[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
유니테스트: 미래를 준비하는 시기
▶️ 2022년 영업이익 226억원, 다시 일어나는 시기
- 2021년 매출액 1,146억원(-7% YoY), 영업적자 100억원(적자전환)
- 1) 주요 고객사의 설비 투자 감소
- 2)공정 전환 리드 타임으로 인한 실적 부진이 원인
- 2022년 매출액 1,643억원(+43% YoY) 전망
- 1) 태양광 부문 신재생 정책 확대 및 민간 사업자 참여 확대
- 2) 반도체 부문 공정 전환에 따른 장비 수주 확대가 긍정적
▶️ 2022년 페로브스카이트 연구 성과가 주가 방향성을 결정
- 기존 폴리실리콘 대비 1) 원가 경쟁력, 2) 효율성 개선에 효과적
- 태양광 매출 비중 확대에 따른 밸류에이션 재평가도 필요
- 페로브스카이트 제품 2023~25년 상용화 목표
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원
- 2022년 예상 EPS 938원, Target P/E 42.1배 적용
- EPS 추정치 하향에도 불구 태양광 매출 확대, DDR5 공정 전환 투자 기대
유니테스트 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300541
위 내용은 2022년 2월 16일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
유니테스트: 미래를 준비하는 시기
▶️ 2022년 영업이익 226억원, 다시 일어나는 시기
- 2021년 매출액 1,146억원(-7% YoY), 영업적자 100억원(적자전환)
- 1) 주요 고객사의 설비 투자 감소
- 2)공정 전환 리드 타임으로 인한 실적 부진이 원인
- 2022년 매출액 1,643억원(+43% YoY) 전망
- 1) 태양광 부문 신재생 정책 확대 및 민간 사업자 참여 확대
- 2) 반도체 부문 공정 전환에 따른 장비 수주 확대가 긍정적
▶️ 2022년 페로브스카이트 연구 성과가 주가 방향성을 결정
- 기존 폴리실리콘 대비 1) 원가 경쟁력, 2) 효율성 개선에 효과적
- 태양광 매출 비중 확대에 따른 밸류에이션 재평가도 필요
- 페로브스카이트 제품 2023~25년 상용화 목표
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원
- 2022년 예상 EPS 938원, Target P/E 42.1배 적용
- EPS 추정치 하향에도 불구 태양광 매출 확대, DDR5 공정 전환 투자 기대
유니테스트 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300541
위 내용은 2022년 2월 16일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (2월 18일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300658
위 내용은 2022년 2월 18일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (2월 18일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300658
위 내용은 2022년 2월 18일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 황성환, 심원용]
핌스(347770.KQ): 고객사 다변화 원년
▶️ 4Q21 Re: DDI 공급 부족 이슈로 신규 프로젝트 지연
-2021년 4분기 기준 매출액 171억원(+128.0% YoY), 영업이익 -1억원(적자전환) 시현
-1) AMOLED DDI 공급 부족 이슈로 고객사들의 신규 프로젝트 지연, 2) 신공장 이전으로 인한 일회성 비용 영향
-2022년 국내 대형 패널사 및 중국 주요 패널사로 고객사 다변화 예정
-다만, 1분기에도 DDI 공급 부족 문제는 올 한해 지속 변수로 작용할 전망
▶️ 2022년 중화권 고객사 다변화
-지난 2월15일 Tianma는 TM18(6G, Flexible, 48K/월) 생산라인 가동 공식화
-TM18은 중국 샤먼지역 가장 큰 규모의 제조업 프로젝트, 강력한 정부 지원 예상
-CSOT는 실적 발표에서 T4 Phase1 풀가동 상태와 2022년 2,3단계 본격 가동 및 LTPO, UDC, 폴더블 진출 계획을 밝힘
-2022년 AMOLED 시장에서 중화권 패널업체들은 부상하는 BOE를 중심으로 CSOT, Tianma등의 패널업체들의 가동률이 올라가는 구간
-오랜기간 패널사들과의 레퍼런스로 고품질OMM을 생산하고 있어 최대 수혜 기대
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원 유지
-2022년 1) 핌스 Mask로 표준 공정되어 있는 중국 패널사향 물량 증가, 2) 국내 고객사 공급 본격화로 큰 폭의 외형 성장을 시현할 것으로 예상
-매출액 1,006억원(+49.9% YoY), 영업이익 154억원(+111.5%, YoY) 추정
-신규공장 감가상각비 증가분에 따른 이익 추정치 조정과 DDI 공급 부족에 따른 변수를 보수적으로 적용
핌스 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300759
