봇향 배터리팩 매출은 추가 업사이드

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 21,000원
- 12개월 선행 EPS 2,697원에 Target P/E 7.8배 적용
- 기존 멀티플에 부여했던 15% 프리미엄 제거
- 꾸준한 전자담배에 배터리팩 매출 가세에 초점

이랜텍 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309956

위 내용은 2022년 11월 15일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 심원용, 오강호]

GST(083450.KQ): 실적으로 굳건함을 보여주다

▶️ 3Q22 Review: 영업이익 193억원 기록
- 매출액 970억원(+32.3% YoY), 영업이익 193억원(+59.0% YoY)
- 스크러버 +38% YoY, 칠러 +48% YoY, 용역 +5% YoY
- 기존 출하 지연 물량 매출 인식, 우호적 환효과로 OPM 19.9% 달성

▶️ 고객사 확장으로 중장기 성장 동력 지속
- 4Q22는 YMTC 및 국내 신규 팹 출하 시점 불확실성 상존
- 고객사 확장이 Cycle 변동성 이겨낼 핵심 변수
- 1) 고객사 내 점유율 상승: 레퍼런스, 가격경쟁력 기반으로 확대
- 2) 비메모리 거래선 확대: 차량용 반도체 업체, 파운드리 등

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 32,000원
- 2023년 예상 EPS 5,608원에 Target P/E 5.8배 적용
- 신규 사이트 진입, 고객 다변화로 Peer 멀티플 대비 15% 할증

GST 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309948

위 내용은 2022년 11월 15일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 심원용]

티에스이: 중소형IT 반등의 주인공

▶영업이익 87억원(-20% YoY) 기록
- 수익성 감소 원인
- 1) 판관비 증가
- 2) 해외向 단가 하락
- 3) 비수기 영향 → 소켓 판매 감소 

▶ 소켓 매출 확대 + 자회사 실적 성장  
- 2023년 소켓 및 프로브카드 증설에 따른 생산 능력 확대
- 전방 시장 개화로 비메모리 수요 증가
- 23년 소켓 +33% YoY 전망

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 70,000원
- 23년 EPS 6,250원, P/E 11.3배 적용
- 고객사 확대 + 제품 다변화로 반등 주목

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=309957

위 내용은 2022년 11월 15일 07시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 심원용]

인선이엔티: 지나간 3분기, 2023을 보자

▶ 3분기 컨센 하회
- 3Q22 OP 82억원(-27% YoY) 기록
- 4Q22 조업일 수 증가 → 반등 기대 

▶ 1) 소각 증설 효과, 2) 수익성 개선 
- 22년 소각로 증설 마무리 예상
- 물동량 회복 및 폐배터리 시장 진입 수혜 

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원
- 23년 EPS 590원 P/E 23.6배 적용
- 포트폴리오 다변화에 주목

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=309940

위 내용은 2022년 11월 15일 07시 36분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 심원용]

천보: 반등의 시작

▶ 3분기 컨센 상회
- 영업이익 153억원(+29%) 기록
- 배터리 부문의 호실적이 성장 견인

▶ CAPA 증설 
- 23년 증설로 성장 모멘텀 확보 
- 25년 말까지 약 6만톤까지 증설 
- 1) 맞춤형 제품 판매, 2) 시장 개화 수혜

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 330,000원
- 23년 EPS 6,786원, P/E 48.3배 적용
- 전해질 및 첨가제 부문 생산 기술력에 주목

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=309944

위 내용은 2022년 11월 15일 07시 38분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 오강호, 심원용]

원익QnC: 서프로 응답하다

▶ 3분기 호실적의 배경 
- 쿼츠 판매로 실적 증명 
- 모멘티브 실적 호조

▶ 안정적 성장이 가능한 업체 
- 제품 다변화: 비메모리 매출 비중 확대 전망
- 자회사: 2023년에 실적 서프라이즈 지속

▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원
- 23년 EPS 4,365원, P/E 9.3배 적용 
- 제품 경쟁력 & 벨류에이션 매력 주목


원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=309945

위 내용은 2022년 11월 15일 07시 38분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장파트 이병화, 백지우]

메쥬(비상장): 의공학 전문가들이 만든 의료기기

▶ 웨어러블 바이오 센서 전문 기업, 의료기기와 IoT 결합 세상을 열다
- 의공학 전문인력 중심의 웨어러블 바이오 센서 전문기업
- 장비의 소형화, 원가 절감, 동시 모니터링 등 가격 및 기술 경쟁력 확보

