[신한금융투자 스몰캡 황성환, 심원용]
이녹스첨단소재(272290.KQ): OLED TV 시장 성장과 함께 한다
▶️ 3Q21 Pre: 창립 이래 최대 분기 실적 추정
-3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,334억원(+26.1% YoY), 290억원(+49.4% YoY)으로 기존 추정치를 상향 조정
-기존 스마트폰 중심에서 면적이 큰 노트북, 태블릿, OLED TV 부문 소재 수요 증가로 높은 가동률을 유지, 3분기에도 호실적 기조는 이어질 전망
-3분기 영업이익률은 분기 사상 처음으로 20%대를 돌파할 것으로 예상
▶️ Innoled, Smartflex 부문이 3분기 실적 견인
1)Innoled 매출액은 750억원 추정. 전방 고객사 OLED TV 출하량 호조로 실적 성장 핵심 축으로 성장
2)Smartflex 매출액은 244억원 추정. 노트북, 태블릿 수요 회복으로 디지타이저용 자성필름 매출도 동반 성장
-전방 고객사가 펜을 중심으로 태블릿, 노트북, 폴더블 생태계를 조성하고 있어 디지타이저용 필름의 지속적인 수혜 기대
▶️ 2021년, 창립 이래 최대 실적 전망
-생산 가능 소재는 2016년 31종 → 2021년 52종으로 매년 꾸준히 증가
-주요 고객사의 OLED TV 출하량 증가로 INNOLED 부문 매출액 비중은 2019년 37.1% → 2020년 46.5% → 2021년 57.0%까지 확대될 것으로 예상
-2021년 매출액 4,546억원(+35.2% YoY), 영업이익 844억원(+92.6% YoY)으로 상향 조정
-엽업이익률은 2019년 13.3% → 2020년 13.0% → 2021년 18.6%로 큰 폭의 개선세 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원으로 상향
-목표주가는 2021년 예상 12MF EPS 3,667원에 Target PER 15배를 적용
-여전히 주요 OLED 소재 업체 대비 저평가되어 있는 점을 감안한다면 현재 주가는 적극적인 매수 구간이라 판단
이녹스첨단소재 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293895
위 내용은 2021년 9월 29일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
이녹스첨단소재(272290.KQ): OLED TV 시장 성장과 함께 한다
▶️ 3Q21 Pre: 창립 이래 최대 분기 실적 추정
-3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,334억원(+26.1% YoY), 290억원(+49.4% YoY)으로 기존 추정치를 상향 조정
-기존 스마트폰 중심에서 면적이 큰 노트북, 태블릿, OLED TV 부문 소재 수요 증가로 높은 가동률을 유지, 3분기에도 호실적 기조는 이어질 전망
-3분기 영업이익률은 분기 사상 처음으로 20%대를 돌파할 것으로 예상
▶️ Innoled, Smartflex 부문이 3분기 실적 견인
1)Innoled 매출액은 750억원 추정. 전방 고객사 OLED TV 출하량 호조로 실적 성장 핵심 축으로 성장
2)Smartflex 매출액은 244억원 추정. 노트북, 태블릿 수요 회복으로 디지타이저용 자성필름 매출도 동반 성장
-전방 고객사가 펜을 중심으로 태블릿, 노트북, 폴더블 생태계를 조성하고 있어 디지타이저용 필름의 지속적인 수혜 기대
▶️ 2021년, 창립 이래 최대 실적 전망
-생산 가능 소재는 2016년 31종 → 2021년 52종으로 매년 꾸준히 증가
-주요 고객사의 OLED TV 출하량 증가로 INNOLED 부문 매출액 비중은 2019년 37.1% → 2020년 46.5% → 2021년 57.0%까지 확대될 것으로 예상
-2021년 매출액 4,546억원(+35.2% YoY), 영업이익 844억원(+92.6% YoY)으로 상향 조정
-엽업이익률은 2019년 13.3% → 2020년 13.0% → 2021년 18.6%로 큰 폭의 개선세 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원으로 상향
-목표주가는 2021년 예상 12MF EPS 3,667원에 Target PER 15배를 적용
-여전히 주요 OLED 소재 업체 대비 저평가되어 있는 점을 감안한다면 현재 주가는 적극적인 매수 구간이라 판단
이녹스첨단소재 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293895
위 내용은 2021년 9월 29일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (10월 1일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294018
위 내용은 2021년 10월 1일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (10월 1일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294018
위 내용은 2021년 10월 1일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 심원용]