위 내용은 2022년 2월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
핌스(347770.KQ): 고객사 다변화 원년
▶️ 4Q21 Re: DDI 공급 부족 이슈로 신규 프로젝트 지연
-2021년 4분기 기준 매출액 171억원(+128.0% YoY), 영업이익 -1억원(적자전환) 시현
-1) AMOLED DDI 공급 부족 이슈로 고객사들의 신규 프로젝트 지연, 2) 신공장 이전으로 인한 일회성 비용 영향
-2022년 국내 대형 패널사 및 중국 주요 패널사로 고객사 다변화 예정
-다만, 1분기에도 DDI 공급 부족 문제는 올 한해 지속 변수로 작용할 전망
▶️ 2022년 중화권 고객사 다변화
-지난 2월15일 Tianma는 TM18(6G, Flexible, 48K/월) 생산라인 가동 공식화
-TM18은 중국 샤먼지역 가장 큰 규모의 제조업 프로젝트, 강력한 정부 지원 예상
-CSOT는 실적 발표에서 T4 Phase1 풀가동 상태와 2022년 2,3단계 본격 가동 및 LTPO, UDC, 폴더블 진출 계획을 밝힘
-2022년 AMOLED 시장에서 중화권 패널업체들은 부상하는 BOE를 중심으로 CSOT, Tianma등의 패널업체들의 가동률이 올라가는 구간
-오랜기간 패널사들과의 레퍼런스로 고품질OMM을 생산하고 있어 최대 수혜 기대
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원 유지
-2022년 1) 핌스 Mask로 표준 공정되어 있는 중국 패널사향 물량 증가, 2) 국내 고객사 공급 본격화로 큰 폭의 외형 성장을 시현할 것으로 예상
-매출액 1,006억원(+49.9% YoY), 영업이익 154억원(+111.5%, YoY) 추정
-신규공장 감가상각비 증가분에 따른 이익 추정치 조정과 DDI 공급 부족에 따른 변수를 보수적으로 적용
핌스 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300759
위 내용은 2022년 2월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 이병화, 심원용]
삼천리자전거(024950.KQ): 전기자전거는 배달을 싣고
▶️ 국내 NO.1 자전거 기업
-일반 및 전기자전거를 1,200여개 이상의 대리점과 대형마트에 공급
-3Q21 기준 자전거 매출 비중이 97%로 압도적으로 높으며 100% 내수
-판매단가 100만원 이상의 고급 브랜드 ‘CELLO’와 대표 브랜드인 ‘LESPO’, 전기 자전거 브랜드 ‘PHANTOM’ 등 6개의 주력 브랜드를 보유
▶️ 1) 원자재 수급난 해소, 2) 전기자전거 매출 비중 점증
-1Q21 실적 서프라이즈는 코로나19 이후 폭발적인 자전거 수요 증가의 결과
-원자재 수급난과 수입부대비용 상승은 실적 성장세의 걸림돌로 작용했고 2Q21부터 역성장세 시현
-역성장 기조의 전환을 예상. 일본 시마노 등 글로벌 자전거 부품 업체는 증설, 삼천리자전거는 장기계약 통해 부품 수급난 대응
-전기자전거 매출 비중은 2022년 20%에 육박할 것. 배달라이더 증가의 수혜가 기대
-1) 100Km 주행 가능한 라인업 추가, 2) 오토바이 대비 60% 수준의 가격 경쟁력, 3) 오토바이와 킥보드의 보험 및 안전 규제 강화 등 전기자전거에 우호적인 환경이 조성 중
-‘킥고잉’을 운영하는 올룰로 투자를 통해 B2B 플랫폼향 전기자전거 공급도 기대
▶️ 2022년 영업이익 160억원(+45.6% YoY) 전망
-2022년 매출액 1,561억원, 영업이익 160억원 예상
-ASP 70만원대 형성 가능한 전기자전거 매출 증가, 부품난 해소로 실적 개선 기대
삼천리자전거 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300756
위 내용은 2022년 2월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
삼천리자전거(024950.KQ): 전기자전거는 배달을 싣고
▶️ 국내 NO.1 자전거 기업
-일반 및 전기자전거를 1,200여개 이상의 대리점과 대형마트에 공급
-3Q21 기준 자전거 매출 비중이 97%로 압도적으로 높으며 100% 내수
-판매단가 100만원 이상의 고급 브랜드 ‘CELLO’와 대표 브랜드인 ‘LESPO’, 전기 자전거 브랜드 ‘PHANTOM’ 등 6개의 주력 브랜드를 보유
▶️ 1) 원자재 수급난 해소, 2) 전기자전거 매출 비중 점증
-1Q21 실적 서프라이즈는 코로나19 이후 폭발적인 자전거 수요 증가의 결과
-원자재 수급난과 수입부대비용 상승은 실적 성장세의 걸림돌로 작용했고 2Q21부터 역성장세 시현
-역성장 기조의 전환을 예상. 일본 시마노 등 글로벌 자전거 부품 업체는 증설, 삼천리자전거는 장기계약 통해 부품 수급난 대응
-전기자전거 매출 비중은 2022년 20%에 육박할 것. 배달라이더 증가의 수혜가 기대
-1) 100Km 주행 가능한 라인업 추가, 2) 오토바이 대비 60% 수준의 가격 경쟁력, 3) 오토바이와 킥보드의 보험 및 안전 규제 강화 등 전기자전거에 우호적인 환경이 조성 중
-‘킥고잉’을 운영하는 올룰로 투자를 통해 B2B 플랫폼향 전기자전거 공급도 기대
▶️ 2022년 영업이익 160억원(+45.6% YoY) 전망
