[신한금융투자 혁신성장 황성환, 심원용]

피엔에이치테크(239890.KQ): 계획대로 진행 중

▶ 1Q22 Re: 일부 소재 판매 2분기로 이월
-1분기 기준 매출액 및 영업이익은 각각 76억원(111.0% YoY), 6억원(49.1% YoY) 시현
-전방 고객사 재고조정, TV향 소재 2분기로 이월
-연간 사업계획 및 방향성에는 변함없음

▶ 2Q22 OLED TV 핵심 발광소재 공급 본격화
-주요 고객사는 2022년 TV 라인업에 차세대 패널 기술 ‘OLED.EX’ 탑재, 중수소 블루호스트 사용한 것이 특징
-OLED.EX는 고가라인인 C2, G2 라인업에 채택, 2022년 크기별로 10여개 모델 출시 예정
-전체 TV 라인업에서 절반 정도 차지, 2분기부터 본격 양산에 돌입하여 연간 약 250만대 출하 예상
-모든 모델에 OLED.EX 기술을 채택하기로 한 만큼 2023년 다른 라인업 확대 기대

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 46,000원 유지
-2022년 매출액 421억원(+75.0% YoY), 영업이익 83억원(+128.1YoY). 기존 추정치에서 최근 원재료 가격 인상에 따른 단기 이익 훼손 감안
-TV 부문 신규 매출액은 2022년 250만대, 2023년 650만대 출하 가정


피엔에이치테크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303236

위 내용은 2022년 04월 29일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 이병화, 손지연]
키다리스튜디오(020120.KQ);성장통 없는 성장은 없다

▶️ 1Q22 Re: IP를 활용한 외형 성장 확인
- 1Q22 매출액 419억원(+203.6% YoY), 영업이익 22억원(-2.4% YoY) 기록, 영업이익은 당사 추정치와 시장 컨센서스 하회
- 주요 플랫폼의 외형 성장은 견고했지만, 델리툰 광고비 등 비용이 증가하며 수익성 다소 부진

▶️ 높은 외형 성장과 함께 가입자 및 결제액 증가 중
- 본사를 비록해 레진, 델리툰의 결제액과 가입자수 준증, 바이트댄스향 CP매출 반영으로 매출액의 높은 성장 기대
- 공격적인 외형 확대 전략으로 마케팅비, 콘텐츠 확보 및 신규사업 투자 비용 증가, 신규 사업의 매출 비중 확대가 본격화 될때까지 수익성 전망은 보수적

▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 18,000원으로 하향
- 목표주가는 2023년 Target PSR 2.8배 (EPS 324원 기준 P/E 55.6배), 상승여력은 61.4%
- 웹툰/웹소설 플랫폼은 수익성보다 대형화, 가입자 및 결제액 순증에 높은 가치를 부여받음, 키다리스튜디오의 높은 성장성에 주목

키다리스튜디오 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303249
위 내용은 2022년 4월 29일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (4월 29일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=303291

위 내용은 2022년 4월 29일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 손지연, 이병화]
골프존(215000.KS): 역대 최고 분기 실적 달성

▶️ 1Q22 Review: 외형성장 속 수익성 극대화 안정궤도 진입
- 1Q22 매출액 1,539억원(+54.8% YoY), 영업이익 507억원(+78.3% YoY) 기록. 가맹사업 매출 호조
- 영업이익률은 라운드 수 증가에 힘입어 33.0%(+4.4%p YoY) 기록

▶️ 공고한 수요, 안정적인 내수 기반 확보
- 견조한 국내수요 지속, 수익성 상향 안정화 예상
- 2분기 반도체 수급 불안정 영향 가능성
- 국내 골프산업환경 개선세. 전체 시장 확대 기반은 우호적

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 200,000원으로 유지
- 22F EPS 17,939원, Target P/E 11.6배 적용
- 해외 성장세 본격화 시 이익추정치 상향 및 멀티플 재평가 가능


원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=303314

위 내용은 2022년 5월 2일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]

하나머티리얼즈: 2022 서프라이즈 어게인

▶ 1분기 영업이익 244억원(+55% YoY) 기록
- 제품별 매출액 Cathode 394억원(+67%), Ring 330억원(+15%) 기록
- 영업이익률 30.4%(+1.9%p) 기록