이엠텍: 3분기 스몰캡 반등 #1
▶️ 3분기 영업이익 +12% YoY 전망
- 2분기 영업이익 39억원 대비 높은 성장 전망
- 1) 부품: 스마트폰 탑재 증가, 2) 제품: 릴 판매 확대
- 3분기 영업이익률 9.4%(+1.1% YoY, +4.3% QoQ) 예상
▶️ 2021년 성장 Key: 1) 전자담배 릴, 2) 부품 성장 확대
- 해외 공장도 설비 이원화를 통해 리스크 완화
- 제품: 전자담배는 4분기부터 유럽 중심 수출 국가 확대
- 전자담배 부문 신규 고객사 확대도 긍정적
- 2021년, 2022년 제품 매출액은 각각 2,192억원(+57%), 2,834억원(+29%) 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 30,000원으로 상향
- 목표주가는 2021년 예상 EPS 1,708원, Target P/E 18.0배 적용
- 과거 품질 이슈 해소에 따른 타겟 밸류에이션(Low→Avg) 변경
이엠텍 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294132
위 내용은 2021년 10월 6일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
이엠텍: 3분기 스몰캡 반등 #1
▶️ 3분기 영업이익 +12% YoY 전망
- 2분기 영업이익 39억원 대비 높은 성장 전망
- 1) 부품: 스마트폰 탑재 증가, 2) 제품: 릴 판매 확대
- 3분기 영업이익률 9.4%(+1.1% YoY, +4.3% QoQ) 예상
▶️ 2021년 성장 Key: 1) 전자담배 릴, 2) 부품 성장 확대
- 해외 공장도 설비 이원화를 통해 리스크 완화
- 제품: 전자담배는 4분기부터 유럽 중심 수출 국가 확대
- 전자담배 부문 신규 고객사 확대도 긍정적
- 2021년, 2022년 제품 매출액은 각각 2,192억원(+57%), 2,834억원(+29%) 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 30,000원으로 상향
- 목표주가는 2021년 예상 EPS 1,708원, Target P/E 18.0배 적용
- 과거 품질 이슈 해소에 따른 타겟 밸류에이션(Low→Avg) 변경
이엠텍 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294132
위 내용은 2021년 10월 6일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 심원용, 오강호]
GST(083450.KQ): ESG IT를 선도하다
▶️ 반도체/디스플레이향 스크러버 및 칠러 제조 업체
- 반도체/디스플레이 스크러버 및 칠러 제조 업체
- 2021년 예상 매출액 구성 비중은 스크러버 50.5%, 칠러 30.6%, 용역 15.0%
▶️ 전방 투자 및 고객 다변화와 ESG 성장 모멘텀
- 전방 고객사 투자가 지속되는 가운데 고객 다변화에 따른 수혜 기대
- 중화권 중심으로 한 적극적인 해외 시장 공략으로 2019년부터는 해외 매출 비중 50%에 육박
- 도입확대가 예상되는 Plasma 타입 및 차세대 스크러버 대응력 및 전기식 칠러 확대 적용
- 2021년 스크러버와 칠러 매출액은 각각 1,481억원(+157.6% YoY), 898억원(+59.0% YoY) 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 36,000원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 2022년 예상 EPS 4,678원에 목표 P/E 7.8배를 적용
- 1) 고객사 확대와 2) ESG 트렌드에 부합하는 제품 확보 고려해 경쟁사 대비 밸류에이션 할인 제거
- 영업이익 2021년 467억원(+157.5% YoY), 2022년 540억원(+15.6% YoY)으로 성장세 기대
GST 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294139
위 내용은 2021년 10월 6일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
GST(083450.KQ): ESG IT를 선도하다
▶️ 반도체/디스플레이향 스크러버 및 칠러 제조 업체
- 반도체/디스플레이 스크러버 및 칠러 제조 업체
- 2021년 예상 매출액 구성 비중은 스크러버 50.5%, 칠러 30.6%, 용역 15.0%
▶️ 전방 투자 및 고객 다변화와 ESG 성장 모멘텀
- 전방 고객사 투자가 지속되는 가운데 고객 다변화에 따른 수혜 기대
- 중화권 중심으로 한 적극적인 해외 시장 공략으로 2019년부터는 해외 매출 비중 50%에 육박
- 도입확대가 예상되는 Plasma 타입 및 차세대 스크러버 대응력 및 전기식 칠러 확대 적용
- 2021년 스크러버와 칠러 매출액은 각각 1,481억원(+157.6% YoY), 898억원(+59.0% YoY) 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 36,000원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 2022년 예상 EPS 4,678원에 목표 P/E 7.8배를 적용