-2022년 매출액 1,561억원, 영업이익 160억원 예상
-ASP 70만원대 형성 가능한 전기자전거 매출 증가, 부품난 해소로 실적 개선 기대
삼천리자전거 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300756
위 내용은 2022년 2월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장파트 정민구]
레이(228670.KQ): 4분기 빅베스를 저점으로 반등 예상
▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 28,300원으로 하향 -신규 목표주가는 레이의 2022F EPS에 기존 Target PER 23.9배 적용 -2021년 4분기에 빅배스를 마무리, 2022년 상반기부터 시작될 중국 신규사업을 감안 시, 기업가치 또한 현시점이 저점을 다지고 가는 구간
▶ 21.4Q Review: 4분기 빅배스를 저점으로 실적반등 예상 -4분기 실적은 매출액 266(+26.9%, YoY), 영업적자 64억원(적자전환, YoY) 시현 -4분기 매출액은 국내 지역의 치과기자재 신사업 본격화와 미국, 유럽, 일본 등 주요 수출 지역은 고른 성장 달성 -하지만 중국은 코로나19 방역강화에 따른 영업저조로 전년 동기 대비 37.6% 하락한 51억원을 시현 -영업이익은 방역사업 철수에 따른 재고손실 처리로 120억원의 일회성 비용이 발생하며 적자 전환 -일회성 비용을 제외한 영업이익은 전년동기 대비 21.7% 증가한 56억원 시현
▶ 2022년 하반기부터 본격화 되는 종합덴탈솔루션 사업 -2022년 종합덴탈솔루션 기업으로 거듭나며 본격적인 외형성장 시작될 것 -1) 2022년 상반기 디지털덴탈솔루션에 필수인 구강스캐너 출시 2) 2022년 하반기 투명교정사업 및 임플란트 사업 본격화 -2022년 실적은 매출액 1,243(+26.9%, YoY), 영업이익 228억원(흑자전환, YoY)으로 전망 -추정치는 임플란트, 투명교정 등의 매출액은 반영되지 않은 수치, 2022년 상반기 JV설립 및 공장증설 시점에 따라 예상실적 추가 상향 가능 -DSO사업의 병원확장이 본격화 되는 2023년 한차례 더 큰 폭의 외형성장 예상
레이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300903
위 내용은 2022년 2월 25일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
레이(228670.KQ): 4분기 빅베스를 저점으로 반등 예상
▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 28,300원으로 하향 -신규 목표주가는 레이의 2022F EPS에 기존 Target PER 23.9배 적용 -2021년 4분기에 빅배스를 마무리, 2022년 상반기부터 시작될 중국 신규사업을 감안 시, 기업가치 또한 현시점이 저점을 다지고 가는 구간
▶ 21.4Q Review: 4분기 빅배스를 저점으로 실적반등 예상 -4분기 실적은 매출액 266(+26.9%, YoY), 영업적자 64억원(적자전환, YoY) 시현 -4분기 매출액은 국내 지역의 치과기자재 신사업 본격화와 미국, 유럽, 일본 등 주요 수출 지역은 고른 성장 달성 -하지만 중국은 코로나19 방역강화에 따른 영업저조로 전년 동기 대비 37.6% 하락한 51억원을 시현 -영업이익은 방역사업 철수에 따른 재고손실 처리로 120억원의 일회성 비용이 발생하며 적자 전환 -일회성 비용을 제외한 영업이익은 전년동기 대비 21.7% 증가한 56억원 시현
▶ 2022년 하반기부터 본격화 되는 종합덴탈솔루션 사업 -2022년 종합덴탈솔루션 기업으로 거듭나며 본격적인 외형성장 시작될 것 -1) 2022년 상반기 디지털덴탈솔루션에 필수인 구강스캐너 출시 2) 2022년 하반기 투명교정사업 및 임플란트 사업 본격화 -2022년 실적은 매출액 1,243(+26.9%, YoY), 영업이익 228억원(흑자전환, YoY)으로 전망 -추정치는 임플란트, 투명교정 등의 매출액은 반영되지 않은 수치, 2022년 상반기 JV설립 및 공장증설 시점에 따라 예상실적 추가 상향 가능 -DSO사업의 병원확장이 본격화 되는 2023년 한차례 더 큰 폭의 외형성장 예상
레이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300903
위 내용은 2022년 2월 25일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
티에스이: 2022 빛나는 성장 스토리
▶️ 4분기 매출액 873억원(+40% YoY) 기록
- 2021년 4분기 영업이익 119억원(+1,642%) 기록
- 4분기 영업이익률 13.7%(+12.6%p YoY, -1.2%p QoQ) 기록
- 4분기 소켓 매출 138억원(기존 평균 75~90억원 수준)으로 고성장 성공
- 4분기 프로브카드 214억원(+61%), OLED 55억원(+299%) 기록
▶️ 1) 2022년 소켓 성장, 2) 비메모리 매출↑ = 밸류에이션↑예상
- 고객사 수요 증가로 1분기도 소켓 판매 확대 추정
- 2022년 상반기 추가 고객사 확대도 기대 → 상반기 말 생산 능력 확대도 긍정적
- 2022년 소켓 매출액은 665억원(+73%) 전망