▶ 심전도 측정기 '하이카디' 식약처 인증 및 보험수가 인정 완료, 시장 점유율 확대 중
- 하이카디는 약 8g의 무게로, 클라우드에 기반을 둔 패치형 심전계
- 하이카디 단말기 자체 판독 기능으로 심전도 신호의 비정상 여부 파악

▶ 누적투자액 125억, 동아에스티로부터 25억원의 투자를 유치하며 파트너 계약 완료
- 2021년 동아에스티로부터 25억원, 9개 기관으로 부터 90억원의 Series A 투자 유치 성공
- 우호적인 정책 방향에 따라 심전계 패치에 대한 의료계 수요 상승 전망


메쥬 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309950

위 내용은 2022년 11월 15일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장 황성환]
 
제우스(079370.KQ): 이익 사이클 진입
 
▶3Q Re: 호실적 이제 시작
1) 상반기 중국 코로나19로 지연 되었던 수주 정상화
2) 신규 개발 장비 국내 고객사 공급 본격화
-3분기 수주잔고 4,955억원, 전방 수주는 매우 긍정적인 상황
 
▶ 해외+국내 세정장비 신흥강자
-중국 주요 칩메이커 및 신생 반도체의 CAPA 확대 계획은 주로 범용 반도체 
-향후 2~3년간 제우스 세정장비 수혜 지속 전망
-국내 P2 라인 증설 이후 Single, Batch 타입 모두 제우스 장비 M/S 확대 확인
-주요 고객사와 신규 세정 장비 선행 개발. 향후 점유율은 더 높아질 것으로 기대
 
▶ 2022년 매출액 5,027억원, 영업이익 465억원 추정
2023년 호실적 지속 전망
1) 장비 선행 개발로 반도체 세정 분야 경쟁력 차별화 
2) 중국 범용 반도체 CAPA 확대 시기 수혜
3) 산업용 로봇 시장 진출
 
제우스 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310007
 
위 내용은 2022년 11월 16일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 혁신성장파트 정민구, 백지우]

덴티스(228670.KQ): 2023년 실적 점프업 기반을 다지는 중 

▶ 22.3Q Review: 유럽, 이란 등 해외 지역 확장 지속
-2022년 3분기 실적은 매출액 236억원(+56.7% YoY), 영업이익 22억원(흑자전환, YoY) 시현
-3분기는 유럽 신규 지역과 중동지역 매출액증가가 외형성장 견인, 특히 이란 향 매출액 전년대비 3배 증가한 45억원 시현
-영업이익률은 단가인상 효과에도 불구, 해외지역 확장에 대한 비용 증가로 9.4% 시현
-4분기 중국 유통망 회복, 유럽 신규 지역 실적 기여 본격화로 업황 악회에도 견조한 실적이 유지될 것으로 예상

▶ LED수술등 성장, 투명교정 신사업 확장으로 시너지 효과 기대
-덴탈산업은 특성상 치과 개원의와 장기계약 확보가 핵심
-LED수술등, 투명교정 등의 제품경쟁력 증가가 본업인 임플란트와 같은 덴탈 소재와 상호보완하며 매출 연계로 이어지는 중 
-기존 경쟁 임플란트 사를 통해 유통했던 LED수술등은 직접 패키지 판매를 통해 개원의 점유율 점진적으로 확보 중
-LED수술등은 임플란트와 동반성장하며 2022년 매출액 153억원을(+44.8%, YoY)달성할 전망
-투명교정사업 솔루션 판매를 통해 3D프린터에서 소재 매출까지 확장 중, 2022년 2분기말 450명에서 9월말 기준 의사 회원수는 800명까지 증가
-대량 생산라인 가동이 시작되는 23년, 솔루션에서 투명교정 관련 장비, 소재 매출로의 확장이 가시화 될 전망

▶ 기초체력이 올라오는 2022년, 2023년은 실적 점프업 예상
-2022년 실적을 매출액 955억원 (+45.2%, YoY), 영업이익 128억원 (+2,632.2%, YoY)으로 전망
-매출액 증가는 1) 국내 점유율 증가 2) 유럽, 미국 내 지역 확장 본격화 3) 투명교정 신사업 실적 기여가 이끌 것
2023년에도 국내 뿐만 아니라 가격경쟁력이 중요해지고 있는 해외 시장에서도 덴탈 장비를 포함한 패키지 판매로 견조한 성장을 이룰 것으로 기대

덴티스 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310009

위 내용은 2022년 11월 16일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

안녕하세요. 신한 혁신성장팀입니다.