- 1) 고객사 확대와 2) ESG 트렌드에 부합하는 제품 확보 고려해 경쟁사 대비 밸류에이션 할인 제거
- 영업이익 2021년 467억원(+157.5% YoY), 2022년 540억원(+15.6% YoY)으로 성장세 기대
GST 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294139
위 내용은 2021년 10월 6일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (10월 8일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294232
위 내용은 2021년 10월 8일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (10월 8일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294232
위 내용은 2021년 10월 8일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 심원용]
위지윅스튜디오: New World
▶️ 목표주가 28,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 22년 예상 EPS 605원에 Target P/E 46.7배 적용
- 1) 사업 영역 확대를 통한 종합 미디어 업체로 도약
- 2) 메타버스 시장 개화에 따른 수혜
▶️ 1) 메타버스 확대, 2) 원스톱 플랫폼 구축
- 글로벌 메타버스 시장 연평균(2021~2030F) 성장률 26% 추정
- 1) XR 기반 컨텐츠 제작, 2) 제품 구매, 3) 콘서트, 영화 등 연결
- 컴투스와의 협업을 통해 시너지 효과 기대
- 종속회사인 엔피도 김포 XR 스테이지 오픈
▶️ 영화, 드라마 + CG, VFX로 원스톱 플랫폼 구축
- 래몽래인과 이미지나인컴즈를 통해 사업 포트폴리오 다각화에 성공
- OTT 업체의 투자 확대는 퀄리티 영상에 대한 투자로 이어질 전망
- 2021년 VFX, 뉴미디어 매출액 324억원(+74% YoY) 전망
▶️ 영업이익 2022년 317억원(+46% YoY) 전망
- 2분기 영업이익 1억원(-91% YoY) 기록, 3분기 반등 전망
- 콘텐츠 시장의 새로운 패러다임 변화로 메터버스 관련 사업 영역 확대에 주목
위지윅스튜디오 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294266
위 내용은 2021년 10월 12일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
위지윅스튜디오: New World
▶️ 목표주가 28,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 22년 예상 EPS 605원에 Target P/E 46.7배 적용
- 1) 사업 영역 확대를 통한 종합 미디어 업체로 도약
- 2) 메타버스 시장 개화에 따른 수혜
▶️ 1) 메타버스 확대, 2) 원스톱 플랫폼 구축
- 글로벌 메타버스 시장 연평균(2021~2030F) 성장률 26% 추정
- 1) XR 기반 컨텐츠 제작, 2) 제품 구매, 3) 콘서트, 영화 등 연결
- 컴투스와의 협업을 통해 시너지 효과 기대
- 종속회사인 엔피도 김포 XR 스테이지 오픈
▶️ 영화, 드라마 + CG, VFX로 원스톱 플랫폼 구축
- 래몽래인과 이미지나인컴즈를 통해 사업 포트폴리오 다각화에 성공
- OTT 업체의 투자 확대는 퀄리티 영상에 대한 투자로 이어질 전망
- 2021년 VFX, 뉴미디어 매출액 324억원(+74% YoY) 전망
▶️ 영업이익 2022년 317억원(+46% YoY) 전망
- 2분기 영업이익 1억원(-91% YoY) 기록, 3분기 반등 전망
- 콘텐츠 시장의 새로운 패러다임 변화로 메터버스 관련 사업 영역 확대에 주목
위지윅스튜디오 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294266
위 내용은 2021년 10월 12일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 황성환, 심원용]
피엔에이치테크(239890.KQ): OLED소재 신흥강자
▶️ 디스플레이 유기소재 전문업체
-자체 특허로 2015년 조명용 정공수송층(HTL) 재료, 2017년 모바일용 고굴절CPL을 개발
-미국 Dupont社와 함께 청(B),적색(R) 발광재료 상용화에 성공
-신규 소재로 저굴절CPL, P-dopant 소재 상용화 추진 중
-주요 품목별 매출 비중은 레드프라임 38.5%, 고굴절CPL 23.6%, 장수명 블루호스트 Mobile 9.1%, 장수명 블루호스트 TV 1.8%
-주요 고객사는 Dupont 50.9%, LG 디스플레이 33.4%
-Dupont의 최종 고객사는 LG디스플레이로 현재 대부분의 매출액이 LG디스플레이에서 발생
▶️ 자체 분자구조 시뮬레이션 기술로 다양한 OLED 소재 개발
-자체 분자구조 시뮬레이션 툴을 통하여 기존 특허를 피해 개발 난이도가 높은 신규 소재들을 생산
-2018년 이후 매년 1개 이상의 신규 소재 상용화에 성공, 단기간은 물론 중장기 우상향 성장 발판이 될 것으로 예상