- 2) 비메모리 매출↑ = 밸류에이션↑예상
- 과거 국내 IT 업체들은 제품 Quality의 확장 → 고객사 확대 → 밸류에이션 리레이팅을 경험
- 고객사의 수요가 꾸준하며 고성장이 나올 수 있는 중요 제품군으로 프리미엄도 가능
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 96,000원
- 2022년 EPS 5,163원, Target P/E 18.2배(Peer 평균) 적용
- 고수익성 제품군(소켓) 및 프로브카드 매출 확대에 주목
티에스이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300901
위 내용은 2022년 2월 25일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
티에스이: 2022 빛나는 성장 스토리
▶️ 4분기 매출액 873억원(+40% YoY) 기록
- 2021년 4분기 영업이익 119억원(+1,642%) 기록
- 4분기 영업이익률 13.7%(+12.6%p YoY, -1.2%p QoQ) 기록
- 4분기 소켓 매출 138억원(기존 평균 75~90억원 수준)으로 고성장 성공
- 4분기 프로브카드 214억원(+61%), OLED 55억원(+299%) 기록
▶️ 1) 2022년 소켓 성장, 2) 비메모리 매출↑ = 밸류에이션↑예상
- 고객사 수요 증가로 1분기도 소켓 판매 확대 추정
- 2022년 상반기 추가 고객사 확대도 기대 → 상반기 말 생산 능력 확대도 긍정적
- 2022년 소켓 매출액은 665억원(+73%) 전망
- 2) 비메모리 매출↑ = 밸류에이션↑예상
- 과거 국내 IT 업체들은 제품 Quality의 확장 → 고객사 확대 → 밸류에이션 리레이팅을 경험
- 고객사의 수요가 꾸준하며 고성장이 나올 수 있는 중요 제품군으로 프리미엄도 가능
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 96,000원
- 2022년 EPS 5,163원, Target P/E 18.2배(Peer 평균) 적용
- 고수익성 제품군(소켓) 및 프로브카드 매출 확대에 주목
티에스이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300901
위 내용은 2022년 2월 25일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (2월 25일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300935
위 내용은 2022년 2월 25일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (2월 25일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300935
위 내용은 2022년 2월 25일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 황성환, 심원용]
웹케시(053580.KQ): 리오프닝 숨은 수혜주
▶️ 목표주가 36,500원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
-목표주가는 12MF EPS 1,350원 Target PER 27.0배 적용
-경리나라 신규 가입자 수 증가 추세가 코로나19 이전으로 회복함에 따라 2020년 12MF PER 평균 적용
-2021년 사상 최대 실적에도 1) 경리나라 신규 가입자 증가가 적었고, 2) B2B 솔루션 업체들 상장으로 관심도 분산
▶️ 리오프닝과 함께 경리나라 신규 가입자 수 회복 기대
-지난 7월 1) KT-경리나라, 2) 비대면 마케팅을 확대
-4Q21 경리나라 무료 이용 고객은 약 5,000여개로 매달 약 1,000여개씩 신규 가입자가 증가
-KT-경리나라 무료 프로모션과 비대면 마케팅으로 과거 경리나라 출시 초기 시기에 버금가는 가입자 증가 추세 회복
-경리나라 주요 가입자는 중소/소기업과 소상공인 등 2~30인 규모 소기업
-리오프닝으로 소상공인 경제 활성화, 인건비 상승에 따른 비용 감소 니즈로 경리나라 빠르게 도입 기대
▶️ 2022년 매출액 892억원, 영업이익 239억원 추정
-일찍이 SaaS로 비즈니스 모델을 전환함에 따라 경리나라 가입자 수 증가에 따른 높은 영업레버리지 효과 가능
-영업이익률은 2019년 15.2% → 2020년 19.6% → 2021년 23.0% → 2022년 26.7% → 2023년 28.1%로 꾸준한 상승을 예상
-2022년 1) 경리나라 신규 가입자 수 증가 추세 회복 2) 꾸준한 실적 성장에도 B2B 솔루션 산업내 가장 저평가. 적극적인 매수 구간이라 판단
웹케시 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300959
위 내용은 2022년 2월 28일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
웹케시(053580.KQ): 리오프닝 숨은 수혜주
▶️ 목표주가 36,500원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
-목표주가는 12MF EPS 1,350원 Target PER 27.0배 적용