▶ 1) 고객사 확대, 2) 제품 다변화로 계단식 성장 가능
- 과거 소모품 업체의 실적은 국내 고객사 투자 Cycle에 연동
- 기술 개발 및 설비 확대로 꾸준한 실적 성장 가능한 업체로 도약
- 2022년 Cathode, Ring 매출액 각각 1,633억원(+32%), 1,428억원(+13%) 전망

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 85,000원
- 2022년 EPS 4,379원 Target P/E 19.3배 적용
- 1) 신규 고객사 확대, 2) 신제품 개발을 통한 시장 점유율 확대 긍정적

하나머티리얼즈 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303378

위 내용은 2022년 5월 3일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
 
현대오토에버: 실적으로 답하다
 
▶ 1분기 영업이익 224억원(+95% YoY) 기록
1. 1분기 사업별 매출액
- SI 2,095억원(+34% YoY)
- ITO 2,472억원(+24% YoY)
- 차량 SW 1,028억원(신규 YoY, +11% QoQ)
 
2. 실적 성장 배경
1) SI: 미주 데이터 센터 인프라 공급, 그룹사內 PI 매출 발생
2) ITO: 2021년 지연된 PWS 장비 공급 확대
3) 차량SW: 국내외 차량 고사양화에 따른 커넥티드 서비스 증가
 
▶ 1) 자율주행 + 전장 확대, 2) 기존 비즈니스 안정적인 성장 전망
- 차량內 아키텍처 수요 증가, 제어기 플랫폼 변화
- 2022년 차량SW 매출액은 4,758억원(+75% YoY) 전망
- 사업 포트폴리오 다변화로 향후 밸류에이션 리레이팅도 충분
 
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 200,000원
-  2022년 예상 EPS 3,390원, Target P/E 58.5배 적용
- 1) 국내 자율주행 임베디드 소프트웨어 선도, 2) 포트폴리오 다변화 성공
 
현대오토에버 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303375
 
위 내용은 2022년 5월 3일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
 
롯데정보통신: 아쉬운 실적, 하반기를 기다리자
 
▶ 1분기 영업이익 51억원(-55% YoY) 기록
- 사업별 매출액 SI 1,993억원(+11%), SM 401억원(+4%) 기록
- 1) 판관비 증가, 2) 자회사(중앙제어, 칼리버스) 부진 때문
 
▶ 2022년 1) 외형 성장 지속, 2) 자회사 모멘텀 유효
  [외형 성장 견인 요소]
- 그룹사內 프로젝트 확대
- 신규 데이터센터 가동률 확대
- 공공 수주 확대
 
  [자회사 모멘텀 유효]
- 메타버스, 전기차 충전인프라로 그룹사 플랫폼 변화와 4차 산업 혁명 선도
- 단기적 비용 발생이 아쉽지만 중장기 성장 모멘텀은 충분
 
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 50,000원
-  2022년 예상 EPS 2,422원에 Target P/E 20.4배 적용
- 실적 추정치 하향 반영하였으나 중장기 성장 모멘텀에 주목
 
롯데정보통신 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303374
 
위 내용은 2022년 5월 3일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
원익QnC: 2022 실적, 밸류 모두를 갖추다

▶ 2022년 1분기 영업이익 340억원(+71% YoY) 기록
- 쿼츠 718억원(+9% YoY), 세정 218억원(+41% YoY)
- 영업이익률 18.7%(+4.7%p YoY, +9.1%p QoQ) 예상
- 주요 고객사 가동률 증가, 자회사 모멘티브 실적 서프라이즈

▶ 1) 쿼츠, 세정 지속 성장 가능, 2) 모멘티브 실적 반등
1) 쿼츠, 세정 지속 성장 가능
- 국내 뿐만 아니라 해외 반도체向 부품 수요 확대, 2) 메모리 → 비메모리로 확장 구간에 진입
- 2022년 4월 595억원 규모 쿼츠 신규 시설 투자 발표. 2023년 2분기부터 증설 효과 반영
- 2022년, 2023년 쿼츠 매출액 2,848억원(+5% YoY), 3,474억원(+22% YoY) 전망

2) 모멘티브 실적 반등
- 1) 원재료 가격 상승, 판가 인상, 2) 견조한 수요처 확보
- 2022년 모멘티브 영업이익 471억원(+47% YoY) 예상

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 46,000원으로 상향
- 2022년 EPS 3,291원, Target P/E 14.0배 적용
- 자회사 실적 성장 가속화, 쿼츠/세정 수요 확대, 밸류에이션 리레이팅 가능