-자체 특허 제품으로 모바일용 CPL과 조명용 HTL을 생산. 공동기술개발로 모바일용 레드프라임, 장수명 블루호스트, 전장용 레드호스트와 TV용 장수명 블루호스트 생산
▶️ OLED 소재주 성공 공식을 따른다
-OLED소재는 산업 특성상 초기 제품 인증에 오랜 기간이 걸리지만 한번 납품하면 지속 공급이 가능한 특징이 있음
-공급 소재가 추가될 때마다 가파른 매출 및 이익 상승이 동반
-동사는 기존 공급하고 있는 고굴절CPL, TV용 소재를 주축으로 소재 다변화는 물론 고객사 다변화를 추진중
-증가하는 수요를 대응하기 위해 생산 CAPA를 확대
-2022년 1분기內 가동을 타겟으로 준공 이후 현재 대비 합성CAPA는 9배, 생산 CAPA는 10배 증가
피엔에이치테크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294331
위 내용은 2021년 10월 13일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
피엔에이치테크(239890.KQ): OLED소재 신흥강자
▶️ 디스플레이 유기소재 전문업체
-자체 특허로 2015년 조명용 정공수송층(HTL) 재료, 2017년 모바일용 고굴절CPL을 개발
-미국 Dupont社와 함께 청(B),적색(R) 발광재료 상용화에 성공
-신규 소재로 저굴절CPL, P-dopant 소재 상용화 추진 중
-주요 품목별 매출 비중은 레드프라임 38.5%, 고굴절CPL 23.6%, 장수명 블루호스트 Mobile 9.1%, 장수명 블루호스트 TV 1.8%
-주요 고객사는 Dupont 50.9%, LG 디스플레이 33.4%
-Dupont의 최종 고객사는 LG디스플레이로 현재 대부분의 매출액이 LG디스플레이에서 발생
▶️ 자체 분자구조 시뮬레이션 기술로 다양한 OLED 소재 개발
-자체 분자구조 시뮬레이션 툴을 통하여 기존 특허를 피해 개발 난이도가 높은 신규 소재들을 생산
-2018년 이후 매년 1개 이상의 신규 소재 상용화에 성공, 단기간은 물론 중장기 우상향 성장 발판이 될 것으로 예상
-자체 특허 제품으로 모바일용 CPL과 조명용 HTL을 생산. 공동기술개발로 모바일용 레드프라임, 장수명 블루호스트, 전장용 레드호스트와 TV용 장수명 블루호스트 생산
▶️ OLED 소재주 성공 공식을 따른다
-OLED소재는 산업 특성상 초기 제품 인증에 오랜 기간이 걸리지만 한번 납품하면 지속 공급이 가능한 특징이 있음
-공급 소재가 추가될 때마다 가파른 매출 및 이익 상승이 동반
-동사는 기존 공급하고 있는 고굴절CPL, TV용 소재를 주축으로 소재 다변화는 물론 고객사 다변화를 추진중
-증가하는 수요를 대응하기 위해 생산 CAPA를 확대
-2022년 1분기內 가동을 타겟으로 준공 이후 현재 대비 합성CAPA는 9배, 생산 CAPA는 10배 증가
피엔에이치테크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294331
위 내용은 2021년 10월 13일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장파트 이병화]
키다리스튜디오: M&A와 세계화의 콜라보
▶️ 3분기 영업이익 26억원(+101.7% YoY) 예상
- 3분기 연결 매출액 333억원(+178.2% YoY), 영업이익 26억원(+101.7% YoY) 예상
- 레진 코믹스 합병에 따른 외형 성장으로 전문 웹툰 플랫폼 지위 구축
- 영업이익률 7.9% 전망. 1) 해외 IP확보 투자, 2) PPA 상각비 등 합병비용 반영
▶️ 본격적인 세계화 진행, 외형 성장 및 고밸류 정당화
- 2021년 매출액 1,196억원(+162.8% YoY), 영업이익 99억원(+114.9% YoY) 전망
- 웹소설의 웹툰화, 대형 플랫폼향 콘텐츠 제공으로 실적 성장 선순환 구조 정착
- 원천 IP 활용도 확대와 수익성 증가는 고밸류를 정당화
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 23,000원 유지
- 2022F EPS 520원, Target PER 44.2배
- 주요 플랫폼 트래픽 증가 시 외형 성장+수익성 개선 가능성
- 합병 효과와 플랫폼 확장의 실적 기여 부문 가시화될 경우, 실적 전망 우상향 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294384
위 내용은 2021년 10월 14일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
키다리스튜디오: M&A와 세계화의 콜라보
▶️ 3분기 영업이익 26억원(+101.7% YoY) 예상
- 3분기 연결 매출액 333억원(+178.2% YoY), 영업이익 26억원(+101.7% YoY) 예상
- 레진 코믹스 합병에 따른 외형 성장으로 전문 웹툰 플랫폼 지위 구축
- 영업이익률 7.9% 전망. 1) 해외 IP확보 투자, 2) PPA 상각비 등 합병비용 반영
▶️ 본격적인 세계화 진행, 외형 성장 및 고밸류 정당화
- 2021년 매출액 1,196억원(+162.8% YoY), 영업이익 99억원(+114.9% YoY) 전망