-경리나라 신규 가입자 수 증가 추세가 코로나19 이전으로 회복함에 따라 2020년 12MF PER 평균 적용
-2021년 사상 최대 실적에도 1) 경리나라 신규 가입자 증가가 적었고, 2) B2B 솔루션 업체들 상장으로 관심도 분산
▶️ 리오프닝과 함께 경리나라 신규 가입자 수 회복 기대
-지난 7월 1) KT-경리나라, 2) 비대면 마케팅을 확대
-4Q21 경리나라 무료 이용 고객은 약 5,000여개로 매달 약 1,000여개씩 신규 가입자가 증가
-KT-경리나라 무료 프로모션과 비대면 마케팅으로 과거 경리나라 출시 초기 시기에 버금가는 가입자 증가 추세 회복
-경리나라 주요 가입자는 중소/소기업과 소상공인 등 2~30인 규모 소기업
-리오프닝으로 소상공인 경제 활성화, 인건비 상승에 따른 비용 감소 니즈로 경리나라 빠르게 도입 기대
▶️ 2022년 매출액 892억원, 영업이익 239억원 추정
-일찍이 SaaS로 비즈니스 모델을 전환함에 따라 경리나라 가입자 수 증가에 따른 높은 영업레버리지 효과 가능
-영업이익률은 2019년 15.2% → 2020년 19.6% → 2021년 23.0% → 2022년 26.7% → 2023년 28.1%로 꾸준한 상승을 예상
-2022년 1) 경리나라 신규 가입자 수 증가 추세 회복 2) 꾸준한 실적 성장에도 B2B 솔루션 산업내 가장 저평가. 적극적인 매수 구간이라 판단
웹케시 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300959
위 내용은 2022년 2월 28일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
디케이락: 바르게! 빠르게! 다르게! #1
▶️ 산업용 Fittings & Valves 제조 업체
- 조선, 해양 플랜트, 원자력, 반도체 등 다양한 사업군 적용
- 주요 고객사로는 Exxon Mobil, DOW, 현대중공업 등 300여개 거래처
- 2022년 지역별 매출 비중은 해외 66%, 국내 34% 예상
- 2022년 제품별 매출 비중은 피팅 58%, D-PRO Valve 30%, 상품 8%, 기타 4% 전망
▶️ 1) 고수익성 제품군 판매 확대, 2) 사업군 다각화로 수익 개선 기대
- 북미 및 유럽 지역의 MRO 시장 확대, 글로벌 석유 및 가스회사向 EPC 시장 확대
- 고객 맞춤형 제품 생산으로 기존 제품 대비 높은 수익성이 특징적
- 반도체, 수소 등 사업 분야 다각화를 진행 중
- 2022년 해외 피팅, 밸브 매출액 각각 473억원(+38% YoY), 197억원(+18% YoY) 전망
- 제품 생산에 주요 원재료 비중 스테인리스 스틸 57%, 부재료 및 소모품 43% 차지
- 원재료 가격 변동은 부담 요인 → 제품 판매 가격 인상 진행 중
- 1) 가격 인상 시 수익성 회복이 가능, 2) 다변화된 고객사를 구축 → 안정적인 매출 성장 기대
▶️ 2022년 영업이익 136억원(+62% YoY) 전망
- 영업이익률은 12.9%(+3.1%p YoY) 예상
- 2022년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 8.7배 수준
- 국내외 피어그룹 13.2배 대비 저평가 구간
디케이락 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301024
위 내용은 2022년 3월 2일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
디케이락: 바르게! 빠르게! 다르게! #1
▶️ 산업용 Fittings & Valves 제조 업체
- 조선, 해양 플랜트, 원자력, 반도체 등 다양한 사업군 적용
- 주요 고객사로는 Exxon Mobil, DOW, 현대중공업 등 300여개 거래처
- 2022년 지역별 매출 비중은 해외 66%, 국내 34% 예상
- 2022년 제품별 매출 비중은 피팅 58%, D-PRO Valve 30%, 상품 8%, 기타 4% 전망
▶️ 1) 고수익성 제품군 판매 확대, 2) 사업군 다각화로 수익 개선 기대
- 북미 및 유럽 지역의 MRO 시장 확대, 글로벌 석유 및 가스회사向 EPC 시장 확대
- 고객 맞춤형 제품 생산으로 기존 제품 대비 높은 수익성이 특징적
- 반도체, 수소 등 사업 분야 다각화를 진행 중
- 2022년 해외 피팅, 밸브 매출액 각각 473억원(+38% YoY), 197억원(+18% YoY) 전망
- 제품 생산에 주요 원재료 비중 스테인리스 스틸 57%, 부재료 및 소모품 43% 차지
- 원재료 가격 변동은 부담 요인 → 제품 판매 가격 인상 진행 중
- 1) 가격 인상 시 수익성 회복이 가능, 2) 다변화된 고객사를 구축 → 안정적인 매출 성장 기대
▶️ 2022년 영업이익 136억원(+62% YoY) 전망
- 영업이익률은 12.9%(+3.1%p YoY) 예상
- 2022년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 8.7배 수준
- 국내외 피어그룹 13.2배 대비 저평가 구간
디케이락 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301024
위 내용은 2022년 3월 2일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
안녕하세요. 신한 혁신성장팀 입니다.