금일 슈퍼 코프데이 일정 안내입니다.

일시: 11.16일(수)

참여 기업: 
- 롯데정보통신(13:10, 14:10)
- 영창케미칼(13:10, 14:10)
- 한국사이버결제(13:10)
- 미래에셋벤처투자(10:30)

장소: 금융투자교육원

많은 관심 부탁드립니다.

안녕하세요. 신한 혁신성장팀입니다. 
 
금일 슈퍼 코프데이 일정 안내입니다.
 
일시: 11.17일(목)

참여 기업: 
- 티에스이(9:30, 10:30)
- 태웅로직스(9:30, 10:30)
- 오픈엣지테크놀로지(9:30, 10:30)
- 유니퀘스트(10:30)
- 현대오토에버(13:10, 14:10)
- 큐브엔터(13:10)
- 인선이엔티(15:10)
 
장소: 금융투자교육원

많은 관심 부탁드립니다.

안녕하세요. 신한 혁신성장팀입니다. 
 
금일 슈퍼 코프데이 일정 안내입니다.
 
일시: 11.18일(금)

참여 기업: 
- 원익QnC(09:30, 10:30)
- 대보마그네틱(13:10, 14:10)
- 비츠로셀(15:10)
- GST(15:10)
 
장소: 금융투자교육원

많은 관심 부탁드립니다.

[신한금융투자 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (11월 18일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310165

위 내용은 2022년 11월 18일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

안녕하세요. 신한 혁신성장팀입니다.

금일 슈퍼 코프데이 일정 안내입니다.

일시: 11.21일(월)

참여 기업:
- 인텔리안테크(15:10)
- 한글과컴퓨터(15:10)

장소: 금융투자교육원

많은 관심 부탁드립니다.

[신한투자증권 혁신성장파트 정민구, 이병화]

골프존(215000.KQ): 내수,레저기업에서 수출,플랫폼기업으로

▶ 이제 내수 레져기업 밸류에이션을 벗어나야 할 때
-목표주가 200,000원에서 148,000원으로 조정, 목표주가 괴리율 축소를 위한 조정, 성장에 대한 의견은 변함 없음
-2023년 현금창출 이 뛰어난 본업을 바탕으로 수직적(스마트골프장신사업), 수평적(해외진출)확장 기대
-내수, 레저기업에서 해외수출, 플랫폼 기업으로 변모 중, 골프 피크아웃 우려에 따라 밸류에이션은 최저점, 23F PER 4.6배

▶ 두가지 성장동력: 해외 확장 + 스마트골프장 신사업
-2023년부터 코로나19로 주춤했던 해외진출 본격화
-본업인 골프시뮬레이터 판매 외 각 지역별 사업 전략을 통한 성장 예상, 2023년 해외 예상 매출액 933억원(+30.5%, YoY)
-북미-골프펍, 일본-스마트연습장, 중국-스크린골프장 등으로 집중하며 모든 수출지역에서의 고른 성장 예상

-국내 신사업으로는 스마트 골프장 사업 진출
-골프장 ERP사업을 시작으로, 고객관리에서 캐디까지 대체할 수 있는 골프장 무인화를 긍극적으로 목표
-ERP사업은 이미 국내 주요 골프장 185곳을 확보하여 점유율 1위를 유지 중
-골프존데카를 통한 골프장 내 센서 설치 및 개인용 스마트기기 사업진출로 B2C로의 확장 기대


▶ 피크아웃 우려를 반박하는 2022, 성장을 또 보여줄 2023년 
-2022년 실적은 매출액 6,325억원(+43.6%, YoY), 영업이익 1,667억원(+54.8%, YoY)으로 전망
-2022년 실적성장은 1) 국내 가맹점 수 증가 2) GDR 출점 증가와 ASP상승 3) 해외사업 확장이 이끌 것
-2023년에도 국내 골프사업 피크아웃 우려와 달리 가맹점 출점에 때한 수요가 여전히 높고, 해외 주요 지역 내 사업 본격화로 꾸준한 실적성장 기대

골프존 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=310262

위 내용은 2022년 11월 23일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.