- 웹소설의 웹툰화, 대형 플랫폼향 콘텐츠 제공으로 실적 성장 선순환 구조 정착
- 원천 IP 활용도 확대와 수익성 증가는 고밸류를 정당화
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 23,000원 유지
- 2022F EPS 520원, Target PER 44.2배
- 주요 플랫폼 트래픽 증가 시 외형 성장+수익성 개선 가능성
- 합병 효과와 플랫폼 확장의 실적 기여 부문 가시화될 경우, 실적 전망 우상향 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294384
위 내용은 2021년 10월 14일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (10월 15일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294458
위 내용은 2021년 10월 15일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (10월 15일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294458
위 내용은 2021년 10월 15일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장파트 이병화]
인텔리안테크(189300.KQ): 메타버스와 LEO, 그리고 인텔리안테크
▶️ 위성통신 안테나 전문기업, 해상용 VSAT 세계 No.1
- 해상용 위성통신안테나(VSAT: Very Small Aperture Terminal) 시장점유율 글로벌 1위 기업
- 데이터통신안테나(VSAT), FBB(Fleet Broadband), 위성방송 수신안테나(TVRO:TV Receive-only), 지상용 송수신안테나(Flyaway), 게이트웨이 등 취급
- 2021년 상반기 기준 매출액 비중은 VSAT 70%, TVRO 10%, FBB 6%
▶️ 저궤도 위성통신의 핵심 밸류체인, 메타버스 인프라 확대의 수혜
- 인텔리안테크는 LEO 위성통신용 VSAT로 시장 다변화 성공. 원웹향 VSAT 공급이 그 시작
- 원웹은 북위 50도 이상 지역의 저궤도 위성 통신망 서비스 준비, 2022년까지 648기 발사 계획
- 원웹, 스페이스X, 아마존 등 기업들은 메타버스 생태계 확산을 위해 필수적인 통신 인프라 구축 움직임
- 6G에 대한 관심 제고. 저궤도 위성 통신망이 6G 표준이 될 가능성이 높아 인텔리안테크 수혜 기대
▶️ 2021년 투자 증가, 2022년 신규 사업 실적 반영
- 2021년 매출액 1,092억원(-0.8% YoY), 영업이익 -22억원(적전) 추정
- 저궤도 위성통신 등 신규 사업 위한 증설과 미국 법인 인력 확충에 따른 투자 비용 증가
- 저궤도 및 중궤도 위성용 VSAT 수주 실적은 2022년부터 단계적으로 인식
- 원웹 서비스 확대 및 고객사 다변화 시 수주 증가 및 수익성 개선 전망
인텔리안테크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294532
위 내용은 2021년 10월 19일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
인텔리안테크(189300.KQ): 메타버스와 LEO, 그리고 인텔리안테크
▶️ 위성통신 안테나 전문기업, 해상용 VSAT 세계 No.1
- 해상용 위성통신안테나(VSAT: Very Small Aperture Terminal) 시장점유율 글로벌 1위 기업
- 데이터통신안테나(VSAT), FBB(Fleet Broadband), 위성방송 수신안테나(TVRO:TV Receive-only), 지상용 송수신안테나(Flyaway), 게이트웨이 등 취급
- 2021년 상반기 기준 매출액 비중은 VSAT 70%, TVRO 10%, FBB 6%
▶️ 저궤도 위성통신의 핵심 밸류체인, 메타버스 인프라 확대의 수혜
- 인텔리안테크는 LEO 위성통신용 VSAT로 시장 다변화 성공. 원웹향 VSAT 공급이 그 시작
- 원웹은 북위 50도 이상 지역의 저궤도 위성 통신망 서비스 준비, 2022년까지 648기 발사 계획
- 원웹, 스페이스X, 아마존 등 기업들은 메타버스 생태계 확산을 위해 필수적인 통신 인프라 구축 움직임
- 6G에 대한 관심 제고. 저궤도 위성 통신망이 6G 표준이 될 가능성이 높아 인텔리안테크 수혜 기대
▶️ 2021년 투자 증가, 2022년 신규 사업 실적 반영
- 2021년 매출액 1,092억원(-0.8% YoY), 영업이익 -22억원(적전) 추정
- 저궤도 위성통신 등 신규 사업 위한 증설과 미국 법인 인력 확충에 따른 투자 비용 증가
- 저궤도 및 중궤도 위성용 VSAT 수주 실적은 2022년부터 단계적으로 인식
- 원웹 서비스 확대 및 고객사 다변화 시 수주 증가 및 수익성 개선 전망
인텔리안테크 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294532
위 내용은 2021년 10월 19일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 손지연]
브랜드엑스코퍼레이션: 돌아갈 시간, 일상 된 에슬레저
▶️ 온라인 최적화 브랜드 R&D + SNS 마케팅력 보유 업체