오늘 첫 시리즈물인 바!빠!다! 자료를 첫 출간하게 되었습니다.
* 바르게! 빠르게! 다르게!
앞으로 숨겨진 국내 강소기업들을 소개하도록 노력하겠습니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.
오늘 첫 시리즈물인 바!빠!다! 자료를 첫 출간하게 되었습니다.
* 바르게! 빠르게! 다르게!
앞으로 숨겨진 국내 강소기업들을 소개하도록 노력하겠습니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.
신한금융투자 리서치 RA 채용 공고입니다.
(신입)
https://recruit.shinhaninvest.com/recruit/list.do
혁신성장팀에서 함께 할 연구원님들을 찾고 있습니다.
많은 지원 바랍니다. 감사합니다.
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혁신성장팀에서 함께 할 연구원님들을 찾고 있습니다.
많은 지원 바랍니다. 감사합니다.
[신한금융투자 혁신성장 심원용, 오강호]
파이오링크(170790.KQ): 바르게! 빠르게! 다르게! #2
▶️ 네트워크용 장비 제조 및 보안 서비스 제공 기업
- ADC, 보안스위치, 웹방화벽 등 네트워크 장비 제조 및 보안서비스 제공 기업
- 22년 예상 매출액 비중은 ADC 32.8%, 보안스위치 26.6%, 웹방화벽 5.5%, 보안서비스 30.7%
▶️ 1) 데이터 트래픽 급증 수혜
- 기업들의 디지털화, AR/VR 콘텐츠 증가 등이 데이터센터 및 클라우드 가속
- ADC, 웹방화벽 등은 데이터센터 뿐만 아니라 일반 고객들에도 적용 가능
- 신제품, 유지보수, 컨설팅 매출까지 연계 가능. 22년 보안서비스 매출액 223억원(+44.1% YoY) 예상
- 중장기 성장원은 서버, 스토리지, 네트워크 통합한 HCI 솔루션
▶️ 2) 고객사 다변화
- 공공기관 중심에서 금융권, 대기업, 중소기업 등 민간으로 매출처 확대
- 일본 시장 진출 모멘텀. 22년 클라우드 보안스위치 매출액 68억원(+60.1% YoY) 전망
- 영업이익률은 2019년 12.8%, 2021년 20.1% 기록. 2023년 22.6% 달성 예상
▶️ 2022년 영업이익 135억원(+23.1% YoY) 전망
- 2022년 매출액 637억원(+17.2% YoY), 영업이익 135억원(+23.1% YoY) 전망
- 코로나19 이후 데이터 및 보안 시장 구조적 성장 지속. 주가 리레이팅 기대
파이오링크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301160
위 내용은 2022년 3월 4일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
파이오링크(170790.KQ): 바르게! 빠르게! 다르게! #2
▶️ 네트워크용 장비 제조 및 보안 서비스 제공 기업
- ADC, 보안스위치, 웹방화벽 등 네트워크 장비 제조 및 보안서비스 제공 기업
- 22년 예상 매출액 비중은 ADC 32.8%, 보안스위치 26.6%, 웹방화벽 5.5%, 보안서비스 30.7%
▶️ 1) 데이터 트래픽 급증 수혜
- 기업들의 디지털화, AR/VR 콘텐츠 증가 등이 데이터센터 및 클라우드 가속
- ADC, 웹방화벽 등은 데이터센터 뿐만 아니라 일반 고객들에도 적용 가능
- 신제품, 유지보수, 컨설팅 매출까지 연계 가능. 22년 보안서비스 매출액 223억원(+44.1% YoY) 예상
- 중장기 성장원은 서버, 스토리지, 네트워크 통합한 HCI 솔루션
▶️ 2) 고객사 다변화
- 공공기관 중심에서 금융권, 대기업, 중소기업 등 민간으로 매출처 확대
- 일본 시장 진출 모멘텀. 22년 클라우드 보안스위치 매출액 68억원(+60.1% YoY) 전망
- 영업이익률은 2019년 12.8%, 2021년 20.1% 기록. 2023년 22.6% 달성 예상
▶️ 2022년 영업이익 135억원(+23.1% YoY) 전망
- 2022년 매출액 637억원(+17.2% YoY), 영업이익 135억원(+23.1% YoY) 전망
- 코로나19 이후 데이터 및 보안 시장 구조적 성장 지속. 주가 리레이팅 기대
파이오링크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301160
위 내용은 2022년 3월 4일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (3월 4일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301173
위 내용은 2022년 3월 4일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (3월 4일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301173
위 내용은 2022년 3월 4일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
원익QnC: 2022 저평가된 고성장IT
▶️ 4분기 영업이익 157억원(+342% YoY) 기록
- 일회성 요인으로 컨센서스 대비 소폭 하락
- 4분기 쿼츠 663억원(+19%), 세정 216억원(+29%) 기록
- 4분기 영업이익률 9.6%(+6.9%p YoY) 기록
- 1분기 실적 반등이 확실
- 고객사의 가동률 증가로 쿼츠, 세정 매출 확대 지속