원익QnC 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303419

위 내용은 2022년 5월 4일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장파트 정민구, 손지연]

TYM(002900.KS): 가치주가 성장주가 될 때가 가장 무서운 법

▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 6,180원으로 상향
-북미 시장 내 증가하는 인건비, 노동력 부족으로 인해 농업 외에도 중소형 트랙터에 대한 수요는 지속 증가
-단적인 예로 잔디관리 서비스는 미국 내 평균적으로 주당 130$이 소요되며 1달에 약 520$이 소요
-중소형 트랙터를 리스(모델에 따라 60개월 기준 월 별150$~500$)하여 직접 관리하는 DIY(Do it Yourself)가 경제적
-이에 따라 농업외 운반, 조경, 제설 등 다양한 작업에서도 수요처가 증가하며 시장성장을 이끌 것
-가격경쟁력에 기술력까지 겸비한 TYM의 시장성장에 대한 수혜 및 점유율 증가 예상
-TYM, 연간 실적 추정치 상향으로 여전히 2022F 기준 PER 5.3배, 국내외 PEER 평균 PER 12.5배 대비 저평가로 현 주가에도 업사이드가 많이 남아있다 판단

▶ 22.1Q Review: 폭발하는 수요, 구조적 성장의 초입
-2022년 1분기 실적 매출액 3,004억원(+39.6% YoY), 영업이익 363억원(+183.5%, YoY) 시현, 신금투 추정치 대비 매출액 18.5% 영업이익 140.4%를 상회
-1분기 외형성장은 1) 북미 B2C 브랜드인 TYM-USA와 Branson(KM) 판매 대수 증가와 2) 국내 이앙기 교체수요, 3) 북미향 OEM 수주 증가가 이끔
-영업이익률은 원재료 및 물류비 상승에 대한 판가전이에 환율효과까지 더해져 전년 동기 대비 6.2%증가한 12.1%를 달성
-본격적인 성수기 시즌에 돌입하는 2분기 판가상승 효과와 영업레버리지효과가 지속되며 폭발적 성장세가 유지 될 전망

▶ 2022년 매출액 1조 1,922억원, 영업이익 1,088억원으로 상향
-2022년 실적을 매출액 1조 1,634억원, 영업이익 754억원에서 매출액 1조 1,922억원(+41.7%, YoY), 영업이익 1,088억원 (+208.6%, YoY)으로 상향
-연간 실적 상향은 1) 글로벌 북미 고객사 향 단가인상효과와 2) 자사브랜드 딜러쉽 확장에 따른 판매증가를 감안
-TYM의 트랙터 판매 대수는 2021년 33,000대에서 2022년 KM물량을 포함한 46,000대로 증가할 것으로 추정한다. 농업기계부문 매출액은 전년 대비 39.8% 증가한 1조 1,508억원을 달성할 전망
-트랙터 누적판매 대수 기반, 추가적 매출(작업기, 자율주행모듈 등)또한 예상되어 향후 꾸준한 외형성장을 기대
-TYM은 수주 증가에 따라 2022년말 현재 CAPA 대비 20% 증설 또한 진행할 예정

TYM 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303421

위 내용은 2022년 5월 4일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (5월 6일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303495

위 내용은 2022년 5월 6일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 이병화, 심원용]
NHN한국사이버결제: 성장은 지속, 수익 개선은 숙제

▶ 1Q22 Re: 매출 성장은 견조, 이익률은 하락
- PG부문 매출액 1,704억원(+15.0% YoY), 비수기에도 견고한 성장세 기록
- 영업이익률은 4.5%로 -1.0%p 기록
- 임직원 인센티브 및 신용카드 수수료 협상 비용으로 다소 아쉬운 수익성 기록

▶ 2Q22를 기점으로 수익성 회복 전망
- 펜데믹 기간 높은 기저 부담에도 불구, PG부문의 성장세 확인
- 리오프닝으로 여행, 숙박, 해외 가맹점 실적 회복 움직임 긍정적
- 해외 가맹점의 비중 확대는 수익성 개선으로 이어질 전망

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 26,000원으로 하향
- 2022년 EPS 874원, Target P/E 30.0배 적용
- 수익성 개선이 확인된다면 빠른 주가 회복 이뤄질 예정