- 2020년 8월 코스닥 시장에 상장한 미디어커머스 전문기업
- 별도 기준 매출 비중 젝시믹스 89%, 휘아 7%, 믹스투믹스 3% 등
▶️ 외부 환경, 수익 구조 동시 개선 + 중장기적 계열사 시너지
- 위드코로나 진입 속 신제품 론칭 효과로 젝시믹스 판매 호조 예상
- 광고비 절감을 통한 수익성 개선 긍정적. 2021년 영업이익률 9.7%(+3.8%p, YoY) 전망
- 젝시믹스 제품 카테고리 확장 + 쓰리케어, 국민피티 등 사업 영역 확대
▶️ 2021년 매출액 +37.7% YoY, 영업이익 +128.7% YoY
- 2021년 매출액 1925억원(+37.7% YoY), 영업이익 186억원(+128.7% YoY) 전망
- 1) 외부 활동 수요 증가 가속화, 2) 신규 브랜드 론칭 시 이익추정치 상향 가능
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294665
위 내용은 2021년 10월 22일 7시 25분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
브랜드엑스코퍼레이션: 돌아갈 시간, 일상 된 에슬레저
▶️ 온라인 최적화 브랜드 R&D + SNS 마케팅력 보유 업체
- 2020년 8월 코스닥 시장에 상장한 미디어커머스 전문기업
- 별도 기준 매출 비중 젝시믹스 89%, 휘아 7%, 믹스투믹스 3% 등
▶️ 외부 환경, 수익 구조 동시 개선 + 중장기적 계열사 시너지
- 위드코로나 진입 속 신제품 론칭 효과로 젝시믹스 판매 호조 예상
- 광고비 절감을 통한 수익성 개선 긍정적. 2021년 영업이익률 9.7%(+3.8%p, YoY) 전망
- 젝시믹스 제품 카테고리 확장 + 쓰리케어, 국민피티 등 사업 영역 확대
▶️ 2021년 매출액 +37.7% YoY, 영업이익 +128.7% YoY
- 2021년 매출액 1925억원(+37.7% YoY), 영업이익 186억원(+128.7% YoY) 전망
- 1) 외부 활동 수요 증가 가속화, 2) 신규 브랜드 론칭 시 이익추정치 상향 가능
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294665
위 내용은 2021년 10월 22일 7시 25분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 정민구, 이병화]
크리스에프앤씨(110790.KQ): 21F PER 8배, 하반기도 최대 실적 예상
▶️ 골프웨어 M/S 1위 기업, 크리스에프앤씨
-크리스에프엔씨는 1988년 설립된 골프웨어 브랜드 전문 업체
-해외 인지도 높은 브랜드를 골프웨어로 재해석하여 국내 시장에 런칭 하고 있으며, 브랜드별 인지도 기반 매출액 지속 증가
-오버행 이슈 또한 해소 되었으나 아직 21F PER 8.6배로 브랜드 의류 PEER 평균 21F PER 20.4배 대비 저평가
▶️ 위드 코로나 시대에도 꾸준한 외형성장 기대
-고가브랜드의 판매채널 확장과 제품 포트폴리오 다각화로 골프산업 성장에 대한 수혜가 계속될 것
-골프웨어 수요는 위드코로나 및 해외여행 재개 후 에도 골프웨어에 대한 수요는 계속 증가할 전망
-2022년에도 하이엔드 브랜드인 "세인트앤드류스" 매장 증가 + 온라인 자사몰 확장을 통한 매출액 증가 및 비용절감 예상
-온,오프라인 매장을 기반으로 다양한 골프용품으로의 확장도 진행 중으로 지속 성장동력 보유
▶️ 2021년 매출액 3,667억원, 영업이익 767억원 전망
-2021년 3분기 실적은 매출액 793억원 (+23.9%, YoY), 영업이익 141억원 (+63.3%, YoY)으로 전망
-3분기 탑라인성장은 전략브랜드인 세인트앤드류스와 마스터바니가 각각 71억원 (+138.3%, YoY), 127억원 (+69.3%, YoY) 달성하며 이끌 것
-하반기 최대 성수기가 포함된 4분기도 전년 대비 16.0%증가한 매출액 1,184억원 시현 예상
크리스에프앤씨 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294682
위 내용은 2021년 10월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
크리스에프앤씨(110790.KQ): 21F PER 8배, 하반기도 최대 실적 예상
▶️ 골프웨어 M/S 1위 기업, 크리스에프앤씨
-크리스에프엔씨는 1988년 설립된 골프웨어 브랜드 전문 업체
-해외 인지도 높은 브랜드를 골프웨어로 재해석하여 국내 시장에 런칭 하고 있으며, 브랜드별 인지도 기반 매출액 지속 증가
-오버행 이슈 또한 해소 되었으나 아직 21F PER 8.6배로 브랜드 의류 PEER 평균 21F PER 20.4배 대비 저평가
▶️ 위드 코로나 시대에도 꾸준한 외형성장 기대
-고가브랜드의 판매채널 확장과 제품 포트폴리오 다각화로 골프산업 성장에 대한 수혜가 계속될 것
-골프웨어 수요는 위드코로나 및 해외여행 재개 후 에도 골프웨어에 대한 수요는 계속 증가할 전망
-2022년에도 하이엔드 브랜드인 "세인트앤드류스" 매장 증가 + 온라인 자사몰 확장을 통한 매출액 증가 및 비용절감 예상
-온,오프라인 매장을 기반으로 다양한 골프용품으로의 확장도 진행 중으로 지속 성장동력 보유