- 모멘티브(영업이익 42억원 추정)의 실적 개선
▶️ 2022년 성장 지속
- 제품 특성상 꾸준한 교체 주기 발생
- 고객사 다변화로 안정적 매출처 확보
- 주요 고객사 설비 투자 확대에 따른 가동률 증가
▶️ 모멘티브: 2021년 영업이익 기준 124억원 흑자전환 성공
- 최근 원재료 가격 상승에 따른 판가 인상 기대
- 코로나19 이후 항공 사업 재개에 따른 수요 증가
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 38,000원
- 2022년 예상 실적 기준 PER 8.3배 저평가 구간
- 1) 쿼츠 수요, 2) 세정 공정 확대, 3) 모멘티브의 실적에 주목
원익QnC 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301204
위 내용은 2022년 3월 7일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원익QnC: 2022 저평가된 고성장IT
▶️ 4분기 영업이익 157억원(+342% YoY) 기록
- 일회성 요인으로 컨센서스 대비 소폭 하락
- 4분기 쿼츠 663억원(+19%), 세정 216억원(+29%) 기록
- 4분기 영업이익률 9.6%(+6.9%p YoY) 기록
- 1분기 실적 반등이 확실
- 고객사의 가동률 증가로 쿼츠, 세정 매출 확대 지속
- 모멘티브(영업이익 42억원 추정)의 실적 개선
▶️ 2022년 성장 지속
- 제품 특성상 꾸준한 교체 주기 발생
- 고객사 다변화로 안정적 매출처 확보
- 주요 고객사 설비 투자 확대에 따른 가동률 증가
▶️ 모멘티브: 2021년 영업이익 기준 124억원 흑자전환 성공
- 최근 원재료 가격 상승에 따른 판가 인상 기대
- 코로나19 이후 항공 사업 재개에 따른 수요 증가
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 38,000원
- 2022년 예상 실적 기준 PER 8.3배 저평가 구간
- 1) 쿼츠 수요, 2) 세정 공정 확대, 3) 모멘티브의 실적에 주목
원익QnC 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301204
위 내용은 2022년 3월 7일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 손지연]
금강공업: P와 Q가 함께 이끄는 성장
▶ 2021년 영업이익 259억원(흑자전환 YoY) 기록
- 4Q21 매출액 1,308억원(+4.1% YoY), 영업이익 36억원(흑자전환 YoY) 기록
- 2021년 매출액 5,562억원(+10.8% YoY), 영업이익 259억원(흑자전환 YoY)
▶ P 상승 + Q 증가가 이끄는 성장
- 알폼 가격 2월 기준 5만원 내외 기록. 업황 호황기(2016~17년) 수준에 근접
- 전방산업 호황(건설, 철강, 조선)에 따른 물량 확대 예상
▶ 2022년 매출액 +23.2% YoY, 영업이익 +41.3% YoY 전망
- 2022년 매출액 6,852억원(+23.2% YoY), 영업이익 366억원(+41.3% YoY) 전망
- 주택 착공 물량 증가세, 우호적인 정책 환경 속 판넬 사업부 실적 성장 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=301203
위 내용은 2022년 3월 7일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
금강공업: P와 Q가 함께 이끄는 성장
▶ 2021년 영업이익 259억원(흑자전환 YoY) 기록
- 4Q21 매출액 1,308억원(+4.1% YoY), 영업이익 36억원(흑자전환 YoY) 기록
- 2021년 매출액 5,562억원(+10.8% YoY), 영업이익 259억원(흑자전환 YoY)
▶ P 상승 + Q 증가가 이끄는 성장
- 알폼 가격 2월 기준 5만원 내외 기록. 업황 호황기(2016~17년) 수준에 근접
- 전방산업 호황(건설, 철강, 조선)에 따른 물량 확대 예상
▶ 2022년 매출액 +23.2% YoY, 영업이익 +41.3% YoY 전망
- 2022년 매출액 6,852억원(+23.2% YoY), 영업이익 366억원(+41.3% YoY) 전망
- 주택 착공 물량 증가세, 우호적인 정책 환경 속 판넬 사업부 실적 성장 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=301203
위 내용은 2022년 3월 7일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 이병화, 심원용]
티플랙스(081150.KQ): 바르게! 빠르게! 다르게! #3
▶️ 스테인리스 소재 가공 전문기업
- 스테인리스 봉강 국내 1위 기업. 다양한 산업군의 1,500개 이상 고객사 보유
- 봉재, 판재, 선재 사업부 구성. 봉강과 선재 세아창원특수강에서, 판재 포스코에서 조달
▶️ 1) 전방산업 회복 및 다변화, 2) 수요 증가와 판가 인상
- 2022년에도 조선, 반도체, 자동차, 건설, 플랜트, 원자력 등 산업 회복으로 실적 성장 지속
- LNG선 등 선박, 피팅 및 밸브, 건자재, 전기차 배터리 모듈, 원전밸브향 모멘텀 주목
- 정부의 스테인리스 관세 부과 조치로 수입량 제한된 가운데 국내 수요 증가