NHN한국사이버결제 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303657

위 내용은 2022년 5월 12일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]

천보: 안정적인 성장 스토리

▶ 1분기 영업이익 180억원(+91% YoY) 기록
- 1분기 배터리 매출액 653억원(+114% YoY) 최고치 기록
- 1) 시장 개화 → 전해질 수요 증가, 2) CAPA 증설 효과 반영
- 1분기 영업이익률 19.1%(-0.2%p YoY, -3.2%p QoQ) 기록

▶ 제품 포트폴리오 + 설비 투자 확대로 지속 성장 전망
- 생산 CAPA: 2021년말 3,500톤 → 2026년말 3만 7천톤
- 전해질 및 첨가제 포트폴리오를 확대도 긍정적
- 배터리 매출액은 2022년 2,589억원(+40% YoY) 예상

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 400,000원
- 2023년 예상 EPS 8,684원, Target P/E 45.8배 적용
- 1) 수익성 개선이 뚜렷, 전해질 사업군內 높은 기술 경쟁력 보유

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303661
위 내용은 2022년 5월 12일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 이병화, 손지연]
KMH: 골프의 명가로 우뚝 서다

▶ 미디어부터 골프까지, 사업구조 다변화 완료
- 국내 1위 송출사업자 기업
- 연결 자회사를 통해 골프사업, 반도체 소재까지 사업영역 확대
- 매출비중은 방송미디어 16.4%, 골프장 운영 35.3%, 반도체 재료 54.8%

▶ 1) 명실상부 골프명가, 2) 본업의 안정적인 성장
- 2021년 영업이익 기여도는 레저사업부가 65.6%로 압도적
- 2020년 영종도 72홀 골프장 운영권 확보, 2023년부터 매출 반영 예정
- 총 4개의 자체 케이블 채널 운영, 70여개의 송출 채널 취급

▶ 2022년 매출액 3,184억원, 영업이익 793억원 추정
- 2023년 매출액은 4,000억원 상회 예상
- 영종도 72홀 골프장 운영 실적 반영, 골프장 이용객 DB를 활용한 부가사업 확대가 체크 포인트

KMH 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303715

위 내용은 2022년 5월 13일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장]

신한 혁신성장 위클리 (5월 13일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303741

위 내용은 2022년 5월 13일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 심원용, 오강호]
GST: 빛을 보는 시기가 온다

▶️ 1Q22 Review: 영업이익 95억원(-11.7% YoY) 기록
- 매출액 572억원(-15.0 % YoY), 영업이익 95억원(-11.7% YoY)
- 제품별 매출액 스크러버 282억원(-15.6% YoY), 칠러 134억원(-34.0% YoY)
- 신규 팹 장비 반입 지연, 해외 고객사 대규모 투자 일단락 등 영향
- 해외 고객사 비중 확대, 대손충당금 환입 등으로 수익성은 방어

▶️ 하반기가 좋은 이유: 1) 출하 지연 이슈 해소, 2) 해외 고객사 확장
- 4월 이후 신규 팹향 장비 출하 정상화 흐름. 냉각수 이슈도 일시적 판단
- 1분기 말 수주잔고 697억원으로 견조. 2분기부터 물량 출하 가속화 전망
- 2022년 연간 칠러 매출액 1,321억원(+85.8% YoY) 추정

- 해외 고객사 확장도 긍정적. 전기식 칠러 레퍼런스를 기반으로 글로벌 고객사 채택 기대
- 중화권, 유럽 등 지역 비메모리 반도체향 매출 하반기 가세 가능
- 해외 매출 확대 -> 이익률 상승, 2022년, 2023년 예상 영업이익률 15.9%, 17.2%

▶️ 2023년 영업이익 621억원, 목표주가 40,000원
- 시장 멀티플 하락 반영해 목표주가 40,000원으로 하향
- 1) 안정적 수주 확보, 2) 고객사 확장 고려 시 여전히 저평가

GST 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303774
위 내용은 2022년 5월 16일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]

티에스이: 서프라이즈로 대답하다

▶ 1Q22 영업이익 222억원(+42% YoY) 기록
- 인터페이스보드 217억원(+60%), 소켓 129억원(+40%) 기록
- 영업이익률 27.5%(+8.2%p YoY, +14.4%p QoQ) 기록