▶️ 2021년 매출액 3,667억원, 영업이익 767억원 전망
-2021년 3분기 실적은 매출액 793억원 (+23.9%, YoY), 영업이익 141억원 (+63.3%, YoY)으로 전망
-3분기 탑라인성장은 전략브랜드인 세인트앤드류스와 마스터바니가 각각 71억원 (+138.3%, YoY), 127억원 (+69.3%, YoY) 달성하며 이끌 것
-하반기 최대 성수기가 포함된 4분기도 전년 대비 16.0%증가한 매출액 1,184억원 시현 예상
크리스에프앤씨 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294682
위 내용은 2021년 10월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (10월 22일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294712
위 내용은 2021년 10월 22일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (10월 22일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294712
위 내용은 2021년 10월 22일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 손지연, 이병화]
골프존: 칠수록 잘 나간다
▶️ 3분기 영업이익 330억원(+111.3% YoY) 전망
- 7월 이후 강화된 거리두기 조치에도 가맹/비가맹, GDR사업 견조한 흐름
- 영업이익률 30.0%(+10.4%p YoY) 예상, 사업 호조 속 영업레버리지 효과 반영
▶️ 1) GDR사업 순항, 2) 위드코로나 수혜
- GDR사업 하반기 흑자 전환, 이익단 기여 본격화 예상
- 위드코로나 시대 진입에 따른 영업 정상화 긍정적
▶️ 목표주가 185,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 골프 대중화와 해외 매출 성장성에 주목할 필요
- 의미있는 실적 성장 지속 시 주가 리레이팅 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294769
위 내용은 2021년 10월 25일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
골프존: 칠수록 잘 나간다
▶️ 3분기 영업이익 330억원(+111.3% YoY) 전망
- 7월 이후 강화된 거리두기 조치에도 가맹/비가맹, GDR사업 견조한 흐름
- 영업이익률 30.0%(+10.4%p YoY) 예상, 사업 호조 속 영업레버리지 효과 반영
▶️ 1) GDR사업 순항, 2) 위드코로나 수혜
- GDR사업 하반기 흑자 전환, 이익단 기여 본격화 예상
- 위드코로나 시대 진입에 따른 영업 정상화 긍정적
▶️ 목표주가 185,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 골프 대중화와 해외 매출 성장성에 주목할 필요
- 의미있는 실적 성장 지속 시 주가 리레이팅 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294769
위 내용은 2021년 10월 25일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 손지연, 이병화]
덱스터: 기술+콘텐츠로 미디어 영역 확장
▶️ 시각특수효과 및 콘텐츠 제작 전문기업
- VFX 제공 및 콘텐츠 제작 투자 사업 영위
- 자회사로 라이브톤, 덱스터픽쳐스, 크레마월드와이드 보유
▶️ 종합 콘텐츠 제작 스튜디오로 미디어 영역 확장
- 선제적 투자로 OTT용 DI 및 음향 시설, 버츄얼 프로덕션 스튜디오 확보
- 자회사를 통한 콘텐츠 제작 파이프라인 구축. 투자제작 사업부문 확대 기대
▶️ 2021년 매출액 +73.3% YoY, 영업이익 +2,157.6% YoY 전망
- 2021년 매출액 456억원(+73.3% YoY), 영업이익 46억원(+2,157.6% YoY) 전망
- 콘텐츠 신규 영역 확대 속 영화/드라마업계 회복에 따른 외형 성장 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294767
위 내용은 2021년 10월 25일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
덱스터: 기술+콘텐츠로 미디어 영역 확장
▶️ 시각특수효과 및 콘텐츠 제작 전문기업
- VFX 제공 및 콘텐츠 제작 투자 사업 영위
- 자회사로 라이브톤, 덱스터픽쳐스, 크레마월드와이드 보유
▶️ 종합 콘텐츠 제작 스튜디오로 미디어 영역 확장
- 선제적 투자로 OTT용 DI 및 음향 시설, 버츄얼 프로덕션 스튜디오 확보
- 자회사를 통한 콘텐츠 제작 파이프라인 구축. 투자제작 사업부문 확대 기대
▶️ 2021년 매출액 +73.3% YoY, 영업이익 +2,157.6% YoY 전망
- 2021년 매출액 456억원(+73.3% YoY), 영업이익 46억원(+2,157.6% YoY) 전망
- 콘텐츠 신규 영역 확대 속 영화/드라마업계 회복에 따른 외형 성장 기대
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=294767