- 니켈 가격 상승 -> 판가 인상. 니켈 가격 톤당 2만달러 돌파하며 2011년 최고치 근접
▶️ 2022년 매출액 2,130억원(+12.4% YoY) 전망
- 2022년 매출액 2,130억원(+12.4% YoY), 영업이익 186억원(+10.3% YoY) 전망
- 2022년 예상 PER은 10.0배로 과거 5년 평균 20.6배 대비 할인된 구간. 밸류 매력 부각
티플랙스 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301258
위 내용은 2022년 3월 8일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
티플랙스(081150.KQ): 바르게! 빠르게! 다르게! #3
▶️ 스테인리스 소재 가공 전문기업
- 스테인리스 봉강 국내 1위 기업. 다양한 산업군의 1,500개 이상 고객사 보유
- 봉재, 판재, 선재 사업부 구성. 봉강과 선재 세아창원특수강에서, 판재 포스코에서 조달
▶️ 1) 전방산업 회복 및 다변화, 2) 수요 증가와 판가 인상
- 2022년에도 조선, 반도체, 자동차, 건설, 플랜트, 원자력 등 산업 회복으로 실적 성장 지속
- LNG선 등 선박, 피팅 및 밸브, 건자재, 전기차 배터리 모듈, 원전밸브향 모멘텀 주목
- 정부의 스테인리스 관세 부과 조치로 수입량 제한된 가운데 국내 수요 증가
- 니켈 가격 상승 -> 판가 인상. 니켈 가격 톤당 2만달러 돌파하며 2011년 최고치 근접
▶️ 2022년 매출액 2,130억원(+12.4% YoY) 전망
- 2022년 매출액 2,130억원(+12.4% YoY), 영업이익 186억원(+10.3% YoY) 전망
- 2022년 예상 PER은 10.0배로 과거 5년 평균 20.6배 대비 할인된 구간. 밸류 매력 부각
티플랙스 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301258
위 내용은 2022년 3월 8일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
원익피앤이: 2022 새로운 바람이 분다
▶️ 2022년 영업이익 237억원(+58% YoY) 전망
2022년 제품별 매출액 추정치
- 2차전지 장비 1,456억원(+5% YoY)
- 전원공급장치 226억원(+25% YoY)
- 충전인프라 239억원(+110% YoY)
- 분기별 수주 흐름 반영으로 점진적 성장 예상
▶️ 시장 패러다임 변화로 1) 충전 인프라 수혜, 2) 장비 매출 확대
- 2022년 충전인프라 매출액 239억원(+110%) 전망
- 셀업체들의 설비 투자 확대에 따라 장비 매출 성장 전망
- 폐배터리 재사용 잔존가치 평가 관련 연구, 산업용 정류기를 통한 시장 확대도 긍정적
- 2022년 2차전지 장비 매출액 1,456억원(+5%) 전망
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 48,000원
- 목표주가는 2023년 EPS 1,807원, Target P/E 27.0배 적용
- 1) 전기차 시장 개화에 실적 성장 가속화,
- 2) 포트폴리오 다변화로 시장內 제품 경쟁력을 입증할 시기
원익피앤이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301318
위 내용은 2022년 3월 10일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원익피앤이: 2022 새로운 바람이 분다
▶️ 2022년 영업이익 237억원(+58% YoY) 전망
2022년 제품별 매출액 추정치
- 2차전지 장비 1,456억원(+5% YoY)
- 전원공급장치 226억원(+25% YoY)
- 충전인프라 239억원(+110% YoY)
- 분기별 수주 흐름 반영으로 점진적 성장 예상
▶️ 시장 패러다임 변화로 1) 충전 인프라 수혜, 2) 장비 매출 확대
- 2022년 충전인프라 매출액 239억원(+110%) 전망
- 셀업체들의 설비 투자 확대에 따라 장비 매출 성장 전망
- 폐배터리 재사용 잔존가치 평가 관련 연구, 산업용 정류기를 통한 시장 확대도 긍정적
- 2022년 2차전지 장비 매출액 1,456억원(+5%) 전망
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 48,000원
- 목표주가는 2023년 EPS 1,807원, Target P/E 27.0배 적용
- 1) 전기차 시장 개화에 실적 성장 가속화,
- 2) 포트폴리오 다변화로 시장內 제품 경쟁력을 입증할 시기
원익피앤이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301318
위 내용은 2022년 3월 10일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (3월 11일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301400
위 내용은 2022년 3월 11일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (3월 11일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=301400
위 내용은 2022년 3월 11일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.