- 소켓/인터페이스보드, 자회사 실적 개선 기대
- 2022년 영업이익 기존 772억원 → 1,080억원(+98%)으로 상향

▶ 중장기 성장 모멘텀(제품 다변화) 확보 → 밸류에이션 리레이팅
- Cycle에 따른 주가 변동성 → 제품 Quality 확대 → 밸류에이션 리레이팅 구간 진입
- 2022년 하반기 신제품인 디램 프로브카드 납품 기대
- 비메모리용 소켓 개발로 시장內 경쟁력도 확보한 상태

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 120,000원으로 상향
- 2022년 EPS 7,671원, Target P/E 15.4배 적용
- 2022년 고객사 다변화, 신제품 개발을 통한 포트폴리오 확대에 주목

티에스이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303771

위 내용은 2022년 5월 16일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 황성환, 심원용]

백산(035150.KQ): 자회사 리스크 해소 + 본업 확장

▶ 목표주가 20,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
-2022년 예상 EPS 1,671원, Target P/E 12배를 적용
1) 가죽 신발용 합성피혁 부문 글로벌 Top2
2) 나이키, 아디다스 등 신발 브랜드內 독보적인 경쟁력
3) 타이트해진 전방 공급 상황에 증설 검토하고 있는 점 감안
-향후 북미 완성차 고객 확보 또는 신발용 합성피혁 부문 글로벌 Top1 등극에 따라 밸류에이션 추가 상향 가능

▶ 2분기 호실적 성장세 지속
-1분기 매출액 및 영업이익 각각 1,299억원(+37.0.0% YoY), 141억원(+43.4% YoY) 시현
-합성피혁 부문 1분기 사상 최대 매출액 시현
1)스포츠 신발 682억원(1Q19 492억원 → 1Q20 596억원 → 1Q21 508억원)
2)차량 내장재 233억원(1Q19 78억원 → 1Q20 124억원 → 1Q21 115억원)
-2분기 합성피혁 시장 비수기 구간이지만 전방 오더 감소 적은 것으로 파악, 1분기에 이어 견조한 성장세를 이어갈 것으로 예상

▶ 자회사 실적 기여
-자회사 최신물산 1분기 매출액 및 영업이익 각각 360억원(+24.8% YoY), 34억원(+784.3% YoY) 시현
-2018년 인수 이후 지난 3년여간 큰 폭의 영업적자를 이어옴(19년 -142억원 → 20년 -281억원 → 21년 -94억원)
-전방 의류 OEM 쇼티지가 지속, 베트남 봉쇄 이슈와 같이 특수한 상황 아닌 이상 흑자전환은 무난히 달성 가능

▶ 2022년 매출액 4,869억원(+31.2% YoY), 영업이익 485억원(+108.7% YoY)을 추정
1) 자회사 최신물산 구조조정이 마무리되며 이익률 훼손 리스크 해소
2) 과거 기존 합성피혁 본업만으로 연간 12~15%대의 영업이익률 시현
3) 베트남, 인도네시아 공장 중심으로 글로벌 신발 브랜드 합성피혁 주문 성장세 지속

백산 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303759

위 내용은 2022년 5월16일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 혁신성장 손지연, 이병화]
대동(000490.KS): 역대 최고 분기실적, 아쉬운 수익성

▶️ 1Q22 Review: 국내외 트랙터 수요 확대, 자회사 비용 부담 반영
- 1Q22 매출액 3,568억원(+20.1% YoY), 영업이익 216억원(-17.8% YoY) 기록
- 영업이익률 별도기준 8.5%(-0.4%p), 연결기준 6.0%(-2.8%p)

▶️ 농기계 제조업체에서 스마트농업, 모빌리티업체로 발돋움 본격화
- 국내외 트랙터 수요는 견조, 2분기 외형성장과 영업레버리지효과 기대
- 농기계 부문 자율주행기능, 친환경엔진 등 연구개발 중
- 하반기 스마트모빌리티 제품 초도물량 생산 계획

▶️ 2022년 매출액 +17.3% YoY, 영업이익 +31.6% YoY 전망
- 1) 북미 및 유럽 트랙터 수출 증가세, 2) 트랙터 스마트화와 모빌리티 신제품 라인업 확대 기대
- ECU 수급, 원자재 가격 안정화 등 대외환경 변화에 주목
- 2022F P/E 9.6배로 국내외 Peer 평균 11.6배 대비 저평가


*원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=303783

위 내용은 2022년 5월 16일 7시 55분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.