위 내용은 2021년 10월 25일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장]
혁신성장: 메타버스, 위드코로나, IT
▶️ 메타버스 - 인프라의 진일보, 찐 메타버스의 등장
- 1) 콘텐츠 제작 인프라, 2) 메타버스 운용 인프라를 혁신의 주도 산업군으로 제시
- 콘텐츠 제작 플랫폼과 XR의 구현을 위한 통신 인프라의 기술의 진화 기대
- Top Picks: 위지윅스튜디오, 덱스터, 인텔리안테크, 쎄트렉아이
▶️ 위드코로나 - 회복에 성장을 더하다
- 위드코로나 전환기 → 구조적 성장이 지속되는 레저 산업과 수혜 종목에 주목
- 골프, 캠핑의 야외 활동 증가 → 아웃도어 의류 시장 성장(의류 ODM, SPA)
- Top Picks: 골프존, 크리스에프앤씨, 감성코퍼레이션, 브랜드엑스코퍼레이션
▶️ ESG IT, DDR5 IT - 새로운 패러다임의 시작
- ESG IT의 ESG 정책 활성화로 관련 중소형 업체들의 새로운 바람
- 2022년 DDR5 투자 본격화로 장비 및 소재 업체 수혜 전망
- Top Picks: 에코프로에이치엔, GST, 코미코, 티에스이, 유니테스트, ISC
혁신성장파트 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294870
위 내용은 2021년 10월 26일 7시 55분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
혁신성장: 메타버스, 위드코로나, IT
▶️ 메타버스 - 인프라의 진일보, 찐 메타버스의 등장
- 1) 콘텐츠 제작 인프라, 2) 메타버스 운용 인프라를 혁신의 주도 산업군으로 제시
- 콘텐츠 제작 플랫폼과 XR의 구현을 위한 통신 인프라의 기술의 진화 기대
- Top Picks: 위지윅스튜디오, 덱스터, 인텔리안테크, 쎄트렉아이
▶️ 위드코로나 - 회복에 성장을 더하다
- 위드코로나 전환기 → 구조적 성장이 지속되는 레저 산업과 수혜 종목에 주목
- 골프, 캠핑의 야외 활동 증가 → 아웃도어 의류 시장 성장(의류 ODM, SPA)
- Top Picks: 골프존, 크리스에프앤씨, 감성코퍼레이션, 브랜드엑스코퍼레이션
▶️ ESG IT, DDR5 IT - 새로운 패러다임의 시작
- ESG IT의 ESG 정책 활성화로 관련 중소형 업체들의 새로운 바람
- 2022년 DDR5 투자 본격화로 장비 및 소재 업체 수혜 전망
- Top Picks: 에코프로에이치엔, GST, 코미코, 티에스이, 유니테스트, ISC
혁신성장파트 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294870
위 내용은 2021년 10월 26일 7시 55분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장 손지연]
골프존: 외형 성장 + 수익성 개선 콤보
▶️ 3분기 영업이익 372억원(+138.1% YoY) 기록
- 3분기 매출액 1,231억원(+54.6% YoY), 영업이익 372억원(+138.1% YoY) 기록
- 전 사업부문 견조한 성장세 + 영업이익률 30.2%(+10.6%p YoY)
▶️ 돋보이는 수익성, 기대되는 성장성
- 3분기 라운드 수 +23.7% YoY, GDR직영점 회원 수 +56.5% YoY. 레버리지 효과 본격화
- 3분기 해외 매출액 미국, 중국 중심 실적 호조로 155억원(+157.6% YoY)기록, 성장세 가시화
▶️ 목표주가 185,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 안정적인 외형 성장으로 국내 스크린골프 시장 내 지위 공고화
- 1) 해외 시장 개척, 2) 골프 플랫폼 사업 추진으로 성장 동력 확보
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=295162
위 내용은 2021년 10월 29일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
골프존: 외형 성장 + 수익성 개선 콤보
▶️ 3분기 영업이익 372억원(+138.1% YoY) 기록
- 3분기 매출액 1,231억원(+54.6% YoY), 영업이익 372억원(+138.1% YoY) 기록
- 전 사업부문 견조한 성장세 + 영업이익률 30.2%(+10.6%p YoY)
▶️ 돋보이는 수익성, 기대되는 성장성
- 3분기 라운드 수 +23.7% YoY, GDR직영점 회원 수 +56.5% YoY. 레버리지 효과 본격화
- 3분기 해외 매출액 미국, 중국 중심 실적 호조로 155억원(+157.6% YoY)기록, 성장세 가시화
▶️ 목표주가 185,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 안정적인 외형 성장으로 국내 스크린골프 시장 내 지위 공고화
- 1) 해외 시장 개척, 2) 골프 플랫폼 사업 추진으로 성장 동력 확보
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=295162
위 내용은 2021년 10월 29일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.